完整成績單：Westwood Holdings Gr 2026年第一季度盈利電話會議

下午好，感謝您參加Westwood 2026年第一季度財報電話會議。我很高興與大家分享我們本季度的業績和主要發展，以及我們對今年剩余時間的展望。在詳細討論之前，我想強調幾點。從第一季度開始，我們的AUM從2025年底的174億增長到183億。我們的ETF產品套件的總資產規模超過3.15億美元。West 2收盤價超過3億，West 3的籌款目前正在進行中。機構和中介總銷售額合計約為5.29億美元。最后我們完成了Vista銀行的出售，產生了約200萬美元的淨收益。我首先簡要概述我們管理的資產。Firmwide aum從2025年12月31日的174億美元增加到2026年3月31日的183億美元。這一增長主要是由我們的能源和實物資產策略推動的，特別是私人能源基金和專注於能源的ETF，它們足以抵消美國價值股票的小幅下跌。私募基金AUM是最大的貢獻者，反映了我們能源二級投資和共同投資工具的新承諾和資本部署。這種增長本質上是結構性的，而不是市場依賴性的，我們認為這是資產管理多元化的健康和持久來源。第一季度反映了我們AUM組合的持續演變。受能源安全擔憂、創紀錄的全球基礎設施投資以及數據中心和人工智能相關基礎設施的持續電力需求增長等宏觀經濟力量的推動，客户配置正在轉向以收入為導向的實物資產和私人市場解決方案。儘管本季度下跌速度放緩，但傳統的美國價值股票策略仍面臨壓力。從一月底創下歷史新高后的市場環境來看，美國股市迅速面臨逆轉。美國和以色列對伊朗的軍事行動導致3月份油價大幅走高，加劇了持續的市場不確定性。標準普爾500指數本季度下跌4.3%，而小盤股和中盤股則錄得適度正回報。最引人注目的故事是能源標準普爾500指數能源股在三個月內上漲超過38%，市場領導地位繼續從大型科技股擴大到材料、公用事業、消費品和工業股等行業。美聯儲將基金利率穩定在3.5%至3.75%的範圍內，因為第四季度GDP年化增長0.7%以及揮之不去的通脹使政策制定者保持不變。與此同時，債券收益率小幅走高，本季度回報率略有負。在這樣的市場背景下，讓我談談我們的長期投資表現。我們各策略集團的業績反映了價值導向型股票的短期環境具有挑戰性，以及我們在美國價值股票策略中發現的幾個真正長期優勢領域非常令人鼓舞。過去三年來，我們的SMID上限策略在evestment和Morningstar同行群體中仍然名列前茅。十年內持續且收穫豐厚的結果。我們的大盤股價值策略相對於同行取得了具有競爭力的結果。我們認識到美國價值戰略的部分仍然面臨壓力，但我們積極專注於實現更好的結果，並且看到資金外流有所放緩。談到我們的多資產策略，我們的結果確實令人鼓舞。在過去的三年和五年中，我們的多資產收益基金均位居晨星同類類別的前十分之一。在過去的三年里，我們的強勁而穩定的業績和收入機會戰略在晨星同行中排名前三。總而言之，我們一半或更多的多資產策略正在有意義的時間範圍內實現頂級業績。我們的顯着能量a在該行業有利的環境下，實物資產策略取得了穩健的業績。我們的MLP SM策略在過去的三年里位於其evestment Master Limited Partnership同行群體的前三分之一，並且相對於Alerian MLP指數（扣除費用）表現良好。