文字記錄：Liberty Energy 2026年第一季度盈利電話會議

致羅恩。大家早上好，感謝大家加入我們討論我們2026年第一季度的運營和財務業績。我們第一季度的業績是由對Liberty優質完工服務的巨大需求推動的，該服務提供出色的運營執行和技術驅動的效率，收入達到10億美元。調整后的EBITDA為1.26億美元，反映了創紀錄的抽水效率和高車隊利用率，同時充分吸收了定價逆風和冬季天氣中斷的影響。儘管行業完工活動三年來有所放緩，但Liberty仍連續一個季度實現創紀錄的業績，這是一項不小的成就。我要感謝該小組在此期間的辛勤工作和奉獻精神，使我們為周期的下一階段做好了準備。我們相信，北美石油和天然氣行業已經建立了一個周期性的底部。我們看到，在前所未有的石油和天然氣供應中斷以及對能源安全重要性的重新關注的推動下，勢頭正在加速轉變。通過在這段壓裂行業疲軟時期進行戰略投資，隨着重點轉向確保北美供應，我們有能力產生豐厚的回報。由於電網互聯瓶頸、公用事業公司施加的運營限制和系統擁堵，分佈式發電需求持續增長，迫使超大規模企業將現場供電作為首選的長期模式。對基礎設施的非凡超大規模投資強化了這一轉變，支持了對人工智能支持的生產力提高的旺盛需求。擴大發電容量並在當地社區內提供電網彈性的政策要求進一步鼓勵分佈式電力解決方案。隨着客户需求變得越來越複雜，Liberty正在與擴展到開發者生態系統之外的超大規模開發商進行更直接的合作。大負荷客户越來越優先考慮完全集成的端到端電力解決方案，這些解決方案將土地、燃料採購、中游和發電基礎設施、電網互聯、現場電力輸送、負載優化和生命周期運營融為一體。LPI通過單一值得信賴的合作伙伴提供無縫交付的電力。現場電力是一場複雜的運營交響曲，需要一個複雜的遙感、后勤和技術準備生態系統。在LPI，我們構建了一個全面的執行解決方案，旨在大規模管理這種複雜性，從全球集成的供應鏈和動員的勞動力到人工智能驅動的技術覆蓋，以確保峰值性能。我們對可靠性的承諾源於我們的LAAT高級測試設施，我們在該設施中嚴格驗證硬件、軟件和動態負載的集成，以滿足受控低風險環境中真實客户負載概況的性能。我們位於埃爾里諾的微電網測試設施旨在使用我們管理整體系統行為的Tempo專有控制系統來評估FOTE產品中複雜的多源能源系統在動態操作條件下的表現。它圍繞三個驗證階段構建。首先，軟件階段從第一原則的角度評估系統性能，使我們能夠了解發電、存儲和電力電子設備如何響應動態客户負載，同時支持系統彈性和設備壽命。這項工作為控制調優、系統架構以及所需支持資產的類型和大小提供信息。其次，硬件在環階段使用針對模擬發電、存儲和負載資產操作的物理控制系統來應用這些知識。這使我們能夠通過在引入物理設備之前驗證真實的控制器決策如何與動態系統行為相互作用來評估響應時間、控制邏輯和系統協調。三、集成系統驗證br將物理發電、存儲和電力電子設備一起放在一條公共公交車上，以有意義的規模為代表性的負載分佈提供服務，而不是工廠滿負荷。該步驟確保控制邏輯、硬件接口、保護方案和動態響應正確地轉化為實際設備和操作條件。通過從建模到控制器驗證再到集成系統測試。我們在現場部署之前識別集成風險和控制問題，為客户提供支持下一代數據中心需求所需的運營確定性。最終，我們處於設備創新和設計的領先地位，重新定義了通過我們的DIGI技術平臺構建系統的方式。我們很高興能夠實現最新的digiprime技術的商業部署，這是油田中唯一的具有變速功能的100%天然氣發動機。此外，我們現在有一種升級發動機控制軟件的方法，以便在我們早期的digiprime勞斯萊斯TU泵系統上實現變速。更新完成后，超過70%的digiprime車隊將具備變速功能和更大的馬力。簡而言之，這些發展標誌着機械動力系統設計和工程的重大進步，提高了總體效率並降低了總成本。這是有目的且有重點的技術演變，是一個持續改進循環，我們在整個機隊中進行設計、測試、驗證和擴展。我們在設計複雜工程系統和設備創新方面積累了多年的經驗，從DIGI FRAC電動車隊到DIGI主要直接驅動系統，現在還有變速能力，這一工程專業知識的基礎不僅為油田提供了動力，還為我們的電力應用提供了動力。Liberty通過集成實時執行控制和持續學習智能，將FRAC效率推向新的高度。STEM Commander是我們先進的車隊控制軟件，可實時自動化速度和壓力控制，以提高舞臺一致性並減少變異性，而Forge是我們基於雲的優化平臺，可不斷從車隊範圍的數據中學習，以通過閉環反饋隨着時間的推移增強性能。他們共同創建了一個系統，提高每個執行階段的效率，提供更一致的運營和更低的每桶石油成本。在當今的高油價環境中，運營商越來越關注總燃料消耗和井址效率，我們的集成系統可大幅降低燃料強度並優化雙燃料系統中的天然氣替代。行業壓裂艦隊之間的性能差距越來越多地由數字智能層的實力定義，使我們能夠支持改善油井經濟性。Liberty的成功基於創新和嚴格的投資，不斷抓住機遇。經歷周期的每個階段。我們加強了我們的平臺並增強了我們提供差異化業績的能力，使我們能夠從油田的周期性復甦和電力需求的長期增長中受益。第一季度，我們執行了13億美元的可轉換債券發行，進一步增強了我們的財務靈活性，併爲持久的長期增長奠定了基礎。與此同時，我們以參考股價150%的溢價進行了上限看漲交易，旨在在我們利用不斷增長的電力機會時，通過有意義地減少這些發行的潛在稀釋，為股東保留巨大的上漲空間。這使得對長交貨期項目進行必要的投資，以實現我們2029年部署功率達到3千兆瓦的目標。中東的結構性顛覆催化了全球供給側動態的根本轉變，為能源安全和再平衡建立了更高的基線對石油市場區域供應的風險狀況進行評級。伊朗衝突導致了對地區能源基礎設施的攻擊，霍爾木茲海峽前所未有地有效關閉，導致油價上漲，並增加了供給側風險溢價持續上升的前景。與此同時，在卡塔爾拉斯拉凡角樞紐和其他區域天然氣基礎設施遭到襲擊后，全球液化天然氣市場可能面臨多年供應限制。由此產生的衝擊在亞洲最為嚴重，那里的高度進口依賴迫使實體供應有限的情況下實行需求配給。頁岩革命使美國成為世界上最大的石油生產國和液化天然氣出口國，確保了我們的能源未來，同時為全球消費者提供可靠的供應來源。隨着時間的推移，地緣政治動態可能會支持北美的結構性順風，因為全球消費者重新評估能源供應鏈並實現採購多元化，更多地依賴美國和加拿大采購的石油和精煉產品供應。隨着市場權衡對實物石油和天然氣供應短缺日益加劇的擔憂與潛在的停火影響，北美勘探公司和勘探公司正在評估一系列宏觀經濟情景。最近油價的上漲遠高於年初的預期，現在推動了經濟和經濟大幅改善，自由現金流產生的潛力更大。就電力前景而言，美國需求估計繼續加速，ERCOT最近預測德克薩斯州電網需求到2032年可能翻兩番就證明了這一點。商業格局正在發生根本性轉變，這一顯着擴張。超大規模運營商和其他大負荷客户越來越依賴分佈式電力服務提供商自行發電並繞過傳統電網限制。LPI的獨特地位是支持客户從大規模電力消費者轉變為更本地化的現場能源用户而不是依賴電網的電力用户的基礎設施提供商。LPI的可擴展分散式電力解決方案為這些大負荷客户提供關鍵的運營基礎設施，並能夠支持本地電網穩定性。第二季度，我們預計收入將因利用率的提高和盈利能力的相應改善而實現連續增長。儘管近年來充滿挑戰的市場導致許多人緊縮開支，但我們選擇了向前邁進並加速戰略投資。我們加強了在動力和完工技術方面的競爭優勢，並做好了充分準備來滿足Liberty今天對我們服務不斷增長的需求。最近的事件強化了能源多元化對全球消費者的重要性，我們很自豪能夠支持全球可靠能源的增長，包括通過我們在Oklo Fervo和澳大利亞Beetaloo頁岩盆地的聯盟和投資。我現在將致電邁克爾，討論我們的財務業績和前景。

