Cadence Design Systems 2026年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝你，理查德。大家下午好，感謝大家今天加入我們。我很高興地報告，Cadence在2026年取得了良好的開局，人工智能需求加速，執行嚴格，提供了公司歷史上最好的第一季度之一。我們創紀錄的80億美元積壓超出了計劃，反映出客户對我們的人工智能驅動產品組合及其在交付日益複雜的芯片和系統設計路線圖方面的關鍵作用的堅定信心。鑑於我們業務的加速勢頭，我們將2026年收入增長預期提高至17%，並預計首次實現60的規則。肖恩稍后將提供更多細節。龐大的人工智能時代已經到來，Cadence正在引領半導體和系統設計的變革。在Cadence 2026年硅谷直播上，我們朝着完全自主芯片設計邁出了重要一步，開創了行業最先進、最全面的航天全流平臺。我們引入了AgentStack，這是我們人工智能超級代理的頭部代理框架，它可以實現整個設計流程的知識共享，並將自主設計從芯片擴展到三個EDI再到系統。在我們用於RTL設計和驗證的革命性芯片Stack AI超級代理的基礎上，我們推出了兩種新的突破性AI超級代理：用於模擬和定製設計的Vita Stack以及用於數字實施和簽署的InnoStack。這些解決方案共同跨越了整個芯片設計流程，創建了一個連接的持續學習平臺，使行業更接近全面自動化。隨着行業開始向大型人工智能過渡，對物理準確和高度數學的EDA解決方案的需求變得更加關鍵。我們的AGENTI人工智能解決方案建立在數十年的領域專業知識、專有數據和緊密集成的物理準確引擎之上，可提供高保真結果。我們繼續將我們的平臺視為一個三層蛋糕，加速計算和數據作為基層，原理、模擬和優化作為關鍵的中間層，抽象人工智能作為頂層。正如我之前所説，我們相信最大的價值來自這些層之間的緊密耦合，相互加強，以提供更好的結果。隨着這些超級代理大規模調用我們的模擬、驗證和實施引擎，我們預計它們將大幅擴展到EDA消費，並在我們平臺上推動更高的使用率。我們宣佈與谷歌進行戰略合作，通過將LLM Reasoning與GCP Scalable Compute相結合，在Google Cloud上利用Gemini優化芯片棧AI Super Agent。此次合作為下一代芯片開發提供了雲原生平臺。在第一季度，我們通過對新的抽象人工智能產品以及核心EDA 3 DEC和系統分析解決方案進行廣泛擴展，進一步發展了與聯發科的長期標準合作伙伴關係。隨着人工智能進軍自主系統、汽車、無人機和機器人領域，物理人工智能正在成為下一波智能浪潮，而Cadence在引領這一轉變方面處於獨特的地位。Hexagon的DNE領先的結構和多體動力學技術的加入將我們的系統分析產品組合轉變為物理人工智能領域的領導地位，使客户能夠通過縮小關鍵的Sim 2真實差距來構建和訓練全新的人工智能世界模型。在cadence Live Silicon Valley，我們宣佈與Nvidia擴大人工智能和機器人領域的合作伙伴關係。通過將我們的大型人工智能驅動解決方案與英偉達的先進技術相結合，我們正在加速工程工作流程並提高芯片設計、物理人工智能系統和超大規模人工智能工廠的生產力。現在讓我介紹一下我們業務的最新情況。受人工智能、高性能計算（IPC）和汽車工作負載需求加速的推動，我們的IP業務繼續保持強勁勢頭，收入同比增長22%。高級節點設計和基於小芯片的架構日益增長的複雜性正在推動強勁的發展我們差異化的明星IP組合的數量。在接口、內存和基礎知識產權方面，我們在大型客户中取得了有意義的競爭勝利和客户擴張，反映了我們產品組合的廣度，更重要的是我們解決方案的差異化性能。我們與一家全球領先的代工廠達成了一項創紀錄的交易，這標誌着我們迄今為止與該客户最大的IP合作，並加強了我們在最先進節點上的領導地位。憑藉強勁的市場順風、專注的戰略和不斷擴大的客户擴散，我們仍然處於有利地位，以實現知識產權的持續增長。由於我們的解決方案在市場塑造客户中日益普及，我們的核心EDA業務再次實現強勁的季度收入同比增長18%。我們的人工智能驅動解決方案以及越來越多的大型產品正在成為客户續訂和擴張的重要組成部分。第一季度對硬件的需求加速，導致我們在人工智能、高性能計算（IPC）客户以及汽車和機器人需求不斷增加的帶領下取得了有史以來最好的季度。Palladium Z3仍然是仿真的黃金標準，並推動了多次競爭取代。驗證軟件的勢頭尤其在Excelium和Verisim中增長。Sim人工智能和芯片棧引起了客户的巨大興趣，人工智能驅動的節奏大腦解決方案正在進行大量評估。我們的數字平臺繼續獲得份額，尤其是在最先進的節點上。一家全球半導體設計領導者顯着增加了其innovus的使用，並採用了我們的數字簽署解決方案，一家知名人工智能基礎設施公司擴大了對我們的簽署解決方案及其在定製和模擬方面領先的ASIC設計的使用。隨着尋求更高生產力的模擬和混合信號領導者越來越多地部署，我們的人工智能驅動的Virtuoso工作室在設計遷移和佈局自動化方面繼續保持強勁勢頭。隨着人工智能驅動的多物理場模擬和3D IC對於應對日益增長的系統挑戰至關重要，我們的系統設計分析業務實現了18%的收入同比增長。我們在3Dic領域勢頭強勁，我們統一的多芯片集成設計到分析流程正在幫助客户解決不斷增長的小芯片和先進的包裝複雜性問題。我們還看到，隨着多種內存和先進IC封裝客户轉向更高速接口，擴大部署，其強勁勢頭、不穩定性和清晰度。客户的採用率正在增加，因為他們希望通過部署完整的節奏簽署流程在設計流程的早期解決信號完整性、電源完整性和熱挑戰。最后，我對我們強大的執行力和廣泛的業務勢頭感到高興。隨着龐大的人工智能時代的展開，Cadence正在引領實現更高的設計生產力。設計複雜性的增加和對生產力的日益增長的需求為Cadence創造了一個引人注目的長期機會。憑藉我們差異化的解決方案和不斷擴大的agentiq人工智能產品組合，我相信我們能夠引領這一轉變，並繼續為客户提供有意義的創新和價值。現在我將把它交給約翰，以提供有關第一季度結果和我們更新的2026年展望的更多細節。