MDST和wei、Westwood Salient Enhanced Midstream Income ETF和Westwood Salient Enhanced Energy Income ETF繼續為以收入為中心的投資者提供符合其既定目標的有吸引力的收益率。我們的Tactical Growth共同基金也取得了積極的業績，同時在3月份的調整期間提供了資本保護。展望未來，我們相信市場狀況正在以越來越有利於我們的投資理念的方式發展。行業領導地位從大盤股科技股擴大到能源、工業、公用事業和其他價值導向細分領域，正是我們積極、以質量為中心的方法歷來表現出色的環境。地緣政治的不確定性、油價上漲帶來的通脹壓力以及可能放緩的經濟增長都會造成波動，但它們也為像我們這樣有紀律的投資者創造了機會，他們優先考慮長期和跨市場周期具有強勁現金流、穩健資產負債表和合理估值的公司。我們一直證明，質量和價值是卓越績效的持久來源，隨着環境的不斷發展，我們有能力充分利用這種動態。至於分銷，我們的機構渠道報告第一季度總銷售額為3.22億美元，淨流入3200萬美元。一個主要亮點是成功接納我們的第一個機構管理投資解決方案客户，銷售總額超過2億美元，這是對我們一直在建設的MIS能力的重要驗證。我們的價值和能源戰略渠道仍然強勁，本季度增加了許多新機會。我們還與兩家最大的國家顧問一起啟動SMIDCAP盡職調查，這反映了SMIDCAP質量和競爭力的吸引力。我們預計固定繳款計劃的SMIDCAP價值將繼續保持勢頭，並且我們預計在我們對人員和組織結構進行顯着改進后，我們的私人資本平臺將吸引越來越多的機構興趣。在我們的中間渠道中，銷售總額達到2.07億美元，其中能源和實物資產占主導地位，淨流出3400萬美元。MDST獲得了其第一個主要發行機構的批准，這是一個非常重要的發行里程碑，並且繼續獲得主要國家平臺的批准。YLDW是我們的增強收入機會ETF，正在接近平臺入職通常所需的2500萬美元門檻。在當前市場波動加劇的環境下，隨着投資者對風險緩解的需求增加，我們的廣泛策略正在受到越來越多的關注。最后，West 2融資的勢頭正在支撐West 3，因為它吸引了RIA、家族辦公室和獨立顧問的早期興趣。轉向財富管理業務，隨着我們繼續加強我們的多家庭辦公室平臺，我們以強勁的勢頭進入了2026年。整個季度客户參與度保持較高水平，反映了持續的市場不確定性以及對積極主動規劃和深思熟慮的投資組合監督的持續需求。我們的顧問對資產配置保持了嚴格的長期方法，這有助於在波動期間增強客户的信心。客户對話越來越關注整體規劃，特別是圍繞税收定位、流動性管理和與信託結構的協調，從運營角度來看，我們的集成模型是最佳的領域。我們在流程標準化和跨職能流程方面不斷取得進展在我們的諮詢客户服務和受託人中不存在。我們的努力正在提高可擴展性，同時增強整體客户體驗。本季度業務活動保持穩定，其中包括多家族辦公室模式帶來的幾筆值得注意的大量資金流入。我們繼續優先考慮具有巨大長期潛力的高質量客户關係。展望未來，我們的重點仍然是完善內部流程、加強報告和溝通以及加強整個平臺的合作，以支持可持續增長。