NextEra Energy Q1 2026財報電話會議：完整成績單

周四，NextEra Energy（紐約證券交易所代碼：NEE）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取webcastid=6axuasPL

NextEra Energy報告第一季度業績強勁，調整后每股收益同比增長10%，凸顯了強勁的財務和運營表現。

該公司計劃進行大量資本投資，包括到2032年投資900億至1000億美元，主要是爲了支持佛羅里達州不斷增長的經濟，重點關注太陽能、燃氣發電和存儲解決方案。

在超大規模企業和公用事業客户的強勁需求的推動下，NextEra Energy繼續擴大其可再生能源和儲能項目積壓，本季度新增了4吉瓦的新長期合同項目。

該公司的戰略定位是在本世紀末擁有太陽能電池板、電池和風能組件的安全供應鏈，預計對可再生能源的需求將增加。

管理層對未來的增長機會表示樂觀，強調他們有能力滿足不斷增長的電力需求，同時保持低電價和高可靠性。

操作者

日安，歡迎來到NextEra Energy Inc。2006年第一季度收益電話會議。如今，所有參與者都處於只聽模式。如果您在今天的通話期間需要幫助，請按星號鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的星號，然后按1。要撤回你的問題，請按星號鍵，然后按二。請注意，今天的活動此時正在錄製中。我現在想將會議交給投資者關係總監Mark Eitelman。請繼續，先生。

Mark Eitelman（投資者關係總監）

大家早上好，感謝大家參加NextEra Energy 2026年第一季度財務業績電話會議。今天上午與我一起的有NextEra Energy董事長、總裁兼首席執行官John Ketchum Mike Dunn、NextEra Energy執行副總裁兼首席財務官Armando Pimentel、佛羅里達電力和照明公司首席執行官Scott Borges、佛羅里達電力和照明公司總裁Brian Bolster、NextEra Energy Resources總裁兼首席執行官Mark Hickson NextEra Energy執行副總裁。約翰將以開場白開始，然后邁克將概述我們的結果。然后我們的高管團隊將回答您的問題。我們將在這次電話會議期間根據當前存在風險和不確定性的預期和假設做出前瞻性陳述。如果我們的任何關鍵假設因今天的盈利新聞稿、本次電話會議期間發表的評論、隨附演示文稿的風險因素部分或我們向證券交易委員會提交的最新報告和文件中討論的其他因素而不正確，那麼實際結果可能與我們的前瞻性陳述存在重大差異，每一項都可以在我們的網站www.nexteraenergy.com上找到。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的任何義務。今天的演示還提到了非GAAP財務指標。您應參閱今天演示文稿隨附幻燈片中包含的信息，瞭解定義信息以及歷史非GAAP指標與最接近的GAAP財務指標的對賬。説完，我就把電話轉給約翰。

