Kforce 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

下午好，感謝您今天抽出時間。本次電話會議包含某些前瞻性陳述，基於當前的假設和預期，並受到風險和不確定性的影響。實際結果可能與Kforce Inc的公開文件以及提交給SEC的其他報告和文件中列出的因素存在重大差異。我們不能承擔更新任何前瞻性陳述的任何責任。您可以在我們的收益發布和SEC文件中找到有關我們業績的更多信息。此外，我們還在網站的投資者關係部分發布了準備好的評論。我們非常高興第一季度成功實現業績，從收入和盈利能力的角度來看再次超出了我們的預期。我們進入年初的勢頭持續增強，導致收入多年來首次同比增長。正如傑夫·哈克曼（Jeff Hackman）將詳細介紹的那樣，我們的發展軌跡在第二季度的第一個月繼續改善，我們預計這將導致第二季度的同比增長加速，達到個位數。我為我們員工的堅韌感到無比自豪，也非常感激我們的世界級客户越來越多地對Kforce的信任，以推動與他們的更有意義和更有價值的合作。我們的市場準入方法源於我們的綜合戰略努力，似乎正在帶來回報。我們的員工繼續以Kforce的身份更全面地運營，充分利用公司在所有服務產品中的能力。雖然最近的經濟數據繼續表明勞動力市場普遍疲軟和以專業為導向的角色，但我們的表現反映了強大的執行力和我們在客户群中看到的明顯轉變。然而，我們跟蹤的幾項領先指標正在改善，這些指標歷史上表明對我們服務的需求增強。公司越來越多地轉向靈活的人才戰略，以推進大量積壓的高優先級技術計劃，特別是在人工智能時代，首席執行官們對增加永久員工仍然持謹慎態度。與此同時，地緣政治不確定性加劇，包括涉及伊朗的衝突，導致全球能源市場大幅波動，導致石油、汽油、天然氣和電力價格大幅上漲。在這種環境下，客户專注于敏捷性。我們相信，不確定性正在強化靈活勞動力解決方案的價值，因為組織尋求適應，同時更清楚地瞭解地緣政治發展以及新興技術對其業務和人才戰略的長期影響。在此背景下，我們仍然樂觀地認為，我們最近的運營數據和連續幾個季度的收入表現改善反映了與之前的需求復甦一致的更典型的歷史周期模式。正如我們所説，我們以前見證並參與了變革性的技術變革，例如個人計算、互聯網的出現、移動革命和向雲計算的轉變。這些技術變革時期的每一個時期都影響着勞動力市場。然而，隨着時間的推移，包括技術專家在內的工人不斷提高技能並重新培訓自己，以提高其技能集的相關性。隨着技術在過去50多年來的發展，我們部署了包括大型機操作員、COBOL程序員、數據庫管理員、Web開發人員、移動應用程序開發人員、DevOps工程師、雲架構師、UI UX設計師、數據科學家、數據工程師、人工智能平臺工程師、人工智能產品經理、提示工程師等的技能集。重點是，任務發生了變化，或者在某些情況下完全消失。職位名稱發生變化，技能構成發生變化，最終，新角色被創造，新業務被激勵隨着社會對技術進步和生產力提高的不可抑制的渴望，紅色新產業的創建導致技術導向的淨就業增長。我們相信生成性人工智能及其衍生的代理人工智能和認知人工智能正處於進化的早期階段，可能剛剛開始與我們所經歷的歷史模式保持一致。對於尋求成功集成和利用這些新工具以保持競爭優勢的組織來説，招聘合適的需求人才、組建有效的團隊和實施目標企業級計劃至關重要。我們的強勢地位使我們能夠擴大客户組合並帶來新的客户機會，從而維持我們在客户份額增長的推動下持續高於市場表現的歷史，最終鞏固為股東帶來持久價值的基礎。我們的商業模式刻意簡單、有機驅動且重點突出。通過限制現有服務區域內的無機增長，我們保護我們的團隊免受不必要的複雜性和干擾。這種專注使我們的員工能夠做他們最擅長的事情，建立深厚的關係並與客户合作，以解決他們最關鍵的業務挑戰。隨着時間的推移，我們的戰略經過深思熟慮的完善，而不是因為它被證明是持久的而徹底修改。這種專注，加上統一和有彈性的文化，是我們真正的差異化因素，也是我們穩定的市場表現至關重要。隨着我們的運營趨勢不斷改善，我們的關鍵戰略舉措也取得了巨大進展，包括實施Workday擴展、印度發展中心、推進內部人工智能舉措以及持續完善綜合戰略的執行。此外，我們很高興最近宣佈在總部內建立人工智能創新工作室，並在印度建立相關人工智能吊艙，以支持不斷變化的客户需求。在結束我的講話時，我想感謝Kforce團隊的傑出人員。我對他們在整個公司所表現出的堅韌、適應性和奉獻精神感到非常自豪，特別是考慮到過去三年充滿挑戰的商業環境。我每天都很感激有機會與具有如此水平的技能和承諾的同事一起工作。由於他們的努力，我們在戰略上處於有利位置，我對我們的發展軌跡和未來的機遇充滿信心。我們的首席運營官戴夫·凱利（Dave Kelly）現在將更深入地瞭解我們的業績和最近的運營趨勢。Kforce首席財務官Jeff Hackman隨后將提供有關我們財務業績以及未來財務預期的更多詳細信息。

