【光大研究每日速遞】20260428

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今日聚焦

【凱倫股份（300715.SZ）】併購帶動收入增長，減值壓力收斂——2025年報點評

凱倫股份發佈2025年報，25年公司實現營收/歸母淨利潤/扣非歸母淨利潤24.1/0.2/-0.6億元，同比+1.3%/扭虧/減虧。單Q4實現營收/歸母淨利潤/扣非歸母淨利潤5.9/-0.1/-0.6億元，同比+4.1%/虧損/虧損擴大。

（孫偉風/吳鈺潔）2026-04-27

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【東方電子（000682.SZ）】收入及業績維持穩健增長，2025年中標規模突破115億元——2025年年報點評

公司發佈2025年年報，2025年實現營業收入83.77億元，同比+11.04%，實現歸母淨利潤9.12億元，同比+33.35%；2025Q4實現營業收入32.13億元，同比+10.25%，實現歸母淨利潤4.17億元，同比+58.71%，環比+116.47%。

（殷中樞/郝騫）2026-04-27

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【安培龍（301413.SZ）】加大研發投入培育長期競爭力，六維力傳感器進展順利——2025年年報及2026年一季報點評

公司發佈2025年年報及2026年一季報。2025年，公司實現營收11.8億元，同比增長25.9%，歸母淨利潤0.9億元，同比增長9.8%，扣非歸母淨利潤0.8億元，同比增長8.5%。2026年Q1，公司實現營收2.6億元，同比增長0.2%，歸母淨利潤309萬元，同比下降84.8%，扣非歸母淨利潤442萬元，同比下降76.2%。

（黃帥斌/莊曉波/陳奇凡）2026-04-27

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【滬光股份（605333.SH）】多因素短期擾動業績，靜待主業修復+新業務加速落地——2025年年報及2026年一季度業績點評

2025年公司總營業收入同比+7.3%至84.9億元（vs. 我們原預測90.7億元），歸母淨利潤同比-28.2%至4.8億元（vs. 我們原預測7.1億元）；其中，4Q25營業收入同比+11.3%/環比+20.1%至26.5億元，歸母淨利潤同比-75.7%/環比-62.0%至0.6億元。1Q26營業收入同比+5.9%/環比-38.4%至16.3億元，歸母淨利潤同比-67.5%/環比-46.4%至0.3億元。

（倪昱婧/邢萍）2026-04-27

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【歐普照明（603515.SH）】智能照明夯實盈利，特別分紅回報股東——2025年報和2026年一季報點評

公司發佈2025&26Q1業績，表現符合預期。2025年公司收入69.70億元，同比-1.78%，歸母淨利潤9.20億元，同比+1.94%，扣非歸母淨利潤7.79億元，同比+4.41%；25Q4營收20.62億元，同比+1.67%，歸母淨利潤3.44億元，同比+22.05%，扣非淨利潤3.18億元，同比+29.98%。2026Q1營收14.92億元，同比+0.09%，歸母淨利潤1.31億元，同比-7.18%，扣非歸母淨利潤0.91億元，同比+3.39%。

（洪吉然）2026-04-27

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【富安娜（002327.SZ）】25年業績承壓，26年一季度初現修復——2025年年報及2026年一季報點評

富安娜發佈2025年年報。公司2025年實現營業收入25.8億元，同比下降14.2%，歸母淨利潤3.4億元，同比下降38%，扣非淨利潤3億元，同比下降41%，EPS（基本）為0.4元。公司擬每股派發現金紅利0.385元（含税），對應全年合計派息比例為95.4%。

（姜浩/孫未未/朱潔宇）2026-04-27

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【好未來（TAL.N）】控費增效成效顯著，其他收入進一步增厚利潤——FY26Q4業績點評

好未來FY26Q4淨收入8.02億美元，同比+31.5%；經營利潤7247.3萬美元，同比扭虧為盈；Non-GAAP經營利潤8222.4萬美元，同比扭虧為盈；歸母淨利潤2.45億美元，同比扭虧為盈。

（陳彥彤/汪航宇）2026-04-27

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