Centra Gold 2026年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝麗莎，大家早上好。我們在今年取得了非常強勁的開局，各運營部門的生產表現符合我們的計劃。第一季度合併產量為68，000盎司黃金和1420萬磅銅。位於不列顛哥倫比亞省的Mount Milligan礦山的業績與我們最近發佈的預可行性研究（Felix）和全年指導一致，而由於更高的評級支持了兩個地點強勁的自由現金流產生，該礦山的業績表現強勁。本季度我們的財務狀況得到加強，現金余額增加至5.43億美元。實現這一目標的同時，我們繼續投資於內部增長管道，在Langloth建立運營資金，並在本季度通過股票回購和股息向股東返還了3300萬美元。我們仍然專注於利用資產負債表的實力和現金流產生來推進我們嚴格的自籌資金增長戰略。一月份，我們宣佈了Kemess PEA的結果，強調了該項目的長期潛力，該項目仍然是我們未來增長管道的基石。我們還將繼續推進整個產品組合的關鍵舉措，包括交付Mount Milligan Felix以及Thompson Creek的持續開發工作，預計將於2027年中期實現首次投產。Oksut的我生命優化研究工作繼續取得進展。我們正在評估堆殘浸的增量生產潛力，以及將當前儲備坑以外的低品位氧化物礦化納入礦山計劃。這項研究預計將於2026年底完成。Goldfield開發活動進展順利，現場活動和工程支持現已完成。2026年的詳細工程、長交貨期項目的採購和動員活動。早期工作正在按計劃進行。Gold Field的首次生產仍將於2028年底進行。這些增長項目共同使Sentara能夠為股東帶來長期可持續價值。一月份，我們發佈了凱梅斯的最新礦產資源和初步經濟評估。該研究概述了一項降低風險重啟計劃，該計劃利用了大量現有基礎設施，重點關注綜合露天和地下采礦作業。PEA強調了最初15年的礦山壽命，黃金和銅的產量分別為171，000盎司和6100萬英鎊，全面維持成本，副產品為每盎司971美元。Chemist得到了強勁的經濟支持，稅后淨現值為28億美元，內部收益率為29%，價格為每盎司黃金4，500美元，每磅銅6美元。資本配置採用分階段的方法，在露天礦啟動后的兩年內提供約7.7億美元的初始非持續資本支持露天礦開發，然后提供2.77億美元的擴張性非持續資本，以支持地下運營的開始。最重要的是，豌豆僅評估了總資源噸的47%，這凸顯了將額外資源納入未來技術研究以及項目總體規模和長期生產概況的潛力。總體而言，CHEMEX為Sentara提供了高質量、引人注目的大規模增長機會。我們已經推進了預可行性研究的技術工作，該研究預計將於2027年進行。現在我想提供有關我們可持續發展計劃的最新信息。我們在整個投資組合的環境和許可活動方面繼續取得進展。第一季度，Goldfield收到了水權轉讓，達到了一個重要的里程碑，支持了該項目的運營。我們仍然專注於推進Goldfield的剩余許可證，並繼續與監管機構和公司進行建設性接觸。團結。我們對該項目的整體許可過程仍然充滿信心。我們對強勁社會績效的承諾仍然是Goldfield的主要關注點。我們的團隊在本季度舉辦了兩次Joshua Tree捐贈活動，吸引當地社區參與，並支持負責任地搬遷340棵樹，其中260棵供個人使用，80棵在我們的物業周邊重新種植。在UXUTE，我們的社會計劃繼續支持教育、青年發展和更廣泛的社區舉措，包括本季度啟動的體育和學術計劃，預計全年將惠及約14，000名當地學生。我們繼續推進對負責任採礦實踐和透明報告的承諾。我們的團隊正在積極制定2025年可持續發展報告，該報告將重點介紹我們在關鍵環境、社會和治理舉措方面取得的進展。我們期待在五月發佈該報告，並分享我們正在採取的步驟，在進入運營亮點之前，為我們的利益相關者創造長期價值，我歡迎邁克·西爾維斯特（Mike Silvest）擔任我們的新任臨時首席運營官，他於三月底加入我們。我們已開始尋找永久首席執行官，在此期間，邁克為該職位帶來了豐富的運營經驗和技術專業知識。他的領導將有助於支持我們的運營和推進我們的關鍵優先事項，因為我們仍然專注於整個業務的安全可靠績效。我期待着與邁克密切合作，受益於他的專業知識和領導力，然后我將致電瑞安，瞭解我們的運營和財務要點。

