成績單：Green Brick Partners 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝你傑夫。我很高興宣佈我們的第一季度業績，特別是考慮到我們在房地產市場許多消費者面臨持續且持續的負擔能力挑戰的背景下取得這些業績，以及國內和全球事件和趨勢給消費者帶來的不確定性和波動性不斷增加，從汽油價格上漲到就業問題在這個新的人工智能時代。儘管面臨這些挑戰，我們團隊的努力和紀律嚴明的方法為我們的業務和股東帶來了又一個出色的季度。Greenbrick第一季度淨利潤為6100萬美元，即稀釋后每股1.39美元，總收入為4.65億美元。本季度我們交付了908套房屋，僅比2025年第一季度減少2套，淨新訂單為1，037個。儘管正如我們在上次電話會議中提到的那樣，由於DFW的惡劣天氣，1月份損失了約7個銷售日，但我們還是實現了這一目標。我們最大的市場訂單本季度每個月都連續增加，3月份的銷售額超過了2025年同期。這更符合正常的春季銷售季節。我們相信，我們的投資級資產負債表和低財務槓桿為我們提供了靈活性，並利用不斷變化的市場條件。第一季度末，我們的房屋建築債務與總資本比率下降至11.5%，我們的房屋建築淨債務與總資本比率下降至5.5%。在公共住宅建築同行中，我們還有4.75億美元的可用流動性。我們行業領先的房屋建築毛利率為28.9%，使我們能夠靈活地調整房屋定價，以應對市場狀況，從而獲利。我們相信，我們行業領先的毛利率的基礎始於我們對擁有和開發土地的承諾。我們在如何控制和購買土地方面仍然保持高度紀律。與許多同行的主要區別之一是，我們不參與表外高息成本土地儲備安排，這種安排可能扭曲建築商的經濟槓桿和風險，並可能讓土地銀行間接控制建築商的地塊購買時間。截至第一季度末，我們約49，000件拍品中有77%已被自有。我們擁有3，400個擁有或簽訂合同的地塊，以及與其他房屋建築商或土地所有者的四家合資企業。這些合資企業佔我們擁有和控制的總地塊的7%，僅佔我們總資產的2.9%。這些合資企業的評估標準與我們的其他土地投資相同，以確保我們仍然專注於有吸引力的風險調整回報並保護股東價值。正如許多關注我們公司的人所知，這種嚴格的土地收購和開發方法對我們公司來説並不是一種新理念。我們一直相信，以自我發展爲中心的戰略為我們提供更好的資本效率和回報，使我們能夠獲得更高的利潤率、更低的成本和增強的庫存控制，以便我們能夠更好地確定土地和地塊交付的速度。本季度我們產生了5600萬美元的強勁運營現金流。在過去12個月里，我們產生了2.01億美元的運營現金流，並通過回購向股東返還了7400萬美元。儘管我們的資產負債表面臨土地沉重和宏觀經濟阻力，但我們在本季度仍取得了強勁的回報，資產回報率為9.6%，股本回報率為13.1，躋身公共住宅建築同行之列。我們以回報為中心的嚴格方法和經驗豐富的運營團隊為我們奠定了未來價值創造的基礎。由於我們的全資抵押貸款公司Greenbrick Mortgage成立於2024年，並於2025年第一季度為其第一筆貸款提供了資金，本季度我們開始將金融服務業務作為一個單獨的部門進行報告。2025年期間，Greenbrick Mortgage快速增長，到2026年第一季度末，已為我們的所有文本提供服務第一季度，Green Brick Mortgage的收入同比從130萬增加到560萬，資金到位貸款數量增加了近250%。第一季度金融服務部門的税前收入同比增長139%，達到430萬份。雖然宏觀經濟格局防止了整個行業的短期阻力，但我們相信，過去十年推動Greebric成功的核心優勢將使我們能夠繼續充滿信心和靈活地應對任何挑戰。一如既往，我們將專注於保持卓越運營，以我們嚴格的土地收購和開發方法為中心，為我們未來的增長奠定基礎，並確保我們繼續建立由經驗豐富、敬業的員工組成的團隊，他們推動我們的增長，併爲我們的客户提供優質的家居和買家體驗。我們相信，我們有能力維持同行領先的回報指標，併爲股東提供長期價值。我們仍然專注於發展我們的業務，特別是我們的Trophy品牌。Trophy在DFW和奧斯汀的持續增長，再加上我們在休斯頓的第一個社區開業，第一季度為未來幾年的持續增長帶來了重大機會。這次擴張使我們能夠繼續為關鍵的首次和首次升級買家群體提供服務，同時進一步多元化我們的收入基礎並加強我們的業務和德克薩斯州的主要市場。至此，我現在將把它交給傑夫，以提供有關我們財務業績的更多詳細信息。

