NewtekOne 2026年第一季度盈利電話會議記錄

非常感謝，歡迎參加我們的2026年第一季度財務業績電話會議。我是Barry Sloan，NewtekOne的總裁、首席執行官兼創始人。今天出席會議的還有上市金融控股公司NewtekOne的首席財務官Frank DeMaria，Frank也是Newtek Bank National協會的首席財務官。對於那些想要關注今天演示文稿的人，請訪問www.example.com，並訪問投資者關係部分和演示文稿部分。我們感謝大家今天的出席，因為這是我們作為上市公司的第25個年頭，也是我們作為銀行控股公司的第13個季度報告。收購紐約市國家銀行后，我們取得了很多成就。從紐約市國家銀行的總資產1.8億美元增加到超過20億美元。這家金融控股公司的資產約為29億美元，銀行的存款超過20億美元，高於大約三年零四分之一年前我們收購該公司時的1.4億美元。我們希望在今天的演示中確保，我認為人們（特別是在當前的移動市場）最大的擔憂之一是信用質量。我想向每個人指出第21張幻燈片，在那里我們能夠證明銀行顯然已經穩定了信貸，當我們通常為分子和分母提供政府擔保時，不良貸款的百分比會下降。話雖如此，讓我們來看前瞻性陳述下的第二張幻燈片。吸收這些內容，然后讓我們轉到第三張幻燈片。當您將newtekone視為其目的時，請務必注意。自1998年在120 W成立以來，我們的使命從未改變。第18街4 B號公寓，有三位創始人。NewtekOneech One的重點是為美國各地的中小企業、中小企業和獨立企業主提供最先進的財務和業務解決方案。我們幫助我們的客户通過增加收入、減少費用和降低風險變得更加成功。更重要的是，我們非常參與實時支付的概念。我們今天將詳細討論這個問題。轉移資金併爲企業提供他們真正想要和需要的分析，除了他們通常從美國四大大型金融機構、區域銀行和社區銀行獲得的分析之外。在第四張幻燈片上，我們如何做到這一點？Newtekone使用技術來實現其使命宣言我認為重要的是要指出，儘管我們作為一家上市公司採取了許多不同的規模和形式，但我們一開始是一家1933年的行為公司，於2011年11月轉型為20世紀40年代的行為BCD公司，然后又轉型回金融控股公司。我們收購紐約市國家銀行的主要目的是改善我們的客户體驗。從歷史上看，我們相信，通過使用技術，我們已經解決了銀行業需要克服的三大主要挑戰，以幫助客户群。1.基礎設施成本高，分支機構過多，傳統銀行家昂貴。我們是傳統的、沒有銀行家、沒有分支機構的。看看Newtek Bank National Association的效率比。在本季度，無風險貸款的貸款利潤率不足40%。我們認為這個特定行業在放貸時通常是在規避風險，他們沒有管理風險，我們認為他們的業務利潤率很少，坦率地説，如果他們無法獲得遠低於無風險利率的存款，他們的業務利潤率就不會太多。最后，從存款的角度來看，基本上接受零付息或無息存款併爲企業客户收取過高費用並不屬於NewtekOneech或newtek Bank National Ass的範疇聯繫。我們有一個非常有吸引力的平臺，為商業客户支付1%的支票，3.5%的商業儲蓄和一個真正的零費用銀行賬户。值得注意的是，我們是實時支付的主要採用者。我們今天可以宣佈，我們現在有FedNow為我們的客户群接收付款。我們已獲得美聯儲FedNow計劃和Clearinghouse RTP的批准。所以我們完全批准了。這是實時的，我們今天能夠通過第五張幻燈片上顯示的實時付款來使客户受益。顯然，我認為你們中的許多人已經從我們的結構中意識到了這些事情。NewtekOne被認為是一家銀行控股公司，由美國聯邦儲備委員會管理，NewtekOneech銀行國家協會，過去被稱為紐約市國家銀行。這是一個存款提供偉大的解決方案，實時支付顯然是貸款人的商業社會通過其控股公司投資NewtekOneech Merchant Solutions提供支付處理解決方案，工資解決方案和保險解決方案，支持獨立的企業主在美國各地.我們利用自己的專有和專利技術解決方案以成本效益的方式獲得客户。我們通過NewTracker ™客户獲取工具每天收到600到800個獨特的業務推薦。我們通過NewTek優勢為客户提供服務，這是一個非常先進的業務門户網站，幫助他們管理業務、實時轉移資金，以及獲得他們應得的歷史數據和分析類型。Newtekone為獨立企業主提供了一整套一流的按需業務和財務解決方案。重要的是，我們不會把客户只留給軟件。我們有300多名員工，可以根據需要通過攝像機提供服務。因此，除了以無摩擦的方式提供偉大的軟件和偉大的技術之外，他們還可以在需要時讓某人出現在鏡頭前。在第六張幻燈片中，我們談論了我們的目標市場。我認為我們目標市場的相關性是中小企業或獨立企業主市場相當大且利潤豐厚。據估計，美國有3600萬獨立企業主屬於這一類別。根據美國商會的數據，這是美國GDP的43%，坦率地説，我們一直非常支持這一特定的資產類別。根據SBA的數據，在過去的五年里，我們已經穩定和支持了超過11萬個工作崗位，在所有SBA貸款機構中排名第二。獨立企業主是一個巨大的經濟人口，坦率地説，現有行業基本上通過吸收他們的存款來利用他們，而不是真正為他們提供有吸引力的貸款解決方案，使他們能夠發展業務，或者就此而言，實時轉移資金的能力。重要的是要指出，在最近的SBA數據中，新技術1是最大的SBA貸款機構，按單位計算，是前兩名或前三名的貸款量。同樣重要的是要注意的是，儘管銀行的資產負債表略高於21億美元，但當我們提供SBA貸款時，75%是政府擔保的。我們通常會出售它。所以，儘管銀行有20億美元，但當你看看政府擔保以及我們為他們提供服務的事實時，我們基本上會發現這是一個更大的基礎設施。如果我們將所有政府擔保保留在資產負債表中而不是出售，我會猜測我們的歷史。總資產約為40億美元。在第七張幻燈片上，我們將重點關注我們剛剛報告的真正有吸引力的季度。2026年每股收益為0.43美分，比市場普遍預期高出約1美分，這是一個良好的開端，反映了第一季度和第25季度每股收益基本和攤薄后分別增長了19%和23%，並且在我們37至47美分的指導範圍內。