曹操出行開啟中國Robotaxi原生時代
2026-04-29 10:46
曹操出行的「中國解法」。
2025年以來，Robotaxi賽道熱度持續攀升。今年2月，谷歌母公司Alphabet旗下自動駕駛公司Waymo宣佈完成160億美元（約合人民幣1110億元）融資，投后估值達到1260億美元（約合人民幣8744億元）；特斯拉CyberCab近日也宣佈在北美投產，標誌着該車型從研發階段進入實際落地運營。巨頭入場與資本熱捧的背后，Robotaxi的核心命題已經從「能不能實現」轉向「能不能規模化盈利」，而曹操出行恰恰是這一切換中目前路徑最清晰的玩家。就在4月24日，由曹操出行深度參與產品定義與研發的中國首款原生開發Robotaxi——Eva Cab在2026北京國際汽車展覽會上正式亮相，為Robotaxi的商業化落地帶來全新解法。曹操出行成立於2015年，2025年6月25日在香港聯交所主板上市，被視為港股最大的科技出行平臺。不同於普通網約車平臺，曹操出行自誕生起便深度綁定吉利控股，是吉利控股Robotaxi最重要的商業化載體，是一個可集成車輛定義、資產運營、補能網絡和自動駕駛技術於一體的綜合服務商。尷尬的「中間態」：技術就位，商業缺席Robotaxi行業正在經歷一個尷尬的「中間態」。一方面，技術能力持續突破。L4級自動駕駛已在國內多個城市獲得政策許可。2026年4月，曹操出行成為杭州市首家獲准開展Robotaxi無人化道路測試的企業，行業正式向「無安全員」階段邁進。技術可行性已不再是核心障礙。
另一方面，商業回報卻迟迟沒有兑現。無論是國外的Waymo、Cruise，還是國內的一眾玩家，Robotaxi業務至今尚未跑通一個可持續盈利的商業模型。行業的核心命題，已經從「能不能實現」，轉變為「能不能規模化盈利」。
之所以迟迟無法給出答案，根源在於Robotaxi的商業化不是一道單純的技術題，而是一道需要「產品能力×技術能力×運營能力」協同的綜合題。任何一環的缺失，都會讓規模盈利成為空談。
從頭部玩家的路徑來看，各自的短板也逐漸暴露：
Waymo模式的困境是「強算法、弱整車」，其自動駕駛算法全球頂尖，但車輛本身依賴量產車進行后裝改造。這種模式有先天缺陷：傳感器套件成本高昂，線束改造複雜度高，車輛空間利用率受限，全生命周期持有成本居高不下。更關鍵的是，當Waymo試圖將車隊從幾百輛擴展到幾萬輛時，每增加一輛車，高昂的TCO（總持有成本）並不會因規模效應而明顯攤薄。因為車輛不是它定義的，成本也不由它決定。Waymo的算法很強，但它無法控制商業化中最關鍵的成本變量。
特斯拉Cybercab則是另一個極端：強產品、弱運營。 特斯拉從零正向開發了一款無方向盤的雙座Robotaxi，三萬美元以下的定價頗具吸引力。
但仔細審視，這款產品在中國市場的適配度還尚存疑，能否獲得合法上路資格仍是巨大問號。與此同時，特斯拉作為外資企業，缺乏成熟的出行運營網絡，車輛落地后的調度、維保、用户服務都要從零開始。
Robotaxi的商業化，需要同時具備三種能力：整車定義能力、智能駕駛能力和出行運營能力。 而在當前牌桌上，真正將這三種能力握在手里的玩家屈指可數。
曹操出行的「中國解法」
依託吉利控股集團的整車製造實力和長達十年的共享出行運營經驗，曹操出行發佈的Eva Cab，從產品層面交出了第一份完整答卷，給出了一套「中國解法」：
首先是產品上，Eva Cab發生了從「改裝」到「原生」的變化。
當前行業主流做法是在現存量產車上加裝自動駕駛套件，產品開發的底層邏輯仍然以駕駛員為中心。這種做法在成本、安全與體驗三者之間註定無法實現最優解。
曹操出行的核心突破，是在產品定義階段就將Robotaxi作為一個全新品類正向開發，有幾個關鍵特徵。
在安全層面，Eva Cab在設計之初就內置轉向、制動、電源、計算平臺多重冗余系統，配備傳感器自清潔和線控雙冗余，從物理層面杜絕后裝方案可能帶來的隱性故障。感知硬件採用多傳感器融合方案，專為中國城市複雜路況設計，在雨霧、夜間等低能見度場景下具備更高穩定性。
