Balchem Q1 2026盈利電話會議記錄

謝謝馬丁，早上好，歡迎參加我們的電話會議。我們對2026年第一季度的財務業績和公司的整體業績感到非常滿意，因為我們以2025年全年的強勁業績帶來的積極勢頭拉開了新的一年。我們獨特的特種營養素和輸送系統產品組合的持續市場滲透，以及食品和營養市場中與我們的食品成分配方系統和能力完全一致的有利於您的趨勢，繼續推動我們的健康增長。我們實現了創紀錄的第一季度合併銷售額、調整后的EBITDA、調整后的淨利潤和調整后的每股收益以及強勁的現金流。我們所有3個報告分部的銷售額和盈利均實現同比增長。2026年第一季度是Balchem調整后EBITDA連續第27個季度同比增長。我們對這一成就感到非常自豪，特別是考慮到我們過去27個季度運營的市場環境。在我們更詳細地瞭解本季度之前，我想對整體市場環境發表一些評論，包括不斷變化的地緣政治和宏觀經濟形勢以及我們在幾項重要戰略舉措上取得的一些進展。我們繼續看到絕大多數終端市場的健康需求。我們的人類營養和健康部門繼續表現良好，這得益於對我們獨特的礦物質、營養素和維生素組合以及食品成分和解決方案的健康需求，這些成分和解決方案受益於營養密集、高蛋白、高纖維和低糖或更適合您的食品的趨勢，我們的營養組合和配方專業知識為我們的客户帶來了可觀的價值。在動物營養和健康領域，由於我們的反芻保護精確釋放膠囊營養素產品組合進一步滲透市場，以及歐洲單胃市場條件的持續改善，我們的單胃和反芻動物業務的需求又實現了一個季度的同比增長，我們仍然對我們的動物營養和健康產品組合的整體表現感到鼓舞。在我們的特種產品部門，我們的性能氣體和植物營養業務都表現良好，這主要是由於更健康的市場條件、成功的利潤率管理和植物營養領域的地理擴張增長而導致的性能氣體需求增加。正如我們多年來所展示的那樣，我們能夠在面臨重大市場波動的情況下實現強勁的歷史業績，我們相信我們仍然能夠有效地應對當前的地緣政治和宏觀經濟環境。我們再次進入一個嚴重的通貨膨脹時期，主要是石化產品，主要影響我們的動物營養和健康部門，以及由於中東持續衝突造成的潛在供應鏈中斷。我們將再次利用我們強大的全球供應鏈、我們的採購專業知識和我們強大的市場地位，在必要時提高價格，以幫助管理這個充滿活力的市場環境。雖然我們可能會經歷一些輕微的利潤壓縮，這是由於投入成本上漲和價格調整之間的時間滯后造成的，特別是在我們的動物營養和健康部門。我們確實預計未來幾個季度將實現持續的季度同比增長。我們將繼續密切關注事態發展並做出相應調整，就像我們過去所做的那樣。此外，我想分享我們在幾項重要戰略舉措上取得的一些重大進展，這些舉措將進一步支持我們r未來的增長。一項新發表的同行評審研究發表在同行評審雜誌《Nutrients》上，該研究使用功能性磁共振成像，這是一種非侵入性安全的神經成像程序，通過檢測血流和氧合的變化來測量大腦活動。這項重要研究考察了Balchem的維生素C營養素對絕經后女性工作記憶相關大腦激活和功能連接性的影響。結果表明，維生素C的攝入顯着增強了工作記憶網絡內的功能連接性，在攝入三小時內提高了大腦效率。這項研究有助於強調維生素A在不同生命階段的益處，先前的研究表明，維生素A在懷孕和哺乳期間支持胎兒大腦發育，並在出生后產生持久影響。它還表明，維生素A可能有助於增強老年人的認知健康。我們對這些結果感到興奮，我們將繼續投資於圍繞維他甲膽鹼的研究和營銷，以提高人們對這一重要必需營養素的認識並推動其市場滲透。此外，在4月22日地球日，我們發佈了2025年可持續發展報告，重點介紹了我們的可持續發展舉措和成就。以我們的核心價值觀和讓世界變得更健康的願景為指導。我們的可持續發展報告表明，我們致力於為全球健康和營養需求提供創新解決方案，並作為員工、客户、股東和社區的強有力管理者卓越運營。我們對2030年可持續發展目標取得的進展感到非常自豪，即與2020年基線相比將温室氣體排放和用水量減少25%。2025年，我們成功將範圍1和2温室氣體排放量減少了約31%，超過了2030年的目標，並將取水量減少了約16%，這表明我們在實現節水目標方面取得了重大進展。現在，關於第一季度的財務業績。今天上午，我們報告了創紀錄的季度合併收入2.71億美元，比去年同期增長8.1%。我們實現了創紀錄的季度GAAP運營收益5600萬美元，較上年同期增長9%，本季度合併淨利潤為4000萬美元，增長8.7%。本季度淨收入換算為每股攤薄淨收益1.25美元的GAAP基礎上，調整后增長10.6%。我們實現了創紀錄的季度調整后EBITDA為7400萬美元，增長12.1%。我們的季度調整后淨利潤為4300萬美元，增長7.4%，稀釋后每股收益為1.33美元，增長9%。總體而言，對於Balchem來説，這是一個出色的季度，財務業績強勁，戰略優先事項取得了有意義的進展。至此，我現在將把電話轉回馬丁，更詳細地介紹第一季度財務業績以及我們每個業務部門的業績。