大家早上好第一季度為今年定下了強勁的基調。隨着本季度的進展，我們克服了一月份的嚴重天氣干擾，並迅速恢復到強勁的效率和利用率。本季度結束時，我們實現了創紀錄的產量，本季度的馬力小時數比我們15年運營歷史上的任何時候都多。讓我們來看一下2026年第一季度的盈利結果，收入為10億美元，略低於上一季度，但略高於去年同期。我們的結果反映了定價阻力和冬季天氣挑戰的充分認識，但強勁的運營執行和客户對Liberty車隊的需求部分抵消了這一點。第一季度淨利潤為2300萬美元，而上一季度為1400萬美元。調整后淨利潤為1000萬美元，而上一季度為800萬美元，不包括1200萬美元的投資税收有效收益。第一季度完全稀釋后每股淨利潤為0.14美元，而上一季度為0.08美元，稀釋后每股淨利潤為0.06美元，而上一季度為0.05美元。第一季度調整后EBITDA為1.26億美元。第一季度的一般和行政費用總計6000萬美元，而上一季度為65美元，其中包括約600萬美元的非現金股票薪酬。不包括股票薪酬，GNA減少了500萬美元，主要是由於第四季度確認的可變薪酬成本較高。本季度其他收入項目總計1000萬美元，其中包括1700萬美元的投資收益，並被約800萬美元的利息費用抵消。第一季度税收費用為900萬美元，約佔税前收入的29%。我們預計2026年剩余時間的税收費用約為20項税前收入的25%，並且預計今年不會繳納重大現金税。本季度末我們的現金余額為6.99億美元，淨債務為5.79億美元。淨債務增加3.6億美元，主要是由於可轉換債務發行。本季度末的流動性總額（包括信貸安排下的可用性）為12億美元。第一季度現金使用包括資本支出和1500萬美元現金股息。第一季度淨資本支出和長期存款為1.33億美元，其中包括對DIGI車隊的投資、資本化維護支出、發電和其他項目。本季度，我們從資產出售中獲得了約2400萬美元的收益。最近的地緣政治發展帶來了波動和機遇，改變了市場勢頭，重塑了我們的前景。我們看到客户需求查詢加快，客户轉向Liberty以獲得完全集成的服務來支持他們的目標。隨着對Liberty機隊容量的需求超過容量，我們正在努力規劃以滿足這一需求，並有選擇地加深與重視差異化服務的戰略客户的關係。隨着客户加速DUC活動並評估未來計劃，我們的第二季度預計將看到早期收益。值得注意的是，我們2026年竣工資本支出投資與前幾年相比大幅放緩，但包括對DIGI車隊的持續投資，這些車隊在結構上具有與競爭的下一代技術相媲美的經濟性。我們的完工自由現金流正在增強。我們同樣看到越來越多的客户被lpi吸引。隨着最終用户優先考慮完全集成的一站式解決方案，我們的協作框架和交鑰匙電力解決方案越來越受歡迎，這些解決方案可以降低尋找和保護電力土地的複雜性。爲了推進這些努力，我們目前計劃在第二季度或第三季度初支付約3億美元的合同里程碑付款，以確保發電容量，支持我們2029年3吉瓦計劃。權力機會本質上具有更長的持續時間 時間範圍與多年執行周期一樣，這些成本最終將由項目財務資助。正如我們之前的電話會議中所討論的那樣，我們仍然專注於推動長期價值創造，將我們的主要完工業務定位為引領市場周期，並擴展我們的電力基礎設施平臺以滿足不斷增長的電力服務需求。我現在將把它交給接線員進行問答，之后羅恩將在通話結束時發表一些結束語。

Liberty Energy（紐約證券交易所代碼：LBRT）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

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Liberty Energy報告2026年第一季度收入為10億美元，調整后EBITDA為1.26億美元，這是由於車隊利用率高和技術驅動的效率提高。

該公司正在戰略性地投資分佈式發電，以滿足不斷增長的需求，重點關注針對超大規模企業和大負荷客户的集成解決方案。

Liberty Energy執行了13億美元的可轉換債券發行以支持其增長，並計劃到2029年部署3吉瓦電力。

在運營方面，該公司正在推進其配備天然氣發動機和變速功能的DIGI技術平臺，以提高效率並降低成本。

管理層對油田的周期性復甦和電力需求的長期增長表示信心，同時強調了鑑於全球地緣政治緊張局勢，能源安全的重要性。

操作者

歡迎參加Liberty Energy盈利電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請按星號鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。請注意，此活動正在錄製中。我現在想將會議交給投資者關係副總裁Anjali Voria。請繼續。