謝謝你，喬。總收入達到3.304億美元，這是自2022年第四季度以來首次恢復整體收入增長。令人鼓舞的是，我們成功地實現了技術和FA業務的彈性收入同比增長。由於日曆年任務結束，第一季度的典型特徵是按計費日計算的收入連續下降。這是我們業務和更廣泛行業中非常正常的一部分。鑑於人工智能工具和技術的需求影響，人們對我們和該行業實現收入增長的能力進行了很多討論。我們認為特別相關的一個數據點是，我們第一季度的業績明顯好於過去15年的平均連續下降。在人工智能成為每小時的談話話題之前。我們的結果是由項目結束水平較低和新任務活動比正常更快的反彈共同推動的。此外，正如傑夫·哈克曼（Jeff Hackman）在他的特別講話中所述，我們指引的中點預計第二季度同比增長約4%。雖然客户在不確定的宏觀經濟環境中繼續採取謹慎的方法來進行技術支出，但我們的客户正在積極優先考慮對關鍵舉措的投資，特別是對支撐長期人工智能戰略的數據、數字和平臺的投資。我們最近的勢頭和運營趨勢表明，客户越來越多地通過使用靈活的勞動力解決方案來支持推迟已久的計劃，這些解決方案對他們的需求具有戰略意義，並且沒有簡單或明顯的人工智能相關解決方案。重要的是，我們業務的改善是廣泛的，我們客户組合內的廣泛行業都出現了明顯的積極趨勢，並利用了廣泛的技能。雖然我們肯定繼續看到人工智能相關數據、數字和雲項目的增長，但我們也看到對平臺和應用程序開發角色和項目的需求增加。對技術的需求是廣泛的。我們繼續對諮詢解決方案業務進行有針對性的有機投資，以滿足客户對以經濟有效的方式獲取高技能人才的不斷增長的需求。這些投資通過擴大靈活的交付模式和深化差異化的專業知識來加強我們的價值主張。因此，我們的諮詢主導產品在強大的高質量機會管道的支持下，為我們技術業務的績效做出了積極貢獻。我們的完全集成的交付模式為諮詢、基於項目的工作和跨越多種技術和技能的員工擴充提供無縫的客户體驗，仍然是市場上明顯的差異化點。我們已經看到了明顯的改善跡象，整個服務模式的需求正在改善。這種綜合方法一直是我們技術業績的核心驅動力，儘管宏觀經濟背景充滿挑戰，但在過去一年中仍實現了有意義的毛利潤擴張，同時保持了平均賬單利率的穩定。我們利用長期的客户關係作為我們模式的基礎，並專注於簡化購買流程和加速決策。我們提供具有成本效益的解決方案的能力的一個日益重要的組成部分是我們的全球人才戰略，包括獲得美國以外的高技能專業人士。我們位於浦那的開發中心，結合強大的國內銷售和交付能力以及高質量的供應商網絡，實現了可擴展的多岸交付模式，全面滿足客户需求。對該渠道的需求持續加速，強化了其戰略重要性，並增強了我們對該模式持久性的信心。我們現在有一種多岸交付模式，60%內使用 我們的25個最大客户。在過去三年里，我們能夠保持每小時約90美元的穩定平均賬單費率，同時建立更高質量、更高利潤率的收入來源。以諮詢為導向的業務組合不斷增加，要求更高的賬單費率和明顯更強的利潤率，加上對工資通脹和核心技術技能的嚴格管理，有效地抵消了來自美國以外的更多顧問組合對賬單費率的下行壓力。需求涵蓋我們的核心實踐領域，包括數據和人工智能，數字平臺工程和雲仍然強大，我們的諮詢機會渠道繼續擴大。這些學科代表了人工智能解決方案開發和部署的基礎能力，我們相信組織將越來越需要專業人才來執行其戰略，為我們的公司創造有意義且持久的增長機會。在過去的幾年里，我們進行了負責任的調整，以使員工數量與收入水平和生產力預期保持一致。正如上季度的電話會議中指出的那樣，我們在第一季度對組織進行了進一步的優化。儘管採取了這些行動，但我們相信我們有足夠的能力來吸收短期需求水平的改善，而不需要大量增加資源，特別是當我們繼續通過使用人工智能解決方案來提高效率時。我們仍然致力於投資於我們的諮詢解決方案業務和其他戰略舉措，我們相信這將推動長期收入和盈利能力的增長。本季度採取的行動增強了我們的信心，使我們有能力繼續進行這些投資，同時保持我們先前宣佈的盈利目標。我們對未來的機遇充滿活力，並對我們保持近期勢頭的能力充滿信心，同時繼續提供強勁的業績。我們的成功反映了我們與客户、候選人和顧問建立的深厚信任和長期合作伙伴關係。這些關係繼續成為我們增長和創新的基礎。我現在將電話轉給Kforce首席財務官Jeff Hackman。

