LKQ 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

謝謝喬，大家早上好。我們感謝您今天加入我們。第一季度是我們各運營部門又取得穩健進展的季度，隨着北美地區的持續復甦，我們對自己的定位越來越有信心。本季度反映了團隊的運營紀律和對我們控制範圍內事物的不懈關注。搶佔市場份額、保護利潤率並提高生產力。LKQ以更專注的組織、紀律嚴明的執行以及對長期價值創造的堅定不移的承諾開啟了2026年。現在我將提供每個細分領域的簡短更新，重點介紹需求趨勢、商業執行以及我們為擴大盈利能力而採取的行動。北美有機收入每日下降0.5%，較去年第一季度4.1%的下降有所改善，較第四季度1%的下降有所改善。該等業績突顯集團業務正逐步復甦，並加強我們對北美業務發展方向的信心。可修復索賠下降約2 - 4%，表明從2025年全年的水平穩步復甦。重要的是，我們在售后碰撞產品線上取得了強勁的表現，超過了該細分市場的增長水平。這一積極勢頭的部分原因是替代零件的利用率增加，到2月份達到了近40%的創紀錄高位，我們預計這一有利趨勢在3月份也將繼續。我們還續簽了多項MSO協議，並進一步整合了與我們的主要合作伙伴的訂購能力。這些集成旨在提高訂購的便利性和速度，改善採購工作流程，並使我們能夠在LKQ獲得更多錢包份額。我們的校準和診斷業務在本季度實現了強勁的有機增長和健康的EBITDA利潤率。就背景而言，越來越多的碰撞修復需要校準和診斷，我們估計這一需求已從三年前的約62%上升到今天的約75%。我們認為這是一個持久的長期順風，也是擴大我們服務範圍的絕佳機會。我們在加拿大的硬質零件業務再次實現了正增長，正如我過去提到的那樣，我們計劃有條不紊地進一步擴大這項業務。鑑於北美「為我做」的硬零件市場仍然支離破碎，我們看到北美穩定的良好跡象，這增強了我們對該業務的樂觀情緒。二手車價格攀升，非綜合總損失率下降，車險保費趨於寬松，這些都是我們行業的積極指標。值得注意的是，本季度二手車價值每月都在上漲，僅3月份就上漲了6.2%。這些趨勢將推動總損失頻率下降，並提高轉化為可修復索賠的事故比例，支持我們公司的持續增長和機會。雖然我們無法預測更廣泛復甦的確切時間，但指標正在朝着支持我們模型的方向發展，重要的是，我們相信我們建立了更堅實的基礎，隨着銷量的改善，我們對我們將其轉化為增長和利潤率擴張的能力充滿信心。在歐洲，我們在季度初看到了與第四季度類似的疲軟，隨后出現了月度穩定改善，3月份需求強勁。雖然宏觀背景仍然好壞參半，但我們專注於控制我們可以控制的服務水平、執行和成本。我們繼續執行運營計劃以改善服務並進一步優化成本結構，整體業績符合我們的預期。東歐和德國實現了有機收入正增長，雖然英國和意大利同比下降，但我們很高興看到連續改善。我們的自有品牌計劃在本季度繼續取得進展，銷量持續增長比例從第四季度的25.1%上升到25.3%，這與我們未來幾年達到30%的目標一致。我們將繼續使用有針對性的介紹性定價來支持採用，並且隨着客户對我們獨家品牌產品的質量和可靠性產生信心，我們希望深思熟慮地提高定價。正如之前所述，我們在歐洲的一個主要市場執行了計劃中的企業資源規劃遷移，該遷移於四月第一周完成。我們預計與轉換相關的暫時銷售中斷，並在我們的全年指導中適當反映了這一點。該項目的進展超出了我們最初的預期，雖然我們尚未完全優化轉換后，但我們的首要任務是維護客户服務，我們看到銷售水平每天都在提高。ERP轉換是密集型項目，但我們是經過深思熟慮的。這一成就支持了我們的整合路線圖，並使未來的流程標準化，降低成本的舉措，並提高了成為無縫泛歐分銷商的能力。最后，轉向專業，專業提供了另一個堅實的季度，有機收入為3.4%。這標誌着連續三個季度的有機正增長。房車收入增長近兩位數，我們還看到Marine的強勁增長，反映了團隊的持續需求。上個季度，我注意到專業流程非常強勁，戰略買家和財務贊助商都對此感興趣。這仍然是事實。與此同時，最近的地緣政治緊張局勢給信貸市場帶來了不確定性，一些潛在買家看到他們的貸方收緊了融資條款。因此，我們沒有關閉這一流程，但考慮到環境，我們認為向股東透明我們看到的時機和動態非常重要。在我把電話交給Rick之前，我想提供我們正在進行的戰略審查的最新情況。我們仍處於這個過程的早期階段，我們打算深思熟慮和務實。我們已與美國銀行證券和高盛以及董事會和管理層合作，以確定和評估全方位的替代方案，以最大限度地提高長期股東價值。我們相信創造價值的途徑有多種，我們致力於嚴格評估它們。管理層和董事會一致對業務進行仔細的戰略審視。我們知道我們擁有一家強大的公司，在評估前進道路時，我們將積極、深思熟慮和深思熟慮。鑑於我們的流程進展，投資者不應期望立即更新，但您應該預料到我們正在緊急處理這個問題並徹底評估替代方案。最后，需要明確的是，我們的團隊仍然完全專注於日常執行，戰略審查不會改變我們的運營優先事項或我們對服務客户和交付成果的承諾，這是我們的團隊從未忽視的。為此，我對他們的持續奉獻感到非常自豪。説完，將電話轉給里克，讓他更詳細地瞭解整個季度。