Anjali Voria（投資者關係副總裁）

謝謝早上好，歡迎參加Liberty Energy 2026年第一季度財報電話會議。首席執行官Ron Gusick和首席財務官Michael Stock加入我們的電話會議。在我們開始之前，我想提醒所有參與者，我們今天的一些評論可能包括反映公司對未來前景、收入、費用或利潤看法的前瞻性陳述。這些事項涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述存在重大差異。這些陳述反映了公司基於當前條件的信念，這些條件受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性在我們的收益發布和其他公開文件中有詳細説明。我們今天的評論還包括非GAAP財務和運營措施。這些非GAAP指標包括EBITDA，調整后EBITDA調整后淨收入，調整后攤薄后淨收入，調整后税前資本回報率和資本投資現金回報率不能替代GAAP指標，可能無法與其他公司的類似指標進行比較。淨利潤與EBITDA和調整后EBITDA淨利潤與調整后的淨利潤和調整后的每股稀釋后淨利潤的對賬，以及調整后的使用資本税前回報率和投資資本現金回報率的計算（如本次電話會議中討論的）可在我們的投資者關係網站上獲取。我現在將通話移交

Ron Gusick（首席執行官）

邁克爾·斯托克（首席財務官）

操作者

謝謝我們現在將開放提問陣容。要提出問題，您可以在按鍵電話上按Star，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已被解決並且您想撤回您的問題。請此時按星號然后按2鍵。我們將暫停片刻以整理我們的名單。今天的第一個問題來自花旗集團的斯科特·格魯伯（Scott Gruber）。請繼續。

Scott Gruber（花旗集團股票分析師）

是的，早上好，晚安。我在想你們能不能從這里開始，你知道，完成的基本原理。顯然，活動正在改善。空白被從日曆中擠出了。價格似乎正在改善，顯然你會考慮上季度冬季風暴的影響。也許您可以瀏覽一下這些作品和您可以在活動提升中提供的任何顏色，以及您是否會在第二季度開始看到一些定價，或者這是否是下半年的現象。

Ron Gusick（首席執行官）

謝謝你的問題，斯科特。我認為你已經把大部分的特點描述得非常，非常好。我們所處的位置與我們今年的預期不同。因此，正如我在開場白中所説，從利用率的角度來看，我們確實覺得今天的市場相當緊張。我們度過了年終，我們和我們的同行都擁有適合工作前景的合適規模的車隊，因此在活動出現任何上升之前，產能利用率相對較好。這並不是説沒有一些艦隊袖手旁觀。我們相信有一些能力可以回來。但我認為傳達的信息非常一致，即這是一個相對有限的設備數量，並且需要進行有意義的資本投資才能實現這一目標。因此，我想説，當你開始展望未來時，有一些事情在起作用。第一，我們以相對強勁的日曆進入了這一年。我們已經有了相當強的利用率。目前，我們接到了有關加速活動的來電。因此，那些庫存中有DUC的客户正在聯繫並詢問是否有機會盡早將這些產品列入日曆。最重要的是，你開始看到士兵的一些反應。您已經聽到了一些關於承諾在今年剩余時間內增加鑽探活動的公告。雖然我們不會立即感受到這種影響，但你知道，那些進站開始按計劃完成。活動在今年晚些時候再次，剛剛開始吸收任何剩余的空白空間，是留在日曆上。隨着空白空間被吸收，然后是關於重新啟動容量的對話。正如我們所説，我們沒有任何能力在圍欄上。我們沒有多余的泵。因此，對我們來説，這場對話真的開始看起來像是一場價格對話。我們的銷售團隊今天已經在市場上與客户進行了對話，認識到他們的經濟狀況在過去幾周內發生了有意義的變化，雖然我們在迴歸的過程中做出了迴應，但我們覺得現在在迴歸的過程中要求一些是合理的。我想説，他們在這些對話中取得了巨大的成功，我們將在第二季度開始認識到其中的一些價格，同時利用率也有所提高。在某種程度上，我們的日曆上有空白。最大的影響將在今年下半年感受到，但我們肯定會在第二季度感受到一點。我想説，對於更大的圖景來説，現在還為時過早。我們還沒有真正聽到任何公眾就增加今年的預期支出發表聲明。我認為他們已經開始暗示這一點。你已經聽到一些公司在最近的一些會議上談論了這個想法，但他們尚未採取行動。因此，我們將拭目以待，看看情況如何，然后開始為今年下半年甚至可能為27年初制定相應的計劃。邁克爾，你有什麼要補充的嗎？嗨，斯科特。是的

Scott Gruber（花旗集團股票分析師）

哦抱歉好吧不，我是，我不知道你是否有任何額外的評論，邁克爾，我們是否好。好的謝了另外，如果你不介意的話，我會跟進電力業務。你知道，你們最初掌權時似乎專注於一系列廣泛的機會，然后我不知道，也許可以這麼説。在過去的612個月里，人們更多地關注數據中心機會，這可能反映出不想將產能集中在較小、短期的交易上，因為更大的項目和更大的合同即將到來。也許我的看法有點偏離。但您如何看待應該將營銷工作放在哪里呢？您是否對主要集中在數據中心上感到滿意，或者您是否考慮採取更廣泛的方法來建立一種更多元化的業務？你如何考慮把你的營銷努力和力量放在哪里？

Ron Gusick（首席執行官）

斯科特，我們絕對沒有選擇專門關注一個領域。雖然數據中心當然是空談，但它們卻是當今的新聞，當然，考慮到數據中心的巨大增長和部署的令人難以置信的資本數量，它們也成爲了頭版頭條新聞。我們的營銷工作當然仍然基礎廣泛。我們完全預計不僅會與數據中心合作，還會在該空間之外的其他商業和工業機會中開展工作。我想説，正如您所預料的那樣，電錶后面的發電需求繼續變得越來越大。雖然這種情況發生在數據中心空間，但在該空間之外也發生。每個人都面臨着與您在嘗試連接電網時聽到的相同的限制。時間表變得更長，前期資本承諾變得越來越強。因此，無論你是商業還是工業或工業應用，想想遠程採礦或石油和天然氣或任何情況下的東西，或者數據中心，你都面臨着同樣的限制，因此他們與LPI進行了同樣的對話。因此，我們仍然專注於所有這些機會。如果你看看我們的銷售渠道，其中最大的份額仍然是數據中心。但我絕對希望我們也會為商業和工業機會做工作，只是考慮到我們在這個時候與他們的對話。因此，我認為你會看到我們的合同性質代表了一個良好的業務部門，雖然我們將有很大一部分的資產專門用於數據中心，但我們絕對會有一些兆瓦的電力投入到該空間之外的工作。

