完整成績單：Bloom Energy 2026年第一季度盈利電話會議

下午好，感謝您今天加入我們。根據我們對整個業務的觀察，布魯姆第一季度的收入、毛利率和營業收入均大幅高於我們之前的預期。我們還提高了全年指導並大幅提高。我們將在幾分鍾內瀏覽這些數據，但首先我想談談我們市場正在發生的事情，因為儘管總體數據很強勁，但卻是一個滯后指標，無法傳達整個故事。我們Bloom正在為數字時代迎來數字權力時代。現在，市場正在認可並接受我們的清潔、可靠的現場電力主張，該主張對社區友好，並以人工智能的速度部署。Bloom正在迅速成為標準併成為現場電源的首選。昨晚，甲骨文宣佈了木星計劃的新動力範式，這是一座將在新墨西哥州建造的數千兆瓦人工智能工廠。我們很高興與Oracle合作，並讚揚他們富有遠見的領導力。這個高達2.45千兆瓦的電力模塊將用Bloom Energy服務器取代Project Jupiter之前計劃的燃氣渦輪機和備用柴油發電機。建成后將100%盛開。它將成為世界上最大的島嶼微電網電力設施之一。Oracle轉向Bloom唯一解決方案有兩個主要原因。首先，成為一名負責任的企業公民和合作夥伴，響應居民對空氣質量、用水、噪音和電價上漲的擔憂。其次，以更高的可靠性和速度建立獨立於電網、清潔的人工智能工廠。Bloom是此類數據中心最清潔的商用現場發電選項，也是最節水的。鑑於布魯姆的社區友好屬性，Oracle應該能夠比市場上任何其他可用的替代解決方案更快地為園區注入活力。此時，每季度的延迟都會導致數億人工智能收入的損失和競爭優勢的喪失。動力基礎設施開發的速度是領先和跟隨的區別。成為木星計劃的唯一電力提供商對於布魯姆來説是一個里程碑，但這不會是一個一次性的項目。甲骨文的走向就是更廣泛市場的走向。在第三季度電話會議上，我描述了我們成為各個垂直領域標準的劇本。我們與Lighthouse客户建立了信譽，然后在兩個季度后與其他一級客户建立了成功的基礎上再接再厲。這正是整個人工智能生態系統正在發生的事情。Oracle今天理所當然地受到了頭條新聞的關注，但我們當前的數據中心積壓中有一半以上來自其他超級擴展商、新雲和託管提供商。就像Oracle Deliveryter項目一樣，這些微電網安裝將不使用電網、不使用骯髒的柴油發電機作為備用、不使用電池組進行負載跟蹤、沒有發動機、沒有渦輪機，只有Bloom Energy和Bloom Energy。我們將繼續通過簽署新合同和老虎機預訂，並與他們合作評估許多新機會，與更多的超大規模者和新雲合作。如今，我們在人工智能領域的渠道多元化且強大。順便提醒您，這是對我們CNI業務劇本的沖洗和重複。該細分市場也面臨着強勁的需求、多元化並持續增長。我想向您提供一個關於我們為何經歷這種超增長的觀點，因為它將影響您對布魯姆未來的看法。25多年來，我們一直堅信清潔、可靠、負擔得起的現場電力將成為數字世界的關鍵。市場現在正在大規模驗證這一願景，而人工智能的力量需求只是加速了這一願景。《Time to Power》已從採購考慮變成了生存的必要性。推動人工智能轉型的公司正在相互競爭呃，一方面又遇到了建設傳統基礎設施的常見瓶頸，例如許可、許可和社區接受度。獲勝者將是那些能夠更快地增長和部署並按照市場要求的時間表進行部署的人。你看，這是一個與傳統電力行業設定的遊戲不同的遊戲。他們的模型是工業長周期、資本大產能增加、數十年而不是季度衡量的產品改進。我們的模型在每個層面都不同。我們不斷創新和改進，無論是在我們的技術、我們的產品、我們的製造方式、我們的資本密集度、我們的部署方式、我們的系統運營和服務方式以及上市時間方面。這使得我們能夠年復一年地實現兩位數的成本削減，以比工業時代企業少得多的資本擴大產能，並滿足我們客户的進度需求。如果您參觀過我們的工廠，我們差異化、獨特的運營節奏和心態就會讓您一目瞭然。這是一個最先進的生產設施、一個繁忙的建築區和一個熱鬧的創新中心。我們正在按計劃生產產品以滿足客户需求，增加生產線和擴大產能以滿足不斷增長的需求，並進行創新以減少周期時間、空間需求和成本。產品製造能力、擴張和創新始終同時發生。所有這些都在同一個屋檐下，工廠車間團隊成員和工程師作為一個團隊為一個共同的目標工作。明天要比今天更好，繼續朝着最大權利的北極星前進。這是我們運營模式的一個例子。我們稱之為布魯姆之道。由於這種方法，結果的對比很簡單。無論客户的需求如何，他們對當前訂單的供應僅在2029年或更晚才能到達。我們的產品今年或明年到貨，或者每當客户準備好時到貨。根據需求概況，我們現在已轉向持續增加產能。每季度發電數百兆瓦，而不是在一年內完成一次性發電。我們如何思考和執行容量增加是瞭解布魯姆與衆不同之處的最清晰方法之一。傳統電力行業在過去的兩年里一直在慶祝其四五年的積壓。