完整成績單：Fortive 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝克里斯蒂娜。讓我從幻燈片3開始。第一季度又取得了強勁的開局，又一個季度的強勁表現。我們仍然專注於實現2026年的戰略和財務計劃，並繼續在執行Fortive加速戰略方面取得令人鼓舞的進展。今天我們要討論四個關鍵信息。首先，我們的團隊在2026年第一季度表現良好，在這兩個領域都取得了穩健的業績。綜合來看，我們的核心收入增長略高於5%，調整后EBITDA增長13%，調整后每股收益增長超過25%。請注意，我們本季度核心收入增長得益於本季度銷售天數同比增加約150個基點的順風。其次，我們繼續嚴格的資本配置方法，不懈地關注優化中長期股東回報。第一季度，我們完成了約5億美元的股票回購。自2025年7月推出Neat Fortive以來，我們的股票數量已減少了10%多一點。第三，隨着四分之三的執行時間已經過去，我們對Fortive Accelerator戰略的力量繼續建立信心，可以在中長期為我們的股東帶來低於基準的回報。我將在下一張幻燈片中花幾分鍾時間討論這個問題。最后，我們重申全年調整后的每股收益指導範圍為2.90美元至3.00美元。根據我們迄今為止的第一季度表現和趨勢，我們相信結果正在趨於該範圍的上半部分。在我們進入第一季度業績之前，我想重點介紹我們在執行Fortive Accelerated戰略的三大支柱方面取得的一些進展，從第一個支柱開始，在我們的Fortive業務系統的推動下實現更快的盈利有機增長。經過本季度的擴大，我們繼續提高創新速度，推出了幾個顯着的硬件產品里程碑和人工智能增強型產品。正如上季度所討論的那樣，福祿克推出了一款新的數據中心測試解決方案CertiFiber Max，其吞吐量是業內最快的。在第四季度末，客户響應繼續顯着超出我們的預期，凸顯了福祿克品牌的實力和我們更廣泛數據中心戰略的有效性。CertiFiber Max有能力將其他Fluke產品有效地引入數據中心應用程序，包括電力質量、電池測試、成像和校準解決方案，這些解決方案對於醫療保健數據中心的建設和持續運營和維護至關重要。我們推出了ProVision Mirror Document AID，這是一種實時人工智能驅動的語音驅動文檔功能，由深領域專業知識和專有數據支持，並直接嵌入到胃腸道手術工作流程中。該解決方案使臨牀醫生能夠在手術期間捕獲結構化文檔，減少事后重建細節的需要，並使臨牀團隊能夠專注於最佳的患者護理。在商業方面，我們繼續專注於增長更快的終端市場和地區，我們在這些市場和地區進行了深思熟慮的有針對性的投資以捕捉增長。在福祿克，我們繼續投資數據中心、國防和分佈式能源等高增長垂直領域的商業專業知識，我們看到我們的重點工作帶來了堅實的早期推動力，在aspp，我們繼續在相關商業投資的支持下推進印度和中國的區域製造戰略，我們開始在我們的業績中看到這一努力的積極影響。我們還在推進ASP在歐洲、中東和非洲的增長戰略。隨着Sterizone Ultra Gastrointestinal在歐洲商業推出，我們在推動更深層次的客户生命周期參與度和提高收入持久性方面繼續取得進展。第一季度，經常性收入增長再次高於 兩個部門的綜合收入。我們的標誌性硬件品牌持續不斷地提升客户價值。福祿克繼續在增加經常性收入方面取得進展，本季度的服務增長達到兩位數，英思科繼續看到我們的硬件即服務產品線的強勁增長和份額增長。轉向第二個支柱，固定資本配置是我們強化加速戰略的組成部分。與我們的優先事項一致，我們在第一季度又部署了約5億美元用於分享回購。自分拆以來，我們已動用約18億美元進行股票回購，相當於3500萬股，佔稀釋后已發行股份的10%多一點。我們對併購引擎和團隊的改進已經到位，我們將繼續評估符合我們嚴格的戰略和財務標準的高質量增值收購機會。展望未來，我們的資本配置優先事項仍然明確。投資有機增長，在風險調整回報超過其他資本用途的情況下進行併購，通過股票回購返還資本，並保持適度增長的股息，所有這些都側重於最佳相對回報和最大化中長期股東價值。進入最后的支柱建設和維護投資者信任，我們很高興作為新Fortive連續第三個季度實現超出預期的穩健業績。這是一個良好的開始，我們期待着再接再厲。我們仍然專注於執行2026年財務和戰略計劃，並繼續對我們在2025年6月投資者日分享的2026 - 2027年財務框架充滿信心。至此，我將把它交給馬克，以更詳細地瞭解我們第一季度的財務業績。

