電話會總結 ｜ South Plains(SPFI)2026財年Q1業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據South Plains Financial業績會實錄，以下是2026年第一季度財務業績回顧摘要： ## 1. 財務業績 **核心盈利指標：** - 稀釋每股收益為0.85美元，較上季度0.90美元下降5.6% - 淨利息收入為4,300萬美元，與上季度持平 - 非利息收入為1,130萬美元，較上季度1,090萬美元增長3.7% - 淨利息差（NIM）為4.04%，較上季度4.00%上升4個基點 **資產負債表表現：** - 持有投資貸款余額31億美元，較上季度減少4,100萬美元 - 存款總額增長至40.3億美元，環比增長1.54億美元（增幅4%） - 無息存款增加1,100萬美元，佔總存款的25.7% ## 2. 財務指標變化 **盈利能力指標：** - 貸款收益率從6.79%上升至6.83% - 存款成本下降4個基點至1.97% - 非利息收入佔銀行總收入的21%，與上季度基本持平 **資產質量改善：** - 信貸損失準備金為26萬美元，大幅低於上季度的180萬美元 - 不良貸款減少480萬美元 - 淨沖銷額減少46萬美元 - 信貸損失準備金佔貸款比例維持在1.44% **成本控制：** - 非利息支出增加250萬美元至3,550萬美元，主要由於年度薪資調整（增加180萬美元）和專業服務費用增加（54.2萬美元） - 收購相關費用約150萬美元 **資本狀況：** - 有形普通股權益佔有形資產比例為10.48%，較上季度小幅下降 - 每股有形賬面價值從29.05美元增至29.65美元

業績指引與展望

• 全年有機貸款增長預期維持在中高個位數區間的低端，主要受多户住宅貸款提前償還的持續影響，但管理層對實現全年貸款增長目標仍有信心。

• 淨息差(NIM)目標是在資產負債表增長的同時維持當前4.04%的盈利水平，以推動收益和回報增長，預計未來幾個季度貸款收益率將有所緩解。

• 第二季度存款增長預計持平至下降，因客户年度税務支付和部分公共資金流出，下半年恢復增長態勢(不含收購存款)。

• 資金成本預期在第二季度保持穩定，除非美聯儲進一步降息，但不包括收購存款成本的影響。

• Bank of Houston收購預計2027年將帶來11%的每股收益增厚，有形賬面價值回收期不到3年，核心系統轉換預計5月初完成。

• 通過減少經紀存款和聯邦住房貸款銀行借款等非核心資金來源，持續優化Bank of Houston的資產負債表結構和資金成本。

• 第二季度非利息支出預計包含收購相關費用，但具體金額未明確指引，管理層強調將繼續控制運營費用。

• 信貸損失準備金比率維持在1.44%的穩定水平，反映資產質量持續改善和不良貸款減少。

• 繼續執行有機增長戰略，預計年內完成約50%的預期銀行家招聘計劃，主要集中在達拉斯、休斯頓和米德蘭市場。

• 維持每股0.17美元的季度股息政策，這是公司連續第28次季度分紅，同時保持股票回購計劃以回報股東。

分業務和產品線業績表現

• 核心銀行業務：以德州為重點的社區銀行業務，持有投資貸款31億美元，主要覆蓋達拉斯、休斯頓和埃爾帕索等主要都市市場，貸款組合收益率為6.83%，重點發展業主自用房地產、農業生產和建築貸款等傳統社區銀行產品線

• 抵押貸款銀行業務：提供住宅抵押貸款服務及抵押貸款服務權(MSR)管理，第一季度非利息收入1130萬美元，其中抵押銀行收入增長150萬美元，該業務在低交易量和利率環境下保持盈利，為客户提供完整的抵押貸款解決方案而無需轉介給競爭對手

• 存款和資金管理服務：總存款40.3億美元，包括零售、商業和公共資金存款，無息存款佔比25.7%，存款成本1.97%，通過收購休斯頓銀行新增5.96億美元存款，為客户提供全方位的存款產品和現金管理服務