人工智能時代如此規模和時間的積壓是由於供應有限造成的。在布魯姆，我們有不同的看法。我們擴大產能的能力是我們的競爭優勢。我們希望快速建設產能、生產產品、幫助建設生產力的人工智能工廠、幫助建設商業和工業設施並幫助建設我們的經濟，而不僅僅滿足於簡單地積累積壓。我們目前的製造足跡將使美國每年能夠交付5吉瓦的產品。我們將擴大到這一產能並滿足客户所需的交貨日期。換句話説，今天我們不受訂單限制，也不受能力限制。我們的收入增長速度取決於我們的客户能夠以多快的速度建立他們的綠地網站，而不是我們能夠以多快的速度為他們提供動力。我們永遠不會成為客户的瓶頸。我們圍繞這一承諾建立了我們的業務，超越了5千兆瓦的容量。我們的供應鏈和製造戰略和規劃使我們能夠以比市場上任何其他選擇更快的速度建設產能。使用我們的複製精確模型，我們努力以比他們建立綠地設施更快的速度為客户提供電力。我們之所以能夠做出這一承諾，是因為我們故意提前投資。我們擴大了製造能力，建立了庫存，實現了供應鏈多元化，加強了資產負債表，並組建了一個與我們一起規模的長期供應合作伙伴生態系統。鑑於我們的資本密集度較低，這些投資對股東的風險大大低於對一家工業企業的風險。試用時代的供應商。這些決定都是經過紀律的，堅信市場轉變即將到來。雖然我們今天告訴您的新訂單對您來説是新聞，但我們已經提高了知名度，並在幾個月內預計此類勝利。因此，我們相應地規劃了產能擴張。我們的戰略和明智的投資使我們能夠成為現場供電和超越速度的供電時間的標準。我們的架構為客户創造了真正的靈活性。我們的模塊化複製精確系統具有便攜性和可替換性，可滿足幾乎所有司法管轄區的空氣質量要求。如果客户需要將部署從一個地點轉移到另一個地點，我們的主服務協議的結構就是爲了實現這一點。通過主服務協議，我們的超大規模客户可以根據一個站點的加速或另一個站點的延迟將Bloom部署從一個站點轉移到另一個站點。布魯姆與客户一起轉移到圖形處理器準備將電力轉化為情報和收入代幣的位置。與傳統發電廠不同，我們的平臺也是社區中不同類型的鄰居。我們對社區友好。隨着更多的現場生成被部署來支持人工智能和工業增長，社區非常關心隔壁會出現什麼樣的基礎設施。布魯姆保留了當地的空氣質量。我們不會像傳統技術那樣燃燒和污染空氣。我們在啟動時使用最少的水，在正常操作期間不使用水。我們的土地利用安靜、緊湊且高效。我們與環境很好地融合，而不是破壞環境併成為礙眼的人。隨着許可和許可成為人工智能基礎設施的關鍵因素，社區的接受度越來越重要，我們的完全孤島電網獨立一站式全棧電力解決方案不會增加社區居民的每月電費，而是為他們帶來經濟發展而不妥協。成本方程式也發生了對我們有利的轉變。多年來，我們一直在降低產品成本，同時提高性能。這項工作正在正確的時間滿足市場。我們的能源服務器現在在大多數美國市場上與電網電力具有成本競爭力，在幾乎所有市場上與離網替代方案具有成本競爭力。十多年來，我們的成本下降幅度達到了兩位數，我們仍然是唯一一個成本曲線持續向下傾斜的現場發電解決方案。隨着電力負擔能力成為一個全國性問題，我們希望成為從這個角度來看的首選解決方案。此外，Bloom還提供了一個基於以下原則的價值主張：客户可以獲得清潔、可靠、快速且負擔得起的電力。現在來談談我們對今年的展望。如果説商業格局是流動性和動態的，那就太輕描淡寫了。本季度的強勁表現和我們全面看到的商業勢頭，使我們有信心大幅提高指引。我們將2026年的收入指導從31億至33億提高到34億至38億。在中點，這需要從60%的年增長率上升到80%。我們還將毛利率預期從32%上調至34%。除非有任何全球衝擊或外部因素，你可以看到我們在同等程度上優先考慮增長和盈利能力。現在我想介紹西蒙·愛德華茲，他最近加入布魯姆擔任我們的首席財務官在過去的一年里我們一直在精心尋找人才.對我們來説，重要的是，我們不僅要為Bloom找到合適的首席財務官，還要找到合適的領導者和業務合作伙伴，幫助Bloom在未來擴大規模。西蒙帶來了罕見的能力組合。憑藉系統工程背景，他為複雜系統建立了嚴格的運營模型並擴展了製造運營。作為領先軟件特許經營權的首席財務官，他應用數字原生方法來建設業務，利用數據和分析作為競爭優勢，並聘請自動駕駛員速度和效率。他在Grok的經歷讓他在人工智能領域發生的爆炸性增長中佔據了前排的位置。所有這些都直接轉化為布魯姆的目標。我還要感謝Maciek和財務團隊去年為支持業務所做的出色工作。他們的表現體現了布魯姆在各個層面的才華。我很驕傲最后，獻給布魯姆團隊。謝謝您二十多年來所建立的東西正在正確的時刻滿足市場。你相信並且一直知道拐點將會到來。我們今天看到的一切都是不可能的。但對於你們的信仰、奉獻、勤奮和紀律，我深表感激。西蒙，熱烈歡迎，麥克風是你的了。

