Apogee Enterprises 2026年第四季度盈利電話會議記錄

謝謝傑里米，大家早上好。我們很高興您能參加我們的第四季度財報電話會議。在過去的幾個月里，隨着我花了更多的時間與業務部門接觸、參觀我們的運營並與我們的領導團隊密切合作，我對我們投資組合的優勢和我們運營方式中的紀律有了更深的瞭解。在市場環境持續發展的同時，我們專注於執行我們控制範圍內的事情，應對短期壓力，並繼續為長期可持續業績奠定堅實的基礎。我對我們現有的組織和我們在前進過程中所採取的增強的戰略方向充滿信心。話雖如此，我很高興地告訴大家，儘管環境仍然充滿活力和挑戰，但我們本季度的業績在頂線和底線上都超出了我們的預期。我想感謝我們的團隊敬業和彈性的員工，他們專注於提供卓越的產品和服務，我們所有的寶貴客户。2026財年是Apogee嚴格執行的一年，我們在艱難的環境中前行，同時繼續加強我們的運營基礎，我們的團隊在安全、服務和生產力方面取得了重大進展，併產生了穩健的現金流。我想強調三個領域，這三個領域為我們的未來奠定了特別有利的地位。首先，Performance Services成功將UW Solutions整合到該部門。他們實現了第一年收入1億美元的財務目標，並調整后EBITDA利潤率至少為20%。該部門的總收入接近2億美元，為公司帶來了不斷增長的利潤率，鑑於市場擴大、地理覆蓋範圍擴大以及基層能力和塗層技術的增加，我們對未來感到興奮。其次，Apogee管理系統繼續利用嵌入式AI技術推動我們的製造足跡取得有意義的改進。上一財年，我們的建築金屬部門取得了重大進展，改善了我們的Tube Light品牌的成果，完成了價值流重新設計，從而提高了服務水平和交貨時間。我們還重新配置了我們位於威斯康星州沃索的linetech精加工工廠，創造了一個更緊密、更互聯的足跡，簡化了陽極氧化油漆和包裝操作。這大大減少了材料流動，最終創造了一個更精簡、更安全的環境。Adams已真正成為Apogee運營成功的基石，為我們的團隊創造了更安全的工作環境，為我們的客户提供更優質的服務和可靠性，並建立了持續改進的文化，這將在未來幾年推動更強勁的成果。第三，我們積極管理我們的成本結構和製造足跡，以降低部分直接和間接關税，同時提高整個組織的效率。這些決定是艱難的，我們當然不會掉以輕心，但我們相信，這些行動將進一步使Apogee能夠成功應對我們今天看到的和不久的將來預計的市場阻力。我們在2026財年實現的不僅僅反映了執行。它反映了指導Apogee經歷變革並使我們處於領導地位的戰略的力量。我們於2021年實施的戰略繼續為我們提供良好服務，明確重點是成為目標市場的經濟領導者、積極管理我們的投資組合並加強我們的核心能力和平臺。這一重點推動了整個業務的有意義的改進，包括通過設施整合和組織調整、更嚴格的供應鏈集成和更大的企業后臺功能利用率來實現更具競爭力的成本結構。同時，遠地點管理系統生產力和安全性大幅提高。我們提高了定價紀律並精簡了我們的投資組合，在過去五年里實現了更高的利潤率和增加的利潤。展望未來，我們正在加強這些戰略支柱，將Apogee定位為一個更加增長導向、客户至上的組織。第一支柱的重點是通過深入的客户關注和洞察力來實現差異化，從而加快在目標市場的領導地位，塑造我們的服務以及如何交付，成為我們所服務的市場中的經濟領導者。第二個支柱涉及通過有機和無機進步以及差異化的解決方案來發展和加強產品組合，以應對不斷變化的客户挑戰並提供持久價值。第三個支柱是通過卓越運營、人才培養和真正提升客户體驗的技術來推動持續改進文化，從而提升核心能力。在我們所取得進展的基礎上，我們繼續尋找非住宅建築市場的增長領域。我們看到了通過在建築產品和服務中提供差異化的產品、項目專業知識和強大的客户關係進一步利用我們對該行業的深厚知識的機會。與此同時，我們正在評估建立在我們核心能力和性能表面上的鄰近機會和增長途徑，包括選擇性地擴展基層能力和先進塗層技術。這些機會有可能將我們的影響力擴展到新市場和地區，擴大我們的終端市場曝光度，併爲未來提供平臺式增長選擇。在評估旨在支持整個投資組合的持久回報、長期盈利和現金流產生的機會時，我們的重點仍然是嚴格執行並深思熟慮我們的資本配置。通過培養廣泛的增長心態、深化我們的商業和客户洞察能力，並有意識地擴展到新的和鄰近的市場，我們將Apogee定位為不僅響應不斷變化的客户需求，而且能夠預測它們，塑造需求，重新定義我們的競爭空間並隨着時間的推移創造持久的價值。當我們展望未來時，我們提醒自己，我們的行業將永遠經歷周期。但遠地點的未來不是由這些周期決定的，而是由我們今天所做的選擇決定的。通過投資於需求最強勁的戰略增長領域，並通過提升我們對為客户提供卓越價值的關注，我們正在建立一家不僅能夠應對短期環境，而且能夠實現長期可持續成功的公司。我為我們的團隊所取得的成就深感自豪，我對我們的前進方向更有信心。我們正在共同創建一個更強大、更有彈性並能夠為所有利益相關者提供卓越價值的遠地點。至此，我將把它交給馬克，以涵蓋財務狀況和我們的2027財年展望。