邁克爾·斯托克（首席財務官）

是啊斯科特，我只是想為世界的那一邊增添一點色彩。你在問題的一小部分是對的。在這個發電量有限的時期，我們的重點肯定是長期合同。對的這也是這兩個行業的關鍵部分，無論是數據中心還是世界上的cni、工業、採礦、關鍵礦產等。所以它的重點是這一點，你知道，而不是短期。這些是長期建造、擁有、運營合同，期限為10至20年。所以這就是，這就是焦點所在。

Scott Gruber（花旗集團股票分析師）

太好了我認為這是重要的澄清。我很感激。我會把它轉回來的。謝謝

操作者

下一個問題來自摩根大通的arun Jayaram。請繼續。

arun Jayaram（摩根大通股票分析師）

早上好，先生們。羅恩，你。

Ron Gusick（首席執行官）

早上好.

arun Jayaram（摩根大通股票分析師）

是的，早上好。羅恩，您在準備好的講話中討論了開發人員去中介化的一些趨勢，並且您正在與超大規模者進行更直接的互動。您能談談這一趨勢嗎？這對Liberty來説是否是一個有利的趨勢，特別是您如何評論如何朝着更全面集成的解決方案邁進。是的，這是一個很好的問題。這當然是一個非常非常重要的趨勢。當然，如果你看看風景，你會發現大量的土地機會正在開發中。這不是這個世界的挑戰所在。所以有很多潛在的網站。最終取決於超大規模運營商評估這些網站，並找到符合他們最終構建和運營數據中心所考慮的所有標準的網站。我們可以與他們密切合作，與他們一起幫助完成該清單並瞭解代表未來最佳機會的網站。這個清單很長。我們過去已經討論過這個問題。但你想想天然氣獲取、社區參與、地面准入權、地下准入權等事情，清單不勝枚舉。超大規模者已經認識到，這個清單很複雜，他們在土地上可以選擇。他們想要的是發電方面的一個偉大合作伙伴，幫助他們應對社區參與、空氣允許、天然氣獲取以及LPI非常非常努力地提出的問題。因此，過去一段時間我們發現，雖然我們最初開始與開發人員接觸，他們實際上是我們和超大規模開發者之間的中間人，但我們發現人們對那里的直接對話更感興趣。現在，我們在LPI的對話往往是直接與超大規模者，評估一系列土地機會，認識到並非所有這些機會都能衝過終點線，但幫助他們對這些機會進行高分，然后作為合作伙伴與他們並肩作戰，將我們擁有的所有技能和能力帶到談判桌上。

邁克爾·斯托克（首席財務官）

是的，我會按照我們想要的方式描述它，如果我們回去，我會展示我的年齡和里面的情報。真正的區別在於，你有土地開發商，你有土地機會。數據中心開發人員正在垂直建設建築物。最終，這一切都是由超大規模者支付的。我們是其中的關鍵因素。因此，讓在座的所有三個利益相關者參與進來是關鍵部分。現在我們更直接地參與超大規模開發商，因為多個垂直開發人員正在來到超大規模開發商，他們會説，好吧，Liberty是我們的強大解決方案。他們現在對此感到滿意。土地開發商會去找開發商，説我有1，000英畝土地。自由可以成為我們在這片土地上的力量。垂直開發人員和超大規模開發人員都對此感到滿意。所以這樣想吧。這就是過去三個月左右對話的進展。

arun Jayaram（摩根大通股票分析師）

太好了我的后續工作剛剛完成。在上次電話中，您提到如何在2026年增加三到四種數字車隊。我想看看這些是計劃中的增量單位還是替換單位。只是想一想，你知道，顯然你們在壓裂方面已經很忙了一段時間了。您與專門客户的協議是否為開放者提供了可以開始調整定價的條件，特別是在一些大型、更專門的協議中？好吧，我先聽第一部分。當我們考慮digiprime時，我想説，當我們進入今年時，我們完全預計這些泵、該設備將成為替換設備。我們正在努力擺脫最后的柴油設備。我認為這還不到我們在現場運營的10%。因此，我們預計我們會淘汰最后一個，並用digiprime取代，使我們的整個機隊未來採用雙燃料或更好的方式。我們確實有選擇性。然而，在適當的機會出現的情況下，這個機會必須是該工作的價格、利潤率和實際持續時間展望的正確組合，然后我們纔會考慮將該設備變成一支新的機隊，僱用人員來支持它並繼續推進這個想法。但我們確實保留了這種靈活性。因此，在這個時候，我想説我們將繼續關注市場，我們將看看更廣泛的市場在今天的動態下如何選擇前進。如果對此得到支持，我們會考慮選擇增加一支機隊，而不是全部更換。就未來的定價而言，當然，我們通常按年安排運營。但話雖如此，我認為我們會努力與所有客户保持公開對話。這對於合作伙伴關係至關重要。下降的過程中非常關鍵。隨着市場的發展，我們的客户會來找我們，並認識到市場已經要求進行反映這一點的定價調整。我們不認為這在上升的過程中有任何不同。對於我們來説，在這樣的時代，他們的經濟已經發生有意義的變化，WTI的價格大幅攀升，回到另一個方向再次進行對話是合理的。因此，雖然我們確實有一些關於定價如何演變的定義非常固定。在大多數情況下，這是與客户的公開對話，在下降過程中和回升過程中都有效。太好了謝謝先生們。當然了

史蒂文·吉安賈羅

下一個問題來自Stifeld的Steven Gianjaro。請繼續。謝謝.大家早上好。

Ron Gusick（首席執行官）

早上好，斯蒂芬。我認為再跟進一下前面的問題，當你思考柴油和天然氣燃燒資產之間的ARB時，目前市場上非柴油資產的供應需求是什麼樣子？你認為這種緊張會如何發揮作用？我想我的意思是，我很感激你剛剛給羅恩的答案，但當我們思考如果你是我們，你什麼時候會開始預計定價影響會出現在利潤表上？

史蒂文·吉安賈羅

我想説，在第三季度進行有意義的思考是正確的方式。本季度我們將開始感受到可能非常温和的影響。但事實上，如果有時間進行這些對話，然后討論墊並達到我們可以在定價中實施這一步驟的水平，真的預計這將在第三季度開始出現。對於你問題的第一部分，我想説的是，如果有能力消耗天然氣，那麼今天的需求量就很大。你知道，我們在過去的電話中討論了使用柴油燃料運營車隊的成本與使用天然氣運營車隊的成本之間的差異。當然，這種情況的興衰取決於柴油價格的確切位置。但今天開車經過加油站的人都知道柴油價格最近已經漲到了哪里，而且價格已經很高了。這使得從100%柴油到100%天然氣的潛在燃油節省每年可能超過2000萬美元。因此，正如您可以想象的那樣，現在雙燃料或100%天然氣的需求量很大。燃料實際上是一個地點的通行證。這是E和P直接吸收的成本。因此他們正在盡一切努力來緩解這種情況。我在開場白中談到，我們的重點是最大限度地提高這些車隊的替代品，以勉強增加百分之幾的天然氣替代品，因為這對我們今天的客户來説很有意義，他們認為這對於幫助他們的長期經濟至關重要。因此，人們非常關注該特定領域，當然也對燃氣設備產生了巨大的興趣。