謝謝Dave第一季度收入為3.304億超出了我們的預期，每股收益為46美分，高於我們指導的高端。我們第一季度的業績證明了我們有能力增長收入，同時也提高了業務質量，本季度毛利率好於預期，以及運營槓桿的增強就證明了這一點。由於彈性利潤率擴大，總體毛利率為27.3%，同比增長60個基點，這足以抵消直接招聘組合下降的影響。隨后，毛利率在一個季度上升了10個基點，而預計毛利率將季節性下降，因為彈性利差的改善和有利的醫療保健成本足以抵消季節性工資税重置的影響。我們在擴大利潤率方面取得的成功可以歸因於我們的團隊更有效地與客户定價，以更適當地反映我們服務的價值以及我們一直在戰略上推動的更高質量業務的好處。我們討論過，以解決方案為導向的業務具有明顯更高的利潤率，因為該組合持續改善，推動了利潤率的提高。此外，戴夫提到，通過我們的近岸合作伙伴和印度業務在美國境外工作的顧問組合持續增長。我們看到海外業務的利潤率更高，儘管這對當前利潤率的積極影響相對較小，但如果整體組合繼續增長，它可能會繼續提供上升機會。隨着我們展望第二季度，我們預計由於季節性工資税上漲的緩解，總體彈性利潤率將隨之改善，但利差相對穩定，第一季度水平總體SG和費用佔收入的比例為23.2%同比增加40個基點，這主要是由於財務業績水平較高，因此基於績效的薪酬有所提高已於2026年成功交付。正如我們在上次電話會議上討論的那樣，我們對員工數量的優化提供了增量運營槓桿，我們將繼續對我們的銷售和解決方案能力進行有針對性的投資，同時也保持對推進關鍵企業計劃的投資。雖然這將繼續影響短期LGA水平，但我們開始在生產力指標中看到這些投資的好處，並預計持續改進以創造未來的運營槓桿。正如我們在之前的電話會議中所説，我們預計開始從工作日實施中受益。更重要的是，2027年下半年，我們的營業利潤率為3.6%，第一季度的有效税率為30.2%。本季度，我們仍然積極向股東返還資本，通過680萬股股息和約1180萬股股票回購返還了1860萬股資本。我們在第一季度的股票回購方面越來越多地機會主義，並在現金流通常較低的季度利用了我們強大的資產負債表。鑑於我們認為我們的經營趨勢和需求環境與我們股票估值之間存在脱節，這導致淨債務從過去12個月的EBITDA的6，430萬增加至9，020萬。我們1.2倍的槓桿率仍然相對保守。展望未來，我們預計將繼續通過回購向股東返還超出資本要求和季度股息產生的多余現金，同時謹慎地抓住機會主義回購我們的股份。由於我們在上次電話會議上宣佈的行動導致第一季度現金流出增加，運營現金流為負410萬美元。除了我們預計第二季度將正常化的現金收取時間外，我們還預計第二季度將有約2000萬美元的正營業現金流。我們的股本回報率保持在30%左右。第二季度有60個計費日，與2026年第一季度相比增加了一天，但與2025年第二季度相同。我們預計第二季度收入將在3.44億至3.52億之間，每股收益將在67至0.75美元之間。第二季度的實際所得税率為31%。我們的收入指引的中點為340.48億，按每個計費日的順序同比增長約4%。值得注意的是，指引中點的每股收益反映出同比增長20%。我們的指南假設穩定的運營環境，並排除任何異常或非重複性項目的潛在影響。我們對我們的戰略地位和我們在繼續投資於推動長期增長的舉措的同時實現高於市場的業績的能力有着強烈的感覺。當年收入恢復至17億美元時，我們越來越有信心獲得至少8%的營業利潤率，這比2022年實現這一收入水平時高出100多個基點。我謹代表我們整個管理團隊，向我們團隊的傑出努力表示衷心的感謝。我們現在想將提問電話轉給提問。