周一，Cadence Design Systems（納斯達克股票代碼：CDNS）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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在www.example.com上觀看網絡廣播

Cadence Design Systems報告稱，受對其人工智能解決方案需求的推動，2026年第一季度收入同比增長19%，積壓額達到創紀錄的80億美元。

該公司將2026年全年收入增長預期上調至17%，反映出人們對其不斷擴大的代理人工智能產品充滿信心，這些產品預計將推動EDA消費的增加。

Cadence通過新的人工智能超級代理（VitaStack、InnoStack）以及與Google Cloud的戰略合作繼續領導半導體設計轉型，增強其雲原生平臺能力。

知識產權業務同比增長22%，取得了重大競爭勝利，而核心EDA業務增長18%，展示了客户對其人工智能驅動解決方案的強勁採用。

管理層強調了物理人工智能領域的強勁機遇，並強調了對研發和上市能力的持續戰略投資，儘管Hexagon收購短期內稀釋了這一點。

艾比（接線員）

女士們先生們，下午好。我的名字是Abby，今天我將擔任您的會議接線員。此時，歡迎大家參加Cadence 2026年第一季度財報電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按星號鍵，然后按電話鍵盤上的數字1即可。謝謝現在，我將把電話轉給Cadence投資者關係副總裁Richard Gu。請繼續。

顧智賢（投資者關係副總裁）

謝謝接線員。歡迎大家參加我們2026年第一季度財報電話會議。今天，總裁兼首席執行官Anirudh Devgan和高級副總裁兼首席財務官John Wall也加入了我的行列。本次電話會議的網絡廣播和今天準備的發言副本將在我們的網站www.example.com上提供，今天的討論將包含前瞻性陳述，包括我們對未來業務和經營業績的展望。由於風險和不確定性，實際結果可能與今天討論中預測或暗示的結果存在重大差異。有關可能導致實際結果不同的因素的信息，請參閱我們向SEC提交的文件，包括我們最新的10 K和10 Q表格、CFO評論和今天的收益發布。此次電話會議期間的所有前瞻性陳述均基於截至今天我們可用的估計和信息，我們不承擔任何更新它們的義務。此外，除非另有説明，否則本次電話會議上討論的所有財務措施均非GAAP。非GAAP指標不應孤立於GAAP結果或替代GAAP結果。今天的收益發布中包含了GAAP指標與非GAAP指標的調整。對於今天的問答環節，我們要求您僅遵守一個問題的限制。如果時間允許，您現在可以重新排隊提出其他問題。我會把電話轉給阿尼魯德。

阿尼魯德·德夫根

約翰·沃爾（高級副總裁兼首席財務官）

謝謝阿尼魯德，大家下午好。我很高興地報告，Cadence在2026年第一季度取得了出色的業績，我們所有業務的勢頭加速，實力雄厚。強勁的設計活動加上我們紮實的執行推動了同比19%第一季度預訂的收入增長和45%的營業利潤率超出預期，導致創紀錄的積壓80億美元。以下是第一季度的一些財務亮點，首先是損益總收入為1，474，000，000美元。GAAP營業利潤率為29.3%，非GAAP營業利潤率為44.7% GAAP每股收益為1.23美元，非GAAP每股收益為1.96美元。接下來，轉向資產負債表和現金流。我們的現金余額為1，407，000，000美元，而未償債務的本金價值為2，925，000，000美元。運營現金流為356，000，000美元。DSO為67天，我們使用了200，000，000美元回購Cadence股票。在我提供更新后的展望之前，我想強調的是，它包含了通常的假設，即當今存在的出口管制法規在今年剩余時間內保持大致相似。對於我們對2026年的更新展望，我們預計收入在6，125，000，000美元至6，000，000美元和225，000，000美元之間。GAAP營業利潤率在27.5%至28.5%範圍內非GAAP營業利潤率在43.5%至44.5%範圍內GAAP每股收益在4.39美元至4.49美元範圍內非GAAP每股收益在7.85至7.95美元範圍內營業現金流在1.875至19.75億美元範圍內，我們預計使用約50%我們的自由現金流用於在2026年回購Cadence股票。考慮到這一點，我們預計第二季度的收入在1，555，000，000美元至1，595，000美元之間，000 GAAP營業利潤率在28.5%至29.5%範圍內非GAAP營業利潤率在44.5%至45.5%範圍內GAAP每股收益在1.07至1.13美元範圍內，非GAAP每股收益在1.07美元範圍內2.02至2.08美元。像往常一樣，我們在投資者關係網站上發佈了一份CFO評論文件，其中包括我們對其他項目的展望以及進一步的分析以及GAAP與非GAAP的對賬。總而言之，Cadence今年開局良好。我們將2026年收入預期提高至同比增長約17%。一如既往，我要感謝我們的客户、合作伙伴和員工的持續支持，我們現在將與該運營商一起回答問題。

艾比（接線員）

謝謝此時我想提醒大家想要提問的人請按STAR，然后按電話鍵盤上的數字1。爲了對所有參與者的禮貌，我們請您僅回答一個問題。我們將暫停片刻來整理問答名單。我們的第一個問題來自Charles Shih和Needham的路線。您的線路已開通。

Charles Shih（股票分析師）

嗨，下午好。感謝回答我的問題。Anirudh，我想我有一個相當高的問題，但這可能是很多投資者最關心的問題。我們顯然瞭解到，代理人工智能可能有利於EDA、許可、消費等。但我們仍然聽到一些關於人工智能實際編寫軟件能力的擔憂。人們對人工智能是否真的可以編寫更好的基於EDA的工具（例如Based Tools，我的意思是Virtuoso Universe）等工具存在一些懷疑。顯然，總是有許多EDA初創公司同時發生。所以問題是，AI編寫軟件的能力讓你擔心基於EDA的工具業務的防禦能力？顯然，我們再一次明白，代理人工智能有利於基礎工具業務的消費，但想聽聽你的想法嗎？謝謝