Ron Gusick（首席執行官）

謝謝.然后在發電方面，我們收到了很多關於這一點的問題，我只是想知道，當我們思考與Vantage的安排以及它對您意味着什麼時，您能否談談我們應該如何考慮這對電力合同的影響，然后合同到底向您支付了多少報酬？從預訂費開始。這到底是如何運作的？

邁克爾·斯托克（首席財務官）

是的，所以我們已經發布了一些詳細信息，但讓我向您介紹一下總體概況。我們已承諾從2020年初開始向他們提供400兆瓦的電力，供他們用於任何項目。所以可以想象一下，好吧，這是一家開發商，我們正在與他們在九個或十個不同的項目上非常非常密切地合作，研究天然氣，研究土地可用性，具體工作，你知道，特定項目的航空許可證，等等，我們將開發。他們可以這樣做，因為當他們選擇時，想看看哪一個，你知道，當他們要向超大規模者推銷並選擇一塊土地時，他們知道他們擁有早期電力，他們現在可以承諾400兆瓦，對，這還沒有在EISA下，因為它將與超大規模者簽署。他們知道他們可以在一個站點上做到這一點，你知道，那就是登陸美國，因此，你知道，那將於27年底、28年初開始投入服務。因此，他們可以開發該網站，並保證他們擁有早期權力，或者他們可以開發兩個網站，將其分成兩部分，並在這兩個網站上擁有早期權力，而不必向我們承諾提供更多權力。現在，作為交換，正如我在新聞稿中所説，我們有一個支付流，相當於五年內與發電相關的資本支出部分的ESA。因此，我們在資產負債表上承諾的內容與全面建設相比，如您所知，發電量大約佔整個發電廠的55%到60%。對的所以最終這就是他們所承諾的。因此，這為他們提供了能夠走出去進行這一開發軌道的保證。這就是重點。因此，這是一個長期的發展夥伴關係，這些討論也正在與其他人進行中。因此，這是深度嵌入的好方法。因此，我們成為他們內部電力小組的一部分，研究天然氣，研究天然氣的可用性，在陸地上工作。他們想要評估哪些有效，哪些無效，那里的電力成本是多少，長期觀點是什麼。這就是該協議的運作方式，也是您未來全面開發基礎設施的真正方式。因為有太多的活動部分，無論是航空許可證，無論是本地參與，無論是光纖接入，無論是發電領域具體發生的事情，如果你最終想要建立互連，等等。所以有很多活動部件，對吧。因此，建立這些深入的長期合作伙伴關係來發展基礎設施是正確的做法。我想你已經在某些方面看到了，我想人們會意識到它完全反映了我們建立完成公司的方式，對嗎？這是一種長期的深厚關係。我們最大的客户是我們最老的客户。我們完全參與了他們的地下工程。儘管，你知道，那是我們免費提供的服務。你知道，我們有類似這樣的，你知道，世界上最好的數據庫，記錄了地下發生的一切。我們深入參與了他們的完工設計，使他們能夠到達哪條車道。我們的技術副總裁，我們一直稱之為歡樂谷。把一桶石油運到地面的成本最低，淨成本也最低，因為最終如果油價像現在這樣上漲，而沙子價格很低，抽更多的沙子是很有價值的。當沙子價格高的時候，你抽的沙子就少了，因為這是一個網。因此，在電力行業中，我們正在以同樣的夥伴關係心態工作。

史蒂文·吉安賈羅

這是很棒的顏色，邁克爾。謝謝

喬什·西爾弗斯坦

下一個問題來自瑞銀的喬什·西爾弗斯坦（Josh Silverstein）。請繼續。謝謝.早上好夥計們。對我來説，電力方面的第一個問題。考慮到部署容量需要六到九個月的時間，我想看看您是否已經收到了一些進來的電力，以支持明年的Vantage 400兆瓦。我知道在部署之前，你們必須在內部完成一些技術和事情。所以只是想看看你們一路上可以談論哪些里程碑。我們當然已經在接收發電設備了。它從去年年底開始到達，今年一直到達。我們現在正在對其進行包裝。正如邁克爾在他的一些評論中提到的那樣，這些部署往往發生在更大的區塊中，在某些情況下一次數百兆瓦。因此，這意味着我們最終會積累一些積壓的資產，然后它們將部署在Vantage資產特定的相對較大的設備中。這些是分配給他們的27資產。因此，我們今天交付的這一代人被分配到我們銷售渠道中的其他機會。謝了然后在壓裂方面，關於加強全球能源安全的討論有所增加。現在你們確實在美國境外擁有一些壓裂設備，我很好奇你們是否開始與任何國家石油公司、任何其他國家或擁有國際資產的美國公司討論將你們擁有的一些壓裂設備帶到國外。我們當然有。我們繼續接到來電，要求自由前往世界其他地方。當然，我們在澳大利亞邁出了這一步，並對那里的機會感到興奮。我認為今年夏天晚些時候，也許是八月，我們會在那里舉行第一次天然氣慶祝活動，我認為這是該管道連接的計劃。當然，你已經看到了該領域的巨大勢頭。我認為澳大利亞非常適合滿足亞洲不斷增長的液化天然氣需求。但這肯定不是唯一的地方。當然，世界其他地方也有很多令人興奮的事情。我們將繼續進軍，成為世界其他地方這一發展的合作伙伴。我們會研究其中的每一個機會，並將繼續根據具體情況對其進行評估。當我們看到一個我們認為有意義的機會，一個我們可以增加真正的價值併成為北美EP或其他地方國家石油公司的重要合作伙伴的地方，我們準備邁出這一步。我要説的是，目前我們沒有備用設備。因此，當我們仍在努力滿足北美客户的需求時，接受這一點對我們來説一直是一個挑戰。除了石油和天然氣機會之外，也許另一件事是增強的地熱。當然，我們是Fervo的合作伙伴。採用定向鑽井、水平井、水力壓裂以及推進地熱技術的想法也引起了世界各地的興趣。很多人都在評估他們的能源堆棧以及增長的機會。這也是謎題的一部分。所以我們在該地區也看到了一些進站。感謝更新。

