Euronet Worldwide Q1 2026財報電話會議

謝謝斯蒂芬妮，早上好，感謝大家的加入。我將從第四張幻燈片開始評論。2026年第一季度代表着今年的良好開局，我們應對了持續多變的運營環境。重要的是，我們繼續在增長計劃上取得有意義的進展，我們相信這些計劃將使Euronet成為支付和跨境領域的長期贏家。我們對我們業務的廣泛實力感到高興，這推動了調整后每股收益增長19%，同時加速了我們幾項關鍵數字化工作的勢頭。亮點包括Ria數字交易增長35%，新數字客户增長42%。我們的商户收單業務Danspel增加了約2，300家新商户，實現了迄今為止最強勁的季度，並簽署了三項EFT支付基礎設施交易，並繼續擴大了我們的CoreCard客户群。在本季度，我們繼續面臨移民政策和持續經濟壓力的阻力以及中東地區的衝突給我們的部分業務帶來了額外的波動。這些影響在匯款領域最為明顯。我們相信，與這些因素相關的疲軟是暫時的，我們仍然專注於我們可以控制的內容，繼續有效運營業務，在所有三個部門執行我們的長期增長計劃，並維持財務紀律。我們對強勁的資產負債表和歷來嚴格、平衡的資本配置方法的支持下的全年前景仍然充滿信心。我們相信，我們有能力執行我們的戰略優先事項，並實現全年10至15%的調整后每股收益增長。請下一張幻燈片。幻燈片5：第一季度，EFT團隊繼續擴大我們的銀行和支付基礎設施業務，特別關注發展Wren平臺、ATM即服務產品和商户收單網絡。值得提醒的是，這些是EFT中的關鍵產品，我們相信它們將在未來幾年加速Euronet的增長方面發揮重要作用。從歐洲開始。在奧地利，我們與Bank 99實施了ATM即服務銀行基礎設施協議。根據這項長期協議，Euronet將為Bank 99在全國各地的ATM機隊提供全面的外包服務，並加強我們作為領先銀行長期基礎設施合作伙伴的作用。在波蘭，我們與UniCredit銀行簽署了一項協議，在其分行網絡中部署現金回收器。該部署還允許UniCredit的客户訪問Euronet市場領先的存管網絡。在拉丁美洲，Ren團隊與巴拉圭的Banco ETAO簽署了該地區首個銀行基礎設施協議。該協議使該銀行能夠完全擁有和管理其ATM網絡，使其能夠退出該國的集中式ATM壟斷，然后過渡到具有直接方案連接的現代獨立處理模式。我想強調這些銀行基礎設施協議在多個歐洲市場的戰略重要性，甚至在歐盟層面，監管機構正在制定標準，在某些情況下還制定正式監管，要求銀行維護ATM網絡，以確保客户獲得現金。通過利用euronet的Wren技術和規模，銀行可以滿足這些要求，同時以顯着較低的成本提供更好的客户服務。對於歐洲網絡來説，這些協議將產生長期的經常性收入，並鞏固我們作為關鍵基礎設施提供商的地位。除了這些核心平臺的勝利，我們繼續擴大我們的產品足跡與現有的關係。在厄瓜多爾，我們通過3D Secure協議擴大了與瓜亞基爾銀行的合作伙伴關係。這一點值得注意，原因有二。首先，它展示了我們交叉銷售增量的能力al向現有客户提供REN產品，其次，這代表了該產品在拉丁美洲的首次部署，凸顯了我們2024年收購Atlanum帶來的跨地理協同效應。在馬來西亞，我們也看到了商户收購的持續勢頭，本季度我們的現有投資組合增加了約2，300家新商户，我們通過宣佈收購Painepain進一步鞏固了我們在西班牙的地位。此次交易增強了我們為數字商户提供全面、靈活的Omni渠道支付解決方案套件的能力，該解決方案針對廣泛的客户需求和行業量身定製。總體而言，我對EFT集團今年的良好開局感到高興。他們繼續專注於擴大銀行和支付基礎設施，繼續提供長期經常性收入，同時還為世界各地的銀行、商户和金融科技公司提供最先進的技術。至此，讓我們轉向第六張幻燈片，我們將在本季度討論Epay。Epay在擴大其在成熟和發達市場的數字內容分發能力方面繼續取得穩步進展。發展市場我們將與Revolut的數字內容分發關係擴展到巴西和墨西哥，覆蓋總共22個國家。Revolut是一款銀行超級應用程序，也是全球最成功的金融科技公司之一，全球用户超過6500萬。這一擴張反映了全球合作伙伴對利用我們在全球市場的分銷基礎設施的持續需求。