謝謝賈斯汀，歡迎大家今天加入我們。我們的業績反映了北美地區的穩健執行、歐洲整個季度趨勢的改善以及對生產力和成本行動的持續關注。這些積極因素被燃料、壞賬以及某些領域定價和混合壓力的阻力部分抵消。我們報告收入為35億美元，同比增長4.3%。稀釋后的每股收益為0.30美元，其中包括與權益法相關的每股0.17美元的損失。對Mechanoman的投資，不包括在調整后的淨利潤中。經調整后，稀釋后的每股收益為0.67美元，而上一年的自由現金流為0.74美元。該季度接近我們的預期，並反映了正常的季節性。正如我們從歷史上觀察到的那樣，第一季度的營運資本是一個逆風，應收賬款從年底開始增加，因為本季度每個月的交易量都在增加。自由現金流為負9600萬美元，而一年前為負5700萬美元。與往年一樣，我們預計第一季度將使用現金，其余季度將在北美產生正的自由現金流。儘管面臨可修復索賠和關税的年復一年的不利因素，但頂線業績仍然穩健，我們相信我們將繼續獲得與前幾個季度一致的市場份額。定價仍然具有競爭力，我們在保持利潤率的同時完全承受更高成本的能力受到限制。隨着今年下半年銷售成本關税上漲，我們預計EBITDA利潤率將同比正常化。由於金屬價格上漲和銷量增加，其他收入增長。分部EBITDA為14.1%，同比下降130個基點，但環比上升140個基點。北美地區毛利率為42.4%，同比下降，主要受關税定價和客户結構的稀釋效應推動，毛利率依次改善。環比改善得到了售后業務強勁和大宗商品價格上漲的支持，但由於救助收入疲軟和汽車成本上升而導致的救助壓力部分抵消了這一影響，我們繼續預計同比利潤率比較將會改善。北美的LGA佔收入的百分比與上年相比提高了90個基點，反映出我們專注於控制我們能夠控制的成本紀律，這推動了運營槓桿對更高收入的提高。在歐洲，收入受益於FX港口，有機銷量仍然承壓，利潤率也隨之上漲。該分部EBITDA下降150個基點至7.8%。歐洲本季度毛利率為38.3%，由於某些關鍵市場的定價環境競爭和投入成本上升，下降了50個基點。SBA成本上漲約80個基點至30.9%，而較低的交易量和通貨膨脹壓力了間接槓桿、積極的生產力和重組計劃有助於部分抵消這一影響。通過我們採取的成本行動，我們相信當市場狀況正常化時，業務處於有利地位。在我們的專業業務方面，本季度收入與第一季度的預期相符，有機收入較上年增長3.4%，而EBITDA下降300萬美元。毛利率與收入同步增長，但更高。SG & A主要與非貿易應收賬款相關的高於正常信用損失600萬美元有關，足以抵消保證金的增加。至於資產負債表，本季度末債務總額為39億美元，槓桿率為EBITDA的2.6倍。我們的5億美元定期貸款於第一季度末到位。我們打算在預定到期日之前延期或再融資。我們仍然致力於維持強勁的資產負債表和投資級評級。本季度我們的有效利率為5.0%。我們退回了7美元本季度通過股息向股東提供700萬美元。根據我們嚴格的戰略資本配置政策，我們斥資500萬美元在歐洲進行了兩項小型收購。繼第一季度業績后，轉向2026年的指引，並考慮到當前的市場狀況和最近的趨勢，我們重申了有機零部件和服務收入、調整后每股收益和自由現金流的全年指引。每股收益的GAAP指引的變化主要與我們對Mechanoman的投資的減損有關，該投資不包括在調整后的淨利潤中。我們繼續預計有機零部件和服務收入在負0.5%和正1.5%之間，調整后每股收益在2.90美元至3.20美元之間，自由現金流在7億美元至8.5億美元之間。我們仍然認為，在我們的前景中反映市場有意義的復甦還為時過早。雖然我們對需求保持適當的謹慎，但我們的信心建立在執行上。我們仍然專注於管理我們的成本結構，並繼續期望實現我在首次發佈2026年指導時提到的每年節省5000多萬美元的成本。大部分好處將在2026年實現，我們通過生產力舉措、額外的重組行動和嚴格的資本配置來抵消銷量和通脹壓力。儘管如此，正如賈斯汀提到的那樣，我們的業務繼續出現復甦，特別是早期指標表明需求正在改善，包括緩解保險費壓力、改善二手車價值以及汽車環境更廣泛的穩定。感謝您抽出時間。説完，我將把電話轉回賈斯汀，請他發表閉幕詞。

