財報速睇 | 伍德沃德 2026財年Q1營收10.91億美元，同比增長23.4%；歸母淨利潤1.34億美元，同比增長23.0%

華盛資訊5月1日訊，伍德沃德公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收10.91億美元，同比增長23.4%，歸母淨利潤1.34億美元，同比增長23.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 季度總營收實現強勁增長，達到10.91億美元，同比增長23.4%，主要得益於各業務板塊銷量提升和價格實現策略的有效執行。

② 盈利能力顯著提升，本季度歸母淨利潤增至1.34億美元，同比增長23.0%，同時毛利率從去年同期的27.2%提高到29.0%。

③ 航空航天部門表現卓越，季度銷售額同比增長25.2%至7.03億美元，主要受商業售后市場強勁需求的推動，特別是與LEAP和GTF發動機相關的維修活動增加及備件銷售表現穩健。

④ 工業部門盈利大幅改善，部門季度利潤同比增長43.0%至0.66億美元，利潤率從去年同期的14.3%提升至17.0%，主要受益於銷量增長和價格優化。

⑤ 公司經營性現金流表現強勁，本財年前六個月經營活動產生的淨現金為2.05億美元，較去年同期的1.12億美元大幅增加，主要原因是盈利能力的提升。

2、業績不足：

① 公司在本季度產生了0.07億美元的重組費用，而去年同期無此項費用，這與公司決定逐步關停其在中國的公路天然氣卡車製造業務有關，預計本財年剩余時間還將產生約0.13億美元的額外費用。

② 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比增加22.0%至1.02億美元，原因是工業部門一項產品性能索賠計提了準備金，以及人員和可變年度激勵薪酬成本的增加。

③ 研發投入持續增加，本季度研發成本同比增長23.9%至0.46億美元，主要用於競爭下一代單通道飛機平臺的早期研發投入，預計未來研發支出將繼續增長，對短期利潤構成壓力。

④ 非分部費用（Nonsegment expenses）顯著增長，從去年同期的0.27億美元增至本季度的0.45億美元，即使剔除重組等特殊項目，費用仍在增加，主要由於項目相關成本和勞動力成本上升。

⑤ 公司債務水平大幅攀升，總債務從2025財年末的7.02億美元增加至本季度末的11.23億美元，主要是由於增加了循環信貸額度的使用，這可能導致未來利息支出增加。

三、公司業務回顧

伍德沃德: 我們在本財年第二季度的合併淨銷售額達到10.91億美元，較去年同期增長了23.4%。這一增長主要得益於銷量提升和價格實現策略的推動。其中，航空航天部門銷售額增長了25.2%，達到7.03億美元，受益於商業OEM產量增加和售后市場持續強勁；工業部門銷售額增長了20.3%，達到3.87億美元，反映了更高的銷量、價格實現和有利的匯率影響。

四、回購情況

公司董事會在2025年11月批准了一項新的股票回購計劃，授權在截至2028年11月的三年內，回購高達18.00億美元的公司普通股。在此之前，公司已完成2024年1月授權的6.00億美元回購計劃。在本財年前六個月，公司在兩項授權計劃下合計回購了價值3.55億美元的普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司於2026年3月9日達成最終協議，收購Valve Research & Manufacturing Company，一家為航空航天應用提供高精度流量控制閥的製造商。該收購於2026年4月1日完成，公司支付了總計1.21億美元的現金對價，資金來源於手頭現金。

2. 公司於2026年1月12日批准了一項計劃，將逐步關停其在中國的公路天然氣卡車製造業務。因此，公司在本季度確認了0.07億美元的重組費用，並預計在本財年剩余時間內還將產生約0.13億美元的額外費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

伍德沃德: 我們預計2026財年的研發成本將繼續增加，因為公司正在為下一代單通道飛機平臺進行早期競爭投入。同時，公司計劃在南卡羅來納州格里爾新建一座精密製造工廠，這將導致2026財年下半年及2027財年的資本支出顯著增加。此外，關於中國的業務關停，預計相關額外費用約0.13億美元，將在2026財年底前基本完成。在航空航天領域，我們預計2026財年剩余時間里，客户去庫存的影響將不大。

八、公司簡介

伍德沃德是一家全球領先的控制解決方案設計、製造和供應商，其產品廣泛應用於航空航天和工業市場。公司的航空航天部門為商用和軍用飛機、旋翼機、導彈及其他國防系統提供燃料、空氣、燃燒和運動控制的管理系統及產品。其工業部門則為工業燃氣輪機、蒸汽輪機、壓縮機和往復式發動機等設備設計、生產和維護用於能源管理的系統及產品，這些設備被廣泛應用於發電、能源開採與配送、交通運輸和工業設備等領域。

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