我們希望再次確認我們2026年的中點2.35美元的指導，併爲2027年建立2.60美元的中點。當前的壓力預計六位分析師中的四位對2027年235、240、245和250的共識為2.43美元。此外，對於那些密切關注我們股票的人來説，您應該知道我們在增加圖書價值和有形圖書價值方面做得非常好。因此，截至2026年第一季度的每股淨價值為12.35美元，有形淨價值為11.84美元。2023年第一季度，我們以6.926.92美元的價格開始購買有形書籍。隨着時間的推移，增長相當大。這是一項技術上的邏輯進步，支持了第四季度創紀錄數量的原始貸款和巨大的同比增長。2026年第一季度，我們發放了961個貸款單位，同比增長40%，僅3月份發放的貸款單位就有500個，而以美元計算的貸款為287個，貸款為3.91億筆，而2025年第一季度貸款為3.66億筆。3月份的勢頭在4月份延續，同比增長約10%。此外，我們還能夠捕捉到運營槓桿。2026年第一季度運營費用剛剛結束，同比增長7.5%以上，資產同比增長35%，平均資產回報率為1.96。對該行業非常有利，但對關注該公司的人來説也很重要。從盈利角度來看，第一季度顯然是我們最弱的季度。我認為重要的是要注意，在35萬以下的貸款上使用技術時，我們正在使用人工智能來閲讀納税申報表、閲讀租賃協議、閲讀運營協議以及替代估值方法。因此，通過能夠做到這一點，我們能夠快速地為小企業貸款提供資金。事實上，我們討論了未來的七天貸款幻燈片中我們將做什麼。一旦貸款申請完成，我們可以在七天內明確為該特定申請提供低於35萬美元的資金。幻燈片8存款增長對銀行來説極其重要我們的存款賬户數量連續兩個季度創紀錄。截至2026年第一季度，我們的存款賬户數量為37，000個，同比翻了一番以上。在13個季度內，我們的存款從1.42億增加到19億。商業存款的成本較低，Q同比分別增加了371.73億。消費者存款也環比增長3.92億美元和6.68億美元。自2023年收購Newtek銀行以來，我們54%的貸款客户開設了商業存款賬户，自2024年2月我們向Newtek銀行商業貸款客户推出T Man Life以來，25%其中的客户已經購買了T Man Life，並以自動無摩擦的方式購買，他們申請一次，就可以獲得他們目前可以獲得的T Man Life銀行賬户在不久的將來，菜單中將出現洪水保險，我們還將能夠為所有自動化的財產和傷亡人員提供無摩擦的應用程序，並儘快為符合資格的人提供資金開始，我們剛剛從一月份開始發放C和I Long AM貸款，暱稱為CI la我們過去稱之為AOP貸款，這些貸款都是在銀行發放的。CNI LA（商業和工業貸款）發放量約為8，570萬筆，而去年同期為6，850萬筆。我們現在顯然是通過銀行存款為這些資金提供資金，而從歷史上看，我們是在2025年以及更早的時候在擁有倉庫設施的控股公司為它們提供資金的。這些設施的成本大約以+325的價格出售，但我稍后將描述的更大的成本不是使用倉庫設施，而是使用銀行資金。我們歷來定期將CNI LA（商業和工業貸款）貸款證券化，我們可能會從銀行的資產負債表中這樣做。讓我們再次以5億美元的投資組合爲例。因此，一個5億美元的投資組合歷史上起源於控股公司，從街頭倉庫線獲得70%的預付利率，應該注意，我們剛剛從Capital One支付了其中兩筆，從Capital One支付了一筆，從德意志銀行支付了30%的股權削減。所以5億美元價值1.5億美元的貸款您需要從控股公司獲得資金。一旦您使用15%的OC或所有者證書進行證券化，這意味着您有三種債券類別，即單一A債券、三B債券和雙B債券，您將獲得85%的預付利率。5億美元抵押品的85%預付利率為7500萬美元。如果我們將銀行資產負債表證券化，所有資金都必須由控股公司出資。它的數量大大減少。你用核心存款以大約10比1的槓桿率為其提供資金，效率更高，利潤也更高。在第九張幻燈片上，是每股有形的賬面價值。我最喜歡的幻燈片之一。所以你知道，對於那些喜歡根據有形資產增長進行投資的人來説，這真的很簡單。如果你看這張幻燈片，一定程度上有點頭暈。6.96 2023年第一季度為92美分，目前為11.84美元。Frank DeMaria將談論我們認為今年年底的情況，價格約為13.50美元。最重要的是，你看看我們支付的股息。因此，宣佈的累計普通股息為2.43美元，有形賬面價值增長為4.92美元。自轉換以來，我們為股東帶來了7.35美元的價值，是第一季度有形賬面價值6.92美元的兩倍多。這是我們真正感到自豪的事情。在第10號幻燈片上。我們之前提到過，技術進步支持了貸款量的增加。這些進步也幫助我們實現了存款增長。但再次，重要的是要注意，我們有巨大的單位和美元的增長在第一季度。我們談到了七天商業貸款，我們談到了我們的人工智能，我們用於較小的余額貸款，用它來閲讀納税申報表，這對傳播財務信息和實際計算償債覆蓋率非常重要。坦率地説，我們市場上的一些競爭對手已經陷入困境，其中一些貸款他們做不到。他們必須改變他們的技術。它正在產生摩擦。我們在該領域的幾家競爭對手報告了其金融科技發起者無法真正提供解決方案的問題。對於NewtekOne或Newtek Bank來説不是問題。在整個歷史上，我們一直使用5 C的信用貸款。我們對35萬美元的貸款這樣做基本上是爲了獲得優先權、獲得評估、閲讀運營協議和租賃協議。重要的是，當您比較我們的商業貸款（其結構為在10至25年內攤銷且無需大額付款）時，這些利率在商業上是可行的。將其與商户現金預支或每日借記型貸款進行比較。我們可以比擁有短期替代融資選項經驗的借款人低7%的月付款。所以我們的商業模式，無論是7A C和I LA還是進入銀行的貸款，我認為這很重要。自2003年以來，我們一直在對貸方進行攤銷。我們擁有這種專業知識。我們的貸款為借款人提供了很大的靈活性。沒有契約，所以允許他們分配所有收入。它允許他們在不要求的情況下借入更多資金，允許他們進行收購。權衡是什麼？我們獲得個人擔保，我們對所有商業資產以及在許多情況下是個人資產擁有抵押權。我們會整天權衡這一點。我們擁有二十年來貸款的知識和經驗，能夠對貸款的全部頻率和嚴重程度有很好的感覺。