Vita Coco報告2026年第一季度業績：完整收益電話記錄

Vita Coco（納斯達克股票代碼：COCO）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

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Vita Coco報告2026年第一季度財務表現強勁，淨銷售額增長37%，達到1.8億美元，受椰子水銷售額增長42%的推動。

該公司在國際市場（尤其是歐洲）的顯着增長，零售額增長了57%，並計劃在這些地區進一步擴張。

Vita Coco上調了全年指引，目前預計淨銷售額在7.2億至7.35億美元之間，調整后EBITDA為132美元至1.38億美元。

運營亮點包括強大的庫存狀況，成功的成本管理，降低海運成本，以及提高產能利用率以支持需求。

管理層強調將水化作為增長的關鍵驅動力，並計劃利用椰子水的高電解質含量擴展到運動和恢復市場。

霍華德（主持人）

大家好，歡迎參加Vita Coco Company 2026年第一季度財報電話會議。我的名字是霍華德。我今天將協調您的電話。在準備好的發言之后，我們將開始詢問您的問題和指示。我現在想將會議交給IRC的John Mills。

約翰·米爾斯

感謝您，歡迎來到Vita Coco公司2026年第一季度盈利結果電話會議。今天的通話正在錄音中。與我們在一起的有執行董事長Mike Kirman先生、首席執行官Martin Roper和首席財務官Cory Baker。到目前為止，每個人都應該可以查看今天早些時候發佈的公司第一季度收益發布的公告。該信息可在Vita Coco公司網站的投資者關係部分獲取。網站上還附帶介紹了我們的商業和財務業績。在這次電話會議上發表的某些評論包括受1995年私人安全訴訟改革法案安全港條款約束的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層對未來事件的當前預期和信念，並受到多種風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。請參閱今天的新聞稿和提交給SEC的其他文件，以更詳細地討論可能導致實際結果與今天任何前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異的風險因素。此外，在電話會議期間，我們將使用一些非GAAP財務指標來描述我們的業務業績。我們的SEC文件以及盈利新聞稿和補充盈利演示提供了非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，也可在我們的網站上查看。我很高興現在將電話轉給邁克·科曼和我們的聯合創始人兼執行主席。

邁克·科曼（執行主席）

謝謝邁克，大家早上好。我很高興地報告Vita Coco第一季度的強勁業績。受Vita Coco椰子水強勁增長42%的推動，我們的淨銷售額增長了37%。我們的品牌趨勢在所有主要市場都非常健康，本季度零售掃描的加速有助於我們實現超出預期的淨銷售額。我們相信，我們的美國Vita Cocoa品牌業務正在受益於家庭滲透率的提高和每個家庭的健康增長速度，兩者結合在一起，導致截至2026年3月29日的13周內美國零售量增長36%，去年美國兩次提價的積極淨影響為我們的零售額增長貢獻了3%。甚至在考慮今年早些時候主要俱樂部促銷活動與去年相比的影響之前，我們今年迄今在美國的品牌掃描結果就加速了。我們根據基本趨勢估計，到四月底，我們的Coco品牌在美國零售業將增長30%，這將反映對主要促銷活動的看法。這包括沃爾瑪重置的積極影響，我們估計這對今年迄今業績的影響約為5%。正如Mike指出的那樣，我們所有主要市場的零售掃描表現都很強勁，並且在本季度有所加速。請參閱我們季度《投資者甲板》第七頁，瞭解該數據的數字和來源。請注意，我們現在正在所有歐洲市場使用尼爾森數據，同時繼續使用Sucana進行美國零售掃描報告。在我們的重點歐洲市場中，尼爾森涵蓋了更廣泛的零售商，包括更多以自有品牌為重點的渠道，使我們比之前更好地瞭解市場規模份額和我們的潛力。我們報告的美洲出貨總量非常強勁，品牌出貨量受益於與俱樂部促銷相關的時間變化，去年4月與今年3月相比下降幅度更大。雖然此次促銷活動發貨時間的變化意味着本季度的增長率不應用於預測全年趨勢，但我們整個業務的需求超出預期的潛在加速令人興奮，並導致我們提高了全年淨銷售前景。我們看到，2026年年初至今的商品成本將受益於關税逆轉和低於2025年全年水平的海運成本，這些好處被通脹壓力推動的成品成本增加部分抵消，加上美元的一些疲軟和國內物流成本增加。迄今為止，我們觀察到的中東最近事件的影響主要體現在我們製造合作伙伴的通脹壓力，特別是包裝成本和能源，以及海運費的小額燃油附加費，由於燃料價格上漲，國內運輸成本進一步增加。我們相信這些成本增加是可控的，並已納入我們的指導中。我們正在與幾家海運公司討論簽訂固定費率協議，但尚未擴大我們的覆蓋範圍，超出我們在2月份披露的協議。這涵蓋了我們預計2026年海運需求的約25%。當我們展望2026年的余額時。我們預計，我們的重點市場全年品牌將保持健康增長，自有品牌將加速增長，受益於之前提到的業務恢復和新業務的發貨開始。我們相信，我們目前已經具備了滿足計劃需求的現有庫存和供應能力。我們現在預計今年的運營能力將達到承諾產能的85%至90%，通過提高產能利用率來支持我們高於計劃的增長。我們正在努力在2027年及以后再次擴大產能，以滿足我們對C的期望椰子水在我們的主要市場持續健康增長，以及我們較小市場的增長潛力以及我們進入新市場的願望。總而言之，我們的類別非常健康。我們的品牌和自有品牌業務強勁，我們的供應鏈表現良好，預計將支持我們的預期增長。我們對我們的團隊執行和實現2026年計劃的能力充滿信心，我們對該類別和Vita Coco品牌趨勢的信心仍然非常高。至此，我將把電話轉給我們的首席財務官科里·貝克（Cory Baker）。