謝謝Don，大家早上好。首先，我將首先回顧第四季度的業績，然后是全年評論，然后討論我們對27財年的展望和假設。從綜合業績開始，淨銷售額增長1.6%至3.514億美元，主要反映了金屬部門的有利定價。這有助於抵消一部分鋁成本上漲的影響。有利的組合也被整體成交量下降部分抵消。調整后EBITDA利潤率從一年前的11.9%增至12.1%。這一改善主要是由較低的激勵補償和風險相關保險費用以及生產力的提高推動的。我們還受益於Fortify第二階段相關的成本節約，該階段的行動已在本季度基本完成。鋁成本上漲、產量減少和健康保險成本上漲的影響部分抵消了這些改善。調整后的稀釋每股收益為0.92美元，略高於我們的預期，並且同比上升，主要是由於攤銷和利息費用下降。談到我們的分部業績，金屬淨銷售額下降約2%至1.1億美元，反映出市場狀況持續充滿挑戰。下降主要是由於銷量下降被有利的價格和產品組合部分抵消。儘管收入下降，但由於Fortify第二階段的成本節省和有利的產品組合，調整后EBITDA利潤率仍提高至6.5%，但部分被鋁成本上升所抵消，而鋁成本上升並未完全被這些定價行動和銷量下降的影響所抵消。服務部門連續第八個季度同比增長。淨銷售額增長主要是由於項目時間安排導致的銷量增加，部分被價格抵消。調整后EBITDA利潤率下降至7.5%，主要是由於價格下降，部分被銷量增加和生產力提高的影響所抵消。本季度服務積壓數為6.94億美元，比上年下降約4%，但我們已做好進入下一財年的準備。玻璃淨銷量下降至約6700萬塊，主要是由於終端市場需求持續導致銷量和價格下降。由於產量和價格下降以及材料和貨運成本上升，軟調整后EBITDA利潤率也下降至13.5%，但生產力提高、激勵報酬下降和保修相關費用部分抵消了這一點。由於零售和美術市場渠道份額增長的支持，Performance Surfs淨銷售額增長至13%以上。由於材料和製造成本上升，調整后的EBITDA利潤率下降，但部分被銷量增加帶來的淨銷售額所抵消。從全年來看，該公司淨銷售額增長3.2%，達到14億美元，得益於收購UW Solutions帶來的6530萬筆無機貢獻。這一增長被反映金屬和玻璃終端市場需求疲軟的成交量下降部分抵消。整個財年。調整后EBITDA利潤率下降至11.9%，主要是由於鋁成本上升以及銷量下降和健康保險成本上升的影響。這些阻力被較低的激勵薪酬和風險相關保險費用以及Fortify第二階段產生的節省部分抵消。轉向現金流和資產負債表本季度運營活動提供的淨現金為5，580萬美元，而一年前為3，000萬美元。