財報速睇 | 康索爾能源 2026財年Q1營收7.87億美元，同比增長854.8%；歸母淨利潤3.48億美元，扭虧為盈

華盛資訊5月1日訊，康索爾能源公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收7.87億美元，同比增長854.8%，歸母淨利潤3.48億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績實現強勁扭虧為盈，主要得益於衍生品公允價值的變動。本季度公司錄得淨利潤3.48億美元，而去年同期為淨虧損1.98億美元；其中，商品衍生工具的未實現收益為2.26億美元，與去年同期4.19億美元的未實現虧損形成鮮明對比，是推動利潤大幅改善的核心因素。

② 核心產品銷售收入穩健增長，受銷量與價格雙重提振。天然氣、NGL和石油的總銷售收入同比增長31.0%，從去年同期的5.51億美元增至7.22億美元，主要原因是總銷量增長了3.1%以及天然氣平均售價上漲了29.5%。

③ 頁岩氣（Shale）業務分部盈利能力提升。作為核心業務，頁岩氣分部的税前收入同比增長16.1%，達到2.49億美元，主要得益於天然氣平均售價上漲29.1%和銷量增長3.5%。

④ 煤層氣（CBM）業務分部成功扭虧。煤層氣業務從去年同期0.02億美元的税前虧損轉為本季度0.07億美元的税前利潤，主要原因是天然氣平均售價大幅上漲了39.5%。

⑤ 生產利潤率顯著改善。得益於銷售價格上漲，公司的天然氣、NGL和石油生產利潤（非GAAP）同比增長22.7%，從1.94億美元增至2.38億美元，每千立方英尺當量的利潤率也從1.31美元提升至1.56美元。

2、業績不足：

① 已實現的衍生品對衝虧損擴大。儘管未實現收益可觀，但本季度已結算的商品衍生工具現金虧損額高達2.22億美元，較去年同期的1.10億美元虧損額擴大了101.8%，這表明公司的對衝頭寸鎖定了低於當前市場水平的價格，對現金流產生了一定的負面影響。

② 運輸、收集和壓縮成本上升。該項成本的單位成本（每千立方英尺當量）從0.64美元上漲至0.67美元，總額從0.95億美元增至1.02億美元，原因是公司在賓夕法尼亞州中部作業區的產量增加，導致對固定運輸能力的使用率和相關維護費用增加。

③ 環境屬性銷售收入下滑。作為新興業務之一，環境屬性銷售收入同比下降34.8%，從去年同期的0.23億美元降至0.15億美元，報告指出這主要是由於銷售量和銷售價格雙雙下降所致。

④ 煤層氣（CBM）業務產量出現自然下滑。儘管該分部實現了盈利，但其天然氣銷量同比下降了2.2%，報告解釋為正常的產量遞減，這可能對該業務未來的持續增長構成挑戰。

⑤ 債務贖回產生一次性虧損。公司在本季度因回購其2029年到期的6.00%優先票據而確認了0.12億美元的債務贖回損失，該筆費用直接影響了當期利潤。

三、公司業務回顧

康索爾能源: 我們在本季度實現了3.48億美元的淨利潤，相較於去年同期1.98億美元的淨虧損，業績實現了顯著的扭轉。這一改善主要歸因於商品衍生工具的公允價值變動，從未實現虧損轉為可觀的未實現收益。同時，公司的核心業務也表現強勁，天然氣、NGL和石油的總銷售收入達到7.22億美元，同比增長31.0%，這得益於銷量的增加和天然氣價格的上漲。儘管全球地緣政治發展和金融市場不確定性持續帶來商品價格的波動，但我們仍致力於提高運營效率和控制成本。

四、回購情況

公司董事會於2026年1月29日批准將現有股票回購計劃的授權額度增加20.00億美元，使總授權回購金額達到49.00億美元。該計劃沒有固定的到期日。在截至2026年3月31日的三個月內，公司以平均每股37.36美元的價格回購並註銷了1,446,013股股票，總成本為0.51億美元。截至報告期末，該回購計劃下仍有23.74億美元的額度可供使用。

五、分紅及股息安排

根據財報披露，公司在截至2026年3月31日的三個月內未宣佈派發任何股息。公司在管理層討論中提及，自2016年以來未曾支付過普通股股息，未來任何股息的支付將由董事會根據公司的財務狀況、投資計劃及其他相關因素酌情決定。

六、重要提示

公司在報告中披露了正在進行的法律訴訟事項。其中，聯合礦工工會（UMWA）1992年福利計劃的受託人於2020年5月對公司提起訴訟，聲稱公司對部分已出售子公司的退休人員的煤炭法案健康福利負有連帶責任，儘管公司認為損失的可能性存在但並非很有可能，因此未計提準備金。此外，公司就UMWA 1974年養老金計劃的一項索賠達成了0.75億美元的和解協議，該款項將在五年內支付，並預計將由其已剝離的煤炭業務承繼方Core Natural Resources, Inc.進行賠償。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

康索爾能源: 我們預計2026財年全年的資本支出將在5.56億美元至5.86億美元之間，全年生產總量預計在605.0至620.0 Bcfe（十億立方英尺當量）之間。為管理價格風險，我們已對2026年第二季度的115.1 Bcf（十億立方英尺）天然氣產量進行了對衝。此外，截至2026年4月10日，我們已對2026財年和2027財年分別約459.2 Bcf和402.2 Bcf的天然氣產量進行了套期保值。

八、公司簡介

康索爾能源公司（CNX Resources Corporation）是一家領先的獨立天然氣開發、生產和中游公司，其業務主要集中在阿巴拉契亞盆地的主要頁岩層。公司的主要業務是生產管道質量的天然氣，並主要銷售給天然氣批發商。公司通過兩個主要分部進行運營：頁岩氣（Shale）和煤層氣（Coalbed Methane），同時也在積極探索和銷售碳信用等環境屬性產品。

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