完整成績單：Bed Bath 2026年第一季度財報電話會議

周一，Bed Bath & Beyond（紐約證券交易所代碼：BBBY）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://events.q4inc.com/analyst/478993577?上觀看網絡廣播pwd=g7emtfMu

儘管停止了加拿大業務，Bed Bath & Beyond Inc報告收入同比增長7%，這是19個季度以來的首次收入增長。

該公司實現了12年來最低的運營成本結構，調整后EBITDA增加了500萬美元，淨虧損減少了2400萬美元。

戰略舉措包括收購Kirklands和Container Store，並計劃將其整合到三大支柱生態系統中，重點關注全渠道零售、產品和金融服務以及家庭服務。

未來前景包括在未來9個月內削減6000萬美元成本的目標，以及利用數據和人工智能提高運營效率和客户參與度的戰略。

管理層強調要轉變為家庭領域的數據和技術公司，並計劃使用區塊鏈和代幣化進行客户和家庭生命周期管理。

操作者

大家好。感謝您加入我們，歡迎參加Bed Bath & Beyond Inc 2026年第一季度盈利電話會議。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。我現在將把會議交給總法律顧問兼公司祕書梅麗莎·史密斯。梅麗莎請繼續

Melissa Smith（總法律顧問兼公司祕書）

太感謝了我很榮幸能夠從1月1日起擔任Bed Bath & Beyond的首席執行官，我要感謝大家的加入。在過去的兩年里，我們公司一直專注於重建這項業務、重建成本結構並降低盈利障礙，圍繞人員數量、遺留技術以及獲取和保留客户群的成本進行嚴格的紀律和艱難的決定。我們的目標是重新定位公司以實現增長，並以恢復盈利能力和長期耐久性的明確觀點。這項工作不是關於短期修復或臨時解決方案。這是爲了通過簡化組織、消除層次、大幅降低成本結構並圍繞一套明確且一致的優先事項來調整團隊，以滿足房主資產配置和數據的方式，對我們的運營方式進行結構性改變。這些優先事項沒有改變。我們專注於推動收入增長、運營盈利能力並在家居領域打造獨特、耐用且有意義的東西。在許多情況下，這些決定並不立即可見，因為過去幾年的數字很粗糙。收入下降，同時大幅提高利潤率並降低成本結構，對我們公司的感知價值造成了短期壓力。這些改變是必要的，因為如果不重置基礎，就沒有途徑實現實質性的盈利或建立有目的的持久東西。我知道這些變化需要時間才能顯現，但當它們顯現時，它們就會以一種持久和可重複的方式顯現。這是連續第八個季度盈利有所改善。早在一月份，當我制定了Everything Home 3 Pillow生態系統的長期計劃時，我們作為一個團隊致力於在繼續降低成本的同時實現收入增長。那發生了。我們的收入約為2.48億美元，同比增長7%或9.4%。當您排除我們在加拿大停止的業務時（這標誌着該業務19個季度以來首次實現同比增長），該結果是同時發生的。雖然我們本季度的運營成本反映了12年來最低的運營成本結構，但我們看到的增長是來自從根本上重置的運營心態，而不是增量支出或短期活動。當你往頂線下方看時，這種轉變就會變得更加清晰。我們正在更有效地吸引客户，我們自己的渠道表現更好，我們看到的參與度質量更高。隨着業務質量的提高，財務業績開始反映調整后的EBITDA同比增加500萬美元，我們的淨虧損減少2400萬美元。與此同時，基本趨勢正在朝着正確的方向發展。我們對活躍客户檔案的穩定性感到鼓舞，回頭客户和交付的訂單也隨之改善。這些趨勢很重要，因為它們表明基礎不僅牢固，而且正在開始建立。穩定業務從來都不是最終目標。這只是我的起點我們正在構建的一切都始於一個簡單的想法。房子不是一筆交易。這是一個隨着時間的推移而展開的生命周期，為我們提供了一個利用技術和數據從每個客户關係中創造終身價值的機會。平均而言，房主在家中停留大約11至12年，在此期間，他們搬進、維護房屋、改善房屋、為其提供資金、體驗生活事件，並最終擺脫房屋。從歷史上看，這些互動在不同的公司和斷開的系統中是分散的。我們現在正在構建的是一種互聯方法。提醒您的是，我們已將業務組織為反映生命周期的三大支柱e.全渠道平臺是關係的開始。是的，網上和店內的零售業務。我們的產品和金融服務平臺使我們能夠更深入地參與與家庭相關的經濟活動。我們的家庭服務平臺，也許是我最興奮的一個，它將我們直接帶入家庭。本季度早些時候，我們完成了對Omni Channel支柱的首次收購。通過Kirkland的交易，我們收購了Strategic Real Estate，這是一家首屈一指的產品開發和採購組織，也是Exceptional Management。此外，我們還宣佈了收購The Container Store的交易。這筆交易為我們帶來了利用率嚴重不足的Trophy Real Estate、世界一流的分銷和供應鏈系統以及與Elfa和ClosetWorks合作的家庭服務業務，該業務將進入支柱3，這是一種基礎文化和流程，將位於支柱1的中心，它還具有出色的領導力。在這兩者之間，我們將吸收我們的企業和客户想要的能力，並迅速消除所有冗余和低效率。第二支柱，即我們的產品和金融服務集團，剛剛起步，正如前所述，將通過與Brown和Brown Insurance通過Beyond Home Agency建立全國性關係，包括財產和意外傷害保險以及家庭保修。它還將包括與領先的信用合作社合作的美國第一個房主信用合作社。此外，這一支柱還包括我們的信用卡計劃和產品保修。該支柱的核心是原則上同意的交易，其中包括房地產經紀、房屋所有權公司和抵押貸款經紀。此次收購不僅將為整個生態系統創建一個發起引擎，而且通過技術和人工智能，將使我們能夠在無需傳統收購成本的情況下與數千萬客户會面並進行交易。最后一個支柱，也可能是最令人興奮的支柱，是第三支柱，即我們的家庭服務業務。本季度初，我們宣佈有意收購F9品牌，其中包括Cabbilum to Go Lamble Liquidators，Inc.和南風建築產品。此次收購將作為一個平臺交易，帶來令人難以置信的行政管理、倉庫和供應鏈能力以及超過5億美元的收入。ELFA和ClosetWorks組織系統附屬於該平臺，它們是The Container Store交易的一部分。最后，我們原則上同意收購全國範圍內的安裝和裝修專業人員網絡。我們相信這是共同建設護城河的一部分。我們相信，這創造了一個高利潤率支柱，可以抵禦電子商務競爭對手，並使我們的公司作為服務提供商牢牢脫穎而出，無論經濟發生什麼。但同樣重要的是，我想非常明確的是我們如何建立這項業務。我們不是爲了規模而收購公司。我們正在獲得能力。我提到的許多企業和品牌已經取得了數十年的成功，但最近作為獨立實體卻陷入了困境。他們揹負着固定成本、重複的基礎設施、低效的成本結構和限制其績效能力的債務。我們看到的是非常不同的東西。我們在白皮書中看到了填補房主整個生命周期特定角色的能力。當您考慮住房所有權的空白時，這些企業中的每一項都代表了客户在這11或12年中隨着時間的推移所需要的關鍵功能。我們的策略是提取這些能力，保留它們的價值，並大力消除獨立運營它們所帶來的成本和低效率。我們保留有效的內容，刪除不有效的內容，並永遠保持聯繫通過單個系統進行ything。今天早些時候，我們宣佈與BILT建立合作伙伴關係，允許單一操作連接系統為消費者服務。當我們將這些功能整合到一個平臺中，並由共享基礎設施、統一數據湖和單一客户身份支持時，它們組合在一起會比分開時變得更加強大。這就是我們的模式與傳統整合從根本上不同的地方。大多數整合都側重於成本去除。這是我們模型的一部分。我們將繼續消除這些成本和低效的運營費用，包括表現不佳的資產。但真正的機會不僅僅是成本。真正的機會是我們相信可以通過了解統一客户層上的單次登錄來創造收入，為每個品牌和每個企業提供在一個大數據湖中交叉推廣的機會。通過通過技術和人工智能連接這些業務，我們正在構建一個系統，使我們能夠隨着時間的推移與同一客户滿足多種需求，從而大幅降低我們的收購成本，同時增加客户可以為我們提供的終身價值。這些企業都通過將這些客户群整合到一個單一的生態系統中來建立並保留了自己的客户群。我們創造了競爭優勢，使我們能夠以與獨立競爭對手不成比例的速度增長收入。超過1億獨立房主。這不是理論上的，而是結構性的。當您查看我們已經收購和正在收購的品牌時，這就是我們的商業模式，包括Overstock、Bed、Bath及其他品牌、The Container Store、Bye Bye Baby、Kirkland ' s Lamble Liquidators，Inc.、Alpha Closet Works和Cabelis將配合我們在保險、信貸擔保以及我們計劃的經紀、抵押貸款、所有權、安裝和裝修方面的收購合作伙伴關係。我們正在組裝的不是企業的集合，而是一個生態系統。每個業務都貢獻了一種能力，每種能力都強化了平臺，並且它們共同創造了比其各個部分之和更大的價值。這些支柱中的每一個都具有獨立的價值，但真正的價值在於它們共同努力。這使得我們能夠從一次為客户服務轉變為隨着時間的推移重複為同一客户服務。説完，我就把電話轉給艾德麗安。