謝謝你kr。我感謝今天的善意之言以及過去幾周我在布魯姆受到的熱烈歡迎。我很高興成為Bloom團隊的一員，並首次在Bloom財報電話會議上發表講話。我選擇加入布魯姆有幾個原因。首先，KR談到了推動大型LAM勢頭不斷增強的架構轉變。在看到人工智能基礎設施和電氣化的強大順風后，我認識到電力可用性方面存在非常現實的瓶頸。布魯姆處於獨特的地位，可以通過遠遠超出人工智能的長期機會來應對這一挑戰。其次，布魯姆是一位解決工業問題的硅谷創新者。我被布魯姆富有遠見的領導力以及領導團隊的深度和質量所吸引。我們有明確的戰略、強有力的一致性和專注於建立持久的東西的心態，從KR開始並滲透到整個組織。第三，這是一個幫助建立一家真正代際公司的機會，一家能夠利用長跑道實現增長併爲客户和股東創造長期價值的公司。自從兩周前加入以來，我所看到的已經給我留下了深刻的印象。該團隊高度敬業、積極主動。需求、環境和管道異常強勁，並且明顯傾向於將需求轉化為交付的系統、現金流和可持續績效的結果。此外，布魯姆員工的使命感也顯而易見。我們的許多員工已經在這里工作了10到15年，早在人工智能成為一個常見詞之前。這些員工留在這里是因為他們相信布魯姆的使命，即為世界上的每個人提供負擔得起的清潔、可靠的能源。這是我們在布魯姆所做一切的推動力，也是我很高興能夠成為我們數字化的一部分。我將討論我們第一季度的財務表現，並對我們對2026年的預期發表一些評論。亮點包括創紀錄的第一季度收入同比增長超過100%、毛利率持續同比擴張以及創紀錄的第一季度現金流。作為提醒，我將重點討論非GAAP調整后的財務指標，以調節GAAP與非GAAP，請參閱我們的新聞稿和我們網站上的補充資料。本季度收入為7.511億美元，同比增長130.4%。這是布魯姆上市公司歷史上第一個季度同比增長超過100%。本季度產品收入同比增長，並連續達到6.533億美元的歷史新高。本季度服務收入為6190萬美元，同比增長15.6%。本季度毛利率為31.5%，較去年上升約280個基點。產品利潤率為35.3%，比去年第一季度上升22個基點。隨着我們的增長，我們應該看到產品利潤率通過規模化、更好地吸收製造費用以及工程和供應鏈服務的持續成本削減努力而逐步取得進步。利潤率為18%，較去年第一季度增長13個百分點，毛利率連續第四個季度達到兩位數。盈利能力連續第九個季度我們預計服務業務的利潤率將繼續受益於規模增長和現場績效改善。本季度營業收入為1.297億美元，高於去年的1，320萬美元，首次增加1.165億美元，營業利潤率達到17.3%，同比增長超過1300個基點。本季度調整后EBITDA為1.43億美元，而去年為2520萬美元，增加1.178億美元，EBITDA利潤率擴大超過1100個基點，至約19%。由於收入增長繼續超過成本增長，這種利潤率的擴大凸顯了該模型中顯着的運營槓桿。非GAAP完全稀釋本季度每股收益為0.44美元，而年每股收益為0.03美元 一年前。雖然我們將繼續投資以支持未來的增長，但到目前為止，我對布魯姆以越來越大的規模交付、同時通過運營效率和通過技術採用獲得影響力來管理成本的能力印象深刻。正如KR之前提到的那樣，我們正在通過創新的製造模式快速擴大產能，這使我們能夠在幾個月而不是幾年內擴大規模。這種增長需要前期運營資本來支持更高的產量和交付。即使有這些投資。運營現金流流入7，360萬美元的活動在今年第一季度首次出現正值，這通常是季節性較弱的時期，這是由盈利能力的階梯性變化、強勁的收款和客户預付款對儲備能力的推動。第一季度結束時，我們的資產負債表上現金總額為25.2億美元。轉向指引在今年開局強勁並預計第二季度收入至少應與第一季度一樣好后，我們正在將2026財年的指引提高到新的水平。我們正在將收入預測從之前的31億至33億美元提高到34億至38億美元，更新範圍的下限高於之前範圍的上限。這一更新后的指南代表了中點時同比增長80%，反映了我們在增加製造產能方面取得的進展、管道的強度和速度以及繼續處理健康積壓問題的機會。我們現在預計我們的非GAAP毛利率將從2025年的30%增加到2026年的約34%，同比提高約四個百分點，比我們最初的指導高出兩個百分點。隨着我們意識到持續的成本優化和生產力計劃的影響，我們的非GAAP營業收入預期現在為600至7.5億美元。承認收入和利潤率增加，但也認識到我們計劃投資以支持今年和未來的增長。我們的非GAAP完全稀釋每股收益預期現在為1.85美元至2.25美元。最后，我們實現了創紀錄的第一季度財務業績，我們對2026年全年財務業績持樂觀態度，這是布魯姆歷史上最好的。我期待着與KR和整個Bloom團隊合作，並與我們的分析師和股東共度時光。接線員我們現在很樂意回答問題。