LKQ（納斯達克股票代碼：LKQ）公佈了第一季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

在www.example.com上觀看網絡廣播

LKQ報告2026年第一季度收入為35億美元，同比增長4.3%，調整后稀釋后每股收益為0.67美元。

北美的有機收入略有下降0.5%，但在替代零件使用率增加和更新MSO協議的推動下，表現出連續改善。

該公司維持其全年有機零部件和服務收入，調整后的每股收益和自由現金流的指導，理由是行業趨勢和內部執行的改善。

歐洲業務連續改善，德國和東歐實現正增長，自有品牌滲透率達到25.3%。

管理層仍致力於與美國銀行和高盛進行戰略審查，以評估長期股東價值創造，但預計不會立即更新。

操作者

大家好，歡迎參加LKQ Corporation 2026年第一季度財報電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按STAR，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果你想撤回你的問題，請按星號一。再次，我們要求您將問題限制在一個和一個后續問題，以便我們能夠儘可能多地回答問題。如需在整個通話過程中提供接線員幫助，請按星號零鍵。最后，我想通知所有參與者，這個電話正在被錄音。謝謝我現在歡迎投資者關係副總裁Joe Butos開始會議。喬，交給你了。

Joe Butos（投資者關係副總裁）

謝謝接線員。大家早上好，歡迎參加LKQ 2026年第一季度財報電話會議。今天與我們同在的有LKQ總裁兼首席執行官Justin Jude和高級副總裁兼首席財務官Rick Galloway。請參閱LKQ網站www.example.com，瞭解我們今天上午發佈的收益發布以及本次電話會議隨附的幻燈片演示。現在讓我快點掩護安全港。我們今天發表的一些聲明可能被認為是前瞻性的。這些包括有關我們的期望、信念、希望、意圖或策略的聲明。由於各種因素，實際事件或結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的事件或結果存在重大差異。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述。有關更多信息，請參閱我們向SEC提交的10 K表格和后續報告中討論的風險因素。在這次電話會議上，我們將介紹GAAP和非GAAP財務指標。今天的盈利新聞稿和幻燈片演示中包含了GAAP指標與非GAAP指標的對賬。希望每個人都有機會查看我們今天早些時候向SEC提交的8-K。像往常一樣，我們計劃在未來幾天提交我們的10-Q。我很高興把電話轉給我們的首席執行官賈斯汀·裘德。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝，里克。在我們開始問答之前，我想強調幾點。儘管環境充滿挑戰，但我們對本季度以及我們在北美通過嚴格執行所取得的進展感到滿意，我們相信復甦正在站穩腳跟，我們正在為未來的成功做好準備。隨着歐洲環境的改善。雖然宏觀情況仍然好壞參半，但我們正在執行我們控制範圍內的舉措，並且看到了連續改進。我們為提高績效而採取的行動開始顯現出來，我們相信我們正走在正確的軌道上。隨着2026年的到來，我們仍然專注於為客户服務的基本面、佔據份額、擴大利潤率和將盈利轉化為現金。我們相信，我們的專注與不斷改善的行業指標相結合，使我們能夠為股東創造長期價值。接線員，我們現在將開通提問熱線。

