新股消息 | 箱箱共用遞表港交所 公司在中國獨立綠色供應鏈循環服務提供商中排名第一

智通財經APP獲悉，據港交所4月24日披露，上海箱箱智能科技股份有限公司（箱箱共用）向港交所提交上市申請書，獨家保薦人為浦銀國際。

公司簡介

箱箱共用是一家面向全球的綠色供應鏈智能循環服務平臺。通過自研智能循環包裝解決方案及數字化循環服務系統，公司正打造一個全球領先的綠色供應鏈基礎設施級平臺。截至2025年12月31日，服務網絡覆蓋近30個國家及地區，並部署了26個區域中心倉（「RDC」）及超過8,500個上下游網點（「FDC」）。公司已服務超過80個行業垂直領域的2,700多家企業客户，包括其中超過30家《財富》世界500強企業及30多家上市公司。

根據弗若斯特沙利文的資料，公司在全球綠色供應鏈智能循環服務領域的技術能力與市場地位均處於行業領先水平。在中國本土前五大同行中，公司的收入增長率排名第一，2023年至2025年的年複合增長率為33.8%。按收入計算，2025年公司在中國獨立綠色供應鏈循環服務提供商中排名第一。全球化是公司增長的關鍵驅動力，於2023年、2024年及2025年，公司來自中國境外的收入分別佔總收入的44.4%、53.0%及47.9%。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2025年12月31日，按已獲授權的發明專利數量計算，公司在所處行業中於全球及中國均排名第一。

按商品及服務類型劃分的收入：

財務資料

收入：

於2023年度、2024年度、2025年度，公司實現收入分別為約2.66億元、3.77億元、4.76億元人民幣。

利潤：

於2023年度、2024年度、2025年度，公司分別錄得虧損875萬元、盈利1577萬元、盈利3218萬元人民幣。

毛利率：

於2023年度、2024年度、2025年度，毛利率分別為35.7%、38.2%、37.9%。

行業概覽

2025年全球供應鏈包裝解決方案市場規模為人民幣30,155億元，2021 年至2025年的年複合增長率達到3.1%，預計隨着全球環保政策推進、循環經濟模式普及，全球供應鏈包裝解決方案行業的市場規模將穩步增長，於2030年達到人民幣34,193億元，2025年至2030年的年複合增長率達到2.5%。從區域結構分析，亞太（不含中國）與中國市場是最大且增長最穩健的兩大市場，其中亞太（不含中國）市場規模在2025年已達人民幣10,524億元，中國市場則為人民幣8,701億元，預計兩大核心市場於2025年至2030年將分別保持3.3%及2.9%的年複合增長率；未來5年的全球市場增長引擎預計向亞太地區集中。

其中，綠色供應鏈循環服務的市場規模由2021 年的人民幣3,152 億元增至2025年的人民幣4,062 億元，複合年增長率為6.5%，綠色供應鏈循環服務市場的滲透率由11.8%上升至13.5%。展望未來，綠色供應鏈循環服務的市場規模將於2030年增至人民幣6,337億元，2025年至2030年期間的複合年增長率為9.3%，滲透率上升至18.5%。

中國是供應鏈包裝方案的主要市場之一。2025 年中國供應鏈包裝解決方案市場規模為人民幣8,701億元，2021年至2025年的年複合增長率達到4.0%，預計於2030年達到人民幣10,022億元，2025年至2030年的年複合增長率達到2.9%。在此期間，綠色供應鏈循環服務市場中的滲透率由7.9%上升至9.1%。在整體市場增長的同時，傳統供應鏈包裝方案正面臨綠色供應鏈循環服務的加速替代，綠色模式憑藉降本增效與低碳環保的雙重優勢，逐步滲透至核心領域。2025年中國綠色供應鏈循環服務市場規模達致人民幣792億元，2021年至2025年的年複合增長率達7.9%；預計2030年將達到人民幣1,281億元，2025年至2030年的年複合增長率為10.1%。在此期間，滲透率將上升至12.8%。中國正在成全球最大且增長最快的綠色供應鏈循環服務市場之一，綠色供應鏈循環服務市場的增長速度遠遠超過傳統包裝市場。

中國的綠色供應鏈循環服務市場擁有巨大的增長潛力和市場滲透機會。從特定行業的角度來看，液體（食品、化學品等）領域展現出較犟增長動能，2025年規模為人民幣2,241億元，2021年至2025年的年複合增長率7.2%；預計2030年將達到人民幣2,992億元，2025年至2030年的年複合增長率6.0%，增速領先於行業整體水平。