謝謝保羅。幻燈片7從運營開始，展示了Mount Milligan第一季度的運營亮點。Mount Milligan本季度黃金產量超過29，500盎司，約佔全年指導的20%。與我們之前概述的產量概況一致，銅產量為1，420萬磅銅。黃金和銅銷量超過產量，反映了12月底與天氣相關的物流中斷的影響，導致部分銷售推迟到2026年。我們繼續預計，第二季度和第三季度黃金產量和銷售將較高，反映計劃中的礦山排序，第一季度副產品成本將維持在每盎司1，060美元，受益於銅和白銀價格上漲推動的副產品信用額增加。近期柴油價格上漲並未對米利根山第一季度的成本結構產生重大影響。再看看Oxu，由於品位較高，第一季度黃金產量比計劃高出38，400盎司以上。Oxu 2026年全年產量仍在110，000至125，000盎司之間，預計2026年剩余季度的產量權重將更加均勻，並低於第一季度。第一季度ASIC的副產品產量為每盎司1，653美元，低於上一季度，這是由於生產和銷售的黃金盎司增加以及持續資本支出減少。這部分被湯普森溪黃金價格上漲導致的更高的特許權使用費所抵消。重啟活動正在推進，約38%的基礎設施翻新完成。第一季度的非持續資本支出為4100萬美元。自2024年9月重啟決定以來，資本支出總計2.05億美元。該項目仍符合4.25億至4.5億的總資本估計，並有望於2027年中期首次投產。Langloth的運營於1月29日暫時暫停后，已於4月暫時恢復。在重新啟動期間，我們確定了需要額外測試和驗證的項目，這是使處理設施恢復穩定運行的典型情況，並且調試繼續進行。2026年第一季度總共發生了200萬美元的維修費用，包括費用化和資本化成本，其余成本預計將在今年剩余時間發生，與500萬至1000萬的估計維修費用總額一致。Landloth第一季度進行了7300萬美元的流動資金投資，主要與暫時停止運營期間的庫存建設有關。由於Sentara計劃在2026年之前保持更高的庫存水平，同時運營和發貨正常化，並且Landloss增加產量，作為我們商業優化戰略的一部分，預計這筆投資不會在短期內解除。現在轉向財務，幻燈片10詳細介紹了我們第一季度的財務業績。第一季度調整后淨利潤為8800萬美元，即每股0.44美元。淨利潤的關鍵調整包括與皇家黃金的額外協議相關的金融資產的2500萬美元未實現損失等。第一季度，銷售量近73，000盎司黃金和1490萬磅銅。平均實現價格為每盎司黃金4，172美元，每磅銅4.48美元，其中包括米利根山現有的流媒體安排。Langloth工廠第一季度售出了約370萬磅鉬，平均實現價格為每磅26.11美元。第一季度綜合所有副產品維持成本為每盎司1，705美元。如前所述，最近柴油價格的上漲並未對Sentara本季度的成本產生重大影響。柴油價格波動可能會影響2026年的成本，然而，按照當前的價格水平， 預計任何此類影響都不會是重大的。幻燈片11顯示了我們本季度的財務亮點。第一季度，受Mount Milligan和Oxu強勁的運營業績以及金屬波動上升的推動，我們從1.2億美元的運營和4900萬美元的自由現金流中產生了強勁的現金。第一季度，Mount Milligan從運營中產生了1.25億美元的現金和1.06億美元的自由現金流。Oxu從運營中產生了1.34億美元的現金和1.32億美元的自由現金流。US Molly在運營中使用了7500萬美元的現金，本季度自由現金流赤字為1.17億美元，主要與Thompson Creek重啟支出和Langloth的流動資金增加有關。2026年第二季度，我們預計將向土耳其政府支付約9000萬至1億美元的税款和特許權使用費。假設當前匯率，這將影響OXXU下季度的自由現金流。將資本返還給股東仍然是我們嚴格資本配置方法的關鍵支柱。第一季度，我們回購了130萬股股票，總對價為2250萬股，我們仍然相信，回購我們的股票是一種增值性高回報現金使用，具體取決於市場狀況，我們預計將繼續積極進行股票回購。我們還宣佈季度股息每股0.07美元。本季度末，我們的現金余額為5.43億美元，使流動性總額達到9.43億美元。這種強大的財務狀況使我們能夠靈活地為Mount Milligan、Goldfield、Kemess和Thompson Creek的有機增長項目提供全額資金，同時繼續向股東返還資本。我會把它傳遞給保羅，以做一些總結。