操作者

如果您想問問題，請在手機上按星號鍵，然后按1鍵，然后等待您的名字被宣佈。爲了節省時間並確保我們能夠回答儘可能多的問題，我們要求您只回答一個問題和一個跟進。你的第一個問題來自貝爾德的克雷格·肯寧頓（Craig Kennington）。您的線路已開通。

克雷格·肯寧頓（股票分析師）

嘿，早上好。感謝您回答我的問題。我想重點關注北美和您分享的幾個指標，其中之一是40%的ALA，然后我想您説您簽署了一些MSO協議。我很好奇，當您在MSO渠道中取得成功時，您對替代零件的整體滲透率和利潤率有何影響？

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是的，你在APL上提到的好消息是，到2月份，這一比例接近40%。我們正在看到三月份的統計數據。目前還沒有完全公佈，這個數字仍然很接近。你知道，這是MSO分享份額的一大好處。他們對替代零件的利用率較高。他們與保險公司有更好的交貨時間和周期時間，因此他們自然會獲得更多份額。我們通過MSO獲勝。我們已經和這些人在一起了。我對協議的評論，當我們續簽協議時，我們正在、我們在今天的每一個MSO的商店里，我們都有着相當好的關係。我們正在繼續致力於集成，這不僅幫助我們獲得更多錢包份額，而且還提高了我們和MSO的效率。所以與MSO的關係非常牢固。我們在成長，他們也在成長。顯然，它們確實因為它們的銷量份額而獲得了更好的整體價格。好在他們在MSO中使用的替代部件比任何其他非MSO都多。因此，我們獲得了利潤率，並從中提高了效率。

克雷格·肯寧頓（股票分析師）

當您談論這些集成時，它會在多大程度上推動APL更高，甚至更粘人的水平？

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是啊因此，如果你從紙面上看，就會發現使用替代零件在利潤率和周期時間上有好處。您知道，通過自動化和強大的MSO，我們擁有很長的交貨時間、很高的服務填充率。他們所做的就是將其自動化。他們取消了一些決策過程，將其自動化到明顯符合事實的地方。查看交貨時間，查看零件的保證金金額，然后系統可以自動訂購它。當集成發生時，我們看到lkq的銷量會增加，最終在MSO中推動更多替代零件。

克雷格·肯寧頓（股票分析師）

謝謝

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝克雷格。

操作者

您的下一個問題涉及巴克萊銀行的約翰·巴布科克（John Babcock）。線路已開通。

約翰·巴布科克（股票分析師）

嘿，謝謝你回答我的問題。我想很快就可修復索賠而言，第一季度相對於第四季度明顯有所改善，我認為現在是多少，2%到4%？你説上個季度下降了4%至6%。您認為是什麼推動了這種結構性改進？

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

因此可修復索賠的長期好處

約翰·巴布科克（股票分析師）

將是保險費。這還不是立即發生的，但僅僅談論保險費，我們就看到這些費用趨於平穩。我們看到一些州的衰落。這正在改變消費者的行為。我們在改進可修復索賠方面得到的最大好處和最實時的響應是在二手車方面。因此，整個第一季度，二手車價格上漲了3.6%，僅3月份就上漲了6.2%。因此，如果你回想起來，如果你考慮一下估算過程，一旦寫下估算，它就會立即與二手車價值進行比較。如果低於閾值，它就會變成可修復索賠。如果超過閾值，則將被總計。因此，當我們看到二手車價格像3月份一樣上漲6.2%時，這立即反映在可修復索賠中。因此，我想説二手車更實時，更快地獲得福利，隨着保險費的下降，這也將推動可修復索賠的改善。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