謝謝下午好，歡迎來到Bed Bath Beyond Inc. 2026年第一季度財報電話會議。今天與我一起參加電話會議的還有執行董事長兼首席執行官Marcus Lemonis、總裁Amy Sullivan、首席財務官Adrian Lee和首席運營官Lisa Foley。今天的討論和我們對您問題的迴應反映了管理層截至2026年4月27日今天的觀點，可能包括前瞻性陳述，包括但不限於有關我們未來業務戰略目標、本季度剩余時間或任何其他時期的財務業績展望、預期增長、股價、盈利能力、宏觀經濟狀況、我們任何品牌和投資的價值、與第三方的關係以及我們與他們簽訂的協議、利潤率提高、費用削減、營銷效率、轉化、客户體驗、品牌或網站的變化、產品供應、與Container Store的合併協議、區塊鏈和代幣化努力和策略，以及上述任何事件的時間。實際結果可能與此類陳述存在重大差異。有關可能影響我們財務業績的風險、不確定性和其他重要因素的更多信息包含在我們截至2025年12月31日的年度10 K表格、截至2026年3月31日的季度10 Q表格以及我們隨后向SEC提交的文件中。在這次電話會議上，我們將討論某些非GAAP財務措施。我們向美國證券交易委員會提交的文件，包括我們在投資者關係website@investors.bedbathandbeyond.com上提供的第一季度收益發布，包含有關這些非GAAP指標的重要額外披露，包括這些指標與最具可比性的GAAP指標的對賬。在管理層準備好的講話后，我們將開始提問。包含支持數據的幻燈片演示可在我們的投資者關係網站上下載。請查看該演示文稿第二張幻燈片中披露的重要前瞻性陳述。馬庫斯，有了這個，一切都是你的了。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