Centra Gold（紐約證券交易所代碼：CGAU）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整電話webcastid=NnpeYvWb

Centra Gold報告2026年第一季度財務表現強勁，合併產量為68，000盎司黃金和1420萬磅銅，現金余額增至5.43億美元。

該公司正在推進其紀律嚴明、自籌資金的增長戰略，包括Mount Milligan Felix開發等關鍵項目，以及UXIT正在進行的礦山生命優化研究。

Centra Gold仍然致力於向股東返還資本，回購了130萬股股票，並宣佈季度股息每股0.07美元。

管理層強調了可持續發展舉措和社區參與方面的進展，包括Goldfield的里程碑和UXIT的社會項目。

未來前景包括保持強勁的運營業績、推進關鍵增長項目以及管理柴油價格上漲等成本壓力。

Lisa Wilkinson（投資者關係和企業傳播副總裁）

謝謝接線員，大家早上好。歡迎參加Centra Gold 2026年第一季度業績電話會議。今天與我一起參加電話會議的還有總裁兼首席執行官Paul Tamori、首席財務官Brian Snyder和我們的臨時首席運營官Mike Silvest。高管團隊的其他成員也可以參加問答環節。我們昨晚發佈的新聞概述了我們2026年第一季度的業績，並得到了我們的MD & A和財務報表的補充，這些報表可在Sedar、EDGAR和我們的網站上查看。除非另有説明，所有數字均以美元計算。本網絡廣播附帶的演示幻燈片可在Sentara的網站上獲取。準備好的發言結束后，我們將開始提問。在我們開始之前，我們想提醒大家，今天的討論可能包括前瞻性陳述，這些陳述可能會導致我們的實際結果與明確或暗示的結果不同。欲瞭解更多信息，請參閱我們演示中的警告聲明以及我們年度信息表中概述的風險因素。在今天的討論中，我們還將提到某些非GAAP措施。有關這些措施的詳細描述，請參閱我們昨天發佈的新聞稿和MD & A。我現在將電話轉給保羅·特莫里。

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

瑞安

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

謝謝你瑞安。我們對2026年的強勁開局感到高興，反映了整個產品組合一致的運營績效和持續的交付。我們的業務正在產生強勁的自由現金流，增強了我們的資產負債表，並提供了繼續投資於我們自籌資金的增長管道的靈活性，同時仍將資本返還給股東。擁有堅實的運營基礎和我們的關鍵增長計劃（包括Mount Milligan、Kemess、Thompson Creek、Goldfield和Oksut）取得的明顯進展。我們相信Centra仍然處於有利地位，能夠在2026年和長期為股東創造可持續價值。對於該運營商，我們很樂意回答任何問題。

操作者

當然可以.我們現在開始問答環節。要加入問題隊列，您可以按星號，然后按1。在您的電話鍵盤上，您會聽到確認您請求的聲音。如果您使用免提電話，請在按任何鍵之前拿起手機。要撤回您的問題，請按Star鍵，然后按2鍵。我們的第一個問題來自國家銀行的Don DeMarco。請繼續。