謝謝你吉姆我想花幾分鍾時間來解決昨天提交的8-K表格，其中我們得出的結論是，向買家提供的某些收盤成本激勵措施之前被錯誤地歸類為住宅單元成本，而不是交易價格的降低。在根據ASC 606評估這些問題后，我們決定重述之前發佈的2023年、2024年和2025年12月31日年終的經審計合併利潤表，包含在10年級的年度報告中-K和截至2025年和2024年季度的未經審計的簡明合併利潤表，以反映收盤成本激勵的重新分類為減少收入而不是住宅單位的成本。收盤成本激勵的重新分類不會影響任何前期報告的毛利潤、營業收入、淨利潤、每股收益、現金流、債務契約合規性、股東權益或公司運營和業務的強大基礎經濟。其影響將是房屋銷售收入和相關平均銷售價格的下降以及我們的毛利率的提高。我們目前正在完成前期財務報表的重述，並預計以10-K表格提交修訂后的年度報告。然而，我們今天的評論反映了所引用的前期的這些變化，我們還提交了8-K，其中列出了我們對截至2023年、2024年和2025年12月31日的年度以及2025年和2024年每個季度的這一重新分類影響的初步評估。我們的2026年第一季度業績不受待定重述的影響。Greenbrick第一季度淨利潤同比下降18.8%至6100萬美元，稀釋每股收益同比下降16.8%至每股1.39美元。第一季度LGA佔住宅單位收入的比例為11.7%，同比增長80個基點，主要是由於混合以及更高的折扣和激勵措施。鑑於具有挑戰性的經濟狀況和市場住房庫存供過於求，折扣和激勵措施占房屋關閉收入的比例同比上升，從6.8%升至10.1%。我們的平均銷售價格為493，000，環比下降4.1%，同比下降6.9%。908交付的房屋關閉收入為4.48億，較去年同期下降7.1%，我們的房屋建築毛利率同比下降320個基點，環比下降140個基點，至28.9%。我們第一季度成交的房屋中有63%是在本季度售出的，這主要是由我們的Trophy Signature Homes品牌推動的。由於本季度買家需求增加，我們新開工979套，同比增長13%，環比增長11%。本季度末在建單位為2，119套，同比下降7.7%，但隨着我們增加第一季度開工量以更好地匹配我們的銷售基礎，我們環比增長了3.5%。本季度結束時，我們完成了419個規範，平均每個社區4.1個，第四季度減少了13%。我們將繼續監控市場狀況和季節性趨勢，並將我們的開局與銷售速度保持一致，以適當管理我們的投資和規格庫存。我們的目標是在社區中維持約1.5個月的完整規格供應，主要是由於1月份的惡劣天氣，本季度的交通量同比下降了7.1%。第一季度新屋淨訂單量為1037套，同比下降6.2%。平均活躍銷售社區為103個，同比下降1%。因此，我們第一季度的銷售速度小幅下降至每月3.4，而上一年為每月3.5。正如我們在之前的電話會議中指出的那樣，我們仍預計下半年社區數量將增加。第一季度末我們的積壓量為649台，積壓量為r平均3.81億美元，同比下降35%。我們經歷了重大轉變，因為Trophy Signature住宅佔我們積壓單位的40%，而2025年第一季度為27%。由於我們積壓的獎盃訂單組合增加，以及我們所有品牌的折扣和激勵措施持續提高，積壓的平均售價下降了13%至587，000美元。第一季度，我們以約700萬美元的價格回購了114，000股普通股，授權股票回購剩余1.6億美元。作為我們嚴格的資本配置戰略和為股東回報價值的努力的一部分，我們將繼續機會性地回購股份。第一季度，我們終止了有擔保循環信貸安排，截至季度末，我們3.3億美元的無擔保循環信貸安排沒有未償還借款。本季度末，我們保持了1.45億美元的穩健現金狀況和4.75億美元的流動性總額。我們相信，我們有能力應對充滿挑戰的市場條件和持續的波動，機會性地部署資本以最大化股東回報，並隨着房地產市場的改善加速增長。這樣，我現在就把它交給傑德。