我們瞭解這些企業，我們瞭解這些市場，我們確實知道如何管理使這些類型的貸款在撥備后、扣除近5%的信用損失后獲得更高的淨回報。Newtek銀行內部有非常非常強大的風險管理。我們對我們現在能夠做的事情感到非常自豪，當您添加技術時，企業主就不需要從MCA或每日借記貸款中借錢並使用豐富的權重。他們可能還需要再等幾天，但他們得到了 一大早，他們就得到了成人付款，實際上還得到了成人貸款。我們內部為自己創造的這些技術進步對我們的數字賬户開設和存款增長也非常有價值。在第11號幻燈片上，查看圖表。他們非常有吸引力。你可以看到我們已經增長了企業存款，我們已經增長了總存款，我們已經增長了存款賬户。我們在這個領域做得非常非常好。重要的是，這些都是有保險的存款，78%有保險。這些存款哪兒也去不了他們有保險，他們很小。你不會遇到硅谷銀行類型的問題，因為客户沒有得到任何利息。他們擁有數百萬、數千萬或數億美元，這些資金轉瞬即逝。我們非常非常高興支付市場利率。我們的貸款、債務和註銷獲得了良好的利潤率。這是一個非常好的智能商業模式。幻燈片12。這是我們沒有銀行的日子里留下來的非銀行貸款機構。我們必須通過控股公司的倉庫線和證券化為我們的業務提供資金。因此，新科技小企業融資正在逐漸消亡。我認為同樣重要的是要注意，這個投資組合確實經歷了我們所認為的小企業的巨大金融危機，利率在短時間內上漲了3%至5%，通貨膨脹確實讓企業陷入困境。因此，當你看到非應計項目的淨增加、應計投資組合的縮減、按公允價值計算的非應計項目的縮減、未償還證券化票據的縮減至1.13億美元時，這真的很重要，因為證券化中的貸款、所有的現金流都被用來償還證券化中的債務。因此，一旦你按下清理電話並且還剩三個證券化，我們從13個開始，然后你按下清理電話，我們將在未來6到24個月內開始清理這些電話，可能對所有這三個。然后這些貸款和每月的P和I流動，我們能夠使用這些現金流在控股公司做很多好事。此外，當你從總體綜合角度來看NSBF時，2025年初，這一比例為21%，到2025年3月31日，這一比例下降至13%。所以它繼續萎縮。我們很高興。剩下的投資組合相當成熟。加權平均壽命約為66個月。因此，我們認為我們已經度過了曲線最糟糕的部分，我們當然很感激有機會作為非銀行貸款機構參與該計劃。我們作為銀行貸方參與其中已經有三又四分之一的時間了，實際上大約三年了。幻燈片13。CNI LA計劃極具附加性。我想真正強調它的添加性。cnla的平均貸款規模約為400萬至500萬美元。讓我們使用500萬，因為這是一個很好的舍入數。所以100個單位就有5億。200個單位就是10億。要做10億美元的七筆貸款，你幾乎需要做3，000個單位。因此，我們有能力以高質量的方式與我們的管道一起成長。它就在那里，而不會觸及不良信用。重要的是，CNI LA（商業和工業貸款）計劃不是7A型計劃。對於7A借款人來説，借款人經驗豐富。我們將查看公制輪廓。您會看到這些都是非常強大的學分。所以這將幫助我們實現多元化。事實上，到3月底，我認為該銀行的7A投資組合已降至總投資組合的41%左右。因此，多元化是銀行風險管理的一個極其重要的部分。我們計劃在銀行開展更多CRE、更短的CNI以及CNI LA計劃，該計劃利潤率很高，我們已經積累了六到七年的專業知識。再次，貸款規模極其重要。它將使我們能夠以更高質量的方式增長資產負債表，而不必達到。2026年1月，我們成功推出了 第四次CNI LA（商業和工業貸款）證券化。售出了2.95億張證券化票據，並得到了3.42億張貸款的支持。這是我們歷史上的第17次證券化。該交易獲得了10倍超額認購，有32家機構購買了這些票據。幻燈片14。非常重要的.我認為你需要吸收這一點。按加權平均計算，這些業務已經存在了約10年。這不是SBA借款人。加權平均LTV 47%加權平均債務償還覆蓋率超過3。這不是SBA借款人。當你看到優惠券時，你會説，天哪，為什麼？他們如何獲得優惠券？如果你給予企業家不處理侵入性契約的靈活性，讓他們分配收入，但他們願意親自保證將所有商業資產和一些個人資產置於抵押權，以便您得到保障。這是一個很好的貸款計劃。我們重新定位了提前攤銷C和I貸款的價值、對貸款進行三年或五年的氣球還款、要求某些財務狀況在季度后拖欠45天的價值。我更願意查看他們的銀行賬户，看看他們在做什麼，付錢給誰，付錢給什麼。看到收入進入銀行賬户，然后就有了這些財務狀況。這再次成為在技術上處於這個特定業務和這個特定行業之上的優勢。再次限制州集中度，限制行業集中度。多元化、多元化、更加多元化。這是一個比7A信用更強的計劃，利潤率非常高，而且我們在這方面擁有專業知識。第15張幻燈片只是讓您瞭解我們在這個特定市場上取得了多麼成功。我想指出的是，我們最近在2026年完成了一筆交易，因此扣除服務費之前的毛利差為6.6%。這是抵押品的息票率與證券收益率的關係。扣除服務費。566.現在證券化利息費用高於銀行存款，但它是匹配資金的，這非常重要，所以你可以獲得期限收益。現在，關於證券化成本的另一件事，你設置它並忘記它。我説我不是在談論我們在服務方面正在做什麼，因為我們在服務方面與借款人相當活躍。但想想服務后的566點差。所以，如果你去銀行説，哦，順便説一句，我可以以5.66的利差給你貸款，並且沒有運營銀行的成本。你不需要FDIC保險，你不需要管理存管賬户的人，你不需要分支機構，你不需要銀行家。你只需將貸款放入特殊目的工具中，剪輯優惠券，為貸款提供服務並向債券持有人付款。這是一項獲勝的業務。當您查看所有者證書上的估值時，我們的估值略高於2比1。但看看利差，你可能是現金流的五到五倍半，非常合理。那是在加價之后。所以我們熱愛這個業務，我們在這個業務上擁有專業知識，我們在這個業務上擁有良好的記錄。我們擅長這個業務。幻燈片16。因此，當你查看活躍的證券化時，因為第一筆證券化已經償還並結束，看看2024年的交易，看看過度抵押化如何增長，因為你有所有多余的現金流來償還高級票據。因此，OC從3620萬增加到5000萬。這表明，賬簿價值最終將在大約三到三年半的時間內達到公允價值。因此，因為所有多余的現金流都流入證券化、特殊目的工具，所以它確實對債券進行了過度攤銷。現在我想把演講的其余部分交給弗蘭克·德瑪麗亞。