我們與蘋果簽署並啟動了一項B2B協議，通過企業福利進行分配，這是一個遍佈六個國家的領先歐洲員工福利和獎勵平臺。在日本，我們與Roblox簽署了內容分發協議，為我們的網絡增加了另一個全球品牌。該協議代表着Epay在主要數字娛樂市場擴大業務的持續進展。我們還推進了替代支付計劃。在本季度，我們與意大利LISPay合作推出了亞馬遜支付代碼，增加了消費者通過其他支付渠道獲得替代數字支付解決方案的機會。在印度，我們在領先的快速商務平臺ZEPTO上推出了Google Play和Apple禮品卡代碼。此次發佈擴大了我們關鍵數字內容的分發，並支持我們與數字平臺合作以捕捉不斷變化的消費者購買趨勢的戰略。總體而言。Epay在本季度繼續執行其增長戰略，在地區、合作伙伴和產品範圍內進行漸進式擴張。隨着我們尋求利用現有基礎設施進入高增長鄰近地區，我們預計這種軌跡將繼續下去，我們將在即將到來的投資者日上更詳細地討論這一點。該團隊仍然專注於建立其全球分銷網絡，以支持長期價值創造。現在讓我們繼續看第七張幻燈片，討論匯款。第一季度，我們在匯款部門繼續取得進展，但一些外部因素掩蓋了這些積極的發展。美國對邊境以南國家發起的交易面臨的壓力仍然持續存在，這主要是由於美國移民政策的持續影響，該行業繼續遭受驅逐出境、虛擬凍結和替代移民等12次客户流失的打擊。在較小程度上，我們也看到了中東地緣政治發展的一些影響。雖然這些因素影響了我們本季度報告的業績，但我們並不認為它們表明我們全球業務或長期本質上的潛在弱點。雖然我們在實體零售渠道面臨挑戰，但我們在數字渠道中獲得了好處。美國移民政策加上1%的匯款、消費税和我們對新客户獲取的有針對性的投資，導致數字加速總交易額增長35%，新客户增長42%，數字收入同比增長42%。每筆交易的平均發送量增長約6%，每筆交易的毛利潤同比增長。Dandezon還公佈了有記錄以來最好的季度，因此，在外部壓力依然存在的情況下，我們繼續專注於執行，擴大我們的數字跨境支付能力，包括在九個新市場推出實時支付服務，並繼續擴大Dandezon網絡我想強調我們匯款業務的一個重要差異點、我們全球跨境支付網絡的實力和規模。如今，該網絡覆蓋超過40億個銀行賬户、37億個錢包賬户和超過40億個借記卡賬户以及600多個支付現金地點。無與倫比的覆蓋範圍、速度和產品差異化使ria、Danswer和XE能夠以比競爭對手網絡更低的成本提供實時消費者和企業支付。雖然現金提取對於我們很大一部分匯款消費者群體來説仍然是一項關鍵服務，但我們繼續看到ria、Dansom和XE客户被數字支付的便利性所吸引。我們的賬户存款交易本季度增長了12%，目前佔匯款交易的44%和本金轉移的58%。我們認為賬户存款是推動跨境匯款和支付長期可持續增長的解決方案。在本季度，我們仍然專注於擴大關鍵走廊的數字支付能力。我們對Meo Wallet進行了少數投資，這是一家金融科技企業，可在多米尼加共和國實現數字跨境支付能力。我們還繼續投資於未來準備好的支付基礎設施。我們與FireBlocks合作，在本季度建立了穩定幣Rails。最初的部署增強了我們的財務管理能力，隨着時間的推移，我們預計將擴展功能，包括使我們所有三個部門的全球資產能夠充當穩定幣用户的進出通道。理解這一點很重要，因為我們有能力在許多國家/地區（特別是在新興市場）以許可和合規的方式運營，這使我們能夠以很少有金融科技公司能夠做到的方式促進穩定幣的流動。轉向Dancellor，我們繼續擴大客户組合，推出了兩家新合作伙伴MasterRemit（澳大利亞和新西蘭領先的匯款運營商）和UTransfer（韓國專門從事跨境匯款和外匯業務的金融科技公司）。此外，我們還與五家新客户簽署了協議，進一步擴大了平臺的覆蓋範圍。這些新增內容凸顯了對Danspel能力不斷增長的需求，以及其作為長期增長日益重要的驅動力的作用。總體而言，匯款部門在本季度取得了可觀的進展，繼續專注於嚴格的擴張、數字化支持和對可擴展支付基礎設施的投資。我們仍然專注於執行我們的長期戰略。至此，我將把它交給Rick，讓您更詳細地瞭解財務業績。

