完整成績單：NBT Bancorp 2026年第一季度盈利電話會議

周五，NBT Bancorp（納斯達克股票代碼：NBTB）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/jw5n3uqu/

NBT Bancorp公佈了穩健的2026年第一季度財務業績，在嚴格的資產負債表管理和多元化收入來源的推動下，淨利潤較2025年同期增長27%。

公司的經營資產回報率為1.29%，有形權益回報率為15.50%，較上年有顯着改善。

儘管商業房地產回報和充滿挑戰的冬季條件影響了2026年初的業績，但淨息差同比提高了28個基點。

隨着退休計劃管理服務的增長，非利息收入創下新高，公司繼續專注於有機增長和股息增加。

Evans Bancorp的整合進展順利，NBT Bancorp正在積極探索併購機會，同時保持強勁的資本水平。

儘管貸款總額略有下降，但貸款組合仍保持多元化，戰略重點是存款增長和優化融資成本。

管理層指出，其市場經濟活動持續，特別是先進製造業和基礎設施領域，對未來的增長機會充滿信心。

該公司第一季度回購了25萬股股票，並計劃繼續進行機會主義股票回購。

關鍵資產質量指標顯示，儘管準備金狀況良好，但由於淨沖銷和不良貸款水平較高，貸款損失撥備有所增加。

操作者

大家好。歡迎參加涵蓋NBT Bancorp 2026年第一季度財務業績的電話會議。這一通話正在記錄，並已根據美國證券交易委員會條例FD向公眾開放。在電話會議開始之前，可以在公司網站nbtbancorp.com上找到相應的演示文稿幻燈片，NBT的管理層想提醒聽眾，如幻燈片2所示，今天的演示文稿可能包含美國證券交易委員會定義的前瞻性陳述。實際結果可能與預測的結果不同。此外，還將討論某些非GAAP措施。這些數字的説明包含在今天演示的附錄中。此時，所有參與者均處於僅聽模式。稍后我們將進行問答環節。屆時將遵循指示。提醒一下，這通電話會被錄音我現在將把會議交給NBT Bancorp總裁兼首席執行官斯科特·金斯利（Scott Kingsley）發表開幕詞。金斯利先生，請開始。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

安妮特謝謝你，斯科特，早上好。請參閱我們第一季度盈利報告的業績概覽頁面，我們報告淨利潤為5，110萬美元，即每股稀釋普通股0.98美元。隨着資產負債表的增長、淨息差的改善以及收費收入的同比增長4.5%，我們的盈利比2025年第一季度提高了27%。收益略低於上一季度，這與季節性預期、本季度減少兩天以及正常化有效税率一致。下一頁顯示了未償貸款的趨勢。自2025年12月31日以來，貸款總額為115億美元，減少了5090萬美元，其他消費者和住宅太陽能投資組合處於計劃決選狀態，佔降幅的一半。此外，我們繼續經歷類似於之前2/4的較高水平的商業回報。我們的總貸款組合仍然刻意多元化，由56%的商業關係和44%的消費貸款組成。在第六頁，存款總額比2025年12月增加了2.44億美元，主要是由於本季度季節性市政存款的流入以及消費者和商業客户賬户余額的增加。一般來説，在我們的大多數市場中，市政税收集中在每年的第一季度和第三季度。我們的存款組合發生了有利的變化，從成本較高的定期存款轉向支票、儲蓄和貨幣市場產品。我們的存款組合中有59%（80億美元）由無成本支票和儲蓄賬户組成，成本為38個基點。下一張幻燈片重點介紹了我們的淨利息收入和利潤率的詳細變化。我們第一季度的淨息差較上季度增加7個基點至3.72%，因為資金成本下降9個基點足以抵消收益資產收益率2個基點的下降。貸款收益率較上季度下降4個基點至5.66%，主要是由於上季度聯邦基金利率下降后可變利率貸款重新定價。我們能夠積極管理融資成本，以抵消這一影響，本季度存款總成本下降10個基點至1.34%就證明了這一點。第一季度淨利息收入為1.343億美元，比上一季度減少100萬美元，但比2025年第一季度高出25%以上。淨利息收入較上季度下降的原因是2026年第一季度減少了兩天。收益資產收益率和淨息差進一步上行的機會將在很大程度上取決於收益率曲線的形狀以及我們如何對貸款和投資組合現金流進行再投資。非利息收入的趨勢概述在第8頁。不包括證券收益，我們的手續費收入為4，970萬美元，與上一季度持平，比2025年第一季度增長了4.5%。我們來自退休計劃服務、財富管理和保險服務的總收入季度收入超過3200萬美元。非利息收入佔第一季度總收入的27%，反映了我們多元化收入基礎的實力。本季度總運營費用為1.12億美元，較上一季度增長0.5%。工資和員工福利成本為6880萬美元，比上一季度增加280萬美元。這一增長主要是由於季節性工資税上漲和股票薪酬上漲，部分被醫療費用下降所抵消。此外，3月中旬的年度績效平均增長率為3.3%。預計入住費用環比增長是由水電費等季節性成本增加和維護成本增加推動的。第一季度的實際税率高於前一季度的23.3%，原因是去年合併相關費用的可扣除性以及對2025年全年有效税率的相關影響最終確定。幻燈片10概述了關鍵資產質量指標。截至2026年3月31日的三個月的撥備費用為560萬美元，而2025年第四季度為380萬美元。貸款損失撥備增加主要是由於淨沖銷和不良貸款水平略高，導致貸款損失撥備水平較高。準備金佔貸款總額的1.2%，覆蓋率是不良貸款水平的兩倍多。最后，我們相信我們的特許經營權的實力使我們能夠在出現的增長機會時處於有利地位。我們繼續看到整個市場的富有成效的參與，反映了我們對員工和社區的持續投資。感謝您對我們的結果感興趣。在這個時候，我們歡迎任何問題，你可能有。

