算力需求引爆，芯片股燃了！國產替代迎「翻身」？

美伊局勢放緩，亞太市場再度走強。

周一，日股、韓股、臺股紛紛創下歷史新高。

值得一提的是，韓國綜合指數年內已累漲超56%牛冠全球，臺灣加權指數累漲38.5%居次，日經225指數年內累漲近20%。

港A股震盪上揚，市場逐「光」熱情回落，但上游「賣鏟子」領域開始火力全開。

今天，科技股發力，AI硬件概念大爆發。存儲芯片、半導體等概念全線走強。

截至發稿，A股北方華創、深南電路大漲超9%，瀾起科技漲超7%，中微公司漲超6%，中芯國際漲超5%。

港股瀾起科技大漲超12%，中芯國際漲超8%，中興通訊漲超7%；華虹半導體漲超6%，市值突破2000億港元。

提振因素有哪些？

AI大模型迭代，正引爆算力需求大爆發。

上周，DeepSeek攜低成本、高性能並同步開源的新模型「王者歸來」。

DeepSeek-V4不僅把AI價格打到骨折，性能直接硬剛全球頂尖閉源模型。

此外，因其擺脫對英偉達的依賴，與華為昇騰芯片深度適配，國產AI芯片也由此迎來「翻身」時刻。

用「國產算力跑國產模型」掀起的市場熱情也直接傳導到了AI 產業鏈。

據不完全統計，目前華為昇騰、寒武紀、海光信息、摩爾線程、沐曦股份、百度崑崙芯、阿里平頭哥真武、天數智芯等國產AI芯片品牌均已適配DeepSeek-V4。

東方證券認為，DeepSeek-V4的強大性能與高性價比將大幅提升國產模型全球競爭力，有望以低成本供給顯著拉動AI應用需求，進而帶動國產算力芯片及半導體設備產業鏈的景氣上行。

另一方面，行業景氣持續提升。

眼下，存儲「超級周期」進入業績兑現階段。

海外巨頭英特爾、SK海力士等存儲巨頭業績大超預期，而驅動業績爆發的核心在於價格強勢上漲。

數據顯示，2026年第一季度，常規DRAM內存合約價漲幅達90%—95%，NAND Flash閃存合約價漲幅達55%—60%。

集邦諮詢預計，2026年二季度普通DRAM合約價環比漲幅達58%—63%，NAND Flash合約價環比上漲70%—75%。

高盛近日預測，受AI數據中心需求驅動，2026年DRAM價格漲幅可能高達250%—280%。

AI芯片與國產替代

中東地緣風暴過后，市場資金重新聚焦於AI科技。

過去兩個月，由於擔心美伊衝突會導致能源成本急劇上升和原材料短缺，全球芯片股整體表現低迷。

不過過去兩周，臺積電和SK海力士等亞洲主要芯片公司公佈了一系列強勁業績，重新點燃了投資者對AI概念股的熱情。

而當下，國產AI芯片產業鏈也正迎來機遇。

里昂最新指出，隨着代理式人工智能(Agentic AI)以及多模態應用、如文生視頻、文生圖的持續普及，Token使用量正被大幅推高。

不過，該行預期主流高端芯片供應將持續緊張，導致中國市場面臨算力短缺，料國產AI芯片將從中受惠，目前其優勢更適用於推理(Inference)而非訓練(Training)場景。

里昂估算，國產AI芯片的本地化率在2025年約為30%至40%，預計到2030年將升至60%至70%。

該行對國產AI芯片組替代進程的加速持樂觀態度，認為這將為AI芯片、先進邏輯、先進封裝及記憶體制造商提供強大的增長動力。

中原證券指出，2026年AI應用發展整體超預期，帶來算力產業鏈全面緊張，國產AI芯片有望持續受益於市場結構變化，並實質性改善國內算力供給能力。

縱觀整個國內市場，瑞銀中國股票策略分析師指出，未來兩個月預計A股和H股都有潛在上漲空間。

A股可能更多受益於穩健的工業企業利潤增長，H股尤其是恆生科技指數，則可能受益於針對個別平臺的反壟斷調查完結、外賣價格競爭減弱以及DeepSeek等推出新的AI模型。