阿尼魯德·德夫根

是的，嗨查爾斯，謝謝你的問題。所以我的意思是這有多個部分。當然，我對應用於芯片設計和eda的代理人工智能感到非常興奮。您的問題更具體地涉及基本工具以及人工智能是否可以編寫這些基本工具。所以首先，我對我們在基礎工具中的地位和競爭優勢非常有信心。只是提醒大家，我的意思是我們現在大約有15，000人在節奏中。約有10，000人從事研發工作。我們其中一半以上擁有高等學位。我認為他們中有一千多人擁有頂尖大學的博士學位。因此，我們無論如何都會在內部部署人工智能，就像我們更好地編寫我們的軟件一樣。但我並不擔心其他方能夠編寫任何更好的基礎工具。無論如何，我們的基本工具競爭對手是同類產品中最好的。我看不出未來有任何理由會改變。好吧，現在我非常興奮的是我們在CadenceLIVE中推出的代理部分以及代理工具與基本工具的相互作用，人工智能編排與物理精確工具相結合。這為我們在MEK擴張方面創造了新的機會。因為人工智能允許我們在以前沒有產品的空間銷售產品，比如RTL生成、驗證、計劃生成。我認為這些產品將通過訂閲加消費模式被更多消費。所以這對於Cadence來説完全是一個新的類別。然后反過來，就像你所説的，人工智能將驅動我們更多的基礎工具。所以我對我們談論過的這種三層框架感覺很好，並且對未來充滿信心。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自Keybanc Capital Markets的Jason Salino。您的線路已開通。

Jason Salino（股票分析師）

太好了，非常感謝。也許只是一個澄清的問題。所以我注意到營業利潤率指南，你知道，它正在下降，你知道，有點好奇，如果，如果喜歡，如果是什麼是主要驅動因素？約翰和我知道我們正在進行類似於Hexagon收購的分層，但就絕對而言，運營支出的分層相對較小。所以也許你可以幫助我們理解邊緣的指南。謝謝

約翰·沃爾（高級副總裁兼首席財務官）

是的，當然，傑森，謝謝你的問題。是啊您所看到的主要是將六邊形設計和工程業務納入當前前景的影響。那里的戰略機遇非常大。但2026年PNI反映了我們在完成交易時在新聞稿中宣佈的整合時機，預計今年收入將達到1.6億美元。那，那現在在指南里了。我們預計它將被稀釋約28美分。利潤率對1.6億人的影響在5%至10%之間。但是，但稀釋來自，因為我們以股票形式支付了收購價格的30%，以現金形式支付了70%。因此，現金的利息部分或利息收入損失會在短期內造成很大的稀釋影響。我們預計它將在2027年增長。因此，我認為從財務角度來看，2026年是整合年，該指南包括收購成本基礎、融資影響、與收購相關的整合成本和短期稀釋。這就是為什麼收入走高，而每股收益和營業利潤率低於2月份指引。所以是的，是1.6億。我認為第一季度對每股收益的影響略小，我們從Hexagon第一季度獲得了約2000萬美元的收入，因此只有約0.01美元的稀釋影響。因此，如果我們沒有Hexagon，每股收益會高出0.01美元。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自Vivek Arya與美國銀行證券的關係。您的線路已開通。

Vivek Arya（股票分析師）

感謝回答我的問題。你知道，阿尼魯德，去年我們不斷聽到的都是關於芯片短缺和芯片價格上漲的不同消息，以及許多客户擁有的定價能力。我的問題是，短缺會產生什麼影響，而您的客户擁有更大的定價權，這對他們的節奏參與有什麼影響？你知道，它會限制芯片啟動嗎？這是否會讓他們轉向更高的ISP產品？半導體短缺對您的增長和參與軌跡有何影響？發生了什麼變化以及您在客户行為中觀察到了什麼？謝謝謝謝

阿尼魯德·德夫根

是的，謝謝Vivek的問題。所以我想説幾句話。首先，我的意思是，無論是系統公司還是半公司，環境都相當健康。所以這總是好的。就像，你知道，我的意思是，一些超大規模公司和人工智能半公司去年已經表現良好，但現在存儲公司表現良好。即使是模擬大公司也表現良好。因此，我們當然希望看到我們的客户做得很好，這為參與創造了一個積極的環境，特別是我們擁有的這些新解決方案。所以在過去的三到六個月里，這實際上是一個相當明顯的進步。所以這是第一。第二，短缺是，你知道，它沒有直接。我的意思是，客户仍然致力於長期的研發路線圖，有時他們可能會像我所看到的那樣做，例如，在少數情況下，客户可能會建立多個代工廠或節點，以確保特定節點或代工廠有容量。因此，這將直接為我們帶來更多的設計活動。因此，總的來説，如果客户因為收入上升而健康，他們不僅會在當前的設計中採取更多措施來加速它們，而且可能會開始新的設計。我想這是我要説的第二件事。對我們來説更令人興奮的第三件事是，由於我們擁有這些代理解決方案，它可以為我們的客户提供更高的生產力，我們自己也可以創造更多的價值。我們提供的價值越多，我們獲得部分價值的機會就越多。客户對這些討論非常開放，因為自動化程度越來越高，正如我提到的那樣，人們對Chip Stack以及新的Agent Stack、Inner Stack和Vera Stack進行了大量接觸。根本沒有任何阻力。如果我們能夠提供生產力，客户就會非常願意參與其中。所以，我想説Vivek至少是我在當前環境中看到的三個廣泛領域。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自高盛的吉姆·施奈德。您的線路已開通。

吉姆·施奈德（股票分析師）

下午好.感謝您回答我的問題。我想知道您是否可以解開對Atlantix解決方案的評論，特別是圍繞您的指示它們將推動基本工具的消費增加。您能談談這些工具的定價嗎？Atlantix解決方案如何具體定價，然后在網上如何為我們制定框架，也許您如何能夠在AgentIQ和傳統許可證之間獲得更多的淨收入價值。謝謝

