Noble概述2026年調整后EBITDA為9.4億美元至10.2億美元，積壓金額為75億美元

盈利電話洞察：Noble Corporation（NE）2026年第一季度

「第一季度，我們的調整后EBITDA為2.77億美元，產生的自由現金流為1.69億美元，」總裁、首席執行官兼董事Robert Eifler説道。他補充道，「我們再次分配了0.50美元的季度股息，昨天，我們的董事會宣佈第二季度每股股息0.50美元，保持了我們一致且高度差異化的現金回報策略。"

「總裁、首席執行官兼董事羅伯特·艾弗勒」描述了與伊朗衝突有關的中東有限干擾，他説：「我們很幸運，我們經歷了有限的運營中斷，僅限於中東的一艘自升式起重機米克·奧布萊恩號，我們於一月份出售了該船，但繼續根據光船協議運營。」他補充道，「在衝突初期，我們所有的船員和相關人員都安全撤離了鑽井平臺。"

「總裁、首席執行官兼董事羅伯特·艾弗勒」詳細介紹了大約「5.65億美元」的新獎勵和延期，包括：「Noble Courage與Petrobras獲得了略多於3年的延期」;「Noble Deliverer已獲得來自澳大利亞伍德賽德的5口井合同，這將支持該鑽井平臺的重新啟動」;「Noble開發商已獲得與埃克森美孚的1口井合同，價格為每天375，000美元。他還列舉了馬來西亞「Noble BlackRhino」、「Noble Venturer」（「日薪43萬美元」）和「Noble Viking」的增量工作。

「總裁、首席執行官兼董事羅伯特·艾弗勒」表示，市場指標正在加強，包括「UDW合同利用總量目前為105個鑽機，佔市場供應的95%」，而開放需求「現已超過110個鑽機年」。」他總結道，「因此，我們相信，隨着今年剩余時間的推移，浮動利率很可能會開始走高。"

「執行副總裁兼首席財務官Richard Barker」提供了本季度的財務快照：「第一季度合同鑽井服務收入總計7.42億美元。調整后EBITDA為2.77億美元，調整后EBITDA利潤率為35%。第一季度運營現金流為2.73億美元，資本支出為1.04億美元，自由現金流為1.69億美元。"

執行副總裁兼首席財務官理查德·巴克（Richard Barker）表示：「我們將2026年全年的總收入保持在28億美元至30億美元之間，其中包括約1.5億美元的可償還收入和其他收入，調整后的EBITDA在9.4億美元至10.2億美元之間。"

「執行副總裁兼首席財務官理查德·巴克」標記了資本支出變化和具體抵消：「今年的資本支出指導增加了2500萬美元，這是由於支持Noble Deliverer重新啟動的合同授予。他補充説，第一季度EBITDA的強勁增長被「Mick O ' Brien最近提前終止合同的通知」、「Courage的混合和延期導致的近期日費率修訂較低」以及「Gerry de Souza和Endeavor的預計合同開始日期略有推迟」由客户時間表驅動。"

與上一季度相比，2026年第一季度和2025年第四季度重申了2026年收入和調整后EBITDA的指導範圍相同的水平。

「執行副總裁兼首席財務官理查德·巴克」表示，來寶收到了資產出售收益並執行了融資行動：「我們從向Borr Drilling的自升式出售中收到了2.1億美元的現金收益」並「贖回了本金金額為8.5%的優先擔保票據103美元，作為機會主義和高效的資本使用。"

「執行副總裁兼首席財務官Richard Barker」描述了BOP租賃收購和時機：「我們完成了4艘黑色船中前2艘BOP系統的租賃買斷，價格為3，650萬美元」，「其余2艘BOP系統的買斷預計將在今年第二季度和第四季度進行，每個價格約為1，800萬美元」，補充道「總體而言，所有4個系統的租賃買斷預計將花費7300萬美元。」（他還指出，現金流出「不是資本支出的一部分」，而是「融資活動」。")

「執行副總裁兼首席財務官理查德·巴克」量化了Mick O ' Brien提前發佈的影響：「由於我們到12月初剩余的光船義務以及鑽井平臺的堆放成本，這將導致估計約1500萬美元的負面影響。"

Arun Jayaram，摩根大通：當被問及能源安全擔憂如何影響深水需求以及大型企業是否可以重振項目時;「總裁、首席執行官兼董事艾弗勒」回答說，「我們今天不一定有真正切實的證據表明我們發生了積極變化」，但補充道，「我們真的不認為這對我們的業務不利。"

Arun Jayaram，摩根大通：當被問及BOP租賃收購的OpEx影響時;「執行副總裁兼首席財務官Barker」表示，「按年化計算，它將為EBITDA帶來約2500萬美元的收益」和「到2026年，其中可能約一半將實現。"

斯科特·格魯伯，花旗集團：當被問及客户的談話是否表明增量勘探或填充;「總裁，首席執行官兼董事艾夫勒」回答說，「有一個增加的敍述-和討論周圍的勘探工作」，但「我不確定有一個直接的聯繫，到目前為止。"