布魯姆能源（NYSE：BE）發佈了第一季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問www.example.com進行諮詢。

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Bloom Energy報告第一季度收入、毛利率和營業收入均創歷史新高，大幅超出此前預期。

該公司宣佈與Oracle建立戰略合作伙伴關係，用Bloom Energy服務器取代傳統電源，用於一個重大人工智能項目，凸顯了向清潔、可靠的現場電力解決方案的轉變。

該公司將2026年全年收入指引上調至34億美元至38億美元，反映出中間點同比增長80%，毛利率前景上調至34%。

值得注意的運營亮點包括其創新的製造模式，允許快速擴張產能並縮短解決方案的安裝時間。

管理層強調持續降低成本、擴大產能和維持強大的服務合同模式的重要性，這是其業務戰略的關鍵。

Michael Tierney（投資者關係副總裁）

謝謝大家，大家下午好。感謝您參加Bloom Energy 2026年第一季度財報電話會議。爲了補充這次電話會議，我們以8 K表格向SEC提交了2026年第一季度盈利新聞稿和補充財務信息，並已將這些材料發佈到我們的投資者關係網站上，我們將在整個電話會議期間引用這些材料。在這次電話會議期間，無論是在我們準備好的講話還是在回答您的問題時，我們都可能會做出前瞻性陳述，代表我們對未來事件和未來財務業績的期望。其中包括有關公司業務業績、產品、技術、客户、新市場、戰略、財務和競爭地位、投資、流動性和2026年全年展望的陳述。這些聲明涉及電力和市場時間等事項。現場電力、成本效益、容量擴展、創新、可負擔性和社區接受度的標準是基於我們的預期、估計和假設的預測，我們希望跟上市場的快速發展。然而，由於這些陳述涉及未來事件，它們受到許多已知和未知的風險和不確定性的影響。正如我們提交給SEC的文件中詳細討論的那樣，包括我們最近提交的10K和10Q表格。我們沒有義務修改今天電話會議上發表的任何前瞻性聲明。在這次電話會議以及2026年第一季度盈利新聞稿和補充財務信息中，我們提到了GAAP和非GAAP財務指標。非GAAP財務指標並非根據美國公認會計原則編制，是根據GAAP編制的財務業績指標的補充，而不是替代或優於根據GAAP編制的財務業績指標。這些材料包含了GAAP財務指標和非GAAP財務指標之間的對賬，這些材料可在我們的投資者關係網站上獲取。今天加入我的是KR sridhar，創始人董事長兼首席執行官和Simon Edwards，我們的首席財務官。KR將首先概述我們的進展，然后Simon將回顧本季度的財務亮點。準備好的發言結束后，我們將有時間回答您的問題。我現在將電話轉給kr。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

Simon Edwards（首席財務官）

操作者

謝謝，我們現在開始問答環節。如果您已撥入並想提出問題，請按電話鍵盤上的星號1舉手加入隊列。如果您想撤回您的問題，只需第二次按Star One即可。如果您被要求提出問題並且正在通過設備上的免提電話收聽，請拿起您的手機並確保在提出問題時您的手機沒有處於靜音狀態。爲了能夠回答儘可能多的問題，我們要求您將自己限制在一個問題和一個后續行動上。再次，Star One加入Q。我們的第一個問題來自馬克·施特勞斯與摩根大通的關係。您的線路已開通。

馬克·施特勞斯（摩根大通股票分析師）

是的，太好了，非常感謝您回答我們的問題，也許可以從西蒙開始。因此，首先，祝賀擔任新角色並歡迎加入這里的競爭。您提到您對業務的運營槓桿印象深刻。我只是好奇我非常感謝您來那里的時間不長，但隨着業務規模的擴大，您對利潤率的看法如何。你知道，如果你看看，你知道，你知道，3、4、5吉瓦，無論它是多少，你是如何看待這個業務的利潤率的。是啊謝謝，馬克。

西蒙·愛德華茲（首席財務官）

很高興來到這里。首先，我可以説，這里規劃和執行的嚴格程度確實令人印象深刻。它顯然始於管理團隊層面，但也始於單個項目層面。該團隊非常注重執行。就我們如何看待利潤率而言，我想説，你在本季度看到的是利潤率顯着擴張，這是收入增長的一個函數，確實超過了我們過去的水平。我認為我們非常專注於我們想要投資的領域。所以我認為這首先要走向市場。我們正在探索許多增長因素。顯然，從技術的角度來看，增長是高度創新的，我們正在投資創新領域。最重要的是，我想KR過去已經提到過，降低成本是Bloom的DNA。因此，我認為我們真正關注的是我們如何執行計劃中的項目，以實現我們強調的毛利率擴張。第二，當你看到我們更新的指南，你會看到有增量營業利潤率擴大烘焙到修訂后的指導。最后，因為它涉及到長期的指導，我不認為這是我們現在會提供的。但是你知道，繼續執行這些，這些向量是我知道這里的每個人都非常關注的事情。明白了。非常感謝。

馬克·施特勞斯（摩根大通股票分析師）

如果我可以再問一次kr的后續行動。顯然你，你的訂單在這里正在加速。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

