完整成績單：Hilltop Hldgs 2026年第一季度盈利電話會議

Hilltop Hldgs（紐約證券交易所代碼：HTH）周五公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://events.q4inc.com/attendee/472534358

Hilltop Holdings Inc報告2026年第一季度淨利潤約為3800萬美元，即稀釋后每股0.64美元，平均資產回報率為1%，平均股本回報率為7.1%。

在對存款組合的積極管理以及核心貸款和存款的增長的支持下，Plains Capital Bank的淨息差為3.38%，併產生了4700萬美元的税前收入。

受益於貸款發放量的增加和銷售利潤率的提高，Prime Lending將税前虧損縮小至200萬美元，儘管整體盈利能力仍受到負擔能力問題和利率波動的挑戰。

在公共金融服務、結構性融資和財富管理方面的穩健表現推動下，Hilltop Securities實現了強勁的盈利，税前收入為1500萬美元，淨收入為1.16億美元。

該公司保持着強勁的資本水平，普通股一級資本比率為19.1%，並通過股息和4750萬美元股票回購向股東返還了1180萬美元。

未來展望預計核心存款和貸款將持續增長，預計季節性波動温和，儘管存在競爭壓力，淨利息收入仍將保持穩定。

管理層仍然專注於對技術和麪向客户的資源的戰略投資，以推動生產力和未來增長，同時在地緣政治和經濟不確定性的情況下保持謹慎。

喬丹（操作員）

感謝您的支持。我的名字是喬丹，今天我將擔任您的會議接線員。此時，歡迎大家參加Hilltop Holdings Inc 2026年第一季度盈利電話會議和網絡廣播。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。議長發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按STAR，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想撤回您的問題，請再次按星號1。謝謝我現在想把電話轉給馬特·鄧恩。請繼續。謝謝

馬特·鄧恩

謝謝你，馬特，早上好。Hilltop報告第一季度淨利潤約為3800萬美元，即稀釋后每股0.64美元。本期平均資產回報率為1%，平均股本回報率為7.1%。總而言之，PlainsCapital Bank報告本季度淨息差持續擴大，同時核心貸款和核心存款均同比增長。PrimeLending與2025年第一季度相比縮小了營業虧損，因為抵押貸款業務受益於更高的發行量，而Hilltop Securities則實現了強勁的盈利，因為其業務線的淨收入在PlainsCapital Bank年初表現出良好的勢頭。3.38%的淨息差和強勁的貸款渠道的持續執行幫助本季度產生了4700萬美元的税前收入和1.2%的平均資產回報率。該銀行的經營業績得到了對存款組合的積極管理以及將盈利資產進一步重新混合到核心貸款中的支持。這一組合導致淨利息收入比2025年第一季度增加了800萬美元。本季度業績包括180萬美元的撥備費用。這在很大程度上是由我們在前幾個季度討論過的汽車票據信貸壓力驅動的。威爾將在準備好的講話中提供進一步的評論。隨着我們尋求有機招募有才華的銀行家到我們的平臺，並通過提供增值產品和服務來擴大我們現有的客户群，該銀行準備實現持續的核心貸款增長。此外，我們預計核心存款將同比增長，但我們預計核心存款余額將出現温和的季節性波動。我們相信，德克薩斯州經濟健康和收益率曲線建設性的背景將繼續為PlainsCapital Bank轉向PrimeLending提供有利的運營環境，該公司報告第一季度税前虧損200萬美元。財務業績的改善主要是由於貸款發放量的同比增長和銷售利潤率的增長以及2025年實施的成本結構改進。然而，抵押貸款業務的整體盈利能力仍然面臨負擔能力和利率鎖定等頑固阻力的壓力。事實上，春季和夏季歷來推動PrimeLending的發行量上升。然而，長期利率的持續波動給第二和第三季度的生產帶來了比典型年份更大的不確定性。鑑於購房者目前面臨的結構性挑戰，我們預計總體成交量將受到現行抵押貸款利率的重大影響。我們仍然專注於實現內部生產力指標，以便在漫長的抵押貸款周期中為業務提供最佳盈利能力。本季度，Hilltop Securities實現税前收入1500萬美元，淨收入1.16億美元，税前利潤率為12.7%。在談到Hilltop Securities的業務線時，Public Finance Services繼續取得穩健的收入，實現了2，360萬DOL淨收入，與去年強勁的第一季度相比略有下降。結構性融資在利率波動環境中表現出優勢，該業務線實現了2，360萬美元的淨收入，受益於TBA鎖定量同比大幅增長，財富管理業績較上年第一季度進一步改善，諮詢費和交易費上漲。在競爭激烈的運營環境中，我們繼續看到財富業務的有機增長。最后，固定收益服務實現了1400萬美元的淨收入，比2025年第一季度增長了58%，主要來自強勁的銷量。儘管你好在利率大幅波動的環境下，Hilltop Securities第一季度業績穩健，税前收入同比增長60%。該公司繼續擴大我們的核心競爭力，併爲我們的客户創造價值。轉到第四頁，Hilltop保持着強勁的資本水平，普通股一級資本比率為19.1%。此外，本期每股有形賬面價值增至31.97美元。我們通過股息向股東返還了1180萬美元，並回購了4750萬美元的股票。謝謝，我現在將把演示文稿交給威爾，以更詳細地討論我們的財務狀況。

