財報速睇 | MARA Holdings 2025財年Q4營收0.36億美元，同比增長1.2%；歸母淨利潤虧損0.46億美元，由盈轉虧

華盛資訊4月30日訊，MARA Holdings公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收0.36億美元，同比增長1.2%，歸母淨利潤虧損0.46億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 調整后EBITDA作為衡量運營盈利能力的關鍵指標，表現出韌性，季度環比微增1.2%，達到0.36億美元。

② 公司宣佈達成一項重大的最終收購協議，將以約15.00億美元的總交易價值收購Long Ridge Energy & Power，此舉是推進其優化數字基礎設施戰略的關鍵一步。

③ 此次收購的核心資產Long Ridge能源公司質量優良，包括一座高效的505兆瓦聯合循環燃氣發電廠，其運營成本低於每兆瓦時15美元，預計將為公司帶來穩定且可見的現金流。

④ 該交易預計將為公司增加約1.44億美元的年化調整后EBITDA，為未來的發展目標和財務健康提供穩定的現金生成能力。

⑤ 通過此次收購，公司自有和運營的電力容量預計將增加約65%，總運營和開發能力將擴展至約2.2吉瓦，為公司在AI和關鍵IT負載領域的未來擴張奠定了堅實基礎。

2、業績不足：

① 公司季度由盈轉虧，歸母淨利潤從上一季度的盈利0.01億美元轉為本季度虧損0.46億美元，主要原因是各項費用及所得税撥備大幅增加。

② 本季度錄得一筆高達0.35億美元的所得税撥備，而上一季度此項為零，這對公司的最終淨利潤造成了重大負面影響。

③ 折舊與攤銷費用環比增長80.7%，從上一季度的0.06億美元增至本季度的0.11億美元，加重了運營成本壓力。

④ 收購及交易相關費用在本季度激增至0.04億美元，遠高於上一季度的水平，反映出公司在戰略活動方面的成本正在上升。

⑤ 股權激勵成本成為一項新的開支，本季度錄得0.06億美元，而上一季度無此項費用，進一步對淨利潤構成壓力。

三、公司業務回顧

MARA Holdings: 我們已簽訂最終協議，以約15.00億美元的總交易價值收購Long Ridge Energy & Power LLC。此次收購是執行我們優化數字基礎設施戰略的重要一步，收購資產包括一個高效的505兆瓦聯合循環燃氣發電廠和超過1600英畝的土地，這將為我們建設旗艦級AI園區提供支持，並有助於我們建立一個差異化的平臺，以最大化我們所控制的每兆瓦電力的價值。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司宣佈其子公司MARA USA Corporation已簽訂股權收購協議，將以約15.00億美元的基礎收購價格收購Long Ridge Energy & Power LLC的100%股權。為給此次交易提供資金，公司已與巴克萊銀行簽訂承諾函，獲得了一筆高達7.85億美元的364天高級擔保過橋定期貸款融資。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

MARA Holdings: 我們預計，通過此次收購，公司的運營和開發能力將擴展至約2.2吉瓦。我們計劃於2027年上半年開始在收購的場地上進行初步的AI/關鍵IT設施建設，目標是在2028年中期投入服務。此外，我們擁有多種途徑，通過現場電網擴展和發電，逐步將該場地的總容量擴大至600兆瓦，以支持包括長期HPC租賃、靈活計算操作（包括比特幣挖礦）和批發發電在內的多種變現途徑。

八、公司簡介

MARA Holdings（納斯達克股票代碼：MARA）致力於部署數字能源技術，以推動世界能源系統的進步。通過利用計算能力，MARA將多余能源轉化為數字資本，從而平衡電網並加速關鍵基礎設施的部署。基於其專業知識，MARA正在重新定義能源的未來，開發旨在降低從人工智能到邊緣計算等高性能計算應用能源需求的技術。

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