我很好奇您是否可以評論一下您所看到的服務合同，特別是這些合同的期限。我想您過去曾説過，其中一些數據中心合同的期限約為六七年。我很好奇您是否看到了任何變化，可能超過10年左右，與您的CNI業務有點類似。謝謝你好馬克。謝謝聽着，我認為這很重要，因為有些人可能會加入這個故事。我們的產品銷售和服務之間有100%的附着率。這是第一個開始的地方。即使有數據中心機會，我們所做的任何一筆交易都沒有對服務的依戀率。平均而言，在這個範圍內需要10至15年。因此，我們看到這是年金收入的巨大來源，您可以看到我們正在執行我們提供的利潤率目標。因此，對於我們的產品業務來説，這將是一項非常偉大的業務。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自摩根士丹利的大衞·阿卡羅（David Arcaro）。您的線路已開通。

David Arcaro（摩根士丹利股票分析師）

哦嗨非常感謝您回答我的問題。祝賀這里的結果，並熱烈歡迎西蒙。也許我想知道您是否可以談談您所看到的定價背景。我想知道您是否看到了保持定價的機會，或者可能看到在當前環境下價格機會上漲的項目。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

正如我們所看到的那樣，所有其他替代方案似乎都在增加客户的成本。所以我們對此完全區分和思考。歸根結底，我們不會將我們的定價與發動機和渦輪機進行比較。這是蘋果和橙子。我們正在為客户創造完全不同的價值。無論是800伏直流電，消除了所有的用具，樂隊都有助於我將其稱為機械時代的解決方案，進入數字時代，無論是在獲得所需的可靠性時，您需要的過度建造量。因為很明顯，這些大項目不會有電網支持。你知道，當地利率支付者不會免費提供這種可靠性。所以你把所有這些都烤了進去。我們總是不關注成本，不關注價格。顯然，我們將為業務創造利潤。以及作為。由於第一個問題是問西蒙，我們將集中在這一點上。但歸根結底，我們將通過為合作伙伴創造價值和為我們創造價值來與他們建立業務，這樣我們就不會關注其他人的定價和他們所做的事情。謝謝

David Arcaro（摩根士丹利股票分析師）

明白是的，這很有幫助。我很欣賞你對這一點的描述。我想知道，你知道，就像你一樣。當您希望大幅擴大規模時，您能否談談您如何看待供應鏈及其與您一起擴大規模的能力？你知道，作為一個例子，我們已經看到勞動力在其他地方成爲了一種限制。想知道您是否在那里或上游材料中看到了壓力。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

這是一個很好的問題，大衞。謝謝關心。因為這是我們所做的事情與其他人所做的事情之間的重大差異。因此，如果您來到我們的工廠，看到我們每年發電量為200兆瓦時有數百人在製造電池堆，如果您在今年年底來，當時我們的發電量將接近這個數量的10倍，那麼車間的員工數量將會是一樣的。不幾乎平等就會相同。這就是我們引入該領域的創新。瞭解到這一點，對我們來説，自動化並弄清楚如何在現有員工的成長過程中對他們進行培訓。順便説一句，他們中的大多數也恰好是同一批員工。他們已經從體力勞動提高到自動化。這就是為什麼，在他們的幫助下，正如你在我的劇本中聽到的那樣，在車間里，我們不會用嚴厲的語氣談論引入自動化來消除特定的手動流程，因為我們的團隊成員積極參與其中。這是我們處理供應的理念。我們已經接觸了我們的供應鏈，並且正在接觸我們的供應鏈，因為這些都是為我們打造的定製供應商，我們期望他們有同樣的開花方式心態，並且我們正在執行它。所以，你知道，我們談論的坡道是相當陡峭的坡道。一路上你能遇到一些減速帶嗎？也許吧但我們是否為此擔心、失眠或認為我們無法克服這些坎坷？絕對不行我們有信心能夠實現我們對客户的承諾，不僅僅是因為我們有一個非常好的製造車間。對我們來説，這種製造延伸到我們的供應鏈合作伙伴，他們採用相同的理念。謝謝

David Arcaro（摩根士丹利股票分析師）

非常感謝所有的顏色。

操作者

我們的下一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的Chris Dendrinos。您的線路已開通。

Chris Dendrinos（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

是啊晚上好.同時祝賀本季度強勁，歡迎來到西蒙。我想我這里的問題是，你知道，如果我回到上個季度，你已經談到了擴大容量，因為你的客户打電話訂購，現在你正在談論持續的容量增加。所以我只是想知道您是否可以提供更多的色彩來説明過去三個月這里發生的變化，從而改變了這種方法。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