周四，NewtekOne（納斯達克股票代碼：NEWT）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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NewtekOne公佈了強勁的2026年第一季度財務業績，每股收益為0.43美元，超出了華爾街共識，反映了2025年第一季度的增長。

該公司的總資產大幅增長，銀行持有超過20億美元的存款，自收購紐約市國家銀行以來大幅增加。

NewtekOne強調其戰略重點是提供實時支付解決方案和利用技術來增強客户體驗。

該公司實現了創紀錄的原始貸款數量，貸款單位和美元價值均出現增長，存款賬户顯着增加。

管理層重申了2026年的指引，並提供了2027年的每股收益範圍，表明對未來增長和金融穩定的信心。

技術進步正在支持貸款量的增加和存款的增長，重點是利用人工智能來更快地處理貸款。

NewtekOne計劃繼續通過其銀行為貸款提供資金，減少對倉庫設施的依賴，並預計2026年第四季度將發生證券化事件。

該公司的資產負債表穩健，資本比率較高，並專注於分散貸款組合以有效管理風險。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加NewtekOne 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅限瀏覽器模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。要在會議期間提出問題，您需要按電話上的星號11。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手。要撤回您的問題，請再次按星號11。請注意，今天的會議正在錄製中。現在我想把會議交給今天的第一位演講者，總裁兼首席執行官巴里·斯隆。請繼續。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