謝謝早上好，感謝您參加我們的財報電話會議，討論NBT Bancorp 2026年第一季度業績。今天與我一起出席的有NBT首席財務官Annette Burns、MBE銀行行長Joe Stagliano和我們的財務主管Joe Ondesco。我們第一季度穩健的運營業績得益於嚴格的資產負債表管理、多元化收入來源的增長以及2025年5月合併后將Evans Bancorp整合到我們的特許經營權中的持續收益。這些因素有助於提高運營槓桿率。第一季度運營資產回報率為1.29%，有形股本回報率為15.50%。這些指標比去年第一季度有了有意義的改善，並提供了增量資本靈活性。季度末，我們的每股有形賬面價值為27.05美元，比一年前上漲了9%以上。盈利資產的持續重組、對融資成本的勤奮管理以及埃文斯資產負債表的增加導致淨息差同比提高28個基點。由於冬季天氣條件非常惡劣，我們在一月和二月開局緩慢，商業房地產的回報水平高於預期。話雖如此，自那時以來的活動一直相當不錯，我們對我們在足跡以及當前的管道水平中看到的客户機會類型感到非常滿意。非利息收入繼續保持正增長，退休計劃管理業務的季度收入創歷史新高，凸顯了這一點。我們的資本利用優先事項仍然專注於支持有機增長，同時繼續我們對年度股息增長的長期承諾。此外，我們強大的資本水平繼續使我們能夠評估各種併購機會。我們資本規劃的另一個組成部分是通過機會主義股票回購將資本返還給股東。按照這一做法，我們在2026年第一季度再次回購了25萬股自有股票。埃文斯銀行同事的一年整合進展順利，並驗證了我們從一開始就看到的強大文化一致性。他們以客户和社區為中心的方法繼續增強我們的特許經營權，我們仍然對紐約西部地區未來的機會感到興奮。紐約州北部半導體走廊的勢頭繼續增強。自美光去年年底奠基並於第一季度完成從奧農達加縣的場地收購以來，開發活動不斷加速。第一個製造工廠的現場開發和基礎設施建設目前正在進行中，我們已經從十幾個客户那里看到了切實的好處，並獲得了與該項目相關的合同。更廣泛地回顧我們的七個州，我們繼續看到與先進製造業、基礎設施投資、住房開發和勞動力驅動的經濟舉措相關的令人鼓舞的活動。這些動態在我們的核心市場中都很明顯，包括新英格蘭的製造業和國防活動，以及整個傳統地區的建築和社區振興工作。雖然活動水平每個季度都會有所不同，但這些舉措的深度和多樣性增強了我們對所服務市場的信心。我們相信，NBT完全有能力通過我們的關係驅動模式、強大的資產負債表能力和多元化的財務解決方案來支持這項活動。我現在將把會議交給安妮特，與您詳細回顧我們第一季度的業績。

