「混亂和負面新聞」破壞私人信貸--看漲者削弱價值

近幾個月來，私人信貸市場經歷了一段艱難時期，投資者情緒疲軟和非交易業務發展公司（BDS）贖回請求上升，表明壓力不斷增大。

RIA Advisors的投資組合經理邁克爾·萊博維茨（Michael Lebowitz）認為，圍繞私人信貸的「混亂和負面新聞」拖累了該行業的強者和弱者。

「對私人信貸基金的低迷情緒拖累了許多優質的BDS以及較弱的BDS。圍繞私人信貸基金的混亂和負面報道並不是避開BDS的理由。事實上，我們認為這是考慮它的理由，」萊博維茨在X上寫道。

根據PitchBook引用的美國銀行最近的一份報告，BDS的贖回活動將在2026年第二季度達到最高點，此前第一季度創下了創紀錄的水平。

這一增長將持續到第二季度，因為「顧問要求超出所需的金額以應對比例」，大多數BDS的提款限制在約5%。報告稱，因此，預計一些投資者將試圖收回上一季度未滿足的贖回請求。

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分析師預計，市場將在第三季度繼續看到贖回壓力加大，然后在第四季度放松。然而，預計全年所有跟蹤的BDS的贖回水平仍將保持在典型的5%上限之上。

分析師還表示，他們預計散户另類基金流入將從4月份的低點回升，他們認為這是由於「私人信貸錯誤信息和伊朗衝突」。"

該報告概述了幾家主要私人信貸基金的預計第二季度贖回水平：

儘管如此，美國銀行分析師仍維持對阿波羅全球（NYSE：APO）、戰神管理（NYSE：ARES）、黑石（NYSE：BX）、KKR & Co.（NYSE：KKR）和藍貓頭鷹資本（NYSE：OWL）的買入評級，理由是它們在私人財富分銷渠道中的長期積累。

該報告還指出，4月份大多數基金的私人信貸銷售環比下降超過50%，分析師將其部分歸因於媒體審查的加強。

另外，今年早些時候宣佈，美國銀行已在其當前直接貸款活動的基礎上承諾將250億美元自有資金用於私人信貸投資。

該銀行打算通過其投資銀行部門的資本市場部門來獲取這些交易。

其他銀行已承諾向私人信貸部門提供資本。

9月，花旗集團與阿波羅全球管理公司達成戰略合作伙伴關係，推出250億美元的私人信貸和直接貸款計劃。同月，富國銀行宣佈與Centerbridge合作，專注於向非贊助商北美中型市場公司直接貸款。Overland的目標是至少50億美元的可投資資本，其中包括該戰略的25億美元股權承諾。

圖片：使用ChatGPT創建的AI圖片

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