財報速睇 | 凱悦酒店 2026財年Q1營收17.48億美元，同比增長1.7%；歸母淨利潤0.38億美元，同比增長90.0%

華盛資訊5月1日訊，凱悦酒店公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收17.48億美元，同比增長1.7%，歸母淨利潤0.38億美元，同比增長90.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸屬於公司的淨利潤實現強勁增長，從去年同期的0.20億美元增至本季度的0.38億美元，同比增長90.0%，主要得益於費用收入增加、分銷費用下降以及所得税撥備減少。

② 公司的費用收入表現穩健，淨費用從去年同期的2.87億美元增長8.0%至3.10億美元，主要受新簽訂的長期管理協議以及強勁的休閒旅遊需求推動。

③ 全系統可比酒店的每間可用客房收入(RevPAR)按固定匯率計算同比增長5.4%至143.04美元，受亞太地區和美國強勁的休閒旅遊需求以及歐洲地區團體業務增長的推動。

④ 全包度假村業務表現優異，可比全系統全包度假村的每間可用客房淨套餐收入(Net Package RevPAR)同比增長7.4%，達到284.36美元，主要由較高的淨套餐日均房價(Net Package ADR)所驅動。

⑤ 公司持續擴張其全球業務版圖，截至報告期末，系統內酒店及度假村總數達到1,548家，房間總數超過37.5萬間，同比分別增長6.0%和5.0%。

2、業績不足：

① 分銷業務收入顯著下滑，從去年同期的3.15億美元下降13.0%至2.74億美元，導致該分部的調整后EBITDA大幅減少41.9%，主要原因是墨西哥安全事件和牙買加颶風導致部分目的地旅遊需求減少，預訂量下降。

② 自有及租賃酒店業務的盈利能力有所減弱，該分部調整后EBITDA從去年同期的0.15億美元降至0.10億美元，下降了33.3%，原因是部分酒店的可變運營費用（尤其是薪資和相關成本）增加。

③ 資產減值損失大幅增加，本季度錄得0.21億美元的資產減值費用，遠高於去年同期的0.04億美元，主要與部分管理及特許經營協議的合同終止有關。

④ 中東及非洲地區的酒店業績受到地緣政治衝突的負面影響，該地區可比酒店的每間可用客房收入(RevPAR)按固定匯率計算同比下降了3.9%。

⑤ 經營活動產生的淨現金流有所減少，從去年同期的1.53億美元下降至本季度的1.00億美元，主要受分銷服務相關的遞延收入減少及關鍵資金資產付款增加等因素影響。

三、公司業務回顧

凱悦酒店: 我們在本季度實現了17.48億美元的綜合收入，同比增長1.8%。這一增長主要由總費用收入增加2600萬美元及報銷成本收入增加5900萬美元所驅動，反映了現有物業的業績改善和酒店組合的持續增長。然而，分銷業務收入下降了0.41億美元。本季度，全系統可比酒店的每間可用客房收入（RevPAR）按固定匯率計算實現了5.4%的穩健增長，全包度假村的淨套餐RevPAR也增長了7.4%。最終，歸屬於公司的淨利潤達到0.38億美元，較去年同期增長0.18億美元。

四、回購情況

公司董事會於2024年5月8日授權了一項總額高達10.00億美元的股票回購計劃。在本季度，公司以每股160.66美元的加權平均價格回購了840,249股A類普通股，總計花費約1.35億美元。截至2026年3月31日，該回購計劃項下仍有約5.43億美元的剩余授權額度。該計劃沒有到期日，公司可隨時暫停或終止。

五、分紅及股息安排

公司於2026年2月13日宣佈派發季度現金股息，向A類和B類普通股股東每股派發0.15美元。此次股息已於2026年3月12日支付給2026年3月2日在冊的股東。本季度宣佈的現金股息總額為0.14億美元，與去年同期持平。

六、重要提示

公司目前面臨幾項重大的税務爭議。其一，關於忠誠度計劃的税務處理，美國第七巡迴上訴法院已將案件發回税務法院重審，若最終裁決不利，公司可能需要為2012至2026税年支付高達3.61億美元的税款（含0.66億美元利息）。其二，在墨西哥，税務機關對歷史税務申報中的抵扣項提出異議，公司已就此計提0.37億美元的負債；此外，關於增值税抵免的另一項爭議，上訴被駁回后，公司計劃繼續上訴，此事項的最大風險敞口預計不超過0.09億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

凱悦酒店: 我們觀察到，截至2026年3月31日，美國可比全服務管理酒店在2026年4月至12月期間的團體業務預訂進度，與2025年同期相比增長了4.7%。儘管我們對未來的增長保持樂觀，但我們也意識到，業務仍面臨全球經濟不確定性、地緣政治衝突、供應鏈中斷以及通貨膨脹等多種潛在風險。

八、公司簡介

凱悦酒店集團是一家全球性的酒店管理公司，總部位於美國特拉華州。其業務組合包括全服務酒店與度假村、精選服務酒店、全包式度假村以及分時度假、產權式公寓等其他物業形態。公司還通過ALG Vacations提供分銷和目的地管理服務，並通過精品奢華全球旅遊平臺Mr & Mrs Smith提供分銷服務。截至2026年3月31日，凱悦的酒店組合在全球83個國家擁有1,548家酒店和全包式度假村，共計375,260間客房。

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