《MATCH法案》：美國在矛盾中加碼技術封鎖，實際已難以MATCH

來源：芯謀研究

4月22日，美國眾議院推進了《硬件技術控制多邊協調法案》（簡稱《MATCH 法案》）等一系列出口管制法案，意圖威脅盟友進一步加碼對中國的半導體的技術封鎖。該法案被視為自2018年《出口管制改革法案》以來，對該領域最大的立法推動。

不過在分析《MATCH 法案》可能造成的影響前，我想先提兩件這幾天熱度很高的事件：

第一件事是，英偉達創始人黃仁勛在一檔播客節目中罕見地被「惹毛」了。

起因是播客主持人認為英偉達將先進的芯片賣給中國，會讓中國開發出更厲害的 AI 大模型，危害美國國家安全。但黃仁勛説，頂尖的 AI 模型並不一定要頂尖的芯片才能訓練。AI 是一個並行計算的問題，中國大可以把4倍、10倍的芯片堆疊起來訓練大模型，恰好中國在能源上有重大優勢。

老黃還説：「如果 DeepSeek 被優先優化用於華為芯片（而非英偉達平臺），對美國而言將是災難性的。」

但主持人不依不饒，還引用美國 AI 公司Anthropic的CEO的觀點，將「出售芯片」類比為給敵人提供核原料「濃縮鈾」，氣得老黃直接説對方是「失敗者心態」（Loser Attitude）。

第二件事是，就在老黃「播客發飆」幾天后，DeepSeek V4大模型預覽版發佈，訓練和推理全面支持華為昇騰950PR國產GPU，成為全世界範圍內，首個能夠完全跑在英偉達 CUDA 生態之外的，萬億參數級別的大模型。

要我説，如果我是老黃，在面對「出售芯片」等於「提供濃縮鈾」的類比問題時，我就反問：

那麼在當年西方陣營的全面技術封鎖下，阻止中國造出原子彈了嗎？

何為《MATCH法案》

在當下美國黨爭激烈的大背景下，能讓兩黨達成一致的議題，要麼很重要，要麼很着急。

在限制中國半導體發展上，兩者兼而有之。

《MATCH 法案》最早在4月2日由兩黨議員聯合推出，背后還有查克·舒默這類大佬背書。初版法案口氣強硬，且透露着一絲急迫。

法案設計了三重限制機制：

首先，在管制手段上，實行設備禁運。不再區分型號、用途，直接把 DUV 浸沒式光刻機這類「卡脖子」的設備全面禁售。更重要的是，不僅禁止出售，連已售設備的維修、保養、零部件供應都全面禁止。

光刻機每年平均需要更新保養4-5次，不然良率和產能都會出現下滑。禁止維修、保養將會使得國內企業的光刻機面臨用一臺少一臺的窘境。

第二，在管制對象上，此次列出了五大核心管制企業，和十家受管制企業。基本上可以理解為，對中國半導體整個產業鏈的關鍵節點都實施禁售、禁止維修服務和技術支持的管制。

第三，通過外交手段，強制美國盟友配合技術封鎖。此處的盟友主要指荷蘭和日本。若盟友國無法在150天內「對齊」美國的出口管制標準，美國將對使用美國軟件、技術或組件的外國生產產品實施管制。

這是 FDPR（外國直接產品規則）的再次祭出，典型的「長臂管轄」機制。

從后續報道上看，該法案的主要遊說推動者包括了美光。它在遊說時強調，美國必須防止中國像在太陽能產業和其他領域那樣主導存儲器製造業。目前美光在全球存儲芯片產業中的地位，正受到中國企業的挑戰。

但美國的半導體企業並非鐵板一塊。《MATCH 法案》一經發布，產業界便批評其範圍過廣，甚至將其形容為「失控的列車」。

於是在4月16日，《MATCH 法案》被修訂——在保留原有關鍵限制措施的前提下，刪除了多項爭議性條款，包括對低温刻蝕設備的全國性限制；相關設備的維修與服務，也改為需要取得許可證，而不是採取「一律拒絕」的審查政策。

其實，針對《MATCH 法案》的正反方觀點，與黃仁勛和播客主持人的分歧類似。美光、美國 AI 公司等，希望通過技術封鎖，打壓、拖慢中國競爭對手的發展速度；而像英偉達、半導體設備這類公司則擔憂市場份額、公司業績和股價受到衝擊。

同時它們可能也開始覺得，指望技術封鎖讓中國半導體產業全面潰敗，這本身就是個偽命題。

在美國內部尚且如此，更不用説美國與盟友之間了。

盟友之殤

《MATCH 法案》中寫道：「長期以來，美國承擔着半導體出口管制帶來的經濟和政治成本，卻給外國供應商留下了搭便車、填補空白或拖延對齊的空間。」

簡單來説，就是美國認為自己承擔了出口管制的成本，但留出來的市場空白，被荷蘭和日本等盟友「摘了桃子」。

美國自然對此不爽，畢竟中國可是連續多年都是全球最大的半導體市場。

2025年全球半導體設備銷售總額為1351億美元，中國大陸佔比36.5%，排名第一。如果看詳細的數據，則更能體會到中國大陸市場對各家國際龍頭企業的重要性。

全球光刻機龍頭 ASML 在2025年的淨銷售總額為327億歐元，其中中國大陸市場的淨銷售額達98億歐元，佔總銷售額的30%。要知道，這是經歷了2024年出口管制影響，中國半導體企業已經「搶購」了一波光刻機的情況下，2025年中國大陸仍是 ASML 的全球第一大單一市場。