謝謝馬丁，大家早上好。我現在將向您提供有關2026年第一季度財務業績和全年展望的一些更多詳細信息。第一季度，受Vita Coco椰子水淨銷售額強勁增長42%和自有品牌增長28%的推動，淨銷售額同比增長4900萬美元，增幅37%，達到1.8億美元。我們本季度自有品牌出貨趨勢代表着非常強勁的國際自有品牌出貨量和美洲恢復增長。美洲自有品牌出貨量尚未反映去年宣佈的新美國賬户，一家主要零售商將首次推出利樂自有品牌，預計發貨將於第二季度開始。就美洲地區而言，淨銷售額增長32%，達2.48億美元，Vita Coco Coconut Water領銜，淨銷售額增長37%，達1.18億美元。這是由29%的銷量增長和6%的淨價格組合效益推動的。受銷量增長18%和價格組合下降2%的推動，自有品牌淨銷售額增長15%至2400萬美元。我們的國際部門淨銷售額增長了72%，品牌和自有品牌椰子水的淨銷售額持續出色增長。Vita Coco椰子水淨銷售額增長71%，自有品牌銷售額增長86%。合併毛利潤為7200萬美元，比上年增加2400萬美元。本季度毛利率為40%。這比去年第一季度報告的37%上升了約320個基點。毛利率的增長是由於椰子水定價更好和海運費更低，但部分被成品增加、關税影響和國內物流成本略高所抵消。2025年底以庫存資本化的剩余200萬美元關税在第一季度完全流經我們的損益。談到運營費用，SG & A成本增加了900萬美元至3800萬美元，原因是對人力資源的投資增加，重點是推動未來增長，包括基於績效的股票補償費用增加、營銷支出增加和分銷商相關費用增加。股東應占淨利潤為3000萬美元，即稀釋后每股0.50美元，而股東應占淨利潤為1900萬美元，即稀釋后每股0.31美元。淨利潤增加1200萬美元主要是由毛利潤增加推動的，但部分被SG & A投資增加、所得税費用增加以及今年的外幣虧損與去年的收益所抵消。我們第一季度的有效税率為18.6%，而去年的有效税率為22.5%。有效税率的下降在很大程度上是由更優惠的離散稅種推動的。調整后EBITDA為3900萬美元，佔淨銷售額的22%，高於2025年第一季度的2300萬美元，佔淨銷售額的17%。這一增長主要是由於毛利潤的增加被同比增加的SG & A費用部分抵消。談到我們的資產負債表和現金流，截至2026年3月31日，我們的資產負債表仍然非常強勁，手頭現金總額為2.02億美元，循環信貸安排下沒有債務。本季度，我們產生了500萬美元的現金，主要由強勁的淨利潤推動，部分被主要由應收賬款增加3900萬美元推動的流動資金增加所抵消，部分被庫存減少2500萬美元抵消，兩者都是由3月份非常強勁的銷售推動的。運營現金的改善大部分被本季度1200萬美元的股票回購所抵消。2026年伊始，我們的主要市場出現了非凡的品類趨勢、健康的庫存水平以及對我們的團隊和Vita Coco品牌的信心。因此，我們提高了對淨銷售額和調整后EBITDA的全年預期。我們現在預計淨銷售額在7.2億至7.35億美元之間，全年預計毛利率約為38%，調整后EBITDA為132至1.38億美元。我們對強勁淨銷售增長的預期是基於我們對美國的假設 我們以英國和德國為首的國際業務類別增長約20%，保持非常健康的增長率。我們現在預計Vitacoco椰子水淨銷售額的綜合增長為十幾歲左右，而我們的美國Vita Cocoa淨銷售額將增長為十幾歲左右，由於2025年底對我們的夏令時合作伙伴的強勁出貨量的影響，對分銷商激勵措施的投資以實現增長，這略微壓縮了每箱收入以及美國大型零售商推出自有品牌的預期影響由於美國經濟走強品類增長以及我們重新奪回一些之前失去的自有品牌業務，我們現在預計美國自有品牌淨銷售額將增長35%至40%，我們預計2026年毛利率將比2025年的水平有所提高，因為我們受益於2025年的品牌價格攝入，關税的取消和有利的海運運費被馬丁之前提到的通貨膨脹和燃油附加費的影響部分抵消。我們預計全年品牌價格將上漲低個位數，假設不採取進一步的價格行動，並增加自有品牌組合，從而導致合併淨價格和增長最低。我們預計2026年第二季度毛利率將與第一季度相似，但由於當前的通脹因素和計劃的價格促銷節奏，下半年毛利率將略有下降。如果與伊朗當前衝突相關的通脹因素似乎永久存在，我們將在今年晚些時候或2027年探索潛在的價格上漲。我們預計，隨着我們增加對營銷和關鍵人員領域的投資，以實現2026年長期增長的最佳預期業績，SG和A佔淨銷售額的百分比將增加高個位數。隨着我們繼續通過嚴格的投資實現強勁增長，我們預計2025年全年的LGA槓桿率將達到約1個百分點。最后，我們通過CBP CAEP門户提交了去年支付的1560萬美元進口關税的退款申請。我們無法保證我們會收到任何退款，並且我們當前的指南中也沒有考慮成功退款。就此，我想將電話轉回馬丁，請他發表閉幕詞。

