微軟憑藉Azure的迅猛增長和AI勢頭讓懷疑論者沉默：分析師

法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師Stefan Slowinski表示，微軟公司（Microsoft Corp.）儘管資本支出繼續增加，但該公司（NASDAQ：MSFT）的最新業績增強了人們對其雲發展勢頭和新興人工智能貨幣化的信心。

斯洛温斯基表示，微軟第三財季表現強勁，解決了投資者的主要擔憂，特別是圍繞Azure增長和人工智能貨幣化的擔憂。

他指出，以固定匯率計算，Azure增長了39%，超出了指導水平，而Microsoft 365 Commercial Cloud增長加速，在超過2000萬個Copilot席位的支持下，環比增加了500萬個。

他補充説，這反映出對第一方工作負載的容量分配增加，轉化為人工智能大規模貨幣化。

Slowinski表示，管理層暗示2026年下半年會小幅加速，指導意味着Azure可能會以40%以上的增長率退出本財年。

他強調了Copilot採用的持續勢頭，預計席位增加將進一步連續增加。

他還指出，基於消費的定價模式的引入，包括GitHub Copilot和即將推出的E7套件的元素，是一個積極的轉變，應該有助於加速人工智能的創收，超越傳統的基於座位的定價。

斯洛温斯基表示，微軟2026年資本支出前景為1900億美元，這仍然是投資者爭論的焦點，預計下半年支出將大幅增加。

他指出，隨着公司在持續的計算限制中爭奪數據中心容量，這種投資水平與更廣泛的超大規模趨勢相符。

他補充説，雖然自由現金流面臨壓力，但管理層繼續強調，對數據中心和芯片的長期投資預計將產生強勁的回報和現金流。

微軟目前處於52周區間的下半部分（356.28美元至555.45美元），這與去年高點之后的長期降温階段相吻合。該股的交易價格比20日簡單移動平均線（SM）高出0.6%，但比100日平均線低5.4%，這一分歧表明短期支撐持有，而中間趨勢仍需要修復。

趨勢/動量指標移動平均線收斂背離（MACD）位於信號線上方，呈正的圖表，表明儘管周四出現回調，但上行動能正在改善。在日常生活中，MACD高於信號線意味着最近的價格走勢仍然強於之前的趨勢基線。

該股在過去12個月內上漲了2.31%，這符合「起伏不定但沒有崩潰」的長期前景，而不是純粹的上升趨勢。1月份形成的死亡交叉（50天SMA低於200天SMA）仍然籠罩着圖表，使長期趨勢追隨者保持謹慎，直到該股能夠收回更多的長期移動平均線。

再往前看，該股的下一個主要催化劑將於2026年7月29日（估計）盈利報告發布。

分析師共識和最近的行動：該股的買入評級，平均目標價為551.89美元。分析師最近的舉動包括：

意義：由於MSFT在這些基金中佔有如此重要的比重，任何大幅流入或流出都可能引發該股票的自動買入或賣出。

MSFT股價活動：根據Benzinga Pro數據，截至周四發佈時，微軟股價下跌5.24%，至402.23美元。

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