謝謝，邁克，大家早上好，謝謝你們今天的到來。我將從第9張幻燈片開始發言。我們實現了10億美元的收入，7200萬美元的營業收入，1.26億美元的調整后EBITDA和1.58美元的調整后每股收益。調整后的每股收益從上一年的1.13美元增長了40%，不包括每股0.20美元的一次性税費。上一年，調整后每股收益從1.33美元增長了19%。您可以看到我們有望達到我們在二月初與您分享的指導範圍。此外，本季度我們繼續保持着產生強勁自由現金流的記錄，而且由於我們沒有任何大型待決收購或其他資本要求，我們回購了1億美元的股票。考慮到回購的時機，第一季度調整后的每股收益僅產生每股約0.02美元的邊際收益，但我們知道這次回購將繼續支撐未來的每股收益。我要指出的是，我們7200萬美元的營業收入包括500萬美元的額外非現金收購價格攤銷，反映在CoreCard收購的GAAP收購會計中，以及額外的350萬美元的非現金股票型公司。不包括這兩個非現金項目，我們的營業收入將增長7%。幻燈片10顯示了我們第一季度的同比業績（按報告）。與美元相比，我們運營的大多數主要貨幣都走強。爲了使貨幣波動的影響正常化，我們在下一張幻燈片上展示了根據貨幣調整的結果。我現在在第11張幻燈片上。EFT部門在2026年第一季度實現了強勁的收入增長，固定貨幣收入增長了19%，這得益於WREN的兩位數增長和商户收購某些兑換率的提高以及整個季度計入2025年第四季度完成的CoreCard收購。摩洛哥、埃及和菲律賓引領了我們ATM業務的地理擴張，並深化了我們的銀行外包合作伙伴關係。ATM擴張規模不大，波蘭拆除了約1400台不正常的ATM機后，ATM機安裝量和活躍ATM機增加了1%。第一季度互換有所增加，某些計劃實施了包括固定和可變部分的新互換率。這些利率上漲反映了類似的主題，我們看到歐洲各地的利率有所改善。展望未來，隨着歐洲監管要求的發展，我們預計交換率和直接訪問費或借記將繼續改善，歐洲約有15個國家已實施正式的ATM現金訪問框架。這些變化旨在保留客户獲得現金的機會，同時支持ATM網絡的長期可持續發展。隨着更多銀行分支機構的減少，獨立擁有的ATM網絡正在越來越多地填補這一空白，使銀行能夠降低成本，同時仍然滿足獲取現金的監管要求。隨着這些趨勢的發展，我們預計定價結構將進行調整，以支持可訪問的ATM網絡。調整后EBITDA增長12%，營業收入保持相對平穩，主要是由於與CoreCard收購相關的非現金收購價格攤銷增加了約500萬美元。如果沒有這500萬美元的增長，該部門的營業收入將增長21%。這些兩位數的經營業績反映了收入增長的盈利槓桿，同時實行嚴格的費用管理。在考慮將500萬美元非現金收購價格攤銷納入Epay后，營業利潤率同比保持一致。該部門在2026年第一季度取得了穩健的業績，按固定匯率計算，收入增長了2%。按固定貨幣計算，營業收入增長13%，調整后EBITDA增長12%。業績受益於沒有450萬美元的一次性營業税影響上一年。第一季度Epay收入和每筆交易毛利潤持續改善。在匯款部分。按固定匯率計算，收入下降了4%。營業收入為3890萬美元，調整后EBITDA為4500萬美元，均同比下降。交易總額下降2%至4，390萬筆，而數字交易增長35%，新數字客户增長42%，網絡位置擴大4%。固定貨幣收入下降的主要原因是影響美國和墨西哥之間匯款的移民相關壓力、第一季度對現金交易徵收1%的匯款消費税以及中東交易量減少。這些阻力被美國以外市場的增長、消費者對消費者數字交易的持續強勁以及我們Dandezon跨境支付網絡的擴張部分抵消。雖然每筆交易的穩定貨幣收入有所增加，但由於基於賬户的支付、提高的支付率和更高效的網絡路由的有利組合，每筆交易的毛利潤有所提高。強調我們的跨境支付網絡營業利潤受益於毛利率的擴大，毛利率被再投資於數字營銷以支持長期增長，導致營業利潤同比下降。在合併層面。儘管宏觀環境更具挑戰性，但在EFT的強勁表現和數字渠道的持續勢頭的支持下，我們實現了穩健的盈利增長。雖然匯款面臨短期壓力，但業務的基本面仍然完好無損。談到全年指引，我想指出，隨着我們繼續看到關鍵數字增長計劃的好處，我們的季節性盈利狀況也出現了相應的變化。上一年的收入更大程度上流向了ATM旅遊活動。隨着我們繼續實現業務多元化並擴大數字產品，我們預計第二季度和第三季度在全年收益中所佔的比例將比過去更少。正如邁克之前提到的那樣，我們當前的運營勢頭和增長計劃渠道使我們對2026年實現調整后每股收益增長10%至15%的能力充滿信心。現在讓我們轉向幻燈片12，瞭解有關資產負債表的一些簡短評論。如您所見，第一季度末我們有21億美元的無限制現金和ATM現金。本季度末債務總額為26億美元。現金和債務的增加是由於為歐洲旅遊旺季做準備而增加的ATM機現金，以及運營產生的現金部分被股票回購和流動資金波動所抵消。第一季度，我們回購了1億美元的股票。股票回購仍然是我們資本配置策略的核心組成部分，主要通過我們強勁的經常性經營現金流提供資金。我們相信股票回購是資本的有效利用，並強調了我們對業務長期價值的信心。在過去的四年里，我們通過股票回購平均將約85%的年收益回報給股東，反映了股東的強勁資本回報。我們更廣泛的資本配置框架繼續優先考慮維持投資級資產負債表、投資有機增長、追求有紀律和戰略性的併購機會以及向股東返還多余資本。有了這個，我就把它交給邁克來結束這一季度。