謝謝你傑夫。我們繼續看到所有消費者群體的銷售環境充滿挑戰，但我們對首次購房者的積極反應感到鼓舞，他們受到負擔能力挑戰和就業市場疲軟的影響最大。我們的團隊對這些條件做出了良好的反應，第一季度銷量相對強勁，本季度取消率較低（7.7%）就證明了這一點，這繼續是公共住宅建築行業取消率最低的行業之一。我們相信這體現了我們買家的信譽、我們產品的質量和我們社區的需求。利率買斷仍然是推動交通和銷售的必要工具，特別是對於首次購房者和快速搬家的房屋來説。我們通過為購房者提供價格優惠、利率下調和關閉成本激勵，幫助解決許多消費者面臨的負擔能力挑戰。本季度淨新訂單激勵措施為9.9%，同比增加320個基點，但較上季度下降30個基點。憑藉我們優越的填充和填充鄰近社區以及行業領先的毛利率，我們相信我們的戰略定位可以根據需要調整定價，以滿足市場需求並保持我們的銷售速度。雖然我們認識到保持利潤率的重要性，但我們也認識到，我們行業領先的利潤率為我們提供了巨大的定價靈活性，以便在波動的市場中進行有效競爭，並在適當時推動銷售速度。我們也對我們全資擁有的抵押貸款公司的進展感到興奮。第一季度，Greenbrick Mortgage關閉並資助了超過360筆貸款。FICO的平均得分為742分，平均債務與收入比略低於40%。與上一季度一致，我們在本季度完成了向所有德克薩斯州社區推出Greenbrick Mortgage，我們預計將於2026年下半年向亞特蘭大建築商Providence Group推出Greenbrick Mortgage。隨着Greenbrick Mortgage繼續將服務擴展到我們的大多數社區，我們預計到年底，其捕獲率將在70%至80%之間，隨着我們增加通過抵押貸款公司提供資金的貸款數量，這應該會產生額外的收入。我們繼續縮短施工周期時間，比一年前減少了25天，降至130天以下。Trophy在達拉斯沃斯堡的平均騎行時間不到90天，這是歷史上最低的，證明了我們施工團隊和貿易合作伙伴基礎的效率和質量。雖然我們所有市場的勞動力可用性仍然相對穩定，但我們正在監測與油價上漲相關的潛在成本增加。我們將繼續與貿易伙伴保持聯繫，監控潛在的成本壓力，並將根據需要進行調整，作為我們為未來增長做好準備的一部分。本季度，我們投資了約8900萬美元用於土地和地塊收購，投資了7800萬美元用於土地開發，不包括報銷。2026年，我們預計土地和地塊收購量約為4億，土地開發流出量約為4.2億（不包括報銷）。我們相信，我們優越的土地地位提供了競爭優勢，這將成為未來幾年強勁增長的基礎。我們約擁有38，000件拍品，其中約11，000件拍品是根據期權合同擁有的。我們擁有和合同下的總地塊中約有75%被分配給獎盃標誌性住宅，不包括長期總體規劃社區的約25，000塊地塊。我們的地塊供應約六年，擁有約49，000個地塊和合同。我們對未來的土地機會保持耐心和選擇性，而不會損害短期和中期業務發展的能力。這樣，我就把它交給吉姆關閉g評論。