阿尼魯德·德夫根

是的，謝謝你的問題。所以我認為這個機會很大，我相信，尤其是AgentIQ，因為你知道這件事，在我看來，就在6到12個月內發生了這件事，所以在6個月內，不僅AgentIQ工具已經發展，而且AgentIQ工具能夠，我們可以將技能嵌入其中，這樣他們就可以進行更多的自動化。例如，我們推出了Vita Stack，這是模擬自動化。模擬一直是一個自動化問題，而且非常難以自動化。但現在有了這些代理流程和技能，我們可以將其自動化。那麼，就定價或這些東西的消費方式而言，這意味着什麼呢？首先，正如我所説，這種自動化以前是不可能的。所以所有這些工作過去都是由客户自己完成的。對的在這種情況下，我還採訪了一位大客户。例如，他們説對於模擬甚至數字，每一項新的設計都需要增加2倍的工程師。無論如何，事實並非如此，這就像無法實現的員工數量增長，因為他們無法每次僱用2倍以上的工程師。因此，我們計劃賺錢的方式和早期跡象是積極的，首先我們將銷售我們從未銷售過的新工具，這更像是由客户手動完成的，例如進行模擬設計或進行RTL。因此，這將以訂閲加消費模式定價，與其他領先的人工智能工具非常相似。因此，這是節奏的一個全新類別，這將在某種程度上彎曲我們客户的人數曲線。但預期的人數曲線無論如何也永遠無法實現。這就是自動化的歷史。正如你在eda中所知，你知道我們總是需要這樣做，但通過這種方式，這次我們可以通過代理式人工智能流來做到這一點。然后一旦代理運行，你就會知道，就像當用户設計芯片時，這非常非常常見，對吧？就像假設他們的芯片有100個塊，只是爲了保持簡單，並且有100名工程師，你知道一名工程師正在運行一個塊。因此，一名工程師會運行一兩個實驗，你知道，他或她會看看你知道哪些設置或哪種設計更好。但當代理運行這些博客時，他們可能會嘗試這些事情的10或100種變體。無論如何，人工智能比人類做的探索要多得多。因此，如果本質上運行更多的基本工具，不僅代理人可以提高生產力。這就是為什麼如果你看看我們對凳的使用，它在這種環境下會顯着增加。因此，這是兩種方式，在這些環境中，作為傳統的商業模式，但在基本工具中，但對它的需求會更多，然后是新的商業模式，它更自動化，是手動的代理流程。

約翰·沃爾（高級副總裁兼首席財務官）

是的，我只想補充吉姆，我們從第一季度看到的是整體定價環境有所改善。定價顯然仍然基於我們的價值。我們為客户提供巨大的價值，特別是通過我們的代理流程，我們將從客户在該領域的成功中受益。此外，您看到從客户勞動力支出到自動化的任何轉變都可能是不可逆轉的，並且可能會隨着時間的推移而加速。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自CT Panigrahi與瑞穗的系列。您的線路已開通。

CT Panigrahi（股票分析師）

太好了，謝謝。我想轉行做知識產權業務。Aniruddh，您談到IP現已進入強勁增長的第三個年頭。您能否提供一個像您在第一季度看到的那樣的更新，HBM、LP、DDR6以及所有剩余的關鍵驅動力以及Rapidus、Intel Foundry等新代工廠，它們是否對IP需求做出了有意義的貢獻？約翰，只是想澄清一下，在你的每股收益指引中，你説稀釋了28美分，但你只降低了20美分。只是想澄清一下，您的有機基礎每股收益增加了8美分。謝謝

約翰·沃爾（高級副總裁兼首席財務官）

我先喝最后一杯。是的，是的。我們提高了8美分

阿尼魯德·德夫根

這是一個很好的開始好吧而不僅僅是在IP上。我和我們的團隊一起研究，我認為這是我們第一季度最強勁的加薪之一。你知道，我們在二月份纔給你提供指導，所以兩個月后，我認為這是我們最強勁的加薪之一。現在所有業務都做得很好，尤其是知識產權有了一個良好的開端。好吧我認為從我所看到的來看，它會做得很好。在我看來，IP增長至少有三大原因。就像我説的，現在已經是第三年了，所以我們不喜歡太早談論事情。但經過三年的強勁增長，我認為這是一個好的趨勢。所以首先是我們的IP質量和性能更好。我們有一個新團隊，只是性能，只是因為這些東西都是基於標準的IP，例如DDR或EDI，所以規格是一樣的。但如果我們的電力面積比競爭對手更好或者客户能做的更好，那麼他們就會購買我們的IP。所以對我來説最有希望的事情是因為我們的研發團隊、我們的PPA的實力更好，這為相當重要的主要客户帶來了很多競爭勝利。我在Cadence Live中強調了其中一些。所以這些都是非常大的名字。所以這給了我力量，讓我相信團隊運作良好。所以這是第一。第二，我們的投資組合正在擴大，就像我們在hbm中強調的那樣。有些是有機的，有些是收購的，就像我們從Rambus收購的HBM一樣，然后我們改進了它。但ucie是芯片技術的關鍵芯片，都是有機開發的。所以第二個原因是我們的投資組合正在擴大。第三個原因是這些新的鑄造廠。好吧看到這一點非常令人鼓舞。當然，我們希望確保我們在領先的代工廠臺積電中處於領先地位。但現在至少還有三家其他主要代工廠，如您所知，先進節點的三星、英特爾和Rapidus，然后是主流節點的Global和其他公司。因此，人工智能的設計活動數量和不斷增加的代工廠數量需要更多的IP。這就是為什麼我今天很高興地指出，就像在準備好的評論中一樣，我們達成了一項相當重要的知識產權交易，這是全球領先鑄造廠中最大的交易之一。好吧，而且，只是爲了澄清一下，你知道，事實並非如此。不是英特爾。好吧我們實際上對與英特爾的討論感到滿意。你知道，利比亞隊在18 A，尤其是在14 A。我認為英特爾意識到他們需要在14 A上投資更多，這次要做好更充分的準備，因為在他們與客户交談時，14 A的IP和EDA解決方案的可用性至關重要。所以我們與英特爾的合作進展非常順利，我們很快就會有更多關於我們與英特爾合作的消息，但我也很高興與其他全球代工廠的合作。所以總的來説，你知道，知識產權增長似乎強勁，我很高興我們在哪里。我們在埃達一直都很強大。但從歷史上看，過去幾年，你知道，我們在知識產權方面做得不好。但現在我認為我們處於非常有利的位置，在sda中也處於有利的位置。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自富國銀行的喬·夸特羅奇（Joe Quatrocchi）。您的線路已開通。