謝謝你，特德。第一季度是2026年的良好開局。由於人類營養與健康、動物營養與健康以及特種產品所有三個部門的強勁表現，我們第一季度淨銷售額創紀錄，達到2.71億美元，比上年增長8.1%。主要由歐元走強推動的外幣兑換影響對我們第一季度銷售增長約2%產生了有利影響。我們的毛利率為1.01億美元，增長14.6%，毛利率佔銷售額的比例擴大至37.3%，增長210個基點。毛利率表現主要由銷售增長和製造效率推動，但原材料通脹部分抵消了這一增長。第一季度合併運營費用為4500萬美元，而上一年為3700萬美元。這一增長主要是由於薪酬相關成本上升和專業服務增加。第一季度的公認會計原則（GAAP）運營利潤達到創紀錄的5600萬美元，經調整后增長了9%。正如我們今天上午的財報中詳細説明的那樣，創紀錄的非公認會計原則（GAAP）運營利潤為6100萬美元，增長了9.5%。調整后EBITDA達到創紀錄的7400萬美元，增長12.1%，調整后EBITDA利潤率為27.4%。第一季度淨利息支出為200萬美元，減少100萬美元，主要是由於未償借款減少和利率下降。我們的淨債務為9600萬美元，以淨債務為基礎的總體槓桿率為0.3。2026年和2025年第一季度的有效税率分別為23.3%和22.7%。實際税率較上一年的增加主要是由於某些州税收的增加。本季度合併淨利潤為4000萬美元，增長8.7%。這一季度淨收入轉化為每股攤薄淨收益1.25美元，經調整后增長10.6%。我們第一季度調整后的淨利潤為4300萬美元，增長7.4%，折算為每股攤薄后1.33美元。運營現金流為4000萬美元，自由現金流為3400萬美元，本季度結束時，我們的資產負債表上有7300萬美元的現金。當我們從細分市場的角度來看第一季度時，我們的人類，營養和健康部門的銷售額為1.72億美元，增長8.3%，這得益於我們營養素業務以及食品，配料和解決方案業務的增長。4000萬美元的運營利潤增長了5.4%，這是由於銷售額增加和有利的組合，部分被某些更高的製造投入成本和更高的運營費用所抵消。該部門第一季度調整后的運營利潤為4300萬美元，增長6%。我們對人類營養和健康領域的持續勢頭感到鼓舞，我們的差異化成分和解決方案與消費者向更好營養的轉變保持一致。我們相信，這使我們能夠進一步利用我們的配方、專業知識和差異化品牌成分組合來推動持續增長。我們的動物營養和健康部門實現銷售額6200萬美元，增長8.6%。這一增長是由單胃和反芻動物業務的銷售額增加推動的。動物營養健康公司的運營利潤為600萬美元，增長8.7%，這是由於銷售額增加的推動，部分被某些更高的製造投入成本和更高的運營費用所抵消。該部門第一季度調整后的運營利潤為600萬美元，增長8.2%。我們在動物營養和健康部門的業績又取得了四分之一的改善。我們將繼續推動乳製品市場採用我們的膠囊化反芻營養素。歐盟徵收反傾銷稅后，我們的美國單胃業務保持穩定，歐洲單胃業務持續改善。展望未來，我們是爸爸密切關注中東衝突及其對動物營養市場可能產生的潛在影響。我們看到原材料投入成本的增加以及運費的增加，這需要抵消或轉嫁給我們的客户。我們對動物營養和健康部門建立的勢頭感到良好，雖然由於投入成本通脹和定價調整之間出現的時間滯后，我們可能會經歷一些適度的利潤率壓縮，但我們仍然相信我們有能力繼續推動該部門的增長隨着時間的推移。受性能氣體健康增長的推動，我們的特種產品部門季度銷售額為3500萬美元，增長4.4%。特種產品季度運營利潤創歷史新高，達到1200萬美元，增長24.5%，主要得益於銷售額的增長和有利的組合。該部門第一季度調整后的運營利潤達到創紀錄的1300萬美元，增長21.2%。我們對特色產品又一個季度實現穩健增長的表現感到非常滿意，我們相信，在我們展望未來時，特色產品有能力繼續實現持續的盈利增長。總體而言，第一季度是貝爾坎普的又一個強勁的季度，我們對結果感到非常滿意。儘管全球地緣政治和宏觀經濟環境仍然充滿活力，並且存在不確定性領域，但我們相信我們有能力繼續執行我們的戰略，並在2026年剩余時間內實現持續增長。我現在要把電話轉回給特德，請他做一些總結發言。