謝謝Illumina。我將從幻燈片5開始。第一季度，我們實現了近11億美元的總收入，同比增長近8%，核心收入增長略高於5%，受益於本季度銷售日同比增加的影響約150個基點的順風。我們很高興看到健康的客户需求以及強大的商業和運營執行力推動了這兩個部門的價格和銷量增長，從而全面實現穩健的業績。我們還很高興看到軟件收入的強勁增長，反映了我們業務的潛在實力，以及客户對我們日益人工智能驅動的新產品發佈的強勁需求。從地理角度來看，我們在北美又看到了一個季度的穩健表現，北美仍然是我們最強勁的地區。歐洲連續改善，反映了穩定的形勢。紮實的商業執行力。本季度調整后毛利率略高於63%，較上年同期下降約100個基點，這與我們上季度看到的同比毛利率趨勢基本一致，並且主要受到去年引入關税的淨影響的推動。第一季度調整后EBITDA為3.14億美元，同比增長約13%。這種強勁的表現是由運營槓桿、結構性成本節約和外匯匯率的有利影響推動的，但部分被持續的創新和商業增長投資所抵消。本季度調整后EBITDA利潤率同比擴大約140個基點，略高於29%。我們第一季度調整后每股收益為0.70美元，同比增長超過25%，這是我們連續第三個季度調整后每股收益實現兩位數增長。強勁的調整后每股收益表現是由調整后EBITDA增長和股票回購的同比積極影響推動的。我們第一季度產生了1.94億美元的自由現金流，第一季度調整后淨利潤的轉換符合正常的歷史模式。過去12個月的自由現金流轉化率仍高於100%。從智能操作解決方案開始，我們的部門業績在幻燈片6上，該部門的收入按報告計算增長了約8%，核心收入增長約5%，略高於我們基於該部門產品組合的預期。第一季度額外銷售天數的同比影響為iOS帶來了約100個基點的收益，使該領域的正常化核心增長與我們上季度看到的情況大致一致。核心增長由價格和數量推動，反映了專業儀器儀表、設施和資產生命周期解決方案以及氣體檢測產品的穩健表現。幸運的是，訂單量強勁，訂單增長超過了收入增長，我們的團隊繼續以強大的運營紀律執行，同時越來越多地將投資資金部署到增長計劃上。北美仍然是最強勁的增長動力，我們對季度的連續改善感到鼓舞。在歐洲，設施和資產生命周期解決方案的增長從第四季度開始加速，並再次增長到iOS部門，北美對多站點設施維護和市場軟件的特別強勁和需求。我們在這些業務中的商業投資和創新步伐的加快正在開始取得成果。受北美、歐洲和中東硬件作為服務產品線的強勁需求和份額收益的推動，我們的氣體檢測業務繼續良好增長。當我們開始看到我們對業務的投資體現在我們的業績中時。該部門調整后毛利率略高於65%，同比下降約150個基點，這與我們上季度看到的同比毛利率趨勢基本一致，主要是由於產品組合和您想要的關税的淨影響。調整 該部門的EBITDA增長8%，達到2.55億美元，主要得益於運營槓桿、結構性成本節省和匯率的有利影響，但支持創新和商業計劃的有針對性的增長投資部分抵消了這一影響。iOS第一季度調整后EBITDA利潤率略高於34%，與去年同期持平。轉到幻燈片7上的高級醫療保健解決方案部門，我們的總收入為3.26億美元。收入同比增長約8%，核心收入增長約6%。我們的醫療保健消耗品和軟件產品線受益於第一季度額外銷售天數的同比影響，為AHS的增長帶來了約300個基點的收益。在正常化的基礎上，我們看到增長較上季度略有加速。第一季度的增長是由北美對醫療消耗品服務和軟件的強勁需求推動的。第一季度低温消毒資金需求略有改善，但醫院支出壓力繼續存在。在有效執行和提供商對我們的胃腸道病例文檔解決方案的強勁需求的推動下，我們在該領域的軟件產品繼續實現強勁增長。該部門調整后的毛利率約為59%，與上年同期持平，運營槓桿適度，被關税的淨影響所抵消。該部門第一季度調整后EBITDA為8，400萬美元，同比增長約18%，這得益於運營槓桿、結構性成本節省和匯率的有利影響，部分被支持創新和商業計劃的定向增長投資所抵消。第一季度調整后EBITDA利潤率同比擴大約200個基點，略低於26%。轉向幻燈片8，我們的資產負債表仍然強勁。本季度總債務與調整后EBITDA的比例為2.8倍，反映出本季度為股票回購提供資金的商業票據小幅增加。我們繼續有充足的能力執行2026年的資本部署優先事項，並且我們仍然堅定地致力於嚴格的資本分配和尋求最佳相對回報的整體方法。如前所述，我們在第一季度部署了大約5億美元用於股票回購，反映出我們對實現價值創造計劃的能力仍然充滿信心。因此，第一季度末稀釋后的流通股約為3.09億股。除了重組我們的流程和改進我們的併購團隊整合以及我們在第四季度完成的兩筆小型收購的價值創造計劃外，我們都在按計劃進行，我們將繼續尋找符合我們嚴格戰略和財務標準的高質量增值螺栓交易。轉到幻燈片9，我們重申2026年全年調整后的每股盈利指導範圍為每股2.90美元至3美元。鑑於迄今為止的趨勢（包括第一季度的表現略高於我們的預期），我們相信業績正趨於該範圍的上半部分。這一前景假設我們在第一季度經歷的市場動態將持續下去，並反映了當前的關税税率。讓我提供一些額外的注意事項來幫助建模。根據目前的外匯匯率，我們預計全年報告收入約為43億美元。我們繼續預計核心增長在2%至3%的範圍內，鑑於強勁的訂單模式，我們認為業績正趨向於該範圍的上端。就年份的形狀而言。根據第一季度業績略高於我們的預期，我們預計第一季度在總收入中所佔的比例將略高於歷史模式。由於第二季度和第三季度大致一致，我們注意到第四季度的銷售日同比減少了四個，導致收入逆風1500萬至2000萬美元。我們預計本季度外匯和併購合併將對年報告收入產生約150個基點的順風作用 第二季度下半年放緩至約50至100個基點。我們現在對第二季度的有效税率進行建模，第三季度的有效税率為青少年中期，第四季度的有效税率為高個位數至低兩位數範圍。我們還預計全年淨利息支出略高於1.35億美元。根據我們今天看到的情況和這些建模考慮，我們預計第二季度和第三季度調整后的每股收益將與我們在第一季度實現的大致相似。隨着今年的展開，我們將繼續執行鞏固的加速戰略，季度分階段可能會發生變化。在回到illuminae進行閉幕詞和問答之前，New Fortive將在2026年取得良好開局，我們仍然致力於不懈地執行我們在2025年6月概述的加速三大支柱價值創造戰略和財務框架投資者日。我現在將把它重新切換到Illuminate。