Frank DeMaria（首席財務官）

謝謝，巴里。幻燈片18重點介紹了我們的綜合盈利能力指標，其中有兩個主要要點。首先，我們的盈利能力指標仍然非常強勁，第一季度平均資產回報率略低於2%，平均有形普通股回報率接近15%。其次，盈利能力正在改善，比2025年第一季度顯着提高。我想再次重申，業務存在季節性因素，今年第一季度通常是我們最弱的季度。幻燈片19重點關注趨勢，特別是Newtek Bank的趨勢，指出平均資產股權和有形普通股回報率的上升以及效率比的提高，所有這些都受到將更長時間攤銷CNI貸款的發起和融資轉移到我們的銀行子公司的影響。我們還在此幻燈片上顯示了利潤率趨勢。由於第一季度存款增長異常，該銀行季度收益資產組合發生了重大轉變，導致NIM壓縮。然而，淨內部利息收入淨利息收入的絕對美元余額繼續增加。此外，正如巴里指出的那樣，本季度下半年出現了大量貸款，這對淨利息收入和銀行的聲譽來説應該是個好兆頭。第二季度，貸款和存款增長保持非常健康，違約率和不良貸款（不包括政府擔保貸款）有所下降。下一張幻燈片顯示了我們在New Tech One資產負債表上貸款生產的地理分佈，CNI LA貸款發放轉移到銀行、第一季度證券化將貸款移出資產負債表以及NSBF投資組合的持續縮減。Newtek銀行的貸款目前佔貸款總額的83%，高於2025年底的65%和2025年第一季度的57%。幻燈片21展示了Newtek銀行的信貸趨勢，其中突出了以下1拖欠率連續第三個季度下降，2不良貸款與不包括政府擔保貸款的貸款的比率連續第四個季度下降，3撥備繼續覆蓋淨沖銷，4正如預期的那樣，隨着貸款組合的成熟，淨沖銷有所回升。我們的CECL計算預測並捕捉到了這種情況，該計算要求我們在收購該銀行后幾乎從零開始增加貸款組合時建立信貸損失準備金。幻燈片22涵蓋了新技術銀行的投資貸款組合。持有的投資組合在第一季度增長了約10%，所有三個組成部分，傳統的CRE，傳統的CNI和無擔保的SBA 7（a）貸款都做出了堅實的貢獻。SBA 7（a）貸款的無擔保部分約佔持作投資投資賬面的59%，較上季度的60%略有下降。與無擔保7投資組合相關的信貸損失準備金繼續佔該行ACL的大部分。幻燈片23描述了我們強勁的資產增長如何得到健康的資本比率的支持，槓桿率超過13%，CET1超過15.5%，一級資本超過18%，總資本接近19.5%。最后，在第24張幻燈片中，我們重申了2026年的每股收益和起源指引，並正如巴里指出的那樣，制定了2027年的每股收益範圍，以便市場參與者儘早瞭解我們如何看待未來趨勢。這樣，我就會把它還給巴里。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

謝謝你，弗蘭克。在我們進行問答之前，我想指出一些更快速的要點以供強調。一旦我們進行證券化，特別是在cnila，業務的淨息差通常會下降。所以我問你們所有人，評估我們組織的最佳方式是逐年評估。當然，看看它的季度。我們不是叫你不要看它，而是給你一個例子。我們在美聯儲有大約3.8億到3.9億美元的現金。這有點拖累，特別是在利息收入方面。所以有人會説，好吧，為什麼美聯儲有這麼多現金？嗯，我們有機會獲得押金。我們對未來的貸款平臺非常有建設性，我們將使用它。現在。這可能會在短期內造成傷害，但從長期來看，它應該會效果很好。如果你能有一點遠見，把這些CNI LA（商業和工業貸款）貸款放在銀行里，突然之間，你會開始得到一些非常好的利差，一些非常好的利潤率，投資組合的良好多樣化，信用指標的改善。很好地融入進去。還想指出的是，CNI LA（商業和工業貸款）的業務增長能力要強得多，平均貸款規模為400萬至500萬。銀行的效率比率非常具有指示性。正如您所看到的，銀行的活動越來越多，這就是我們的目標。我們的目標是有條不紊地做到這一點。很多時候我要求你長得更快，答案是我不想長得更快。它讓每個人都很舒服。我們的增長足夠快，但我們正在進行受控增長，我們管理得很好。你知道，我們基本上堅持我們所知道的事情。從這個特定季度的結果來看，坦率地説，經過三年零一個季度的運營，我們正在朝着一個好的方向邁進。因此，通過該操作員，我想開始問答。

操作者

謝謝此時我們將進行問答環節。作為提問提醒，您需要按手機上的Star 11，等待您的手宣佈撤回您的問題，請再次按Star 11。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自kBW的Timothy Switzer。您的線路已開通。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