Balchem（納斯達克股票代碼：BCPC）周四舉行了第一季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問www.example.com瞭解更多信息。

在www.example.com上觀看網絡廣播

Brunswick Corp公佈第一季度綜合銷售額和盈利創歷史新高，收入增長8.1%，達到2.71億美元，調整后EBITDA增長12.1%。

在市場滲透率和有利的市場趨勢的推動下，該公司在人類營養與健康、動物營養與健康以及特種產品這三個部門都實現了增長。

Brunswick Corp繼續投資戰略舉措，包括研究Vitacholine對認知健康的益處，並在可持續發展目標方面取得了重大進展。

管理層強調了通貨膨脹和供應鏈中斷等地緣政治和宏觀經濟因素的影響，但表示有信心應對這些挑戰。

該公司對2026年保持積極前景，儘管通脹壓力可能導致利潤率壓縮，但預計仍將繼續同比增長。

操作者

感謝您的支持，歡迎參加Balchem 2026年第一季度收益電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。發言者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按STAR，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想再次撤回您的問題，請按STAR 1。謝謝我現在想將電話轉給首席財務官Martin Bainson。你可以開始了。

馬丁·班克森

謝謝大家早上好。感謝您參加今天上午的電話會議，討論Balchem Corporation截至2026年3月31日的季度業績。我是首席財務官Martin Bainson，與我一起主持這次電話會議的是我們的董事長、總裁兼首席執行官Ted Harris。根據我們的法律顧問、審計師和SEC的建議，此時我想閲讀我們的前瞻性聲明。今天電話會議中發表的非歷史事實的陳述被視為前瞻性陳述。我們無法保證前瞻性陳述中反映的預期將被證明是正確的，並且各種因素可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異，包括Balchem最新的10 K、10 Q和8 K表格報告中確定的風險和因素。公司不承擔更新這些前瞻性陳述的義務。今天的電話會議和評論還包括非公認會計原則（GAAP）財務指標。請參閱我們收益發布中的對賬以瞭解更多詳細信息。我現在將電話轉給我們的董事長、總裁兼首席執行官特德·哈里斯。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

馬丁·班森（首席財務官）

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝，馬丁。我們對今天早些時候報告的財務業績感到非常滿意。我們在動態變化的宏觀經濟和地緣政治背景下表現出色，實現了又一個強勁的季度穩健增長，同時推進了我們的戰略舉措。展望未來，我們對2026年仍然感到興奮，並相信我們有能力實現持續的收支增長，同時進一步推進我們的長期增長平臺。我現在將把電話交還給馬丁，他將開始提問。