Fortive（紐約證券交易所代碼：FTV）周四舉行了第一季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取webcastid= SsSg 2hj9

Fortive報告2026年第一季度業績強勁，核心收入增長超過5%，調整后EBITDA增長13%，調整后每股收益增長超過25%。

該公司執行了5億美元的股票回購，自2025年7月以來股票數量減少了10%以上，並重申了全年調整后的每股收益指導範圍為2.90美元至3.00美元。

Fortive強調了其Fortive加速戰略的進展，重點關注有機增長、嚴格的資本配置和建立投資者信任。

運營亮點包括在醫療保健和數據中心測試解決方案中推出新的人工智能驅動產品，並獲得了積極的客户反應。

管理層對公司2026-2027年戰略計劃和財務框架表示有信心，北美的業績預期很強，歐洲的狀況正在改善。

Shamali（會議主持人）

我的名字是Shamali，今天下午我將擔任您的會議主持人。此時，我歡迎大家參加Fortive Corporation 2026年第一季度盈利結果電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。議長發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按Star，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想撤回您的問題，請按星號鍵，然后按數字二。現在我想把電話轉給投資者關係副總裁克里斯蒂娜·瓊斯女士。瓊斯女士你可以開始你的會議了

克里斯蒂娜·瓊斯（投資者關係副總裁）

感謝大家參加我們今天的電話會議。今天，Fortive總裁兼首席執行官Illumide Sharoye和Fortive首席財務官Mark Okerstrom也加入了我的行列。在今天的電話會議上，我們介紹了某些非GAAP財務指標。G法規要求的信息可在website@fortive.com的投資者部分獲取。我們還將做出前瞻性陳述，包括有關我們預計或預計未來將或可能發生的事件或事態發展的陳述。這些前瞻性陳述存在多種風險，實際結果可能與我們今天做出的任何前瞻性陳述存在重大差異。有關這些風險因素的信息可在我們向SEC提交的文件中找到，包括我們的10 K表格年度報告和隨后的10 Q表格季度報告。這些前瞻性陳述僅限於做出之日，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的任何義務。除非另有説明，否則我們關於期內增加或減少的聲明指的是同比比較，並且我們今天討論的業績和展望是基於持續經營的。説完，我就把電話轉給Illumide。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

Mark Okerstrom（首席財務官）

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

謝謝，馬克。最后，讓我對這個季度和我們的前進方向發表一些看法。第一季度代表着今年的良好開局，也進一步證明了我們作為新鞏固力量正在取得的進展。我們實現了穩健的有機增長、有意義的調整后EBITDA增長以及連續第三個季度兩位數的調整后每股收益增長，同時繼續審慎投資並按照我們鞏固的加速戰略勤奮執行。我們看到了我們的創新、商業和經常性客户價值增長計劃的早期牽引力。我們正在有條不紊地分配資本，相信這些方式將在中長期內產生最佳相對回報，並且我們仍然堅定地致力於建立和維護投資者信任。我們的團隊是一致的，我們的FSB運營節奏很強，我們對2025年投資者日概述的2026 - 2027年財務框架的信心完全保持不變。我要感謝我們遍佈世界各地的40名團隊成員，感謝他們致力於創新關鍵技術以確保世界安全和高效的共同目標，並感謝100，000名客户每天對我們的信任。接下來，我將把它轉回克里斯蒂娜，開始提問。