Kforce（納斯達克股票代碼：KFRC）周一公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

在https://events.q4inc.com/attendee/458426539

Kforce Inc報告2026年第一季度收入為3.304億美元，自2022年第四季度以來首次同比增長，每股收益為0.46美元，超出預期。

該公司預計，由於對靈活勞動力解決方案和人工智能相關項目的需求增加，第二季度收入增長將加速至個位數。

Kforce Inc繼續專注於其綜合戰略和全球人才戰略，包括擴大印度發展中心以及建立人工智能創新工作室和人工智能吊艙。

管理層強調定價和服務交付方面的強有力執行力，從而提高毛利率和運營槓桿率。

該公司通過股息和股票回購向股東返還了1860萬美元，保持淨債務與EBITDA 1.2倍的保守槓桿率。

操作者

大家好，歡迎參加Kforce 2026年第一季度財報電話會議。提醒您，目前正在錄製此電話。我想把電話交給喬·利伯拉託先生。先生，請繼續。

喬·利伯拉託

Dave Kelly（首席運營官）

Jeff Hackman（首席財務官）

操作者

謝謝你先生各位，如果您今天想問一個問題，請按電話鍵盤上的Star 1。再説一次，那是明星1。如果您有問題，第一個問題來自貝爾德的馬克·馬康（Mark Marcon）。

馬克·馬康（股票分析師）

下午好，感謝您回答我的問題，並祝賀本季度的強勁表現和更好的指導方針。我想知道您是否可以談談您在主要垂直行業的趨勢方面所看到的情況。我對金融服務垂直領域特別感興趣。你在那里看到了什麼？考慮到指南的強度和比正常水平更好的連續上漲（至少相對於近年來是這樣），您能談談您可能贏得的任何類型的新合同或您在現有客户中看到的收益嗎？謝謝

Dave Kelly（首席運營官）

嘿馬克，這是戴夫。謝謝.所以我想説，總的來説，馬克，在各個行業，我們看到的要麼是穩定，要麼是增長。事實上，我們將業務隔離的十大行業中有六個行業同比增長。特別是，我會注意到信息空間和製造空間的優勢。零售業也表現強勁。你知道，我們已經獲得了一些好處，特別是零售領域一些數字化增強的客户。因此，當我們考慮我們的業務足跡時，專業服務產生了一些負面影響。當你逐年觀察時，你會發現這些實際上與COVID-19非常相關。我們認為，儘管你具體詢問了金融服務，但我們看到那里出現了一些季節性下降，有些合理但穩定。因此，對於任何行業的一些變化，我不會説任何實質性的。也許只是繼續，也許給你更多一點色彩。你問了一些關於指標和管道的問題，你知道，當我們考慮行業和活動項目時，也許我會把一些指標和管道信息分開。當我們從度量的角度考慮我們所涵蓋的一些內容時，讓您對我們在需求方面所看到的有所瞭解，我們在過去一年中看到了相當不錯的實力。當你看第一季度的客户訪問信息時，這一數字同比增長了近10%。這是一種很好的力量。也從工單的角度來看。同比增長近20%。真正轉化為一些好的新作業開始了，實際上也是在低兩位數。你知道，重點是，這再次是相當廣泛的分佈。你知道，在項目相關活動方面，我們看到了我們一直在談論的實力，你會期望在我們的諮詢服務所關注的領域，數字數據，平臺工程，雲計算，所有這些都非常好。我認為值得注意的是，我們的數據和人工智能管道同比增長了近50%。所以，你知道，我會説，總的來説，馬克，就收入流的實力而言，我們看到了，正如喬提到的，在我們的服務範圍內，從員工增加到諮詢項目工作，我們當然看到了人工智能和人工智能相關收入流的實力。但也有一些更傳統的領域的優勢，為公司，我們繼續看到增長，以及。對的平臺工程、應用工程、應用開發，都相當強大。因此，對於整個收入來源來説，這是一個相當好的故事。是的，馬克，所以我只是淨了，我的意思是，它是廣泛的，涵蓋了我們的企業賬户、我們的市場賬户。因此，這是跨地區的。所以我們看到了廣泛的基礎。

馬克·馬康（股票分析師）

然后你能談談你認為自己在多大程度上獲得了份額嗎？在多大程度上你知道，這對你來説仍然相對較新，但你的印度業務，在多大程度上幫助你獲得份額以及現在有多少比例的工作是在印度完成的？由於您還處於相對早期的階段，在這段旅程中，您認為這會走向何方？這對毛利率有何影響？