艾德麗安·李

謝謝馬庫斯。我現在來談談我們第一季度的財務業績。第一季度收入同比增長7%，如果排除停止加拿大業務的影響，收入同比增長9%。AOV提高了6%，這是由於我們繼續專注於改進品類、推動Bed Bath & Beyond現場客廳、家俱和露臺的健康組合以及增加銷售組合以解決積壓問題。此期間交付的訂單增加了近1%。本季度毛利率為23.9%，較去年同期有所下降，但仍在我們的運營範圍內。我們維持了有效的折扣策略，部分抵消了銷售和營銷費用的下降、25第一季度忠誠度積分的下降，並從運營商成本的提高和退出表現不佳的運營中看到了好處。與去年相比，銷售和營銷費用佔收入的百分比提高了50個基點。這一結果是由有紀律的支出以及自有渠道的付費和改善回報推動的。G & A和技術費用為3600萬美元，同比減少500萬美元，如果排除收購相關活動的一次性成本的影響，則減少800萬美元。調整后EBITDA全部虧損800萬美元，比2025年第一季度增長41%或500萬美元。報告的調整后稀釋每股收益（每股收益）為每股虧損0.25美元，同比改善0.17美元。本季度末我們的現金現金等值物和限制性現金為1.63億美元。經營活動使用的現金同比增加超過3900萬美元，即77%，説明經營穩定。本季度，我們在收購相關活動上投資了約2600萬美元。説完，我就把電話轉給艾米。

艾米·沙利文（總裁）

謝謝你，艾德麗安。我們對運營方面的關注很簡單。將戰略轉化為一致、嚴格的執行，並確保在我們擴展這些能力時，我們以高效、可擴展且旨在推動可持續回報的方式進行。這項工作由強大的運營團隊領導。Lisa正在推動運營和共享服務的執行，而我們今天下午宣佈的Kyla正在領導我們的技術轉型。他們正在共同構建統一的數據和智能層，連接生態系統並支持我們的運營和擴展方式。如今，我們的大部分收入都是由輕資產、生產率不斷提高的電子商務平臺驅動的。我們正在將這一優勢與320多家商店組成的車隊相結合，使我們能夠跨渠道為客户提供服務，同時提高生產力和資產回報率。隨着我們的規模擴大，我們專注於識別真正推動績效的能力並圍繞這些能力進行構建，同時果斷消除因分散、分層業務運營而產生的低效率問題。在整個機隊中，我們正在以更清晰的角色和更強的經濟性來發展我們的商店形式，同時通過重新定位、整合或退出回報未達到我們門檻的地方，對錶現不佳的地點採取嚴格的方法。同樣的原則正在推動我們的營銷戰略，我們正在簡化招聘、提高利潤率並加強整個組織的供應商合作伙伴關係。我們正在簡化運營方式，將系統和團隊整合到一個統一的平臺中，同時刪除減緩決策和限制效率的層。正如今天早上宣佈的那樣，這種方法擴展到我們的數據和參與層。我們與Bilt的合作加速了整個產品組合中統一的客户身份和忠誠度基礎，加強了我們所有品牌的參與度和終身價值。客户服務是這一轉型的核心。當我們整合這些職能時，我們正在提高每個品牌和每個接觸點的標準，以便客户無論如何與我們互動，都能體驗到一致性。這是關於建立一個可擴展的運營模式，保留推動價值的因素並刪除不推動價值的因素。隨着我們繼續將新功能集成到平臺中，同樣的方法將適用於整個生態系統，確保我們保留有效的功能並消除零售產品、金融服務和家庭服務中的過度複雜性。結果是一個更簡單、更透明、更負責任的組織，其成本結構旨在推動盈利增長。説完，我就回到馬庫斯那里結束了。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