克里斯蒂娜·瓊斯（投資者關係副總裁）

謝謝Illumide。我們準備好的講話到此結束。我們現在已經準備好接受提問了。

操作者

謝謝我們現在進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路在問題隊列中。您可以按星號2將自己從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。請稍等。當我們對問題進行民意調查時，我們的第一個問題來自Wolf Research的Nigel Ko。請繼續回答您的問題。

Nigel Ko（Wolf Research股票分析師）

謝謝.大家下午好。順便説一句，馬克，感謝銷售日的號召。這真的很有幫助。並非所有球隊都只在第二季度計劃中這樣做。只是想確保我們正確地思考這個問題。您提到第二季度第三季度每股收益大致類似於第一季度。通常我們會看到第二季度從第一季度上升，但我們會受到銷售日的影響。所以我只是想知道第二季度的核心增長是在中等個位數範圍內，但與第一季度的銷售額相當持平，但上升了中等個位數，利潤率也與第一季度相當相似。

Mark Okerstrom（首席財務官）

奈傑爾，謝謝你的問題。我認為你基本上處於這個狀態。你知道，第二季度顯然沒有享受到今天的好處。我們確實有一個稍微簡單的組件，我稱之為FX順風。再加上併購約為150個基點，我認為我們在過去幾個季度中，根據我們自己對IOS的執行情況，我們開始看到這兩個部門的每個部門都出現了一些勢頭，略高於AHS。根據我們目前的情況，我們預計這些趨勢將持續到全年。

Nigel Ko（Wolf Research股票分析師）

太好了然后我的后續問題，我認為Illumide。您提到了一些成功，一些人工智能驅動的產品在fal中發佈的早期成功。人工智能的本意是消極的，而不是積極的。因此，也許只是稍微談談這一點，也許可以更多地瞭解一下FSB投資組合在本季度的表現。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

是的，很高興接受這個。因此，我認為人工智能無疑是一項正在塑造格局的顛覆性技術。正如我們之前討論的那樣，我們對我們擁有的業務以及我們的團隊如何利用人工智能部分創新來推動這些業務的增長感覺非常好。我認為以FSB為例，這是一個很好的案例，説明我們如何使用部署在我們的關鍵任務專有數據之上的人工智能來達到軟件解決方案，為客户真正為他們提供新的價值，從而推動該平臺的更快增長。現在我們已經討論了ServicChannel AI的一些示例以及我們的團隊正在使用它做什麼，您可以看到這一點在數字中得到體現。我們對FSB本季度的表現感到非常滿意。它的增長速度快於iOS領域。核心增長5.2%。所有運營品牌都為這一增長做出了貢獻，Service China以持續的實力領先，特別是在北美，我們所有關鍵運營指標AR、GDR、NDS的廣泛趨勢非常好，我們很高興有機會看到這些指標的持續改進，因為我們執行我們負擔得起的射箭策略，包括這種人工智能驅動的用例。因此，從我們所看到的一切來看，考慮到這些業務的性質和績效的量化數據，我們感覺相當不錯。

Nigel Ko（Wolf Research股票分析師）

太好了我把它留在那里。謝謝

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

謝謝，奈傑爾。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自RBC Capital Markets的Dean Dre。請繼續回答您的問題。

Dean Dre（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

謝謝大家好。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

嗨迪恩，你好嗎？

Dean Dre（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

嘿有很多關於數據中心的參考資料，而福祿克正好處於其中。您只是讓我們瞭解了機會是什麼。還有一些更新的技術，如光學開關，也應該定位福祿克很好。但任何更新和什麼樣的整體曝光將是有幫助的。謝謝.

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

謝謝，丹。所以，是的，我們對數據中心的投資周期感到非常興奮，不僅僅是我所建設的建設階段，而且坦率地説，這個龐大的數據中心的持續運營和維護機會更大、更持久。因此，它們正在建設中，正如您提到的那樣，Fluke已經加入了這些數據中心的工具帶，在電力質量監測、分析和高壓診斷以及高密度光纖測試、電氣底層檢測、電源校準、健康等方面提供了廣泛的Mac Elite產品。我認為，就你的觀點而言，光交換等新技術將為我們現有的許多產品創造額外的需求。但坦率地説，更令人興奮的是，我們的福祿克團隊在加速創新方面所做的艱鉅工作，旨在滿足尚未完全滿足的數據中心需求。我們談論了去年第四季度推出的經過認證的Max產品，以及客户對此的令人難以置信的反應，以及我們的團隊如何使用該新產品來整合我們為這些數據中心提供的整個產品套件，並真正努力將ECT納入超大規模標準維護工具集，以瞭解他們如何管理這些數據中心。因此，我們對福祿克為我們提供的設置和持久的順風感覺非常好，確切的程度還在我們面前，但我們感到非常興奮。