謝謝你，傑里米和我將從第五頁開始。正如Jeremy所討論的那樣，Hilltop報告2026年第一季度歸屬於普通股股東的綜合利潤為3，780萬美元，相當於每股稀釋后0.64美元。季度業績包括淨利息收入增長7%，這得益於管理存款水平和成本的持續努力，以及Plains Capital Bank持有投資性（HFI）貸款同比平均增長約5%。此外，由於抵押貸款發起量和利潤率的改善以及2026年第一季度固定收益交易業績的改善，Prime Lending和Hilltop證券實現了費用增長。我想提醒所有CALL參與者，上一年第一季度業績包括與出售商業銀行投資和Plains Capital Bank合法復甦相關的4，180萬美元收入和2，880萬美元淨利潤。翻到第6頁，第一季度，Hilltop的信用損失備抵減少了250萬美元，至8900萬美元。這一下降主要歸因於投資組合整體信用質量的温和改善，包括本季度正信用評級遷移、回報和新貸款增長的淨影響。雖然第一季度經濟狀況的影響有限，但我們確實相信，包括地緣政治格局在內的宏觀經濟環境將在未來時期繼續帶來波動和不確定性。正如我們自CMEL推出以來所指出的那樣，我們認為信用損失撥備可能會波動，未來撥備的變化將受到投資組合淨貸款增長、信貸遷移趨勢和宏觀經濟前景隨着時間的推移變化的推動。截至3月31日，信用損失備抵為8900萬美元，持作投資的貸款總額（HFI）比率的信用損失備抵（ACL）為106個基點。轉到第7頁，第一季度淨利息收入相當於1.12億美元，其中包括130萬美元的採購會計增加與上一年相比。同期淨利息收入增加700萬美元或6.7%，反映出我們持續努力謹慎降低存款成本，同時繼續專注於增長整個特許經營權的客户存款和關係。在降息周期的此時此刻，Plains Capital銀行的團隊已實現美聯儲最初175個基點降息74%的附息存款Beta值。雖然我們對迄今為止的這些結果感到滿意，但我們認識到競爭強度和定價壓力未來可能會升級。我們目前對整個周期附息存款Beta的預期為60至65%。除了生息存款Beta結果有所改善外，Hilltop的整體資產組合較上年有所改善，平均超額現金水平下降約11億美元，而平均持有投資（HFI）貸款增長約4.07億美元。我們預計，這種組合轉變將繼續使未來季度的淨利息收入受益。目前，我們對未來淨利息收入（NII）和淨息差（NIM）的估計反映了我們對美聯儲將在2026年實施兩次額外降息的預期。我正在翻到第8頁。第一季度平均存款總額約為106億美元，與2025年第四季度相比減少了約8200萬美元，不到1%。按期末余額計算，存款比上一季度末減少了3.47億美元至105億美元。余額水平存款余額的下降反映了本季度我們某些公共實體和商業客户的預期資金外流。特別與季節性分佈相關，我們預計存款將在2026年下半年穩定並增長。查看頁面左側的圖表，我們非常高興 隨着我們的銀行團隊繼續專注於不斷增長的關係，包括我們的財資管理產品套件的增長，我們的無息存款保持穩定。本季度，截至3月31日，總計息成本較上一季度下降20個基點至249個基點。考慮到目前的市場狀況，包括競爭激烈的經營環境，我們確實預計計息存款成本將開始穩定在這些水平，直到我們看到美聯儲的進一步行動。