您從與客户的對話中看到了什麼，讓您有信心繼續在這里擴張？嘿克里斯，謝謝你的問題。聽着，説業務正在加速是輕描淡寫的。好嗎？我們非常非常清楚地看到了這種需求，我們只是不會孤立地看待任何時間點向我們提出的需求。我們是一家位於硅谷的電力公司，我們非常瞭解最終用户技術。我們可以瞭解人工智能領域正在發生的事情的基本情況，並瞭解為什麼會出現這種需求。我可以告訴你，這是一個長期的需求，將持續很多年。正是懷着這種信念，當我們接受這種信念並理解時，你知道，如果你還記得前幾個電話的話，我們談論過人們只是抓住可用的公用事業容量的碎片。那些，那些麪包屑都被吃掉了。所以我們清楚地看到了這將走向何方。我們看到，我們從根本上看到的是以下內容。產生的需求量和增長速度明顯快於替代電力提供商所能創造的需求。這為我們創造了一個美好的機會，我們已經看到了很多很多年了。它讓我們有信心説我們現在將不斷增長。因此，將Bloom的容量增加想象為不斷增加的模擬錶盤，而不是偶爾發生的某種數字步進功能。明白了，我想也許是對那個階躍函數的后續評論，我的意思是，在達到50億瓦和超過50億瓦之間有階躍函數嗎？也許你需要看到一些不同的東西，如客户承諾計劃，以增加物理足跡，或者你認為絕對增加一個額外的設施，以同樣的方式？謝了是啊，這是一個合理的問題。當然了所以答案是這樣的，對吧？當我們坐在那里時，每當我們向你們做出這一聲明時，現有的設施是5千兆瓦。在我的劇本中，我談到我們不斷創新。我不知道我們還能從中榨取多少。但無論我們做什麼，在我們前進的過程中我們都需要新的工廠。布魯姆的願景是照亮地球。好吧，每年5吉瓦或每年6吉瓦都不會照亮地球。因此，我們將根據需要建造工廠，這對我們來説只是正常的運營過程。我們增長的步驟功能完全取決於市場在哪里以及市場需要我們。謝謝非常感謝

操作者

我們的下一個問題來自Nick Amicucci與Evercore isi的系列。您的線路已開通。

Nick Amicucci（Evercore ISI股票分析師）

太好了夥計們下午好，歡迎西蒙。期待未來與您合作。快速的問題，你KR只是種搭便車克里斯的問題。因此，當我們看到這種情況時，你知道，看到需求並且它不是孤立地出現的，是否可以公平地説，絕大多數，如果不是所有的積壓，目前可能都與人工智能培訓有關？然后可以想象的是，當我們考慮推論時，會有一個增量的增長，只是不需要航空許可證，選址和許可證的容易性等等。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

你，你説得完全正確。讓我以以下方式調整您的聲明。就總千兆瓦需求而言，推理將比培訓大得多，但它不會集中在您所看到的多千兆瓦數據中心。想想這個。根據定義，推理處於邊緣，更接近高度密集的人員和流程群體。如果您看到了今天對在大型培訓數據中心后院建造的傳統發電廠的阻力，而該中心恰好位於一個偏遠小鎮。想想看，如果你沒有乾淨的解決方案，城市中的阻力會有多大。讓我來為你解釋一下，好嗎？您剛剛聽説Oracle宣佈最高可達2.45吉瓦。我將以它為例，而不是那個特定的網站。拿第二點來説。想想一個2.5千兆瓦的電源塊，需要為某個地方的大型培訓數據中心供電。你會去的一個明顯的例子是一個大型ccGT，一堆帶有氣體的大型CCGT能夠提供電力。從傾聽這一呼籲的人們的角度來看，這就是羅德島州一個數據中心的容量。而這恰好是。如果您使用ccgt，您將使用羅德島所有居民每天洗澡時使用的所有水來為發電廠供電。每天有近一百萬次陣雨，空氣污染幾乎相當於羅德島州同一地點的所有汽車。因此，即使在一個偏遠的小鎮，你也可以理解為什麼會出現阻力以及為什麼清潔很重要。如果這對大型數據中心來説有多重要。現在想象一下它會去哪里以進行推斷。因此，我們認為這是我們前進的一個巨大機會。謝謝

Nick Amicucci（Evercore ISI股票分析師）

很好很好不，這絕對有幫助。然后kr，正如你所想的那樣，顯然有，有某種其他的，我想我們會稱他們為競爭對手，你知道，即將到來，推出的解決方案更多的是橋樑電力類型的解決方案。你們是否正在與超大規模客户或Neo雲進行任何對話，我們希望利用燃料電池來啟動，而運行速度是至關重要的，但最終仍然覺得需要更緊密地電網？只是考慮到你的燃料電池產品的可靠性，這是一個有爭議的問題嗎？

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

你知道，在這次談話的早些時候，他們曾經向我們提出過橋樑電力的概念，我會微笑着説，我們很高興賣給你一座橋到一座橋，因為超人不會來。好吧，今天這段對話是不存在的。

Nick Amicucci（Evercore ISI股票分析師）

太好了，謝謝。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自瑞銀的ManavGupta。您的線路已開通

馬納夫古普塔

這里.我有兩個技術問題，並一起問了它們。雖然還有其他解決方案，但它們確實非常依賴電池組來實現負載平衡和備份。電池很貴。它們衰變，佔據空間併產生熱量。您的解決方案具有超級電容和高可靠性，需要最少的電池備用，在某些情況下不需要電池備用。所以你能談談這個嗎？第二個問題是，隨着Kyber和Ruben的未來越來越明顯，這些超級擴展器的製造者正在尋找可以幫助它們從415伏交流電轉換到800伏直流電的轉換部件。現在，根據我們所做的渠道檢查，大型電力變壓器、中電壓開關設備、集中式整流器都出現了排長隊和發貨延誤的情況。同樣，您的解決方案避免了這些成本和延迟。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