當然，好問題。你知道，首先，在erp上，你想一想，我們那里有數十個企業資源規劃系統。它會導致基礎設施效率低下。它會帶來來自過時的、你知道的、過時的系統的風險，這些系統需要被淘汰。這也阻止我們真正利用整個歐洲的泛歐洲規模。RP帶來的另一個領域是更復雜、更強的與客户互動的能力，而這是我們當前的一些系統所缺乏的。因此，能夠從企業資源規劃系統創建泛歐洲系統具有很好的價值。它為我們創造了最佳實踐。它使我們的許多業務都實現了微型化。顯然，正如你可以想象的那樣，轉換是一個。企業方面的團隊在現場的氣氛都很緊張。我想説的是，第一周的壓力水平可能相當高，每天都在變得越來越好。你知道，球隊真的很支持我們，幫助我們。一個好的統計數據是我們的一個準備去現場是在復活節星期一在那里。你可以想象，大多數歐洲人都休了這些假。我們的分支機構在轉化培訓中有100%的代表，這恰好表明員工對這一過程的投入程度。

約翰·巴布科克（股票分析師）

好的太好了謝謝

操作者

您的下一個問題來自Stevens Inc.的Jeff Lick。您的線路已開通。

傑夫·利克（股票分析師）

早上好.感謝回答我的問題。賈斯汀，你提到了隨着本季度的進行，歐洲出現了一些改善的跡象。我想知道你是否能詳細説明這一點。而且，由於它與那里的自有品牌計劃有關，我想知道您是否可以在從入門價格過渡到更常規的定價節奏時經歷更多的時間。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是啊所以在歐洲，我想説，今年的開局與第四季度非常相似。軟需求定價。那里的競爭仍然存在，特別是當銷量下降、需求下降時，競爭對手就會變得咄咄逼人。我們在二月份看到了一些進步，在三月份甚至更好。所以我們看到了持續的改進。我們看到四月與三月非常相似。所以我不會説它回到了正常的地方。正常是在歐洲。但我們看到了這些按需不斷改進，這幫助了我們。正如您提到的那樣，我們正在繼續推廣自有品牌。我們提供介紹性定價只是因為其中一些品牌對這些客户來説是新的。我們希望他們能夠舒適地嘗試使用它。因此，我們提供介紹性定價，讓他們在第一次嘗試時就購買。由於他們不斷訂購多個產品線的該品牌產品，因此他們獲得了更好的舒適度和一致的服務水平。然后我們就可以開始提高價格。隨着銷量的增長（我認為第一季度銷量為25.3%），我們現在有計劃開始在2026年全面提高價格

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

2027年，也許只是添加一種顏色。傑夫，我們確實看到，從第四季度到第一季度，自有品牌整體利潤率的連續改善。因此，它正在佔據主導地位，隨着它的滲透，我們將能夠稍微提高價格。

傑夫·利克（股票分析師）

我只是好奇。我知道這些都是小規模收購，但你知道，我認為有時投資者的看法是，你在歐洲處於落后地位，你知道，做幾件事意味着，你知道，你仍然在進攻。我想知道您是否可以提供有關這些的任何細節。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是的，這些塞腹創造了一些我們真正不具備的能力。所以，你知道，電動汽車在歐洲的滲透率不到4%，所以它仍然很低。但我們的商店確實需要一些培訓。我們收購了一家可以維修和再製造電動汽車電池的企業。我們正在利用這一點來幫助我們的車間創建培訓，為他們創造更好的知識，他們可以在哪里修理這些車輛。此外，我們還收購了另一家專門從事電子元件的再製造公司。你知道，機械零件、發動機、變速箱、啟動器、交流發電機有很多再製造。真正昂貴的零件是這些可能唯一選擇是OE甚至可能使用的組件。因此，我們收購了另一家企業，這是一家小型企業，但允許我們將一些打撈出來的產品進行再製造，並能夠以OEM成本的一小部分價格提供這些再製造零部件。

傑夫·利克（股票分析師）

太好了非常感謝您的顏色，祝您第二季度好運。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝傑夫

操作者

提醒您，如果您想提出問題，請在手機上按星號鍵，然后按1鍵，然后等待您的姓名公佈。那是明星一號。如果您想問一個問題，並且您的下一個問題來自Jefferies的Brett Jordan，則熱線已開通。

