全球最猛散户，猛買這些中國股票！

（來源：ETF進化論）

4月28日，韓國KOSPI指數盤中衝上6712點，再創歷史新高。總市值飆至4.04萬億美元，把老牌金融市場——英國（3.99萬億）擠下了全球第八的寶座。

在存儲雙雄三星、SK海力士的帶領下，韓國股市年內漲幅逼近60%，在全球主要股指中排名第一，連續第二年成為「全球最牛股市」。

但一個弔詭的現象正在發生：本土越牛，散户出海越猛。

2025年，韓國散户持有的海外證券從1400億美元暴增至2100億美元，兩年翻了一倍。同年美股淨買入高達736億美元，同比激增近五倍——韓國已悄然成為全球第三大美股淨買家。

出海去了哪里？過去幾乎是清一色的美股科技巨頭。但4月份的一份榜單，給出了一個新鮮信號。

韓國散户，正沿着全球半導體產業鏈在中日美市場全面「掃貨」。

韓國預託結算院（KSD）旗下SEIbro數據顯示：4月1日至27日，韓國散户海外淨買入TOP50中，出現了兩隻非美股證券——日本NAND巨頭鎧俠，以及剛剛赴港上市的中國PCB概念股勝宏科技。

鎧俠：與三星、海力士並列全球三大NAND芯片供應商，自2024年底登陸東證所后股價已飆升24倍。

勝宏科技：英偉達印刷電路板（PCB）核心供應商，4月21日才登陸港交所，一周內就被韓國散户掃貨2342萬美元，直接衝入TOP50榜單。

要知道，今年一季度，韓國散户海外淨買入TOP50的月榜中，非美資產只出現過一次——中國電動車及電池ETF。

但4月21日剛登陸港交所的PCB小巨人勝宏科技，僅一周時間就被韓國散户爆買2000萬美元。

同樣於4月17日赴港上市的「杭州六小龍」之一群核科技，上市首日大漲144%，期內被韓國股民累計買入556萬美元。

由此，可見韓國散户不僅對全球AI產業鏈的嗅覺非常靈敏，對中國新股關注度也很高。

韓國散户在中國市場上的佈局，並非只有「AI信仰」。

4月A股淨買入TOP20中：第一名是中國化學（273萬美元）；第二名是寧德時代（229萬美元），在A股和港股雙線買入；第三名是思源電氣（216萬美元），電力設備龍頭。

與此同時，他們也通過ETF進行賽道式佈局，利用中國市場的低費率ETF來打包買入：南方東英華泰柏瑞中證光伏產業ETF、人工智能ETF易方達、科創50ETF華夏和通信ETF華夏。

有意思的是，韓國散户還出海買三星，連自家的三星電子都要跑到香港去買槓桿ETF。

這已不是傳統的「西學螞蟻」（韓國散户投資海外的暱稱）能概括的了。

他們就像是一股在暗處蟄伏的全球化遊資，在東京、香港、深圳之間任意遊走，可以一周內爆買一隻剛上市的中國新股，也可以跑到香港去買自家三星的槓桿ETF。

世界上最牛股市的股民，為什麼要逃離？

最直接的推手是匯率。

2025年全年美元兑韓元平均匯率達到1422.16，創下1988年亞洲金融危機以來的最低紀錄，今年3月31日直接跌破「1500韓元」心理關口。

韓國網民自嘲：「韓元正在變成衞生紙。」

此外，韓國經濟高度依賴能源進口和半導體出口，結構脆弱。今年3月霍爾木茲海峽危機導致油價暴漲，韓國股市兩天暴跌18%，觸發熔斷。這種風險也促使散户將資金分散到海外。

韓國政府並非沒有動作。

韓國央行曾指出，「西學螞蟻」大量換購美元投資海外，也是推低韓元匯率的因素之一。

為此韓國政府今年推出RIA（國內市場迴歸賬户）税收優惠措施：散户將海外股票轉入RIA賬户並出售，兑換成韓元后投資韓國股票（至少持有一年），可享受資本利得税減免。

其中今年第一季度出售股票的投資者可享受100%的税收減免，第二季度可享受80%的減免，下半年可享受50%的減免。

税收減免，能否留住這群「全球遊資」？