4300億醫藥巨頭一度暴漲超17%，三大利好共振！股市「吹哨人」預計未來繼續上漲

今天輪到了創新葯！

4月28日早盤，港股市值超4300億港元的藥明康德「殺瘋」了。A股開盤5分鍾后，藥明康德封死漲停，H股一度暴漲超17%，截至發稿藥明康德漲近15%。公告顯示，該公司昨晚公佈的第一季度淨利潤同比增長26.68%。整個創新葯板塊也表現不俗，板塊指數一度大漲超2%。

摩根士丹利稱，預計藥明康德股價在未來30天內將上漲，因盈利預測及業績指引的上調。其報告中表示，根據年報發佈的最新指引，2026年持續經營業務營收增長預計為18%—22%，其一季報的表現預示着公司極有可能突破這一增長區間。

藥明康德暴漲

4月28日，CXO龍頭藥明康德開盤即大漲，在經歷5分鍾的博弈之后，該股封死漲停板。整個創新葯板塊也被帶飛，漢森製藥、凱萊英、潤都股份等漲停。

引爆藥明康德的是其一季報。藥明康德延續了2025年的強勁增長態勢，4月27日晚，藥明康德披露2026年一季報，公司實現營業收入124.36億元，同比增長28.81%，第一季度營收首次邁入「百億」大關；實現歸母淨利潤46.52億元，同比增長26.68%。2026年一季度，營業收入、歸母淨利潤均創下歷史同期新高，業績表現大幅超越市場預期。另外，該公司訂單也充沛。截至今年一季度末，藥明康德持續經營業務在手訂單總額高達597.7億元，同比增長23.6%。

有股市「吹哨人」之稱的摩根士丹利表示，預計藥明康德股價在未來30天內將上漲，因盈利預測及業績指引的上調。其報告中表示，根據年報發佈的最新指引，2026年持續經營業務營收增長預計為18%—22%，但該行認為，一季報的表現預示着公司極有可能突破這一增長區間。

花旗分析師John Yung等表示，這是后疫情時代最出色的首季業績，該行猜測這主要受Orforglipron（一種口服GLP-1藥物，用於糖尿病等）在美國上市的驅動。

三大利好共振

創新葯在去年年中火過一波，隨后淹沒在AI浪潮之中。

當下，這個板塊似乎又在重回投資者視野。其主要原因可能有三個：一是當前市場呈現防禦特徵，而創新葯正好有這個特點；二是中國創新葯產業正從「研發驅動」邁向「價值兑現」的新階段；三是2026年ASCO年會（2026年美國臨牀腫瘤學會）的提前催化。

長城國瑞證券認為，近期，AACR2026年會（2026年美國癌症研究協會）與藥品價格新政形成共振，中國創新葯產業正從「研發驅動」邁向「價值兑現」的新階段。一方面，AACR展示了中國藥企以ADC/XDC、雙/多抗為代表的平臺化能力，其全球競爭力將通過后續學術會議和BD合作持續驗證；另一方面，藥品定價新政將為高臨牀價值藥物打通「臨牀價值—價格形成—支付承接—銷售放量」的完整鏈條，顯著提升創新葯商業化回報預期。

另外，ASCO大會是全球腫瘤臨牀研究風向標，聚焦臨牀轉化與治療實踐：美國臨牀腫瘤學會年會（ASCO Annual Meeting）是全球腫瘤領域最重要的學術會議之一，ASCO官方將其定位為「匯聚突破性科學、創新與交流，共同塑造癌症治療未來」的平臺。2026年ASCO年會將於5月29日至6月2日在美國芝加哥舉行，會議主題為「The Science and Practice of Translation: Improving Cancer Outcomes Worldwide」，強調從科學發現到臨牀實踐的轉化，並推動全球癌症患者結局改善。根據ASCO官方項目介紹，本屆大會將設置超過200場會議，覆蓋多瘤種、多學科及多類型臨牀研究內容。

國盛證券認為，ASCO作為腫瘤臨牀研究的重要展示窗口，其披露內容對判斷創新葯療效、安全性、註冊路徑和潛在商業化價值具有重要參考意義。

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