Dave Kelly（首席運營官）

是的，所以，好吧，讓我首先談談印度。你對此問了一些問題。然后我們就可以進入分享問題了。因此，作為提醒，我們大約在不到兩年前就開始了這項計劃。這的重點實際上是增強我們國內足跡的能力。對的正如我和Joe過去提到的那樣，我們看到客户群對構建混合項目有很多需求。顯然，成本是這里的一個關鍵驅動因素。因此，這並不是專門為在印度獲取業務而設立的。與印度客户。因此，我認為思考這個問題的最佳方式可能是我們的客户如何思考我們的前景，以及我們如何在我們所從事的業務類型中提供服務，涵蓋我們提供的服務範圍。我在準備好的講話中發表了評論。我們25個最大客户中有60%以混合模式使用這些服務。所以這是混合模式的組合。有些項目完全在海外。在諮詢領域也是如此。這就是我們最初設置的地方。我們現在剛剛開始考慮從人才解決方案的角度提供一些員工。因此增加了更多的員工。那還很早。所以我們在那里看到了一些良好的增長。它在收入來源中仍然只佔很小的比例。我認為，你知道，我們看到新訂單出現了相當顯着的增長，但就未來前景而言，這一比例仍然很小。我認為很明顯，我們的客户一直在尋找具有成本效益的方法來尋找優秀人才。我想説，我們在印度找到的人才和我們在美國找到的人才一樣好。有很多公司在這方面也取得了成功。所以我不一定會把一個精確的百分比數字，但它不會讓我感到驚訝，我們的客户使用這作為一個混合模型的比例非常非常高。在接下來的幾年里，這可能是一個非常有意義的百分比。我想補充的一點是，戴夫在那里稍微提到了一點，但我想強調這一點，人才水平，特別是當你進入人工智能技能時，我們在印度發現和發現的東西，你知道，在美國，我們肯定會看到更多的人才可用性，特別是從人工智能的角度來看，特別是我們在那里建立了人工智能艙，為我們的員工提供了一些影響力。

Jeff Hackman（首席財務官）

所以，馬克，我認為你問題的第二部分，或者説第一部分，我應該説，是一個關於份額，市場份額，客户份額的問題。你知道，我再次認為，我們對本季度的表現感到非常自豪。只是重申一下，我們預計收入增長將在下一季度加速。我們獲得了一些額外的客户份額的好處，這當然是收入增長的一部分。我們還繼續吸引了大量新客户。因此，當你更廣泛地觀察整個市場時，我會關注市場表現的指標。我認為我們的增長率肯定超過了這一數字，而且預計肯定會超過這一數字。因此，數學基本上告訴我，我們既在現有客户中獲得份額，也在獲得新客户。

馬克·馬康（股票分析師）

然后就像我看的那樣，這是我的最后一個，然后我會跳回隊列中。但當我看看賬單利率的上升以及毛利率時，你能談談印度的混合部分嗎？你知道，利潤實際上在多大程度上是增值的，因為它與毛利率有關？你如何能夠抵消那里較低的賬單利率，最終實際上增加了賬單利率？謝謝.

傑夫·哈克曼（首席財務官）

馬克，這是傑夫，感謝這個問題。首先讓我説，我認為您談到了幾件事，賬單利率和保證金。首先讓我説的是，我真的為更廣泛的Kforce團隊感到自豪，他們的集體努力並確保我們為我們為客户帶來的參與和任務定價價值。你知道，看看我們的毛利率概況，我們同比上升了60個基點。你看看我們的彈性毛利率，同比增長了90個基點。馬克，這一點的優勢是由良好的穩定賬單和薪酬差擴大推動的，其中90個基點包括70個基點，你知道，其中一部分是由，正如我提到的，我們團隊的執行力推動的，我們進行了一些調整和完善，以及我們如何激勵和補償我們的員工，以便將其更多地放在最重要的位置談話的內容。然后在最后一個組成部分，我想説馬克，正是我們從整體更高的業務質量中推動的。關於最后一點，我們已經討論了諮詢解決方案業務的不斷增長，利潤率Delta繼續保持在400至600個基點的較高利潤率中。因此，隨着這種組合的不斷改善，我們無疑會從中受益。您詢問了我們的近岸離岸業務。相對於整體彈性利潤率，那里的利潤率也非常健康。因此，今天，凱利的觀點是，隨着該業務的不斷擴大，我們預計這將導致彈性利潤線的豐富。所以我認為馬克，短期內這些事情不會在一夜之間改變。您聽到了我們的評論。這是去年許多活動的高潮。此外，我認為短期內，我們當然預計利差將保持穩定，但從中長期來看，肯定是看到進一步充實的機會。