Dean Dre（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

很高興聽到。那麼您能否解決今年的價格成本預期、抵消通脹的能力和任何邊際關税壓力？

Mark Okerstrom（首席財務官）

如果第一季度價格成本低於1，我們預計這種情況將持續下去。你知道，FSB仍然是絕對的核心負擔能力，而且，你知道，隨着我們的一年，它繼續推動價值工程和成本效率。關税再次成為我們毛利率的逆風，儘管從底線角度來看它們是完全抵消的。您已經看到本季度iOS出現了阻力。這種情況將持續到第三節的一半，當時我們受到了全面的反擊，然后當我們在第四節採取了反制措施時，這種情況將完全消失。

Dean Dre（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

謝謝

Mark Okerstrom（首席財務官）

不客氣

操作者

謝謝我們的下一個問題來自巴克萊銀行的朱利安·米切爾（Julian Mitchell）。請繼續回答您的問題。

朱利安·米切爾（巴克萊銀行股票分析師）

嗨，早上好。也許我想知道您是否可以充實您最近看到的一些關於訂單實力的評論。我認為近幾個月來，其他一些公司並不羞於兜售大額訂單。因此，那里的訂單進展如何，只是想知道最近幾周或幾個月福祿克或AHS消耗品等一些較短周期硬件企業的需求節奏是否有任何更新。任何預購或需求廣泛變化的跡象、除庫存去庫存，任何需要呼叫的跡象。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

偉大的朱利安，很高興接受這個問題，謝謝你的問題。因此，我認為首先在第一季度，我們對我們看到的訂單增長非常滿意。訂單增長快於我們的核心5.3%，總收入增長7.7%，這是業務軌跡的一個很好的信號。我們看到的另一個增長是在iOS、Fluke File ISC和EHS方面的兩個細分市場上廣泛實現的，特別是在本季度，訂單增長非常強勁。因此，我們對此非常滿意，這是我們市場的良好條件，我們運營品牌的實力以及我們Fortive Accelerator戰略的早期積極影響的結果。所以我們很喜歡。就您關於短周期和指標的問題而言，也許我只使用幾個例子。我認為如果你看看福祿克，這可能是這一點的最大指標。POS趨勢保持穩健Bill在本季度結束前已經完成了一個健康的積壓，渠道庫存在美國相對正常，在美國以外地區繼續變得更好，所以我們對短周期內看到的趨勢感覺非常好。如您所知，儘管PMI大部分時間收縮，福祿克是一家非常持久的企業，但過去五年中幾乎每個季度都有其他增長。因此，福祿克的持續耐力非常非常令人印象深刻，並且在本季度也繼續如此。對於消耗品方面的ASP來説，低温消毒消耗品繼續以非常持久的方式增長，這與您所期望的彈性相同，甚至根據額外的銷售天數進行調整。所以我們覺得所有的信號都對我們有利。

朱利安·米切爾（巴克萊銀行股票分析師）

這很有幫助，謝謝。然后，如果我們考慮營業槓桿或營業利潤率，你就會知道，即使在關税阻力的情況下，第一季度的營業槓桿同比也非常高。請理解拋售日存在某種機械影響，但當我們查看全年余額時，我們在全年中應該記住的任何操作槓桿。我想第232條對fortive的關税不會產生很大的影響。所以是的，你可以提供任何形式的幫助。

Mark Okerstrom（首席財務官）

非常樂意。因此，我想再次重申，我們對中期財務框架非常有信心，這要求今年、明年、每年EBITDA利潤率擴大50至100個基點。這就是我們運營的框架。實際上，我們管理業務的方式是將成本從沒有特殊附加值的領域中剔除。你看到我們扁平化了細分市場結構，除了削減擱淺的成本外，還削減了企業成本，並將其再投資於我們認為將加速增長並帶來豐厚回報的舉措。這就是公式。今年你會看到的是，因為我們在上半年有了今天的影響，我們在上半年和下半年都有了更輕松的競爭，第三季度的競爭會變得有點困難，然后你會在第四季度受到影響，你會看到我們在第三季度和第四季度採取的許多非常重要的成本行動。去年如果你願意的話，你會看到一點轉變，或者今年下半年的利潤率擴張比我們在上半年的預期要少一些。但我們再次對業務的整體利潤率軌跡感到非常滿意。你知道，Fortive業務系統正在發揮作用，我們正在對舉措進行再投資，你知道，現在似乎還為時過早，但它似乎正在推動增長，而且財務框架完好無損。