周三，Euronet Worldwide（納斯達克股票代碼：EEFT）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取

Euronet Worldwide報告稱，受廣泛業務實力的推動，2026年第一季度調整后每股收益增長19%，尤其是數字交易領域，增長了35%。

該公司通過在歐洲和拉丁美洲的重大基礎設施交易擴大了其EFT部門，包括與奧地利Bank 99簽署的新ATM服務協議以及在波蘭部署現金回收器。

EPAY部門在擴大數字內容分發、與Apple和Roblox等全球品牌簽署新協議以及在多個市場推出替代支付解決方案方面取得了進展。

由於美國移民政策和中東衝突，匯款業務面臨挑戰，但數字交易增長了35%，並保持了強大的全球跨境支付網絡。

未來前景仍然樂觀，預計2026年調整后每股收益增長10 - 15%，這得益於強勁的數字化舉措勢頭和穩健的資產負債表。

管理層強調了數字增長、基礎設施協議和嚴格的資本配置（包括股票回購和選擇性收購）的戰略重要性。

操作者

大家好，歡迎參加歐洲互聯網全球2026年第一季度盈利電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。演講者演講結束后將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要在電話上按Star One 1。然后您會聽到一條自動消息，建議您舉手撤回您的問題。請再次按星11。請注意，今天的會議正在錄製中。現在我很高興向您介紹主持人斯蒂芬妮·泰勒（Stephanie Taylor），她是歐洲互聯網全球投資者關係主管。感謝你的評分你可以開始了。

Stephanie Taylor（投資者關係主管）

謝謝早上好，歡迎參加Euronet 2026年第一季度財報電話會議。我們的董事長兼首席執行官邁克·布朗（Mike Brown）和首席財務官里克·韋勒（Rick Weller）在電話中參加了電話會議。在我們開始之前，我需要提請您注意我們今天將製作的PowerPoint演示文稿第二張幻燈片上的前瞻性陳述免責聲明。本次電話會議上發表的涉及Euronet或其管理層對未來業績的意圖、預期或預測的聲明均為前瞻性聲明。由於我們演示文稿第二張幻燈片中列出的許多因素，Euronet的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果存在重大差異。此外，PowerPoint演示文稿還包括我們在通話期間將使用的非GAAP財務指標與其最具可比性的GAAP指標的對賬。現在我將把電話轉給我們的董事長兼首席執行官邁克·布朗。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

Rick Weller（首席財務官）

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

感謝Rick，並再次感謝大家結束。我們對今年的良好開局感到高興。我們繼續受益於產品和地理多樣性，這使我們能夠在宏觀環境複雜且不平衡的情況下取得良好的業績。我們的數字計劃顯然正在取得成果。我們看到整個業務的採用正在加速，推動了有意義的組合轉變和運營槓桿。這一進展增強了我們對戰略方向的信心，以及我們為開發行業領先的全球支付網絡和擴大客户和合作夥伴的數字訪問而進行的投資。與此同時，我們的核心平臺繼續在全球範圍內擴展。長期的基礎設施協議、不斷擴展的網絡以及在整個產品組合中持續贏得合作伙伴的支持，正在加強業務的持久性和覆蓋面。我們還在如何分配資本方面保持紀律。我們正在平衡有機增長和創新與選擇性併購機會，同時繼續以支持長期價值創造的方式向股東返還資本。我們的資產負債表和現金產生保持強勁，為我們提供了執行的靈活性，並使我們對全年前景充滿信心，同時繼續為股東創造長期價值。感謝您今天的寶貴時間，我們期待在5月20日的投資者日與您見面。這樣我們就可以提問了。接線員，請您幫忙好嗎？

操作者

謝謝此時我們將進行問答環節，作為提問的提醒，您需要在電話上按Star 11並等待您的姓名被公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請待命。我們將編制問答名單。我們的第一個問題來自KBW的Vasu Goble。您的線路現已開通。

Vasu Goble（股票分析師）

嗨，感謝您回答我的問題。我想第一個是關於EFT部分的強加速。你能幫我們想想CoreCard和Just Organic Growth在這一領域的貢獻有多大嗎？謝謝

Rick Weller（首席財務官）

是的，所以CoreCard在這個時間基礎上有點不確定，所以我們能夠獲得約3000萬美元的收入。然而，這3000萬美元中有40%是因預期發行大量卡片而購買的卡片股票。而這40%幾乎沒有任何差距。但令人興奮的是，他們購買了如此多的卡片庫存，因為他們簽訂了預計推出併發行大量卡片的合同。