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

操作者

謝謝如需提問，請按手機上的星號11鍵，等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。請稍等。我們的第一個問題來自Mark Shutley和kBW的臺詞。

Mark Shutley（股票分析師）

嘿，早上好。早上好.因此，儘管存在季節性因素，但費用還是比我們預期的要好一些。所以我想知道您是否可以向我們通報您的最新前景，以及今年合適的運行率是多少？

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

當然，我會接受這個。Mark.因此，是的，我們第一季度的支出存在一些季節性，主要是與工資税和股票薪酬相關的工資和福利成本水平較高，以及較高的入住成本水平。當我們展望下一個季度並考慮工資和福利成本時，我們可能會看到一些與績效增加、額外的發薪日以及入住費用相關的成本增加。第二季度的季節性增長可能會被市場生產力的提高（例如更高的旅行培訓和技術計劃）所抵消。話雖如此，我們第一季度的運行率約為1.12億，這可能是第二季度的一個好位置。我們仍然認為我們的運營率或入住率或總體運營費用的總體增長通常在每年3%至4%之間。我們仍然認為，你知道，這是我們2026年登陸的地方。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

馬克，去年第三季度和第四季度我們在運營費用方面的一些成本略高於標準運行率，你知道，我們在這些季度發生的一些具體舉措或一些具體成本。因此，對於另一個來説，這並不罕見，第一季度的另一個費用項目稍微低一點，正如安妮特提到的那樣，與股票薪酬和工資税相關的成本有點高。

Mark Shutley（股票分析師）

太好了，這很有幫助。謝謝然后也許只是看看尼姆。你知道，存款成本確實很高，但你知道，考慮到當前的利率環境，可能看起來更加平穩，我想知道，你知道，你是否看到市場上的存款競爭加劇以及你對存款成本的期望。

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

所以，你知道，如果我考慮過去兩個季度的利潤率，我認為，你知道，就像我們預期的聯邦基金降息一樣，我們的貸款重新定價幾乎將立即發生，然后我們將有一點時間來解決我們的存款利率變化。因此，我們積極管理這一點，我認為我們在2026年第一季度取得了成功。因此，我們目前的差距為372。我們認為這是一個非常好的地方，並且在我們展望未來時可以帶來一些非常有意義的收入。當我們考慮我們的融資成本時，我認為它們已經穩定。可能有一點機會將其淡化一點。但這可能會被我們的一些存款增長計劃所抵消。所以，所以我想説穩定在那里。然后，當我們查看我們的盈利資產收益率時，可能存在一些重新定價的機會，因為我們主要查看我們的投資證券賬簿以及我們的住宅抵押貸款賬簿。收益率曲線的形狀實際上將影響未來幾個季度的利潤率改善，特別是當我們在收益率曲線的兩到五年範圍內重新定價資產時，收益率曲線已經出現了一些改善並從三月份開始呈正傾斜。因此，我認為，展望未來，情況會趨於穩定，而且可能還會出現一些基點的改善，具體取決於收益率曲線。我們考慮存款定價，我認為存在存款競爭，但它相當有紀律，或者，你知道，我們沒有看到任何非常瘋狂的事情。也許這里和那里有一些口袋。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

安妮特，我想補充一點，就你的觀點而言，在我們的大多數市場中，你知道，我們有一些相當多樣化的市場，但在其中的大多數市場中，你知道，存款收集並沒有集中在額外的份額爭奪上。在我們的大多數市場中，與我們競爭的大多數人都發現，即使是大銀行，我們與他們競爭的市場的融資成本可能也低於他們開展業務的一些較大的大都市地區。我們在資產定價方面看到的是競爭格局。我認為，當人們尋找收益性資產時，利差上出現了一些放棄，無論是商業方面還是商業銀行業務。在第一季度，我們認為有些人對間接汽車定價不當。因此，我們選擇不以歷史上從增長角度來看可能參與的水平參與其中。因此，在純汽車銷售困難的季度，我認為還有一些其他人正在努力維持他們的投資組合。我們認為從全面運營管理的角度來看，我們確實擅長該投資組合。請記住，該投資組合的期限在24至28個月之間。因此，當經濟學變得更有意義時，重新參與其中就是我們看待這一點的方式。

