財報速睇 | 馬斯科技大型工程 2026財年Q1營收38.29億美元，同比增長34.4%；歸母淨利潤0.61億美元，同比增長510.0%

華盛資訊5月1日訊，馬斯科技大型工程公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收38.29億美元，同比增長34.4%，歸母淨利潤0.61億美元，同比增長510.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現強勁增長，從去年同期的28.48億美元增至38.29億美元，同比增長34.5%，主要得益於所有業務分部的收入均有所提升。

② 盈利能力大幅改善，歸屬於公司的淨利潤從去年同期的0.10億美元飆升至0.61億美元，同比增長510.0%，這主要歸功於項目組合的優化及運營效率的提升，尤其是管道基礎設施業務的利潤率顯著提高。

③ 管道基礎設施（Pipeline Infrastructure）分部表現卓越，營收同比增長91.5%至6.83億美元，EBITDA利潤率從12.5%大幅擴大至21.2%，原因是中游管道項目活動增加及項目效率顯著提高。

④ 清潔能源和基礎設施（Clean Energy and Infrastructure）分部增長穩健，營收同比增長45.2%至13.29億美元，主要受可再生能源和包括數據中心相關項目在內的常規建築項目活動增加的推動。

⑤ 電力交付（Power Delivery）分部收入同比增長16.3%至10.46億美元，EBITDA利潤率提升了120個基點，主要由於輸配電相關項目活動的增加以及去年同期特定項目效率低下的問題不再出現。

2、業績不足：

① 公司非控股聯營公司的投資收益轉為虧損，本季度錄得權益虧損0.04億美元，而去年同期為收益0.10億美元，主要原因是公司對一項權益法投資計提了0.08億美元的非臨時性減值損失。

② 公司債務規模有所增加，總債務從2025年底的23.31億美元增至25.32億美元，導致利息支出淨額從去年同期的0.39億美元增至0.44億美元，原因是可變利率債務的平均余額增加。

③ 通信（Communications）分部的利潤率出現下滑，儘管營收增長了17.8%，但其EBITDA與去年同期持平於0.47億美元，EBITDA利潤率下降了約100個基點，主要與退出部分「安裝到户」業務市場產生的成本有關。

④ 一般和行政費用（General and administrative expenses）絕對值顯著增加，同比增長29.0%至2.14億美元，主要由於業務增長帶來的薪酬和保險費用增加，以及因收購業務相關的或有對價公允價值變動帶來了0.10億美元的額外費用。

⑤ 營運資金效率有所下降，應收賬款周轉天數（DSO）從2025年底的65天增至本季度末的72天，這表明公司從客户處收回款項的周期變長，對運營現金流的效率造成了一定影響。

三、公司業務回顧

馬斯科技大型工程: 我們是一家領先的北美基礎設施工程與建設公司，主要專注於通信、能源、公用事業及其他基礎設施的工程、建造、安裝、維護和升級。在本季度，我們實現了34.5%的顯著收入增長，總額達到38.29億美元。這一增長由所有業務分部共同推動：清潔能源和基礎設施分部收入增長45.2%，管道基礎設施分部增長91.5%，電力交付分部增長16.3%，通信分部增長18.0%。收購活動為本季度貢獻了1.69億美元的收入，而有機收入增長了約8.13億美元，同比增長29.0%。

四、回購情況

截至2026年3月31日的三個月內，公司未根據其股票回購計劃進行任何股票回購。截至2026年3月31日，公司於2025年5月批准的2.50億美元股票回購計劃項下的全部額度仍可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度完成了重要收購，於2026年1月收購了McKee Utility Contractors, LLC公司86%的股權，總收購價為2.62億美元現金。此外，公司正密切關注宏觀經濟、市場及監管環境的變化，包括中東地緣政治緊張局勢對能源市場的影響，以及美國頒佈的《One Big Beautiful Bill Act》法案可能對可再生能源項目需求和油氣開發激勵產生的長期影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

馬斯科技大型工程: 我們預計，在截至2026年3月31日的162.00億美元未完成履約義務中，約有52.5%（即85.00億美元）將在2026年內確認爲收入。對於資本支出，我們預計2026年全年的資本支出約為2.90億美元，淨資本支出（扣除資產處置后）約為2.20億美元，並預計通過融資租賃和其他融資安排產生的設備採購額約為2.60億美元。

八、公司簡介

馬斯科技大型工程（MasTec, Inc.）是一家領先的北美基礎設施工程與建設公司，主要業務涵蓋通信、能源、公用事業及其他基礎設施的工程、建造、安裝、維護和升級。其服務領域具體包括：無線與有線/光纖網絡；電力輸配、電網加固和現代化；以風能、太陽能等清潔能源和可再生能源為主的發電設施；天然氣、水務和碳捕集管道等。公司通過五個可報告分部進行運營：通信、清潔能源和基礎設施、電力交付、管道基礎設施及其他。截至2026年3月31日，公司擁有約37,000名員工和790個辦公地點。

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