周四，Green Brick Partners（紐約證券交易所代碼：GRBK）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

完整的財報電話會議可在https://events.q4inc.com/attendee/867843540

Green Brick Partners報告2026年第一季度淨利潤為6100萬美元，或攤薄后每股1.39美元，總收入為4.65億美元，淨利潤同比略有下降。

該公司交付了908套房屋，淨新訂單1，037個，儘管由於其最大市場DFW的惡劣天氣而損失了7個銷售日，但仍表現強勁。

Green Brick Partners保持投資級資產負債表，房屋建築債務與總資本的比率為11.5%，可用流動性為4.75億美元。

該公司的住宅建築毛利率為28.9%，是業內最高的，這為定價策略提供了靈活性。

Green Brick Partners繼續擴大其Trophy品牌，在休斯頓開設新的社區，並計劃在德克薩斯州市場進一步增長。

該公司的金融服務部門Greenbrick Mortgage的收入和税前收入同比顯着增長。

管理層重申注重有紀律的土地收購和開發，強調公司的自我發展戰略。

儘管面臨經濟挑戰，該公司對維持增長和保持卓越運營仍然持樂觀態度。

Green Brick Partners計劃因會計重新分類而重述財務報表，這不會影響毛利潤或淨利潤。

該公司看到入門級房地產市場的強勁需求，並在調整定價方面保持靈活性以維持銷售速度。

操作者

大家好，歡迎參加Green Brick Partners 2026年第一季度盈利電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節，如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號1。我現在想將會議交給首席財務官傑夫·考克斯（Jeff Cox）。請繼續。

傑夫·考克斯（首席財務官）

下午好，歡迎參加Green Brick Partners截至2026年3月31日的第一季度財報電話會議。今天的講話結束后，我們將舉行問答環節。提醒您，此通話正在被錄製並可供播放。此外，今天的網絡廣播還將伴隨一場演講，該演講可在公司關係網站investors.greenbrickpartners.com上觀看。今天的電話會議包括聯合創始人兼首席執行官Jim Brickman、總裁兼首席運營官Jed Dolson和我本人，首席財務官Jeff Cox。這次電話會議上討論的一些信息具有前瞻性，包括對公司2026年及以后財務和運營預期的討論。在昨天的新聞稿中，公司詳細介紹了可能導致其未來業績與預期不同的重大風險。公司的聲明截至2026年4月30日，公司沒有義務更新其可能做出的任何前瞻性聲明。評論還包括非GAAP財務指標。這些指標與G法規要求的其他信息的對賬可在公司昨天發佈的收益發布和上述演示中找到。説完，我就把電話轉給吉姆。

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

傑夫·考克斯（首席財務官）

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

謝謝你，傑德。最后，我們對長期前景以及繼續實現出色運營和財務業績的能力仍然充滿信心。我們的土地戰略、多元化的產品組合和強大的資產負債表繼續使Greenbrick與同行區分開來，併爲股東提供有吸引力的長期回報。與我們行業的其他公司一樣，我們繼續應對充滿挑戰的環境。但我希望市場開始在正常化中找到更穩定的立足點。我相信2026年將是我們奠定基礎的一年，以便我們能夠在未來幾年執行我們的戰略並加速增長。面對所有這些挑戰，我想表彰我們的團隊的紀律執行力和成功駕馭這個市場的韌性。如果沒有他們的專注力、領導力和承諾，我們的成果就不可能實現。我們準備好的發言到此結束，我們現在將打開提問熱線。謝謝