Mark Shutley（股票分析師）

棒了欣賞所有的顏色。我會回到隊列中。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自Freddie Strickland與Hob the Group的關係。

弗雷迪·斯特里克蘭（股票分析師）

嘿，早上好。我認為，我認為您在開場白中談到了這一點，但只是想知道您是否可以籠統地談論商業客户的情緒。您是否看到客户對一些經濟不確定性和信貸（或者更確切地説是利率不確定性或芯片製造設施等足跡趨勢）進行了撤回，無論如何，仍然在某種程度上拉動當地經濟向前發展。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

是的，謝謝你給我這個機會。因此，在整個市場中，客户對自己的感覺都很好。我不認為我們今年一開始就認為他們可能會面臨比2025年更多的不確定性，但我們似乎在26年初就超過了這一點。你知道，我們以前説過，不確定性不會激勵人們採取行動，但我認為事情並沒有被擱置。因此，我認為我們不會有客户説，我將放棄完成我計劃的資本支出項目，這些項目要麼是爲了提高他們的業務能力，要麼只是爲了與技術更好相關的一般經常性成本。所以我們還沒有看到任何這些。我會這麼説。第一季度，我們有許多非常令人興奮且非常強勁的建設項目，但這些項目並沒有在我們預期的時間軸內開工。但他們中的大多數人，隨着草變得越來越綠，他們正在尋找出路並開始研究其中的一些東西。因此，我們認為第一季度可能會有一些備份，將在第二季度得到解決，但我們看到的沒有任何東西正在消失。我確實認為，我們的一些非常精明的客户在某些情況下使用我們強大的財務管理工具，他們正在償還部分槓桿，因為他們賺取收益率的機會與18或24個月前不同。是的因此，我認為就像我們的資產負債表一樣，今天我們的客户正在進行很多戰術管理，但整個特許經營權的情緒相當好。

弗雷迪·斯特里克蘭（股票分析師）

好吧，很高興聽到這個，斯科特。如果你也能給我們一個關於併購對話的最新消息。這聽起來像是正在進行的，只是好奇，一種類似的問題，目前的條件是否可能使

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

對於一些潛在合作伙伴來説，這是一點優先事項，或者這是否會帶來一點阻力。是的，讓我用幾種不同的方式來解決這個問題，那就是我們與七個州範圍內志同道合的小型社區銀行正在進行對話。我們的首要任務是嘗試做一些填補，一些填補工作，無論這是一項實際的併購交易還是在我們自己的一些市場中建立集中度。因此，如果我很快想到這一點，我會告訴你，我們在紐約州大羅切斯特和芬格湖的戰略是一項擴建戰略。我們認識到我們沒有我們需要的市場覆蓋率。因此，更接近羅切斯特市，也許在西部和南部郊區是我們的優先事項。因此，你將看到我們在未來12到18個月內採取行動的東西感覺有點類似於新罕布什爾州南部和緬因州南部，我們在市場上的集中點並不那麼集中。但我們在這兩個市場都有很好的商業貸款團隊，所以給他們更多的合作機會。本季度，我們在波特蘭的貝賽德開設了另一家分店。我們將在今年下半年或明年初在斯卡伯勒做出承諾，我們希望再次在新罕布什爾州南部找到幾個地點，只是爲了給我們的人們一些增強品牌的機會。我認為，如果你看看我們的其他特許經營權，你會發現在某些地方，我們仍然缺乏對我們認為會蓬勃發展的市場的一些參與。它不需要我們將地理位置再移動100或200英里。這些東西要麼就在隔壁，要麼就在現有足跡內。這就是我們花時間的地方。就你的觀點而言，優先考慮某些其他人，也許是一些不一定有經驗的人。據報道，我們認為我們的市場中有一些交易提供了顛覆機會。對於我們來説，市場上有一筆實質性交易，位於大尤蒂卡地區的莫霍克山谷。我們認為這將為我們帶來一些機會。西部，新英格蘭西部、馬薩諸塞州西部和康涅狄格州正在發生一些事情，有一些大型交易，但還有一些小交易，一些小型社區銀行正在聚集在一起。因此，從顛覆的角度來看，我們制定了一些非常具體和有針對性的舉措，並且非常有信心，考慮到過去的結果，我們將從中看到一些富有成效的收益。