朱利安·米切爾（巴克萊銀行股票分析師）

很高興聽到這個消息，謝謝。

Mark Okerstrom（首席財務官）

好吧，不客氣。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自花旗集團的安迪·塔普洛維奇（Andy Taplowicz）。請繼續回答您的問題。

Andy Taplowicz（花旗集團股票分析師）

大家早上好。

Mark Okerstrom（首席財務官）

早上好戴夫。

Andy Taplowicz（花旗集團股票分析師）

如果我可以跟進AAHS。我的意思是，你提到，儘管美國醫院資本支出持續壓力，但我認為第一季度略有加速。那麼您將如何描述基本面呢？我知道你回答了朱利安關於消耗品的問題，但你知道，總體設備，今年這里的環境是否繼續變得更好？北美和中國之間的差異，您在AHS需求方面看到了什麼？

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

很好，很高興解決這個問題。因此，我的意思是，我們對AHS部門的表現以及ASP在本季度中的角色感到滿意。請注意，該部門確實受益於與本季度增加天數相關的約300個基點的順風。但即使在這一點正常化之后，我們也看到該部門的增長有所加速，反映了消費品服務和軟件在資本設備方面的實力。就您的觀點而言，自2025年第二季度以來，我們已經看到了適度的連續改善。您可能還記得，由於醫療保健報銷和相關政策對醫院資本設備採購的影響，那是最艱難的一個季度。但第一季度繼續向我們展示了這一進步。當確切的時間可以自行決定時，醫院對資本支出仍然持謹慎態度。但當我們進入第二季度時，我們對今年的動態感到非常滿意，因為去年第二季度是它開始的時候，你知道我們擁有的潛在資本渠道非常強勁。當我們在第二季度感受到這種動態時，我們喜歡我們團隊今年剩余時間的設置。美國仍然是醫院預算的主要壓力點，但情況正在變得更好，而且隨着我們在中國和印度實施的一些國內生產的aspp計劃，這為我們在這些特定市場增加了一些順風，因為他們想要本地製造的產品。因此，當我們展望今年剩余時間時，我們感覺非常好，設備方面的情況正在變得更好，儘管仍然存在一些謹慎。

Andy Taplowicz（花旗集團股票分析師）

非常有幫助.然后我也想跟進FSB。我的意思是，您提到了服務渠道的實力，並且第一季度的FSB強於iOS的核心增長，但也許您可以談談今年設施資產生命周期的前景。您是否認為服務渠道Gordian當前可能會繼續高於您所引導的3%核心增長？我認為更多的顏色都會有幫助。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

是的，不了，謝謝。所以我的意思是，我認為領先指標是我們在這些業務的其他增長、ARR、GDR和NDS中看到的情況，以及我們的團隊在創新漏斗和商業計劃方面採取的令人興奮的選擇，以投資於我們在各種選擇中擁有動力的領域，並且只是爲了推動改善客户體驗。所有這些事情對我們來説都指向北方。因此，我們對今年剩余時間的犯規設置以及它在我們的組合中繼續發揮的作用感覺良好。

Andy Taplowicz（花旗集團股票分析師）

非常有幫助.

操作者

謝謝我們的下一個問題來自BNP Paribas的Andrew Buscaglio。請繼續回答您的問題。

Andrew Buscaglio（法國巴黎銀行股票分析師）

感謝您回答我的問題。

Mark Okerstrom（首席財務官）

謝謝.所以我只是想重申一點

Andrew Buscaglio（法國巴黎銀行股票分析師）

是的，您正在引導第二季度達到類似的水平，並且您正在談論您正在努力的一些增量事情，以推動利潤率的擴大。但真正處於中點的指引確實意味着其中一個季度的盈利正在放緩甚至可能下降。

Mark Okerstrom（首席財務官）

所以也許吧。是啊這只是保守主義還是您在等待將這一指導提高方面看到什麼？是的，謝謝你的問題。你知道，我認為淨淨。我們對業務中看到的勢頭感到非常滿意。我們在加速戰略堡壘上執行的早期結果，實際上跨越了所有三大支柱。但我認為，你知道，特別是我們在商業加速和創新加速方面所做的努力。你知道，我想我要説的是，現在是年初。你知道，我們已經有四分之一的時間了，我們有很多令人興奮的事情正在發生，我們喜歡我們所看到的，但你知道，現在領先於我們的滑雪板還有點為時過早。我想.假設我們給出了一些顏色，表明我們預計增長將接近我們範圍的高端，而調整后的全年每股收益接近該範圍的高端或上半部分，這表達了我們對我們所看到的情況的信心。我們期待着下次向您通報最新情況。接下來是關於進展情況的電話。