佈雷特·喬丹（股票分析師）

嘿，早上好，夥計們。早上好.早上Brett.當您考慮現金流指南和隨着一年的進展而產生的現金時，您如何看待流動資本余額？我認為你的槓桿率為2.6倍。您認為可以獲得更好的應付賬款庫存比率嗎？或者這真的只是出售庫存的問題？

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

我覺得這是個組合佈雷特有一些事情正在發生。請記住，去年和歷史上的自助服務，我們已經出售自助服務去年。第一季度自助服務通常有正的自由現金流只是根據該業務的時間。所以這是一件年復一年發生的事情，而我們已經不再有這樣的事情了。它排成一行。實際上，第一季度的下降比我們預期的要好一些。總體庫存以及庫存和應付賬款的組合持續改善，我們能夠看到歐洲業務的DPO又改善了約8%。所以我們一直在談論那種你知道的，每年定期增加10%左右，以試圖不斷改善總體應付金額。所以這是一個持續的事情。這不僅僅是第四節或類似的事情。但今年的后臺負載肯定會更多，甚至比去年還要多。但我們將在整個季度看到這一點。我們每個季度都會表現積極。不過今年剩下的時間。

佈雷特·喬丹（股票分析師）

好吧然后我猜在資本回報方面，聽起來專業可能會被掛起一點。因此大筆現金注入可能會被推迟。是否考慮回購而不是股息？僅考慮到從估值的角度來看，它的交易地點。

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

是的，我們當然。我會接受其中的一部分，如果你也想插話的話，賈斯汀，但我們肯定會考慮股票回購與股息的價值。我們致力於股息。過去幾年我們一直在領取股息。我們沒有增加股息，但我們又增加了7700萬。我們在第一季度沒有購買任何股票，主要是因為我們知道自由現金流將會是多少，以及我們的槓桿將在季度末適應什麼。但我們非常致力於繼續類似於去年的正常資本配置策略。因此，您預計今年剩余時間的股票回購將達到我們認為合理的水平。

佈雷特·喬丹（股票分析師）

好的太好了

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

謝謝布萊恩。

操作者

您的下一個問題來自摩根大通的喬什·巴特爾（Josh Battle）在線。線路已開通。

喬什·巴特爾（股票分析師）

嗨，早上好，感謝您回答我的問題。我想從總損失頻率開始。雖然二手車價格上漲和相關總損失頻率下降的短期好處是顯而易見的，但您能否向我們介紹一下您對長期影響的看法？具體來説，隨着車輛複雜性的不斷增加，您預計這是否會隨着時間的推移而從結構上推高總損失頻率？你知道，我們應該如何考慮其對ltq的影響？謝謝.另一個后續行動。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝喬什。我的意思是，如果你回顧過去十年的總損失，你會發現它確實大幅增加。這一數字增加的很多原因只是準確性更高。因此，10年前的估計並不像今天那麼複雜。因此，車輛會陷入殘骸中，他們預計維修費用是5，000美元。他們會開始修理它，隨着它在車身修理廠繼續進行，它會變成8美元或9，000美元的維修。因此，他們並不很準確地理解那輛車是否應該全損。通過人工智能和運營商正在使用的許多其他技術，他們能夠在早些時候確定這輛汽車是全損的。所以這就是一些總損失率飆升的重要原因。我認為這一切都只是基於經濟學。因此，汽車變得更加複雜、更加昂貴，零件維修也變得更加昂貴。如果這些情況像正常情況一樣保持一致，那麼我認為總損失率在未來十年左右不會真正發生太大變化。

喬什·巴特爾（股票分析師）

明白了，這很有幫助，謝謝。作為北美有機收入增長的后續報道，您能否剖析我們在第一季度遇到的一些與天氣相關的干擾的影響？我還想知道您是否能談談3月份或8月份差四分之一歐洲和北美柴油價格上漲可能帶來的利潤阻力。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

我可以就收入方面和Rick的高層進行交談，也許可以作為后續評論，在整個2026年初，我們的開局都不錯。我想説，我們遇到了一些惡劣的天氣。在某些情況下，惡劣的天氣對我們有幫助。在某些情況下，惡劣的天氣導致消費者根本不開車。它還導致了獲得可修復索賠或獲得汽車和事故並修復的一些阻力。所以淨，淨天氣確實沒有產生太大影響。對此。我們整個季度的增長是大量的份額上漲。阿普。AMPS增長以及我正在談論的一些二手車定價，但不是二手車定價上漲的異常情況，這些上漲有助於推高維修索賠。所以整個季度的天氣都有些温和。

