成績單：帕森斯2026年第一季度盈利電話會議

謝謝戴夫早上好。歡迎參加帕森斯2026年第一季度財報電話會議。首先，我想表彰帕森斯21，000多名員工的奉獻精神和表現，他們為今年帶來了良好的開局。最重要的是，我很高興地告訴大家，我們在中東地區的7，500名團隊成員在當前的地區衝突中仍然安全。他們在管理波動性方面表現出了巨大的韌性，同時繼續為客户提供重大失誤，正如我們稍后將在電話會議中討論的那樣，我們的中東業務本季度取得了穩健的財務業績，我對團隊所取得的成就感到非常自豪。當前的軍事行動所證明的。我們涵蓋網絡電子戰、空中防禦、反無人機系統以及情報和作戰中心的差異化解決方案對於保護我們國家和盟友的衝突后安全至關重要帕森斯準備通過提供必要的能力來支持中東的復甦之路，包括關鍵基礎設施保護、空軍基地防禦、綜合空中和導彈防禦，交通解決方案以及衝突影響地區的重建。我們相信帕森斯完全有能力推進盟友的優先事項。憑藉我們在該地區近70年的歷史、廣泛的足跡和卓越的聲譽，我們為全球客户在國防安全和基礎設施方面所做的工作感到自豪。第一季度突出了我們業務的彈性和我們團隊的高水平執行力，因為我們實現了有史以來最高的調整后EBITDA利潤率，總積壓和資金積壓達到了創紀錄的水平，兩個部門的賬面與賬單比率均達到了1.4倍，並創造了創紀錄的第一季度現金流。收入表現符合我們的預期，我們繼續通過戰略性增值收購來補充我們的有機增長，以增強我們的差異化並推動長期股東價值。更詳細地看我們第一季度的財務狀況，總收入增長了8%，有機收入增長了3%，不包括我們的保密合同。總收入增長的推動力來自聯邦解決方案部門12%的增長和關鍵基礎設施3%的增長。我們創紀錄的調整后EBITDA利潤率為10.1%，這是由關鍵基礎設施10.8%的利潤率推動的，這是我們該領域第一季度的最高業績。第一季度企業層面利潤率擴張50個基點，是在2025年第一季度實現40個基點擴張的基礎上進行的。此外，我們還大大超出了現金流目標，本季度結束時積壓的資金總額和資金總額分別達到創紀錄的93億美元和66億美元。在預訂方面，合同獎勵同比增長17%，導致預訂與賬單比率達到1.4倍。我們的關鍵基礎設施部門報告本季度的賬面與賬單比率為1.4，連續22個季度高於1.0。中東地區的業績表現突出，賬面與賬單比率為1.5。在聯邦解決方案中，合同授予量同比增長38%，導致訂單與賬單比率為1.4倍。這些強勁的預訂量為這兩個領域的持續有機增長奠定了基礎。我們未來業績的一個關鍵驅動因素是我們合同分配的戰略重要性。第一季度，我們獲得了四份價值超過1億美元的單一獎勵合同。其中包括聯邦航空管理局技術支持服務或TSC 5合同項下價值5.93億美元的合同延期，第一季度預訂了4.1億美元。該獎項行使第一個期權期，將業績延長至2030年，並支持美國聯邦航空局的航空系統資本投資計劃。TSTS 5的上限價值為18億美元，有四年的基準期和兩個三年的期權期。我們收到了美國網絡司令部的製作獎通知 Joint Cyber Hunt Kit解決方案，這是一份新的獨家來源合同，上限價值高達5億美元，第一季度預訂了2.5億美元。重要的是，該合同是另一項交易協議，允許更快的定製和協作行業合作伙伴關係。帕森斯是使用這些快速送貨車輛的行業領導者。我們獲得了一份價值超過3.4億美元的五年期新合同，為中東的一個主要交通項目提供項目管理服務，第一季度的預訂額超過3億美元。我們在該地區的交通工作涵蓋鐵路和交通、道路和高速公路、橋樑、機場和智能交通系統。根據GARDAM合同，我們獲得了超過1.45億美元的獎勵。根據這些任務命令，帕森斯將加強空軍和其他聯邦客户的指揮和控制、空間和情報、監視和偵察技術。我們將開發和維護下一代軟件、提供現場培訓並快速部署高級任務應用程序。第一季度，我們在這些合同上預訂了3800萬美元。我們還獲得了2份合同的額外1.5億美元，繼續擔任加拿大Faro Mine和Giant Mine項目修復項目的主要施工經理，這兩個項目是世界上最大和最複雜的礦山復墾項目。我們在第一季度預訂了這些合同的全部金額。在第一季度結束后，我們又收到了4個先前未宣佈的戰略聯邦獎項。首先，我們獲得了4億美元的其他兩項交易協議，每項協議的執行期為三年。這項新工作表明瞭對我們關鍵任務防禦和情報能力的持續需求，以及我們迅速為國家安全客户群提供解決方案的能力。接下來，我們獲得了一個單一的獎項分類IDIQ合同，最高價值為140美元8400萬美元，為期七年。這對公司來説是一項全新的工作。我們獲得這份合同是基於我們的差異化技術，包括我們獨特的生物識別能力。最后，我們在其當前的國家安全主合同上獲得了8700萬美元的加薪。重要的是，在我們所有聯邦解決方案的勝利中，我們正在利用我們的人工智能能力來增強我們的解決方案並創造差異化的結果。我現在想強調本季度取得的一些額外成就。我們以價值高達3.75億美元的全現金交易完成了對阿爾塔米拉技術公司的收購。阿爾塔米拉推進高度優先的國家安全任務，通過提供多情報技術解決方案和執行關鍵行動來支持情報界和戰爭部客户。阿爾塔米拉擴大帕森斯的市場佔有率，並提供信號情報、導彈預警、太空和外國軍事利用，並與國家航空和太空情報中心、國家安全局和其他機密情報客户一起增加關鍵客户深度。我們連續第17年被ethession評為全球最具道德的公司之一，並因在佐治亞州兩項重大基礎設施計劃中的出色項目而受到表彰。我們的團隊因科布縣Acres Mill坡道擴建項目獲得了美國工程公司委員會頒發的工程卓越榮譽獎。在國際上，我們因在阿卜杜拉國王金融區住宅項目中的工作而獲得了中東大型項目獎的年度翻新和改造項目的認可。展望未來，我們對帕森斯的未來持樂觀態度。我們在六個不斷增長、盈利和持久的終端市場的關鍵基礎設施和聯邦解決方案部門之間的協同效應使我們脫穎而出，併爲我們在關鍵信息領域實現或超越財務目標創造了重要機會結構。我們繼續看到北美和中東的強勁需求。我們對硬基礎設施、道路和高速公路、橋樑、機場、鐵路和交通以及智能交通系統的關注與這些地區的支出優先事項一致。此外，還需要為重大活動和與我們核心競爭力相匹配的先進製造業提供城市發展支持。我們排名第一的項目管理、排名第三的施工管理和人工智能解決方案是我們成功的基礎。雖然我們繼續關注地緣政治事態發展，包括正在進行的伊朗戰爭，但我們的勢頭和客户對推進項目的承諾給了我們信心和持續增長。儘管我們的業務迄今為止尚未受到衝突的影響，但我們的客户仍然專注於確保他們的預算與正確的優先事項保持一致，並且他們的計劃得到適當的階段。在整個中東地區，對經濟多元化、舉辦重大全球活動以及滿足國防、安全和基礎設施需求的重視預計將繼續推動對我們專業知識的需求。轉向聯邦解決方案，我們對2026財年美國國防支出的勢頭感到鼓舞，已撥款1萬億美元用於國防，我們開始看到資金來自基本預算和和解行業。對於2027財年，政府已提交了1.5萬億美元的國防預算，其中包括1.15萬億美元的基礎和3500億美元的和解資金。擬議的比當前資金水平增加44%，重點是現代化，這將是歷史上最大的國防預算。27財年的預算為帕森斯提供了與我們的優勢密切相關的大量機會，包括導彈防禦、網絡空間、反無人航空器系統、電子戰、設施現代化、關鍵礦物、對抗大規模殺傷性武器以及聯合所有領域指揮和控制。我們專門打造的聯邦解決方案產品組合與我們國家的國防和安全優先事項保持一致，由於我們的戰略收購和持續的研發投資，我們建立了差異化的能力，有助於保衞我們的國家並應對不斷變化的威脅。我們對兩黨堅定承諾增加美國國防支出以應對不斷變化的全球安全挑戰感到鼓舞。我們的領先指標，包括540億美元的管道、60%的強勁獲勝率、總積壓93億美元（其中71%已獲得資金），和我們的$尚未預訂的110億份合同讓我們相信，我們將繼續保持行業增長領導者地位，不包括我們在這兩個州的保密合同的影響，我們在六個州的兩個大型且資金充足的部門運營終端市場和我們有利的財務前景得到了我們成熟的執行力和有效的資本部署的支持。我們正在重申2026年的指導範圍，馬特將很快審查該範圍。總而言之，我們今年開局強勁，調整后EBITDA利潤率和無資金積壓總額均創下新紀錄，兩個部門的賬單比均出色，第一季度現金流創歷史新高。我們的運營紀律、戰略合同的勝利和額外的企業成就鞏固了我們作為行業領導者的地位。我們對未來保持樂觀，並對推動長期股東價值的能力充滿信心。至此，我將致電馬特，提供有關我們第一季度財務業績的更多詳細信息。馬特謝謝你，凱莉。

