Kforce預計第二季度收入為3.44億美元-3.52億美元，每股收益為0.67 - 0.75美元，管理層暗示同比增長為個位數

盈利電話會議洞察：Kforce（KFRC）Q1 2026

首席執行官Joseph Liberatore表示：「我們非常高興能夠在第一季度成功推動業績，從收入和盈利能力的角度來看，這再次超出了我們的預期，」並補充説，第一季度的勢頭「繼續加強，導致幾年來首次實現同比收入增長。"

首席執行官Liberatore將需求與客户的靈活性需求聯繫起來，他説：「公司越來越多地轉向靈活的人才戰略，以推進大量積壓的高優先級技術計劃，特別是在人工智能時代，首席執行官們對增加永久員工人數持謹慎態度。包括涉及伊朗的衝突」和「全球能源市場的大幅波動」。"

首席運營官大衞·凱利（David Kelly）報告稱「總收入為3.304億美元」，並將第一季度描述為好於典型的季節性，並表示：「我們的業績是由項目結束水平較低和新任務活動比正常更快的反彈共同推動的。他補充説，客户活動廣泛，「我們十大行業中有6個實現同比增長」，並強調了管道勢頭：「我們的數據和人工智能管道同比增長近50%。"

首席財務官傑弗里·哈克曼（Jeffrey Hackman）表示，「第一季度收入為3.304億美元，超出了我們的預期，每股收益為0.46美元，高於我們指導的高端」，並將利潤率表現與定價和組合聯繫起來，他表示，"我們在擴大利潤率方面取得的成功可以歸因於我們的團隊更有效地與客户定價，以更適當地反映我們服務和我們一直在戰略上推動的更高質量業務的好處。"

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首席財務官Hackman指導第二季度收入「在3.44億美元至3.52億美元之間」，每股收益「在0.67美元至0.75美元之間」，並補充道，「我們的指導假設運營環境穩定，並排除任何異常或非經常性項目的潛在影響。"

首席執行官Liberatore表示，第一個月第二季度趨勢正在改善，並指出，「我們的軌跡在第二季度第一個月繼續改善，我們預計這將導致第二季度同比增長加速，達到個位數。"

首席財務官哈克曼重申了長期盈利框架，他表示：「我們越來越有信心在年收入恢復至17億美元時創造至少8%的營業利潤率。"

首席財務官Hackman報告毛利率為「27.3%」，並表示這得益於Flex業績，並表示「由於Flex利潤率擴大，總體毛利率為27.3%，同比上升60個基點。"

首席財務官哈克曼表示，SG & A佔收入的比例為「23.2%」，並將同比增長主要歸因於激勵措施，並表示「主要是由基於績效的薪酬增加推動的，因為我們在2026年成功實現了更高的財務業績。」"

首席財務官哈克曼詳細介紹了資本回報和槓桿，稱「1，860萬美元資本」是通過「680萬美元的股息和約1，180萬美元的股票回購」返還的，並補充道，「這導致淨債務增加至9，020萬美元。"

首席財務官哈克曼引用了現金流預期，指出第一季度「運營現金流為負410萬美元」，「我們預計第二季度的運營現金流為正約2000萬美元。"

馬克·馬康，貝爾德：當被問及垂直趨勢（包括金融服務）以及指南實力是否反映了新的勝利或客户收益時;首席運營官大衞·凱利（David Kelly）表示，「在各個行業，我們看到的要麼是穩定，要麼是增長」，並補充説金融服務顯示出「一點季節性下降」與「合理..」穩定」，同時引用了包括客户訪問量「增長近10%」和工作訂單「增長近20%」在內的需求指標。"

馬克·馬康，貝爾德：當被問及印度交付如何影響份額捕獲和利潤率影響時;首席運營官凱利表示，「我們25個最大客户中的60%」正在使用混合模式，但仍然「佔收入來源的一小部分」，首席執行官約瑟夫·利伯拉託（Joseph Liberatore）強調了人才的可用性，他説：「美國確實存在短缺。我們肯定會看到更多的人才可用性，尤其是從人工智能的角度來看。"

馬克·馬康，貝爾德：儘管賬單利率較低，但離岸業務是否會增加利潤？首席財務官傑弗里·哈克曼（Jeffrey Hackman）表示，Flex利潤率的提高是由利差擴張和更高質量的工作推動的，他指出諮詢利潤率增量為「400至600個基點」，並補充説，「隨着該業務的繼續擴大，我們預計這將導致Flex利潤線的豐富，」而首席運營官凱利（Kelly）警告説，「離岸設施對靈活利潤率的影響是微不足道的。"