喬·夸特羅基

是的，謝謝你回答這個問題。也許只是爲了跟進eda早些時候的討論。我的意思是，我想當你退一步思考EDA在研發費用中的份額時，顯然我們看到許多不同公司的研發費用加速增長。我們應該如何思考eda對此的貢獻或百分比？考慮到人工智能可能提供的價值，它會去哪里呢？因為我們也在看到。對的內存成本正在增加，類似的東西也需要流經研發線。

阿尼魯德·德夫根

好問題我們必須密切觀察它。對的你知道，我們寧願打印東西，也不願預測會發生什麼，因為展示比展示好。但是，你知道，正如你所知，從歷史上看，EDA曾經佔研發的7%，現在更像是研發的11%。因此它已經上升，研發支出本身也將顯着上升。但我認為這11%確實有潛力上升，特別是在代理人工智能方面。與我交談過的所有大首席執行官，他們不僅願意，他們希望看到這一點發生，他們希望投資更多的自動化和計算來實現這一目標。所以我現在非常確定，我認為它會上漲。現在，我們拭目以待。但我認為自動化有一個有意義的機會，可以提高R & D本身的比例。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自魯本·羅伊（Ruben Roy）和斯蒂菲爾（Stifel）的作品。您的線路已開通。

魯本·羅伊（股票分析師）

是的，謝謝你，約翰。我想回到營業利潤率的討論上。很高興看到你們的目標是在今年年底之前達到60歲的規則。不過，只是想一想。這是基於收入加速的驅動力。顯然，我們這里已經有了Hexagon集成成本，但您是否在考慮相對於營業利潤率的運營模式？當你的收入超過60億美元時，運營模式看起來與53億美元時有很大不同嗎？43%至45%的範圍是我們應該如何看待營業利潤率嗎？我問這個問題是因為顯然你正在投資於代理、人工智能和其他類型的新產品領域。只是想知道您是否可以向我們提供一點信息，瞭解您在整合Hexagon時如何看待這種收入運行率下的營業利潤率結構，您知道，從長遠來看。謝謝

約翰·沃爾（高級副總裁兼首席財務官）

是的，當然，魯本。謝謝你的問題。是的，我認為，當我們看到我們的有機增量利潤率如今更接近60%而不是50%。而且，你知道，當我們完成這些收購時，我們通常需要12到18個月的時間。將盈利能力提高到接近我們預期的兩倍。那個節奏，那個。我把這個簡介比作Beta，所以。因此，在24年和25年，我們的營業利潤率狀況在24年受到Beta收購的稀釋影響。但是，你知道，利潤率在25年大幅提高，因為我們得到了協同效應，我們得到了使其更有利可圖的好處。我預計26號和27號的海克斯康也會有類似的模式，短期內我們會有輕微的逆風，但有很多機會提高盈利能力。此外，我們還看到了在代理I前端加速客户參與方面的好處，我認為有。未來還有更多的機會擴大營業利潤率。

艾比（接線員）

下一個問題來自摩根大通的哈倫先生。您的線路已開通。

哈蘭爵士

是的，下午好。感謝您回答我的問題。如果我查看您的第二季度指引並查看您暗示的下半年指引，下半年的平均季度收入運行率實際上都略低於第二季度的水平。下半年Hexagon業務是否有些坎坷？也許將客户轉移到多年許可協議？還是因為核心業務有些不確定？也許上半年更注重硬件或IP出貨情況？

John Wall（高級副總裁兼首席財務官）

是的，謝謝你的問題，哈蘭。是的，當然。看，上半場非常強勁，下半場我形容為包含適當的謹慎。您對Hexagon、Hexagon的D和E業務的評論是正確的。就他們的個人資料而言，他們更多的是上半場的權重。當我查看hexex去年的收入時，我認為第三季度和第四季度是今年最差的2/4。他們往往有很多早期的合同。但是，但總的來説，我認為下半場，我的意思是它沒有，六邊形對上半場、下半場的影響沒有那麼大。我認為我們確實有，正如安德魯所説，第一季度指南代表了我們在一年中這個時候獲得的最高加薪之一。我們通常喜歡等到，你知道，我們有兩個季度的錢再舉起指南。考慮到第一季度預訂的強勁程度以及我們全面看到的強勁程度，我們不禁提出了指南。所以我們只想等到七月更新下半部分。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自李·辛普森與摩根士丹利的關係。您的線路已開通。

Lee Simpson（股票分析師）

太好了，謝謝你把我擠進來。我只是想問一下物理人工智能。我的意思是你已經進行了一些相當不錯的收購。現在宣佈您將與英偉達進行合作，尤其是與英偉達的合作。所以我只是想了解一下這里的勢頭，以及這一突破的最初幾年，我特別認為，你知道，模擬工具的使用，特別是因為它關係到縮小模擬機器人領域的真正差距，甚至可能是自動駕駛芯片。這是否會真正為節奏帶來巨大的價值捕獲。我們什麼時候才能真正在數字中看到這一點？謝謝.

阿尼魯德·德夫根

是的，謝謝你的問題，李。所以我的意思是，你知道，就像我永遠談論它一樣，現在我們把這個東西視為三層蛋糕，對吧？蛋糕有多片。第一個部分是數據中心人工智能或基礎設施人工智能，第二個大部分是物理人工智能。當然，我已經這麼説五年了，我相信物理人工智能將比數據中心人工智能大得多，因為你談論的是數萬億美元的產品機會。並將重新確認數據中心層。數據中心切片，因為要在汽車中部署例如NPS模型，您無論如何都需要在數據中心上訓練它。所以我認為它甚至會幫助數據中心切片。現在，對於我們的部分，是的，我們進行了這次收購，我們對此感到非常興奮，我們現在有了這個訓練流向前模型和更完整的模擬環境。因此，Hexagon令人興奮的是，通過將Millennium、Cascade和Beta等我們之前的技術結合起來，我們終於在中間層（類似於原理模擬和優化層）為物理人工智能提供了完整的解決方案。然后可以用它來製作這些單詞模型，這些模型在頂層會有所不同。但除了SDNA和人工智能部分之外，我想強調的另一件事是，物理人工智能本身將推動大量的硅設計。這對EDA和IP也有好處。這是。你開始看到，像特斯拉這樣的公司當然會提到，由於物理AI，他們沒有足夠的硅。因此，物理AI不僅對SDN AI有好處，而且對硅也有好處，這也是Cadence的最佳選擇，因為Cadence一直都有模擬和數字解決方案。這就是為什麼我們始終與所有主要汽車半導體公司以及所有汽車系統和OEM公司保持良好關係。由於這轉化為無人機和機器人，它也將加速硅業務。這就是為什麼我一直對身體感到興奮，不僅是AI和EDA部分，也是EDA和IP。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自德意志銀行的Gianmarco Conti。您的線路已開通