2026年我們以穩健的業績和有利的未來增長前瞻性指標開始。憑藉這兩個部門強勁的應收賬款到賬單、創紀錄的調整后EBITDA利潤率以及迄今為止最高的總積壓和資金積壓，我們完全有能力為客户和股東提供服務。我們繼續有效部署資本，投資戰略收購、內部研發和增加股票回購，所有這些都是爲了支持長期增長並創造股東價值。至於第一季度業績的細節，不包括保密合同，總收入有機增長了8%和3%。這些增長是由我們關鍵基礎設施、防護、太空、導彈防禦和運輸市場的增長推動的。亮點包括今年主要合同驅動因素的強勁增長，例如空軍基地、防空和FAA TSC 5合同。包括保密合同在內的總收入較上年同期下降4%，有機收入下降8%。第一季度LGA費用較上年同期增加10%，主要是由於與最近收購相關的成本和交易費用增加。第一季度調整后EBITDA創紀錄為1.51億美元，較上年同期增長1%。調整后EBITDA利潤率擴大50個基點，達到創紀錄的10.1%。這些增長是由執行力的提高和增值收購的貢獻推動的。我現在將談談我們的運營部門，首先從關鍵基礎設施開始，第一季度收入比2025年第一季度增長了3%。這一增長是由2%的有機增長以及收購TRS和Applied Sciences的無機收入貢獻推動的。有機增長主要由全球運輸市場的強勁推動。值得注意的是，與2025年相比，考慮到假期安排，第一季度的工作日數量對中東收入產生了負面影響。我們預計這個問題將在第二季度得到解決，與上一年相比，第二季度將增加三個工作日。Critical Infrastructure調整后EBITDA為7900萬美元，比2025年第一季度增長8%，調整后EBITDA利潤率擴大50個基點至10.8%。調整后的EBITDA和利潤率均創下關鍵基礎設施的第一季度紀錄。這些增長是由最近獎項的增加、增值收購和強有力的計劃退出執行推動的。轉向我們的聯邦解決方案部門，該部門第一季度收入有機增長了12%和4%，不包括保密合同。這些增長是由我們關鍵基礎設施、防護、太空、導彈防禦和運輸市場的增長推動的。包括保密合同在內的聯邦解決方案總收入較上年同期下降10%，有機下降17%。聯邦解決方案調整后EBITDA較2025年第一季度下降5%，而調整后EBITDA利潤率擴大40個基點至9.4%。調整后的EBITDA主要受到固定價格保密合同數量下降的影響。調整后的EBITDA利潤率增長主要是由合同增長和收購推動的。接下來我將討論現金流和資產負債表指標。我們於2026年第一季度末的淨DSO為72天，比上年同期增加14天。這一增長主要是由於保密合同數量減少和中東收藏時間的減少。2026年第一季度，我們使用了400萬美元的運營現金，比上年同期增加了800萬美元。2026年第一季度資本支出總計1500萬美元。展望未來，隨着對分類設施的投資和企業系統的升級加速，我們預計第二季度資本支出將增加，以支持帕森斯的長期增長並提高整個業務的效率。落后12個月的自由現金轉換n為102%，反映了我們對合同執行和收款的嚴格關注。我們的資產負債表保持強勁，第一季度末的淨債務槓桿率為2.0倍。這包括本季度收購Altamira的3.3億美元前期現金對價的影響。第一季度，我們回購了約583，000股股票，總收購價為3500萬美元。接下來是第一季度的預訂量，我們獲得了20億美元的合同獎勵，同比增長17%，推動企業圖書與賬單比在過去12個月內強勁達到1.4倍。我們的賬簿與票據比率為1.1倍，這擴大了我們自IPO以來12個月以來每個季度的賬簿與票據比率均為1.0或更高的記錄。這兩個部門本季度的圖書與票據比率均為1.4倍。我們的關鍵基礎設施部門延續了令人印象深刻的表現，連續第22個季度高於1.0，其中在中東地區的表現尤其出色，我們在聯邦解決方案中實現了1.5倍的賬單比。合同授予同比增長38%。我們第一季度末的積壓總額為93億美元，比上年同期增加了3%。66億美元的積壓資金仍然是我們IPO以來的最高水平，同比增長7%。截至第一季度末，我們的資金積壓佔總積壓的71%。現在讓我們轉向我們的指導。我們根據2026年第一季度的財務業績和今年剩余時間的展望，重申了2月11日提供的2026年指導範圍。這些指導範圍在我們的盈利新聞稿和PowerPoint演示文稿中概述，兩者均位於我們的投資者關係網站PowerPoint演示文稿的幻燈片11上。我們還納入了與2026年指南相關的其他關鍵假設，包括季度節奏。2026年指南反映了不斷變化的預算環境、競爭激烈的勞動力市場以及具有挑戰性的政府採購格局的現實。雖然這些因素帶來了挑戰，但我們也受益於順風，包括前所未有的全球基礎設施支出、與政府優先事項緊密一致的聯邦投資組合、不到2026年總收入3%的重新計算風險，以及創紀錄的93億美元的積壓總額，包括我們有史以來資金最高的積壓。最重要的是，我們還有110億美元的已授予合同有待預訂，這進一步增強了我們的前景。由於最近獲勝的時機，我們降低了第二季度的預期。然而，我們仍然相信，大量積壓和最近的獎項支持全年指導中的增長預測。總而言之，我們在調整后的EBITDA利潤率、合同授予、未資金積壓總額方面取得了強勁的業績，而且我們的收入符合預期。儘管全球環境複雜，但我們可以繼續有效地部署資本投資於有機增長機會、收購、股票回購，以支持我們的增長戰略。所有這些都反映了我們嚴格的執行，我們仍然相信我們有能力通過為世界各地的客户提供關鍵能力來實現承諾併爲股東創造長期價值。説完，我就把電話轉回給克里。