所以，是的，這是一個很好的問題。我認為描述我們購買的兩家全渠道業務很重要。Kirkland ' s的形式較小，我認為這是在市場房地產下進行的，這意味着我們相信我們獲得了低於市場的租賃，其中大約230至240份。面積從5平方英尺到約10，000平方英尺不等。去年你已經聽我談論過他們。我們放慢了將其中許多商店轉變為Bed Bath & Beyond家居商店的步伐的原因是，當我們查看數字時，我們只是覺得我們沒有擁有我們需要的所有類別。當我們與tcs的當前所有者陷入經濟僵局時，我知道最終我們會讓這筆交易與我們對該業務施加的壓力相結合。因此，除了100個集裝箱商店門店外，我們還將擁有至少100個Bed Bath & Beyond的小型社區門店。Slash、集裝箱商店、集裝箱商店、Slash Bed Bath & Beyond。當我特別搬到集裝箱商店時，在過去的18個月里，我一直在研究這項業務，參觀了每一家商店。我已經去過了，我想已經去過了一百個中的93個，並花了很多時間真正瞭解他們擁有什麼，他們擁有什麼太多關於他們每平方英尺的銷售額如何運作，他們過去如何運作，定製空間如何運作。我得出的是一個簡單的結論。100個地點的零售面積為220萬平方英尺。在我看來，其中一半，也許稍微多一點，在三重面對頭骨中沒有得到充分利用，在我看來，某些類別太寬且不夠深。並試圖解決我認為非常不足的某些類別。我不想走進商店並期望看到左側的Bed Bath & Beyond和右側的Container Store，我寧願您將其視為一個特定區域的一般商品，包括存儲和組織。廚房，浴室，卧室，一點點的裝飾和其他衝動的項目，可能是季節性相關的一部分商店。商店的另一部分將充滿定製空間和設計空間，其中包括埃爾法壁櫥作品，優雅的家庭櫥櫃，這是一個更高版本的櫥櫃去和優雅的家庭地板，這是一個更高版本的木材清算人。利用他們現有的供應鏈和專業知識，當消費者走進門時，我的目標是從平均每平方英尺約220美元的價格開始。我想我們可以在24個月內達到每平方英尺500美元。現在，任何人都不應該為每平方英尺500美元而鼓掌或拍拍任何人的背。按四面牆計算，達到7% EBITDA貢獻的真實數字是每平方英尺約需要615美元。但它需要在普通商品和家庭服務業務之間取得很好的平衡。我創建這一界限的原因是，一般商品的混合利潤率應在35%至37%之間，而家庭服務業務的混合利潤率應在60%以上。因此，我們希望確保不僅為家庭服務分配足夠的人才、培訓和資源，而且我們需要混合利潤率達到40以上，以便我們看到我們所知道的EBITDA利潤率為我們提供我們所需的投資回報。這非常有幫助。然后也許只是快速跟進，為我自己以及這里的團隊提供更多澄清。目標是消除6000萬美元的成本，對吧。這相當於發佈了未來九個月內所有宣佈的收購，我不知道您是否可以為我們做好準備。比如它的最終狀態是什麼？這是否會使企業達到正的自由現金流狀態，或者是否還有更多工作要做，無論是銷售增長還是提高生產力計劃，以達到正的自由現金流狀態te.我相信，如果我們的主要業務收入繼續保持低至中等個位數的增長，並且我們能夠像過去12個月那樣穩定利潤率，繼續穩定利潤率，我們就能夠擴大家庭服務業務。消除的6000萬美元成本使我們不必擔心現金流正。我的目標是使該業務的EBITDA利潤率達到6至7%。坦率地説，如果你回去看看從最初的積壓業務中扣除的成本，超過1億美元，人們應該認為我的6000萬美元是非常保守的。我想現實一點的是，我想確保我們做出正確的決定。關於關閉哪些地點的正確決定，關於減少多少員工的正確決定。但不幸的是，我必須對每個人都非常清楚和誠實，無論是內部還是外部。隨着人工智能（AI）在我們業務之外的形成，現在深度融入我們的業務，而我們只想承擔我們認為可以增加價值的功能，我們將經歷員工數量的大幅減少。這非常重要，在某些情況下，其中一部分削減將重新部署到我們認為自己培養不足的領域。客户服務沒有足夠的滿足我的需求。商店里的員工數量、合格、訓練有素的員工、向上推銷客户、為客户設計、為客户服務的數量是不夠的。但我們將成為一個將工資發放到現場的組織，將工資發放到產生收入，而不是將工資發放到具有大額租賃和大量倉庫的公司辦公室。因此，我們將消除供應鏈成本，我們將消除整個平臺的IT會計、營銷、營銷等。這樣做從來都不是一件好事。但如果你回去研究所有這些企業在正常的周期中期環境中的獨立財務報表，以集裝箱商店為例，在新冠疫情之前，每年9000萬美元，柯克蘭每年2500萬美元。我們知道牀浴能做什麼。我們知道再見寶貝能做什麼。問題是我們生活在不同的世界。我今天講的這個預測和模型假設房地產市場沒有變化。我們的目標一直是讓這項業務在我們今天生活的這種經濟環境中保持中性或略微積極，10年期國債利率在4以上，抵押貸款利率在6以上。雖然我沒有一個水晶球，可以告訴我什麼時候4點以南和6點以南會發生。我們將拿出所有的成本來證明我們可以在這樣的環境中成為一家收支平衡的公司。這告訴你什麼？你進入了中期周期環境，你談論的不是4%或5%、6%、7%的收入增長。您談論的是收入的低兩位數增長，分別為10%、12%、15%。如果成本結構正確且採購正確，那麼我們的盈利能力就會達到應有的水平。謝謝

謝謝傑米。你在本季度看到的是一個開始走到一起的模式的早期證明。我們已經穩定了核心業務，證明了我們可以在降低成本的同時增加收入，並建立了一個框架，使我們能夠充滿信心地在這個基礎上發展。隨着我們繼續向平臺中添加功能，我們希望這些功能不僅有助於提高效率，而且隨着時間的推移，還有助於整個系統的增量增長。重要的是，這不是一個僅僅建立在降低成本基礎上的模式。雖然我們將繼續消除重複和低效的運營費用，包括表現不佳的資產，但更大的機會是通過由數據技術和人工智能驅動的互聯繫統來推動收入。所有人都可以預期，在接下來的九個月里，隨着我們將這些支柱整合在一起，並將這些公司與他們的能力結合在一起，我們將從合併后的公司中額外減少6000萬美元的成本，同時加強我們更有效地增長的能力。在我們即將於5月14日進行股東投票之際，我們希望您能支持我們繼續執行這一戰略。對於那些長期持有我們公司的人，我們感謝您的信任。對於那些剛剛瞭解這個故事的人來説，我們相信沒有什麼比未來的機會更有意義了。我們還有工作要做來重置業務。我們認為我們已經走得很好了。在我們進入問答環節之前，我要感謝Adrienne Lee多年來為這家公司提供的服務。當我們把當前的業務處理到支柱時，她一直在我身邊。我們制定了新的運營策略，並看到我們團隊在第一季度的辛勤工作中得到了回報。Brian Larouse隨The Container Store收購而來，一直是全渠道零售產品和服務領域一位非常強大的首席財務官，他將加入我們公司。他今天和我們一起參加電話會議，但重要的是要認識到，過去幾年我們看到了很多變化。對於阿德里安和所有幫助我們走到這一步的人們，我們感謝加入我們公司的新公司和新高管。就像傑森、艾米、布萊恩一樣，我們相信未來非常光明。因此，我們將進入正式的問答部分。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問問題，請按星號1。要舉手撤回問題，請再次按1。我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消靜音您的設備。請在我們編制問答名單時待命。你的第一個問題來自古根海姆的斯蒂芬·福布斯。您的線路已開通。請繼續，

