財報速睇 | 美國達爾令國際 2026財年Q1營收15.51億美元，同比增長12.3%；歸母淨利潤1.34億美元，扭虧為盈

華盛資訊4月30日訊，美國達爾令國際公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收15.51億美元，同比增長12.3%，歸母淨利潤1.34億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司盈利能力顯著改善，本季度實現歸母淨利潤1.34億美元，相較於去年同期的淨虧損0.26億美元，成功扭虧為盈。

② 總營收實現穩健增長，錄得15.51億美元，同比增長12.3%，主要得益於核心業務的強勁表現和產品價格的優化。

③ 核心的飼料成分(Feed Ingredients)業務表現出色，營收同比增長9.9%至9.85億美元，這主要歸功於嚴謹的產品營銷和市場優化策略，有效提升了產品回報。

④ 食品成分(Food Ingredients)業務增長強勁，營收達到4.05億美元，同比增長16.0%。業績增長主要受益於膠原蛋白需求的持續增長以及更有利的銷售組合與定價策略。

⑤ 燃料成分(Fuel Ingredients)業務實現重大轉折，其聯合營DGD的調整后EBITDA（公司持股部分）從去年同期的0.06億美元飆升至1.51億美元，主要原因是可再生燃料利潤率因政府政策明朗化和柴油價格上漲而大幅改善。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政(SG&A)費用增長較快，本季度該項支出為1.49億美元，同比增長22.6%，增速超過了營收增速，主要原因是激勵薪酬的增加。

② 公司總債務規模有所上升，截至報告期末，總債務達到41.26億美元，槓桿率從上一季度末的2.90倍上升至3.17倍。

③ 成本控制面臨壓力，儘管毛利率有所提升，但銷售成本和運營費用總額從去年同期的10.69億美元增至11.46億美元，顯示出持續的成本壓力。

④ 資本支出規模較大，第一季度資本支出為0.95億美元，公司預計2026財年全年資本支出約為4.00億美元，這反映了持續的投資需求和現金使用。

⑤ 最大的飼料成分業務量能持平，儘管該分部收入增長，但其原材料處理量與去年同期持平，均為310萬公噸，表明收入增長主要依賴價格和產品組合優化，而非銷量驅動。

三、公司業務回顧

美國達爾令國際: 我們認為，本季度是我們核心業務和Diamond Green Diesel（DGD）盈利能力的一個明顯拐點。嚴謹的風險管理和市場執行力推動了卓越的核心業績和DGD的改善表現，這再次證明了我們全球平臺的韌性和潛力。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度通過出售生產税收抵免（PTC）實現了約0.45億美元的收益，從而增強了流動性並改善了現金生成能力，以支持持續的去槓桿化進程。公司的業務，特別是燃料部門，高度依賴政府關於可再生燃料的政策（如可再生燃料標準、低碳燃料標準）和相關税收抵免，任何政策變動都可能對利潤率和市場需求構成重大風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國達爾令國際: 我們預計2026年第二季度，核心成分業務（不包括DGD）的調整后EBITDA將在2.60億美元至2.75億美元之間。我們預期北美地區脂肪價格的改善將為第二季度的飼料成分業務提供支持，同時，較高的燃油價格預計將為燃料成分業務帶來利好。

八、公司簡介

美國達爾令國際（Darling Ingredients Inc.）是循環經濟領域的先驅，公司將動物農業和食品工業的材料轉化為滋養人類、餵養動物和農作物以及為世界提供可再生能源的有價值的成分。公司在超過15個國家運營着260多家工廠，處理着全球約15%的動物農業副產品，生產全球約30%的膠原蛋白（包括明膠和水解膠原蛋白），並且是全球最大的可再生能源生產商之一。

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