財報速睇 | 美國水業 2026財年Q1營收12.07億美元，同比增長5.7%；歸母淨利潤1.96億美元，同比下滑4.4%

華盛資訊4月30日訊，美國水業公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收12.07億美元，同比增長5.7%，歸母淨利潤1.96億美元，同比下滑4.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收穩健增長：公司第一季度總營收達到12.07億美元，同比增長5.7%。這一增長主要得益於受監管業務中新費率的實施，帶來了0.56億美元的額外收入，以及水務和污水處理業務的收購與有機增長貢獻了0.06億美元。

② 核心受監管業務表現強勁：作為公司主要收入來源，受監管業務（Regulated Businesses）的營收從去年同期的10.49億美元增至11.11億美元，同比增長5.9%，顯示了核心業務穩固的增長動力。

③ 水務服務收入貢獻突出：水務服務（Water services）作為最大的分部，其收入同比增長6.4%，從9.29億美元增長至9.88億美元。其中，住宅和商業客户的收入增長尤為顯著。

④ 持續大規模資本投資：公司在本季度繼續大力投資基礎設施建設，資本支出總額達6.52億美元。其中6.32億美元用於基礎設施的改善與更換，另外0.20億美元用於受監管業務的收購，為長期增長奠定基礎。

⑤ 客户基礎穩步擴張：通過業務收購和有機增長，公司在本季度合計新增了約8,300名客户，其中約4,600名來自收購，約3,700名來自現有系統的自然增長，進一步鞏固了市場地位。

2、業績不足：

① 淨利潤同比下滑：儘管營收增長，但歸母淨利潤從去年同期的2.05億美元下降至1.96億美元，同比減少4.4%。這主要是由於運營成本、折舊和融資成本的增加侵蝕了部分收入增長。

② 每股收益下降：受淨利潤下滑影響，公司第一季度的稀釋后每股收益（EPS）從去年同期的1.05美元降至1.00美元，同比下降4.8%，未能將營收增長有效轉化為股東回報。

③ 運營及維護成本攀升：受監管業務的運營及維護費用從3.95億美元增至4.17億美元，同比增長5.6%。成本增加的原因包括購水成本和用量增加、電力和化學品成本上漲以及員工相關費用的增加。

④ 利息支出大幅增加：公司的利息支出從去年同期的1.44億美元大幅增至1.63億美元，同比激增13.2%。這主要是由於為支持資本投資計劃而發行的增量長期債務所致，加重了公司的財務負擔。

⑤ 經營性現金流減少：公司本季度的經營活動提供的淨現金流為3.05億美元，較去年同期的3.31億美元減少了7.9%。現金流的減少主要受到應收賬款和應付賬款變化的負面影響。

三、公司業務回顧

美國水業: 我們是美國規模最大、地域分佈最廣的上市水務和污水處理公用事業公司。本季度，我們通過在受監管業務中實施新費率，成功推動營收增長至12.07億美元。然而，為支持資本投資計劃而增加的運營成本、折舊及融資成本抵消了部分收入增長，導致調整后稀釋每股收益略有下降。我們繼續致力於通過資本投資實現增長，本季度共投資6.52億美元用於基礎設施升級和業務收購。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據財報的現金流量表，公司在2026年第一季度支付了1.62億美元的股息，相比去年同期的1.49億美元有所增加，反映了公司對股東回報的承諾。

六、重要提示

1. 公司正在推進與Essential的合併計劃：公司於2025年10月26日簽署了與Essential公司的合併協議，進行全股票交易。該合併預計將於2027年第一季度末完成，本季度已產生0.05億美元的相關交易成本。

2. 公司收到PFAS訴訟和解金：公司已收到多起PFAS（全氟和多氟烷基物質）相關訴訟的和解金，扣除法律費用及管理成本后淨額為1.85億美元。公司正在尋求監管機構批准，將這筆資金用於客户利益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國水業: 我們計劃在2026年全年投資約37.00億美元，以繼續推動基礎設施的資本投資和受監管業務的收購增長。目前，我們已簽署了22項待完成的收購協議，總收購價約為5.63億美元，預計將增加約101,600名客户。同時，我們預計與Essential的合併將在2027年第一季度末完成，這將是公司發展的重要一步。

八、公司簡介

美國水業（American Water）是美國規模最大、地域分佈最廣的上市水務和污水處理公用事業公司。公司的主要業務是擁有並運營公用事業公司，為住宅、商業、工業、公共機構、消防服務和轉售客户提供水務和污水處理服務。這些業務統稱為「受監管業務」（Regulated Businesses），其服務受到各州公用事業委員會的監管。

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