Gianmarco Conti（股票分析師）

是的，感謝你讓我參與硬件領域，這當然是另一個強大的原因。但當我們考慮Palladium和Proteom的下一個更新周期時，從歷史上看，您的節奏大致為兩年。我們是否預計Z4 X4將在未來12到18個月內推出，或者考慮到客户最近吸收了第一代產品以及可能相關產品，現在是否升級更高，您是否看到了任何

阿尼魯德·德夫根

您自己的Agent Ki工具極大地壓縮了內部硬件開發時間表，其程度與客户在RTL上報告的生產力相同？謝謝當然了好問題。所以首先，就像我所説的，我們的大部分人員都是工程人員，無論是研發還是客户支持。因此，我們始終希望在我們的兩個硬件團隊（即重要的設計團隊）中使用我們自己的產品。我們在Palladium和Proteom中進行軟件、硬件和所有系統設計。還要提醒您，我們的知識產權團隊，你知道，這是一個很棒的，你知道，他們在我們的知識產權團隊和eds團隊合作得非常好，因為知識產權，你知道，我們有很多需求，你知道，我們不會再次增加員工人數，我們總是對我們將增加多少員工人數很敏感。我們正在增加包括知識產權在內的所有領域的員工人數。但我們可以通過代理人工智能讓他們提高生產力。現在在硬件部分，是的，我們有。我很高興。我的意思是，這是今年非凡的開始。我們的競爭地位令人驚歎。我們是唯一一家自己生產芯片的公司。如您所知，我們在Palladium領域領先至少10年。然后Proteome現在也在做，我們使用了現場可編程邏輯器件解決方案。現在要明確的是，我們總是設計下一代系統，你知道。因為我們控制整個堆棧，包括系統設計和硅設計，所以需要記住的一件事是，我們將比FPG節奏快得多。現場可編程邏輯電路板公司還將進行下一代現場可編程邏輯電路板設計。但因為我們是自己的芯片，我們自己設計，它會比fpga快得多。因此，這意味着隨着我們推出新產品，Palladium相對於DSP系統的領先優勢只會繼續增加。但我不會談論我們何時推出新產品，因為當前的產品表現非常好。當然，我們正在設計Z4和Z5。但您必須記住的是，當前的Z3系統具有設計1萬億個晶體管系統的能力。目前世界上最大的系統是1000到2000億個晶體管。是的所以我們有很大的迴旋余地。到2030年，該行業預計將達到1萬億個晶體管。我向您保證的一件事是，我們將在2030年之前擁有Z4系統。因此，Z3是否能夠滿足容量和要求並不存在問題。所以我們很高興與客户合作。與此同時，我們希望向投資者和客户保證，我們擁有非常非常好的硬件系統路線圖。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自格里芬證券（Griffin Securities）的Jay Fleeshauer。您的線路已開通。

Jay Fleeshauer（股票分析師）

晚上好.阿尼魯德。既然您已經完成了Hexagon MSC的收購，那麼您似乎是第四大非EDA模擬公司，我們稱其為Multiphysics工業模擬。您的份額可能是整個市場的1/10。同樣，除了EDA模擬之外。所以現在的問題是，你已經組裝了所有這些部分，在過去五六年里投資了超過50億美元。您能否詳細談談明年左右您的主要技術目標和市場目標或可執行目標是什麼？Synopsys談論了他們正在使用Ansys做的事情。也許你也可以對你的作品做同樣的事情。隨着收購長期渠道合作伙伴，您在進入市場方面似乎變得更加垂直整合。因此，也許可以在這里談談一些關鍵因素，以增加您的收入和在該業務中的份額。

阿尼魯德·德夫根

是的，傑伊，那里有很多，對吧？那里有很多。所以讓我試着解開其中的一些。我相信如果我不能瞭解那里的所有內容，我們可以討論更多。首先，我們對這次收購后的EDA業務範圍感到滿意。所以我的意思是這是粗略的數字。所以我認為運行率大約為10億美元。更令我興奮的是，它專注於sda的兩個重要領域。我是NDA的粉絲已經有一段時間了，我不知道，也許已經八年了，但是。但並非所有的EDA都是平等的。好吧對我來説，你知道，我們想做EDA中生長良好或與eda密切相關的部分。所以EDA中與EDA密切相關的部分當然是3Dic。因此，我們在3Dic中擁有不可避免的地位，allegro是領先的包裝平臺。然后我們完成了清晰和安全和攝氏度，所以所有的熱電磁和完整性。所以我對3DIC部分非常滿意，它就像是最接近芯片設計的部分，SDA中最接近芯片設計的部分，也是由於AI而增長最多的部分。現在，Hexagon的另一部分是所有這些物理AI，以及汽車和機器人的設計。因此，這次收購完成后，我們可以更好地整合sda的這一部分。那里發生了很多事情。至少有兩三件關鍵事情。所以第一件事是我們將集成整個解決方案。我知道你以前問過我這個問題，你什麼時候融入？所以我認為現在我們已經擁有了所有臨界質量，現在是整合的正確時機，因為我們現在有了計算流體動力學，我們有結構性，我們有多體動力學，我們有前后。好吧因此，我們付出了很多努力來制定一個完整的流程解決方案，將它們整合起來，你知道，我在Cadence Live上暗示了這一點。另一件事，集成這些解決方案的方法，對於EDA來説是如此，但在這個領域也是如此，是代理流程。所以你會從我們身上看到代理流程來進行系統設計，而這部分市場還沒有看到比芯片設計更糟糕的自動化。我有很多自動化功能。但將會有代理流程，它將以更好的方式整合所有這些東西。我們要做的第二件事是，這些求解器還有很大的改進空間，特別是在我們改進基本求解器、添加圖形處理器加速、添加物理、AI或AI代理模型的歷史上。因此，例如，這些新求解器的性能至少有一定數量級的改進潛力。這是我們在研發方面要做的第二件事。第三件事，我對Hexagon感到滿意的是，我們確實擁有一支優秀的市場推廣團隊。這是我們沒有那麼強大的一個領域，因為其他大多數領域大多是有機的。我們確實將一些員工轉移到了市場。但通過Hexagon D和E業務，我們擁有了一支更強大的市場團隊。然后正如您提到的，我們還收購了一些經銷商來加強走向市場的力度。在這一點上，我非常有信心，我們的研發解決方案，它將得到改進的Gentex解決方案。它將通過加速求解器得到改進。但我們也需要投資去市場和六角給我們一個良好的開端。所以你也會看到的。所以這是sda改進的三種重點領域。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自凱爾西亞與花旗集團的關係。您的線路已開通。嗨，謝謝你，下午好。Anirud，你提到Agent Stack幫助解決了芯片設計師的人才缺口。聽起來斯塔克探員的收養速度從這里開始加快。根據您的談話，情況是否如此，或者您是否看到客户更喜歡建立或使用自己的代理堆棧而不是採用Cadences？因此，Cadence是否能夠對代理堆棧或增加的基礎許可證收取費用，作為現有三年合同的增量添加，或者是續訂的貨幣化類型？