唐·德馬科

謝謝你的操作員，早上好，保羅和他的團隊。恭喜你又一個成功的季度。在這一點上，我想我會從關於奧克蘇特的第一個問題開始。另一個強勁的季度在這里，也許如果你可以提供更多的顏色的原因，表現出色，他們是否預期或潛在的驚喜。你知道，我聽説今年剩余時間的產量將更加均衡。未來三個季度是否也有可能出現積極的驚喜？

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

是啊謝謝，唐。早上好.事實上，我將通過從長遠角度看待Oxuit以及為什麼我們要運行「生命」優化項目來回答這個問題。自首次投產以來，該礦山幾乎一直處於積極的狀態。於是大量積累了庫存。往往大於流入資源模型所指示的值。因此，當我們獲得這些更高的分數時，最終它會通過庫存轉移，以及它是否在堆中。或在溶液中。但最終表現優異的根源是好於預期，或者好於向堆報告的建模成績。所以你的第二個問題是，這種情況會繼續下去嗎？牛津大學有時會繼續表現出好於計劃的成績，但在今年剩余時間里，我們將堅持我們在這里的數字中提出的指導。所以換句話説，它將會是。它們不會像第一季度那麼好，但我只是在這里為我們的礦井優化項目做一個插件。我們正在考慮通過開採我們知道在當前儲備坑之外的較低品位氧化物來延長這里的生產壽命，並輔之以減少我們知道相當重要的這些累積庫存。這就是我們非常興奮的地方，我們在今年年底進行了一項關於延長生產壽命的研究。但最終歸結為積極的和解，即從坑中出來的材料。

唐·德馬科

好吧，謝謝你，然后轉向柴油價格。我在電話中聽説，預計影響不會很大。這在第一季度並不重要，但即使在今年剩余時間里，預計也不會很重要。但您能否通過每盎司美元或運營支出百分比（例如當前柴油價格相對於預算的百分比）來量化這種影響？除了運營支出之外，您是否認為整個供應鏈中存在任何其他成本壓力，可能是您正在進行的一些與柴油價格上漲相關的項目的資本支出？謝謝

瑞安

嗨，唐，謝謝你的問題。我是瑞安。一般來説，如果我們看看Mount Milligan和Oxu，就會發現柴油佔成本的不到10%，其中Milligan的成本較多，Oxy的成本較少。我們對Mount Milligan進行了一定程度的對衝，因此今年我們對柴油進行了約30%的對衝，這有助於抵消其中一些價格波動。Oxyt的數字也較小。然后是湯普森溪。項目中，這約佔其資本支出概況的10%，我們為Thompson Creek進行了約75%的對衝。整個初始資本支出資本支出期。因此，我們的對衝基金確實受到了一些新冠病毒的影響。你知道，如果柴油價格在每桶100美元左右，我們相信我們將保持在我們提供的指導的成本範圍內。在湯普森溪的資本支出範圍內，我們顯然已經意識到了這一點。如果柴油確實上漲50美元/桶，那麼對ASIC的影響約為每盎司75美元。但按照當前的柴油價格，我們預計我們的成本範圍和資本支出範圍將保持不變。

唐·德馬科

好的謝了最后在Kemess，你知道，當然正如Paul提到的，大約40%以上的資源不在PEA礦山計劃中。展望2027年的PFS，你有什麼計劃來推進資源，PEA中沒有的一部分資源會被包括在PFS中嗎？也許在礦井投產之后

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

那里更多的是后者。因此，預可行性研究（P可行性研究（FS））的重點是提高所有工程領域以及相關許可活動的信心水平。因此，總的來説，預可行性研究（P可行性研究（FS））將交付與此相關的15年採礦計劃，大約佔總資源的一半。然后我們打算做的是，當我們開始執行可行性研究（FS）並進入建設時，如果我們批准該項目，我們將繼續鑽探並尋求在之后向採礦計劃添加進一步的材料。正如我所説，PEA產生了15年的礦井壽命。因此，我們嚴格遵守規定，我們不需要計劃中更多資源。我們希望專注於圍繞我們在PEA中指出的內容開展強有力的研究。我們在預可行性研究（可行性研究（FS））期間所做的另一件事是，我們只是增加了對鑽探的信心，因此我們將更多的推斷轉換為指示，只是爲了提高我們建議在PEA開採的資源的嚴格程度。