德里克·波塞塞

下一個問題來自Derek Potheiser和Piper Sandler。請繼續，德里克。嘿，早上好夥計們。

Ron Gusick（首席執行官）

也許在壓裂方面有一點更大的問題。我知道羅恩，你已經討論了很多關於我們如何投資不足，我們一直在這個維護模式或低於維護模式為您作為壓裂基本面。但是，以能源安全的名義，如果我們真的得到了美國頁岩油短周期桶的呼籲，如果我們真的想回到更多的增長或保持在這個平臺上，我們應該如何看待未來一兩年收緊的壓裂基本面，我們已經達到了，這對設備的可用性意味着什麼？也許進一步的對話，因為我們開始繼續高等級的設備基地，只是因為你説，真的沒有太多的可用供應在市場上。只是試圖進一步思考27年及以后的壓裂供需情況。所以也許只是對此的一些想法。我認為這是一個非常有趣的問題。我認為市場將會非常非常迅速地收緊。業內有一些人已經盡最大努力計算可能回到桌面的可用容量。當然，這不是下一代產能，而是舊的柴油設備，往往會受到限制。但這只是少數，我們稱之為傳統車隊，可以進行拉鍊壓裂工作的車隊。我們今天正在做的大部分工作都是simo fac工作。所以你可能會將這個數字削減一半。我可以預見到很快就會被浸透。正如我認為您在過去幾次業內人士的電話中聽到的那樣，這個領域沒有對資本支出做出巨大的承諾。目前還沒有一堆新設備正在建造。因此，你説的是一個有意義的時間，為行業能夠作出反應的呼籲，額外的設備可能需要九個月或類似的東西，以獲得一個艦隊建成，然后配備人員，站起來，準備去。因此，有一種情況是，我們開始看到一個非常，非常緊張的市場在未來幾個月，最終幾年。只是考慮到反應所需的提前時間。我們將首先在鑽井方面看到這一點。最終我們在這方面會遇到一些滯后，所以我們會得到一些警告。但我認為，雖然這可能不是擺脫新冠病毒的坡道，但它肯定可以讓我們回到一些非常非常強勁的經濟狀況。

德里克·波塞塞

這就説得通了我很感激我想轉向電源方面，我知道您在最近的作品中強調了330兆瓦數據中心擴建被取消。我認為您仍在與該開發商合作，但也許只是關於那里發生的事情的更新，我們應該如何思考未來的兆瓦。您完全欣賞延長的時間表來承受這些電力產品的考驗。您剛剛談到了正在部署的Vantage兆瓦，但我們應該如何考慮您宣佈的其他合同，然后只是未來的合同、未來的外部部署

邁克爾·斯托克（首席財務官）

Vantage的一個？是的，這是與一個特定的hyperscaler開發人員合作，他正在與一個特定的hyperscaler合作進行校園擴建。我們深入到ELSA和世界技術方面的合同談判的核心。最終，Hyperscaler決定推迟校園擴建，並在與開發商的預訂協議中，這些工作的方式是他們迅速提高取消費用，讓我們從市場上撤出兆瓦，這就像保證了市場。潛在的。我們有這種遞減式的預訂費，而且它會發生變化，你知道，每個月都會顯着上漲。因此他們為此支付了數十億美元的取消費。但我們仍在與該開發商合作，在該園區，我認為從長遠來看，它可能會消失。但那些330兆瓦的發電量與不同的機會相關，這些機會將在同一時間段內執行。

德里克·波塞塞

太好了欣賞所有的顏色。我會把它轉回去的

基思·麥基

下一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的Keith Mackey。請繼續。嘿，早上好。也許如果我們能留在權力方面一會兒。您能談談您所看到的機會管道嗎？我猜數據中心空間可能會更加重視，但您是否看到這些機會的加速或事情的放緩？對於即將到來的一些增量產能，您是否有機會比其他人更接近終點線？

Ron Gusick（首席執行官）

是的，我想説，在該領域，加速的緊迫性肯定會繼續增強。認識到在電錶后面，電力會繼續變得越來越好。人們在電網上面臨的挑戰以及額外的商業限制，繼續為我們提供良好的服務。所以我們的銷售管道變得越來越大，越來越大。甚至在過去的幾周里，我們還在我們的銷售管道中增加了一些有潛力達到千兆瓦規模或更大的園區。正如您所料，它們都處於不同的完成進度狀態。我們有些公司的目標是到2027年發電，有些公司的目標是到2028年發電，我們正在與他們密切合作，以滿足這些時間表。我認為，鑑於我們已經在這方面做出了貢獻，目前我們仍然相信我們有能力滿足這些時間表。但我要説的是，我們的銷售渠道仍然比我們能夠部署的渠道大很多倍。我們將無法帶領所有這些校園衝過終點線。因此，我們最終將與許多關鍵合作伙伴結盟。對於您問題的早期部分，並不全是在數據中心空間。我的意思是，如果您查看銷售渠道，您會發現其中最大比例將集中在數據中心園區。但在我們的銷售渠道中，我認為最好可能非常接近終點線，還有一些超出我們也將執行的商業和工業領域的機會。

基思·麥基

好的，明白了。只是跟進壓裂技術方面，特別是變速到G Prime泵，我認為公司一直在努力解決單速問題的解決方案之一是將100%天然氣循環發動機與一些2級或4級雙燃料設備混合。那麼您正在做的事情有何不同？變速100%油泵如何提供優勢

Ron Gusick（首席執行官）

對你未來的發展有幫助嗎？好吧，實際上，它最終完全消除了在現場安裝柴油、雙燃料設備的需要。這在早期是一個挑戰，因為我們真正開創了這條直接驅動天然氣設備的道路，正在克服恆速情況，並且實際上是改變齒輪就可以改變速度的限制。但現在首先是康明斯，然后是mtu，我們將擁有一支變速天然氣車隊。這意味着，無論出於何種意圖和目的，我們都有一條在現場使用100%天然氣的道路，並且我們將在該現場完全消除對柴油的需求。這是我們的長期目標，是實現我們使用100%清潔天然氣的目標。它顯然提供了巨大的經濟效益，但它肯定也帶來了排放效益，我們的E和P客户在考慮在社區等方面工作時在對話中非常重視這一點。因此，那里有巨大的好處，我們很高興能夠走上這條道路，讓這些艦隊能夠數字化，我們將不需要任何雙燃料設備。

基思·麥基

明白感謝評論。

索拉布·潘特

下一個問題來自美國銀行的Saurabh Pant。請繼續。嗨，羅恩。邁克，早上好。

Ron Gusick（首席執行官）

早上好.