董事會資料

董事會將由11名董事組成，包括4名執行董事、3名非執行董事及4名獨立非執行董事。根據組織章程細則，董事由股東於股東大會上選舉及委任，任期為3年，並可於膺選連任及重新委任后續期。

股權架構

北京綠色投資為一家於2016年11月30日在中國成立的有限合夥企業。中美綠色基金管理（北京）有限公司（「中美綠色基金」）為北京綠色投資的唯一普通合夥人，於其中持有約1.00%的合夥權益。中美綠色基金由綠動投資管理有限公司（「綠動投資」）擁有88.00%的股權。綠動投資由五名股東持有，各自於其中持有的股權均少於30.00%。北京綠色投資最終由國務院國有資產監督管理委員會擁有約45.64%的股權。北京綠色投資的余下合夥權益由14名有限合夥人持有，各自於其中持有的合夥權益均少於15.00%。

領中龍智為一家於2016年8月2日在中國成立的有限合夥企業。上海領中資產管理有限公司（「領中資產」）為領中龍智的唯一普通合夥人，於其中持有約0.01%的合夥權益。領中資產分別由黃岩先生（「黃先生」）及李宇光先生擁有97.50%及2.50%的股權。領中龍智分別由領中清研及珠海領中鼎峰股權投資基金（有限合夥）（「領中鼎峰」）擁有約14.50%及約10.50%的股權。領中鼎峰分別由黃先生及其唯一普通合夥人領中資產擁有99.98%及0.02%的股權。領中龍智的余下合夥權益由其他七名有限合夥人持有，各自持有的合夥權益均少於15.00%。

領中星辰為一家於2017年10月10日在中國成立的有限合夥企業。領中資產為領中星辰的唯一普通合夥人，於其中持有約0.02%的合夥權益。領中星辰亦分別由銀基發展（上海）投資控股有限公司（「銀基發展」）、張雪芳女士及袁明春女士擁有約38.00%、約33.33%及約28.65%的股權。銀基發展分別由上海卓全企業發展有限公司（「上海卓全」）及上海金彧貿易有限公司（「上海金彧」）擁有約75.88%及約24.12%的股權。上海卓全最終分別由劉博巍先生及袁彥順先生擁有70.00%及30.00%的股權。上海金彧最終由劉博巍先生全資擁有。

領中清研為一家於2018年7月31日在中國成立的有限合夥企業。領中資產為領中清研的唯一普通合夥人，於其中持有約0.01%的合夥權益。領中清研亦分別由珠海領中智睿投資合夥企業（有限合夥）（「領中智睿」）及領中鼎峰擁有約9.20%及約2.80%的股權。領中智睿分別由黃先生及領中資產擁有99.96%及約0.04%的股權。

珠海公億為一家於2021年4月6日在中國成立的有限合夥企業。領中資產為珠海公億的唯一普通合夥人，於其中持有約0.97%的合夥權益。黃先生亦直接於珠海公億持有約21.36%的合夥權益。珠海公億的余下合夥權益由五名個人有限合夥人持有，各自持有的合夥權益均少於30.00%。

領箱智航為一家於2016年8月26日在中國註冊成立的私營有限公司。領箱智航分別由黃先生及李宇光先生擁有90.00%及10.00%的股權。

時代伯樂為一家於2023年4月20日在中國成立的有限合夥企業。深圳市時代伯樂創業投資管理有限公司（「時代伯樂創投」）為時代伯樂的唯一普通合夥人，於其中持有2.00%的合夥權益。時代伯樂創投分別由深圳市瀚信資產管理有限公司（「深圳瀚信」）及深圳市共創伯樂管理合夥企業（有限合夥）（「共創伯樂」）擁有約69.27%及約23.35%的股權。時代伯樂創投的余下股權最終由五名個人擁有，各自於其中擁有的股權均少於5.00%。蔣中軍先生為共創伯樂的唯一普通合夥人，於其中持有約0.65%的合夥權益。共創伯樂由深圳瀚信擁有約78.32%的股權。共創伯樂的余下合夥權益由15名其他個人有限合夥人持有，各自於其中持有的合夥權益均少於10.00%。深圳瀚信由蔣國雲先生擁有約81.10%的股權，而深圳瀚信的余下股權由四名其他個人股東持有，各自於其中持有的股權均少於20.00%。

