中國人保一季度歸母淨利下滑31.4%，公允價值變動損失211億

【文/羽扇觀金工作室 李麗夢】

4月29日，中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱「中國人保」）發佈2026年第一季度報告。報告顯示，期內公司實現保險服務收入1388.81億元，同比增長2%。但受資本市場波動導致投資端利潤下滑等因素影響，公司一季度實現營業總收入1485.36億元，同比下滑5.1%；歸母淨利潤88.14億元，同比下滑31.4%。

中國人保2026年一季度主要會計數據和財務指標

一季度，中國人保整體經營業績呈現「主業穩健、現金流承壓」的格局。保險服務收入1388.81億元位居行業首位，保險服務業績同比增長4.7%，負債端經營質效穩中有進。

不過，公司經營活動現金流淨額僅為153.5億元，同比大幅下降58%，公司方面解釋稱主要源於業務發展及給付現金流的季度波動。此外，税前利潤大幅下降42.7%至118.1億元，顯示出利潤端的顯著壓力。

在盈利端，中國人保一季度歸母淨利潤88.14億元，同比下降31.4%；扣非歸母淨利潤91.84億元，同比下降28.33%；基本每股收益0.20元。公司明確表示，業績變動主要受資本市場影響，報告期投資端利潤同比下降是導致淨利潤大幅回落的核心原因。

從業務結構看，三大核心子公司表現分化，呈現出「財險穩、壽險調、健康漲」的特徵。

人保財險一季度實現保險服務收入1230.15億元，同比增長1.9%；承保利潤71.54億元，同比增長7.5%，為實施新會計準則以來單季最高；綜合成本率94.2%，同比下降0.3個百分點。車險保費716.88億元，與去年同期持平；意外傷害及健康險保費644.78億元，同比增長6.5%；責任險保費119.8億元，同比增長4.6%；企業財產險保費62.32億元，同比增長0.3%；農險保費183.31億元，同比下降4.3%。

人保壽險實現保險服務收入66.88億元，淨利潤19.62億元。儘管整體規模較小，但新業務價值同比增長21.0%，轉型成效逐步顯現；十年期及以上首年期交保費同比增長超30%，首年期交保費收入117.23億元，同比增長84.5%。值得關注的是，人保壽險原保險保費收入445.84億元，同比大幅下降15.9%，長險首年保費184.96億元，同比下降12.8%，短期險保費9.24億元，同比下降22.8%，長險躉交保費更是大幅收縮54.4%，反映出業務結構調整中規模指標承受較大壓力。

人保健康實現保險服務收入81.64億元，同比增長9.1%，為三大子公司中增速最高；淨利潤19.65億元。首年期交保費收入43億元，同比增長28%；互聯網健康險業務增速達21%，達到近五年最高水平。

從盈利能力指標來看，得益於財險綜合成本率的持續改善和承保利潤的良好表現，公司保險服務業績同比增長4.7%。截至一季度末，集團歸屬於母公司股東的股東權益為3193.56億元，同比增長3.4%；歸屬於母公司股東的每股淨資產為7.2元，較上年末增長3.4%。

但在資產端，公司總資產20235.15億元，同比略降0.2%，總盤子微幅收縮，與行業整體擴張趨勢形成反差。

投資業務板塊，實現總投資收益89.31億元，總投資收益率為0.5%（非年化口徑），總投資資產19037.70億元。淨投資收益超120億元，同比增長超3%。

受地緣衝突加劇、市場震盪等因素疊加影響，新會計準則口徑下的權益資產收益階段性明顯承壓，公允價值變動損失大幅擴大至211.25億元，遠高於上年同期的4.72億元，成為利潤總額和歸母淨利潤大幅下滑的主要推手。

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