這一改善是由全年淨利潤增加和運營資本改善推動的。經營活動產生的淨現金為1.225億美元，同比持平。此外，在本財年，我們使用了2730萬美元的資本支出，優先考慮提高運營效率和利潤率的投資。第四季度，我們回購了1500萬美元的股票，全年通過股息向股東返還了3720萬美元s和股票回購。我們的資產負債表仍然強勁，綜合槓桿率為短期債務到期的1.3倍，並且有大量資本可供未來部署。展望2027財年，市場特徵預計將保持相對不變，尤其是上半年。我們預計金屬和玻璃領域的定價和銷量壓力將持續存在，長期利率將在動態宏觀經濟環境中上升。包括建築比林斯指數和FMI在內的外部指標反映了全年運營環境的持續疲軟。在這些條件下，我們仍然專注於執行前面提到的增強型戰略，該戰略是使業務能夠隨着時間的推移推動有機和無機增長。雖然我們對業務的長期基本面仍然充滿信心，但全球經濟狀況的步伐和方向繼續變化，因此我們設定了更廣泛的全年銷售額和每股收益範圍，以確保我們的指導反映當今運營環境的現實。我們預計27財年全年淨銷售額在13.8億至14.3億之間，調整后稀釋后每股收益在2.70美元至3.25美元之間。該指導包括企業激勵薪酬費用的逆風正常化、鋁和燃料成本通脹上升以及健康保險費用持續上升。這些被第四季度的好處、金屬強化第二階段行動和企業上一年關税成本部分抵消，這些成本此后已得到緩解，並將成為主要影響上半年的順風，定價行動預計將抵消增量通脹成本，並最終繼續強調整個組織的成本控制。由於宏觀經濟因素預計在下一財年將有所改善，我們預計下半年的收入和利潤將略高於上半年。此外，我們預計利息費用約為1000萬美元，調整后的有效税率為26%至27%，資本支出在3500萬至4000萬美元之間。展望第一季度，我們預計淨銷售額將略有下降，調整后每股收益將同比下降。我們還預計運營現金流的產生將在年初強勁，反映了運營資本管理的嚴格執行。展望未來，我們認識到，我們正處於充滿挑戰的宏觀經濟環境中，其特點是定價壓力、利率上升和需求不均衡。即便如此，我們的重點仍然是我們可以控制的。安全運營、遵守紀律並管理業務以取得長期成功。我要感謝我們的員工持續的奉獻精神和執行力，以及我們的客户的信任和合作。重要的是，我們強大的現金生成和嚴格的資產負債表管理方法提供了對業務再投資、推進我們的戰略優先事項和深思熟慮地回報資本的靈活性。這種財務實力使我們相信自己有能力應對短期阻力，同時為可持續業績定位最高點併爲所有利益相關者創造長期價值。話雖如此，我們現在將開始提問。接線員請繼續。