斯蒂芬·福布斯

大家嘿，馬庫斯。考慮到即將到來的過渡，對，即將到來的集裝箱商店地點的過渡。好奇的是，如果你可以只是説話或給我們一個先睹為快的空間量，你計劃與牀浴及超越產品的商品。什麼樣的一些關鍵的銷售功能，你要重新介紹給消費者與這些刷新。如果可以的話，比如你可以預期每平方英尺的銷售額會隨着時間的推移而變化，比如12個月，24個月。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

操作者

您的下一個問題來自Maxim Group的Thomas Forte。您的線路已開通。請繼續。

托馬斯·福特

艾米和布萊恩，歡迎來電。艾德麗安，很高興與您合作，我祝願您在未來的努力中一切順利。所以，馬庫斯，我有一個簡單的問題和一個辛辣的問題。我們首先從純香草開始。那麼，您能否就構建、購買或合作的決策樹給出當前的想法，以推進您的三大支柱？

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

對我來説非常簡單。12月31日，當每個人都出去參加派對時，我在白板上畫出了我認為房主的時間軸是在一個簡單的周期內擁有一套房子。大約11或12年。我思考了房主在決定購買之前會做的每一件事，一直到他們做出決定並完成出售。他們11年前買的。我開始思考所有的需求，包括產品、服務、他們將擁有的財務需求、他們將擁有的保險需求、他們將經歷的生活事件，並開始在巨大的白板上繪製出所有類型的產品和服務，這些類型是爲了做到這一點而缺失的。現在，你們大多數人都知道我的背景是什麼。25年來，我有幸能夠建立一個圍繞一種特定生活方式的生態系統的企業。我明白，爲了做到這一點，你必須匯總所有這些產品和服務。當你這樣做時，護城河會變得越來越深，越來越深。這里的目標不僅是建造護城河，而且是成為房主生命周期的一部分，不僅僅是一次，而是多次。湯姆，我所缺少的是，銷售沙發、露臺家俱、容器和家居裝飾品、地板等東西是件好事。但現實情況是，尋找客户的成本，獲得客户的成本，保留客户的成本，導致大多數公司不得不承擔債務，承擔大量不同的費用，僱用多層人員並允許他們，迫使他們沒有那麼成功。當我開始研究市場上所有可用的東西時。確實，我確實喜歡痛苦的東西。我喜歡他們，因為對於我的股東來説，我們得到了一筆很好的交易。但只有當我們認識到提取能力和放棄重複成本必須是關鍵時，我們才能得到一筆劃算的交易。任務，必須是紀律。當我列出所有這些品牌時，我不認為一年前或兩年前，每個人都會想象，任何人都會想象所有這些品牌都可以成為一個系統的一部分。但我認為缺少的是這一切如何相互關聯。我想讓艾米談談這個問題，然后我們再討論你的另一個問題。

艾米·沙利文（總裁）

是啊因此，我們今天早上宣佈了與比爾特的合作伙伴關係，我認為這是一個非常重要的時刻，可以思考貫穿所有這些品牌的紅線。因此，當您想到客户獲取的成本以及讓這些客户信任我們的品牌並對我們最忠誠的願望時，我們相信與比爾特的合作伙伴關係開始為我們建立整個網絡，瞭解我們如何在我們自己的生態系統中將我們的品牌聯繫在一起，以及我們如何在他或她居住的社區內將我們的品牌聯繫起來。因此，這種夥伴關係實際上是開始將這一切聯繫在一起的部分。今天加入我們電話會議的麗莎和我們加入團隊的一位出色的新人才凱拉都將與我們一起推動這一目標。但我們的業務中有一些部分與比爾特已經為租房者所做的事情非常匹配，我們相信我們可以從他們已經建立的東西中受益，並在我們希望與比爾特合作的金融服務支柱等方面合作。

托馬斯·福特

太好了，謝謝。然后是我的后續行動。所以，馬庫斯，你和他們一樣精明，我感謝你為推動股東價值所做的所有努力。我很好奇您對以下內容有何看法。鑑於集裝箱商店靠近城市中心，您是否會考慮將其任何地點轉換為人工智能計算中心？

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

答案是否定的。我們不想玩讓人工智能成為我們盒子的一部分的遊戲。但我可以明確告訴你的是，在加入我們團隊的新團隊成員凱拉和現任首席運營官麗莎中，他們兩人一直瘋狂地專注於通過將人工智能分層來消除人員人數和成本，作為我們所有業務的一部分。即使我們開始關注管理應付賬款、管理應收賬款或管理金庫的會計或風險緩解領域，這也首先是一項技術業務。問題是，我們一直在研究並淘汰的技術已經有一兩年了。這並不會讓它變得糟糕，只是讓它不再流行。因此，雖然我們不會將我們的任何地點變成人工智能中心，但我們將把我們的業務變成以人工智能為中心的業務。不是因為説起來很有趣，或者我們認為這會推動我們的股票，而是因為我們知道這是具有競爭力的必要條件。我們知道客户希望它獲得為他們策劃的信息。我們知道，爲了有效地營銷我們的業務並將我們的營銷成本降低到12或更低的範圍，我們必須提高一切效率。謝謝，馬庫斯。謝謝，艾米。謝謝

操作者

你的下一個問題來自艾麗西亞·里斯和韋德布什的關係。您的線路已開通。請繼續。

艾麗西婭·里斯

謝謝你今天回答我的問題。首先，你知道，只是跟進你在準備好的評論中提到的最后一個問題，當然，集裝箱商店的房地產被嚴重利用不足。只是想知道，如果不是用於人工智能數據中心或類似的東西，您是否可以談談一些可能的用途。到目前為止，您考慮過哪些可能的用途？