操作者

謝謝如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。我們要求您將自己限制在一個問題和一個后續行動中，並在需要時重新加入隊列。您的第一個問題來自btig的Ryan Gilbert。您的線路已開通。

Ryan Gilbert（股票分析師）

嘿，謝謝你們。聽到這一消息絕對令人鼓舞，你知道，我想整個季度的需求有所改善。您如何向我們提供四月份迄今為止流量和銷售速度方面的最新情況？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

是啊，傑德，你為什麼不把它？是的，我會説四月看起來和三月很相似，所以我們仍然處於一個強勁的春季。

Ryan Gilbert（股票分析師）

好吧，明白了。然后，你知道，圍繞着你對充滿挑戰的銷售環境的評論，但你仍然可以看到，你知道，消費者對你提供的激勵措施的反應。我只是很好奇，吉姆，或者傑德，你是否可以擴大一下，我猜，你認為這種情況可以持續多久，或者你是否預計勞動力市場疲軟會給首次購房者帶來壓力。到目前為止，情況似乎並非如此，但展望未來，你在想什麼，是的，這是吉姆。

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

我們看到了強勁的需求，需求非常有彈性，這意味着買家受過良好的教育，定價的小幅變化確實可以加快銷售速度。我們非常鼓舞人心的事情之一是，因為我們的税前利潤率非常高，大約在17%或略低於17%，我們擁有巨大的靈活性。如果我們需要讓買家在房屋上獲得輕微折扣，即使是從目前的水平來看，我們現在幾乎看不到這種情況。我們認為事情可能已經觸底。但如果你能預測利率，我就會告訴你我們的利潤率會是什麼樣子，因為它們現在高度相關，而且我們並沒有從利率方面得到太多緩解。查德，你有什麼想補充的嗎？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

我只想説，你知道，過去一周，你知道，過去一周抵押貸款利率很艱難，你知道，這可能會導致抵押貸款利率的一點點變化，就可能會導致我們的毛利率下降1%。

Ryan Gilbert（股票分析師）

好的，明白了。謝謝你們。

操作者

您的下一個問題來自公民銀行的Jay McCandless。您的線路已開通。

Jay McCandless（股票分析師）

嘿，大家下午好。我的第一個問題是，您現在在土地市場上看到了什麼？土地價格仍在繼續上漲，或者您已經看到一些地區可能會得到一點休息，或者土地通脹可能會放緩一點？

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

這是一個好問題，傑。我們看到的是，在C-和D位置地塊上，建築商希望踩踏這些地塊。顯然唯一的買家是其他建築商。如果建築商想在C-或D位置大量踩踏，他想這樣做是因為他沒有賺取利潤。所以它對其他建築商來説確實沒有吸引力購買，而且還沒有痛苦到讓我們感興趣。有趣的是，這就是在更遠的周邊位置的周邊位置真正發生的事情。相反，位於填充或就業中心地點的高利潤土地仍然需求旺盛。我們非常興奮的一件事是，我們昨天買了一大片，我們已經創作了多久，傑德？兩年兩年你知道，它很複雜，有很多活動部分。我們對此真的很興奮，因為我們有資產負債表來解決這個問題。其他人沒有。我們的管理團隊負責處理大型總體規劃物業帶來的權利、下水道、供水以及所有其他挑戰。我們對此感覺非常好，因為這是一個進入障礙。所有這些陸地光的家伙只是不能拉這樣的交易關閉。

Jay McCandless（股票分析師）

很高興聽你這麼説説到填充與獎盃，以及一些高端品牌與獎盃，我猜誰、哪個、哪個在本季度表現更好。上升了嗎？是入門級的嗎？您看到不同買家群體之間的需求如何？

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

我認為這是參差不齊的，這是定義它的最佳方式。獎盃是一顆明星。我們發現，傑德可以詳細説明這一點，有一個非常大的買家庫，低於35萬美元，獎盃可以滿足這個價格點，並且仍然可以賺取非常豐厚的利潤。佛羅里達州做得很好。亞特蘭大在市場上放緩了。我們感到驚訝，因為亞特蘭大傳統上即使在填充市場也非常強大。傑德，你想添加什麼？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