對日本來説，中國大陸市場的重要性猶有過之。

從日本財務省海關官方統計口徑看，2025年日本半導體設備對中國大陸出口額達127億美元，佔比約42%。

中國大陸連續多年是日本半導體設備的最大單一市場，同時日本也是2025年中國大陸第二大半導體設備進口來源國。

具體到企業上：

全球最大 Track 設備商，東京電子FY2025對中國大陸的銷售額佔比超40%；

全球晶圓清洗設備龍頭，SCREEN在FY2025對中國大陸的銷售額佔比超40%；

全球晶圓切割設備龍頭，DISCO 在FY2025對中國大陸的銷售額佔比超30%；

全球芯片測試設備龍頭，Advantest 在FY2025對中國大陸的銷售額佔比超20%。（此處數據皆為日企FY財報周期，2024年4月1日-2025年3月31日）

日本光刻膠四巨頭，信越化學、東京應化、JSR、富士膠片壟斷了全球90%以上的光刻膠產品。2025年上半年，中國大陸從日本進口光刻膠的銷售額達7.09億美元。

從芯謀研究過去與這些國際企業的交流經驗來看，這些企業深切理解中國大陸市場對其的重要性。失去中國市場，對它們而言不是「少賺一點」的問題，而是財報能不能看、股價能不能撐的問題。

所以，當美國試圖通過《MATCH 法案》把荷蘭和日本拉上同一條船時，這些盟友的心態是極其複雜的——政治上不得不表態配合，但商業上卻萬般不願。

芯謀觀點

對於此次《MATCH 法案》的影響，我們的觀點如下：

第一，招數見底，邊際效應遞減。從2019年美國實施出口管制以來，至今已經快7年了。七年，抗戰都快打完了。但美國對中國半導體的制裁工具卻越來越少，越來越鈍。從最初的精準打擊華為、中芯國際，到后來的「小院高牆」，再到現在試圖推行的「大院高牆」——管制範圍越畫越大，恰恰説明之前的精準打擊沒有達到預期效果。

真正有殺傷力的招數，早在前幾輪就已經用過了。EUV 光刻機的禁售、先進製程設備的管制、含美國技術的 FDPR 規則，該出的牌基本都出了。《MATCH 法案》本質上是在已有管制框架上的修修補補和擴大化，甚至很多措施已經略顯陳舊，不MATCH當下的中美半導體產業現狀了。

如果真有一招制敵的殺手鐗，美國不會等到今天才拿出來。

第二，中國市場太大，法案落地極難。中國是全球最大的半導體市場，這不是一句空話，而是寫在每一家國際半導體巨頭財報里的硬數字。ASML 30%、東京電子超40%、SCREEN 超40%——這些數字意味着，如果嚴格執行《MATCH 法案》的全部條款，這些企業將面臨營收斷崖式下跌，股價暴跌，甚至可能引發裁員潮。

沒有哪個國家的政府願意爲了配合美國的地緣政治博弈，而讓本國的支柱產業遭受如此重創。荷蘭和日本可以在外交辭令上表示「關切」和「協調」，但真到了要簽字執行的時候，拖延、打折、留后門幾乎是必然的選擇。

更何況，半導體設備和材料的供應鏈極其複雜，很多產品的最終用途難以追蹤和界定。即便法案通過，執行層面的漏洞也會讓實際效果大打折扣。

第三，政治籌碼的意味大於實際制裁。《MATCH 法案》推出的時間節點很微妙——恰逢特朗普即將訪華。這位自稱「沒人比他更懂半導體」的懂王，需要在談判桌上擺出足夠多的籌碼。一部措辭強硬的法案，哪怕最終不會完全落地，也能在外交博弈中增加美方的議價能力。

從這個角度看，《MATCH 法案》的宣傳意義可能遠大於其實際意義。它更像是一次「極限施壓」的姿態展示，而非一份真正會被逐條執行的法律文件。

事實上，法案從4月2日初版發佈到4月17日修訂版出爐，短短兩周內就刪除了多項爭議性條款，本身就說明了這一點——連美國國內都無法就法案的具體內容達成一致，遑論讓盟友全盤接受。

寫完這篇文章，我有點恍惚，甚至不太確定為什麼要寫它。

因為產業界對《MATCH 法案》的反應出奇地平靜。沒有恐慌，沒有搶購潮，甚至連朋友圈的討論熱度都不高。大家都脱敏了。

這種脱敏，某種意義上是一件好事。它説明中國半導體產業已經走過了那個聽到「制裁」兩個字就心驚肉跳的階段。七年的持續施壓，反而鍛造出了一種產業層面的戰略定力，也充分告訴了國內每一家半導體企業一個朴素的道理：無論外部環境怎麼變化，唯有一個應對方法，那就是發展。

在發展中求生存，在發展中尋突破，在發展中爭未來。

關於芯謀研究：

芯謀研究致力於成為一家根植於中國的世界級半導體及電子行業權威的研究機構，2021年榮獲上海市集成電路行業協會20周年「行業特殊貢獻獎」。芯謀研究擁有眾多優質的合作伙伴，曾為廣東省、重慶市、安徽省、合肥市、紹興市等各級地方政府制定針對性的半導體產業發展規劃。芯謀研究的客户群體覆蓋全球半導體各產業鏈頭部企業，是具有國際影響力的中國半導體產業研究智庫。

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