謝謝約翰，大家早上好。感謝您今天加入我們，討論我們第一季度的財務業績以及我們對2026年全年業績的預期。首先，我想感謝全球各地的所有同事，感謝我們今年強勁的運營和財務開局，同時也繼續致力於Vita Coco Company，並推進我們的使命，為您創造道德、可持續的更好的飲料，以提升我們的社區併爲我們的星球做正確的事情。我對我們在本季度看到的勢頭和加速感到興奮。我們強大的庫存狀況和對更高需求的快速反應使我們能夠在全球淨銷售額、毛利潤、淨利潤和調整后EBITDA方面取得非常強勁的第一季度業績根據我們2026年第一季度的零售數據，椰子水仍然是飲料領域增長最快的類別之一，在美國增長31%，在我們測量的歐洲市場同比增長63%。本季度，Vita Coco椰子水（不包括我們的椰奶產品等零食）在美國的零售額增長了40%。我對我們的國際業務感到非常興奮，該業務的增長速度繼續快於我們的美洲業務，這主要是由我們在歐洲的強勁表現推動的，我們的組織和營銷投資正在支付。本季度，我們在測量的歐洲市場中看到零售額增長了57%，在所有主要市場中獲得了品牌份額。我們繼續探索國際市場的機會，我們相信我們有能力進入國際市場並推動長期盈利增長。展望今年夏天，我們將繼續在市場上加大力度積極補水，作為消費者增長的驅動力，將Vita Coco定位為注重性能的消費者的自然選擇，同時更有意識地擴展到運動和康復領域。Vita Coco的電解質和清潔成分是領先運動飲料的三倍半，我們相信Vita Coco在招募新消費者、提高使用頻率並進一步開啟下一階段的持續消費者增長方面處於獨特地位。隨着我們優先投資和開發椰子水類別以及開發和培育新市場，我們預計將保持強勁的增長趨勢。我們的輕資產模式、領先的市場份額和強勁的現金生成使我們能夠充分利用未來的機遇。正如我之前所説，我相信椰子水類別正處於在全球範圍內獲得主流吸引力的早期階段。椰子水似乎正在從小眾轉向主流，我們處於這一趨勢的前沿。如果我們繼續實現我們所看到的家庭滲透率和消費增長，我相信椰子水有一天將與飲料領域的一些主要類別一樣大，這對我們的未來來説是個好兆頭。我們專注於建設能力和組織能力，以利用這一機會，現在我將把電話轉給我們的首席執行官馬丁·羅珀。

馬丁·羅珀（首席執行官）

科里·貝克（首席財務官）

馬丁·羅珀（首席執行官）

感謝Corey結束，我想重申我們對Vita Coco公司的長期潛力、我們建立更好飲料平臺的能力以及我們Vita Cocoa品牌和椰子水類別的實力的信心。我們擁有強大的品牌和穩健的資產負債表，並相信我們有能力推動國內和國際品類和品牌增長。我們對自己的能力充滿信心，並對我們推動長期增長的關鍵舉措感到興奮。感謝您今天加入我們，並感謝您對Vita Coco公司的興趣。我們2026年第一季度準備的講話到此結束，我們現在將回答您的問題。

操作者

女士們先生們，如果您此時有問題或評論，請按電話鍵盤上的Star 11鍵。如果您的問題已得到解答或您希望從隊列中刪除，只需再次按星號11即可。同樣，如果您有問題或評論，請按電話鍵盤上的星號11。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題或評論來自高盛的Bonnie Herzog。赫爾佐格女士，你的電話開通了

Bonnie Herzog（股票分析師）

好的謝謝大家早上好。我早上好。我對你們本季度強勁且令人印象深刻的銷售額有一個問題。只是希望這背后的司機能多一點色彩。您知道您提到了這一點，但您能否為今年的發行和空間收益提供更多的色彩？我想我想了解第一季度是否有任何向前拉動量。然后你的新指導意味着到年底的收入增長約為15%，這很好，但只是試圖調和非常強勁的第一季度增長和我猜年底的一些暗示或預期的放緩。

馬丁·羅珀（首席執行官）

好吧，邦妮，我會參加第一部分，然后也許科里可以參加全年指導部分。就第一季度而言，我們顯然受益於主要俱樂部促銷活動從四月份提前到三月份，這將顯着增加本季度的出貨量。我們試圖通過表示，我們預計美國零售掃描將從四月底開始，這基本上抵消了該時期主要成交量變動的走勢，因為當我們觀察正在發生的情況時，該時期成交量仍將約為正30%。首先，我們的國際業務非常健康，並且增長超出了我們的預期。其次，我們認為第一季度美國業務的加速超出了預期。是的，美國企業顯然受益於沃爾瑪11月份的重置增加的分銷。我們估計這可能或可能會為我們的美國掃描數據帶來5%的好處。但即使你消除這種影響，如果你將俱樂部促銷活動正常化，第一季度美國的業務也非常健康，超出了我們的預期。當我們看看是什麼驅動它時，它似乎並不是由增量分配驅動的。目前正在進行春季重置，因此這不會驅動掃描數據。我們的發貨相當廣泛地跟蹤掃描數據。所以沒有什麼奇怪的事情可以叫出來，因為它與庫存或裝載有關。所以總的來説我們非常高興。由於第一季度超出了我們的預期，我們正在調整我們的指引。顯然，我們不知道這是永久性的還是暫時的，但我們很興奮，並準備按照我們所概述的那樣完成今年的任務。我只想讓科里談談我們當前指導中的假設。

科里·貝克（首席財務官）

早上好邦妮在此基礎上，我們看到了我認為第一季度和4月底品牌的特殊類別增長。我們會，我想稍微高於這個類別。我們估計的指導建立在美國類別的增長範圍內20，你知道，通過第一季度。情況比這更強勁，但我們確實看到第一季度略高於預期。然后，當我們進入下半年時，我們談論的一些進入今年的事情、分銷商庫存建設、沃爾瑪的負載，我們只是在關注這些事情，它們對第三季度、第四季度的出貨量有一些時間影響。這就是為什麼你會看到第一季度的業績比今年下半年要強勁得多，以及它的下降方式。第二季度、第三季度很難説，但我們確實預計該類別仍然相當健康，增幅為20%，但不如現在那麼健康。然后，沃爾瑪的分銷商庫存的一些時間被裝載到后半部分。

