財報速睇 | COPT Defense Properties 2026財年Q1營收1.83億美元，同比增長7.0%；歸母淨利潤0.38億美元，同比增長8.6%

華盛資訊4月28日訊，COPT Defense Properties公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1.83億美元，同比增長7.0%，歸母淨利潤0.38億美元，同比增長8.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 運營資金（FFO）增長強勁，攤薄后每股FFO（經可比性調整）同比增長6.2%至0.69美元，超出公司指引中點，主要得益於核心國防/IT資產組合的穩健表現。

② 同店現金淨營業收入（NOI）表現出色，同比增長5.4%。核心的國防/IT資產組合同店現金NOI同比增長8.6%，反映出公司在國防優先地點資產的強勁需求和定價能力。

③ 租賃續約活動創下歷史記錄，本季度共完成120萬平方英尺的續約，其中包括位於聖安東尼奧拉克蘭空軍基地附近的美國政府園區95.3萬平方英尺的全面續約，推動租户保留率高達90.8%。

④ 續租租金價差顯著提升，本季度續約租約的直線法租金（Straight-line Rent）實現了12.0%的大幅增長，顯示了公司資產在市場中的強大吸引力和議價能力。

⑤ 投資活動積極，為未來增長奠定基礎。本季度，公司承諾向兩個新投資項目投入2.01億美元資本，這些項目已實現61%的預租率。此外，季后以約0.43億美元收購了一塊戰略性土地，進一步擴大了公司的資產基礎。

2、業績不足：

① 非核心的「其他」業務分部表現疲軟，其淨營業收入（NOI）同比下降13.9%，從去年同期的0.09億美元降至本季度的0.08億美元，拖累了整體業績。

② 核心市場之一的米德堡/巴爾的摩華盛頓走廊（Fort Meade/BW Corridor）區域，其續約租約的現金租金（Cash Rent）出現0.8%的輕微下滑，顯示該特定區域面臨一定的定價壓力。

③ 國防/IT投資組合中的「海軍支持」（Navy Support）業務分部續約表現不佳，租户保留率僅為45.3%，遠低於國防/IT業務91.0%的整體水平，且其續約租約的直線法租金大幅下降了12.0%。

④ 「其他」業務分部的物業出租率較低，其入住率僅為79.7%，顯著低於公司核心的國防/IT業務95.6%的入住率水平，影響了整體資產組合的運營效率。

⑤ 公司的槓桿水平略有上升，淨債務與EBITDA（扣除完全租賃投資物業調整后）的比率從上一季度的5.8倍上升至本季度的5.9倍，顯示債務壓力有所增加。

三、公司業務回顧

COPT Defense Properties: 我們在第一季度取得了堅實的業績，公司全年度計劃的各個方面都在按計劃推進。每股FFO超出我們指引範圍的中點0.01美元。在租賃方面，我們取得了良好開端，完成了超過9.2萬平方英尺的空置物業租賃、超過38.4萬平方英尺的投資租賃以及創紀錄的120萬平方英尺的續租。我們的國防/IT投資組合在本季度末的入住率為95.6%，租賃率為96.4%，這已是連續第十三個季度入住率超過94%，凸顯了我們投資組合的實力和持久性。在過去的4個月里，我們承諾了近2.50億美元用於三項新投資，這些投資將加強並擴大我們與領先的國防承包商和美國政府租户的關係。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司宣佈2026年第一季度每股普通股派發股息0.32美元。公司董事會於2月份批准將季度股息提高4.9%，這標誌着公司自2022年以來連續第四年增加股息，累計增幅達到16.4%。

六、重要提示

① 季后重大收購：於2026年4月23日，公司以約0.43億美元收購了位於弗吉尼亞州尚蒂利約17英畝的土地。該土地上已開發兩棟建築，並已完全租賃給美國政府和國防承包商。

② 信用評級提升：2026年3月，穆迪（Moody's）將公司的投資級信用評級上調一級至「Baa2」，前景穩定，這反映了公司戰略、平臺和投資組合的實力及專業性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

COPT Defense Properties: 我們基於第一季度的超額表現以及對今年剩余時間的預測，將2026年全年每股FFO指引的中點上調0.01美元至2.76美元，全年指引範圍修訂為2.73美元至2.79美元。公司同時確立了第二季度的業績指引，預計攤薄后每股收益（EPS）將在0.31-0.33美元之間，攤薄后每股FFO（經可比性調整）將在0.68-0.70美元之間。此外，公司還將2026年全年同店現金NOI增長指引的中點上調50個基點至3.0%，並將租户保留率指引的中點上調250個基點至82.5%。

八、公司簡介

COPT Defense Properties是一家S&P MidCap 400公司，作為一家自我管理的房地產投資信託基金（REIT），專注於擁有、運營和開發鄰近或包含美國政府關鍵國防設施及任務的物業（即其國防/IT投資組合）。公司的租户包括美國政府及其國防承包商，這些租户主要從事國家安全優先活動，通常需要具備關鍵任務和高安全性增強功能的物業。截至2026年3月31日，公司的國防/IT投資組合包括201處物業（其中24處通過非合併合資企業擁有），總面積達2320萬平方英尺，租賃率為96.4%。

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