Andrew Buscaglio（法國巴黎銀行股票分析師）

是的，很公平。是的，我想看看，你

Mark Okerstrom（首席財務官）

在併購方面，你們在現金流管理方面做得很好，但是，前景如何？你在分居后找到了立足點。此時，您可能更好地瞭解您的資本配置優先事項。那麼您對今年的併購活動有何看法？是的，謝謝你的問題。好吧，再説一遍，你知道，資本配置是加速戰略堡壘的重要支柱，自上市以來，我們很高興能夠以紀律性的方式部署資本，僅佔我們股票總數的10%以上。我們確實希望在有機增長計劃、併購股票回購以及基於最佳相對回報的適度增長股息方面部署資本。你知道，由於它特別涉及併購，我們已經，我們確實改進了，你知道，一切。我們改進了我們的方法，更加註重螺栓。我們制定了嚴格的戰略和財務標準。我們基本上重建了團隊。我們在今年下半年進行了幾次突擊收購，這些收購進展非常順利，價值創造計劃正在跟蹤，我們認為團隊表現非常好。我們也非常高興科爾賓·沃爾伯格（Corbin Wahlberger）周一將加入我們，為我們負責企業發展。在全球範圍內進行併購。科爾賓在這個行業的圈子里都很有名。我們認為他將是一個非常適合的人，我們很高興他加入這支已經被證明是一支非常優秀的球隊。我想我們拭目以待。顯然，如果倍數開始相對擴大，MA就會變得更具吸引力，我們正在將自己置於建設管道的位置。團隊很強大，而且越來越強大，當資本的最佳利用時機到來時，我們會在那里，我們會積極主動，準備好出發。

Andrew Buscaglio（法國巴黎銀行股票分析師）

好的謝謝客氣

操作者

謝謝我們的下一個問題來自奎因·弗雷德里克森（Quinn Frederickson）與貝爾德（Baird）的作品。請繼續回答您的問題。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

嗨謝謝.關於戈爾迪安的問題。我認為對於年終政府支出而言，六月通常是一個更大的月份。去年你顯然沒有看到這一點。對於今年正常化的年終支出是否實現或第二季度指南中包含的內容有任何可見性。

Mark Okerstrom（首席財務官）

是的，謝謝你的問題。所以是的，你是對的。對於許多州和地方機構來説，六月是年終了，我們的團隊做得非常出色，非常接近客户，並在剩余預算內為他們提供服務。我們對我們擁有的漏斗感覺非常好，並希望取得強勁的成果。就第二季度的指導而言，我們並沒有假設任何異常正常的情況，如果我們取得的成績比去年更多，我們就會獲得上漲的機會。因此，在第二季度，我們對設置和我們的團隊為接近客户所做的工作感到非常滿意。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

好的謝謝然后第二個就是檢測業務。您可以分享您在中東看到的任何顏色、與此相關的任何干擾，以及與客户就潛在重建相關訂單進行的任何討論。

Mark Okerstrom（首席財務官）

是的，所以我會接受這個。因此，我認為，就氣體檢測業務而言，我們對本季度該業務對iOS部門增長的推動感到非常滿意，坦率地説，全球總體需求強勁，北美、歐洲和中東的表現穩健。我認為就中東而言，我們確實看到了需求的增加，我們認為重建工作尚未達到頂峰。因此，隨着該地區整體情況的好轉，我們對有機會為客户展示感到興奮。請記住，中東的銷售只是fordev的一小部分。總體而言，它在我們總收入中所佔的比例很低。但根據訂單簿，該團隊感到非常興奮。值得慶幸的是，我們在各地區的團隊都很安全，並與客户保持密切聯繫，因此我們對能夠在具有挑戰性的環境中提供幫助感到高興。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

當然.謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Jaguza Kotoku與摩根大通的關係。請繼續回答您的問題。

Jaguza Kotoku（摩根大通股票分析師）

嗨，下午好。感謝您回答我的問題。我只是對FEL進行了快速跟進。您評論説，它本季度的增長速度快於iOS 5%的增長速度，但您能否澄清一下這是否是它針對銷售日影響而進行的調整，以及與上個季度相比如何？

Mark Okerstrom（首席財務官）

是的因此，即使你調整了銷售日，PFAO的業務也做得很好。因此，我認為這一説法即使根據銷售日的銷售進行調整也成立。這表明我們的團隊在過去幾個季度里在建立訂單簿方面所做的出色工作。隨着revrec開始承擔這些新訂單，這一點現在開始體現在收入中。所以感覺相當不錯。正如我提到的，不包括額外的銷售日，展望未來的領先指標也相當強勁。

Jaguza Kotoku（摩根大通股票分析師）

好的太好了與上季度相比如何？你那里有什麼顏色嗎？

Mark Okerstrom（首席財務官）

總體而言，我認為我們看到平臺正在穩步加速，同樣，我們喜歡第一季度的一個原因是我們看到的加速的廣泛性質。與上季度相比，糧農組織也不例外。

Jaguza Kotoku（摩根大通股票分析師）

好的，太好了，謝謝。然后是后續行動。但很抱歉跟進這一點。因此，與上個季度相比，它加速了，正確了，而不是減速了。

Mark Okerstrom（首席財務官）

我認為，你知道，沒有得到的細節，我認為我們真的很高興我們在本季度看到的進展，你知道，包括調整了幾天。我想我們還是不要談太多細節了。但同樣，持續的力量和犯規，以及全面的，正如盧米德所説，真的沒有例外的所有組成部分的業務和所有組成部分的fortive。