馬丁·班森（首席財務官）

謝謝你，特德。會議的正式部分現已結束。因此，此時我們將召開電話會議以供提問。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤中的星號1。如果您想撤回您的問題，只需按Star One即可。同樣，您的第一個問題來自CJS Securities的Bob Labek。您的線路已開通。早上好.恭喜又一個創紀錄的季度。

鮑勃·拉貝克（股票分析師）

謝謝你，鮑勃。謝謝，鮑勃。當然.是啊所以你知道，你成長和成功的關鍵之一是品牌成分。特德，你已經談到了一點維生素。我知道到目前為止，你對品牌戰略還有點早期，但銷售額中有多少%是品牌的，你知道，超出了現在適用的範圍，以及五年或十年后會是什麼樣子？

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

是啊再次感謝鮑勃的評論。我們的品牌成分，讓我們來談談人類營養和健康，我想説，佔我們當今人類營養和健康業務的40%至50%。這並不意味着在其他50%到60%的人中，我們沒有品牌，但它們更多的是B2B品牌，即我們所説的權力品牌，比如你談到的Vitacholine、K2 Vital和K2 Vital、Delta Optimism、Albion Minerals，例如，這些品牌顯然是我們銷售的補充營養飲料製造商，但卻得到了消費者的認可。所以這些纔是我們真正投資的領域。所以假設今天H和H的40%到50%。而這部分業務的增長顯然比其他業務的增長更快。因此，隨着時間的推移，顯然將成為我們投資組合中越來越大的一部分。

鮑勃·拉貝克（股票分析師）

好的太好了我們在之前的電話會議中討論了噴氣式飛機的合作伙伴關係和新客户，特別是Vitacholine，我認為特別是能量飲料。是否還有其他領域的擴張？與能量飲料相比，是否有更普通的運動飲料的機會？或者如果可能的話，您如何帶領公司走上這條道路？

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，所以，你知道，顯然從歷史上看，補充劑一直是我們的主要目標市場，但正如你提到的，我們最近在運動飲料、能量飲料等方面取得了相當大的成功。正如您可以想象的那樣，這對我們的產品來説是一個很好的應用，部分原因是您沒有補充劑或複合維生素所具有的容量或體積限制。因此，我們發現它是我們產品的絕佳應用，而且趨勢正在導致這些領域的顯着增長。所以我確實認為這將繼續增長。至於能量飲料與營養飲料這個詞，我確實認為許多產品開始更多地屬於能量飲料，以及與該術語相關的所有產品都屬於該類別。現在，這些飲料正在更廣泛地擴展到更多的營養飲料、膳食替代品，用這些詞來説，比歷史上的能量飲料更健康或更好的產品。我們確實相信營養飲料市場對我們來説是一個重要的機會，並且將隨着時間的推移迅速增長。所以我認為這確實是我們機會的主導地位。在近中期和相對於在品牌上投資營銷資金，你知道，它確實擴大了，你知道，遠遠超出了與NFL團隊合作的範圍。你知道，我們已經與歐洲女子職業足球隊和拜仁慕尼黑女子隊合作。我們正在投資其他類型的影響者領域、數字媒體領域等。因此，我們確實繼續在其他領域擴大這一努力。所以，你知道，我們真的，你知道，我想我們在很多很多季度前的電話中談論過，對噴氣式飛機的投資在某種程度上是一種試點。回顧過去，我們當然認為這是一個成功的試點，我們現在希望通過其他消費者營銷意識活動（我剛剛提到了其中一些活動）來擴大試點。

鮑勃·拉貝克（股票分析師）

好的，超級。對我來説最后一件事，我會重新排隊。但從損益來看，毛利率為37.2%，上漲幅度令人驚訝，事實上確實很強勁。所以也許可以給我們更多一些細節來了解是什麼驅動了這種情況。我知道隨着原材料成本壓力的到來，我們應該如何看待未來的毛利率？