周三，帕森斯（紐約證券交易所代碼：PSN）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取

帕森斯報告稱，2026年開局強勁，調整后EBITDA利潤率達到創紀錄的10.1%，積壓資金總額和積壓資金分別達到創紀錄的93億美元和66億美元。

該公司獲得了重大合同授予，包括與聯邦航空管理局簽訂的5.93億美元延期以及與美國網絡司令部簽訂的5億美元新合同。

帕森斯以高達3.75億美元成功完成了對阿爾塔米拉技術公司的收購，增強了國家安全和情報能力。

該公司重申了2026年的指導方針，預計強勁的積壓和戰略收購將支持持續增長。

管理層強調了關鍵基礎設施和聯邦解決方案部門的強勁表現，中東和北美做出了重大貢獻。

操作者

感謝您的支持，歡迎參加帕森斯公司2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅聽模式。演講者到場后，將進行問答環節。要在此會議期間提出問題，您需要按電話上的星號11。如果您的問題已得到解答並且您想將自己從隊列中刪除，只需再次按星號11即可。提醒一下，今天的節目正在錄製中。現在我想介紹一下今天節目的主持人，大衞·斯皮勒，投資者關係副總裁。請繼續，先生。

大衞·施皮爾

早上好，感謝您今天加入我們討論我們2026年第一季度的財務業績。請注意，我們在網站的投資者關係部分提供了演示幻燈片。今天與我通話的是董事長、總裁兼首席執行官Carrie Smith和首席財務官Matt Ofilos。今天，Carrie將討論我們的企業戰略和運營亮點，然后Matt將概述我們第一季度的財務業績，並回顧我們2026年的指導方針。然后，我們將以問答環節結束。管理層還可能在電話會議期間就未來事件、預期未來趨勢和公司預期未來業績作出前瞻性陳述。我們提醒您，此類聲明並不能保證未來的業績，並涉及難以預測的風險和不確定性。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。這些風險因素在截至2025年12月31日財年的10-K表格和其他SEC文件中進行了描述。請參閱我們的盈利新聞稿，瞭解帕森斯完整的前瞻性陳述披露。我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。管理層還將在這次電話會議期間參考非GAAP財務指標。我們提醒您，這些非GAAP財務指標並不能替代可比的GAAP指標。請參閱我們的盈利新聞稿和演示幻燈片，瞭解非GAAP財務指標的對賬情況。我現在將把電話轉給卡里。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

馬特·奧菲洛斯

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝馬特。本季度的業績凸顯了帕森斯投資組合的實力和持久性。擁有強大的管道、高的中標率、兩個部門強勁的從單到單表現、創紀錄的未資金積壓總量以及已授予但尚未預訂的110億美元合同。我們對自己的前景充滿信心。至此，我們現在將開放提問熱線。

操作者

當然可以.我們今天的第一個問題來自KeyBank的Sangeeta Jain。請提問。

Sangeeta Jain（KeyBank股票分析師）

早上好，克里和馬特。謝謝你回答我的問題。首先，Kerry，很高興聽到你所有的Parsons團隊成員都是這樣，而且你的第一季度成績非常強勁。您能否詳細説明您可能與客户就短期中斷和長期機會之間的平衡進行的一些對話？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

當然可以.謝謝桑吉塔。我感謝你的問題。正如您提到的，我們首先關心的始終是員工的安全和保障，所有7，500名員工都是安全的。最重要的是，所有員工都在工作現場和辦公室工作。到目前為止，我們確實還沒有看到影響。我也要指出，衝突並沒有延誤我們的任何資金。中東地區超出了第一季度現金預期。我們沒有看到合同授予速度減慢或談判暫停。這清楚地反映在我們向比爾支付的1.5倍保險單上，而且我們沒有收到任何不可抗力保險索賠。我們投資組合的一個優點是，中東計劃佔我們收入的1.6%以上，而我們擁有中東積壓的20%。這些合同的期限也相當長。平均合同期限為4.7年，我們49%的收入與長期框架掛鉤，並且我們明確將中東全年有機產品指導定為8.5%。桑吉塔，對於你的問題，我們看到的是，許多海灣合作委員會國家正在利用高油價時期為非石油部門的多元化以及人工智能和數字基礎設施等先進技術提供資金，以便他們不那麼容易受到未來價格波動的影響。我確實想指出，衝突后，我們相信將在裁員和彈性等領域進行大量投資。因此，人們不僅將從事我們傳統的交通、水和環境以及城市發展領域的工作，而且我們還將擴展到優先領域，包括綜合空中和導彈防禦、邊境安全、反無人航空系統、關鍵基礎設施保護、水安全和海水淡化、鐵路管道安全和重建機會。此外，還優先考慮將關鍵資產納入數據中心、交通處理廠和軍事資產等堅固的地下設施。剛剛報道了國防方面的消息，4月27日，阿拉伯灣企業表示，未來三年中東國防支出預計將增長20%。

Sangeeta Jain（KeyBank股票分析師）

克里，這非常有幫助，也許對馬特也有幫助。您能否談談您指導中的一些看跌和看跌，因為您的FS利潤率已經恢復得非常好，CI利潤率非常強勁，但您決定保持全年利潤率前景不變。你能幫助我們解決這個問題嗎？