Dave Kelly（首席運營官）

也許稍微強調一下傑夫的評論，以確保海上設施對靈活利潤的影響很明顯。對的這種傳播的改善是對我們在這里提供的服務的需求、我們團隊的執行力、我們對執行力的重視以及我們所看到的與我們正在做的諮詢工作相關的業務組合的結果。因此，這對我們來説是一個前進的機會。

馬克·馬康（股票分析師）

非常感謝

操作者

謝謝，馬克。下一個問題來自威廉·布萊爾的特雷弗·羅密歐。

特雷弗·羅密歐（股票分析師）

晚上好.感謝您回答問題。我很感激。也許有幾個與人工智能相關的問題。因此，靈活的人才在人工智能時代變得特別有價值。我想我很欣賞喬強調事情是如何從大型機操作員一路發展到現在的工程師等等的。因此，問題只是瞭解事物如何快速變化以及您的模型如何適應。是否有某種方法來思考您現在看到的彈性業務或諮詢項目需求的百分比？其中有多大比例是五年前根本不存在的新角色或項目類別？事情是如何演變的？

喬·利伯拉託

這是一個很好的問題。我想我會開始，我不想讓人誤會。我們今天所做的幾乎100%在五年前都不存在，因為即使是今天仍然存在的、五年前存在的傳統角色，現在它們也被人工智能中的某些技能增強了。我們的員工遇到的某種人工智能方面的大部分要求都嵌入在我們正在工作的幾乎每個角色中。就我所説的新創建的角色而言，我認為我們仍處於新角色創建的早期階段。除了您聽説的一些一般的快速工程和某些其他特定人工智能工程之外。我認為這將繼續發展。這也是我一直欣賞我們所從事的業務的原因之一，因為我們不會創造需求，而是追隨需求所在的地方。歸根結底，你知道，這就是我們一直以來的事情。我已經這樣做了38年了。你知道，我們今天安置的人與我38年前安置的人不同。儘管我確實從我們的一些員工那里聽説，對COBOL人員的需求有所回升。半開玩笑的。但重點是你知道，這些角色在不斷變化，我們的責任是識別所需的人才。這就是為什麼我們非常興奮，因為我們沒有被鎖定在任何特定的足跡中。我們通常會隨着足跡移動的方向而移動。這是我們從人工智能的角度看到的很多東西，你知道，不是我認為的純粹人工智能，而是技能和技能進化方面的增強人工智能。所以我不知道這是否能讓你對我們所看到的有一點感覺。我很感激喬這很有幫助。然后你還提到了新的人工智能創新工作室，所以也許你可以更具體地談談這意味着什麼，以及你可以為客户提供什麼樣的價值。是啊你知道，在當今人工智能的世界中，其中一件事是當你站在客户面前，試圖為這些客户制定解決方案時，展示PowerPoint或引導他們完成一些視覺上的事情，就像組織真正想要的東西是有形的，那是一個原型，一個工作模型。這就是我們創新工作室正在做的事情，這是我們更廣泛創新體驗的一部分。這樣我們就可以與客户合作構思，獲取他們正在使用的東西的現實世界例子，還用我們的人員開發的一些工具向他們展示一些工具，這也可以加速一些開發。所以，你知道，我們已經主要在客户網站上這樣做了，但我們也看到，有些精選客户更願意根據他們想要做的事情的性質離開他們的環境並進入工作室環境。這一切也與我們在印度所做的事情有關。你知道，我們已經在印度建立了所謂的人工智能豆莢，在那里我們可以獲得非常大的影響力來構建我們與客户合作的一些工具和平臺。我們將根據需求的演變情況進行相應的擴展。

傑夫·哈克曼（首席財務官）

再次有幫助，謝謝。如果我可以偷偷溜一個，再快一個，我想要麼是給傑夫，要麼是戴夫。我認為您通常會對下一季度的這些電話會議給出部門層面的預期。因此，您可以在第二季度每個細分領域的指南中提供任何顏色。是的，特雷弗，我是傑夫。我很感激這個問題。是啊當然可以。很高興今晚能更詳細地報道這個。但我想我們在戴夫·凱利的劇本中提到，總體上，在我們預期的中點，即一年比一年，非常接近這一點，是一個大約4%的連續表現。所以你看技術，這是我們所做的93%，技術性能是驅動因素的優勢。我認為，當你再次審視我們的FA業務時，我們在2025年初重組了該業務，去年第二季度開始看到連續增長，在第三和第四季度開始看到一些非常好的連續增長，達到中高個位數。美國聯邦航空管理局當然出現了一些季節性下降。但您知道，當您在指南的中點處查看全年和我們的FAA業務時，您會發現這處於中高個位數範圍內。然后您看看我們的直聘業務。第一季度是去年同期的最后一個季度，對我們來説很困難。因此，特雷弗，在中點，我們的直接招聘無論是季節還是同比，都確實希望保持一定的穩定。所以現在你看看整個市場。我們非常清楚。戴夫·凱利提到了，你知道，客户份額和市場份額。非常清楚，在中點，4%