唐·德馬科

好的，謝謝，我就説到這兒了。祝你今年好運。

操作者

再説一次，如果您有問題，請按星號，然后按1。如有其他問題，請按星號，然后按1。我們的下一個問題來自美國銀行證券的勞森·温德（Lawson Winder）。請繼續。

勞森·温德

非常感謝接線員和早上好保羅和團隊。很高興看到你們繼續強力回購。路徑。我只是想問一下您對回購的看法。我的意思是，鑑於當前的黃金價格環境，您所需的資本支出。我的意思是，我認為很多項目已經並且仍然有不錯的自由現金流收益率。我的意思是，你是否認為有空間加速回購。與Q1相比？

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

我們每個季度都會討論我們的資本分配問題。大宗商品價格上漲所發生的情況是，我們不僅能夠為我們的發展管道提供資金。正如本季度所證明的那樣，我們在現金加上運營現金流的同時繼續積累現金，同時為開發管道提供資金。因此，我們該如何處理它始終是一個問題。我想現金過多。我們致力於進行非常強勁的回購。這里.你在本季度看到了這一點，這是一場持續的爭論。我們想傳達的另一個信息是，我們相信我們現在的價值非常引人注目，購買我們的股票是一個強烈的信號，表明我們相信這個估值機會。所以這是一場持續的辯論，但我，我會告訴你，我們仍然致力於非常強勁的回購。這里.

勞森·温德

好的，明白了。然后考慮一下《我的奧克蘇特生活》研究，您能否就我們的期望向我們提供一點預覽？我的意思是，我的意思是，我認為現在的期望是多一年，也許比我生命中的一年多一點。我的意思是，是否存在上行或下行風險？我們目前的期望是什麼？

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

好吧，我會重複我在唐的問題中所説的話。有，有兩個機會。一個是利用更高的黃金價格，這將動員以前的次經濟氧化物材料以外的儲備坑。我們不會僅僅爲了這個。但正如我提到的那樣，剩余浸提的真正機會是，某些年曆史性的積極調和相當重要，這導致堆中的大量庫存被浸提不足，或者在某些情況下某些區域沒有浸提。當你，當你觀察堆的幾何形狀時，我們希望這超過一年。就像這不會是一個微不足道的擴展一樣。但我不想預測確切的年數。但殘留材料和那些較低級別的氧化物之間存在大量庫存。我的意思是，事實上，即使是現在，即使在添加這些之前，我們當前的模型也顯示即使到2030年堆也會減少。因此，即使在發佈這個項目的結果之前，甚至在該項目將我們推向2030年之前，我們就已經看到了流失曲線。

勞森·温德

好吧，不，這很清楚。我想我從你那里聽到的是。是的，我的意思是一年可能不會令人滿意的內部。因此希望時間會更長。我認為這是公平的。但如果這不正確，請予以反擊。

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

沒錯不，這是正確的，勞森。我的意思是我不想告訴你一個確切的數字，因為坦率地説我不知道這個數字是多少。我們現在必須做這項工作，但事實確實如此。我們不會滿足於僅僅一年。

勞森·温德

嗯好的不，這很清楚。謝謝你澄清這一點。謝謝

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

是的，謝謝勞森。

操作者

下一個問題來自布萊恩·麥克阿瑟和雷蒙德·詹姆斯。請繼續。

布萊恩·麥克阿瑟

早上好.謝謝你回答我的問題。其與自由現金流及鉬業務有關。你能過去嗎？這里討論了為什麼資本在增加和總資本之間不同，並討論了ROU（使用權）和ROU（使用權）。這就是正在發生的所有税收嗎？我只是想調和實際上來自這里的自由現金流。這個問題的第二部分，是否也有任何資本來支付成本來解決產蛋損失？謝謝