Bonnie Herzog（股票分析師）

好吧，這很有幫助。也許只是快速跟進思考您的創新管道。您可以向我們提供您計劃在今年上半年或下半年推出的任何即將推出的創新或新包裝的任何顏色。

馬丁·羅珀（首席執行官）

我想，自從我們上次談論以來，沒有什麼重要的事情了，Lemonade Treats已經上市，而且還有另一款Treats與一家大型零售商獨家合作。但Treats出現在椰奶掃描數據中，而且Treats對我們美國掃描的增量影響是2，3%，我認為是數量級。所以這很令人興奮。但我們業務的健康發展是由椰子水推動的。因此，我們正在儘可能地執行所有主要包。正如我們所説，我們仍在嘗試添加多功能包，仍在嘗試為便利店添加一個領導者。但我們基本上是在推動核心，增長來自核心。好吧，完美。我會傳遞下去的。非常感謝。謝謝，邁克。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自美國銀行的Peter Galbo。加爾博先生，您的電話線開通了。

Peter Galbo（股票分析師）

嘿夥計們，早上好。謝謝你的問題。馬丁，也許只是爲了在邦妮的問題上提出一個更好的觀點，也許更具體地説，對於第二季度，如果我們對上半年的增長率進行平均，考慮到MVMs的變化，我們應該基於什麼，重新思考一下是否公平？你今天知道的。作為澄清點，

馬丁·羅珀（首席執行官）

這聽起來像是一個指導問題。所以我要把它傳給科里。我們通常不會按季度細分指引。彼得但無論如何還是謝謝你的問題。

科里·貝克（首席財務官）

彼得，我可能不會按照30%到四月的發貨。對嗎？正確.好吧，4月份的30%數字是零售掃描數字。

馬丁·羅珀（首席執行官）

是啊迄今為止，我們的發貨一直接近零售。所以我認為這是對美國品牌出貨量的公平假設。但時間和庫存總是會受到影響。但今年年初我們沒有看到任何與零售詐騙不同的推動出貨量的因素。然后音量有點不同。

Peter Galbo（股票分析師）

對的還有一點。你知道，五月、六月、七月、八月通常是旺季。卷大一點。第一季度很漂亮。通常是一個緩慢的季度。那麼如何將這些趨勢外推到峰值呢？夏天很艱難。顯然，我們正在從庫存的角度和執行的角度為樂觀的場景進行規劃。但很難預測整個夏天第一季度的增長。顯然那將是太棒了。對的好吧不，這很清楚。謝了而Corey，也許只是作為毛利率的后續行動，顯然儘管MVMs在第一季度的表現，非常令人印象深刻。你有點呼籲類似的第二季度，但你沒有改變。我知道后半場有一些因素，但也許你可以放松一下。這意味着下半場會連續降級。所以我只是想再強調一點，看看其中有多少是你有遠見的，而不是毛利率線上的保守主義。非常感謝

科里·貝克（首席財務官）

所以我認為，彼得，上季度毛利率發生了兩件事。首先，品牌增長強於預期，這有助於推高利潤率。然后我們開始看到或感受到伊朗衝突帶來的一些壓力，包括國內物流、燃料成本、包裝、材料、工廠能源。因此，我們正在對這將在今年晚些時候開始的影響進行一些估計。然后正如我們所説，當我們接近時，我們將評估定價，看看一切如何展開。

Peter Galbo（股票分析師）

好的，非常感謝，夥計們。我會傳遞下去的。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自富國銀行證券的Chris Carey。凱里先生，您的電話線開通了。

Chris Carey（股票分析師）

嘿，早上好，夥計們。只是一個澄清。我相信科里評論的是收入分階段的合理考慮。您是説，今年下半年您會看到收入與上半年相比有所增加嗎？因為您將與沃爾瑪早期發貨相關的一些分銷擴張進行比較。你能詳細解釋一下那條評論嗎？你的意思是什麼？那麼對於這些MVMs或促銷，正如您今天看到的那樣，我們應該考慮哪些關鍵考慮因素？我知道它們並不都是可預測的，但就像你考慮今年每季度分階段一樣。

科里·貝克（首席財務官）

所以要澄清，克里斯，季度是困難的，特別是第二季度第三季度，但當我們進入下半年，如果你還記得去年第四季度，我們看到出貨量高於我們的預期，其中一大部分進入分銷商庫存。然后我們也有沃爾瑪重疊，我們即將到來。這確實導致我們估計我們的出貨量增長將從第一季度開始放緩。第二季度和第三季度的跌幅有點難以預測，但正如你所料，今年的余額將低於37。

馬丁·羅珀（首席執行官）

然后，就它而言，我認為您詢問的是重大促銷的節奏，我認為您指的是從去年四月到五月的主要俱樂部促銷。去年我們在7月和10月運行了一個，兩者都是相似的。目前，我們不知道擬議的節奏有任何變化，但在實際訂單到達之前，我們無法保證有業務。我們的指導基於我們目前所知道的情況。

Chris Carey（股票分析師）

好的.好的謝謝跟進國際發展我想，是否有一種方法來界定您在國際增長軌跡中的位置？我的意思是，看來其中很大一部分是由幾個國家推動的。這些國家還能繼續實現我們所看到的增長率多久？滲透率潛力有多大，那麼您向其他市場擴張的能力或意願有多大？您能否為我們更多地瞭解一下國際跑道的背景，即當前的駕駛員和您認為的業務發展方向？