馬丁·班森（首席財務官）

鮑勃，毛利率表現強勁，正如您指出的那樣，正如您所熟悉的那樣，我們過去曾談到過，我們的投資組合確實有一個有利的順風，因為我們的利潤率較高的業務是增長最快的業務。H和H中的礦物質和營養素就是一個例子。同樣，在動物營養方面，反芻動物的生長速度通常比單胃動物更快。僅從投資組合的角度來看，我們擁有支持利潤率擴大的順風。最重要的是，我們最近相當有效地管理了價格和通脹之間的平衡，並通過這種方式帶來了一些好處，同時在這里建立了有效的製造運營來支持損益。因此，從毛利率的角度來看，一切都運行得相當好。你可以通過我們提到通貨膨脹是真實的和真實的來看到這一點。我們確實看到通貨膨脹即將到來，而且隨着中東發生的情況，通貨膨脹正在加速。正如您所知，當我們過去應對新冠疫情時，我們在管理這一問題方面一直非常有效，無論是通過我們的供應鏈和採購，還是在需要時向客户定價方面。但它往往會產生一點稀釋影響。對的如果您的成本上漲一美元，而您的定價則上漲一美元，那麼從數學上講，您的保證金率就會下降。因此，我認為，當我們在通貨膨脹環境中前進時，我們會在一定程度上看到一點這種情況。因此，當我們繼續增加保證金時，我們可能會看到由於環境的影響，保證金率會出現一些壓縮。

鮑勃·拉貝克（股票分析師）

好的，明白了。謝謝並再次恭喜。我會重新排隊。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

太好了，謝謝鮑勃。

Ram Silveradu（股票分析師）

您的下一個問題來自HC Wainwright的Ram Silveradu。您的線路已開通。非常感謝您回答我們的問題。首先，我想知道您是否可以評論一下您關於Vitacholine定位的想法的持續演變，特別是您如何考慮優化該特許經營權的價值，特別是考慮到您引用的最新數據發表在同行評審雜誌Nutrients上，以及您知道，這可能會如何發展。你知道，當你回顧歷史時，你知道，已經完成的工作表明膽鹼是一種重要的產前營養素，現在你有數據表明它可以適用於增強老年人的潛在認知健康。只是給我們一個感覺，你是如何看待這個品牌的演變，以及如何最好地定位它，特別是從角度來看，你知道，促銷和營銷策略，你可能不一定在過去使用。其次，我認為如果你能給我們一個感覺，特別是考慮到最近的地緣政治發展，這將是有幫助的，這可能會影響Balchem業務的工業方面，特別是當我們考慮到潛在的美國本土石油和石油生產增加，可能包括，你知道，加強水力壓裂活動。最后，馬丁，我想知道你是否可以評論一下有效税率。這比我們最初預測的要早一點，所以我想知道我們是否應該將其作為未來可持續税率的假設，或者你是否預計有效税率在今年剩余時間內會有所調整。謝謝

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝拉姆，你的問題，也許我會，我會採取前兩個和馬丁，你可以回答最后一個，我會開始與你的第二個拉姆。在工業方面，衆所周知，我們不再單獨報告工業，但這種業務，你知道，繼續，多年來一直處於非常低的水平。我，我會説。但這一業務顯然是上升。它仍然不是我們整體業績和業務的可衡量貢獻者。但無論如何，結果還是上升了，銷售額都上升了，需求也上升了，考慮到當前該地區活動增加的情況，這就是您所期望的。我們從中看到了新的業務。再説一次，它不是物質性質的，我們堅信它永遠不會回到曾經的樣子。但很高興看到該地區的需求更高，這是基於相對於持續的維生素定位的活動增加。我們對這項最近專門為該社區和目標市場的絕經后婦女服務的研究的結果感到非常興奮。但它確實表明老年人可以更廣泛地從維生素C的攝入中受益。與你提到的產前市場相比，這是一個巨大的市場。從歷史上看，膽鹼是一種用於嬰兒配方奶粉中銷售的產品，實際上在產前維生素中並沒有出現那麼多。我認為我們可以回顧過去，説我們在科學方面非常非常成功，進行了支持產前市場的研究，今天它實際上是產前維生素方案的一部分。我很少問孕婦，你知道，她的維生素方案是什麼，而且不包括膽鹼。所以我認為我們在那里非常成功。但現實是，這是一個相對較小的市場。所以從維生素A的角度來看，這可能是一個絕對的突破，並真正打開了，正如我之前使用的詞，巨大的成人認知市場。我認為這是一項早期研究，這是一項對絕經后婦女有明確結果的研究。我們需要更多的研究來證明該年齡組更廣泛人群的有效性。但這是一個很好的第一個開始，我們一直期望這只是一個開始。因此，我們正在投資更多的研究。然后，正如我們所瞭解到的那樣，我們需要通過營銷來支持這項科學和這些研究。顯然，針對正在經歷認知問題或擔心認知問題的老年人進行營銷是一項與將維生素定位為運動員應該服用的營養素非常不同的營銷活動，而這正是我們為紐約噴氣機隊所做的。因此，我們必須重新定位我們的營銷工作或重新定位我們的營銷工作，以支持該領域的新興科學，並建立老齡化人口的意識，並最終推動維生素C在該類別的市場滲透率。這就是我們要做的所以，我會把它交給馬丁來談論税收。