馬特·奧菲洛斯

是的，謝謝桑吉塔。因此，就你的觀點而言，第一季度利潤率在10%以上的10點非常強勁，10.1%CI現在已經連續五個季度在10點以上，所以那里的表現非常強勁。顯然還在年初。9.7%是今年10個基點，但在過去幾年110個基點的基礎上。因此，我們仍然看好未來幾年的利潤率擴張機會。但顯然想深思熟慮。當我們關注聯邦政府時，現在還處於年初，你知道聯邦政府在第一季度的數字是94，其中高8低9是我們今年的目標，然后基礎設施方面我們在中點時是10.5。因此，今年年初的108比全年預期稍好一些。但顯然，今年初，我們預計，在聯邦範圍內，我們將出現一些我們之前討論過的額外增長和成本類型。混合始終是聯邦利潤率的最大驅動力，然后在基礎設施方面，我們在第一季度的通行證和材料稍微寬松一點。所以利潤率有點壓力。今年初，又是一個良好的開端。但我們將關注接下來的幾個季度。太好了太感謝了

操作者

我們的下一個問題來自Jefferies的Sheila Kahota。請提問。

希拉·卡霍塔

早上好，夥計們，謝謝。克里、馬特、戴夫，也許是克里，你們能談談中東嗎？看起來還可以。但除此之外，

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

想想上半年和下半年的增長趨勢？下半年真正推動經濟增長的是什麼？還有一些主要的項目驅動因素。是的，非常感謝你的問題，希拉。我很感激。所以我們預計這兩個部門都將在今年下半年實現增長。是什麼驅動它？讓我從聯邦新獎項開始。我們剛剛強調了四個獎項，其中三個是第一季度期間頒發的聯邦獎項，然后是第一季度結束后已經頒發的四個獎項。因此，聯邦政府今年開局非常強勁。聯邦航空管理局也出現了顯着增長。聯邦航空管理局第一季度實現了25%的增長，我們預計聯邦航空管理局全年將表現強勁。因此，我想強調的是，除了我在通話區域提到的獎項（例如彈藥、霍爾斯頓和彈藥）之外，這些項目也在不斷增加。還有大量機密工作和其他交易協議。美國聯邦航空管理局和我們的導彈防禦局團隊簽訂合同，我們預計今年將實現超過10%的增長，因為我們正在支持關鍵基礎設施領域重要的鐵穹計劃。我提到了利雅得地鐵。因此，我們預計下半年這一數字將有所上升。在北美集團內部，我們預計公私合作伙伴關係將會加強，特別是在東海岸。然后我們最近在西海岸取得了一些勝利，包括洛杉磯地鐵A線延伸線、密蘇里州的I70和德克薩斯州的Silverline。我在中東要重點介紹的其他幾個項目可能是娛樂城奇迪亞以及鮭魚國王國際機場。

馬特·奧菲洛斯

是的，希拉，我想補充的唯一一個我們之前已經通過Sealing Tech討論過聯合網絡搜索套件的人。如你所知，該計劃在伊拉克。因此，下半年將過渡到生產，並在年底前完成一些關鍵交付。所以這也對下半場有利。

希拉·卡霍塔

明白了。馬特，也許爲了跟進這一點，你説過考慮到頒獎時間，第二季度的頒獎時間有點低。你能給我們多一點色彩嗎？您在支出環境中看到了什麼，為什麼會更低？

馬特·奧菲洛斯

是的，克里強調的第二季度初頒發的一些獎項預計將在今年早些時候頒發，稱為一月、二月。所以我們認為我們會加大力度。此外，中東內部也有一些階段性的變化。中東佔第二季度減少的一半左右，所以這實際上只是我們看到客户優先級的階段。但同樣，這些獎項的下半年將有利於中東業務。但總的來説，再一次，削減實際上只是分階段和時間的獎勵。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

看到我們所擁有的聯邦勢頭真是太令人興奮了。

馬特·奧菲洛斯

酷了謝謝太有幫助了。謝謝，希拉。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自花旗集團的約翰·戈丁（John Godin）。請問你的問題。

約翰·戈丁

嘿夥計們，感謝回答我的問題。也許我們可以重新審視1.5萬億美元的預算。您將其描述為與帕森斯投資組合完全一致的一代投資。您能否詳細説明一下對您來説最令人興奮的是什麼，然后快速跟進？顯然，人們對正在通過的1.5萬億美元預算有些擔憂。你們沒有一個完美的水晶球，但在我們剛剛整理的時候，有什麼想法嗎？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

形成我們自己的觀點？是的，謝謝，約翰。我很感激這個問題。正如你提到的，這很令人興奮。這是一代人的投資。兩黨都認識到，我們正面臨着我們國家歷史上最複雜、最危險的威脅環境之一，對手、事件和能力都很強。因此對預算的需求是存在的。預算集中在三個支柱上，我會談談帕森斯在其中每個支柱中的作用。第一個是為美國國防工業基礎注入動力。那麼為什麼這個支柱談論造船和空中力量呢？該支柱還重點關注關鍵礦產、離岸和能源獨立以及新興技術。帕森斯放置該區域的這兩個區域。作為第二支柱，確保美國在本土的軍事優勢，這對我們來説可能是最重要的。對抗無人駕駛航空系統和自主性的無人機主導地位和對抗無人駕駛航空系統的收入將大幅增加超過700億美元。太平洋倡議將從100億增加到117億。其中30億用於網絡安全基礎設施的改進。將有超過200億美元的額外資金。有人工智能、585億美元的人工智能投資以及聯合所有領域的指揮和控制。然后，每次試驗以及整個研究、開發和技術都會大幅增加，特別是在太空領域，這將是2026年頒佈水平的兩倍多。導彈防禦是預算優先事項。導彈防禦機構將收到179億美元，如果你看看鐵穹，你會發現它應該收到170億美元，這將在預算範圍內。下一個支柱的重點是確保美國的軍事準備。我們在那里的兩個區域比賽。第一個是核三位一體的現代化。我們參與核指揮、控制和通信。第二個領域是改善我們戰鬥人員的基礎設施，這正合我們的胃口。所以總體而言，我想説，採購增長85%，RDT & E增長63%是不錯的。正如你提到的，這並不確定。我要特別説的是，現在的討論已經結束。和解法案《和解2.0》正在向前推進，但未來還不太明朗。約翰遜議長計劃本周某個時候根據參議員的預算決議進行全體投票。但一些眾議院共和黨人之間存在分歧。有些人希望添加與選舉相關的額外項目、額外的國土安全部規定。換句話説，共和黨人建議基本上通過微薄的投票。因此，我想説的是，本周我們預計和解的下一步將取決於參議院和眾議院是否確實通過相同的和解，從而推動該法案的前進。

約翰·戈丁

太棒了。謝謝如果我可以就併購問題問一個完全獨立的問題。你們在過去12個月內完成了三筆交易，最近剛剛完成了一筆相對較大的交易。您能否從這里向我們介紹一下併購管道的想法，以及我們應該如何考慮未來12或24個月的併購戰略。謝謝.