移動到第9頁2026年第一季度的非利息收入總額相當於1.88億美元。第一季度抵押貸款相關收入和費用比2025年第一季度增加了500萬美元，反映出貸款發放量增長了16%。雖然抵押貸款市場在2025年第四季度和2026年第一季度初開始趨於穩定，但對伊朗衝突的擔憂造成的波動影響了市場利率，並減緩了第一季度后期的抵押貸款需求。鑑於持續衝突的不確定性及其對通脹、收益率和住房需求的影響，我們將今年抵押貸款產量預期維持在90億至100億美元。此外，考慮到這些環境挑戰，我們預計銷售利潤率將保持在當前水平上相對穩定。主要交易佣金和FEES的進一步收入增加了1，120萬美元，主要得益於固定收益服務的增長以及財富管理和結構性融資的增長。其他非利息收入收入下降的最重要驅動因素與上一年出售商業銀行投資有關。幻燈片上指出的同期相當於4180萬美元。仍然重要的是要認識到，固定收益服務和處理頂級證券的結構性融資業務可能會在不同時期波動，因為它們受到利率、整體市場流動性和生產趨勢的影響。翻到第10頁，非利息費用與上年同期相比保持相對穩定，上年下降了300萬美元至2.48億美元。由於商業銀行投資出售的淨影響和專業服務的復甦，同期費用受到480萬美元的影響。展望未來，我們預計可變薪酬以外的費用將保持相對穩定，因為與精簡運營和提高生產力相關的持續重點努力繼續支持減少員工人數並提高整個特許經營權的吞吐量，有助於抵消市場持續存在的持續通脹壓力。請參閱第11頁，第一季度平均持有投資（HFI）貸款為83億美元，比第四季度增長2.18億美元，即2.7%。從2025年到2026年第一季度，我們的商業貸款渠道繼續保持穩健的活動。管道中的增長在地理上分散，以商業房地產貸款為中心。此外，雖然最近的管道趨勢令人鼓舞，但我們正在監測當前中東衝突、利率上升以及石油和天然氣價格上漲對需求造成的任何負面影響。根據當前的業務流程，我們預計全年平均持作投資（HFI）貸款增長將在4%至6%之間。正如前幾個季度指出的那樣，我們繼續保留源自優質貸款的抵押貸款，並預計在未來幾個季度繼續這樣做。我們預計每月將保留1000萬至3000萬美元。我將進入第12頁第一季度的業績包括430萬美元的淨減記本季度的淨減記主要反映了貸款的減記這就是我們在前幾個季度討論過的Auto Note財務積分。第一季度，Auto Note投資組合的淨沖銷相當於360萬美元。如頁面右上角圖表所示。不良資產小幅增加，主要是由於我們商業房地產投資組合中一項信貸的負遷移。關於整體信貸，我們沒有看到任何導致我們投資組合過度擔憂的流行趨勢。然而，我們確實會繼續密切關注投資組合的各個方面，因為利率上升、國際衝突和能源價格上漲可能會在未來幾個季度對我們的客户產生負面影響。隨着我們進入2026年第二季度，市場在利率、通貨膨脹和經濟整體健康方面仍然存在很多不確定性。我們很高興我們的資產負債表的當前定位和我們的團隊每天正在執行的持續工作，以推動我們的公司在不斷變化的經營環境中向前發展。如表中所示，我們對2026年的展望反映了我們當前對經濟和我們參與的市場的評估。此外，隨着市場變化和我們調整業務以應對，我們將更新未來季度電話會議的前景。接線員結束了我們準備好的評論，我們將將致電您進行的問答部分。