索拉布·潘特

羅恩，你談到了市場收緊的速度有多快，我在同一電話會議上聽到你談到了定價逆風和定價復甦。對的所以這就回答了這個問題，我猜在某種程度上，如果我只是根據市場的性質，我猜在兩個方向上都是正確的，市場會以多快的速度收緊。但如果我只關注近期，只是稍微校準一下數字。羅恩、邁克，也許你們想介入，就像我們對第二節的看法一樣。羅恩，如果我聽錯了，請糾正我，對吧，但你談到可能在第二季度也會有一點定價上漲，下半年更多，但可能在第二季度會有一點。然后季節性在利用率方面幫助你。當然，你在第一季度創下了歷史新高，但我們應該如何看待第二季度？也許只是一些關於如何思考第二季度EBITDA預期的路標。

邁克爾·斯托克（首席財務官）

是的，我的意思是，我認為最簡單的思考方式是，會有非常少量的定價。所以我想説高個位數，收入方面有點上升，但主要是活動，比如，

索拉布·潘特

好吧，好吧，我猜對了。顯然，利用率更高，因此您可以從中獲益。好吧，好吧，有道理。另一個是我的，對。我只是在想更大的圖片上的權力方面的事情，伊朗，就像你在現場的評論中描述的那樣，權力是一個複雜的操作交響樂，對。我想這是一個很好的方式來把它。你做了很多事情在你的結束，對不對？集成包裝，你把一個微電網測試設施。但很多事情還是超出了你的控制。對的就像德里克指出的那樣，數據中心園區的擴建被推迟了，你有一個初步的ESA，它可能會被終止。然后你又回到繪圖板上，對吧？但從時機的角度來看，您如何看待風險呢？

Ron Gusick（首席執行官）

Mike.對的當你，當你正在討論未來的合同時，對吧。只是，只是，只是考慮到這些事情的時機，對吧。他們更有可能向右轉而不是向左轉。説並非所有這些因素都在我們的控制之下，這當然是一個準確的説法。任何特定網站上都存在一些變量，這些變量超出了我們關注的範圍。所以是的，我們必須認識到這些變量。我想説，作為超大規模者的合作伙伴，我們努力瞭解許多變量。我認為我們可以在很多情況下增加價值。不是所有的，但對他們中的很多人來説。只是考慮到我們從世界石油和天然氣方面帶來的經驗。我們已經經歷了很多超規模者今天正在導航的東西。排放許可，社區參與，以及所有這些事情。我們知道和理解的東西。超大規模計算機以前從未進入過這個領域。他們不需要導航。探索社區參與的世界，瞭解來到社區市政廳意味着什麼，讓他們意識到擁有數據中心（或者在我們的情況下，社區中存在石油和天然氣運營）的好處，然后瞭解我們正在做的一切，以使其成為一種好處，而不是該地區的批評者。但當然，我們在那里擁有豐富的經驗。我認為現在直接與超大規模者接觸的真正好處之一是我們能夠這樣做。站在他們身邊，幫助他們完成這個機會清單。我們對這些事情的視野更加清晰，但我們可以儘可能提供幫助。我想説，認識到這種風險，我們的銷售渠道遠遠大於我們將要投入的發電量。這是真的，因為我們知道並非所有網站都能衝過終點線。Michael指出，我們正在與Vantage在相當多的網站上合作，他們正在努力推進這些網站。並非所有這些網站都能到達終點線，但其中有少數網站能到達終點線。與我們合作的其他各方也是如此。因此，我們仍然非常非常有信心部署這3千兆瓦並在2029年投入使用。我認為今天坐在這里，邁克爾和我根本沒有看到對此有任何擔憂。人們仍然有一種令人難以置信的緊迫感，那就是讓人工智能在更大範圍內運行。您將繼續聽到企業的成功故事。每次一個企業採取的東西，是一個試點項目，並擴大到整個公司的全面部署，沒有規模的好處。所需的計算量隨着使用該技術的人數呈線性增長。超大規模者親眼目睹了這一點。因此，我仍然相信，雖然我們將讓其中一些站點向右滑動，但我們在未來幾年內投入3千兆瓦電力的能力是。我認為我們對此仍然非常有信心。

索拉布·潘特

不，這很有道理，羅恩。我想您直接與超大規模者合作這一事實只會有所幫助，對吧？只是爲了熨平碎片。

Ron Gusick（首席執行官）

當然是的。很高興能和他們一起坐在談判桌旁。正如邁克爾提到的那樣，談判桌上有許多政黨，與他們中的每一個人進行對話至關重要。

索拉布·潘特

正確的？不，那太棒了。好的羅恩，謝謝你。感謝您的評論。我會把它轉回去的

Ron Gusick（首席執行官）

非常感謝索拉布。

丹·卡茨

下一個問題來自摩根士丹利的丹·卡茨。請繼續。嘿，謝謝。早上好.

Ron Gusick（首席執行官）

早上好丹。

邁克爾·斯托克（首席財務官）

邁克爾，我想我聽到你説QQ的收入可能會連續上升到個位數，所以如果這是錯誤的，請糾正我，然后想知道你們是否可以分享任何關於收入增長的增量利潤率的信息。如果有任何因素，我們應該考慮通過這種可能支持高於或低於正常的增量到第二季度。我想一個例子可能是，第一季度冬季風暴的影響，我可以看到，可能會推動一些高於正常的增量進入第二季度。但是，是的，當我們正在思考本季度的利潤率時，您可以幫助我們嗎？不，我只是説你知道，頂線上高個位數的正常增量，你知道通過人們。活動活動增量的EBITDA副業可能是目前看待它的最佳方式。這是一種，觀點會給人完美的。非常有幫助，然后也許我可以詢問兩種可轉換票據產品，只是想知道您是否可以分享圍繞策略和時機的任何增量色彩。我猜你在二月初進行了第一次發行，然后在三月下旬進行了第二次發行。這只是機會主義嗎？我聽説，可轉換市場，尤其是與上限要求相結合，實際上是目前一個相當便宜且有利的資金來源。因此，我想知道這是否只是機會主義，或者電力資金要求或時間表是否發生了任何變化，從而催化了第二次票據的發行。謝謝.不，這是機會主義。我的意思是，我認為你必須考慮到這樣一個事實，即我們在一代人身上進行了大量的遠期付款，這些付款將轉化為項目融資，然后這些錢將循環到公司的資產負債表上。這就是我們使用皈依者的目的。第一次轉換非常成功，超額認購了八倍，你知道，百分之零的息票，我們上漲了，你知道，我們購買了上限通知，所以你知道，我們不會得到任何稀釋，直到我們達到一個顯着的高股價。事實上，我們的兩次呼籲之間的淨資本額可能略低於這12億美元的淨資本成本的3%。因此，這是一種極具成本效益的籌集資金的方式。第二個，顯然，當我們在霍爾木茲海峽關閉的情況下審視世界經濟形勢時，你必須意識到這樣一個事實：這場戰爭可能會產生連鎖反應，並有可能影響金融市場。確保我們有可用的資本來執行我們的增長計劃是關鍵。金融市場完全開放。第二次后續行動在超額認購方面大致相同，有效利率再次為0%，因此這是籌集資金的好方法，使我們能夠發展電力業務。太好了，這些真的很有幫助。謝謝你們倆。我會把它轉回去的