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，謝謝，約翰。因此，併購是我們資本部署的首要焦點。正如您提到的，我們去年完成了三筆交易，隨后在今年第一季度完成了一筆交易。我們預計今年將完成兩到四筆交易。我們在聯邦和關鍵基礎設施方面都擁有強大的管道。我們繼續保持M & Argin的收入增長超過10%、EBITDA利潤率超過10%的高標準。我們也將繼續實施先發制人的戰略。我們喜歡與我們熟悉、合作過的公司合作，這些公司有着相似的使命和文化，這樣在整合這些資產后，我們就更有把握取得成功。因此，你可以期待看到我們繼續將大部分資本集中在併購上。我認為這對公司來説是一個重要的區別。事實上，當我審視我在劇本中引用的那些聯邦勝利時，我會説M&任何這些都是由於我們的收入協同效應，我們已經能夠推動整個聯邦業務。

約翰·戈丁

太棒了。太感謝了

操作者

謝謝我們的下一個問題來自貝爾德的安德魯·惠特曼。請你的問題。

安德魯·惠特曼

感謝回答我的問題，早上好。馬太福音我只是想幫助更好地理解這個季度。中東的假期時機如何影響您能否量化其影響或估計對本季度CI部門增長率的影響，然后您將在第二季度獲得多少好處？只是爲了更清楚地理解移動這些移動的碎片。

馬特·奧菲洛斯

是的，從第一季度到第二季度大約有三天，所以可以將其視為1000萬到1500萬美元的影響。因此，我們在第一季度遇到了一些阻力。這是很好的一部分，你知道，當我們最初引導到中東的第一季度時，我們預計平淡會下降一點。實際上增長了2.5%，因此中東地區今年開局強勁，第二季度也出現了一些順風。

安德魯·惠特曼

好吧然后是克里，關於已授予但未預訂的110億美元，這個數字相當穩定。這是經過鍛鍊然后才補充到相同的水平還是有點停滯？我只是對那里發生的事情的動態感到好奇。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，好問題，安迪。所以我們所做的就是轉移了我們以410美元預訂的聯邦航空局工作。所以基本上已經過時了。已獲獎，未預訂。但正如您從我們在第一季度后已經贏得的東西發佈的公告中看到的那樣，我們將克服這一點。因此，隨着我們進入下一個季度，這個數字將會回升。因此，我認為重要的是看看我們的賬簿與賬單比率，該比率再次全面非常強勁。1.4對於人員來説，聯邦和關鍵基礎設施的1.4以及我們積壓的93億美元，然后再加上110億美元，到您的觀點上，110億美元將通過這些新的獎項得到補充。

安德魯·惠特曼

然后我想也許最后一件事就是現金流，馬特，你的合同資產數量，所以你的未開票收據或合同資產現金，你擁有或沒有，你所完成的工作增加了一個相當大的數額。也許你可以稍微深入研究一下。這是您今天開始大量從事的某些類型的工作嗎？對於您所工作並擁有該資產的人來説，這是一個地理問題嗎？它很突出。隨着DSO的上升，顯然存在季節性效應。我認為深入研究其中一些流動資本，瞭解這些動態就會很有趣。

馬特·奧菲洛斯

問得好安迪因此，根據你的觀點，日銷售額增加了約14天，這是一個很好的數字。總的來説，我對Q1的現金表現非常滿意。我們有更高的余額。其中很大程度上與聯邦業務中將在未來兩個季度交付的一些彈藥項目的里程碑有關。因此我預計這一數字將在未來兩個季度下降。我認為它不會繼續擴張。我認為，你知道，當我們開始生產網絡搜索套件時，我們可能會有一點波動，但規模不會相同。所以我認為最大的推動力是軍火項目和即將到來的里程碑。

安德魯·惠特曼

好的，非常感謝。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自瑞銀集團的加文·帕森（Gavin Parson）。請你的問題。

加文·帕森

Kerry，你的caus業務有多大？你看到採購加速了嗎？鑑於中東的教訓？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的因此，反uas的大部分，我們有兩個部分。其中之一是我們的非動能業務，主要通過陸軍10人上限計劃進行。正如我提到的，它現在部署在中東。第二部分是我們的無人機裝甲，這是一個系統組成的系統，基本上是已經部署的九級技術戰備狀態。目前部署在南部邊境的拉雷多。因此，如果我拿出這兩個部分，如果我必須做出估計，我猜可能在1億美元左右。是的，我們看到了中東地區未來的增長。因此，我們被帶到中東最初是爲了修復另一個不起作用的公司系統。所以我們的系統基本上已經取代了它，並且需求持續存在。我們還看到美國國內的需求。我們正在等待國土安全部、海關和邊境保護局以及海岸警衞隊的一些採購。

加文·帕森

ABAD合同，我認為也可能屬於這一類。我的意思是，這只是歐洲和非洲嗎？還有其他地理機會嗎？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

説得對凱文我剛纔扔的數字里沒包括這個。但它們是一份基地防空合同，五年內價值約10億美元，我們正在努力實現這一目標。因此，如果我將其放入Cutterman Air系統中，它會高得多。我們認為該地區以及印太司令部內的空軍基地防禦將繼續增加。我們在歐洲的合同迅速擴大。目前它被用於中東活動的預警。非常感謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自TD證券的Gautam Khanna。請問你的問題。

高塔姆·卡納

謝了早上好，夥計們。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

高塔姆，想知道佩拉頓贏得的聯邦航空管理局計劃的最新進展是什麼？我不知道您是否有很多工作要做，您知道，您對此的最新期望是什麼？

高塔姆·卡納

是的，回顧一下，我們支持聯邦航空局已經超過五十年了。我們通過技術支持服務合同為他們提供了24年的支持。美國聯邦航空局剛剛延長了三年，提前了整整一年，表明他們打算充分使用該合同。根據該合同，我們提供工程和設計支持、安裝集成服務。我們進行項目結構管理以及技術后勤和現場支持。重要的是，我們已經支持了大約1，000個FAA站點。因此，我們幾乎無處不在的人都參與到國家空域系統的設施和設備工作中，無論是雷達、導航輔助設備、通信、監視、自動化塔，我們還是終端雷達進近控制系統、航路交通控制中心等等。正如我提到的，僅TSC合同，今年的PFA收入預計將增長25%，而第一季度的增幅為25%。FAA在語音通信交換機等領域也取得了額外的增長，我們在TSC之外簽訂的一些問題合同，使我們的增長率約為35%。除了我們在tsc上完成的遺留工作外，我們還開始執行新空中交通管制系統的實施工作。這項工作包括語音通信、自動化和培訓系統。我們一直與佩拉頓密切合作。我們以及與美國聯邦航空局簽訂了聯合承包商協議。美國聯邦航空局和帕拉頓都希望繼續使用帕森斯作為該工作的實施者。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