Apogee Enterprises（NASDAQ：APOG）周五公佈了第四季度財務業績。該公司第四季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。要實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

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由於金屬部門定價優惠，Apogee Enterprises公佈第四季度業績好於預期，淨銷售額增長1.6%，達到3.514億美元。

該公司成功將UW Solutions整合到其績效服務部門，實現了第一年收入1億美元的財務目標，調整后EBITDA利潤率至少為20%。

戰略舉措包括利用Apogee管理系統推動製造改進、積極管理成本結構以及增強戰略支柱以幫助公司實現增長。

2027財年的未來指引預計淨銷售額在13.8億美元至14.3億美元之間，調整后稀釋后每股收益為2.70美元至3.25美元，反映了具有挑戰性的宏觀經濟環境。

管理層強調了鋁成本上漲和關税的影響，並努力通過定價行動和戰略成本管理來抵消這些影響。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Apogee Enterprises第四季度盈利電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。要在會議期間提出問題，請按手機上的星號11。然后，您將聽到一條自動消息，建議您舉手撤回您的問題。請再次按星11。提醒您，本次會議正在錄製以供重播。我現在將把會議交給投資者關係和傳播副總裁Jeremy Stephan開始。傑里米，請繼續。

Jeremy Stephan（投資者關係和溝通副總裁）

謝謝早上好，歡迎來到Apogee Enterprises 2026財年第四季度財報電話會議。今天的電話是唐諾蘭，遠地點的首席執行官，和馬克阿卜杜勒，我們的首席財務官。在此次電話會議期間，該團隊將參考某些非GAAP財務指標。這些指標的定義以及與最接近的GAAP指標的對賬見我們網站投資者關係部分的收益發布和幻燈片。作為提醒，今天的電話會議將包含前瞻性聲明。這些反映了管理層根據當前可用信息的期望。實際結果可能與今天表達的結果存在重大差異。有關可能影響Apogee業務和財務業績的因素的更多信息，請參閱我們的新聞稿和該公司向SEC提交的文件。説完，我就把電話轉給唐。

唐·諾蘭（首席執行官）

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

操作者

謝謝女士們先生們，如果您此時有問題或評論，請按電話上的星號11鍵。如果您的問題已得到解答，您希望退出隊列，請再次按星號11。我們將暫停一會兒，然后編寫問答名單。我們的第一個問題來自Sidoti & Company的Julio Romero。你的電話開通了。

Julio Romero（Sidonian Company股票分析師）

謝謝.嘿，早上好唐。Mark.傑里米馬克，我很感激你參選。嘿，早上好。嘿，馬克，我很感激你在準備好的演講中遇到了一些逆風和順風。希望您能幫助我們更好地闡述今年迄今鋁價上漲的任何影響，以及價格上漲方面的假設以幫助抵消這一影響。

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

當然.所以首先，是的，鋁一直是一件有趣的事情，我們一直在努力地這樣做。我認為過去一年鋁成本上漲了約87%，自1月份以來上漲了25%。所以是的，與此相關的市場非常活躍。至於我們如何思考這一點。你知道，我們當然，我們當然正在醖釀這些增長。目前我們還不知道未來鋁成本會發生什麼。但我們肯定正在解決價格問題，或者通過適當實施價格來解決抵消我們看到的這些成本問題。我們也在研究圍繞該價格的所有槓桿，無論是附加費還是納入我們正常定價流程中的常規價格。因此，這肯定會拖累今年，這反映在我們的前景中。但我們正在盡一切努力減輕這些影響。

Julio Romero（Sidonian Company股票分析師）

明白了。謝謝，道格。那里非常有幫助。然后關於關税，我沒聽錯吧，上一年的關税影響基本上已完全減輕，並且應該是26年的順風？其次，我想這對最近修改的關税政策意味着什麼？對鋁方面的上漲沒有直接影響，只是更多的間接影響？

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

是的，這是正確的，胡里奧。首先，我認為我們去年明確表示，即2026財年，我們對關税的影響約為900萬美元。這主要是因為它與我們的供應鏈有關，因為我們將產品跨境運往加拿大並返回。這與我們在Fortify 2中採取的行動相抵消。但這將是今年上半年的逆風。或者，不好意思，26年是逆風，現在27年是順風。