除了核心業務業績之外，我還想強調本季度取得的重大事件和里程碑。我們的增強型收益系列ETF實現了一個重要的里程碑，我們的增強型中游收益ETF MDST在2月份突破了2億美元的AUM門檻，這對於一隻上市不到兩年的基金來説是一個里程碑。加上WEEI和YLDW，我們的三隻增強收益系列ETF的總資產現已超過3.2億美元。YLDW我們去年12月推出的Westwood Enhanced Income ETF代表了我們收益ETF平臺的重要延伸。成為我們第一個以ETF形式營銷的多資產策略。YLDW將嚴格的多資產配置方法與戰略性的擔保看漲疊加相結合，為投資者提供一致且多元化的當前收入來源以及潛在的資本增值。其資產已接近2500萬美元。MDST繼續保持約10%的年化分銷率，這與其創收目標和最近的籌款機構批准一致，這是真正有意義的一步，並擴大了我們的分銷範圍。我們將繼續尋找機會，通過滿足投資者需求的創新策略擴大ETF陣容。隨着Westwood Energy Secondary Fund 2的資本承諾超過3億美元，我們的能源二級業務達到了一個重要的里程碑，是我們最初1.5億美元目標的兩倍多。自2023年推出首隻能源二級基金以來，我們已籌集近3.5億美元，並在兩隻旗艦基金和三個CO投資工具上部署了超過2.5億美元。在第一季度，我們還收到了一隻專注於運營上游平臺的新聯合投資基金的承諾。我們已開始為Westwood Energy Secondary Fund 3及其相關聯合投資基金籌集資金，我們預計該基金將在2027年初上市，並且產生了大量的早期興趣。爲了支持這個不斷發展的平臺，我們在私人資本運營團隊中增加了團隊成員，並實施了一種新的人工智能驅動技術工具來簡化關鍵運營流程。我們在本季度完成了在Vista銀行的股權出售，獲得了現金和股票對價，使我們能夠獲得約200萬美元的收益。3月份，我們慶祝了Westwood Real Estate Income Fund成立25周年，標誌着四分之一個世紀的紀律投資、持久收入創造和成功的積極管理公開交易房地產證券。自2001年成立以來，該基金一直在房地產和經濟周期中航行，同時保持以基本面分析，估值紀律和嚴格的風險管理為基礎的哲學。我們為我們的團隊在如此長的投資期限內為客户提供一致的結果而感到自豪。最后，在2026年4月1日，Westwood慶祝了其43年的業務，證明了我們對客户的承諾，我們不斷創新的文化和我們整個團隊的奉獻精神。我們很自豪能夠成為少數幾家擁有如此深厚歷史的資產管理公司之一，我們將一如既往地致力於自成立以來一直指導我們的原則。回顧2026年第一季度，我們對業務取得的戰略進展感到鼓舞。我們的ETF平臺已經實現了有意義的規模， 我們的私人資本戰略正在獲得巨大的機構和中介吸引力，我們的分銷渠道繼續建立健康的渠道。不斷變化的市場環境以更廣泛的行業領導地位、能源價格上漲以及對質量和價值的重新興趣為特徵，我們相信Westwood有能力為我們的客户和股東提供服務。憑藉43年的經驗、多元化和不斷增長的產品平臺，以及核心戰略的長期績效，我們對利用未來機遇的能力充滿信心。感謝您對韋斯特伍德的持續支持和信心。我現在將電話轉給我們的首席財務官特里·福布斯。