是的，我只想説，你知道，一些不奢華的，你知道，奢侈品繼續對我們來説表現良好，對我們來説，價格在900英鎊及以上範圍內的房屋，我們看到了，你知道，斑點，比如500至800英鎊範圍內，我們有一些好月份，一些壞月份，具體取決於哪個子市場。我們在達拉斯真的很受鼓舞，三月和四月，我們在該買家（通常是文化買家）的銷售額確實不錯。所以我們對此感到鼓舞。但總而言之，我想説我們對奢侈品感覺非常好，我們對入門級感覺非常好，而中間的東西更具挑戰性。

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

是的，傑。傑德談論的一些中間的東西，50萬至80萬美元的價格點，我們認為速度慢得多的原因之一是我們的移民政策。其中許多房屋被出售給醫生和高收入人群，而現任政府給這些人帶來了不確定性，從而影響了住房。

Jay McCandless（股票分析師）

任何.吉姆，這是很棒的顏色。謝謝其他建築商是否有任何擔憂或問題，可能在該價位建造了有點太多，並且不得不在折扣上採取更積極的態度？

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

我認為這是在某些市場，我認為它相當孤立。法官和我今天早上討論了它可能會普遍影響一些市場。我不擔心。再説一遍，我不擔心的原因之一是，如果我們的税前利潤率為17%，而我們正在與街上税前利潤率為3%的建築商競爭，那就是土地光。這些人已經付出了他們能付出的一切，我們只是在等待並看看會發生什麼。

Jay McCandless（股票分析師）

這是我最后一次恭喜在休斯頓首發。我想隨着時間的推移。您認為Green Brick在該市場上可以擁有多少個社區？它是否總是一個獎盃市場，或者你們會尋找一些填充房產？

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

現在是讓我們談談戰略。基本上，我們想做的是進入任何市場，它真的必須是一個前10至12個城市的市場，因為獎盃將是我們的可擴展的品牌，進入該市場是有效的。我們仍將自我發展，我們希望擁有一支真正有經驗的土地團隊和一支具有戰略優勢的土地收購團隊。所以這將使我們真正進入更大的市場。我們現在正在關注聖安東尼奧，我認為目前我們將其他品牌帶到那里的可能性可能不太可能。但你永遠不應該説永遠。

Jay McCandless（股票分析師）

好吧，讓我們一起行動吧。謝謝夥計們

操作者

再説一次，如果您有問題，電話鍵盤上的星號1。您的下一個問題來自德克薩斯資本的Alex Rigel。您的線路已開通。

Alex Rigel（股票分析師）

謝謝考慮到獎盃住宅積壓的情況，我們是否應該對2026年期間平均房價的下降進行建模？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

我認為這不僅僅是背部問題。這是傑德。我認為這更像是一個混合問題，而不是積壓問題。是的所以，你知道，正如我們提到的，我們看到入門級的需求非常強勁。如果這在我們銷售額中所佔的比例更大，那麼平均售價就會下降。

Alex Rigel（股票分析師）

休斯頓市場的銷售如何影響ASPs？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

他們將會是。休斯頓將繼續壓低ASP。你知道，當你看到時，你知道，Zonda根據第一季度開始推出了最大的市場，你知道，DFW是最大的，Alex。休斯頓排名第二，與排名第三的菲尼克斯隊的差距大幅下降，達拉斯隊的數量排名第三。而且，我們認為我們最終可能會成為今年收入第二大公司，僅次於霍頓博士。所以這些都是非常大的市場。但要擁有真正大的市場，你需要非常負擔得起的住房。因此，休斯頓的平均售價將低於達拉斯，但這是兩個非常強大的市場，我們將繼續擴大在達拉斯的市場份額，我們對休斯頓的早期成功感到興奮，我們期待能夠在不久的將來成為那里更具主導地位的參與者。

