智通港股解盤 | 資本聚焦科技彌補其它損失 消費電子迎來新催化

【解剖大盤】

市場確實對美伊這塊已經脱敏，還是那句話，只要不開火，就沒啥影響。港股今天小幅跌0.20%。

據央視新聞，伊朗方面消息人士稱，伊朗已通過中間人向美方傳達了一個三階段談判方案。提議延長停火以推動雙方走向永久停戰，核談判須在美國解除霍爾木茲海峽封鎖后方可啟動。特朗普預計周一將在白宮戰情室召集國家安全和外交政策團隊，就伊朗局勢舉行會議。目前看，伊朗掌握主動，美國雖然也封住了伊朗的油運，但通過這種方式想讓伊朗就範也不現實，因為時間耗不起。國際油價周一開盤快速上漲，WTI 原油一度突破96 美元/桶，布倫特原油突破101美元/桶，日內雙雙漲超2%。上周五板塊聚焦提到的石油類繼續漲。

對全球股市而言，都知道能源這塊確實很難受，但資本總要找出路，現在一致預期就是搞 AI來彌補其它損失，美股就不用説，不斷創新高的就是AI相關科技類，韓國最明顯，憑藉海力士、三星等巨頭的強勢大漲，韓國KOSPI 指數創下歷史新高。

中國股市也類似，上周五DeepSeek V4 正式發佈直接點燃情緒，昇騰超節點系列產品全面支持，DeepSeek-V4 上線國家超算互聯網。突破了對英偉達生態的依賴，國產芯片優化后可以達到類似效果，再度強化國產替代方向走強。本土芯片代工廠成為主要受惠者，中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)均漲超6%，瀾起科技(06809)漲近14%。

各類半導體設備端也順勢拉起，普達特科技(00650)卡位高端清洗及薄膜沉積兩大「卡脖子」環節，新產品(LPCVD、槽式清洗)大規模驗證並轉入批量交付，公司將在2027 財年迎來盈利拐點，今天大漲超24%；

豪威集團(00501)近期發佈公告，公司擬以現金方式對榮芯半導體增資10 億元以持有其約3218 萬元註冊資本，以本輪增資規模人民幣40 億元計算，本次增資完成后公司預計持有其註冊資本佔比約為5.88%。

榮芯半導體為國內率先採用市場化資本運作模式的12 英寸集成電路晶圓代工企業，專注佈局28 至180 納米成熟製程特色工藝賽道。今天漲超9%。其它AI核心品種鴻騰精密科技(06088)疊加果鏈大漲超14%。光模塊劍橋科技(06166)漲近5%。

機器人消息也比較多，當地時間4 月28 日，全球首屆具身智能創新大會將在硅谷開幕，據報道，OpenMind、英偉達、亞馬遜、谷歌等嘉賓與機構將參與本次大會。特斯拉官方微博發佈消息稱，特斯拉第三代人形機器人預計年中亮相，2026 年7-8 月啟動正式投產，預計明年投入外部場景應用；國家電網2026 年具身智能發展規劃：採購8500 臺機器人，投資68億元，四足巡檢機器狗為最大單品類，採購數量達5000 台。產業鏈個股均有動作。

如禾賽科技(02525)：公司宣佈卡爾動力運輸機器人KargoBot Space 2.0 量產版將獨家選擇禾賽4320 線6D 全綵激光雷達ETX+第二代純固態補盲雷達FTX 激光雷達方案。值得一提的是，這是禾賽6D 全綵激光雷達首次賦能量產商用車。「畢加索SPAD-SoC」是禾賽「畢加索」平臺的首款芯片，也是全球首款6D 全綵激光雷達超感光芯片，其光子探測效率(PDE)已突破40%，達國際頂尖水平。漲近10%。

兆威機電(02692)：公司月初公告擬投資約8 億元建設靈巧手及微型驅動系統產業園，2025年7 月推出新一代仿生靈巧手(DM17 全直驅款與LM06 連桿款)，技術上實現4mm 空心杯電機的小批量產，在機器人領域與銀河通用、星海圖、途見科技等12 家企業簽署戰略合作，今天漲超8%；三花智控(02050)媒體報道2025 年10 月公司獲6 .85 億美元機器人關節模組訂單，墨西哥工廠2026 年起交付，打開第三成長曲線。漲超4%。優必選(09880)漲2%。

蘋果將於美東時間4 月30 日盤后公佈財報，另外，蘋果摺疊屏iPhone 引爆創新預期：多方消息稱，蘋果首款摺疊屏手機計劃於2026 年9 月正式發佈。這被視為蘋果近十年來最重大的設計革新，有望重塑高端手機市場格局。消費電子終於找到上漲的理由，高偉電子(01415)、丘鈦科技(01478)分別漲超13%和5%。