特雷弗·羅密歐（Trevor Romeo）、威廉·布萊爾（William Blair）：當被問及需求的多少份額反映了五年前不存在的角色以及該模型如何適應時;首席執行官Liberatore回答說，「我們今天所做的幾乎100%在五年前不存在」，因為角色正在「通過人工智能的某些技能增強」。"

特雷弗·羅密歐（Trevor Romeo）、威廉·布萊爾（William Blair）：被問及人工智能創新工作室需要什麼;首席執行官利伯拉託（Liberatore）表示，客户想要原型，並解釋説，「組織確實想要一些有形的東西，即原型、工作模型」，並將其與交付槓桿聯繫起來，並補充道，「我們已經在印度建立了所謂的人工智能吊艙。"

託比·索默，真理主義者：當被問及人工智能吊艙是否會以不同的定價創建可重複的解決方案以及重複是否會產生更高的利潤率時，首席執行官Liberatore表示，「工具本身是可重複的」，但補充道，「我們不是一個基於產品的組織」，並在談到擴大利潤率時表示，「假設，情況就是這樣」，同時指出，「我們沒有實踐經驗。"

託比·索默，真理主義者：當被問及考慮到估值，回購是否會超過現金流時;首席財務官哈克曼表示，「我們在第一季度肯定會超過運營現金流」，並補充道，「你不會看到我們變得超級激進和超級瘋狂。"

Joshua Chan，瑞銀：當被問及在沒有更廣泛的GDP衰退和利差驅動因素的情況下是否可以實現人員復甦時;首席執行官Liberatore表示，「對於專業導向的職位來説，存在就業衰退」，而首席財務官哈克曼表示，利潤率增長是由執行和混合驅動的，「我不相信這是市場的競爭變化。"

分析師的語氣略顯積極，但具有探索性，問題集中在改進后的指南是否反映了持久需求、股價上漲，以及人工智能/離岸是否可以結構性地提高利潤率（例如，馬克·馬康（Mark Marcon）關注份額和印度組合;託比·索默（Tobey Sommer）關注回購和自行車耐久性）。

管理層在準備好的講話中語氣積極，對發展軌跡充滿信心，首席執行官Liberatore表示，「我們仍然樂觀」，「我對我們的發展軌跡充滿信心」，而問答中的迴應則以可重複人工智能工作未經證實的貨幣化為衡量標準，並表示，「時間會證明一切」和「我們沒有實踐經驗。"

與上一季度圍繞「持續疲軟且基本凍結的勞動力市場」的框架相比，第一季度管理層強調了已實現的改善和加速信號，包括Liberatore對第二季度「同比加速增長」的預期。

第一季度，管理層從第四季度對重組費用和成本精簡的強調轉向執行驅動型增長和混合主導的利潤率提高，同時維持在「8%營業利潤率」周圍的相同長期目標框架，即「17億美元」年收入。

指導語言從第四季度的第一季度範圍「3.24億美元至3.32億美元」和每股收益「0.37美元」至「0.45美元」轉變為第一季度的第二季度展望「3.44億美元至3.52億美元」和每股收益「0.67美元」至「0.75美元」，同時更明確的評論稱同比增長預計將在第二季度「加速」。

分析師的季度關注點仍然一致地圍繞人工智能驅動的需求、印度交付規模和利潤率持久性，但鑑於近期指引更強，第一季度的問題更多地傾向於量化份額捕獲和資本配置強度。

首席執行官Liberatore指出了宏觀不確定性，理由是「對於專業職位來説，勞動力市場普遍疲軟」和「地緣政治不確定性加劇」推動了能源市場波動;他表示，「客户專注于敏捷性」，並將靈活的勞動力解決方案定位為緩解措施。

首席財務官哈克曼（Hackman）指出了第一季度的現金流敏感性，稱由於特定的流出和收款時間，運營現金流為「負410萬美元」，同時預計第二季度將正常化。

管理層將第一季度視為收入同比增長的轉折點，與客户通過靈活的人才和諮詢主導的參與重新啟動延迟的技術工作有關。第二季度，管理層將收入引導至3.44億美元至3.52億美元，每股收益為0.67至0.75美元，同時維持年收入17億美元至少運營利潤率為8%的長期目標，同時持續資本回報和明確的意圖是保持機會主義，但在利率驅動的回購方面不要過於激進。

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