我只是想回到第二季度的評論。聽起來本季度開始的預訂量相當強勁。你會期待什麼？根據正在籌備的書籍和您已經獲得的書籍，您是否對第二季度可能需要付費的書籍有看法？

高塔姆·卡納

是啊哥譚，就你的觀點而言，今年的開局非常好。我們預計第二季度帕森斯水平將再次高於1.0。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

好吧在片段內，是否存在任何傾斜？一個相對於另一個來説特別強大嗎？

高塔姆·卡納

不盡然我認為他們都只是在一個或更好的地方。我認為我們不會看到另一個，不一定會看到另一個1.4。但我認為它們都處於1以北的好位置。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

再説一次，關鍵基礎設施連續22個季度高於1.0，自IPO以來，我們作為一家公司過去12個月的水平一直高於1.0。

高塔姆·卡納

太好了然后你做到了。我的意思是，顯然你提到了中東業務比我認為人們擔心的更有彈性。您從什麼時候開始擔心這個？我的意思是，我只是好奇，你知道，這是否會擾亂合同授予的步伐？我知道你提到那里的積壓時間很長。但你知道，我只是好奇我們在什麼時候應該擔心？因為它看起來確實像是一個懸而未決的問題。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，我想説我們並不擔心。我們正在那里進行的工作是關鍵的基礎設施工作。現在，我們實際上增加了額外的防禦能力，以支持打擊關鍵基礎設施勞動力的戰爭。我們60%的工作在沙特阿拉伯。公共投資基金本周剛剛發佈了其優先6生態系統。因此，無論是旅遊業、旅遊和娛樂、城市發展、先進製造業、工業和物流、清潔能源、霓虹燈，我們都涉足其中的每一個領域。他們還重申將維持所有GIGA項目。項目他們沒有看到任何取消。因此，項目只進行了小幅調整。但他們必須做好登上世界舞臺的準備，2030年世博會，2034年世界盃。我要指出的是，在沙特阿拉伯，重要的是，80%的投資將部署在沙特阿拉伯境內。我們已經在那里呆了七十年了。我們有一家5050合資公司。因此，我們認為阿聯酋內部的情況非常強勁、穩定。我們仍然專注於大量的開發工作。仍然有很多發展正在進行，所以我們沒有看到那里有任何放緩。在卡塔爾，我們主要關注兩個領域。阿什加爾是我們的主要客户，我們在盧塞爾市做了很多工作，我們剛剛贏得了合同重賽勝利。所以由於戰爭，我們變得非常強大。我們在戰爭期間一直給予大力支持。網絡電子戰、反無人航空系統、空基防禦。然后我們看到，正如我前面提到的戰后，我們將有機會，特別是當你關注關鍵基礎設施保護等領域時。來自伊朗的許多攻擊都針對數據中心和供水設施。因此，這些資產都必須受到保護，可能會被置於地下，但肯定有關鍵的基礎設施的潛在保護，然后還會進行額外的重建。因此，爲了擁有一家在該地區擁有悠久歷史、作為值得信賴的合作伙伴表現出色的公司，我們期待着繼續在整個中東地區開展工作，並能夠幫助該地區迅速復甦。

高塔姆·卡納

非常感謝加里。謝謝咕嚕女士。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Stifel的Jonathan Siegman。請你的問題。

Jonathan Siegman（Stifel股票分析師）

早上好，克里、馬特和戴夫，感謝回答我的問題。贏得網絡狩獵合同，有趣的工作對帕森斯來説是新鮮事。你提到下半場比賽將會開始升溫。您是否可以水平設定這個斜坡有多陡，以及此類工作的利潤率或資本密集度的任何差異。謝謝

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，所以我要開始了，馬特也可以加入。但我們對聯合網絡狩獵套件獎感到興奮。它最初是另一項交易協議。超過100家公司提交了白皮書。他們選擇了三家公司來製造原型，然后我們最終被選為成功的獲勝者。我們已經開始低速率的初始生產，並將於秋季投入生產。我要指出的是，我們已經生產了500多個這樣的套件。隨着新合同的推進，我們預計還會有500至750人。我們的解決方案中的另一個獨特之處是，這是第一次在威脅追捕套件解決方案中使用通用人工智能，我們認為這是幫助我們贏得該獎項的一個巨大貢獻。這是利潤增值。利潤率為兩位數。

馬特·奧菲洛斯

是啊因此，約翰，只是在相對較短的窗口期內加上克里5億美元的上限，即三到五年的合同，他在本季度內預訂了前250份。所以對這項工作感覺真的很好。我們已經開始對生產訂單進行長期採購，以便提前完成並提供幫助。我想説，下半年與上半年相比，我們看到合同中的人增長了約5000萬美元，這當然對我們下半年有幫助。然后我認為從利潤率的角度來看，今年的情況是有利的和增值的。我認為，隨着我們進一步深入生產和交付，未來幾年我們將看到更多的好處。

Jonathan Siegman（Stifel股票分析師）

也許還有一個給你馬特。我認為你之前的評論與此有關。但只是爲了直接確認FELS Solutions的剩余績效義務已按順序減少，並與資金積壓分開。這只是您之前提到的階段，還是還有其他需要記住的事情？是的，不，沒錯。我想説，這就是我提到的階段，背后沒有其他。

馬特·奧菲洛斯

祝本季度剩余時間好運。

Toby Sommer（Truist Securities股票分析師）

謝謝我們的下一個問題來自Truist Securities的Toby Sommer。請你的問題。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

如果可以的話，我想再次雙擊中東。由於您的一些客户目前的石油石化收入較少，請看看最終重建石油石化以產生收入可能會擠佔或拉長您正在開展的項目並對那里的收入增長造成壓力的風險？首先託比，我要説的是，在阿布扎比、卡塔爾和沙特公共投資基金這三大投資基金中，他們積累了超過5萬億美元的財富。因此，當你看看阿布扎比投資局時，他們就像是世界上第四大主權基金。公共投資基金是全球第五大主權基金。因此，隨着時間的推移，他們積累了大量財富。它們在阿聯酋和伊恩·沙特都有能力不依賴於直接或固定使用。他們都有石油管道，可以繼續輸送石油。區域內的重點非常突出。沙特2030願景阿聯酋有2030年和2040年的願景。卡塔爾有2030年的國家願景。他們的全部焦點一直是如何使對石油的依賴多樣化。因此，爲了能夠做到這一點並實現這一目標，他們仍然會優先考慮基礎設施投資，並登上世界舞臺並出席這些活動，我們所看到的，我將以他們剛剛發佈的公共投資基金戰略計劃為例，他們正在重新調整階段，並將事情從其他行業或其他優先事項中轉移，以保持專注於推動經濟和社會效益的因素。地區這就是我們玩耍的地方。