時代伯樂亦分別由仙居縣經濟建設發展集團有限公司（「仙居發展」）、浙江省仙居縣產業基金管理有限責任公司（「仙居基金」）及仙居縣產業投資發展集團有限公司（「仙居產業」）擁有68.00%、20.00%及10.00%的股權。仙居發展、仙居基金及仙居產業均由浙江仙居發展控股有限公司全資擁有，而浙江仙居發展控股有限公司則最終分別由仙居縣國資工作中心及浙江省財政廳擁有92.00%及8.00%的股權。

七鵬創投為一家於2016年7月12日在中國成立的有限合夥企業。上海七鵬投資管理有限公司（「上海七鵬」）為七鵬創投的唯一普通合夥人，於其中持有約2.55%的合夥權益。上海七鵬分別由李輝德先生（「李先生」）及孟光輝先生擁有約90.91%及約9.10%的股權。七鵬創投亦分別由遠景能源有限公司（「遠景能源」）、上海七睿投資中心（有限合夥）（「上海七睿」）及李先生擁有約17.83%、約14.86%及約4.46%的股權。遠景能源由EnvisionEnergyInternationalLimited擁有99.999%的股權。上海七睿分別由李先生及毛家躍先生擁有約85.71%及約14.29%的股權。七鵬創投的余下合夥權益由十名其他有限合夥人持有，各自於其中持有的合夥權益均少於20.00%。

七鵬乙皓為一家於2018年11月3日在中國成立的有限合夥企業。上海七鵬為七鵬乙皓的唯一普通合夥人，於其中持有約9.01%的合夥權益。七鵬乙皓由遠景能源擁有約27.93%的股權。七鵬乙皓的余下合夥權益由五名其他有限合夥人持有，各自於其中持有的合夥權益均少於30.00%。

北京中諾為一家於2022年5月6日在中國成立的有限合夥企業。北京中諾同創投資基金管理有限公司（「中諾同創」）為北京中諾的普通合夥人，於其中持有0.71%的合夥權益。中諾同創分別由天津中諾同創管理諮詢有限責任公司（「天津中諾」）、中關村科技租賃股份有限公司（「中關村科技租賃」，其股份於聯交所上市，股份代號：01601）及北京中關村協同創新投資基金管理有限公司擁有51.00%、39.00%及10.00%的股權。天津中諾分別由任彥浩先生及北京厚德文華投資諮詢有限公司擁有65.00%及35.00%的股權，而北京厚德文華投資諮詢有限公司則由李竹先生擁有約36.32%的股權及另外九名股東擁有余下股權，各自持有的股權均少於20.00%

北京中諾亦分別由大家投資控股有限責任公司（「大家投資」）及中關村科技租賃擁有48.40%及40.00%的股權。大家投資由大家保險集團有限責任公司全資擁有，而大家保險集團有限責任公司則最終分別由財政部、上海市國有資產監督管理委員會及國務院國有資產監督管理委員會擁有約98.23%、約1.22%及約0.55%的股權。北京中諾的余下合夥權益由三名其他有限合夥人持有，各自於其中持有的合夥權益均少於10.00%。

珠海神州為一家於2017年5月25日在中國成立的有限合夥企業。珠海神州分別由領中鼎峰及其唯一普通合夥人上海如瞻企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）（「上海如瞻」）擁有約99.93%及約0.07%的股權。上海如瞻分別由其普通合夥人張靜雅女士及其有限合夥人江棟先生擁有90.00%及10.00%的股權。

7SeasVC為一家於2015年8月6日在香港註冊成立的私人有限公司。7SeasVC由7SeasVentureCapital,L.P.擁有90.00%的股權。據董事所知，7SeasVentureCapital,L.P的合夥人概無持有其超過三分之一的權益。

中介團隊

獨家保薦人、保薦人兼整體協調人：浦銀國際融資有限公司

公司的法律顧問：有關香港及美國法律：威爾遜•桑西尼•古奇•羅沙迪律師事務所；有關中國法律：上海市錦天城律師事務所

獨家保薦人的法律顧問：有關香港及美國法律：摩根路易斯律師事務所；有關中國法律：上海澄明則正律師事務所

申報會計師：安永會計師事務所

行業顧問：弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司