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

就成本方面而言，喬什，我們沒有看到整個季度有太多變化。我認為伊朗衝突是增加石油成本和柴油燃料的催化劑之一。這種情況發生在本季度更遠的地方。因此，影響非常非常小，我們有信心將其中之一傳遞給消費者。所以我們並不太擔心這方面的網絡。傑克，你要意識到，我的意思是，我們的定價團隊正在考慮運費的進出，你知道，原材料成本進入我們的一些產品。我們的團隊非常快地推動了這個價格，並將其傳遞出去，並確保我們不會陷入困境。因此，儘管定價不穩定，但我們的團隊可以處理這個問題，並確保我們繼續推行定價。因此，今年剩余時間對我們的淨利潤沒有真正影響。

喬什·巴特爾（股票分析師）

這很有幫助，謝謝。只要我能再偷偷帶一個進去就好了。您知道，您之前曾表示預計在上半年結束前對專業部門銷售進行潛在更新。我很好奇您目前是否可以分享任何進展或時間更新。謝謝

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是的，除了我在劇本中所説的信貸市場收緊之外，沒有什麼新鮮事，這給我們帶來了一些關於完成交易的擔憂，我們希望對此保持透明。我們沒有以任何方式扼殺這個過程，但如果有任何重大變化，我們顯然會通知我們的投資者，但與我劇本中的筆記沒有什麼不同。

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

我認為積極的消息是專業組織運營得非常好。收入上升了。我們已經連續三個季度實現正收入。因此，該市場、該業務和整個行業的趨勢總體上是好的和積極的，所以我真的很高興看到這一點。

喬什·巴特爾（股票分析師）

棒了謝謝，賈斯汀和里克，祝你好運。

操作者

您的下一個問題來自Roth Capital Partners的Scott Soln。您的線路已開通。

Scott Soln（股票分析師）

嗨夥計們早上好.這是斯科特的傑克。您如何看待最近影響您業務的關税變化，IPA消失並最終被122和232取代？你能談談這個嗎？

Rick Galloway（高級副總裁兼首席財務官）

是的，傑克，我可以接受一些。然后，賈斯汀，如果你想補充什麼，IEEPA關税的有趣之處在於，它對我們的影響非常小，因為我們的大部分關税都是通過第232條徵收的。正如你所知，這確實沒有太大改變。有很多來回的溝通。關於臺灣交易的溝通是另一個可能性。所以對我們來説，這只是相當現狀。我們不斷關注諸如第301條這樣的內容。但目前還沒有確定的消息，也沒有任何細節表明最終的數字是多少。因此，到目前為止，我們正在繼續管理這一點，繼續平衡它。如果你看看我們北美批發業務的毛利率或整體EBITDA百分比同比下降，幾乎完全由關税帶來的通脹壓力組成。因此，這種下降已經完全體現出來，去年為零。但我們認為我們一直在管理它，而不是在國家捐贈美元。我們確實對保證金百分比有一些影響。

Scott Soln（股票分析師）

太好了那麼您能談談歐洲的不同地區嗎？您在正在增長的地區和相對較弱的地區看到了什麼？

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

是的，正如我在劇本中提到的，我們在第一季度看到良好、可觀增長的兩個市場是德國和中東歐。當時我們在其余市場顯然處於負面狀態，但隨后我們變得更好，所以沒有那麼負面。所以我們看到，你知道，一些需求仍在繼續。始終持續改進。整個Q1。

Scott Soln（股票分析師）

非常感謝，夥計們。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝，傑克。

操作者

目前沒有進一步的問題，因此我想向賈斯汀·德魯德發表總結意見。

Justin Jude（總裁兼首席執行官）

謝謝聽着，我們仍然相信我們的業務被低估了，我們正在盡一切努力縮小這一差距。我們對業務仍然充滿熱情，2026年將有一個良好的開端。隨着我們全年的進展，我們基礎業務的彈性，加上許多市場在進入2026年時的復甦，應該會轉化為積極的業績。就此，我們將結束這次通話。謝謝大家

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