Toby Sommer（Truist Securities股票分析師）

感激如果可以的話，關於網絡套件以及您與技術和產品相關的業務方面，您如何設想它的發展併成為公司更有意義的一部分？如果您能夠在未來幾年內將您的MA策略與您的迴應相吻合。謝了因此，我們的產品組合中有很多產品。網絡狩獵套件就是其中之一，我們還有，我只給你舉幾個例子，確保位置、導航和計時。因此，如果您丟失了GPS信號，您可以獲取位置信息。我們有一款名為T Rex的產品，這是一款模擬器平臺產品，可以模擬在烏克蘭有用的某些信號，也可以在Indopacom和中東地區有用。在太空方面，我們有一個太空系列產品，稱為ACE產品，涉及衞星飛行器的很多控制定時。我們有太空地面系統。我們已提供170多種不同的地面系統解決方案。然后在基礎設施方面，我們擁有智能交通系統，我們是當今世界上全球部署最多的系統。現在我們正在將我們的影響力擴展到中東。我們在那里進行了第一次部署，最近我們贏得了一些真正的大型全州採購，包括佐治亞州。所以產品絕對是我們的重點。我將將產品分為兩類。我們的產品可以稱為硬件產品。我會像我們的Blue Fly系統一樣。這是一個搜救系統，能夠協助當地執法部門以及海關和邊境保護。但其中的祕訣實際上是數字信號處理，這是我們作為一家公司關注的領域。因此，我們的產品包括軟件和硬件。我想説，除了生產聯合網絡狩獵套件的Ceiling Tech之外，我們收購的許多公司確實擁有產品能力和專注度，你可以期待看到這一點。我們認為這有助於我們作為公司的差異化。我們認為這推動了我們非常強勁的勝率，而且勝率在過去三年中一直保持一致。而且它們也是利潤增值的。

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝，謝謝，謝謝。

操作者

我們的下一個問題來自美國銀行的瑪麗安娜·佩雷斯-莫拉，請回答您的問題。

瑪麗安娜·佩雷斯-莫拉

大家早上好。感謝您回答我的問題。嗨，瑪麗安。所以第一個有點超出預算。市場最關心的不是1.5萬億美元的要價，而是選舉年實際上可以做多少。您如何看待增長？已經有多少資金或採購了？如果您要考慮全年連續決議，您如何應對這種情況？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，首先。因此，我想説，在選舉年，一整年的持續決議很可能很有可能。我們知道如何堅持持續的決心。我們已經和他們住在一起幾十年了。對我們來説，關鍵是獲得聯邦方面的鉅額大型任務訂單獎勵，我們剛剛宣佈了兩項在未來三年內價值4億美元的獎勵。因為一旦你擁有了這些，你就不會真正陷入持續的決議之中。您需要做的就是向這些人交付任務訂單。顯然，我們投資組合的另一件重要事情是，我們投資組合的50%不屬於聯邦政府管轄。所以我們一半的業務都不受此影響。我想説，我們對預算感到興奮，不僅僅是即將到來的預算，而且很高興看到1500億美元的前期對賬資金開始流動。無論是鐵穹、軍火太平洋威懾、美國聯邦航空局的現代化，這一切都有利於我們的投資組合。我們也確實有創紀錄的積壓。在這些積壓中，71%的資金已經到位，110億美元的獎金尚未預訂。所以我想你知道，我們是一家運營了很長時間的準備公司，擁有這些大型的其他交易協議和IDIQ使我們處於有利地位。

瑪麗安娜·佩雷斯-莫拉

太好了，謝謝。如果我可以更具體地説，大約一個月前，國務院請求提供第二次迭代深度（外交平臺支持服務合同）的信息。那個勒索者，你實際上從中受益，並且你獲得了主要獎項中的保密合同。您對此有何看法？因為當你觀察汽車、交通、物流、安全以及物理和電子安全支持基礎設施維護、建設和補救的領域時。如果我們考慮一下中東目前正在發生的活動，我預計這些數量將會增加。您現在對那份合同有何看法？您如何看待對信息的尊重以及您對此的定位？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，謝謝瑪麗安娜。因此，針對您的外交平臺支持服務合同將再次重新採購。我相信我們是最后一波下跌中排名第一的獲獎者。我們肯定計劃競標合同，準備贏得該合同。如今，在國務院內部，我們的大部分工作都是外交安全。我們提供外交安全、電子安全系統。我們擁有生物識別能力並對抗無人航空系統。迄今為止，我們已在世界各地250多個大使館和領事館部署了這些設備。我想説，這是我們持續的持續業務。但外交平臺支持服務合同，我們將進行競標。太好了

瑪麗安娜·佩雷斯-莫拉

非常感謝您的來電。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自威廉·布萊爾的路易斯·德帕爾馬的臺詞。威廉·布萊爾請您提問。

Louis DePalma（股票分析師）

哈利、馬特和戴夫，早上好。嘿，路易斯，在太空方面，去年您宣佈與環球之星建立戰略合作伙伴關係，我想知道，您預計擬議的亞馬遜收購會產生任何潛在的積極影響嗎？也許您可以成為亞馬遜在LEO寬帶以及正在建設的LEO蜂窩星座中應用的主要衞星合作伙伴之一。此外，與全球之星合作伙伴關係還涉及，您的技術是否有可能嵌入無人機和其他無人平臺，以在各個戰區（無論是中東、烏克蘭還是亞太地區）提供彈性。謝謝.

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，謝謝，路易斯。我很感激這個問題。關於第二部分，答案是肯定的，它可以嵌入無人機中以提供支持。我們對亞馬遜收購globalstar感到興奮，我們正在開始與亞馬遜接觸。我不想提前進行這些討論，但我很樂意在未來的電話會議上討論它。

Louis DePalma（股票分析師）

謝謝，嘉莉。關於中東有很多問題和答案，但您是否重申了該地區之前全年增長8.5%的前景？長期觀點和變量方面是否有任何變化，油價對中東長期前景有多重要？謝謝.

