美國仍然是「髒衣服中最乾淨的襯衫」--戰略家

宏利約翰·漢考克投資管理公司聯席首席投資策略師艾米麗·羅蘭（Emily Roland）表示，市場已從極端悲觀轉向過度樂觀，這是有記錄以來最快反彈至新高的一次。

羅蘭警告稱，估值再次擴大，投資者應對當前動量驅動的環境保持謹慎。

她説：「看起來你需要做的就是在你的名字中添加‘人工智能’這個詞，就能看到這里的股價上漲。」她指出，在這種環境下，質量較低的股票正在得到回報。

羅蘭在最近接受CNBC採訪時分享了這些觀察結果，並引用了「股市不是經濟」的老話。

她指出，經濟指標疲軟，包括美國和歐元區花旗經濟驚喜指數讀數下降，與蓬勃發展的市場回報形成鮮明對比。

美國仍然是「髒衣服中最乾淨的襯衫」，PMI讀數為52，而歐元區綜合PMI讀數為收縮48.6。

儘管經濟整體疲軟，但美國正在經歷羅蘭所説的幾股財政順風帶來的「糖熱」。

主要立法增加的資本支出支出、今年迄今為止總計260億美元的退税以及新的關税退税都在提供臨時支持。然而，她強調，在這些表面提振的影響下，經濟數據正在普遍走弱。

羅蘭強調了美國和歐洲市場之間不同尋常的動態，指出美國盈利增長已接近30%，而海外盈利增長僅為9%，但歐洲股市表現出色。

她表示：「這幾乎就像我們需要從投資者那里賺取每一點增值，歐洲股市（VGK）、（EZU）、（BBEU）、（IEUR）現在正在獲得參與獎。」她暗示這創造了一個削減海外持股並將資本重新部署到美國的機會

羅蘭解釋説，約翰·漢考克（John Hancock）仍然增持美國科技股（VGT）、（XLK）、（IYW）、（FTEC），因為這些公司提供「全球所有公司中最好的盈利增長前景」。

然而，她承認該行業「被過度喜愛」和「超買」，並警告投資者不要在當前的估值水平下「審查我們的滑雪板並承擔風險」。

對於尋求大盤股科技以外機會的投資者來説，Roland指出了以合理估值交易的中盤股（IWR）、（MDY）、（VOE）以及公用事業（XLU）、（VPU）、（FUTY）、（IDU）、工業股（XLI）、（LIS）、（FXR）、（IYJ）和基礎設施相關股票。

她指出，這些行業受益於本土活動以及「圍繞人工智能、數據中心和電力需求的挑選和鏟」，提供了與持續的資本支出繁榮相關的有吸引力的盈利前景。

美國市場跟蹤ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。