那麼您能談談這兩個因素嗎？謝謝嘿，馬諾，謝謝你。你想來我們工作嗎？你在這里為布魯姆做了一個非常好的推銷。謝謝所以，是的，顯然，顯然。聽着，這就是你所説的非常正確的。這是兩件事。第一，我們的目的是為數字時代提供數字力量。現在，在我看來，大型數據中心在引入任何新技術之前非常謹慎，這是完全可以理解的，因為對它們來説風險非常高。因此，我們必須付出代價，慢慢地進入併成為一個，你知道，使用ac，使用他們所有的備份一代，除了今天之外的一切來推出解決方案。我想向你們強調的最重要的一點，就像你們今天從我那里看到的劇本一樣。這不僅僅是與editOracle的交易，而且我們還討論了我們正在進行的其他幾個項目，這些項目沒有電網連接，沒有柴油備用發電機，沒有渦輪機，也沒有類似的發動機。正如您正確指出的那樣，沒有電池，因為100% Bloom一站式解決方案可以在我們的燃料電池和ultra cuts之間的組合解決方案中為它們解決這個問題。好吧，所以它必須開始引起共鳴。它開始引起共鳴。現在下一步是直接切換到800伏直流電。在我看來，這對我來説是不言而喻的。他們不可避免地會轉向這種方法，因為世界上沒有足夠的銅。正如你指出的那樣，世界上沒有足夠的變壓器。所以必要性會迫使他們去那里，一旦他們嘗試了，他們就不會再回去了。謝謝。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自本·卡洛和貝爾德的關係。您的線路已開通。

Ben Calo（Baird股票分析師）

嘿，謝謝。恭喜並歡迎。西蒙·克爾我想談談需求方面的問題，只是，你知道，不同的渠道，你知道，你知道，我們看到了你們的大型公用事業交易，而且你們之前顯然已經與Oracle和超大規模公司達成了公用事業交易，那里有回頭客。您認為它會如何演變？你知道，增長來自於額外的超大規模者。有沒有像你知道的那樣的新渠道，中游天然氣公司之類的。那麼我們如何看待業務的國際方面呢？就像這是一個延迟增長的領域，只是有點落后於美國在這里所做的事情嗎？然后我會跟進。本，很好的問題。所以你知道，讓我快點用以下方式回答這些問題。你是完全正確的我們現在在人工智能領域所做的事情確實是對我們在商業和工業領域所做的事情的沖洗和重複。對的努力工作，與燈塔客户進行試點，讓他們滿意，與他們一起擴展，以他們為參考，簽約全新客户並繼續建設。我們70%到80%的業務一直來自非常非常滿意的回頭客。這正是我們在人工智能領域開始做的事情，而且我們現在首次與公用事業規模的客户一起這樣做。我認為他們看到了有利的監管，這使他們能夠對基準進行評級併爲客户提供更好的解決方案。因此，我們看到天然氣公用事業公司和電力公用事業公司都表現出強烈的興趣，他們表示，面對有利的監管和價格設計、費率設計環境，我們可以與您合作嗎？我們總是很高興與他們合作。

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

對的我們的商業工業業務強勁、強勁且不斷增長。這些大型人工智能交易的規模就讓我們專注於那里。但相信我，我們有一個非常積極的組織來執行這些命令。再想想大工廠遷往美國。他們將如何獲得權力？我們認為這對我們來説是一個巨大的機會。所以我們正在全力投入其中，我們的團隊正在全力投入其中。我們似乎沒有更多地談論它，因為目前國際上人工智能機會的規模和規模，看，這與你在其他地方看到的非常相似。8020規則。今天在人工智能方面的行動幾乎是在美國，因此巨大的電力需求似乎是在美國，這就是我們和其他所有人所關注的。然而，我們將繼續開發它們。我們正在繼續開發它們，我們相信在它起飛之前會有一個暫停。非常明顯，俄羅斯和歐洲在天然氣方面發生的事情緊隨其后，卡塔爾和天然氣方面也發生了什麼。這些事情會減緩其他國家的發展。但我們都知道，這並不是它是否會發生什麼時候發生。因此，將會出現延迟，當機會到來時，我們將為此做好準備。謝謝謝謝我的后續行動是關於成本方面的。你知道，考慮到你正在發生的一切，只要有需求，你能和我們談談，你知道，你的重點，你知道，你已經做了什麼以及你計劃在堆棧壽命和系統的總成本上做什麼嗎？你的前進道路。非常感謝你們。Ben.謝謝如果你在布魯姆的地板上走來走去，任何人、每個人都會告訴你一件事。布魯姆是關於天才的，而不是關於或好吧，所以我們不接受錯誤的選擇。這不僅僅是需求的增長。這不僅僅是增加產能。這不僅僅是爲了降低成本。這不僅僅是關於持續的，你知道，不僅僅是關於持續創新。一直都是關於上述所有內容的。它是和，和，人們厭倦了聽我談論和的天才，但這確實是我們的想法，或者它不在我們的詞匯中。那麼我們會繼續這樣做嗎？當然了您是否應該像過去十年那樣期望兩位數的成本下降？答案絕對是肯定的。我們將重點關注這一點。在現場表現方面，我們不斷提高現場表現。這就是您看到我們的服務利潤率發揮作用的原因。我為我們敬業的團隊感到非常自豪。謝謝