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝，路易。是的，我們重申了中東8.5%的長期增長。我們對中東非常樂觀。我們做得非常好的一件事是，首先，我們已經在那里工作了七十年。我們已經提前進入了。我們被視為他們所有大型項目值得信賴的合作伙伴。大約三年前，我們故意將目光投向利雅得，因為我們知道，如果出現資金挑戰，他們會因為世博會和世界盃而將目光投向利雅得。因此，我們參與交通，我們參與城市發展，我們參與水和環境。然后我們最近將能力擴展到國防和安全領域。因此，我們贏得了邊境牆項目，並贏得了國防部的一個項目。所以我們已經進入了其他領域。我們還進入了數據中心。我們目前參與了該地區約12個數據中心項目以及人工智能項目。因此，我認為團隊在那里做得非常好的事情已經成功地從我們的核心轉移到了新的領域。我相信我們專注於正確的優先事項。如果你看看沙特阿拉伯，他們49%的GDP現在基於非石油。因此，那里的國家在擺脫石油的多元化方面非常成功。我對我們在該國的前景感到非常興奮。我認為只有在與伊朗的戰爭結束后，他們纔會增加。

Louis DePalma（股票分析師）

對的因此，即使優先事項發生變化，您也希望保持自己的份額，因為您知道帕森斯有能力多才多藝，例如從交通項目或娛樂項目轉向數據中心項目，或者您預計可能發生哪些轉變？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

所以我想再説一遍，沙特的公共投資基金剛剛重申了他們的六個優先事項。因此，他們的激光焦點集中在旅遊和娛樂，城市發展，先進製造業，工業，物流，清潔能源和霓虹燈。我們在這六個領域都有。所以你知道，無論是機場、世界上最大的娛樂城市、參加世界盃和世博會、我們所在的旅遊和酒店業，我們都與我提到的開發商一起進行了大量城市開發。我們正在建設數據中心工作國家，我們正在建設工業城市，我們正在進行物流工作，我們做了很多工作，水務工作、海水淡化工作、可再生能源工作。所以我認為我們已經處於很好的位置來確定資金的用途。

Louis DePalma（股票分析師）

謝謝凱莉，謝謝馬特和戴夫。

Noah Popnock（高盛股票分析師）

謝謝我們的下一個問題來自高盛的諾亞·波普諾克（Noah Popnock）。請你的問題。嘿，大家早上好。馬特，有沒有可能量化什麼

馬特·奧菲洛斯

在全年收入指導中？您對聯邦解決方案（不含機密）的有機收入增長和CI的有機收入增長有何假設？你如何期望這些人上半場與下半場的差距？

Noah Popnock（高盛股票分析師）

是的因此，聯邦不包括保密合同的有機收入增長為6.6%，那麼CI略高於6、6：1，上半年或下半年，聯邦僅為4%左右，而下半年為9，然后基礎設施上半年為3左右，下半年為9左右。這就是我們之前談到的坡道。謝謝馬特，關於CI利潤，你知道，我想過去18個月里取得了很大進展。該指引意味着，在今年剩余時間里，這一數字將大幅放緩。你能再多談談這一點嗎？試圖弄清楚這是否是真正的混合和其他投入，或者你是否因為歷史上的差距而仍然生活在極端保守的模式中？

馬特·奧菲洛斯

是啊因此，毫無疑問，我們對過去5個季度CI利潤率的表現非常滿意。對你來説是18個月。同樣，中點10.5比2025年高出約10個基點。我們仍然有這些遺留合同即將結束。所以我想説，如果我們要加速其中一些收尾，我心里有一些想法，可以讓克里和我保持一些靈活性。但總的來説，就你的觀點而言，業務內部的表現相當強勁，所以我們總體感覺非常好。我唯一要補充的是，正如我之前提到的那樣，第一季度的通差和材料比預期強一些。因此，當我們加大力度實施一些新項目時，未來三個季度會遇到一些自然阻力。但總而言之，中東和北美的表現確實強勁，而且有一些有利的趨勢。嘉莉，你提到了彈藥和導彈支持任務。在此電話中工作幾次。提醒我們你在那里做什麼，也許它有多大。然后您還提到了關鍵礦物的重新分配。帕森斯在那里做什麼？

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的馬特會在一秒鍾內告訴你這個數字有多大。但讓我談談我們所做的事情，彈藥。因此，我們目前在霍爾斯頓和雷德福都有項目，並且我們已經獲得了其中四個項目的授予，每個項目兩個。我們正在做的是現代化。當你去這些設施時，你會發現它們很舊，有三到五十年的歷史了。例如，我們將投入並安裝一個更現代化、沒有那麼多環境問題的新焚燒爐系統。這將是一個樣本項目。我們圍繞這一點建立了一條巨大的護城河，因為我們實際上在大多數項目上都沒有受到競爭。所以我們在那里確實處於有利位置。我們最近獲得的獎項是NAMO獎，這是一個獨特的獎項，因為該獎項是由一家挪威商業公司在美國境內建立能源設施。因此，當您展望未來時，無論是在已經通過的對賬資金下，還是在展望下一個預算。認識到彈藥和彈藥的重要性，重新設計我們的工廠是一個很大的重點。我認為我們對這些人來説處於非常有利的位置。然后是關於關鍵礦物的第二個問題。因此，我們是私人客户以及採礦項目、工業項目和基礎設施項目聯邦機構的交付合作夥伴。我們在採礦和關鍵礦產空間方面的歷史可以追溯到2013年。這實際上始於我在電話中提到的兩個礦山項目。巨人礦和法羅礦。這是北美兩個最複雜的高風險環境項目。他們位於加拿大北部。因此，以巨人礦為例，我們正在管理烘烤綜合體的安全建設，穩定地下工作場所，並含有約237，000噸地下三氧化二砷。在法羅礦，我們領導污染水處理、大壩安全管理、地形響應、重建和棲息地。這些都是價值數十億美元的項目。它們的價值都超過20億美元，範圍從120億到200億不等。因此，我們擁有的專業知識非常適用於一些關鍵的礦產離岸活動，這些活動需要了解技術、瞭解生產速度、能夠管理產品計劃和施工管理、執行受污染廢物管理、與土著社區打交道並瞭解如何做環境工作的公司。馬特，再次交給你。

馬特·奧菲洛斯

是的，我想説只是高水平。每件作品的貢獻額為4000萬到5000萬美元。雷德福今年的規模有點小，因為它在交付方面有所縮減。但總而言之，你知道，一個非常強大的市場正在增長，我們真的很高興能夠成為其中的一部分。顯然，這對政府的需求很高，所以我們很高興在這里展示我們的能力並能夠發展這個市場。而且我提到的五個項目在此期間的收入都超過了1億。

Noah Popnock（高盛股票分析師）

每年大約有四五千萬。是的好吧感謝您的詳細信息。感激

Jonathan Siegman（Stifel股票分析師）

謝謝我們今天的最后一個問題來自Stifel的Jonathan Siegman的后續問題。請你的問題。非常感謝您的跟進。回到其中一些產品。你們提供的鐵一般的控制器，可以概述一下該產品的機會嗎？這是否可能被用在EpicFury中部署的一些無人機上，或者可能與一些無人機主導計劃合作？再次感謝

Carrie Smith（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，我沒聽過這個名字，約翰。我回頭再跟你説。

操作者

謝謝今天節目的問答環節就此結束。我想將該節目交還給大衞·斯皮爾以供進一步評論。

大衞·施皮爾

感謝大家今天早上加入我們。如果您有任何其他問題，請隨時直接聯繫我。我們期待着在未來幾周內與你們中的許多人聯繫。就這樣，我們就結束今天的通話。

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。