Vasu Goble（股票分析師）

明白了。那麼，當我們回顧今年剩余時間CoreCard的EFT部門時，我們是否應該對減少3000萬到40%的人口進行建模？

Rick Weller（首席財務官）

是的，我認為那是，你知道，我們會看看我們該怎麼做。但可以肯定的是，你不想把那13個或其他什麼算在內，即3000萬人中的40%。你不想每一個季度都數那隻雞。

Vasu Goble（股票分析師）

明白了。謝謝。然后，就匯款領域而言，我知道有一系列不同的宏觀阻力正在持續，但只是在美墨走廊。想了解一下您是否已經看到那里的逆風穩定下來，或者情況是否仍在繼續變得更糟？鑑於中東的地緣政治事件，想知道您在四月份看到了什麼趨勢。這將非常有幫助。謝謝

Rick Weller（首席財務官）

好吧，讓我告訴你。四月份是新季度的第一個月。我過去一年、過去三個季度、第一個月一直都很好。然后接下來的幾個月變得充滿挑戰。因此，我認為預計四月份的情況最終會發生在本季度，這不符合我們的最佳利益。我們只想説，這是一個非常動盪的環境，有很多未知數。與競爭對手相比，我們繼續表現出色。我們的數字業務瘋狂增長。所以我們對匯款感覺很好。但現實是，我認為任何根據四月份向你提供季度數字的人都是處於危險之中。

Vasu Goble（股票分析師）

欣賞它的顏色。謝謝你，邁克。

操作者

謝謝你，瓦蘇。謝謝我們的下一個問題來自奧本海默的雷娜·庫馬爾（Raina Kumar）。您的線路現已開通。

Raina Kumar（股票分析師）

早上好，邁克和里克。我只想回到匯款上一會兒。我看到你們仍在增加代理地點。我認為本季度上漲了4%。考慮到美國移民局的持續壓力以及此后的更多壓力，您對增加實際地點有何期望。謝謝

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

嗯，你知道，我們看到的這種宏觀壓力當然對我們不利，但也不利於我們的競爭。因此，我們相信我們將繼續增加更多的實體地點，因為有些人只是更喜歡以這種方式進行交易，無論他們是否使用卡支付。所以我們會的。我們希望在那里繼續增長，也許我們會有一些機會，你知道，積極進取並迅速獲得這些代理商，因為我們作為一家公司做得非常好，真的，代理商和競爭壓力已經不再是以前了。

Raina Kumar（股票分析師）

明白了。這很有幫助。然后在Core Card上，就像您對CoreCard管道的看法一樣。聽起來Core Card的季度表現強勁。剩下的季度我們應該如何思考？

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

你知道，我想我在上次電話會議上説過這句話，Raina，當我們收購Core Card時，在我們的商業計劃中，我們真的沒有想到會在前18個月簽署新協議，因為這是尋找新交易的封閉周期。我們對我們正在銷售新交易這一事實感到非常震驚和驚訝。我們有一個非常強大的管道正在進行中。所以，當我們到達18個月的時候，我認為我們不會關閉A1，我們將有很多交易在我們的腰帶下。這將是。這就是目標。我們希望確保當蘋果業務消失時（我們不太確定），我們不太確定何時會發生，但會是27年底之后的某個時候。我們希望確保我們已經裝滿了那個水桶，然后再裝滿一些。

Raina Kumar（股票分析師）

明白了，如果我能偷偷問你一個建模問題，里克，我們該怎麼考慮今年剩下的利息支出？

Rick Weller（首席財務官）

哦，雷納，我們有大約7億美元的歐洲債券，將於5月到期，我們預計，我們將為到期提供資金，利息成本可能會增加幾百個基點。因此，如果你將其考慮在內，我認為這將是非常一致的。

Raina Kumar（股票分析師）

謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自DAA Davidson的Pete Heckman。您的線路現已開通。

Pete Heckman（股票分析師）

嘿，大家早上好。謝謝你回答這個問題。有趣的動態需要一些時間，但就正在考慮ATM收費框架的國家而言，我想其中任何一個單獨的國家，您認為對您的業務的短期前景重要嗎，尤其是波蘭？我認為你們那里有相當多的ATM機。匯率的變化是否足以真正推動事態發展？

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

是啊我的意思是，所有這些交易，無論是基礎設施交易還是基礎設施交易，都是非常好的交易。是的，它們都會稍微移動指針，但總的來説，它們繼續向上移動我們的指針。這是世界已經走向何方的好事，現在我們受到了這種強烈反對，歐洲所有銀行分行都被關閉，公民要求獲得現金。已經有15個國家強制使用現金，更多國家正在制定中。有人，甚至瑞士將其寫入憲法。所以我們知道必須有人承擔這個負擔。我們作為一家規模最大的獨立供應商，在這些國家的長期基礎設施項目中，我們處於一個重要位置。而且每一個都是很划算的。這是過去兩年真正發生變化的事情之一。我們一直在進行基礎設施交易，但根據這些國家的立法和政治環境，這些交易現在正在加速。