凱爾塞西亞

那里有很多好問題。好吧，所以請確保我和我開始，約翰·約翰可以補充。首先，我想明確一點，客户也總是會寫自己的代理人。如果我理解你問題的第一部分，即使在我們的預代理流程中，你知道，我們也會為我們的客户提供很多靈活性。你知道，我們的工具有一個Tickle或Python接口，它們總是有自己的流程。我的意思是這對於大客户來説是很自然的。我的意思是，這些都是科技公司的名人。因此，他們總是希望在一種流與另一種流之間進行一些區分，這將發生在代理世界本身中。所以我認為我們的大多數客户都在寫一些自己的代理人。但關鍵的是，關鍵的代理，好吧，就像我們談論的這些大型超級代理，比如RTL設計和驗證、模擬設計和物理設計，這些就像超級類別。還有代理人的價值

阿尼魯德·德夫根

流量不僅僅存在於代理本身。

John Wall（高級副總裁兼首席財務官）

它始終是代理與基本工具的耦合，因為我們在低得多的交互級別下操作代理。客户無法進行此API調用。那麼發生了什麼？舉個例子，當我們向客户展示Innostack或Vera Stack和Chip Stack時，他們意識到，哦，編寫此類代理是沒有意義的，好嗎？所以他們寧願使用我們擁有的超級代理，因為我們不僅擅長代理流，而且擅長與基本工具的耦合。現在他們仍然會編寫一些代理來定製針對他們的東西，我們自然對此表示歡迎。代理標籤允許客户編寫自己的代理，也允許客户編寫自己的技能。你知道，我們希望客户在innostack中寫下他們自己的技能，這可能是特定於設計的一部分。因此，這一直是我們的策略，即向客户更加開放，定製他們自己的環境。好吧，我認為第二個問題是關於續訂與新的。我的意思是，這總是兩者的結合。約翰，也許你想發表評論？是的是的，謝謝阿尼魯德，謝謝凱爾西。我們的訂閲模式仍然是與客户的錨定安排。然后，額外的貨幣化通過基於容量使用或消費的代理工作流程產品以及我們的代幣和卡模型逐漸增加。Agentic AI的不同之處在於它不會取代核心EDA引擎。它更頻繁地呼叫他們，並且智能地呼叫他們。因此，貨幣化機會確實是雙重的。因此，您已經擁有了新的代理工作流程產品，然后通過更多的探索、更多的驗證、更多的優化和更多的計算，您已經增加了底層基本工具的使用率。話雖如此，我們顯然對2026年的前景感到紀律嚴明。我們並沒有在指南中假設人工智能貨幣化的突然作用，但我們確實相信人工智能擴大了Cadence的長期增長機會。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自法國巴黎銀行的安德魯·加斯帕里。您的線路已開通。

Andrew d ' Gaspari（股票分析師）

謝謝你抽空見我我剛剛有一個兩部分問題。一個是帳篷。我認為您在準備好的講話中指出，一家大型人工智能基礎設施公司擴大了簽署解決方案的使用。我只是想澄清一下，這是雲提供商嗎？第二，在Cadence Live上，你討論了物理AI的採用時間，時間軸大約是兩年，但你説汽車和機器人公司已經採用了硬件。我只是想知道，這是否意味着物理人工智能時間軸已經提前，或者這只是這些新市場如何採用eda的自然演變？如果是這樣，我們什麼時候才能看到此類軟件從中受益呢？謝謝

阿尼魯德·德夫根

是的，我想你知道，對於物理人工智能和一般的代理人工智能，我的意思是，正如我長期以來所説，兩個合同周期。雖然我認為這通常是正確的，但由於這種新的時間擴展類別與基本工具更多地相關，我認為代理人工智能的貨幣化有可能比兩個合同周期更早發生。好吧我不想，你知道，預測太多，就像約翰説的，我們不會把它放在我們的指南中。但我認為那里的機會肯定會更多，因為所有的短缺，因為所有的建設都是由於物理人工智能。就像前面的問題一樣，你知道，我們總是可以添加更新，但我們總是有能力進行我們已經看到的添加。好吧，這就是我想在結束時説的。你知道我們很高興。您知道Innovas一直是領先的實施解決方案，尤其是在臺積電，現在三星、英特爾和rapidus的使用也越來越多。但臺積電和其他客户的支持力度很大，我們正在與所有領先的人工智能參與者合作。我認為我們特別提到的是一家主要的人工智能基礎設施ASIC公司。我們很高興看到這種採用。

艾比（接線員）

是的我們的下一個問題來自Loop Capital的Gary Mobley。您的線路已開通。

加里·莫布利（股票分析師）

大家好。非常感謝您回答我的問題。John.我想如果我沒記錯的話，2026年將是一個低更新期。我的意思是，現有的長期客户計劃今年續訂，就像2022年一樣。第一季度的強勁預訂也反映了銷售人員試圖滿足配額的一些銷售額增加。我們是否預計這種行為會持續到今年剩余時間？