馬丁·班森（首席財務官）

是的，拉姆，正如我們過去所説，我們傾向於使用23%的有效税率作為您的規劃税率。我認為當我們上次交談時，我認為我們可能是錯誤的，做得更好。第一季度我們有23.3。因此，略高於此，僅基於各種項目的時間安排和對這一點產生負面影響的州税收損失的一些變化，以及對季度造成不同影響的各種離散項目。我認為，展望未來，我認為第二季度的利率也會高於23%。然后我認為今年下半年的價格會更低，因為我們正在努力實現23%的目標。因此，我認為在為全年建模時使用23%仍然是一個很好的規劃率。

Ram Silveradu（股票分析師）

非常感謝，並再次祝賀本季度表現出色。

馬丁·班森（首席財務官）

謝謝謝謝RAM.

丹尼爾·哈曼（股票分析師）

您的下一個問題來自西多蒂的丹尼爾·哈曼（Daniel Harman）。您的線路已開通。特德·馬丁，早上好。非常感謝您回答我的問題，並再次祝賀您的持續執行和出色的表現。今天早上我有兩個問題。我先給特德講一個。上個季度，我談到了或詢問了您有關國際增長的問題，我只是想知道您是否能夠向我們提供最新信息，或者三個企業是否發生了什麼我們應該關注的事情。然后，馬丁，在歐洲單胃方面，我只是想知道你是否可以更多地説明我們在那里的復甦情況，以及你們在數量和定價方面是否有更多的空間。真的很感激。謝謝。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

是啊因此，關於地理擴張和國際增長，這仍然是我們公司的產品主要戰略重點領域，我們對我們正在取得的進展感到非常滿意。這一進步的一部分涉及在世界各地各個國際地區僱用人員。我們正在做這件事，我們正在招聘非常優秀的人才。我想説的是，當你看到我們本季度的運營支出時，馬丁談到了它高於正常水平。其中一部分至少是由一些一次性項目驅動的，但另一部分也是由全球銷售和營銷投資驅動的，因為我們確實投資於地理擴張。因此，我們在招聘員工、建設推動地域擴張所需的基礎設施方面取得了良好進展。結果正在顯現。我們看到大多數國際地區的增長率高於美國，我們仍然在推動美國的良好增長，但國際增長率對我們來説更好，因為我們的起點很低。所以我們專注於此。這是我們的一個主要戰略目標，我們在這一戰略舉措方面取得了很好的進展。

馬丁·班森（首席財務官）

是的，黛安，關於歐洲動物營養和那里單胃業務的復甦，我們顯然看到第一季度反傾銷之后的增長。我們確實看到了兩位數的銷量增長，所以它肯定存在，再加上定價的改進。因此，該業務顯然存在上升趨勢，我認為有潛力繼續進一步加強。我們現在關注的影響實際上源於中東衝突。對的考慮到歐洲終端市場未來將面臨更高的投入成本，這是否會對歐洲終端市場產生影響。但就歐盟反傾銷而言，我們目前顯然看到了其中的好處。