斯科特·格魯伯，花旗集團：當被問及是否完全捕獲交付者重新激活支出;「執行副總裁兼首席財務官巴克」回答說，「2500萬美元是伍德賽德合同所需的總額」，並增加了潛在的「增量鑽機升級」將是額外的。

愛德華·金，巴克萊：當被問及2027年浮動日利率和巴西國家石油公司延期量時;「總裁、首席執行官兼董事艾弗勒」表示，「我們對真正緊張的市場非常樂觀」，對於巴西國家石油公司，「這符合我們的預期。"

基思·貝克曼，皮克林：被問及哪些地區可以進行招標轉換，然后詢問BlackRhino/Globetrotter I/Apex前景;「總裁、首席執行官兼董事Eifler」強調了「亞洲」和「西非」，並表示BlackRhino「可以很容易地留在美國而Globetrotter I仍然「專注於干預工作」，Apex選項正在評估中。

弗雷德里克·斯坦恩、克拉克森：當被問及Faye Kozack是否是Petrobras混合和延期的一部分以及有關債務回購的一部分時;「總裁、首席執行官兼董事Eifler」表示，「Faye Kozack不是混合和延期的一部分」，「執行副總裁兼首席財務官巴克」表示，回購是通過「特定條款」實現的，並補充道，「在適當的時候，我們肯定會對資本結構進行再融資並將其崩潰..進入一個筒倉。"

道格·貝克爾，第一資本：被問及鑽探船升級以及達到高端指導所需的內容;「總裁、首席執行官兼總監Eifler」表示，「在不久的將來，所有鑽井平臺都將在這里配備CPD」，並且「總的來説，我們對現在的一切狀況非常滿意，而「執行副總裁兼首席財務官巴克」則指出「巨大的挑戰」，並表示BlackRhino的機會可以幫助達到「該範圍的高端」。"

亞倫·羅森塔爾，摩根大通：當被問及有關Mick O ' Brien的更多細節時;「執行副總裁兼首席財務官Barker」表示，「1500萬美元」反映了「大約6個月的光船包租加上堆放成本」，並補充道，「我們沒有看到任何其他影響對我們的財務。"

分析師的語氣略顯積極，對油價驅動的需求、巴西國家石油公司、供應鏈/物流和閒置鑽井平臺可見性進行了調查，包括利率設定問題，例如「到2027年的某個時候，我們是否可以回到中高400」（愛德華·金，巴克萊銀行）。

管理層的語氣略顯積極，以機會為重點，收緊利用率和積壓，同時對地緣政治事件的因果關係保持謹慎，包括「我們今天不一定有真正切實的證據」和「我不確定是否存在直接聯繫到目前為止」（「總裁、首席執行官兼董事艾弗勒」）。

與上季度相比，2026年第一季度對市場緊縮的信心更加強勁，包括「我們今天對2027年的感覺比上季度好」（「總裁、首席執行官兼董事Eifler」），而2025年第四季度圍繞原油和時機風險包含了更多有條件的框架，例如「沒有一天，我醒來時不會擔心事情被推到右邊」（「總裁、首席執行官兼董事艾夫勒」）。

2026年第一季度保持了與2025年第四季度推出的相同的2026年指導範圍，同時在與Deliverer重新激活相關的2026年資本支出中增加了具體增加。

2026年第一季度圍繞「極端波動」和「伊朗衝突」重新構建了宏觀背景（「總裁、首席執行官兼董事艾夫勒」），而2025年第四季度強調「宏觀不確定性」，布倫特原油在「每桶60至70美元之間」，並討論了當前利用率（「82%」）和合同利用率（「95%」）之間的差距作為「軟日利率」的驅動因素（「總裁、首席執行官兼董事艾夫勒」）。

關於巴西/巴西國家石油公司，2025年第四季度描述了正在進行的「建設性對話」，以延長「Faye Kozack」和「Courage」; 2026年第一季度宣佈了Courage延期細節，並表示「Faye Kozack不是混合和延期的一部分」（「總裁、首席執行官兼董事Eifler」）。

「執行副總裁兼首席財務官理查德·巴克」確定了一個獨立的缺點：Mick O ' Brien的「提前發佈通知」，估計影響（-1500萬美元）與光船和堆垛成本有關。

「總裁、首席執行官兼董事羅伯特·艾弗勒」描述了與霍爾木茲海峽影響相關的運營和供應鏈壓力，並表示「后勤緊張」，「我們現在真的很專注於時機。"

「總裁、首席執行官兼董事羅伯特·艾弗勒」強調，客户紀律仍然是一個關鍵因素，他説，「我們當然不會期望我們的客户動搖他們對紀律的承諾，我們的樂觀態度並不要求他們放棄任何紀律。"

Noble管理層將2026年第一季度描述為「良好的開端」，調整后EBITDA為2.77億美元，自由現金流為1.69億美元，並得到維持0.50美元的季度股息和75億美元的積壓。該公司重申了2026年收入和調整后的EBITDA指導範圍，將Noble Deliverer重新啟動的2026年資本支出指導提高了2500萬美元，並概述了收緊深水利用和擴大投標知名度，同時還指出了Mick O ' Brien提前終止的具體影響（-1500萬美元）以及緊張的物流和時間安排帶來的持續執行風險。

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