操作者

儘可能多地回答我們剩下的問題。我們現在請你限制在一個問題上。我們的下一個問題來自科林·拉什和奧本海默的關係。您的線路已開通。

科林·拉什

非常感謝大家。您能談談安裝時間的節奏嗎？我們應該如何思考全年的趨勢，然后如果您

K.R. Sridhar（創始人、董事長兼首席執行官）

我可以談談利用您的一些可用能力為您的一些客户參與項目級經濟的潛力。是的，這是一個很好的問題。所以看，我們做到了，因為我們看到了這場需求海嘯即將到來，我們明白主要驅動力將是時間。我們還了解到，這些大型數據中心負責多個項目。就像任何建設項目一樣。有些會被推迟，有些會按計劃進行，有些可能會加速，他們需要完全的靈活性。出於所有這些原因，我們從讓人挖土、澆築混凝土、鋪設管道、讓商人來那里做所有工作。在打滑上制定一個解決方案，該解決方案會出現並與可能發生的最少的工作量進行連接。結果是什麼？我們安裝系統所需的現場時間幾乎減少了一個數量級。這是一個巨大的創新。我們根本沒有談論過這件事。既然你提起了，我只是向你提一下，但這又是Ant的天才。我們每天都在每個領域繼續創新。這就是我們所看到的。因此，我可以向您保證，我們可以比任何競爭技術更快地啟動並運行一個100兆瓦的項目，並且使用最少的現場工作時間。所以這是，這是各個方面的創新。所以謝謝你提出這個問題。

操作者

我們的下一個問題來自瑞穗證券的Maheep Mamloy的業務。您的線路已開通。

Maheep Mamloy（瑞穗證券股票分析師）

謝謝你的問題。也許只是簡單地説，兩部分。首先是經營槓桿。鑑於這里的發電量將達到5千兆瓦，並且根據服務需求單獨考慮，我們應該如何考慮這一點？比如這5千兆瓦中有多少將用於未來的服務需求？這里.謝謝.謝謝我會很快給出答案。答案很簡單。我們只談論商業產品能力。我們總是自行考慮我們的服務要求。那是單獨保存的。所以當我們給你一個數字時，那就是我們的商業產品收入能力。謝謝下一個問題

操作者

我們的最后一個問題來自維克拉姆·巴格里（Vikram Bagri）與花旗集團（Citi）的關係。您的線路已開通。

Vikram Bagri（花旗股票分析師）

大家好，大家晚上好，歡迎西蒙加入團隊。顯然，你比我們華爾街的許多人都是更好的選股者。我在這里提出的第一個問題是，您強調了持續創新和改進的文化，這會導致兩位數的成本降低，正如您在整個電話會議中強調的那樣，這似乎是一個顯着的優勢與競爭對手。我想問一下需求是否有價格彈性，我知道您不會根據競爭來衡量您的定價。這是蘋果和橙子。充分了解該技術的好處，無論是發電速度、空氣質量、水備份等。但今年迄今為止，我們仍然看到CCG定價支付的溢價上漲了10%至20%。如果定價隨着時間的推移而下降，我們將看到Bloom從CCG獲得更明顯的市場份額增長，而CCGT的溢價隨着時間的推移而被侵蝕。是否更好地瞭解產品？它是否看到該產品在Oracle的規模明顯更大？你知道，有點像導致。從而獲得更多的市場份額。我只是想了解什麼是臨界點，在這個臨界點上，你會看到CCGT的市場份額明顯增長，而這種溢價有點像隨着時間的推移而被侵蝕。謝謝謝謝維克拉姆。你在降低成本方面是完全正確的。我要縱容你，看看你是否會以不同的方式思考這個問題。你正在談論未來的某個轉折點。我們的增長速度比過去任何能源技術都要快。這就是我們在路徑中看到的。所以這對我們來説不是一個轉折點。日子一去不復返了。如果你回到十年前的傳統能源分析師，那只是十年前的事情。2015年、2016年。公用事業行業智庫有一個研究所，你們所有的分析師都在談論電力的螺旋式下降。這不是一個零和遊戲。我們不關心業內其他人做什麼以及誰從其他人那里購買了什麼。我們將確保不斷改進我們的產品，為我們的客户提供最好、最佳的價值，為他們運營和創造的社區提供最佳的鄰里解決方案，創造新需求並捕捉新需求。因為新的需求將遠遠大於工業時代的需求。數字時代的需求將大大增加。而我們就是滿足這一數字需求的數字解決方案。所以我們不考慮價格，不考慮成本，不考慮彈性。我們考慮滿足需求，確保我們贏得空中競賽。我們不知道電力不會成為工廠迴流的障礙。電力不會成為電氣化的障礙，也不會首先在美國成為數字化的障礙，然后在世界各地使用這種模式來為地球供電。這就是這家公司的真正意義。我將用你的問題作為我的閉幕詞，因為我們正在進行，並簡單地説，希望你們都明白以下內容。讓我説幾句話，請您思考一下您是否同意？未來幾年，人工智能的使用以及人工智能將使用的電力數量將會不斷增加。這種增長速度僅靠輸電和配電升級是無法滿足的。這意味着現場電力絕對至關重要。如果現場電源絕對必要。在任何社區，社區都不會願意在后院建一座發電廠，污染噪音和礙眼。Bloom為數字客户和任何社區和鄰里提供了一個不妥協的解決方案。如果你賭我説的任何一句話都不對，你就可以賭布魯姆不對.否則你會和我們一起玩得很開心。感謝您的關注。

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