Rick Weller（首席財務官）

皮特，我想補充的是，所有這些都讓我們對業務的長期持久性有了更大的信心。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

好吧，這很有幫助。只是。是的，我們只是，你知道，在過去，我們100%專注於ATM機的旅遊相關收入。這確實發生了變化。哦是的，當然，當然。好吧然后我在Bilt上錯過了它，因為某種原因，當你第一次提到它時，我把它和Blick混淆了。但對於Bilt，那是，那是一張美國卡。是的.這是一張非常成功的美國卡。它基本上是針對出租住房的客户，如果他們使用Bilt信用卡向房東支付租金，他們就會獲得額外的積分和獎勵等。

Pete Heckman（股票分析師）

明白了。好的，謝謝。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

順便説一句，如果你想查的話，可以拼寫為B I L T。

Pete Heckman（股票分析師）

太好了好的謝謝

操作者

我們的下一個問題來自於mch的古斯塔沃·加拉。您的線路現已開通。

古斯塔沃·加拉（股票分析師）

早上好，邁克。早上好，里克。感謝您回答我的問題。我會把它保留在一個。有點長。因此，隨着投資者日的臨近，你們一直實現了兩位數的收入，但倍數仍在繼續增長。投資者日旨在糾正什麼？我認為出現的事情之一是，股票的交易有時似乎意味着最終的下跌。作為投資者日的一部分，董事會是否正在考慮任何結構性行動，從分拆戰略審查，任何可能有助於具體化價值的措施。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

嗯，我的意思是，我的意思是董事會考慮任何突然出現的事情。我們必須這樣做。我們是一家上市公司，但當你看到我們的數字化計劃和我們對每項計劃的增長願望時，我們對沒有這些的情況感到非常興奮。正如你所知，我們整個行業都在跟蹤很多這樣的人。你知道，整個金融科技領域的規模可能比一年前下降了30%、35%。我們有點和他們一起陷入了漩渦。但好在結構上我們的業務日益蓬勃發展。我們在美國的移民政策和匯款方面遇到了一些挑戰。除此之外，匯款繼續增長得非常好。我們擁有這個沒有同行的網絡，允許我們向很多人出售基礎設施交易。所以我的意思是，我們不打算在這方面採取任何積極的措施。當你擁有像我們一樣多的增長動力和加速器時，我們會繼續投入更多的資金來維持利潤，我們會進行收購，如果沒有收購，我們會考慮像過去一樣回購股票。

操作者

我很感激謝謝我們的下一個問題來自北國的邁克·格倫達爾（Mike Grundal）。您的線路現已開通。

Mike Grundal（股票分析師）

嘿，謝謝你們。兩個問題。首先，您能談談您在REN和Merchant收購時看到的兩位數收入增長嗎？其次，你見過嗎

Rick Weller（首席財務官）

這100美元的石油對您的終端市場或客户活動的影響？我先回答最后一個。好吧，中東不僅僅是100美元的石油。你知道，現在那里有點波動，這影響了我們中東的匯款交易。對於100美元的石油，我們還沒有看到任何直接影響。我們確實考慮到這樣一個事實，即會有一種衍生品，你知道，100美元的石油的第一或第二衍生品，這會推高通脹嗎？這是否會減少人們在任何人的業務中的支出等。所以這是我們考慮的事情，但到目前為止我們還沒有真正看到它的任何直接影響。現在我正在努力記住第一個問題是什麼。兩位數增長。哦，是的，兩位數的增長。瑞恩，我告訴你，雷恩只是繼續做得很好。你知道，我們正在加速，我們正在做更多交易，還記得當我們成立Wren時，一切都在亞洲。現在我們正在簽署協議。如您所知，我們在美國有美國銀行，我們在拉丁美洲有幾筆交易。Ren是那些採用現代技術而銀行沒有現代技術的東西之一。所以你只需要在他們的地理位置上找到一些參考客户。這就是我們正在做的，我想，由於這一點，我們做了越來越多的交易。除此之外，Mike，多年來我們一直在為Wren平臺的產品功能添加內容。你可能還記得，它基本上是作為一個開關產品開始的。但即使在幾年前，當我們在早些時候介紹與3D Safe的交易時，我們收購了馬來西亞的這項小業務，該業務直接與之相關。核心卡業務直接與之相關。所以，當你進入銀行並與他們談論他們的支付基礎設施需求時，範圍從切換到信用卡到借記卡，實時切換到安全性到支付交易。這是我們在各個部門獲得影響力的地方，我們向多個部門的客户銷售產品。因此，我們有一位銀行客户，比如Ren客户，我們也與他們談論NPS產品，這並不罕見。所以我認為這是越來越多的產品添加到產品組合中，而且需要一段時間才能建立這種勢頭。而且銷售周期很長，等等。所以我認為正是這些因素的結合才真正給了我們這種動力。我們正在看到。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