在體驗層面，無方向盤、無副駕的設計將車內空間徹底釋放。Eva Cab採用「高門大户」式的對開電滑門與對向式座艙佈局，重構出一個「移動會客廳」。車內還搭載中國首個艙駕融合超級智能體「超級Eva」，能夠深度打通車內外生態，實現對複雜任務的拆解與多域協同執行，可實現跨場景任務協同與智能交互。
在法規層面，該車型從設計之初就對標中國城市營運車輛標準，具備直接落地能力。這是審慎開放政策背景下，一個常被忽略卻至關重要的「隱藏分」。
其次，曹操出行在設計階段就鎖死盈利模型。
Robotaxi能否盈利，關鍵看單位經濟模型。而UE的核心，是每公里總持有成本。
曹操出行在有人駕駛定製車時代，已經積累了大幅降低TCO的成熟經驗。據其公開數據，公司現有定製車相比行業典型純電車型，平均TCO降低約36.4%。以曹操60為例，每公里TCO可低至約0.47元。
這一經驗被完整移植到了Eva Cab的開發邏輯中。據曹操出行此前在有人駕駛定製車上的運營數據，換電模式能幫助單車月均營收增長1000元左右。
更值得關注的是配套基礎設施的跟進。2025年12月，曹操出行啟用了全球首個「綠色智能通行島」，集成自動換電、自動清潔、車輛整備、智能調度、自動結算等功能。這意味着車輛的日常運維正在從「人管車」向「系統管車」轉變，人工介入的頻次和成本被進一步壓縮。
將這些成本優化納入測算，曹操出行有望將Robotaxi的單位經濟模型打磨到一個可實現正向盈利的臨界點。這與「先跑起來再算賬」的行業慣性思路形成鮮明對比。
最后是生態閉環。觀察過去幾年Robotaxi產業的競爭格局會發現，多數玩家是在單點上建立優勢。技術公司專注算法精進，平臺公司依靠流量和調度系統講故事，但兩者之間缺乏有機銜接。曹操出行的結構性優勢在於，它是市場上極少數同時在三條線上完成核心能力佈局的企業。
在技術與製造端，Eva Cab搭載「千里浩瀚G-ASD」L4智駕方案，時空道宇低軌衞星星座提供全域通信和高精度定位能力。2025年，「曹操智行號」衞星已成功入軌。
在運營端，曹操出行深耕共享出行十年，在全國195座城市累計完成出行服務超19億次。這些運營數據沉澱成了數字化中臺，可以直接遷移至Robotaxi場景。在杭州，公司已投放百輛級Robotaxi車隊穩定運行，啟用超3600個虛擬上下車點。
在資產端，公司已建立覆蓋車輛採購、保險、維保到殘值管理的全生命周期管理體系，其定製車維保時間和成本已分別同比下降25%和54%。
這三條線的打通，形成了一個自我增強的數據飛輪：車輛產生運營數據，數據反哺算法迭代，算法提升運營效率，高效運營進一步驗證和優化車輛設計。這是單點技術公司難以構建的系統能力，也是曹操出行區別於對手的核心壁壘。
讓Robotaxi業務實現規模盈利
回到資本市場視角，曹操出行此次發佈的意義，不止於一款具體產品，而是已經開始回答那個資本市場最關心的問題：能不能規模賺錢？
曹操出行的目標不是做最好的自動駕駛算法公司，也不是做最酷的整車企業，而是構建一個讓Robotaxi能夠持續存在、持續優化、持續賺錢的系統。
目前，曹操出行已給出清晰時間表：Eva Cab將在2027年量產並投入運營，至2030年累計投放10萬輛。當大多數行業參與者在展示「能跑」的時候，曹操出行已經展示出「能規模化跑」的實力。
曹操出行在全球化的可複製性上也取得了突破。2025年11月，曹操出行與阿布扎比投資辦公室簽署合作備忘錄，計劃2026年在當地設立辦事處和運營中心，部署數百台無人車，建成當地規模最大的無人駕駛車隊。把國內已驗證的模式整體搬到阿布扎比。截至目前，其海外同城打車服務已在全球42個國家上線，覆蓋上萬座城市。這份「中國解法」正在獲得全球入場券。
財務數據層面，也傳來盈利信號。 2025年全年，曹操出行實現營收202億元，同比增長38%；毛利率由2024年的8.1%提升至9.4%；淨虧損同比大幅收窄50.8%；經營活動所得現金淨額同比增長60.3%。更關鍵的信號出現在第四季度：公司首次實現調整后淨利潤轉正。這意味着，曹操出行正在接近擺脫燒錢的關鍵拐點。
在一個仍充滿不確定性的賽道中，曹操出行這種逐步顯現的「確定性」，本身就是最稀缺的價值。