Alex Rigel（股票分析師）

然后，就你對四月與三月保持一致的評論而言，這在歷史上是典型的嗎？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

是啊我們最近研究了很多歷史趨勢，你知道，它與每年4月和每年3月的利率有很大的相關性。但在大多數情況下，是的，我們通常看到的是4月比3月略弱。五月是因為畢業典禮之類的。然后夏天開始了，你知道，春天實際上在五月結束，然后你就進入了夏天。

Alex Rigel（股票分析師）

謝謝

操作者

您的下一個問題來自Rohit Seth和B。萊利證券。羅希特，你的線路開着，也許你的燈是靜音的。

羅希特·塞斯（股票分析師）

嘿，謝謝你回答我的問題。就銷售速度而言，你在第一季度的表現不錯。看起來你有一些槓桿與你的強大的利潤率。你認為你能保持去年第二季度到第四季度的銷售速度嗎？

傑夫·考克斯（首席財務官）

是啊塞斯，這是傑夫。我認為這是非常可行的。當我們看一下Jed之前提到的歷史趨勢時，我們在去年第二季度和第三季度分別為2.97和2.91。當我們看看我們本季度的表現與去年相比，我們下降了一點。但請記住，我們確實有天氣事件，吉姆在他的講話早些時候提到。因此，我們傾向於以與去年相同的速度發展趨勢。

羅希特·塞斯（股票分析師）

好吧你能提醒我獎盃之家之間的分佈嗎？我知道書的其余部分的銷售速度更快。

傑夫·考克斯（首席財務官）

因此，獎盃佔我們第一季度銷售額的50%、51%、52%。隨着我們繼續發展品牌和擴張，我們預計他們將繼續加快這一步伐。我相信，在休斯頓和奧斯汀，我們失去的擁有和控制權中有75%被分配給了獎盃。因此，隨着時間的推移，這將繼續增加。

羅希特·塞斯（股票分析師）

Trophy每月移動五個單位嗎？類似的事情？

Jed Dolson（總裁兼首席運營官）

這確實取決於社區。我的意思是，我會這樣回答。我們有一些社區有兩種不同的批量，第一季度我們平均每月銷售20筆。所以，你知道，按照社區計數的定義，那就是10次銷售。然后我們還有其他人，你知道，我們平均有三到四個。因此，我們可以為您提取一些更好的數據，以供下次電話會議使用。是的，我們的一些社區，你知道，特別是在我們取得成功並逐步淘汰的最后階段，我們正在故意榨取利潤並保持較慢的銷售速度。

羅希特·塞斯（股票分析師）

好吧，你們是否不願意突破利潤下限？

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

不，我們真的不這麼看。我們看，基本上我們總是對內部回報率、銷售速度和價格進行建模。所以事情比這稍微複雜一點，因為我們還希望從我們的地塊上獲得資本回報，並考慮該資本的重新部署。所以這比僅僅説我們將根據保證金出售房屋稍微複雜一些。利潤率和批量銷售帶來的資本是銷售速度。但顯然，當我們報告毛利率為28.9%，而同行報告毛利率為15、16時，我們對未來幾個月感到興奮，對我們根據需要調整價格的能力感到興奮。

羅希特·塞斯（股票分析師）

明白這是一個好位置。感謝您回答我的問題。

操作者

問答環節就此結束。我將請吉姆·布里克曼發表閉幕詞。

吉姆·布里克曼（聯合創始人兼首席執行官）

好吧，感謝大家參加我們的電話會議。我們總是很高興有人打電話給傑夫、傑夫、傑德或我自己，提出后續問題，並且真的鼓勵您這樣做。我們可以更詳細地瞭解一些我們非常興奮的總體規劃社區。感謝您的電話。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。