我認為我們也為投資者日做了一些準備。我們發現銀行和金融科技公司通常使用Wren。我們將在投資者日討論我們如何利用該平臺進入我們看到巨大潛在增長的新垂直領域。接下來會有更多關於這方面的新聞。謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自自主研究的喬什·萊文（Josh Levin）。您的線路現已開通。

喬什·萊文（股票分析師）

早上好.問我兩個問題。首先，你們的競爭對手西聯匯款表示，中東實際上是資金轉移的力量來源，這意味着戰爭刺激了一些更高的轉移活動。聽起來你有相反的經歷。我們如何調和這些評論？第二個問題。您推出了穩定幣支出。與傳統的外匯匯款相比，您能給我們一些穩定幣交易的具體單位經濟性嗎？穩定幣給我們的優勢。我先回答第二個問題。穩定幣此時給我們帶來的優勢基本上只是國債浮動。所以我們能夠，你知道我們的匯款方式。移民要麼以數字方式進入，要麼進入我們的一個物理地點，他們會給他們300美元。他們必須把這個寄給他們在菲律賓的媽媽。我們每天估計這些數字是多少。我們提前為菲律賓代理銀行預先提供資金，然后在周末，你知道，這是多日的預先資助。因此，通過穩定幣，我們可以臨時做到這一點。所以你沒有那麼多的浮動空間。你真的可以做到。隨着我們在這方面做得越來越好，這將是瞬間的。所以它只是，它在漂浮方面對我們有幫助。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

我認為，你知道，當你看看消費者層面真正發生的事情時，你會發現有很多事情。

Rick Weller（首席財務官）

如果你是一個非常。在進行非常大的交易時，你可以以幾乎非常非常小的速度、很少的基點來執行這些交易來進行大型交易。深入到消費者層面，你會看到進入鏈條的人數從3%到4%不等，退出鏈條的人數從3%到4%不等。因此，如果您花費了6至8%，請考慮一下這與匯款行業的關係，在該行業，您通常會看到發送匯款的消費者總成本低於3%。所以我認為還有很多進化有待發展。但我們會看到，在低端，交易並不更經濟，至少今天，我們在那里看到的情況比你在傳統技術中看到的情況更經濟。重要的是我們已經準備好了技術。隨着用例的發展，正如Mike所説，即使不是最好的網絡，我們也擁有了最好的網絡之一，可以在世界各地提供進出坡道的服務。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

關於你關於中東的第一個問題，你説我們的競爭對手説中東對他們來説是我們的機會。我們沒有那麼大的中東特工隊伍和一切。因此，它可能是針對特定國家的，而不是更廣泛的基礎。

Rick Weller（首席財務官）

我，你知道，我認為業務的幾個方面可能會增加到我們不運營或發送到的某個國家的數量。你知道，他們所擁有的某些代理人可能會有一些運動，他們從中受益。所以我想。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

是的，你一定記住這一點。是的，一年前左右，他們在伊拉克做得相當不錯。我們沒有伊拉克作為支付。所以所有這些都混合在那里。

Rick Weller（首席財務官）

是啊你知道，向他們這樣做致敬。我認為這是很好的工作，但我認為這是不同的基本業務環境，我們看到那里。非常感謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自克里斯·肯尼迪的臺詞。威廉·布萊爾，您的熱線現已開通。是啊早上好.

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

早上好.感謝您回答這個問題。邁克，你提到丹明斯特擁有有記錄以來最強勁的季度之一。你能為這些評論提供更多的顏色嗎？好吧，我們在丹明斯特有幾個大客户，然后還有很多小客户。所以我們真的不，我們並沒有專門談論它的數字，因為當我們吸引新客户時，這會給我們帶來競爭劣勢。但很高興看到良好、強勁、兩位數的增長。有史以來最好的季度。丹羅丹羅所以我真的無法給你任何數量。但實際上，就我們的數字努力而言，這將是一項重大努力。

Rick Weller（首席財務官）

我想補充一下。繼續與雷恩類似的路線，我認為我們開始看到勢頭的建立。顯然我們一直專注於業務。這是一個漫長的銷售周期，但我們正在繼續看到這種勢頭的建立。正如您注意到的那樣，我們提到了我們在該類別中取得的許多其他勝利。因此，我認為，隨着我們繼續看到銷售成功，我們將繼續看到業務做得很好。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

舉個例子，我們的第一個大銀行客户是匯豐銀行。大約每個月對他們來説都是一個新紀錄。這些銀行需要一段時間才能向客户傳達比通過舊的快速渠道更便宜、更快地匯款的能力。因此，隨着越來越多的人發現它，越來越多的人使用它。所以就有了這種與生俱來的增長。以該銀行為例，有更多的地方，他們甚至還沒有開始向更多的客户推銷它，但隨着他們信心的增強，他們會這樣做，我們只需要與銀行官僚機構合作。