馬丁·羅珀（首席執行官）

當然.我想我們已經説過，我們的目標是讓我們的國際企業像今天的美國企業一樣龐大。在投資者小組第七張幻燈片中，我們提供了有關市場規模數據的一些背景信息。我想指出的是，正如我們在講話中所説，我們現在正在使用尼爾森來獲取歐洲零售數據。尼爾森覆蓋了更廣泛的零售商，並吸引了更多自有品牌零售商。因此，當我們使用尼爾森數據時，我們現在的類別看起來更大了。雖然也許我們報告的份額較低，但並不反映市場狀況的任何變化。但由此您會看到英國的市場規模估計約為1.3億美元。我們正在進行美元兑換。德國僅為53名。我們之前曾分享過，按人均消費量計算，英國落后於美國，顯然德國落后於英國。因此，我認為有充分的證據表明，歐洲有巨大的機會將人均消費量提高到我們在美國看到的水平，並在整個市場實現這一目標。不同的市場處於不同的發展階段。例如，如果你四年前進入德國，你會看到一些小品牌和一些非常占主導地位的自有品牌。當一個市場擁有非常主導的自有品牌時，沒有人會投資於教育、成長和推廣市場。因此，我們相信這些市場落后於品牌能夠參與的其他市場。所以這里有一個很長的跑道。我們對國際形勢非常樂觀。顯然，我們在這些電話中更多地談論它並試圖分享信息。它的具體情況顯然尚未確定，但我們正在努力推動它，並試圖專注於願意採用椰子水作為他們最喜歡的飲料的大型市場，我們可以在那里發揮作用併成為主要參與者。因此，我們優先考慮市場並對其進行排序。我們並不是想承擔太多責任，但我們肯定會嘗試承擔比歷史上更多的責任。

Chris Carey（股票分析師）

好的謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自摩根士丹利的Eric Serrata。塞拉塔先生，您的電話線開通了。

Eric Serrata（股票分析師）

太好了，謝謝。上個季度，您相當明確地說明了下半年的促銷時間，並且基本上退回了去年的一些關税服務。定價，您能給我們一些更新嗎？根據他們當前的促銷計劃，您是否仍然認為第二、第三季度或下半年的定價潛力為負？

科里·貝克（首席財務官）

所以，埃里克，你知道，世界與上個季度有多麼不同，真是令人驚訝。因此我們目前正在努力完成下半場。零售計劃，你知道，現在的通脹環境與下半年不同。所以你知道，團隊現在正在制定這些計劃，目前我們的前景沒有任何變化。我們的定價指導與以前相同。但正如我們所説，我們將在今年繼續進行評估。

馬丁·羅珀（首席執行官）

我認為，如果當前的通貨膨脹看起來是永久性的。對的我們將不得不採取定價措施，這與二月份的情況不同。

Eric Serrata（股票分析師）

太好了然后，就你在貨運航線上看到的通貨膨脹而言，顯然你沒有通過海峽運輸椰子水，但你在從亞洲到美國、巴西到美國和歐洲的主要航線上看到了什麼利率？您提到希望更多地收縮，這意味着價格仍然相當有吸引力，但任何顏色都會有幫助。

科里·貝克（首席財務官）

是啊因此，基本利率在我們上次與你們交談時保持相當穩定。而且它們非常有吸引力，顯然與過去三四年相比。仍然不是長期平均水平，但我們已經考慮鎖定一定比例的業務。自最近中東局勢升級以來，我們看到的主要是航空公司要求在基本費率之外收取燃油附加費。我們還沒有看到基本利率變動那麼大，但有人要求收取附加費，這很正常。這可能反映了一個更正常的航運環境，就像新冠疫情之前存在的那樣，當燃料四處流動時，會收取燃料附加費。根據車道的不同，這些附加費為數百美元。在我們的指導下，這是可以管理的。這並不是我們在22年看到的海洋成本的實質性變化，當時這些變化非常重大。因此，我們對我們的毛利率指引非常滿意或非常滿意。也許比這更重要的通貨膨脹因素是我們供應國的能源成本和汽油成本，這正在影響他們的能源成本、生產成本、工人成本等。其中一些市場肯定存在燃料短缺問題。我們還沒有看到這會影響生產，但我們正在監測這一點。然后我們還看到國內運輸成本增加。對的因此，在包裝方面，我們看到包裝供應商爲了應對他們看到的成本通脹而採取了包裝通脹成本的增加。當然，我們經常使用四胺，因此入境貨物的運輸成本相對較高。這就是正在發生的事情。這是潛在通脹的更大驅動力。我們看到這往往比能源通脹更具粘性。這就是我們密切關注它的原因。

Eric Serrata（股票分析師）

太好了非常感謝我會傳遞下去的。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自Craig Hallam資本市場集團的Eric DeLauria。德勞里亞先生，您的電話線開通了。

埃里克·德勞里亞

太好了感謝您回答我的問題。並祝賀供應方面的另一個令人印象深刻的季度。我知道，你知道，採購椰子和椰子水對你們來説從來都不是一個真正的限制，但數量確實保持着令人驚訝的增長。你知道，需求的加速超出了你的內部預期。您能否向我們介紹一下當前將庫存供應與加速需求相匹配的前景？是這個。目前我們是否應該關注這一點？

馬丁·羅珀（首席執行官）

因此，從供應的角度來看，我們顯然對我們的指導感到非常滿意。我們對供應方面的一些潛在增長感到滿意。我想我們在準備好的發言中表示，我們今年的剩余時間接近85%，90%的可用容量。我們通常會嘗試操作80到85。因此，這反映了產能利用率的提高。我們在第一季度還將庫存略有下降，這也反映了這一點，可以説支撐了這種激增。我們認為，根據庫存和我們當前的承諾產能，我們的狀態相當好，預計今年剩余時間會發生什麼。但如果這種情況顯着加速，那麼顯然這將具有挑戰性。從長遠來看，我們會考慮，好吧，這對27和28歲意味着什麼？我們該怎麼計劃？這些討論已經發生了很久以前，我們正在調整我們的承諾和/或計劃，以支持我們所期望的，如果類別繼續以這種速度。

埃里克·德勞里亞

好吧，太好了。這非常非常有幫助。我很感激然后在自有品牌方面，看到這種改善的前景非常令人鼓舞。您能否向我們介紹一下美國自有品牌的最新情況？是否還有其他類型的大型零售商可以取得重大勝利，或者我猜，是自有品牌收入的重要貢獻者？您能否向我們提供有關競標這些自有品牌合同的競爭或競爭環境的最新信息？謝謝