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

因此，當我以一家面積約22，000平方英尺的典型商店為例時，這些商店通過The Container Store歷史上持有和銷售Elfa衣櫃和其他一些定製衣櫃系統的普通商品創造了可觀的收入。當我們收購整個家庭空間的企業時，我們期望所有企業都將以某種形式在那里建立實體存在。無論是提供房地產現金報價，還是允許所有權在那里關閉，還是允許某人來準備帶他們的兒子或女兒上大學，或為聖誕節假期做好準備，或為新買的房子挑選新樓層或設計新廚房，我們都希望確保這22，000平方英尺中的每一平方英寸都得到了充分利用。當我和你們談論這個房地產的質量時，對於那些瞭解自己城鎮的集裝箱商店的人來説，它是這個領域的精華。但我認為使The Container Store陷入困境的一個原因是它沒有為家庭提供足夠廣泛的產品。它非常小眾，隨着互聯網變得更加主導，它失去了一點競爭優勢。隨着經濟變得更加艱難，它失去了一點競爭優勢。從歷史上看，集裝箱商店為家庭年收入可能為20萬美元的客户提供服務。我們相信，Bed Bath的加入不僅擴大了該客户的渠道，而且產品也擴大了。我預計，在24個月內，當你將所有家庭服務和一般商品納入其中時，這22，000平方英尺的收入（你可以引用我的話）應該是兩倍。它應該是雙倍的。我認為我們公司里沒有人相信這是天上掉餡餅的數字，只是因為公司以前就這樣做過。因此，我們希望利用這些來滿足客户、服務客户，並擁有我們公司的每一個支柱，包括我們潛在的經紀業務、我們的信用社業務、我們的信用卡業務。所有這些企業都在榨取價值。我們在內部想説的是，我們將耗盡資產，並獲得該財產旨在為我們提供的每一滴收入。

艾麗西婭·里斯

謝謝你的詳細説明。我想知道你是否也可以在最初的overstock.com網站上談談產品組合的轉變，以及你是如何磨練的，你現在在多大程度上分層了其他企業的產品，或者引導人們去你其他企業的其他橫幅。

艾米·沙利文（總裁）

嗨，艾麗西亞。我要那個。因此，從我們思考所有橫幅來看，我確實相信它們都佔據了該業務家庭部分的獨特部分。因此，正如馬庫斯剛剛在我們最大的商店的容器商店房地產中所描述的那樣，例如，有一個機會可以代表所有這些東西。但是，當你回到電子商務業務，有一個巨大的機會，其中每一個更周到地策劃什麼，我們都期望從這些品牌。Overstock特別是已經真正朝着正確的方向發展，它專注於庭院地毯和家俱，以及在該網站上做得很好的時尚奢侈品空間。Bed Bath and Beyond可能是我們最有機會進行微調的地方，並確保該業務是我們記憶中最好的Bed，Bath and Beyond，同時仍然保護我們隨着時間的推移與傳統Overstock客户一起獲得的一些增長。因此，我認為有很大的機會來策劃其中的每一個，但真正將其整合到商店足跡中。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

我想補充一點。你知道，Overstock是由一位令人難以置信的女性經營的，她回到公司是因為她喜歡我們前進的方向，並在她的帶領下引進了一批全新的商人配角。説實話，如果你想想Overstock最好的日子，你會發現有偉大的品牌和高價商品。價格令人難以置信。即使到了今年年底，你也可以預料到這一點。我不希望任何人對此反應過度。但即使到今年年底，除了銷售庭院家俱、勞力士手錶、古馳手袋外，我們還將銷售汽車和任何我們認為適合房產四個角落和房屋四堵牆的東西。我們不會成為賣家。這是一個市場，我們依靠最好的公司、最好的品牌和最好的供應鏈來滿足這一點。但我認為，當我看看我們所有的電子商務業務時，除了從Bed Bath獲得正常改進和從Container Store獲得正常改進之外，Overstock是最有潛力成為一個大品牌的業務。同樣，在過去的12個月里，我們又回到了大約2.5億美元。每天都有70到80萬美元進賬。我們知道，它需要被解鎖和釋放。我們一直在努力管理我們的優先事項，同時努力實現盈利。隨着我們推出這些其他業務，我們開始增加數十億美元的收入。我想明確的是，Container Store、Bed Bath、Overstock、Lamble、櫥櫃外賣、Alpha壁櫥作品，所有這些品牌，我們都開始在20億美元的範圍內跳舞。當你開始增加所有收入和所有毛利潤並提取隨之而來的成本時，你就會在一兩年內開始實現盈利。以物質的方式。從物質上來説，Overstock就像那個沒有得到足夠關注的珍貴珠寶盒，但它將繼續受到關注，我們預計增長將繼續保持在低位，就像過去12個月一樣為兩位數。

操作者

您的下一個問題來自喬納森·馬塔澤夫斯基（Jonathan Matazzewski）與傑弗里斯（Jefferies）的路線。您的線路已開通。請繼續。

喬納森·馬塔澤夫斯基

太好了下午好，感謝您回答我的問題。我的第一個，Marcus，是關於這里出現的一個主題，這是您所聚集的各個業務的交叉營銷的潛在收入協同效應。那麼我們應該如何考慮衡量那里的進展呢？當您今天思考單獨的客户文件時，Cross Shopping在整合之前處於什麼位置，以及當這些業務歸在一個傘下時，您是否有任何形式的里程碑？這是我的第一個問題。謝謝