弗雷迪·斯特里克蘭（股票分析師）

謝謝，斯科特。超級有幫助的顏色。再給安妮特來一杯。我很抱歉，如果我錯過了它的地方，但你有這個季度的貸款折扣增值號碼？我想我看到了它的上升，但沒有多少，也許什麼期望可能是這個數字未來？

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

當然.我們本季度的貸款增加量約為650萬美元。這比我們在第四節的表現有點下降。我預計它的數量將在600萬到650萬之間。你知道，這與我們的無形資產攤銷相對應，每季度約350萬美元。與此相一致，當我們考慮增加時，你知道，在我們標記這些貸款的地方，我們認為我們有能力在我們的貸款賬簿中再投資這些現金流時非常接近這些利率。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

是的，我會強調安妮特對此的評論。無論是我們的住宅抵押貸款投資組合還是索爾茲伯里和埃文斯的商業投資組合的標記規模，都不會讓我們的收益率高於當前市場收益率。

弗雷迪·斯特里克蘭（股票分析師）

好吧，顏色很棒。謝謝你們倆。

操作者

我們的下一個問題來自曼努埃爾·納維斯和派珀·桑德勒的關係。

Manuel Navis（股票分析師）

嘿，早上好。您能談談今年的貸款增長以及貸款渠道的構成嗎？只是想知道決選投資組合的情況如何。隨着我們全年的發展，間接汽車的回落只是一種水平。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

當然.讓我們看看我是否能從這四個問題中有效地完成這個任務。曼努埃爾，徑流組合，主要是太陽能住宅。你知道我們以前説過，每年大約有1億美元。這正是我們第一季度的收入。因此，本季度有2500萬美元，我們的預期是這種情況會持續下去。該投資組合中的預付款模式與住房抵押貸款的預付款模式更相似。可能不是一個真正意外的結果，因為設備位於房子的頂部。因此，從實際的角度來看，這有點按計劃進行。我認為，就我們因客户沒有及時償還而在該投資組合中遭受了一些損失而言，這符合預期，而不是超出預期。提醒您，我們的準備金約佔該投資組合的4%。因此，我認為隨着投資組合的流失，相對於對未來結果的預期，我們確實得到了很好的覆蓋。間接自動對我們來説是一個有趣的問題。再説一次，正如我之前所説，我們非常擅長這個投資組合。我們真的很喜歡投資組合的短期限。我們喜歡這項資產，因為我們市場上的客户實際上需要這項資產。因此，從質量的角度來看，我們的表現非常非常穩固。事實上，低於30個基點的投資組合在相當一段時間內降低了水平。不過，在該投資組合中，如果人們試圖獲得份額來構建他們的書。在第一季度，我們看到少數機構可能更多地由信用合作社主導，這些機構的利率非常低，利率毫無意義，利率幾乎高於聯邦基金利率。這不是我們要參與並添加到我們的投資組合中的地方。從管道其他部分的角度來看。我們當前的投資組合中正在醖釀商業房地產和CNI的良好組合。就像我之前所説的那樣，就像現有的建設項目一樣，其中一些項目的啟動可能比我們希望的晚一點。從進步的角度來看。我們的市場正在進行大量的基礎設施建設，不僅僅是紐約市中心，而是整個足跡。因此，我們的承包客户和為這些行業服務的人有機會向前邁進。我們真的認為，從歷史上看，第一季度對我們來説不是我們增長最強勁的季度。這一點在本季度得到了證明。我們認為，今年剩余時間我們開始回到更多的低至中等個位數增長率。

Manuel Navis（股票分析師）

我認為那是一個相當令人生厭的回答。你能提醒我一下嗎？在你希望看到更好增長的地方，最大的機會是什麼？比如説，一年一年的想法.