馬丁·羅珀（首席執行官）

是啊還有一些我會將其描述為主要零售商，但它們可能不在前四名沒有自有品牌的零售商之列。因此，在美國仍然有一些選擇，並且仍然有機會在國際上創建自有品牌的零售空間。在我們的大多數市場中，自有品牌已經擁有強大的影響力，自有品牌份額也很大。也許除了英國主要雜貨店之外，那里的自有標籤並不明顯。但自有品牌明顯存在於那里的折扣渠道中，數量相對較多。合同方面的環境仍然充滿活力。正如我們之前所説，坦率地説，當成本體系、供應體系和/或需求出現干擾時，你往往會讓零售商對這些干擾做出反應，看看是否有更好的交易。更好的交易可能是價格或服務，特別是如果需求加速而服務水平一直很差的話。因此，這仍然是一個非常動態的環境。我們對迄今為止贏得的業務感到興奮，我認為我們更積極的是，未來我們的零售商集團有潛力實現多元化，以便我們減少對那里一兩家主要零售商的依賴。但我想説，前景看起來非常積極。然后在需求方面，自有品牌的增長速度快於我們的品類。在歐洲，它正在隨着類別的增長而增長，可能會慢一點，因為我們正在從相當小的份額基礎上獲得一些份額。對的因此，但從需求方面來看，至少在美國，這似乎對自有品牌產生了濃厚的興趣。即使我們的趨勢很好，這也推動了我們的份額穩定，並且我猜，也為消費者提供了他們選擇購物的椰子水的選擇。所以我認為更多的是選擇在某些渠道購物，而不是其他任何渠道。我們並不是全年擁有品牌和自有品牌的真正零售商。我們並沒有真正看到這種影響。

埃里克·德勞里亞

這都是非常有幫助的顏色。我很感激並再次恭喜。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自Jefferies的Camille Gajrawala。Gajrawala先生，您的熱線現已開通。

卡米爾·加吉拉瓦拉

嘿夥計們。早上好，干得好。我想也許只是稍微挖掘一下這種增長的加速。這不是一個小類別，而且以美元計算，它的增長率非常非常可觀。是否有一些更具體的事情正在發生變化？是否有全新的客户正在進來？這是否是與營銷相關的事情，比如我們是否可以獲得一些積木來説明已經健康的增長率現在大幅加速。我認為，嘗試更好地理解它會有所幫助。

馬丁·羅珀（首席執行官）

我認為這顯然是一個補水的問題，是對補水的需求，是消費者對補水的需求。每天補水。這是我們一直在談論的事情，你知道，我們已經談論了一段時間我們如何從運動飲料、優質瓶裝水和傳統果汁中獲得大致同等的收入，或者從歷史上看，我們如何從運動飲料、優質瓶裝水和傳統果汁中獲得大致同等的收入。我們看到我們對運動飲料的吸引力正在加速。因此，我認為，水合作用顯然是過去幾個季度我們所看到的增長加速的驅動力之一。但特別是在這個季度，我們似乎正在老齡化。年輕消費者進入這一類別。我認為我們正在做的一些營銷以及社交媒體中有機發生的一些事情正在推動這一點。回到功能上。鉀，這是水合作用。它的電解質是領先運動飲料的三倍半。我們認為，所有這些因素都在推動我們在年輕消費者中看到的增長。

卡米爾·加吉拉瓦拉

好吧，明白了。也許只是跟進一下供應問題，之前，您如何考慮27、28的供應設置？您是否從根本上改變了您對需要多少的思考方式？因為我想如果情況持續在這個範圍內，它們的增長速度可能會比您預期的要快。那麼現在是否足夠早就開始做出這些決定，或者您只是要再等一段時間？

馬丁·羅珀（首席執行官）

所以我想我們之前已經討論過如何需要12到18個月的時間才能在現有設施中投入新的產能。如果他們以前沒有使用過椰子水，新設施可能需要18個月到兩年的時間。這就是我們的規劃範圍。我們根據對增長的假設進行了三到五年的展望。然后，我們嘗試規劃未來兩年的能力，以便為我們提供一系列相關成果，同時致力於更長期的項目，以便它們能夠適應。具有一定容量且可以擴展的項目是理想的。所以我們致力於這些。這就是我們進行容量規劃的方式。我們還試圖計劃可用容量為我們認為需求的80%至85%。因此，這為我們提供了一些靈活性來應對低估需求的問題。當我們看到需求時，比如激增，就會立即進入這些計劃並調整這些努力，你就會看到。我們已經談到了人員成本的增加。我們增加了對新加坡團隊的投資，以更積極地增加產能。這始於去年，如果不是以前的話。我們很高興能夠滿足我們今天所知道的27個需求，顯然，我們正在努力解決的28個需求。所以正如我們之前所説，世界上有很多椰子，所以椰子的供應不是問題。我們正在投資我們的供應鏈，以滿足我們所看到的令人興奮的需求。我們很高興能夠做到這一點。

卡米爾·加吉拉瓦拉

明白了。謝謝。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自Piper Sandler的Mike Lavery。萊弗里先生，您的電話已開通

