美銀證券：降華潤建材科技(01313)目標價至1.2港元 首季淨虧損符預期

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，考慮到首季虧損，將華潤建材科技(01313)2026及2027年盈利預測分別下調32%及27%，目標價由1.3港元降至1.2港元，維持「跑輸大市」評級，因估值溢價且短期缺乏催化劑。

華潤建材今年首季淨虧損1.88億元人民幣(下同)，每股虧損0.027元，符合預告的1.7億至2億元。在全國需求收縮7.1%下，期內水泥及熟料銷量仍同比回升3.6%至1,170萬噸。不過，平均每噸毛利由去年同期的42元顯著下跌至26元，反映公司以犧牲利潤率來換取銷量的競爭策略; 其他業務亦面臨類似挑戰。行業普遍預計今年余下時間利潤率有望逐季復甦，因隨后產量監管將生效，以及策略由銷售轉向利潤，該行相信華潤建材的步伐亦會類近。