Julio Romero（Sidonian Company股票分析師）

你了那里非常有幫助。再來一個，我會把它傳遞下去。Don，您在準備的文件中提到，遠地點管理系統正在利用嵌入式人工智能來推動一些製造改進。您能詳細介紹這些評論嗎？我認為您提到了重新配置沃索的精加工工廠以及金屬方面的另一項舉措的一些好處。希望您能詳細介紹這些評論。

唐·諾蘭（首席執行官）

當然.聽着，我們在人工智能領域肯定還處於早期階段，但我們已經開始看到一些影響。我們已經有了一些東西，我們正在研究和使用在我們的製造設施，但它的早期和更多的來。我想.你應該知道的另一件事是，我們正在整個公司推出副駕駛員，我們開始看到一些影響，因為每個人都變得更有效率。但這是一項長期投資。

Julio Romero（Sidonian Company股票分析師）

非常有幫助.我會傳遞下去的。非常感謝。

操作者

等一下我們的下一個問題。我們的下一個問題來自高切。先生，奇異星的研究。你的電話開通了。

Gauche

早上好先生們你能聽到我説話嗎？響亮而清晰。早上你能聽到我説話嗎？喂？是的，我們能聽到你的聲音。好的謝謝在金屬方面，鋁製逆風和強化可以幫助您維持利潤率。您是否有意識地改變了客户組合或項目類型？遠離某些低利潤賬户，在27財年期間，我們是否應該期待更多的混合修剪？

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

從我的角度來看，我們沒有改變我們的產品或客户結構，因為這與鋁成本上漲有關。如果是的話。如果我正確回答了你的問題，

gauche

我也對金屬持尊重態度。你已經遠離了。

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

不。鋁是我們該領域大部分產品的基礎。是啊我的意思是，即使在這個價格下，鋁也是這些應用的最佳材料。

gauche

所以抓住你了。在玻璃方面，您是否正在改變附加費或合同期限方面的任何價格結構，以便其不會受到投入定價的任何快速波動的影響？

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

玻璃市場是獨一無二的。如您所知，浮動供應商在進口時確實向我們提供附加費，因為他們會受到成本各個組成部分的影響，並且如果這些費用轉嫁給我們，我們也會轉嫁。

gauche

你了在451和2上，您知道，由於LGA下降了1%，那麼SDNA效率中有多少是真正的結構性的，而不是被低激勵性競爭暫時抑制的？您是否真正希望SGNA在27財年重新崛起？

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

很有道理。是的這兩種激勵措施以及強化儲蓄都影響了F26的SGA率。我們正在恢復我們的補償計劃，允許我們的STI重新發揮作用。因此，這將拖累我們的F27成績。因此，我確實預計我們的總體NDA率將會增加。

gauche

關於華盛頓大學平臺上的表現。您看起來擁有很多Runway，但從運營的角度來看，該業務中是否存在任何特定的容量瓶頸或流程限制，需要在27財年解決以支持下一階段的增長？

馬克·阿卜杜勒（首席財務官）

我的意思是你正好擊中了它的頭。我們對高性能表面的增長潛力感到非常興奮，尤其是我們的樹脂甲板夾層地板系列。我們不僅繼續在美國擴大業務，還將業務擴展到歐洲和其他地方。所以我們正在投資該工廠，但短期內，我們認為那里沒有問題。

gauche

我會將其余的離線。謝謝你們

操作者

這次我不會再提出任何進一步的問題。我將電話轉回給唐，請其發表任何進一步的評論。

唐·諾蘭（首席執行官）

最后，我們對我們正在採取的行動和我們所建立的基礎仍然充滿信心。我們是一個更精簡、更敏捷的組織，明確而緊迫地專注於為客户服務。我要感謝我們的員工的奉獻和承諾。他們繼續為我們的客户和我們的公司帶來有意義的改變。我們的戰略明確，我們的紀律很強，我們相信Apogee能夠創造長期價值。感謝您的持續關注和支持。謝謝

操作者

乘客們請今天的演示到此結束。我們感謝您的參與。你現在可以斷開連接並度過美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。