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

我們一直在與加拿大以外的一家公司合作。我們的首席運營官Lisa Foley必須真正瞭解如何創建單個數據層。該數據層隨時獲取任何品牌的任何客户的入口點，並將他們吸收到該數據層中。最終，我們要做的是確保對該地址和該人員進行重複數據消除，並創建兩個唯一的標識符。首先是房主或租房者。這是一個重要的區別，無論是房主或租房者本身、他們的行為和他們的歷史購買，所以我們知道他們是誰以及他們的偏好是什麼。這是第一個獨特的標誌。第二個是家本身。我把它比作汽車行業。當你想到汽車時，當你從事汽車行業並試圖發展該生態系統的任何部分時，你會想到汽車，你會想到車輛識別號，有一個術語稱為「車輛識別號爆炸」，它可以讓你更多地瞭解這輛汽車及其生命周期的旅程，包括維修、維護、事故、保險等等。我們以同樣的方式看待家庭住址。因此，與客户的單次登錄會告訴我們他們的情況，而家庭地址則會告訴我們隨着時間的推移關於家的情況。通過所有這些合作伙伴，包括產權、抵押貸款、信用卡和我們談論的所有其他品牌，我們希望能夠收集您可以想象的有關該地址的一切。不僅是購買價格，不僅是面積、許可證、所有權、契約、調查、抵押貸款，而且您可以期望所有這些數據都存在於區塊鏈上。請記住，該公司還在代幣化和區塊鏈方面投入了大量資金。我們相信，為房主轉移信息，為他們自己或房屋本身轉移信息，通過所有權從一個所有者轉移到另一個所有者，也應該能夠轉移該房屋上的專有數據信息。當我們瞭解這兩組數據時，我們就會創建旅程，使我們能夠根據我們認為這兩種資產在其11或12年生命周期中的位置與它們進行獨特的通信。當我們思考他們在旅程中所處的位置時。麗莎做了一項令人難以置信的工作，開始制定我們與這些不同資產溝通的方式，並在正確的時間、正確的價格和正確的語氣為他們提供正確的報價，希望他們能在那里捕捉到一些東西，而不是這樣的，你知道，噴灑效果每個客户每天都會收到每封電子郵件。今天這並不是一門完美的科學，這就是艾米和麗莎非常努力地將凱拉帶入我們的組織的原因。她已經在數字化和人工智能轉型路線圖上改變了多家公司，並相信當我們採訪她時，她確實可以幫助分層這種簡單性，以吸收數據、理解數據並以一種我們不相信家庭領域的任何其他公司可以做到這一點的方式。家居領域沒有其他公司，家得寶、Wayfair、其他任何公司能夠在這11年中擁有像我們一樣多的接觸點和生命周期的切入點。我們的收購還沒有結束。因此，無論是購買經紀公司並知道這是今天的熱門起源，還是今天與某人在區塊鏈上進行HESEARCH，或者今天向某人出售嬰兒牀，我們知道所有這些時刻都創造了機會將它們帶入我們的系統並讓它們終生難忘。

喬納森·馬塔澤夫斯基

真的很有幫助，馬庫斯。然后只是快速跟進。你知道，當我們思考覈心業務時，我認為你提到了在改善重複支出方面取得的一些進展。所以只是想詢問客户忠誠度，也許您是否可以通過歡迎獎勵計劃的更新來描述一下。你知道，今天的入學情況如何？該客户的生產力如何？您對營銷等做出的所有改變可能會發生什麼？

艾米·沙利文（總裁）

謝謝.明白了。首先，電子商務業務不再是我們的核心業務。我們的核心業務是一切家庭業務及其周圍的一切，特別是當你看到收入和利潤貢獻。電子商務業務加上我們的零售業務是我們的全渠道業務。這是第一支柱，其他支柱確實非常重要，可以確保我們解決房主想要的一切問題，因為它與我們受歡迎的獎勵有關。我們的歡迎獎勵計劃將被我們的BILT計劃吸收。因此，當我們考慮BILT計劃時，我會將其視為我們系統中所有忠誠度計劃的光環。因此，我們希望能夠認識到，如果某人是Bye Bye Baby客户或Cabelty to Go客户，那就是他們進入系統的方式。但我們希望他們能夠在Beyond Rewards的整個生態系統中賺錢，該生態系統將由BILT提供支持，以便這些可以進行槓桿和交易，從嬰兒牀購買到Bed Bath等等，再到您如何看待抵押貸款和我們的金融服務業務。因此，我們不再那麼關注Beyond Rewards作為一個獨立的獎勵計劃，而是更恰當地專注於構建整個生態系統，我相信她在購買我們所有品牌時會發現更大的價值。

喬納森·馬塔澤夫斯基

謝謝祝你好運。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

嘿，喬納森，在你走之前有一件事。這真的很重要，也是一個很大的轉變，因為，你知道，在過去的24個月里，我們一直在談論的就是降低收入、擺脫SKU、擺脫負利潤率供應商和擺脫人員。這是一個痛苦的過程，這就是為什麼在我看來，我們的股票被嚴重低估。但根據所發生的事情，我們明白，當我們與這些其他賣家進行這些交易並要求他們拿走所有庫存時，我們是在要求他們將他們的業務、他們的終身業務交給我們的業務。他們明白，我們最終試圖建立的東西是以前從未做過的東西。我喜歡閲讀有關它有多麼雄心勃勃、如何不可能或如何的文章。這是行不通的。這對我來説真的非常簡單。如果你從瞭解數據以及如何正確地編目數據、如何正確地查看數據以及如何正確地與數據進行溝通開始，然后你將其包圍在同一生態空間中，我們不會因為有數據就去做隨機的事情。那麼你所做的實際上是你選擇了成本較低的好品牌，讓優秀的人才在同一個空間里玩，然后你允許他們在完全不同的沙箱中玩。這最終意味着客户應該成為大贏家，因為當他們與我們在一家企業中開展業務時，他們應該獲得回報。當我們做這筆交易時，艾米和我坐在他們的辦公室里，我們對Bilt創始人説的一件事是，只有當我們能夠建立一個模型時，我纔會做這筆交易，如果他們作為租房者從我們那里購買了很多東西，他們就可以賺取足夠的積分來支付足夠的首付來購買他們的第一套房子。在過去的12個月里，我一直痴迷於在美國買房的負擔能力不足。我沒有看到任何公司對此採取任何行動。我們最終想要做的部分事情是帶來低成本、高價值。無論是將信用合作社帶到最前沿，提供抵押貸款、helocs、支票和儲蓄，還是將Bilt帶到最前沿，讓他們能夠享受數十個品牌、二十個品牌的獎勵，我認為，最終這就是一般市場所缺少的。品牌試圖自力更生，永遠不會奏效。品牌試圖站在一個簡單而平坦的生態系統中。我們認為這就是這最終重要的原因。但它確實以數據為中心。我們希望在未來成為一家恰好在家庭領域嶄露頭角的數據和技術公司。順便説一句，這是美國最大的塔姆。