天風國際證券分析師郭明錤於4 月27 日發佈供應鏈報告顯示，OpenAI 正推進智能手機相關芯片項目，計劃與高通、聯發科聯合開發手機處理器，並由立訊精密(002475 .SZ)擔任獨家系統聯合設計與製造夥伴，目標2028 年實現量產，該股漲超9%。CPO(共封裝光學)技術逐步邁向商用化，該技術可降低50%的功耗並節省空間，而FAU 則是實現光信號對接的關鍵窗口。掌握FAU 技術，意味着有機會進入NVIDIA、臺積電等頂級AI 供應鏈。近期，舜宇光學(02382)宣佈將FAU 作為重點發展領域，今天漲近5%。

航天方向，中國成功發射衞星互聯網技術試驗衞星，主要用於開展手機寬帶直連衞星等技術試驗驗證。參股概念金風科技(02208)1Q26 業績大超預期，淨利潤9.07 億元，同比增長59.65%。營收154.85 億元，同比增長63.48%。今天漲超7%，大陸航空科技控股(00232)也漲超7%，太空算力股鈞達股份(02865)漲超3%。

比亞迪(01211)王朝網首款D 級旗艦SUV 大唐EV4 月25 日在2026 北京車展期間正式開啟預售，預售價25 萬-32 萬元。據銷售事業部總經理路天宣佈，預售24 小時訂單突破30000台，創下比亞迪預售紀錄。另外，比亞迪方程豹汽車官方昨日放出了「方程S」系列全場景多形態個性轎車的官圖。看了下顏值挺高，預計第三季度上市。不得不説，如今的車企越來越有走向國際化的視野了，不光卷技術，還卷顏值，迎合前沿審美需求。今天漲近5%。

倫敦金屬交易所鎳期貨周一最高漲至每噸19365 美元，為2024 年6 月以來最高水平，鎳價自伊朗戰爭爆發以來已累計上漲約10%。推動鎳價走高的主要因素包括印度尼西亞削減採礦配額及全球硫磺短缺，核心鎳概念股中偉新材(02579)直接漲近9%。

上周五提到的創新葯海西新葯(02637)再度漲超18%、凱萊英(06821)再漲超5%。

【板塊聚焦】

4 月27 日，伊朗宣佈暫停66 類鋼鐵產品出口至5 月30 日。此前以色列打擊已摧毀其70%鋼鐵產能。伊朗為全球第十大產鋼國，此次出口暫停將推高國際鋼價。花旗指出，伊朗氣基 DRI工藝與主流高爐路徑存在本質差異，替代難度較大。即便僅替代出口部分，也將產生600萬至700 萬噸額外焦煤需求，足以驅動全球海運焦煤市場價格。中東衝突的供應鏈衝擊正持續擴散。

從替代能源的角度看，煤炭價格都是易漲難跌，港股主要品種：兗煤澳大利亞(03668)、兗礦能源(01171)、力量發展(01277)、中煤能源(01898)。

【個股掘金】

海天味業(03288)：市佔率持續提升 海外佈局加速落地

海天味業預計一季度收入70.99 億元，同比增長3.65%；調整后每股收益0.29元，同比增長3.70%；EBIT 為18.80 億元，同比增長17.93%。公司向全體股東按每10 股派發現金股利8 元(含税)，擬派發現金紅利46.77 億元(含税)。

點評：海天味業2025 年業績實現高質量增長，連續15 年C-BPI 調味品行業第一，銷量穩健增長。2025 年醬油收入為149.34 億元，較上年同期增長8.55%；來自蠔油收入為48.68 億元，較上年同期增長5.48%；調味醬收入為29.17 億元，較上年同期增長9.29%。公司有全球最大產能：450 萬噸+，約等於行業第2-5名總和。

全球醬油行業唯一燈塔工廠(高明基地)，AI+5G 全流程智能製造。180 天發酵、135℃滅菌、零添加技術領先，健康化產品增速30%+。採購/生產/分銷成本比同行低15%-20%，單噸成本優勢顯著。經銷商6700+，覆蓋500萬+終端，縣鎮鄉村全覆蓋。餐飲渠道佔比60%，廚師使用粘性83%，轉換成本極高，線下佔比94%+，餐飲+商超+流通全渠道掌控，線上增速快(2025Q1+43 .2%)，全渠道協同。

核心亮點：產品結構升級，零添加系列佔比提升至20%+，健康化驅動單價與毛利雙升。 醋、料酒、複合調味料快速起量。餐飲復甦+渠道深耕，市佔率持續提升(醬油超30%)，海外佈局加速落地，印尼基地(雅加達)2025 年底/2026 年初投產，設計產能5 萬噸/年(醬油/蠔油)，運輸周期從45 天→7 天，成本降≈40%。歐洲基地2028 年落地；泰國、越南同步調研建廠。東南亞/北美佈局，目標3 年海外營收翻倍， 線上+新零售發力，C 端滲透率進一步提升。

公司業績穩健、現金流強、2025 年合計現金分紅金額佔淨利潤比例為112.95%。