嘿，下午好。你們好嗎？很好，蒂姆，你好嗎？好.感謝您回答我的問題。我的第一個，你剛剛有點觸及了它，巴里。但在資產負債表增長方面，你知道，本季度貸款賬簿有了相當大的增長，不包括這里的證券化，你知道，這推動了資產小幅上漲。這是否會改變未來貸款增長的軌跡？或者我們應該期待什麼？我認為貸款的增長將集中在銀行。我認為控股公司不會有任何貸款發放。我認為控股公司將繼續提供商户解決方案。可以想象，我們可能會把工資存入銀行。這讓事情變得容易多了。我們目前進行當天發薪。我的意思是我們有能力並且正在這樣做。如果企業想在周一賺錢，他們可以在周一當天向員工支付工資。如果薪資業務深入到銀行，那麼做到這一點就更容易了。但我認為你會看到同樣類型的歷史性增長。我會使用低兩位數這個詞。我認為你會看到更大的多元化，你會看到信用指標的改善，因為我們將提供更多的CNI LA貸款，這些貸款顯然是銀行更好的信貸，而且利潤率也很高。

Timothy Switzer（股票分析師）

好的，非常，非常清楚。然后類似的問題，但在存款方面，我的意思是噸的增長。你的LDR現在非常低。這會正常化嗎？或者你會保持這種流動性嗎？

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

是的，很有趣。一方面，我的銀行認為，我們在美聯儲持有的所有現金數量很低，另一方面，我知道我有流動性，基本上可以在未來發放貸款。我認為這有點過分了。我認為我們不需要3.9億，但我認為我們始終會在銀行保留大量流動性。你知道，我們有很多人等待存款。坦率地説，如果你去Trustpilot，我相信我們有4-748-這對客户服務非常有利。向珍·梅里特和威爾明頓集團致敬。他們在那里做得非常出色。這不僅僅是利率。我們在為客户提供服務方面做得非常好。我認為這很重要。我認為同樣重要的是，通過實時支付，我們有實時、實時的支付服務，這不僅僅是ACH。我們現在可以通過FedNow和Clearinghouse RTP進行實時支付。在某些時候，我們可能會使用穩定幣，但它不是我們打算用於存款的東西。所以我們將遠離那里的交通。但只要讓人們能夠使用其他人的穩定幣更快地轉移資金，但能夠利用門户網站中的新技術優勢進行分析，以更快地支付工資，在同一天將商户資金存入您的帳户並出現並獲得信貸。這些都是非常有益的。因此，我們確實認為，隨着時間的推移，我們將因此獲得更多的商業存款。這些事情確實需要時間。培訓員工需要時間。儘可能使用人工智能為客户提供這些解決方案，更好地早期採用技術的人，並將繼續這樣做。

操作者

謝謝非常清楚。等一下我們的下一個問題。這個問題來自Ladenburg，Tallman及其公司的Christopher Nolan。您的線路已開通。

Frank DeMaria（首席財務官）

嘿夥計們。弗蘭克，較低的貸款收益率是多少？你再做一次嗎？貸款收益率的混合利率約為百分之七點四分之一。是啊為什麼每季度下降？環比下降主要是由於本季度初的ALA貸款脱離資產負債表，然后本季度下半年表現強勁，平均而言，我們並沒有獲得那麼多的信任，因為我們在本季度初開始進行證券化，然后在第二季度晚些時候開始看到一些收益率更高的ALA的起源貸款因此，當我們進入第二季度並開始受益於整個季度資產負債表上的這些貸款時，你應該會看到這種情況回到正常化的基礎上。

克里斯托弗·諾蘭

好吧，所以這是逾期貸款的時間問題，對吧？

Frank DeMaria（首席財務官）

正確.這是時機，但也是一個重新定性，因為優惠券並沒有消失。這只是與這些利差的證券化。所以我們從業主證書中獲得收入。這有意義嗎，克里斯？只是這是對收入的重新描述。不盡然不過，我回頭再找你們問問。其次，我的后續問題是槓桿率，你們正在增長，而資本率正在下降。你知道，我認為你在控股公司的槓桿率大約是9%。我知道你提到過你不會爲了增長而追求增長，但它現在是否變得更像是一種平衡行為，你必須通過證券化來緩和增長，僅僅因為你開始接近資本化限制？我想明確這一點，我評論説這真的很難，也許這是我們一個季度一個季度地看着我們的十字架。但是，當我在美聯儲擁有3.9億美元現金（我對長期沒有意見），我接受貸款並將其放入特殊目的工具時，我的意思是，正在考慮這一問題的人不應該因此懲罰我們。他們應該説，好吧，你們是優秀的經理。現在，相對於資本化的概念，當我突然開始將這些資金存入貸款時，例如，第一季度是收入最弱的季度。我認為你會看到市場的資本化和銀行的收入都在下降。所以不，我們不會過度使用這些資本。我認為它會重新被吸引，然后我們會，它會繼續來回移動。好的謝謝克里斯，只是想澄清一下，控股公司的槓桿率為13.1%。

克里斯托弗·諾蘭

好的謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自B的哈爾·戈奇。萊利證券。您的線路已開通。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