特雷弗·羅密歐（股票分析師）

當然是在分享。所以希望這有所幫助。特雷弗太好了是的，非常有幫助。謝謝你們

操作者

我很感激。謝謝。謝謝下一個問題來自Truist的Toby Summer。

託比·薩默（股票分析師）

謝謝.當您談論您在印度的人工智能團隊時，您是否正在開發一種可重複的解決方案，這些解決方案的定價可能與賬單費率、薪資費率、經典人員配備或時間和材料諮詢模型不同？

喬·利伯拉託

是的，我想説更多，你知道，當我們與客户合作時，客户正在尋找我們提供解決方案，利用人工智能加速開發過程。所以，是的，工具本身是可重複的，但就我們希望上市的產品而言，我們不是一個基於產品的組織。但當談到方法論時，當談到工具時，所有這些東西顯然都嵌入到利潤率和定價中。所以我想説這更多的是方法。現在我要説的是，我們顯然看到的一件事是，你知道，以行業為焦點，你知道，特定行業內的不同組織，你知道，他們正在處理相同的問題。因此，其中一些本質上不是專有的東西，它確實為我們提供了一個機會，可以將這些更適合行業的解決方案帶到我們的其他行業客户，在市場中我們可以利用其中一些過去的能力。

託比·薩默（股票分析師）

對的是的好吧，我並不是想暗示你是一家產品公司，但如果你能夠在不同的行業參與者中應用其中的一些經驗教訓，並且仍然尊重保密性等等，我相信你會獎勵。

喬·利伯拉託

您是否能夠在第二次、第三次、第四次進行類似的項目時產生更高的回報、更高的利潤。是啊假設情況會是這樣。你知道，我們沒有我可以給你的實際經驗，我們已經創建了一個特定的人工智能解決方案，然后我們在整個行業廣泛採用它。所以我認為時間會證明這一點。但邏輯會引導你走上這條路。

傑夫·哈克曼（首席財務官）

好吧傑夫，從資本配置的角度來看，第一季度是現金較少的季度。因此，你將繼續以更接近平均季度趨勢線的方式迴歸是有道理的。但是考慮到股票交易的估值方式，你知道，儘管明天它可能會上漲，你認為你會繼續在一個更持續的基礎上，以高於年度現金流的水平回購股票嗎？是的，我想，託比，你肯定是第一個看到的。謝謝你的問題。你在2025年肯定看到了這一點。我認為我們在2025年的營業現金流回報率超過了100%，槓桿化了資產負債表，這是我們進入25年的資產負債表強度。你知道，正如你所承認的那樣，託比，我們甚至在第一季度對我們來説，你知道，相對於另一個季度，肯定是現金流最低的季度。你知道，我們維持股票回購。顯然，我們每天、每周都在關注我們的運營趨勢，並評估這對我們的未來意味着什麼。你知道，當然在第一季度，你知道，業務的基本趨勢與市場對我們股票估值的看法之間似乎存在顯着脱節。因此，我們非常放心地超出運營現金流。當然，在第一季度，這導致了大約9000萬美元的債務，你知道，是NPS的1.2倍。託比，你在這里已經夠久了。我認為自2007年加入以來，我認為我在這里任職期間看到的最大槓桿率大約是兩倍。所以我認為我們將繼續關注趨勢和我們股票的估值。但當我們今天坐在這里時，我們的資產負債表非常強勁。從歷史上看，截至3月31日，我們的槓桿率保守為1.2倍。所以你不會看到我們變得超級攻擊性和超級狂野。但我們確實擁有強大的資產負債表。

託比·薩默（股票分析師）

我想問的最后一個問題。我認為你在準備好的講話中有點説，這看起來可能是從類似歷史復甦的復甦中復甦。你是否期望，在這場萌芽復甦的第一年或第二年，我們在擺脫之前的衰退時經歷了相對快速的增長，你知道，在進入更正常化的利率之前，在一兩年內，我們有相對快速的增長？

