美光與閃迪股價持續走高，存儲芯片需求有望長期旺盛

　　受梅利厄斯研究機構研判——存儲芯片高需求或將延續至本世紀20年代末，存儲芯片巨頭美光、閃迪本周一股價再度大漲，延續長期上漲行情。

　　人工智能產業催生全球微芯片供不應求，各大存儲企業藉此迎來業績與股價大幅增長。高帶寬內存（HBM）被直接集成至英偉達、超威半導體旗下頂尖圖形處理器中，而這類高端顯卡是全球主流人工智能數據中心的核心硬件。

　　梅利厄斯分析師本・賴策斯於本周一將美光股票評級上調為買入，並預計其未來12個月股價仍有41%的上漲空間。美光本周一單日上漲5.6%，近一年累計漲幅已突破550%，創下亮眼表現。

　　賴策斯表示：「人工智能重塑行業格局，推動企業利潤率與市場需求維持超強韌性，市場終將願意為這一稀缺優勢支付更高溢價。」他同時預判，英偉達短期內將加大存儲芯片領域的投入。「人工智能產業周期目前僅處於起步階段，市場對存儲芯片的需求空前高漲。」

目前美光股價創下歷史新高，公司市值逼近6000億美元。

閃迪周一股價上漲8.1%，近一年漲幅超3000%，公司市值突破1570億美元。賴策斯預測，該股未來12個月還將上漲36%。

　　伯恩斯坦分析師馬克・紐曼給予閃迪「買入」評級，他表示：「數據足以説明一切。受存儲芯片價格暴漲驅動，企業盈利預期大幅上調。」

　　高帶寬內存由多層動態隨機存取存儲器（DRAM）堆疊製成，可實現高速臨時數據存儲，保障顯卡高效並行運算。

　　全球三大存儲芯片廠商——美光、三星、SK海力士，均將大量DRAM產能轉向生產高帶寬內存，直接導致通用型內存供給短缺、價格暴漲。市場研究機構坎特珀恩的數據顯示，受存儲芯片漲價推動，DRAM市場已連續兩個季度實現環比30%的增長。

　　芯片漲價進一步傳導至消費終端，電子產品售價普遍上浮。高德納諮詢預測，今年個人電腦均價將上漲17%；目前電腦內置固態硬盤的價格，已是去年12月的兩至三倍。

　　閃迪是全球頭部固態硬盤製造商，固態硬盤核心部件為NAND閃存，該存儲介質可在設備斷電后永久保存數據。隨着人工智能服務器數據存儲需求激增，NAND閃存同樣迎來供需緊俏、需求暴漲的局面。

　　供需格局倒逼採購方簽訂長期合作協議，合約周期拉長至三年甚至五年。SK海力士、美光均透露，大型互聯網科技企業愈發傾向簽署長期供貨協議，以此鎖定貨源、搶佔競爭優勢。例如，芯片設計廠商博通已敲定2028年前的全部存儲芯片供貨。

　　紐曼指出：「存儲廠商也願意簽訂長期合約，以此穩定訂單需求；尤其企業計劃擴充產能時，穩定的長期訂單是重要保障。新建芯片工廠從動工到投產，整體周期約兩年半。」

　　產能擴張方面，美光計劃投入240億美元，大規模擴建新加坡NAND閃存生產基地，同時在美國紐約州、愛達荷州新建大型芯片工廠；SK海力士已在印第安納州動工建設旗下首座美國內存封裝廠，並在韓國本土新建廠區，擴充生產與封裝產能。

　　閃迪將於下周發佈最新季度財報。