在我們開始之前，請注意，今天演示中的某些陳述不是歷史事實陳述，包括有關我們的前景、業務戰略、未來計劃、財務狀況、信用風險和信用損失信用撥備趨勢等項目的陳述、流動性和資金來源、融資成本、股息、股票回購、后續事件和利率變化的影響。此外，我們演示文稿序言中提到的其他項目都是前瞻性陳述。這些陳述基於管理層當前對未來事件的預期，這些事件本質上存在風險和不確定性。由於多種因素，包括我們的演示序言中提到的預防性聲明以及我們向美國證券交易委員會提交的最新年度和季度報告中包含的預防性聲明，我們的實際業績、資本流動性和財務狀況可能與這些聲明存在重大差異。請注意，提供的某些信息是初步信息，基於目前可用的數據。除法律要求外，我們明確否認因新信息而更新早期聲明的任何義務。此外，本演示文稿還包括某些非GAAP指標，包括有形普通股和每股有形賬面價值。這些指標與最接近的GAAP指標的對賬可在本演示文稿的附錄中找到，該附錄發佈在我們的網站@ir.hilltop.com上。我現在將把電話轉給傑里米·福特。

傑里米·福特

將

喬丹（操作員）

此時我想提醒大家，要問問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。我們將暫停片刻來編制問答名單。你的第一個問題來自kBW的Woody Lay的臺詞。您的線路已上線。

漢娜·韋恩

你好我是伍迪·萊特的漢娜·韋恩我的第一個問題是關於您給出的淨利息收入（NII）範圍，我認為本季度比您之前的指導有所提高，我想知道您是否可以對此進行一點色彩，以及您看到貸款收益率上升的地方，以及如果我們最終沒有看到利率，您可能預計這種情況會發生變化。

將

謝謝漢娜的問題。嗯，正如我們在準備好的評論中指出的那樣，我們已經看到了我們認為相當穩健的貸款增長。我們預計全年貸款將持續增長。正如我們指出的那樣，我們還看到存款Beta有所改善，整個周期為74%。雖然我們預計，如果美聯儲進一步降息，這一比例可能會下降，但我們對這一舉措讓我們處於的位置感到非常滿意。因此，這是增加的很大程度上的基礎，指南中的增加與總體貸款收益率有關。我們本季度的持續貸款收益率總體約為6.5%。所以，我們認為這非常有利。

漢娜·韋恩

好的太好了太感謝了然后我的另一個問題是關於資本方面，我説你們本季度再次積極進行回購，並想知道你們預計這種活動將在哪里繼續，以及你們現在會將併購納入資本優先事項的哪些位置。

傑里米·福特

這是傑里米。是的，我們很活躍。你知道，我認為我們在過去一個季度的回購更加一致。我們今年的授權為1.25億美元。所以，你知道，我們將依賴市場。你知道，我們將尋找美國在我們的股票回購中保持一致。M和A總是為我們提供。我們的資產負債表中有資源。你知道，我認為，所以如果我們有正確的戰略契合度，或者這也是一項財務上有吸引力的交易，這將是一個優先事項。

喬丹（操作員）

太好了非常感謝您回答我的問題。謝了下一個問題來自史蒂文斯的馬特·奧爾尼（Matt Olney）。您的線路已上線。

馬特·奧爾尼

嘿，謝謝。大家早上好。我想深入瞭解你對今年剩余時間的抵押貸款預期。威爾，我想你提到過你將保持全年抵押貸款量的指導不變。我想其他一些，我認為其他一些第三方在最近幾個月對加息更加謹慎。你還有什麼可以分享的關於你的觀點嗎？我看到你假設美聯儲會削減淨利息收入（NII）指引。我很好奇你是否也在假設抵押貸款的利率會降低。謝謝.

將

好吧，謝謝你的問題。你知道，從抵押貸款的角度來看，我們在這里聲稱的是，我們對第二、第二和第三季度早期的購買季節沒有清晰的可見性。我們確實看到了，我們在評論中指出的是，你知道，三月份，當然是在海外衝突開始后，更多的靜音需求。因此，你知道，我們可能正在採取行動。你知道，我們會説我們會，我們仍然在範圍內，但如果我們，你知道，從歷史上看，當你查看我們的指導時，我們已經得到了某種中點。因此，當我們看到柔軟度時，它可能會移動到低端。但話雖如此，這完全取決於影響的暫時性程度，以及一旦衝突解決，整體市場將如何復甦。所以我們對此持謹慎樂觀的態度。我知道Prime Lending的團隊將繼續努力發展業務併爲我們的客户提供抵押貸款。這就是，這就是那里的主要觀點。隨着我們對影響和影響的持續時間越來越清楚，我們將在下個季度提供更多的視角。