喬·利伯拉託

是的，我想説，你知道，讓我們取消大關閉，這有點獨特。但如果我們看看之前的周期，這確實是我們的趨勢告訴我們的以及我們所看到的。所以，你知道，託比，這，這可以追溯到我所談論過的周期，我知道邁克爾也談到過，你知道，當我們進入困難時期時，我們通常會看到公司。他們做的第一件事就是放棄合同或臨時工。他們通常要做的下一步就是正確規模他們的組織。然后，隨着開始變得一些穩固和可見性，他們開始重新引入靈活的勞動力。直到有了很大的確定性，然后他們開始重建永久勞動力。毫無疑問，從數據來看，大停工、所有過度招聘、所有人員囤積所推動的動態，基本上我們的信念是，就像我們現在所看到的那樣，在三年的時間里，自然流失與適當規模的組織基本上已經達到了工人的基線，他們無法支持需要完成的工作。因此，我們正處於歷史上在正常衰退周期中看到的同一點，我們通常在12個月內到達那里。花了36個多月的時間纔到達那里。因此，我們預計不會發生任何宏觀事件或重大干擾，這就是我們所處的周期，並且從現在開始，靈活勞動力的使用將繼續建立。謝謝你，喬。當然.謝謝，蘇西。

操作者

提醒大家，如果您有問題，請按電話鍵盤上的Star 1。接下來是瑞銀集團的喬什·陳（Josh Chan）。

Josh Chan（股票分析師）

嘿，下午好夥計們。感謝您回答我的問題。我猜是在周期性復甦點上。我想在過去的周期中，在一切復甦之前，通常會經歷更廣泛的經濟衰退。所以我想我想知道您對在不出現更廣泛經濟衰退的情況下實現人員復甦的能力的看法。

喬·利伯拉託

我想，是的，我想我的回答會有所不同。雖然在過去三年的大部分時間里，我們並沒有出現以GDP為導向的專業職位的衰退，但出現了就業衰退。所以你知道，就就業環境而言，經濟衰退就是經濟衰退，這就是我們在過去三年中經歷的情況，也就是企業。這不僅僅是Kforce，這不僅僅是技術。它廣泛適用於所有參與者。你知道，你看到了需求下降的情況，這又是因為。我會回到這個。僱主們抓住了人。所以基本上，他們補充了通常會被推到的工作，你知道，臨時勞動力模型。他們通過留住員工在內部完成任務，讓自然流失發生，直到現在他們已經到了無法完成需要完成的工作量的地步。

Josh Chan（股票分析師）

好吧是的，謝謝你的電話，喬。這很有道理。然后在賬單利差上，我想支付賬單利差會增加。您是否覺得市場競爭力正在減弱，因為它正在改善，或者您是否覺得Kforce正在確保其他穩定市場中可用的更好部分？

傑夫·哈克曼（首席財務官）

是啊喬什，這是傑夫。我很感激這個問題。我認為競爭環境本身並沒有變得更加緊張或更加寬松。正如您在我之前的評論中提到的利潤率問題，其中很大一部分是我們業務內部的執行和混合驅動的。我們正在通過諮詢解決方案推動更高質量的收入來源。喬什，我們多次談論過這些交易的利潤率是4到600個基點。這種好壞參半的好處正在使整體毛利率受益。我知道隨着我們的前進，近海現在只佔相對較小的一部分，預計那里也會有一點動力。但當您整體觀察我們的企業和市場客户時，您會發現從利潤率的角度來看，我們的執行情況良好。這種組合顯然對我們有利。所以我不相信這是市場上的競爭性變化。

Josh Chan（股票分析師）

是啊爲了進一步做到這一點。是啊我不知道您還沒有看到該領域的廣泛退化。我們一直在説的一件事是，人才有時很難找到。

喬·利伯拉託

對的因此，公司對我們所從事領域的高技能人才的理解特別高。因此，支付額外費用以確保您找到具有適當技能的合適個人或合適的團隊，如果您不需要完成工作，您對價格的敏感性就會低於其他情況。所以這是這些事情的結合。但這不僅僅是一個純粹的動態，你有一個人，你只是把它定價到最低價格，因為你需要人才。

Josh Chan（股票分析師）

正確的？對的好吧是啊欣賞它的顏色。「善導」是善的，善的，善的。謝謝你，傑夫。謝謝，喬什。

操作者

還有每個人。目前，沒有進一步的問題了。我想將會議交還給喬·解放者先生，請他發表任何補充或閉幕詞。

喬·利伯拉託

感謝您對Kforce的支持。我要感謝每一位Kforcers的努力，也感謝我們的顧問和客户對與Kforce合作並讓我們有幸為您服務的信任和信念。我們期待着在第二季度結束后再次與您交談。2026.

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