操作者

你的下一個問題來自伯尼·麥克特南（Bernie McTernan）與尼達姆（Needham）的臺詞。您的線路已開通。請繼續。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

太好了感謝您回答這個問題。我想知道好於預期的結果，至少相對於我們對第一季度的估計是否會影響您對這一年的看法，也許在此範圍內，您看到的對消費者或供應商或您在行業中聽到的任何影響只是就影響宏觀的天然氣價格上漲而言。我們還沒有看到天然氣價格改變我們的需求軌跡，但我們在今年早些時候提供的路標保持穩定，即低至中等個位數的收入增長。重要的是，每個人都要非常清楚地理解其中一部分。當我們進入第二季度時，我們將有一次性運營費用，這些費用將直接與消除裁員、清理系統、終止租賃以及做所有不受歡迎的事情相關。布萊恩承諾，我們將在第二季度明確向人們展示核心收入、核心利潤率和核心運營費用。我們會明確強調哪些費用。例如，第二季度，我們將通過Kirkland P和L支付P和L約1200萬至1300萬美元的費用，因為我們直到4月1日纔拿到這筆錢。但我對我們在那里看到的一切感到滿意。我還想明確的是，當我們不久前達成交易時，有300家商店。目前有240家商店。我們可能會有210家商店結束。我不會冒任何風險將我的任何股東資產部署在我認為我們無法獲得回報的任何事情上。我寧願做的是坦率地瞭解我們將從中得到什麼。當我們看看集裝箱商店時，已經有三份租約我們已經握手，並進行了一次友好的退出，我們將退出這些地點。我們正在擺脫配送中心，我們正在擺脫許多舊合同。因此，當您展望接下來的幾個季度時，重要的是要知道將會有增量費用。我相信，如果你看看我們在路標中列出的內容，第二季度的一次性費用約為1300萬美元。我預計第三季度的TC數量可能也會達到1300萬或1400萬左右。我們在木材清算公司中沒有看到那麼多。櫥櫃去做生意。傑森·戴爾斯是那家公司的首席執行官，他管理得很緊，他感覺有點，我想他有點FOMO，知道他也必須擺脫一些東西。然后，當我們開始考慮我們正在做的所有交易時，我們要求很多這樣的企業在我們簽署交易時做出這些改變。因此，當你看到其他交易在這里宣佈，你可能會看到立即和根本的變化發生在同一時間，我們宣佈它。與柯克蘭和TCS，我們沒有，我們沒有擁有柯克蘭的，直到4月1日，我們沒有技術上擁有TCS，直到7月1日左右。在那個日期前后，我們會把它排好，但我們必須清除系統。沒有什麼令人畏懼的，沒有什麼具有里程碑意義的，沒有什麼是我們無法處理的。但我們希望每個人都知道，我們會為人們提供一些一次性的東西。明白

伯尼·麥克特南

謝謝馬庫斯。作為后續行動，隨着所有這些收購都將在相對較短的時間內完成，我們應該如何期望它們開始影響更大的公司戰略？正如您提到的，一旦交易完成，需要做很多事情。那麼我們應該期待的時間軸是什麼？

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

是的，這兩個人會對家庭互聯戰略產生積極的影響。我認為在第二季度作為一個例子，你知道，根據我們關閉的時間和一年中的時間，我們將看到大約8000萬美元的增長來自柯克蘭，75至80來自柯克蘭。這是下半年的生意。我們仍然看到電子商務業務的收入增長很好，低到中等個位數的增長。你應該期待在第二季度看到的唯一一件事是大約1300萬美元的一次性費用。所以無論你們的共識是什麼，無論你們的數字是多少，我不知道這次電話會議上是多少，我會增加大約1300萬美元。我們希望比這更好一點。然后同樣的事情也會發生在第三季度，隨着TCS的關閉。我預計，我們將有一個預測，看起來相當不錯，可能在30至45天。這將給你一個前景，一個範圍，一個路標，假設經濟沒有得到任何改善。27、28和29年的複合年增長率約為6%至7%。那是。這就是我們希望在接下來的45到60天內向你們展示的東西。我認為這將是你所期望的。您知道，TCS業務約為5億美元。Kirkland的年化業務約為353，25，具體取決於我們最終擁有多少家商店。木材清算人內閣的營業費用約為5億美元。我們正在談論的安裝業務，裝修安裝業務約為6000萬美元。因此，當我們共同建設這個項目時，我們將為您建設這一切。但它們會有節奏地摺疊起來。我預計到八月、九月，我們應該會關閉您今天聽到的所有內容。這並不意味着不會有更多可討論的收購來滿足第一、第二或第三支柱的需求，具體取決於艾米想要的、布萊恩想要的或傑森想要的。

伯尼·麥克特南

謝謝，馬庫斯。

操作者

問答環節已經結束。我現在將電話轉回馬庫斯·萊蒙尼斯，請他發表閉幕詞。

Marcus Lemonis（執行董事長兼首席執行官）

我沒有任何結束語。我們很高興能夠報告第一季度，並期待未來令人興奮的季度。感謝加入我們。

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