馬克·比安奇

下一個問題來自馬克·比安奇和考恩。請繼續。嘿，謝謝。

邁克爾·斯托克（首席財務官）

謝謝你把我擠進來。我就問問旺達吧。爲了時間起見，我認為資本支出最初被引導至10億美元。邁克爾，我知道你提到第二季度或第三季度初有3億美元的里程碑付款，但您目前如何看待資本支出指南？您是否認為有機會處於上方或下方？您能提醒我們這些組件嗎？是的，展望未來，目前情況確實沒有改變。當我們關注電力業務和事態發展時，我們可能會在七月份重新審視這一點。但我們的資本支出仍然接近目標。在這2.5億美元中，大約有2.5億美元是在完成方面。正如羅恩所説，如果有機會，如果市場顯着增強，也許會在這里上升。如果我們繼續使一個DIGI艦隊成為一個新的艦隊，我們保持一些舊的設備運行。但目前我們的指導方針沒有改變。

馬克·比安奇

明白了，明白了。好的，非常感謝。我會把它轉回來。

John Daniel

下一個問題來自Daniel Energy Partners的John Daniel。請繼續。嘿，謝謝你讓我和馬克的評論保持一致，我只問一個問題。但Ron，對於雙燃料或100%天然氣動力的專用車隊來説，定價有些公式化，並且與柴油價格相關，因此如果您看到柴油價格迅速上漲，您會立即觸發價格上漲？

Ron Gusick（首席執行官）

相反，是否也會引發負面影響？我想説這不一定是公式化的，約翰。當然，我們認識到那里的機會，我們的客户也認識到該技術帶來的價值。所以這當然是對話的一部分。但正如我們與客户的所有關係一樣，我們通常發現公式並不是一個很好的答案。總會有一天，公式並不能完全解決正確的結果，所以它最終不可避免地會變成一場對話。因此，我想説，對我們來説，雖然這肯定會影響銷售團隊與客户進行的對話，以部署該技術或認識到該技術的價值，但這並不是對話的唯一部分。

John Daniel

好吧好吧，我要再擠一個。我騙了你。我道歉但是當你看到柴油時，你知道，很抱歉。但是柴油價格，正如你們所知，上漲了50%左右。我不知道過去幾個月的具體數學是多少，但很多。我的意思是，這似乎意味着您的高質量車隊的價格會大幅上漲。我的意思是，我知道你無法量化，也不想量化，但這是一個錯誤的假設嗎？

Ron Gusick（首席執行官）

約翰，事實並非如此，但我要説的是，這些車隊對過去幾年發生的定價下降的免疫力也有所減弱或減弱。當我們將新技術投入使用時，我們對客户的投資資本回報抱有期望，他們也認識到了這一點的價值。因此，我們可能沒有看到與其他技術相同程度的定價侵蝕。因此，儘管柴油價格大幅上漲，但我們無法收回機會集上漲的全部價值。

John Daniel

好吧感謝您回答我的問題。謝謝，約翰。

艾迪·金

下一個問題來自巴克萊銀行的埃迪·金。請繼續。嗨，早上好。

Ron Gusick（首席執行官）

我只有一個問題。你能提醒我們到2029年實現3千兆瓦的目標嗎？到目前為止，有多少已經訂購，還有什麼需要訂購。至於剩下的訂單，你預計這些訂單會在今年年底前下，還是會有一些訂單會在2027年下？我想可能會有人擔心設備的成本越來越貴，所以可能會傾向於儘快加快這些訂單。

艾迪·金

有什麼想法嗎？

邁克爾·斯托克（首席財務官）

是的，我的意思是，如你所知，我們從26年開始訂購，其中絕大多數，你知道，要麼是訂購，要麼是在合同談判中，此時我們正在敲定眼睛併爲那3吉瓦的T點上。所以，你知道，今年這一切都會順利進行。

艾迪·金

好吧好的，明白了。好.謝謝

操作者

我現在將把它交給羅恩做結束語。

Ron Gusick（首席執行官）

不幸的是，需要中東戰爭才能讓能源安全對話得到應有的關注。多年來，10億幸運兒中的許多人都認為能源是理所當然的，他們制定的政策決定完全無視獲得豐富、負擔得起、可靠的能源的重要性。現在，隨着全球能源供應中斷的現實開始，我想知道是否有人回顧並問，我們做了什麼？毫無疑問，這不僅僅是高汽油價格和昂貴的機票問題。化肥價格，甚至該產品的供應都迫使作物轉換或施用不足，預計今年的收成將受到10%至15%的威脅。由於缺乏柴油燃料，亞洲的冷鏈（冷藏貨物運輸）正在崩潰，這意味着人們將無法獲得雜貨。由於缺乏能源供應，工廠被迫以50%的產能運行。那些使用柴油發電作為備用的公司，假設他們可以獲得柴油，他們的總體運營成本已攀升高達30%。其影響深遠。我們在美國很幸運，除了少數幾個州之外，我們沒有受到最嚴重的影響。頁岩革命確保了大量的石油和天然氣的獲取，確保我們不僅能夠照顧自己的人，而且在支持世界各地的其他人方面發揮有意義的作用。如果不是石油和天然氣行業人們的辛勤工作、奉獻精神和聰明才智，我們的處境將會截然不同。並非所有國家的處境都相同。有些人別無選擇。由於沒有豐富的自然資源，他們嚴重依賴美國和加拿大等合作伙伴獲得他們迫切需要的能源來推動經濟發展。然而，有些人確實有選擇，而對他們來説，我最失望和沮喪。他們的政策決定意味着關鍵的能源資源沒有得到開發或被過早關閉。這些決定的制定沒有對更廣泛的全球影響有意義（如果有的話）的考慮，沒有考慮到那些依賴能源進口來實現目前的生活方式的人，或者更重要的是，提供急需的能源來制定一條擺脫貧困的道路，並走向像我們每個人在這里過的生活。我只能希望這是未來能源政策進程的決定性時刻，並希望人們能夠意識到專注於淨零政策而不是能源豐富的誤導性決定的真正破壞性影響。我們看到了支持石油和天然氣資源開發的轉變，目標是確保沒有人必須離開，再次感謝您今天加入我們的電話會議。祝您的一天愉快。

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