多家存儲公司股價創新高，存儲晶圓供給成為市場變量

A股多隻存儲個股披露了第一季度財報。

4月27日晚，江波龍（301308.SZ）、瀾起科技（688008.SH）披露的一季報都顯示，該季度業績同比明顯改善。

第一季度，江波龍營收99.09億元，同比增長1.33倍，淨利潤38.62億元，相比去年同期虧損1.52億元有明顯改善。江波龍同日發佈2025年財報，顯示去年公司營收227.66億元，同比增長30.36%，淨利潤14.23億元，同比增長185.41%。第一季度，瀾起科技營收則為14.61億元，同比增長19.5%，淨利潤8.47億元，同比增長61.3%。

江波龍是存儲模組廠，旗下也有消費類存儲品牌。該公司表示，第一季度在AI需求爆發的驅動下，全球半導體存儲產業維持高景氣度，公司還與多家原廠續簽LTA(長期供應協議)與MOU（商業合作備忘錄），鎖定了核心供應鏈資源。存儲領域的互聯類芯片廠商瀾起科技則表示，第一季度營收增長主要是受益於AI產業趨勢，行業需求旺盛，隨着DDR5滲透率提高，公司DDR5 RCD芯片出貨量增加。

此前A股還有多家存儲廠商發佈了第一季度財報或業績預告，顯示該季度業績都同比改善。

電子元器件分銷和存儲品牌廠商香農芯創（300475.SZ）第一季度營收237.65億元，同比增長200.6%，淨利潤13.27億元，同比增長7835.06%；存儲模組廠佰維存儲（688525.SH）第一季度營收68.14億元，同比增長341.53％，淨利潤28.99億元，同比扭虧；存儲控制芯片及解決方案提供商德明利（001309.SZ）預計第一季度營收73億元~78億元，同比增長483.05%~522.98%，淨利潤31.5億元~36.5億元，同比扭虧。德明利、兆易創新將於4月底披露第一季度財報。

今日早盤多隻存儲概念股股價上漲。兆易創新盤中漲2.06%、德明利漲1.98%，香農芯創、佰維存儲股價也飄紅。月初至4月27日，江波龍、兆易創新、香農芯創、德明利、佰維存儲股價分別累計上漲32.44%、27.43%、36.11%、28.56%、24.84%。

美股4月27日，也有多隻存儲個股飄紅。美光科技（MU.O）股價上漲5.6%，閃迪（SNDK.O）漲8.11%，希捷科技（STX.O）漲1.64%，股價均創新高。

一些機構對存儲需求繼續增長釋放了信心。

當地時間4月27日，華爾街投研機構Melius Research分析師Ben Reitzes將美光評級上調至買入，並預測閃迪股價在未來12個月再上漲36%。該分析師表示，現在還處於進入AI周期的早期階段，對存儲的需求從未如此強烈，市場願意為AI可能帶來的需求和利潤增長支付更高價格。投資機構伯恩斯坦分析師Mark Newman則表示，得益於內存價格強勁上漲，市場對存儲廠商的盈利預測大幅上調，存儲製造商也願意簽訂長期穩定的訂單。

不過，一些存儲概念股也提到可能面對的風險。

江波龍、佰維存儲、德明利、瀾起科技等多家廠商在財報中均表示，存儲晶圓與產品市場價格波動劇烈，若行業周期下行或需求疲軟，公司毛利率將面臨下降壓力，同時可能因存貨價格下跌而計提大額減值準備，直接拖累當期盈利。

整體來看，存儲行業仍處於供需再平衡階段，相關企業的利潤表現高度依賴於后續晶圓價格走勢與庫存管理能力。