馬特·奧爾尼

好吧，好吧，那你的利率假設呢？我的意思是，我們看到了NI的假設和利率背景，但經紀人交易商，抵押貸款呢？你是否假設其他利率的變化。它是通過整個企業，只是任何更多的顏色對你的利率假設？

將

是的，所以我們，我們目前的評估是兩次額外的降息，並且我們一致地將其應用於我們所有的業務。我們還一致地將其應用於所有指導。所以我告訴你，這就是基礎，如果我們沒有得到削減，這就是所發生的一切，這也是一個相當靜態和無菌的分析。但如果發生這種情況，你可能會看到NII上漲8至1000萬美元，然后我們也會看到Hilltop證券的收入前景可能會稍好或改善。

馬特·奧爾尼

好吧，謝謝。就淨息差而言，本季度利潤率的良好表現似乎是生息存款成本下降的驅動因素。希望您能與本季度利潤率表現的更多驅動因素交談。您認為這些水平的可持續性如何？

將

謝謝.是的，所以我認為從存款的角度來看，我們對團隊所做的工作感覺良好。我們對周期中這個時刻的74%附息存款數據感覺非常好，而且比我們歷史上模型或經歷的要高。也就是説，我們注意到了這一點，競爭強度仍然持續存在。因此，我們可以看到有必要適度提高存款利率。也就是説，我們將對此保持謹慎和深思熟慮，因為我們專注於隨着時間的推移不斷增長整體關係和存款余額。這就是為什麼我指出，在整個周期中，如果我們在降息方面採取一些額外的美聯儲活動，我們預計會看到Beta值回到60%至65%的水平。這就是我們的想法。當你看到尼姆時，我們確實相信，在美聯儲保持一致的情況下，我們已經達到了NIM峰值水平。所以我們會引導尼姆，你知道，從這里從平地向下。我們再次認為，我們對我們在NII上提供的指導感覺良好，因為它與利率以及我們的資產負債表定位和我們的總體存款成本有關。

喬丹（操作員）

好的太好了感謝您回答我的問題。謝謝.你的最后一個問題來自雷蒙德·詹姆斯的科爾·馬丁的臺詞。

科爾·馬丁

您的線路已上線。早上好，今天早上我去找邁克·羅斯，只是爲了費用。我希望您能談談0到2%的非可變費用指南，以及今年真正實現平穩增長的看跌和看跌是什麼，以及其中有多少是技術驅動的。謝謝

將

是的，所以我認為指南確實假設了，你知道，我想説，人員相關費用以及我們的技術服務提供商成本的正常通貨膨脹增加。那些都在里面。顯然，我們正在整個特許經營範圍內進行可怕的投資，以發展我們的銀行家、我們面向客户的和麪向客户的合夥人群體。因此，這確實是推動它、推動它走高的基礎，我們預計，考慮到我們正在進行的這些投資，它將逐年小幅上升。顯然，我們繼續在技術、數據平臺、人工智能的部署方面進行投資，我們在整個組織中的實用性當然也是一個關鍵重點。這些投資在指導中也得到了考慮，我們也期待着。因此，從費用的角度來看，我們對團隊能夠在整個組織中提高生產力所做的工作感到非常滿意，並且在過去幾年中保持我們的費用（除了可變薪酬）相對穩定。但我們確實繼續看到通貨膨脹，我們也預計將繼續再次投資於面向客户的資源和技術，以繼續定位該組織，使其在未來取得成功。

科爾·馬丁

太好了，謝謝。然后在存款方面，我希望您能透露一下存款競爭的影響有多大，以及您對2026年消費者健康狀況的看法。謝謝

將

是的，所以我認為存款競爭肯定仍然強勁。我想説的是，我們已經看到了，你知道，在這一部分利率周期中，我們稱之為競爭對手的基本理性行為。所以我們能夠在其中運作。因此，當我説理性時，我們並沒有看到很多競爭對手提供我們稱之為非理性高的利率，儘管確實存在一些活動來擴大客户和預告利率之類的事情。所以從這個角度來看，我們覺得競爭強度仍然存在。挺高的。但話雖如此，目前看來這似乎是合理的。

科爾·馬丁

太好了感謝您回答我的問題。

將

謝謝

喬丹（操作員）

沒有其他問題了。今天電話會議的問答環節到此結束。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。