克里斯·肯尼迪（股票分析師）

明白，謝謝你。

Rick Weller（首席財務官）

然后里克，你提到了提高匯款方面毛利率的三個驅動因素。您能談談該細分市場毛利率的可持續性嗎？是的，我希望我們會繼續看到這一點，克里斯。我認為這體現了網絡的實力和我們的數量。因此，這為我們提供了一個與付款代理商協商費率的好機會。它給了我們更大的網絡，我們有更多的選擇來路由交易，更多的客户將匯款到賬户。記住，這個賬户可以是銀行賬户，也可以是錢包賬户。因此，它的帳户為基礎和帳户為基礎的是較低的成本支付結構對我們來説。所以克里斯，我認為我們將繼續看到我們建立的這個非常非常令人印象深刻的網絡的好處。很好，謝謝你回答問題。

操作者

接線員，我們還有什麼問題嗎？如果沒有，我們可以關閉。哦，我們還有一個。我想是這樣嗎，接線員？是的我們還有一個問題。我現在就去把他們提出來。歡迎沃爾夫研究中心的達倫·佩勒。您的線路現已開通。

達倫·佩勒（股票分析師）

嗨，達倫。嘿夥計們。你能聽到我説話嗎？是的，完美。好吧只有一個問題是關於保證金結構和對資金轉移部分的保證金預期。我知道你期望它會很好。我認為您預計今年利潤率將提高50至70個基點。只是你正在進行一些重組，這將有助於實現這一目標，儘管我看到了一些阻力，你知道，注意到現在利潤率正在逐年下降。那麼，您在這方面的信念首先是什麼？總的來説，想想看

Rick Weller（首席財務官）

部分，我的意思是，就逆風而言，似乎希望這不會永遠持續下去。但我很好奇，考慮到政治環境和可能持續一段時間的移民的背景，你如何考慮處理這一部分。是的，我想説，達倫，我們預計會看到，隨着我們進入新的一年，后臺負載會更多一些。其中許多程序正在開發中。事實上，實現我們所做的一些事情所需的一些費用也是預先加載的。因此，該福利將在今年年底帶來更多。就其而言，我想我會廣泛地談論您對該行業的問題。好吧，當我們看看匯款並想想這些年來的情況時，我不記得歷史上有哪個時候沒有發生過移民。如果將所有發達國家的人口加起來，只佔全球人口的20%左右，這意味着80%的人口繼續生活在欠發達國家。與大多數人類一樣，當他們有機會改善自己的生活命運時，他們就會這樣做。當他們這樣做時，他們對家人非常忠誠。他們為家人這樣做，並把錢寄回家給家人。因此，我認為我們肯定正在經歷不同政治環境的影響。您可以看看這些年來這種態度的變化。積極的，消極的，積極的。它隨着政治而潮起潮落。我們的經濟也依賴於一定數量的移民和移民勞動力。因此，我們相信未來我們將繼續看到你們在歷史上所擁有的一切。這是我們度過的時間點。我不認為你扔毛巾是因為特定的移民政策。正如我們所説，今年在美國，我們看到了美國以外市場的增長。因此，我們仍然相信這是一個偉大的、一個龐大且不斷增長的跨境資金輸送市場，具有很大的利潤率。所以，儘管我們必須克服挑戰，但我們看到了它的長期潛力。但我們也很高興我們擁有一個非常好、持久、多元化的業務，這使我們有能力度過難關。

Mike Brown（董事長兼首席執行官）

你們已經看到了我們去年的業績，即使我們的增長超過了競爭對手。因此，我們正在獲得更多的市場份額。因此，隨着這些東西在美國安定下來，我們將處於更有利的地位。此外，我們還將繼續在海外發展。好吧，這很有幫助。邁克，我可能早些時候錯過了這一點，但只是快速跟進伊朗衝突。您所看到的或從您的角度來看，這對旅行有何影響，目前對EFT領域有何影響？到目前為止，我們有交通，是的。到目前為止我們還沒有看到任何東西。你知道，有一種威脅，如果夏季無法獲得燃油，一些航班可能會被取消。但我們不確定。所以我們只需要看看會發生什麼。有趣的是，衝突造成的一件事是，如果你看看歐洲人和他們旅行的地方，你會發現他們中的很多人喜歡去迪拜、土耳其等地度假。今年他們可能不會這樣做。因此，這些人中的許多人都會住在離家近一點的地方，他們可以乘坐短途飛機或火車去度假。這可能對我們有好處。

Rick Weller（首席財務官）

我想我們過去曾與你們分享過，我們在歐洲的跨境交易中有75%、80%實際上來自跨境的歐洲人，而不是進入歐洲的人。所以，你知道，也許，你知道，我們拭目以待。但至少邁克剛纔所説的話，你知道，對我們來説可能是一個機會，而不是一個挑戰。好吧，好吧，夥計們，這很有幫助。

達倫·佩勒（股票分析師）

謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。