John Wall（高級副總裁兼首席財務官）

謝謝你的問題，加里。是的，我的意思是，就年度價值而言，2026年的實際續訂比2025年要輕一些。但我們經常看到的是，由於所有活動的增加，這對我們來説是最強勁的增長年份。是的，我們真的非常滿意第一季度的預訂強勁，而且它是全面的，涵蓋所有業務領域。所以是的。所以加里，我的意思是這是今年的好兆頭。但是，但是你看，這只是四分之一。如你所知，我們喜歡等幾個季度，然后再開始下半年的指導。儘管過去幾年第一季度表現強勁，但今年的第一季度非常非常強勁。因此，我們不得不在第一季度末開始閲讀指南。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自克拉克·傑弗里斯（Clark Jeffries）和派珀·桑德勒（Piper Sandler）的作品。您的線路已開通。

克拉克·傑弗里斯（股票分析師）

你好感謝您回答這個問題。我只是想四處問問。今天與Global Foundry達成的最大IP安排實際上是將該協議擴展到其他節點。更多內容的範圍或添加代理就緒人工智能流，這對實現您見過的最大安排產生了最大的影響。

阿尼魯德·德夫根

是的，這是一份特別的知識產權合同。因此，一個特別關注IP，驅動它的兩件事是，它是一個新的節點，新的高級節點。更具體地説，IP中有2納米和更多內容，因為我們的產品組合更廣泛。

艾比（接線員）

我們的下一個問題來自Google Research的Joshua Tilton。您的線路已開通。

約書亞·蒂爾頓（股票分析師）

嘿夥計們，謝謝你們偷偷帶我進來。也許只是兩部分，有點無關，所以我道歉，但任何事情都可以説明是什麼推動了中國如此強勁的季度。然后也許只是第二部分。您能否幫助我們將推動全年如此大的有機上漲與本季度的有機節拍聯繫起來。我知道你提到了記錄積壓，但你可以向我們提供更深層次的信息，尤其是在背景下。聽起來您是想告訴我們，儘管您籌集了相當可觀的資金，但下半年的指南中似乎仍然存在一些保守主義。因此，如果有任何幫助，我們將不勝感激。謝謝大家。

John Wall（高級副總裁兼首席財務官）

當然.喬什感謝這個問題。我要這個。所以，喬什。是啊中國，佔第一季度收入的13%。

艾比（接線員）

的.這與我們的預期大致一致。是啊我們仍預計中國今年的比例約為13%。的.我認為每季度的情況都可能很粗糙。因此，我認為同比的比較可能看起來很慷慨，因為2025年第一季度在中國的表現並不那麼好。所以。第一季度收入為13%，增長率可能看起來很強勁，但。但這只是。這對我們來説是一個非常重要的地區。是啊我們非常非常滿意。與13%。的.關於指南。是的，我的意思是我們是。看，第一季度是今年一個非常強勁的開局。我們超出了所有指標和。我想，當我們取消六邊形、六邊形的1.6億美元和0.28美元時，我們基本上會在收入中點將全年增加6500萬美元，每股收益約為0.08美元。此外，在現金流方面，這是像我們支付Hexagon的方式一樣運營現金。報告的指南包括約1.8億歐元前六邊形税收負債，這些負債在經濟上屬於收購對價的一部分，但歸類為經營現金流。我認為地理位置和會計因素迫使我們通過運營現金來實現。如果您根據基本情況調整我們的運營現金指南。我們正在支付的預封閉六邊形納税義務。這個，這個。運營現金流前景約為21億美元，比我們最初的指導高出約1億美元。所以，我們在企業中看到了很大的優勢。所以6500萬，你知道，這就是我們增加的收入。但我們看到額外的1億現金。但下半場有潛在的力量。但我們認為現在提出下半場還為時過早。我們的最后一個問題來自羅森布拉特證券的布萊爾·阿伯內西（Blair Abernetthy）。您的線路已開通。

布萊爾·阿伯內西（股票分析師）

夥計們，非常感謝你們把我擠進來。只是想問一下千年平臺的情況。採用情況如何，以及一般而言，一些非半垂直行業（如汽車、航空航天、工業設備等）的健康狀況。任何圍繞這一點的評論都會很棒。

阿尼魯德·德夫根

是的，當然。所以是的，千禧年做得很好。我不知道你是否看到Jensen在Cadence Live上，並在Millennium Box上簽名。所以我們對與英偉達的合作感到高興。我的意思是，有兩種方法可以實現兩種高級應用程序。我們正在研究這種差價合約或EDA應用程序一段時間，進展順利，尤其是在汽車和無人機方面。好吧有很多，你知道嗎？我們進行的級聯採集非常擅長非常高準確性的計算流體力學，這也適用於航空航天和國防。所以有汽車，也有千禧年的吸收。我們有幾個客户。有些我們可以談論，有些我們不能談論。好吧這是在傳統的千禧年和今年的其他部分，正如我在Cadence Live中提到的，我們現在在千禧年上有各種EDA應用程序。這超級令人興奮。Millennium EDA應用中最令人興奮的部分是三個EDI簽署。因為目前最大的問題是這三個EDI系統的複雜性。不僅僅是設計它們（我們可以在Integrality和Innovas中做到這一點），而且還要簽署它們。因此，有這個巨大的系統需要進行熱模擬、電磁模擬、電力輸送模擬，它們更自然地就像一個矩陣，而不會變得太技術化。它們更接近於矩陣乘數值求解器，這對於圖形處理器加速非常有用。因此，現在我認為Millennium應用於汽車等更傳統的領域，然后是航空航天和無人機等新領域，然后應用於三個EDI簽署。因此，我們對千禧年的機會以及我們的傳統硬件系統感到非常興奮。

艾比（接線員）

我現在將把電話轉回Anaru Devgan，請他發表閉幕詞。

阿尼魯德·德夫根

感謝大家今天下午加入我們。對於Cadence來説，這是一個激動人心的時刻，因為我們以產品領先地位和強勁的業務勢頭開始了2026年。我們代表我們的員工和董事會感謝我們的客户、合作伙伴和投資者對Cadence的持續信任和信心。

艾比（接線員）

女士們先生們，感謝你們參加今天的Cadence 2026年第一季度財報電話會議。今天的通話到此結束，您現在可以斷開連接。再見

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。