Jaguza Kotoku（摩根大通股票分析師）

好的太好了這只是我的最后一個問題。那麼AHS軟件業務的趨勢是否相似呢？

Mark Okerstrom（首席財務官）

是的，AHS也是。再説一次，你知道，持續了非常強勁的表現，甚至調整了幾天。再説一次，正如我在準備好的講話中所説，你知道，我們的軟件收入總體上增長速度領先於整體業務，而且當我們縱觀整個投資組合時，我們確實沒有看到例外。你知道，我們看到，那些重新關注創新加速和商業努力的企業，我們看到了良好的早期跡象。

Jaguza Kotoku（摩根大通股票分析師）

好的太好了非常感謝你的顏色。

Mark Okerstrom（首席財務官）

不客氣

操作者

謝謝我們的下一個問題來自C4 Research Partners的Scott Graham團隊。請繼續回答您的問題。

Scott Graham（C4 Research Partners股票分析師）

嗨，下午好。所以老堡壘談論了很多關於OMX以及fbs如何為其注入生產力。我想知道您是否能夠為我們提供某種類型的數據點。我知道您已經增強了這些程序。只是想知道，這是30到50個基點的生產力目標，無論你的目標是什麼，都有可持續性嗎？您可以向我們提供的任何類型的數據點KPI都會有所幫助。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

是的，不，謝謝你的問題。所以也許讓我從我們文化的基礎開始。因此，我們文化的基礎圍繞着40個業務體系和對更好（包括生產力）的不懈追求。現在增長比以往任何時候都更加強勁。下周我們將迎來總統改善周。世界各地的40個團隊將專注於推動增長和生產力。因此，我們運營的基本面只會變得更加強大。所以你應該期待從中得到好的結果。其次，我想説，我們有意在財務框架中將每年50至100個基點的調整后EBITDA利潤率擴張作為生產力和我們推動的高利潤增量收入下降的治理框架。這是故意的，因為我們確實希望給自己空間將生產力提高投資於增長，這將維持並加速我們在這兩個領域的業績。但在這個框架內，生產力一如既往地重要。對增長的有意投資比以往任何時候都更大，因為如果你看看本季度的業績和整個公司5.3%的核心增長，你會希望繼續投資以取得這樣的結果，從而取得超出正常水平的結果。因此，生產力仍然一如既往地強勁。這與每年50至100個基點的調整后EBITDA利潤率擴張相結合。我們對這個設置感覺非常好。

Scott Graham（C4 Research Partners股票分析師）

好的，謝謝你。我的后續工作很簡單。看起來犯規是有點回到那種中等個位數的增長，我想你在分析師日談到。今年福祿克有機會迎頭趕上嗎？您知道，您已經擁有了新的數據中心產品，您預計會有所改善。我不知道是今年晚些時候還是明年。你知道，你有Fluke連接，你像往常一樣將產品添加到工具帶上。這是一項了不起的生意。我想知道，在你看來，今年是否有可能趕上犯規。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

是的，你知道，當馬克談論2%到3%的建模考慮、今年的隨叫隨叫隨到增長指南以及我們正在追蹤該範圍的高端、上半部分這一事實時，我認為所有這些都反映了我們對整個平臺潛力的信念。當然，考慮到我們所做的事情中近40%都是僥倖，您應該將其轉化為我們對Fluke的設置感到非常滿意，並且有機會考慮到我們團隊正在做的工作，繼續將一家真正偉大的企業從增長和利潤率表現以及品牌和客户忠誠度的角度變得更加非凡。所以我認為對你的問題的簡短回答是，我們認為Fluke是一個非常令人興奮的平臺。從盈利增長的角度和多年的角度來看，我們將繼續讓這項偉大的業務變得更好。我們看不到前方的天花板。

Scott Graham（C4 Research Partners股票分析師）

這非常有幫助。我感謝你的迴應。非常好的季度。

Illumide Sharoye（總裁兼首席執行官）

謝謝

操作者

謝謝問答環節已經結束。現在我想讓首席執行官Illumide Sorore發表閉幕詞。

伊盧米特·索雷

太好了，謝謝大家，感謝大家對Fortive的興趣。我們的團隊在第一季度取得了非常強勁的業績，調整后的每股收益增長超過25%，這再次是我們第三季度每股收益實現兩位數增長，對此我們感到非常興奮。更重要的是，我們對整個團隊的動力和興奮感到非常興奮，因為我們展望未來，並對我們今年的設置以及我們相信我們為長期股東提供的多年非凡價值創造機會感到非常滿意。感謝大家的關注，我們下次再見。

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