推動市場反彈后，大型科技公司盈利面臨高風險考驗

儘管伊朗衝突持續，華爾街最大的科技公司仍幫助標準普爾500指數（SP500）創下歷史新高。據彭博新聞社周日報道，現在投資者正在轉向本周的收益報告，看看漲勢是否能持續下去。

Alphabet（GOOG）（GOOGL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和Meta（META）定於周三公佈業績，隨后蘋果（AAPL）將於第二天公佈業績。這五家公司的總市值接近16萬億美元，約佔標準普爾500指數總市值的四分之一。

在過去的四周里，大盤上漲了13%，主要是由被稱為「華麗七」的股票推動的，其中還包括英偉達（NVDA）和特斯拉（TSLA）。其中幾隻股票自3月份的低點以來已經上漲了25%以上。

這一反彈是在第一季度疲軟之后出現的，當時投資者擔心主要科技公司在人工智能方面的支出過於激進。這種拋售降低了估值，併爲信心改善后的反彈奠定了基礎。

分析師預計，華麗七家公司第一季度盈利增長19%，而標準普爾500指數其余公司為12%。強勁的利潤增長有助於證明估值仍高於大盤。

儘管如此，風險仍然存在。與伊朗衝突相關的油價上漲可能會導致通脹居高不下，而人們仍然擔心大規模人工智能投資是否會產生足夠的回報。微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta的總資本支出預計將在2026年達到6，490億美元，遠高於2025年的4，110億美元。

這些支出水平正在給現金流帶來壓力。亞馬遜預計第一季度自由現金流將為負，而Meta的自由現金流預計將達到近四年來的最低水平。Meta和微軟也宣佈裁員，以平衡成本。

預計投資者將高度關注雲計算的增長，OpenAI和Anthropic等人工智能公司的需求推動了雲計算的快速擴張。亞馬遜網絡服務（Amazon Web Services）的收入預計將增長26%，微軟Azure（Microsoft Azure）的收入將增長38%，谷歌雲（Google Cloud）的收入將增長50%。

隨着市場接近高點，這個財報季可能會決定人們對大型科技公司的熱情是否仍有空間。