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

當然.您知道，我們的收費收入確實有一些季節性，第一季度和第三季度通常最強勁，第二季度和第四季度稍微寬松。我認為我們對增長機會和我們的收費收入感到非常興奮。對退休計劃服務的表現最為興奮。他們在2026年第一季度確實取得了一些非常好的成績，這一點從他們的數字中就可以看出。所以那里的軌跡真的很好。但我們也認為財富和保險也有一些非常好的機會，特別是當我們將整個銀行帶到我們的一些市場（例如紐約西部地區）時。所以對那里的軌跡感覺很好。我認為，當我們考慮全年增長預期時，我認為我們可以回顧過去幾年的歷史業績，我們的收費業務的增長率處於個位數的中等水平。我認為我們仍然期望這對我們來説是可以實現的。存款服務費用和銀行費用在第一季度的季節性變化中通常會稍低，並且在接下來的幾個季度中將繼續增加。

Manuel Navis（股票分析師）

我很感激我的最后一個問題是，這里的一些NPL構建中有任何額外的顏色嗎？我們可以透露什麼嗎？

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

當然，我會接受這個。不良貸款。本季度我們的大部分增長與紐約西部地區的CNI關係有關。我們正在積極解決這個問題。這確實是一個特定的客户環境。因此，我們還有一些其他不良貸款，我們也在不斷積極參與和解決，這些貸款主要是基於商業房地產的。我們對自己解決這些問題的能力感覺非常好，並且就與這些相關的津貼而言，我們所處的位置感覺非常好。我只想補充一點，我們的消費者違約行為的表現符合我們的預期，在某些情況下甚至好於我們的預期。所以第一季度的情況看起來也不錯。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

是啊就在我們現在的位置上，這不僅僅是我們，但我們的基礎如此之低，以至於一段關係或幾段關係實際上可以對不良行為的規模產生影響。但我認為安妮特的重要評論是，我們認為我們有能力解決這些問題。我們不僅有精力解決這個問題，而且我們在識別可能剛剛經歷一段非常困難時期的客户方面做得非常好，但我們喜歡他們所做的一切。因此，我們不必很快採取行動出售資產並將其從我們的投資組合中刪除。我們有精力解決問題。

Manuel Navis（股票分析師）

我很感激謝謝我會回到隊列中。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自史蒂夫·莫斯和雷蒙德·詹姆斯的臺詞。

史蒂夫·莫斯（股票分析師）

早上好.早上好，史蒂夫。Scott.早上好，斯科特。也許我的大部分問題都在這里被提出和回答過。只是跟進。我不確定我是否發現了這一點，或者你可能已經和斯科特談過了，但在押金成本方面，絕對是一個健康的下降。只是有點好奇。我知道你肯定在成本較低的市場運營，但這是存款成本的一個很好的底部嗎？或者當你進入紐約州北部相對較郊區的市場時，如果這種情況保持不變，我們是否會感受到更大的上行壓力？

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

這是一個不錯的問題，史蒂夫。我想反思一下，如果你考慮一下第四季度，今年最后四個月有三次聯邦基金變化以及對我們可變利率資產的影響，我們知道我們有責任彌補這一點，也許還有更多。但很難在所有這些事情發生的同一個季度實現所有這些。我真的會關注12月的某個月，但我們對所有存款投資組合進行了積極管理，並在第一季度（可以説是在1月份）實現了較低的利率，以恢復到我們認為對我們來説是可持續的Beta表現水平。因此，如果我們通過一些增長計劃最終進入更多郊區或輕型地鐵市場，那麼你的問題是一個很好的問題，那麼進入成本是否會高一點？來説也許是不對但同樣，想想我們真正領先的產品是我們領先的檢查產品。因此，如果一些較大的商業客户甚至市政客户需要我們獲得更高的費率來確保該客户的長期獲勝，那麼這就是關係中的總資金成本。所以，你知道，我不認為我們認為這會超出我們無法處理的規範。如果你考慮一下增長率，你知道，只要選擇一個數字，以135億美元為基數的4%或5%，你知道，那就是每年新增5億美元的存款余額。即使這些略高於我們現有存款組合的混合成本，我們也可能可以處理這種微小的稀釋。