• 小企業投資公司(SBIC)投資業務：參與小企業投資基金，第一季度錄得80萬美元投資損失，作為支持小企業發展的投資工具，為銀行提供額外的非利息收入來源

• 能源相關商業服務：主要服務於中小型能源服務企業客户，能源組合佔貸款總額不到5%，專注於為經歷過周期考驗的成熟能源服務商提供商業銀行服務，避免上游勘探開發等高風險領域

市場/行業競爭格局

• 德克薩斯州銀行業整合加速，大型區域銀行和州外機構持續收購德州本土銀行，為South Plains等社區銀行創造了人才招聘和客户獲取機會，公司已完成約50%的預期招聘計劃，主要集中在達拉斯、休斯頓和米德蘭市場。

• South Plains在市場中佔據獨特競爭地位，既能提供小銀行無法匹配的產品廣度和能力，又能提供大銀行難以實現的個性化服務，這種平衡為公司在2026年及以后提供了持久的競爭優勢。

• 公司堅持德州本土社區銀行定位，擁有經驗豐富的本地銀行家團隊，在競爭對手忙於整合收購或精簡運營時，South Plains持續吸引優質客户和人才，體現了其企業文化和保守經營理念的優勢。

• 通過收購Bank of Houston，公司在高增長的休斯頓市場顯著增強了存在感，該交易預計將在2027年為公司收益帶來11%的增長，有形賬面價值回收期不到3年，戰略契合度高且執行風險較低。

• 在抵押貸款業務方面，儘管面臨低交易量和利率環境挑戰，公司保持了業務團隊的完整性並實現盈利，為未來市場回暖做好了準備，同時能夠為客户提供全方位服務而無需轉介給競爭對手。

• 公司在併購策略上保持高度紀律性和耐心，強調任何潛在合作伙伴必須在企業文化、信貸紀律和社區銀行專注度方面保持一致，同時在戰略和財務層面為股東創造價值，拒絕為增長而增長的做法。

公司面臨的風險和挑戰

• 通脹壓力重新抬頭，特別是中東衝突推高能源價格，可能限制美聯儲進一步降息空間，對經濟活動和貸款增長構成阻力，同時限制資金成本進一步下降的能力。

• 大額多户住宅貸款提前償還持續成為貸款增長的阻力，預計還有約3400萬美元的多户住宅貸款將提前償還，使全年貸款增長目標趨向指導區間的低端。

• 德克薩斯州銀行業整合加劇，大型區域銀行和州外機構持續收購德州本土銀行，加劇市場競爭和人才爭奪。

• 休斯頓市場存款利率競爭激烈，Bank of Houston的存款成本較高（利息存款成本342個基點），需要時間優化資金成本結構。

• 抵押貸款業務面臨低交易量和利率環境挑戰，雖然保持盈利但增長有限，需要利率大幅下降才能實現顯著改善。

• 第二季度預計存款增長將趨於平緩甚至下降，因客户年度税款支付和公共資金的季節性流出。

• Bank of Houston整合執行風險，需要在保持現有客户關係的同時實現成本協同效應和業務整合。

• 併購機會有限，管理層表示目前沒有發現符合嚴格標準的其他交易機會，限制了通過併購實現快速增長的能力。

公司高管評論

• 根據South Plains業績會實錄，以下是公司高管發言、情緒判斷以及口吻的摘要：

• **Curtis Griffith（董事長兼CEO）**：整體表現出積極樂觀的態度。強調公司"交付了穩健的第一季度業績"，對Bank of Houston收購完成表示"非常高興"，稱讚團隊的敬業精神和文化相似性。對德州經濟長期潛力保持"積極態度"，認為公司處於"強勁的資本地位"。在併購策略上表現出謹慎但自信的態度，強調"高度自律和耐心"。

• **Cory Newsom（總裁）**：語調積極且充滿信心。對新聘用的銀行家質量表示"持續滿意"，對抵押貸款業務在低交易環境下的表現"持續滿意"。在談到Bank of Houston整合時顯得非常自豪，強調團隊"非常專注"且執行"深思熟慮"。對貸款增長指導保持"充滿信心"，整體展現出務實樂觀的管理風格。