丹尼爾·哈曼（股票分析師）

這真的很有幫助。再次感謝你們。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝，丹尼爾，

Artem Chandop（股票分析師）

您的下一個問題來自陣容。羅斯柴爾德·雷德伯恩（Rothschild Redburn）的Artem Delivop，您的線路已開通。謝謝是的泰德和馬丁你好。恭喜有一個好的季度。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝你，阿爾蒂姆。

Artem Chandop（股票分析師）

我也願意。是的，我可能想問兩個問題。第一個關於年齡和年齡。任何有關本季度營養素或食品配料業務表現的色彩都將有助於瞭解增長的幅度以及您是否預計增長會持續下去。第二個問題是關於特色產品。顯然，您報告的盈利能力有了相當出色的改善。因此，瞭解它的來源將很有幫助，也許是價格還是數量，以及各地區如何發展，無論是歐洲還是美國，謝謝。當然.

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

所以也許我會嘗試一下。馬丁，你可以根據需要插話。我們對H和H的整體表現感到非常滿意，就像我們許多季度以來的表現一樣。我想説，第一季度的故事與前幾個季度的故事非常相似。所以沒有太大變化。礦物質和營養素組合增長，你知道，非常，你知道，強勁，我想説兩位數，增長推動了，我認為，你知道，特別是受到我們礦產業務的增長的推動，從廣義上來説，該業務的表現非常出色。但所有的營養成分都在良好地增長，業務表現良好，並且確實受到了，是的，在某種程度上，趨勢對您更好的推動。但正如我們之前所説，只是採用補充劑和在飲料中添加營養素，所以有點，你知道，更多的是相同的，我認為這是積極的。食品成分和解決方案業務的增長，我想説，增長幅度較低至中等個位數。所以，再一次，繼續以我所説的對該業務有利的速度增長。這種增長確實是由「為你更好」趨勢推動的。無論是我們之前談論過的肉棒（其中包括我們的一些成分），還是高蛋白棒、高纖維飲料、有機高纖維谷物，這些類型的產品確實對我們來説表現非常好，並且真正推動了H和H的絕大多數增長。再説一遍，我想説，這個故事在相當多的季度里都是真實的。季度所以你知道，我們總體上對H和H的表現非常滿意。我們仍然相信，這個故事將在未來一段時間內繼續下去。我們認為這是相當可持續的。相對於特色產品，這有點不同。有利的增長實際上主要是由特種產品的性能氣體部分驅動的。再次，對特色產品的整體表現非常滿意。但本季度這主要是由性能氣體推動的，我們看到美國和歐洲的需求都很健康。你知道，幾年后仍然在談論這場大流行，這似乎很奇怪，但這些市場受到了這場大流行的相當嚴重的影響。結果，你知道，我想説，對這些市場產生了長期、長期的影響。我們想説，這些市場每天都回到了非常健康的水平。我們的業務在美國和歐洲都表現出色，需求強勁。正如我們所説的植物營養的增長主要是由隨着時間的推移的地理擴張推動的。我們在第一季度沒有實現增長，但我們對今年植物營養的表現持樂觀態度。第一季度，我們的業務利潤率大幅提高，實現了健康的地理擴張增長，總體而言，目前的種植環境健康。因此，我們再次對今年實現該業務增長的能力感到良好。因此，我對特種產品的表現也非常滿意，並相信我們在過去幾個季度和第一季度在該領域取得的表現是可持續的。所以希望這能回答你的問題。

Artem Chandop（股票分析師）

確實如此。非常感謝

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

好的太好了謝謝，阿爾蒂姆。

操作者

我們的問答環節就此結束。我現在將把電話發回給特德·哈里斯，請他發表閉幕詞。

特德·哈里斯（董事長、總裁兼首席執行官）

是啊非常感謝再次感謝大家參加我們今天的電話會議。我們對2026年的開始感到非常高興，我們非常感謝您今天的支持和時間。我們期待在7月下旬報告2026年第二季度業績。與此同時，我們將參加6月10日在芝加哥舉行的富國銀行工業和材料會議以及7月9日在紐約懷特普萊恩斯舉行的CJS夏季投資者會議。我們當然希望在那里見到你們中的一些人。再次感謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。