AI芯片浪潮重構全球股市版圖：台韓借AI硬件狂飆，市值力壓歐洲德法英

智通財經APP獲悉，人工智能的爆發正在引發全球股市格局的劇烈重構，中國臺灣地區和韓國正逐一趕超歐洲國家。據市場匯編的數據，臺灣股市目前市值接近4.3萬億美元，本月早些時候已超越歐洲最大市場英國。韓國距離超越英國也僅差約1400億美元。過去七個月間，這兩個以科技股為主導的亞洲市場已先后超越德國和法國。

這一變化主要得益於三家AI硬件核心供應商股價的大幅上漲：全球最大晶圓代工廠臺積電(TSM.US)，以及韓國領先的記憶體制造商三星電子和SK海力士。相比之下，歐洲股市的權重更偏向金融類企業。

富達國際投資組合經理Ian Samson表示：「韓國與臺灣的快速崛起，源於‘半導體即新石油’這一長期大趨勢，半導體已成為經濟活動的關鍵投入品，再加上近期對AI投資的價格不敏感式熱潮。」這體現了「尖端半導體制造的寡頭壟斷特性」。

隨着AI技術發展與普及，即便市場仍對關税影響及伊朗局勢存在擔憂，亞洲在全球經濟中的核心地位進一步鞏固。受強勁芯片出貨推動，臺灣3月出口訂單增速創16年來最快，韓國出口連續第二個月增長超40%。

投資者對亞洲這一角色越發清晰：臺積電、三星和SK海力士被視為AI龍頭英偉達的關鍵供應商。臺積電今年以來股價上漲逾40%，兩家韓國企業漲幅均超80%。

臺積電當前市值達1.8萬億美元，躋身全球最大公司行列，兩家韓國巨頭合計市值達1.5萬億美元。而歐洲最大公司芯片設備製造商阿斯麥(ASML.US)的市值，均小於上述任何一家。事實上，Stoxx歐洲600指數中所有科技股的合計市值僅約1.4萬億美元。

科技主導地位

瑞銀全球財富管理大中華區股票主管Eva Lee表示：「這一趨勢可大致視為科技與非科技行業之間的分化。雖然歐洲部分AI相關個股年初至今也有強勁漲幅，但由於科技股權重更高，其對韓國和臺灣市場的影響更為顯著。」

儘管亞洲芯片強國的股票市值大幅飆升，其經濟體量仍遠小於歐洲主要國家。國際貨幣基金組織預計，韓國今年國內生產總值為1.9萬億美元，臺灣為9770億美元，遠低於德國、英國和法國均超3萬億美元的預測值。

當然，鑑於科技股在亞洲市場指數中的高權重，部分投資者已對科技股的過度影響發出警示。三星和SK海力士合計佔韓國Kospi指數基準的42%，而臺積電一己之力在臺灣Taiex指數中佔有相近比例。

不過，隨着AI技術日益融入日常生活，對各類硬件和應用的需求不斷擴張，AI投資正在拓寬。聯發科、臺達電等股票上漲，臺積電的指數權重反而較近期高點有所下降。

摩根大通資產管理新興市場及亞太投資專家Francesco Chan表示：「從指數層面看，亞洲的AI故事似乎集中於少數龍頭，但在整個供應鏈中則更為廣泛。雖然頭部公司越來越大，但隨着AI資本支出繼續向下遊滲透，投資機會也在不斷擴展。」

在超越英國之后，中國臺灣的市值正逼近加拿大，后者受益於黃金及其他資源類股票上漲。再往上一位是印度，但其股市正因能源價格上漲以及銀行與IT板塊疲軟而承壓。

目前，由於相對缺乏科技股，歐洲在全球市值排行榜上的地位正逐漸失守。

富蘭克林坦伯頓投資組合經理Yi Ping Liao表示：「歐洲更偏重於成熟行業，導致其市值增長軌跡較為緩慢。韓國、臺灣以及更廣泛的北亞地區，在創新、人才和製造規模方面，尤其是在關鍵增長行業，建立了持久的優勢，持續吸引全球資本。」

除機構資金外，受AI股票熱潮吸引的散户投資者也在為勢頭強勁的亞洲股市提供更大支持。韓國正出現以行動一致著稱的「螞蟻」散户交易者回歸潮，臺灣地區的散户參與度同樣在上升。

M&G Investments亞洲股票投資組合經理Vikas Pershad表示：「在亞洲各地，我們看到國內投資者正扮演越來越重要的角色。」他補充稱，從長期角度來看，他認為臺灣地區和韓國市值的增長是「合理的」。