• **Steven Crockett（首席財務官）**：表現出專業穩健的態度。在解釋財務指標時語調平和客觀，對資產負債表優化機會表示認可但保持謹慎。強調要"深思熟慮地管理資產負債表"，體現出財務管理的審慎性。對Bank of Houston的財務整合表現出有條不紊的專業態度。

• **Brent Bates（首席放貸官）**：語調務實且專業。在討論貸款組合和信貸質量時表現出謹慎樂觀，對貸款管道表示"滿意"。在回答關於能源敞口和風險調整回報的問題時，展現出穩健的風險管理理念。整體表現出經驗豐富的信貸專業人士的穩重態度。

分析師提問&高管回答

• 基於South Plains Financial業績會實錄的分析師情緒摘要： ## 分析師與管理層問答總結 ### 1. 分析師提問：Bank of Houston資產負債表重組情況及對盈利增厚預期的影響 **管理層回答：** CFO Steven Crockett表示，BOH在季度內進行了適度的資產負債表優化，主要是減少了聯邦住房貸款銀行借款和經紀存款。這些都是短期資金來源，公司將繼續尋找機會削減非核心資金來源。雖然資產負債表有所收縮，但不會影響此前預計的2027年11%的每股收益增厚目標和不到3年的有形賬面價值回收期。 ### 2. 分析師提問：BOH高成本存款的重新定價機會及淨息差擴張前景 **管理層回答：** 管理層確認存在真實的改善機會，但強調要平衡整體流動性狀況和貸款增長預期。公司不希望失去客户，主要關注非核心資金來源。President Cory Newsom特別強調，公司的最終目標是維持收購前的核心淨息差水平，不會爲了短期改善而損害長期價值。 ### 3. 分析師提問：核心貸款收益率季度環比上升的驅動因素 **管理層回答：** CFO解釋稱，雖然部分貸款因美聯儲降息而重新定價下降，但3-5年前發放的固定利率貸款仍在幫助緩解這一影響。Chief Lending Officer Brent Bates補充説，貸款組合內部的結構變化也對收益率產生了積極影響。 ### 4. 分析師提問：新聘貸款人員是否涉及專業化業務領域 **管理層回答：** Cory Newsom明確表示，所有新聘用的貸款人員都不會讓公司進入缺乏專業知識的領域，也不會偏離公司熟悉的業務範圍。這些都是高質量的銀行家，能夠帶來新的客户關係，但公司絕不會"超出自己的能力範圍"。 ### 5. 分析師提問：抵押貸款業務前景及能否回到2024年水平 **管理層回答：** Brent Bates坦承當前抵押貸款業務表現平穩但不突出，利率需要大幅下降才能產生實質性改善。Cory Newsom強調公司在保持業務盈利的同時維持了核心團隊，這使得公司能夠在利率環境改善時迅速重啟業務。 ### 6. 分析師提問：貸款增長指引的實現路徑，特別是考慮到季度末貸款余額下降 **管理層回答：** 管理層重申對全年中低個位數貸款增長的信心。Cory Newsom解釋説，多户住宅貸款的償還是預期內的正常業務周期，公司通常在這類項目中扮演5年期的過渡性融資角色，而非長期持有者。 ### 7. 分析師提問：BOH協同效應的實現進展 **管理層回答：** Cory Newsom對整合進展表示滿意，強調公司在一個季度內完成了收購、轉換和整合的全過程，核心系統轉換將於5月8日完成。CEO Curtis Griffith補充説，BOH團隊現在有了更好的流動性支持，能夠重新向客户提供此前因流動性限制而無法提供的貸款服務。 ### 8. 分析師提問：能源投資組合風險敞口及石油價格影響 **管理層回答：** Brent Bates表示，公司的能源投資組合主要集中在為熟悉的小企業客户提供商業和工業服務，對上游貸款的敞口很少，仍保持在投資組合的5%以下。Cory Newsom補充説，客户們對當前油價保持謹慎態度，沒有基於高油價做出長期承諾。 **總體分析師情緒：** 分析師對公司的BOH整合執行、資產負債表優化策略和風險管控表現出積極關注，問題主要集中在技術性的財務指標改善和業務增長策略上，顯示出對管理層執行能力的信心。

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