財報速睇 | 永利度假2025財年年度營收293.88億美元，同比增長173.2%；歸母淨利潤45.20億美元，扭虧為盈

華盛資訊5月1日訊，永利度假公佈2025財年年度業績，公司年度營收293.88億美元，同比增長173.2%，歸母淨利潤45.20億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司2025財年成功扭虧為盈，實現歸母淨利潤0.59億美元，而去年同期為虧損12.08億美元；總營收同比增長56.6%，達到38.00億美元。

② 博彩業務作為核心增長引擎，收入同比上漲53.6%至28.29億美元。其中，中場業務（Mass market）表現尤為強勁，其贏額同比增長70.3%，達到約24.33億美元（19,258,054千港元），是推動整體賭場收入增長的主要原因。

③ 盈利能力顯著改善，調整后的物業EBITDA從去年同期的3.98億美元（3,151,105千港元）大幅增長130.7%，至今年的9.18億美元（7,267,640千港元），顯示出運營效率和利潤空間的巨大提升。

④ 客房收入表現亮眼，同比增長65.0%至4.29億美元，主要得益於平均每日房價（ADR）的提升。永利皇宮和永利澳門的入住率也分別提升至89.3%和96.0%，反映了高端旅遊市場的強勁復甦。

⑤ 旗下永利澳門度假村的業績增長突出，其營業收入同比激增70.0%，從8.65億美元（6,843,919千港元）增長至14.70億美元（11,635,644千港元），增速超過集團平均水平。

2、業績不足：

① 儘管整體業績強勁，但公司的零售及其他收入卻出現下滑，同比減少1.6%，從1.53億美元（1,212,285千港元）降至1.51億美元（1,193,427千港元），與博彩和酒店業務的增長趨勢形成對比。

② 博彩業務中的角子機（Slot machine）業務增長乏力，其贏額僅同比增長2.6%，遠低於桌面遊戲（table games）的增長速度，表明該細分業務的市場吸引力有待提升。

③ 相比於大眾市場（Mass market）業務70.3%的迅猛增長，貴賓（VIP）業務的復甦速度相對較慢，其贏額同比增長20.1%，顯示出高端客户群體的博彩消費恢復仍有提升空間。

④ 財報指出，澳門市場的競爭日益激烈，隨着其他持牌運營商在路氹地區持續擴建設施，博彩及非博彩產品的供給顯著增加，這可能對公司未來的市場份額和盈利能力構成長期壓力。

⑤ 公司的資產負債表顯示，儘管有所改善，但截至2025年底仍處於資產淨負債狀況，資產總額低於負債總額約18.01億美元（14,255,362千港元），這可能影響公司的長期財務穩健性。

三、公司業務回顧

永利度假: 我們在2025財年的運營和財務狀況得到顯著改善。得益於永利皇宮和永利澳門兩個度假村博彩及非博彩收入的全面增長，我們的總營收達到38.00億美元，同比增長56.6%。我們成功扭轉了上一年的虧損局面，實現了0.59億美元的歸母淨利潤。這一積極轉變主要歸功於中場博彩業務的強勁復甦以及客房、餐飲等業務的穩健增長。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內積極回報股東。2025年6月22日，公司派發了2024財年末期股息，每股0.495港元，總額約3.26億美元（25.80億港元）。隨后於2025年9月28日，公司派發了2025財年中期股息，同樣為每股0.495港元，總額約3.26億美元（25.80億港元）。此外，董事會已建議就截至2025年12月31日止的年度派發末期股息每股0.556港元。

六、重要提示

公司根據與澳門政府簽訂的為期十年的博彩經營權合同（2023年至2032年），承諾在此期間進行總額約22.40億美元（177.3億港元）的投資。其中，約20.85億美元（165.0億港元）將用於非博彩資本項目和活動策劃，旨在推動澳門的多元化發展。此外，公司的業務表現高度依賴於澳門的旅遊業水平和整體博彩活動，任何對旅遊業造成負面影響的事件，如自然災害、疫情爆發或旅行限制，都可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

永利度假: 我們對澳門成為世界級旅遊目的地的目標充滿信心，並相信這將持續為我們帶來訪客增長和未來的投資發展機會。目前，我們正處於永利皇宮下一階段發展的設計階段，計劃增設劇院、擴建活動空間、引入新的餐飲項目及其他非博彩娛樂設施，以進一步豐富我們的產品組合，並支持澳門的多元化發展戰略。

八、公司簡介

永利度假（Wynn Macau, Limited）是在大灣區開發、擁有和經營兩家綜合性度假村的營運商，分別是位於路氹的永利皇宮和位於澳門半島的永利澳門。永利皇宮於2016年開業，擁有約1,706間客房和套房、14個餐飲店及佔地約10.6萬平方英尺的零售空間。永利澳門於2006年開業，擁有兩座酒店大樓，共計約1,010間客房和套房、12個餐飲店及佔地約5.74萬平方英尺的零售空間。公司致力於為客户提供世界級的酒店設施、多元化的餐飲選擇、高端零售和獨特的娛樂體驗。

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