港股開盤：恆指漲0.63%，科指漲1.07%，ChatGPT上揚，京東集團-SW漲1.91%

華盛資訊4月29日訊，港股三大指數普漲，截止開盤，恆生指數漲0.63%，國企指數漲0.64%，恆生科技指數漲1.07%。

恆指成分股中，創科實業漲4.28%，京東健康漲4.07%，理想汽車-W漲3.58%；比亞迪電子跌6.55%，萬洲國際跌4.92%，李寧跌0.90%。

科指成分股中，蔚來-SW漲4.08%，嗶哩嗶哩-W漲2.82%，金山軟件漲2.42%；華虹半導體跌3.27%，中芯國際跌0.61%，攜程集團-S跌0.00%。

板塊方面

ChatGPT上揚，京東集團-SW漲1.91%，阿里巴巴-W漲1.82%，快手-W漲1.80%，百度集團-SW漲1.30%，騰訊控股漲0.17%。

資訊科技硬件與設備漲跌不一，商米科技-W漲292.20%，聯想集團漲0.85%，小米集團-W跌0.00%，勝宏科技跌1.00%，比亞迪電子跌6.55%。

鋰電池集體走高，比亞迪股份漲0.68%，寧德時代漲0.16%。

大行最新觀點

中信證券：東南亞市場結構分化明顯 不同賽道呈現差異化出海路徑

中信證券指出，受國際油價上行及東南亞電動化滲透加快推動，中國品牌在東南亞的競爭正由單純產品輸出轉向品牌建設、渠道佈局及本地化運營的體系化升級；其中，泰國更像品牌升級和渠道效率驗證的前沿市場，消費能力和零售體系較成熟但容量有限，印尼則憑藉人口紅利、交通結構及本地化製造條件，成為更具增長彈性的核心市場。隨着高油價對泰國、印尼等能源淨進口國帶來零售油價上漲、供給擾動及財政壓力，傳統燃油交通工具在成本和補能上的優勢邊際減弱，電動車替代邏輯逐步由靜態經濟性轉向現實需求驅動。分行業看，東南亞手機市場已進入品牌化零售階段，汽車行業正向渠道、產能和政策適配支撐的體系化經營演進，兩輪車則因滲透率較低而具備更強增長彈性。

華泰證券對3月工業企業利潤數據點評：能源+高端製造驅動工企利潤上漲

華泰證券指出，一季度工業企業盈利同比由去年四季度的-5.7%顯著回升至15.5%，3月利潤增速亦由1-2月的15.2%小幅升至15.8%，主要受價格指標改善帶動，利潤率升至5.8%；行業層面，能源價格上漲推動石化產業鏈及新能源盈利修復，AI相關需求繼續支撐電子計算機行業成為工業利潤增長的重要來源，計算機通信、有色冶煉及化學制品合計貢獻約16.9個百分點，而水泥、黑色冶煉、專用設備、電力供應、家俱、飲料等中下游行業盈利走弱，顯示上游與中下游分化仍存。展望后市，港股可關注AI科技、資源品及新能源等相關板塊的景氣支撐，同時需留意高油價、地緣衝突及原材料上漲對出口、生產及中下游盈利的壓制，以及地產銷售回暖所反映的內需企穩持續性。

華泰證券：新趨勢下無糖茶飲/養生水/氣泡水/碳酸茶/功能飲料賽道成長性更強

華泰證券表示，新消費時代渠道扁平化、去中心化推動消費品營銷模式變革，也為軟飲料行業帶來新的流量紅利與創業機會，元氣森林憑藉互聯網思維、快速推新和高效迭代實現多品類突破。該機構認為，軟飲企業在國內市場突圍的核心在於精準把握消費者需求、打造差異化爆品，並通過差異化渠道形成優勢，傳統流通渠道仍是主戰場，新渠道適應能力決定增量空間；同時，健康化、個性化和場景化需求上升，正推動行業向「功能+情感+價值」共振演進，無糖茶飲、養生水、氣泡水、碳酸茶及功能飲料等賽道成長性更強。海外市場方面，軟飲料具備較強出海潛力，但企業需選擇與自身實力匹配的出海模式並推進本土化運營。整體而言，該機構認為市場對軟飲料行業新消費趨勢認知仍不充分，行業龍頭在產品創新與渠道運營方面更具優勢。

華泰證券：預計中期油價中樞或維持高位

華泰證券表示，受2月28日以來中東地緣局勢升溫及霍爾木茲海峽運輸受限影響，全球油氣供應階段性趨緊，3月油價快速上行，雖4月受美伊談判影響有所回落，但考慮替代運輸路線有限、中東停產油田復產周期或長達數月，以及海峽恢復后全球可能啟動原油及成品油補庫，中期油價中樞或仍維持高位，維持2026年Brent均價90美元/桶預測。行業層面，原料供應緊張已帶動亞洲成品油裂解價差擴大，而國內能化產業鏈韌性較強，短期受供給衝擊弱於海外，待供應鏈預期穩定后，全球補庫存有望推動煉油及化工景氣回升；在港股相關方向上，該機構關注具備增產降本能力、天然氣業務增量及高分紅特徵的能源龍頭，以及產業鏈完整的煉化龍頭企業。

華泰證券：北京車展正加速演變成為全球汽車產業的風向標

華泰證券表示，第十九屆北京國際汽車展覽會於4月24日開幕，本屆車展延續新能源與智能化主線，顯示中國汽車產業正由「規模領先」向「技術領先、品牌向上、全球輸出」升級。其總結的三大亮點包括：自主品牌集中佈局大型旗艦SUV，高端化進程明顯提速；合資品牌加快新能源轉型，新能源車型成為展臺核心，本土化合作與電動化佈局持續推進；國際參展規模進一步擴大，北京車展正加速成為全球汽車產業風向標。整體看，中國品牌在參展數量、新能源滲透率、技術迭代速度以及產品質量、智能化體驗和全球化能力方面持續提升，汽車行業景氣與競爭升級趨勢進一步顯現。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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