嘿，謝謝。還有很棒的四分之一的人。干得好對七天貸款有一個問題。有相關數據嗎？第一季度有多少貸款來自該計劃？如果有，如果沒有，你知道，擁有技術主導的堆棧是一種競爭優勢，它使您基本上能夠以更好的速度轉換您的漏斗，為借款人提供更好的用户體驗。讓我知道你對此的想法。我認為我們沒有具體細分，但我認為，如果你看看我們在3月份宣佈貸款量時在甲板上談論的貸款量以及急劇增長，我們還表示，我們的貸款總額比4月25日增加了10%。我們認為這可能是一個持續的趨勢。因此，我們認為我們可以繼續以兩位數的利率發放更多貸款，而無需擴大信貸範圍。好的，我的下一個問題，你能回顧一下之前和之后的一些內容嗎？再説一次，這非常有趣，你知道，我認為，你知道，在證券化中，有三個部分，其中有70%、70%的預付率和30%的股權，本質上過渡到一個模式，你必須為這些配置大幅減少的股權資本。這就是你説的嗎？您能再回顧一下其中一些數字嗎？當然.我們用1億美元吧。讓我們拿1億美元的投資組合。如果你要在控股公司這樣做，你會從德意志銀行或Capital One獲得7000萬美元的信貸額度。所以積累過程中需要3000萬股權。當你做證券化時，你會得到三種等級的債券，我們以85%的預付利率出售。這意味着你在證券化中的所有者證書大約是15%或1500萬。這必須由控股公司永久資助。在銀行里，我以3.6%到3.7%的利率，即1美元的100美分，為所有活動提供資金。所以我用押金融資了1億。現在我顯然有資本反對它，但沒關係。我們計算出它效果很好。好吧好的，非常感謝。因此，這是一個主要的好處，減少了向控股公司籌集資本的需要。好的，

操作者

謝謝我們的下一個問題來自雷蒙德·詹姆斯的史蒂夫·莫斯。您的線路現已開通。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

下午好.嘿，史蒂夫，寶貝。史蒂夫、巴里、弗蘭克。也許從你未來的成本資金開始，然后進入這個領域，你知道，擺脫你存放CNILA貸款的線路，你知道，似乎是一個非常有意義的成本節省。我的意思是，這應該是一個優質的全成本事情。這只是在考慮你是否會平均余額達到數億美元。事實上，隨着這一年的推移，我可能會邁出相當不錯的一步。只是有點好奇你們是怎麼想的。明白了。當你説挺身而出時，我注意到了。當然.我明白你的意思.你什麼意思？只是，你知道，看起來你用存款為他們提供資金，稱其為4%，而在你為這些貸款提供資金之前，稱其為7%。銀加三又四分之一。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

是啊加上股權削減。是的，正確的。對的所以這有着不可估量的好處。該計劃現在已經六年半七年了。我們已經建立了良好的記錄。對於證券化，並改進了我們組織內的許多不同方面，以便能夠管理風險。這就是為什麼它現在由銀行提供資金。

Frank DeMaria（首席財務官）

對的所以也許只是嘗試這樣説，當我想到你的資金、你在下一次證券化之前的NII增長時，它會在2400萬、2500萬左右達到頂峰嗎？或者我的數字可能有點太大，因為我們考慮什麼時候會進行下一次證券化？弗蘭克，我會讓你來處理這個問題。這超出了我的薪資等級。是的，我想，我想有點。所以1.爲了回答你的問題，史蒂夫，你是對的。我們將從利差中看到好處，因為我們將看到資金成本的降低。但我確實認為2400萬有點高了。你知道，我們還沒有達到我們的預測。但你是對的，考慮到我們確實預計資金成本較低的利差，隨着我們的季度環比增長，我們將看到明顯的上升。我們確實看到資產方面的收益率開始回升，你知道，已經克服了第一季度遇到的時機問題

史蒂夫·莫斯

然后，當我們考慮下一次證券化何時到來時。我知道你們通常希望它們規模更大，但是，你知道，也許有任何更新的想法，因為這現在已經出現在資產負債表上，關於下一次證券化可以有多大？

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

史蒂夫，我們希望這是第四季度的活動，我們希望抵押品池為4至5億。

史蒂夫·莫斯

好吧然后是我的最后一個，巴里。只是，你知道，你在衡量SBA市場健康狀況或挑戰方面表現出色。你知道，只是有點好奇你這些天在借款人信心和活動方面看到的情況。至少可以説，這是有趣的幾個月。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

是的，我很感激，史蒂夫。我剛從全國政府擔保貸款人協會來。我昨天和前天在奧蘭多，節目有很多變化。因此，有些變化改變，第一，100%的業主必須是美國公民。我認為這使去年的銷量下降了10%到20%。當資金用於購買應收賬款時，使用這些資金為商户現金預支或每日借記貸款再融資的能力也是不可行的。現在，另一方面，例如，我們對7天貸款所做的改變非常有價值，因為當您想到商户現金預付和每日借記機會時，假設65%至70%的信用實際上是將持續五年或十年的信用。也許30%的人不會，他們就會變壞。但根據數學計算，他們仍然賺錢，貸方。因此，我們現在與借款人具有極強的競爭力，能夠為他們提供資金，在10年內償還貸款，並以良好借款人月工資率的70%折扣。因此，我們相信我們將恢復到以前的數量。但2025年對於SBA 7（a）來説是充滿挑戰的一年。現在，有些金融科技公司表示，他們沒有傳播金融信息，他們沒有進行債務償還覆蓋，他們的技術也沒有為此做好準備，他們也沒有承銷商來做到這一點。現在該計劃不再適合他們了。所以我認為我們獲得了很好的競爭優勢。我認為業務變得越來越困難，但我認為我們有能力繼續成為該領域的領導者。