瑞安

謝謝，布萊恩。我想我明白你的問題了。如果您查看除了PP和E以及這些領域的指導之外圍繞資本支出的對話，就會發現存在差異。通常用於非現金會計。因此，如果您想考慮現金流，那麼考慮CapEx數字而不是Thompson Creek的PP和E增加是正確的選擇。湯普森溪號碼僅適用於湯普森溪。我們還沒有公佈蘭洛斯的指導。因此，就維修而言，這並不在指導表中，但我們在評論中估計了今年Langloth的維修總數為500萬至1000萬，我們相信這仍然是準確的。我們本季度花費了200萬美元。需要進行一些正在進行的修復，但這就是您正在尋找Langloth的範圍。

布萊恩·麥克阿瑟

好的，太好了，謝謝。我認為這就澄清了。我只是想把這里的一切都匹配起來，但結果並不完全匹配。所以再説一次，如果我看的話，你會知道湯普森溪的自由現金流赤字，然后是langloth的流動資本的自由現金流。這就是您剛剛得到的116.5。這就是事實，我稱之為所有這一切的現金影響。其余的都是非現金會計。這一切都沒有讓朗失去。這正確嗎？

瑞安

沒錯除了您指出的Lang運營資本損失之外。所以這是正確的數字。

布萊恩·麥克阿瑟

布萊恩，非常感謝你。沒問題.

操作者

再説一次，如果你有問題，請按星號鍵，然后按1.下一個問題來自Canaccord Genuity的Jeremy Hoy。請繼續。

傑里米·霍伊

嗨，感謝您回答我的問題。我在米利根山發來的兩個..首先，我注意到黃金復甦最近呈上升趨勢，你們正在實施一些持續的優化計劃。只是想知道你們是否在工廠看到了任何形式的突破，這些突破導致了更高的回收率，儘管成績有些低。另一個問題是米利根的成本。我認為本季度的生產成本高達9400萬美元，高於之前的生產率，也高於我對今年剩余時間的預測。因此，我想知道您是否可以在那里提供任何評論，以及我們是否希望看到這些在今年剩余時間內正常化，以及更多符合指導的情況。

瑞安

謝謝.好的，我來回答關於恢復的問題，瑞安來回答成本問題。隨着復甦，我不一定只關注第一季度並應用到今年剩余時間。是的，米利根山的恢復高度依賴於我們正在進行的優化工作，並試圖獲得更好的恢復，但更重要的是。他們被驅使着。它們受到許多幾何特徵的驅動，但主要是礦石中的硫鐵礦與黃銅礦之比。因此，根據工廠原料中的比例，這將推動更高和或更低的回收率。所以我不一定，儘管我們對第一季度的復甦感到興奮，但我不一定説這種情況會持續到今年。這實際上取決於我們在礦石中的位置。現在在我們對米利根在第二季度和第三季度的指導中，什麼將推動更好的季度發展。我們知道第一季度將是一個低等級的季度，尤其是黃金。同樣，我們相信第二季度和第三季度的成績會更高。我還要補充一點。與前幾年相比，我們對我們的指導和預測100萬人更有信心的原因之一是，我們已經實施了一個等級控制計劃或RC鑽探計劃，我們在未來鑽探了多個臺階。因此，我們能夠使用這些RC編號修改資源模型。因此，這讓我們對成績有了更好的可預測性。當然，相關的回收率取決於冶金特徵。這就是修復的答案。瑞安，你想回答這個成本問題嗎？好的當然關於成本，也許有兩個關於本季度毛成本的答案。我想有一點要指出的是，我們確實賣得比我們生產的多。因此，其中一部分只是消化了年底庫存中的成本。我認為，按季度計算，米利根山未來的成本預計將與前一年大致持平。這可以給你一些指導。然后以單位成本為基礎，第一季度稍微高一些。但隨着我們進入第二季度和第三季度產量較高的季度，我們預計每盎司單位成本也會略有下降。因此，我認為米利根本季度的成本結構沒有任何令我們驚訝或獨特的地方。

傑里米·霍伊

好吧欣賞它的顏色。謝謝

Paul Tamori（總裁兼首席執行官）

謝了傑里米

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。