Mike Lavery（股票分析師）

謝謝

馬丁·羅珀（首席執行官）

早上好.只是想回來。您提到分銷商激勵措施是價格實現的一點阻力，但我覺得它並不經常出現。您能否詳細説明一下這種動態，這是新的東西還是發生了什麼變化？當然可以在適當的時候，與某些分銷商進行了良好的對話，討論我們如何推動業務向前發展，縮小分銷差距，並在我們的組織中調整激勵措施。你知道，在過去的三四年里，我們已經進行了一些這樣的對話。隨着增長的加速，這些激勵措施開始發揮作用。我們只是在收入規劃中考慮到這一點。但我們對分銷商的優先事項以及他們如何應對這些激勵措施感到非常滿意，因為分銷商正在取得巨大的收益。所以這一切都很好，基本上確保我們在所有組織中保持一致。好吧，這很有幫助。你顯然標記了你的資產負債表實力和現金積累。對於如何花錢的優先事項有什麼想法嗎？嗯，我認為正如我們之前所説，我們的首要任務是支持增長，無論是營銷投資、創建支持這些新市場的組織能力，還是投資長期供應鏈能力。這是我們自己的能力還是可能與供應商合作投資和。或者以某種方式承保它們？對的所以這是首要任務。第二優先事項是創新。此時此刻，憑藉業務的實力，由於我們面前有很多機會，也許我們的創新推動可能不像以前那麼強勁了。但我們仍在投資研發和產品開發工作並對一系列事情進行測試，以便我們可以在時機合適的情況下利用機會。我想我們説過我們的第三優先事項是馬特，並尋找能夠為我們的長期股東增加重大價值的東西，我們將繼續這樣做。顯然，這是一個耐心的外觀，我們已經接近過幾次了，所以我們對此是認真的。但出於多種原因，我們還沒有對最終的結構扣動扳機等等。所以我們繼續這樣做。然后基於所有這些因素，考慮到庫存如何幫助我們應對生產端和需求端的季節性，我也會添加某種庫存管理。然后最后，我們坐下來，根據我們認為正在發生的事情以及我們預計未來幾個月的現金產生量來審視所有這些因素，然后我們與董事會一起做出回購的決定。您已經看到今年迄今為止我們購買了2000萬股股票。授權範圍內仍有2100萬美元。因此，雖然這是第四個優先事項，但當其他活動資金充足時，我們也會積極參與其中。好的太好了謝謝.我會傳遞下去的。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自Evercore ISI的Robert ottero。奧特萊斯先生，您的電話線開通了。

羅伯特·奧特羅（股票分析師）

太好了非常感謝如果可以的話，我還有幾個問題。你提到，傳統上你從運動飲料和果汁中提取的水分是相等的，現在運動水合作用的需求變得更加突出。所以我只是想知道，這是否會改變您和零售商對貨架空間和定位的看法？第二，這對便利店有幫助嗎？也許可以談談您在便利店的表現嗎？然后我的第二個問題是，我知道有很多椰子。如果旺季需求高於預期，您的供應鏈看起來很好。另一方面是您的服務水平和您將產品保留在貨架上的能力。所以我想知道，如果需求在旺季持續激增，您是否也能解決這個問題，您有能力防止缺貨。謝謝

馬丁·羅珀（首席執行官）

在前幾個問題上，請在商店中定位。無論如何，我想我們是否覺得我們從果汁優質瓶裝水或運動飲料中獲得了更多。我們不喜歡在商店里走動。您已經看到這給我們帶來了問題。從歷史上看，我們位於商店的不同區域。一些商店在運動飲料套裝中，一些商店在增強水，一些商店在果汁套裝中。但四處走動會帶來暫時的問題。所以我們喜歡我們所處的位置。與零售商的關係非常牢固，因為我們再次成為飲料領域增長最快的品類。所以我們不想搬家，我們認為我們在商店里處於良好的位置。我們希望繼續獲得空間，擴大零售業的廣告牌，這是我們一直在做的事情，並將繼續做的事情。當您想到C Store時，是的，我們看到我們的C Store業務增長非常好，不僅在速度方面，而且在實際ACV方面。如果您查看投資者資料庫中的第10張幻燈片，在過去的一年中，我們在C Store的核心產品的ACV從55%增長到59%。我們希望保持這種增長。我們認為有一天，我們沒有理由不應該在C Store度過80年代。因此，隨着越來越多的消費者在C Store購買產品，專門用於補水，然后因為它與供應鏈部分相關，並且不會缺貨，因此要繼續擴大分銷。馬丁，你想。當然，對，對。所以顯然我們的目的是永遠不會缺貨。顯然，當需求急劇增加超出我們的預期時，這一意圖並不總是得到實現。根據設計，我認為我們今年有超過1億的庫存，這與水資源異常高。這使我們能夠支持我們所看到的前三、四個月的激增，包括主要俱樂部晉級的進展。但您會看到在本季度末我們的庫存有所下降。這部分反映了我們進行的大規模遊行。這也部分反映了一些產品從一些港口運出的有點延迟，目前這是可控的，產品就在那里，船隻也即將到來。只是積壓了一些。因此，當我們展望夏天時，顯然我不能告訴你不會出現服務問題，因為如果需求大幅加速，坦率地説，該類別的每個人都會遇到服務問題。此外，隨着這種激增，我認為你往往會看到其他供應商，甚至一些自有品牌企業缺貨。然后你會讓顧客轉向有庫存的品牌。因此，這可能不是你造成的，而是因為其他人遇到了問題。也就是説，我們很樂意支持我們的指導。舒適的，我們可以支持超出我們指導的一些量。顯然這是有限度的。但我們的狀況非常好，而且今天的狀況肯定比兩年前好得多，當時，如果你還記得的話，我們在進入第三季度時面臨着巨大的庫存限制，並且在第三季度遇到了重大的服務問題。所以根據我們所看到的情況，我不指望目前，但顯然我不能説永遠不會。非常感謝並祝賀。謝謝

操作者

我們的下一個問題或評論來自史蒂文斯的吉姆·索萊拉（Jim Solera）。索萊拉先生，您的熱線現已開通。

吉姆·索萊拉（股票分析師）

嗨夥計們早上好.感謝回答我們的問題。嘿，吉姆·馬丁，我實際上想問一下，以跟進你剛纔給出的答案。如果我們看到需求繼續像一個Q一樣強勁，促銷時間是否有任何切換，使您可能不需要促銷，這可能會在夏季后半段對毛利率產生淨收益？半年回來？