操作者

好的太好了欣賞所有這些顏色。我會回到這里。非常感謝，夥計們。謝謝你，史蒂夫。謝謝

肯·比林斯利

謝謝爲了提醒提問，您需要按手機上的Star 11並等待您的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。等一下我們的下一個問題。這個問題來自Compass Point Research and Trading的Ken Billingsley。您的線路已開通。下午好.嗨，肯。下午好.歡迎撥打我們的電話。很高興有你。所以我的一個問題得到了部分解答。聽起來您正在考慮下一次證券化的14個季度活動，觸發因素將是4至5億的資金池。這一切都會從銀行里出來嗎？是的好吧，我的第二個問題。貸款規模是多少？我看到你們增加了貸款數量，但貸款規模似乎至少在季度萎縮嗎？如果是這樣，如果是這樣

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

情況下，這只是您正在承保的事情還是隻是第一季度的市場狀況？這是一個好問題，肯。我認為SBA中的貸款規模正在變得越來越小。我們正在提供大量商業和工業短期貸款以及商業房地產貸款，這些貸款將成為中間的一部分。然后C和I LA可能會是更大規模的貸款。所以我認為，從我們的角度來看，二十年來我在管理新技術方面學到的一件事就是不同信貸方面、不同貸款規模的多元化，這對我們很好。所以我們不會縮小規模，我們不會擴大規模，我們幾乎正在將其分散開來，我認為這對我們有好處。皮特·唐斯和我在這些事情和貸款委員會上密切合作。貸款委員會的關鍵方面之一不是信用。你總是想看看信用是好信用還是不好信用。但最重要的事情之一是投資組合的構成是什麼？這個州我的錢太多了嗎？我在這個類別中是否有太多？它如何平衡？我認為這就是我們的部分想法。但我們對事情的進展感到非常滿意。風險調整后的回報是應有的、預期的，這就是我們能夠繼續發展業務的原因。我感謝你回答我的問題。謝謝謝謝你，肯。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自kBW的Timothy Switzer。您的線路已開通。

Timothy Switzer（股票分析師）

嘿夥計們，有個小問題。很快。我在任何地方的材料中都沒有看到它。本季度SBA的銷售溢價收益是多少？定價動態發生了怎樣的變化，我的意思是巴里剛剛提到，你知道，10%、20%的借款人基本上被淘汰。顯然市場還存在其他干擾，我想更多的是在供應方面。未來保費的走勢如何？

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

所以蒂姆，我會接受價格，然后讓弗蘭克填寫收益數字。我們看到定價得到了維持。我認為我們大約是110.5正負，並且正在保持這一水平。我認為，從供需角度來看，供應有所減少，導致價格上漲了相當多。我真的沒有看到價格下降。人們總是會問這個問題，價格下跌是預付款驅動的大問題，就這樣，故事就結束了。這不是利率更高，而是利率更低，而是預付款驅動的。然后你可以進行對話，是什麼推動了預付費？是自願違約還是非自願違約？你知道，市場，你知道，是這樣説的，當利率在18個月、2年的時間內變動3至5%時，波動相當大，而且發生了很多變化。我的意思是，現在它們是公平的，儘管我會告訴你利率已經波動了50個基點。希望他們能保持在這個範圍內。所以我認為價格處於相當不錯的狀態。目前二級市場的供應並不多。弗蘭克，你可以評論美元。

Frank DeMaria（首席財務官）

是的，正如你所説，我們看到的價格在110美元半左右。然后我想你可以在資產負債表中看到這一點。蒂姆，你知道，我們本季度Nikki無犯規人數約為2670萬，主要是由7A銷量推動的，其中撒了一些用於銷售的纖維。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

明白了。然后我的意思是，巴里，你提到了還款率。我只是好奇，你們的產量中有多少百分比是浮動的，而固定的？它幾乎都是漂浮的嗎？100%浮動。

Timothy Switzer（股票分析師）

好吧，最后一件事。你的新業務存款，你在這里看到了非常好的增長。目前的平均賬户規模是多少？你知道，比如花什麼？這些賬户中的支出模式是什麼樣的？

Frank DeMaria（首席財務官）

弗蘭克，你在儲蓄中看到了什麼？它很漂亮。我把它留給你，弗蘭克。儲蓄相當健康，但是。還有消費者方面，但這筆錢不會移動，它只是坐在那里。弗蘭克，如果你知道消費者和企業的平均規模，你可以提供幫助。平均存款賬户規模。蒂姆，這就是問題所在嗎？是的，我認為我們看到消費者方面的平均價格可能在10，000美元左右。因為他們相對較小。商業賬户，我們看到接近20萬，25萬美元大關。

操作者

不錯啊好的，謝謝你們。謝謝我目前沒有提出進一步的問題。現在我想讓巴里·斯隆做閉幕詞。

Barry Sloan（總裁、首席執行官兼創始人）

好的，謝謝大家。感謝您的出席和精彩的問題，並很高興能夠在一小時內結束。再次感謝大家出席並關注新技術。我們也期待着在第二季度取得更好的成績。謝謝

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