史蒂夫·莫斯（股票分析師）

好吧，這很有幫助。然后就另一件事而言，我只是想談談現金流方面的事情。只是對安全方面有點好奇，只是也許我錯過了甲板，但你們未來12個月的證券現金流是多少？

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

證券現金流可能會持續在每月2000萬至2500萬美元之間，也許在2728年出現，屆時現金流可能會稍微不穩定一些，但在接下來的幾個季度中，這種情況相當穩定。

史蒂夫·莫斯（股票分析師）

好吧然后我想問的汽車貸款只是你們提到的定價方面的競爭。只是有點好奇，你知道，你們不願意把它放在這個季度，是越來越緊了，還是這是一種有意義的讓步？也許我們會看到這種情況持續到

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

第一季度有點，我認為我們實際上在第二季度看到了更多的理性。第一季度已經有一些產品比我們的產品低150至200個基點。

史蒂夫·莫斯（股票分析師）

好的知道了

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

我認為你也可以將其與汽車銷量總體下降結合起來。

史蒂夫·莫斯（股票分析師）

好吧，欣賞那里的所有顏色。非常感謝

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

謝謝，史蒂夫。

操作者

再次感謝。如果您有疑問，請按手機上的星號11鍵。我們的下一個問題來自馬修·布里斯（Matthew Breese）和史蒂文斯（Stevens）的臺詞。

Matthew Breese（股票分析師）

嘿，早上好。早上好，馬特。首先是我的一些。安妮特，也許你可以幫助我解決本季度新的貸款收益率問題，滾動與滾動動態是什麼？這在多大程度上仍然是積極的？

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

當然，我會從這里開始。因此，如果我們看看我們的書，我們的住宅抵押貸款可能仍有大約120至125個基點的時間來重新定價。我們的商業收益率有所上升，特別是過去12個月收益率曲線下降了75個基點，但可能仍在20至25個基點的重新定價機會範圍內。在我們的商業書中。如果您查看我們的間接汽車賬簿，您會發現我們的新發行利率實際上略低於我們的投資組合收益率。因此，它們已經完全重新定價，並且目前有點陷入困境。然后我談到了我們的投資證券組合。這距離重新定價機會可能在150到175之間。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

完美了好吧然后我想，如果貸款增長仍然低迷，我們是否會看到一些戰術變化？我在想，我們是否會看到更一致甚至更積極的回購，或者我們是否會看到康涅狄格州現在確實是一個受到嚴重干擾的市場，所有的併購都在進行。你涉足其中，也許會看到貸款方面的領先地位，以推動該地區更好的增長。我只是好奇，當你這樣做時，我們可能會看到你做什麼？我認為該策略總體上不會發生太大變化。馬特，在具有顛覆性的市場中，從貸款的角度來看，資產產品肯定會更快地領先，是否會存在戰術機會？

Matthew Breese（股票分析師）

當然.所以就你的觀點而言，無論是康涅狄格州中北部西北部，無論是伯克郡，或者公平地説，無論是在紐約市中心的一些地方，老實説，今天你沒有錯。我不認為我們會認為這是戰略的整體變化。我們正在經歷的是一個在當今的幾個市場僱用一些非常高素質的人才的機會，要麼來自我們的一些大型銀行競爭對手，要麼來自因中斷而流離失所的人。所以這是一個機會，我們可能在過去六個月里增加了六名員工，而兩年前我們可能還不確定我們是否能獲得個人如此高的企業素質。所以這是一個淨正值。這已經出現在資產負債表上了嗎？可能不會。但從未來的角度來看，我們當然預計會出現一些機會。但我認為，從戰術上來説，我認為我們正在證明我們非常善於根據情況行事，並且隨着市場上出現合乎邏輯的機會，我們將在那里，並且我們將處於有利地位來贏得這些機會。如果定價動態對我們來説沒有長期意義，我們不太可能追求這些動態。我們應該考慮持續回購嗎？過去幾個季度的人數為25萬。我們是否應該在一兩個季度內效仿這一點？

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

馬特，我是這樣看待這一點的，那就是產生和保留資本很困難。就像你非常努力地工作才能獲得這種特權，以產生資本來為未來的機會使用。所以我們並不反對股票回購。我們認為這不是我們優先考慮的首要任務，但我們肯定可以為過去兩個季度所做的事情提供資金，因為我們的盈利能力非常強勁。所以我不認為我們需要考慮這個問題，因為我們可能永遠不會在電話會議上説我們買了9%的股份。這不是我們的風格，而是一種實用的機制，如果市場沒有認識到我們的價值，我們希望參與其中.當然，是的。