Westwood Holdings Gr（紐約證券交易所代碼：WHG）發佈了第一季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/kxpx4oyr/

Westwood Holdings Gr報告稱，2026年第一季度資產管理規模增長至183億美元，主要受能源和實物資產策略的推動。

該公司取得了重大里程碑，包括其增強收益系列ETF的合併資產超過3.2億美元，並以3億美元的承諾結束了Westwood Energy Secondary Fund 2。

第一季度總收入為2500萬美元，低於上一季度，但高於上一年，淨利潤為80萬美元，即每股0.09美元。

該公司完成了Vista銀行的出售，實現了約200萬美元的淨收益。

管理層對未來增長持樂觀態度，重點擴大ETF平臺、私募資本戰略以及加強機構和中介渠道。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Westwood Holdings 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。要在此會議期間提出問題，您需要按手機上的星號11。然后您會聽到一條音頻消息，建議您舉手撤回您的問題。請再次按Star One 1。請注意，今天的會議正在錄製中。現在我想把會議交給今天的第一位演講者、信託服務總監吉爾·邁耶（Jill Meyer）。請繼續。

吉爾·邁耶（信託服務總監）

感謝並歡迎參加我們的2026年第一季度財報電話會議。以下討論將包括前瞻性陳述，這些陳述受到已知和未知風險、不確定性和其他可能導致實際結果與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素的影響。有關可能導致此類差異的因素的更多信息包含在我們今天早些時候發佈的新聞稿以及將向美國證券交易委員會提交的截至2026年3月31日季度的10 Q表格中。我們沒有義務公開更新或修改任何聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。請您不要過度依賴前瞻性陳述。此外，根據美國證券交易委員會關於非GAAP財務措施的規則，我們的經濟收益和每股經濟收益與最具可比性的GAAP措施的對賬已包含在今天早些時候發佈的新聞稿的末尾。在今天的電話中，我們有我們的首席執行官Brian Casey和我們的首席財務官Terry Forbes。我現在把電話轉給布萊恩·凱西

Brian Casey（首席執行官）

特里·福布斯（首席財務官）

謝謝布萊恩，大家下午好。今天，我們報告2026年第一季度的總收入為2500萬美元，而第四季度為2710萬美元，去年第一季度為2330萬美元。由於平均資產管理量較低以及第四季度確認了上一年的績效費，第一季度收入低於第四季度。第一季度收入高於去年第一季度，這是由於我們業務的穩健增長，反映在平均資產管理規模較高以及ETF和私人能源二級基金的增長上。我們第一季度的收入為80萬美元，即每股0.09美元，而第四季度的收入為190萬美元，即每股0.21美元，這是由於收入下降和薪酬費用增加而被出售私人銀行投資的收益和所得税降低所抵消的。本季度非GAAP經濟收益為280萬美元，即每股0.31美元，而第四季度為330萬美元，即每股0.36美元。我們第一季度的收入為80萬美元，即每股0.09美元，優於去年第一季度的收入50萬美元，這是由於2026年收入增加以及我們對私人銀行的投資的收益被更高的薪酬費用所抵消。本季度經濟收益為280萬美元，即每股0.31美元，而2025年第一季度為250萬美元，即每股0.29美元。截至季度末，公司管理和擔保資產總計183億美元，其中管理資產173億美元，擔保資產20億美元。管理的資產包括90億美元的機構資產，佔財富管理資產總額42億美元的52%，佔財富管理資產總額的24%，以及共同基金和ETF資產41億美元，佔財富管理資產總額的24%。本季度，我們管理的資產淨流出5000萬美元，市場增值8億美元，託管資產市場增值4800萬美元，淨流出5000萬美元。我們的財務狀況繼續穩健，季度末現金和流動投資總額為3，420萬美元，資產負債表無債務。我很高興地宣佈，我們的董事會批准了2026年7月1日支付給2026年6月1日記錄的股東的每股普通股0.15美元的定期現金股息。我們準備好的評論到此結束。我們鼓勵您查看我們在網站上發佈的投資者演示文稿，其中反映了季度重點以及對我們業務，產品開發和收入和盈利長期趨勢的討論。我們感謝您對我們公司的興趣，我們將開放電話回答問題。

操作者

謝謝此時，我們將進行問答環節。爲了提醒提問，您需要按手機上的star 101並等待您的姓名被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。當我編制問答名單時，請隨時待命。作為提問的提醒，請按電話上的星號11，等待您的名字被宣佈。我現在沒有提出任何問題。我現在將把它交給布萊恩·凱西（Brian Casey）做閉幕詞。謝謝你

Brian Casey（首席執行官）

我首先要感謝我們的長期股東和新股東今天批准了我們的整個董事名單以及我們議程上的所有其他項目。最后，我們的SMID上限表現仍然強勁，我們的機會渠道已增長到超過10億美元。我們的管理投資解決方案管道每周都在改進，我們樂觀地認為我們將在未來幾個月內找到下一個機構客户。我們繼續建設我們的私募資本平臺，我們渴望開始為下一隻基金籌集資金。最后，我們的ETF平臺迎來了強勁的需求，交易量更高且aum不斷增長。我們很高興看到MDST明天在一條主要電線上全面上線。所以這應該很令人興奮。非常感謝您抽出時間。我們對此表示感謝。如果您有問題，請訪問www.example.com或致電Terry或我。非常感謝

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