馬丁·羅珀（首席執行官）

是啊困難的。顯然是有的，但顯然，如果你已經對一家零售商做出了承諾，那麼撤回該承諾是一次非常尷尬的對話，特別是如果他們覺得你沒有從其他零售商撤回。對的所以，是的，一般來説，你可以，是的，你可以温和地簽訂新協議，但已經做出的承諾，往往至少需要三、四個月的時間，你必須提出繼續履行，除非有一個重大的、重大的、重大的問題，行業中的每個人都認識到，你知道，一個重大的促銷。作為我們歷史上的一個例子，有一次主要的俱樂部促銷活動，我們剛剛説，看，你可以舉辦它，但這會很可怕，我們認為我們最好不舉辦它。坦率地説，零售商對這些投入很感激。但談話並不總是這樣進行，尤其是當他們相信其他人可能會得到價格支持時。因此，進行困難的對話取決於行業中正在發生的事情。這當然是一個實驗室，我們會探索它對我們和我們的零售合作伙伴是否有意義。

吉姆·索萊拉（股票分析師）

太好了，我很欣賞那里的想法。然后我想在Treats平臺上詢問，因為這是一種獨特的物品，並不能真正完全適合特定的類別或子類別。您能否幫助我們闡述您如何看待作為您投資組合一部分的潛在規模，以及您是否可以就目前的情況以及您預計增量風味的推出將如何為今年做出貢獻提供任何想法？

馬丁·羅珀（首席執行官）

所以它被歸類為椰奶。這是一種即食的椰奶。那種空間里還有一些其他飲料。星巴克粉色飲料。準備喝了。粉色的。我想我説過，它目前對我們在美國掃描的零售業貢獻了3個百分點，這相當不錯。我認為可以公平地説，我們在國際市場推出了它，但它並沒有堅持下去。因此，它並不是在每個市場都取得了成功。這涉及到每個市場是如何不同的，我們可以詳細討論這一點。例如，從口味的角度來看，德國的做法與英國的做法不同。但我認為特里斯很有趣。目前，我認為它在我們的投資組合中有着良好的長期未來。我們認為我們需要進行風味創新來為其帶來新消息並找到合適的風味添加劑。我不確定我們是否找到了正確的口味組合，所以這將是漸進的，但我認為在口味驅動的類別中，你會弄清楚什麼有效，什麼無效，這是非常正常的。因此，我們的目的是這樣做，它在我們的領域確實很好，我認為添加了額外的收件箱並支持它的零售商很高興。

吉姆·索萊拉（股票分析師）

太好了我很感激你的想法。我會重新加入隊列。

操作者

謝謝我們的下一個問題或評論來自威廉·布萊爾的約翰·安德森。安德森先生，您的電話現已開通。

格倫·韋斯特

嘿夥計們，這是格倫·韋斯特為約翰·安德森報道的。感謝這個問題。我們經常搭訕，所以也許會很快。科里，我知道你提到了CBP可能會退款1500萬美元。您對這些索賠的時間表有任何想法嗎？或者您預計何時會對此做出決定？

科里·貝克（首席財務官）

我們不是100%確定，但消息會顯示60天、90天、120天。因此，我們將看看該過程如何運行。我們已經通過系統提交併遵循規則，我們將看看它的處理速度有多快，以及是否被接受，所有這些事情。

馬丁·羅珀（首席執行官）

是啊如果它沒有受到挑戰，等等。所以，你知道，我們在戰鬥，我們會看到會發生什麼。

格倫·韋斯特

棒了謝謝。我把它留在那里。謝謝夥計們

Ojiro Pascarelli（股票分析師）

謝謝我們下一個要評論的問題來自Needham and Company的Ojiro Pascarelli。帕斯卡雷利先生，您的熱線現已開通。

馬丁·羅珀（首席執行官）

太好了，謝謝。你好我剛剛對容量利用率進行了快速跟蹤。因此，就像需求持續激增的情況一樣。只是在您的自有品牌業務的背景下思考這個問題，對吧。就像你今年重新獲得了以前失去的新業務一樣。那麼，如果需求持續激增，您會如何思考、瞭解、平衡今年為您的品牌產品提供服務和自有品牌提供服務之間的分配？我認為任何顏色都會很棒。謝謝是的，這是一個好問題，傑瑞，但我認為我們歷史上已經説過，我們的目標是嘗試為每個人提供平等的服務，包括我們的品牌。顯然，如果我們談論的是承諾和投標，比如27家企業或28家企業，我們會考慮所有這些因素，並且我們儘量不承諾那些我們認為無法提供公平水平的服務的業務。然后這些零售關係和自有品牌、長期關係，它們需要被視為合作伙伴關係。我們需要公平對待他們。我們盡一切努力滿足他們的預測。公平地説，他們的預測並不總是準確的，然后你可能會遇到一些困難。但我們會跟蹤這些東西，然后我們去，這就是我們承諾的事情，這就是我們承諾的事情以及所有諸如此類的事情。但如果有機會照顧關鍵客户，我們就會這樣做。我們確實擁有相當長的供應鏈。所以我只想提醒大家，目前在水上的產品將在七月、八月出售，或者正在生產的產品，比如下個月，將在八月、九月出售。所以今年大部分時間我們幾乎都被鎖起來了，對吧？我們還有幾個月的時間可以影響。因此，我們將盡最大努力，並根據他們對我們做出的承諾，嘗試以我們認為對他們公平的方式為每位客户提供服務。欣賞它的顏色。謝謝，馬丁。

操作者

謝謝我確定目前隊列中沒有其他問題。我想把會議交還給馬丁·羅珀先生做閉幕詞。

馬丁·羅珀（首席執行官）

謝謝，霍華德。沒有結束語。感謝大家加入我們本季度的節目。我們期待着在本季度的各種活動中與您聊天。然后顯然再次這樣做，希望在三個月內。祝大家有美好的一天。

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