Matthew Breese（股票分析師）

好吧，對我來説最后一個，只是關於芯片製造的所有事情的更新。不僅僅是美光，而且你知道，有數百億美元被引導給紐約創意和全球代工廠。只是好奇活動方面發生了什麼？第二，我們什麼時候開始看到這轉化為比目前更多的貸款增長？

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

這就是我唯一的真正像樣的問題，馬特。你知道，我認為薩拉託加的Global Foundries的建設確實是一個很好的模型，相對於人們對未來的期望。你知道，隨着其他製造設施的上線，以及他們必須創建的能夠為該設施提供服務的供應商環境。你已經看到住房發展和人口改善存在於該地區多年了。所以這應該繼續下去。對你來説，我們不僅參與了紐約市的貸款機制，而且還參與了那里的活動。這不僅對於Micron和globalfoundries來説都是一個非常重要的功能，而且對於其他有興趣預測試其產品的人來説也是一個非常重要的功能。因此，它是未來發展非常重要的經濟刺激器。因此，總而言之，就像這些非常非常大的項目基地的任何項目一樣，我不會説我們對步伐比我們最初預期的慢一點感到失望。但請記住這些項目的巨大規模。因此，當你思考什麼纔是真正重要的時，我們不斷回到真正重要的是贊助商。GlobalFoundries做得非常好。美光的表現非常好。所以贊助商的實力對此真的非常重要。我認為他們致力於長期的建設。

Matthew Breese（股票分析師）

太好了我把它留在那里。謝謝你，斯科特。謝謝你，安妮特。

操作者

謝謝

Jacob Siviello（股票分析師）

謝謝我們的下一個問題來自雅各布·西維洛（Jacob Siviello）與戴維森（Davidson）的作品。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

嘿，早上好，斯科特。早上好，安妮特。

Jacob Siviello（股票分析師）

早上好，傑。問我兩個快速問題。如果我錯過了這個，我很抱歉，但您提供了三月份的現貨Nim嗎？

安妮特·伯恩斯（首席財務官）

這與我們本季度的情況非常一致。

Jacob Siviello（股票分析師）

好吧然后您談到當您展望未來或提前思考時，本季度的商業回報與過去幾個季度相對一致。我知道你談到貸款增長有點回到了中低個位數增長軌跡。回報和報酬是否考慮在內，它們是否正在放緩？您能給我們一些觀點嗎？

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

當然，傑克，當然。因此，在這里，爲了給您一個框架參考，去年第一季度，我們有價值約4500萬或5000萬美元的早期回報。這與第二節非常一致。從第三季度開始，這一數字突破了1億。今年第一季度約為125家。再説一次，我認為這很大程度上與我們一些客户資產的估值有關，無論是他們正在做的整體業務還是他們擁有的一塊房地產。我認為，當人們尋找績效資產的收益率時，所有這些因素都在考慮之內。我不認為早期路徑會回到零，但我也認為我們看到有跡象表明我們的生產水平能夠處理更高水平的回報，並仍然顯示資產負債表的增長。我認為我們已經處於那個階段。

Jacob Siviello（股票分析師）

好吧我的意思是任何特定地區或客户

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

類型，貸款規模，分佈廣泛，幾個非常有吸引力的經營業務.你知道，一些房地產項目的業主可能認為他們將是持有人五到七年，他們能夠進入一個機構。我在紐約西部的一場曲棍球比賽中與我們的一位客户聊天，他三年前搬到了一家代理機構。他認為這將是可用的。種類繁多，地域繁多。但更重要的是，當今我們所有地區都看到了良好的增長屬性或良好的機會。所以，你知道，在某種程度上平衡一下。這在回報方面很普遍。這種情況在增長方面相當普遍。

Jacob Siviello（股票分析師）

這很公平。謝謝你，斯科特。謝謝.

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

謝了傑克

操作者

謝謝我不想再提其他問題了。我現在請斯科特·金斯利致閉幕詞。

斯科特·金斯利（總裁兼首席執行官）

謝謝.最后，我要感謝今天參加電話會議的所有人，並感謝你們對NBT的持續興趣。下次再聊。

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