謝謝馬克，大家早上好。NextEra Energy今年開局良好，第一季度業績強勁。調整后每股收益同比增長10%，反映出佛羅里達電力與照明（FPL）和能源資源公司強勁的財務和運營表現。在過去的幾個月里，我一直與我們的客户、政策制定者和利益相關者密切合作。有兩件事對我來説再清楚不過了。第一，這個國家對電力的需求並沒有放緩，事實上，它正在加速。我們的客户現在就需要電力，而快速供電至關重要。其次，建設新的電力基礎設施必須以解決可負擔性挑戰的方式進行，併爲現有客户保持低成本。NextEra Energy正在做這兩件事。我們能夠滿足不斷增加的電力需求，同時保持低電價。我們正在利用我們的共同平臺來做到這一點。我們建立各種形式的能源基礎設施，我們在整個能源價值鏈上擁有大規模的經驗，並有資產負債表來支持，並且我們不斷提高整個投資組合的運營效率，為客户提供價值和負擔能力。在FPL，我們的價值主張非常明確。利用多元化的發電組合和彈性電網，每天為我們的客户提供低成本、高度可靠的電力。在Energy Resources，客户選擇我們是因為他們知道我們在建設能源基礎設施方面擁有數十年來無與倫比的記錄，可以提供根據他們的需求量身定製的經濟高效的解決方案。NextEra Energy是為這個非凡增長的時刻而建立的。我們的服務區跨越49個州，有超過12種增長方式，我對我們為客户、股東和國家提供服務的能力感到無比興奮。重要的是，我們的預測增長是可見的，並且在受監管的業務和長期合同的業務之間保持平衡。佛羅里達州是我們如何可靠地服務於增長同時保持低費用的一個典型例子。幾十年來，陽光之州一直是增長最快的州之一，並且今天仍在繼續快速擴張。佛羅里達州已經是一個價值1.8萬億美元的經濟體，是世界第15大經濟體，而且增長並沒有放緩。預計到2040年，佛羅里達州的GDP將每年增長4.7%。事實上，與去年同期相比，第一季度佛羅里達電力與照明公司（FPL）增加了近100，000名客户。從長遠來看，全國大約90%的公用事業公司的日常服務低於這一水平。佛羅里達電力與照明（FPL）在過去12個月內將這些客户添加到我們的系統中。佛羅里達電力和照明（FPL）通過在全州範圍內建設正確的新發電和正確的新輸電基礎設施來支持這一增長。事實上，佛羅里達電力與照明公司（FPL）預計到2032年將投資900億至1000億美元，主要用於支持佛羅里達州不斷增長的經濟。本月早些時候，佛羅里達電力與照明（FPL）提交了年度10年工地計劃，詳細介紹了其可靠且經濟高效地滿足佛羅里達州日益增長的電力需求的方法。該計劃顯示，未來10年將新增約4吉瓦的天然氣發電，補充超過12吉瓦的太陽能和超過7吉瓦的存儲解決方案，這將進一步實現佛羅里達電力與照明公司（FPL）發電機隊的多元化。然而，即使進行了大量的資本投資，當你根據通貨膨脹進行調整時，賬單實際上已經隨着時間的推移而下降，典型的佛羅里達州電力和照明（FPL）住宅客户賬單今天比20年前低了20%。按名義價值計算，佛羅里達電力和照明公司（FPL）的賬單比全國平均水平低約30%，預計到本十年末平均每年增長約2%。最重要的是，佛羅里達電力和照明（FPL）為客户提供最高十分位的可靠性，比全國平均水平高出約68%。低費用和高可靠性並不重要偶然發現。相反，這種表現是明智、嚴格的資本投資以及對高效運營的不懈關注的直接結果。這是一個價值主張，不僅可以最好地為現有客户提供服務，而且也非常適合新的大負載客户，例如超大規模運營商，他們重視可靠性、成本和向市場投放我們可以提供的所有產品的速度。作為佛羅里達電力與照明（FPL）批准的四年期電價和解協議於一月份生效的一部分，我們積極制定了大額負荷電價，為客户和監管機構提供必要的確定性，平衡消費者保護與競爭性電價。同樣，通過正確的結構和明智的方法，這兩件事都是可能的。佛羅里達電力與照明（FPL）的市場速度優勢加上一流的服務正在創造巨大的大負荷興趣。到目前為止，佛羅里達電力與照明公司（FPL）約有21吉瓦的大負荷。其中，我們正在深入討論約12千兆瓦的發電量，我們相信其中的一部分最早可以在2028年開始供電。我們在這方面取得了良好的進展，我們繼續預計至少有一個大型負荷客户將在年底前簽署佛羅里達電力和照明（FPL）關税下的容量。最初，我們預計佛羅里達電力和照明（FPL）批准的關税下的每千兆瓦大型負荷相當於約20億美元的資本支出，並獲得與其他佛羅里達電力和照明（FPL）投資相同的股本回報率。能源公司繼續擴大其受監管的電力和天然氣輸送產品組合。怎麼強調都不夠。線性基礎設施對於滿足美國的電力需求絕對至關重要。管道、燃料發電廠和輸電線將電力輸送到社區。NextEra Energy Transmit是美國領先的獨立電力傳輸公司之一。我們的規模和經驗使我們能夠在美國各地執行新的傳播機會。事實上，就在本周，NextEra Energy Transmit的子公司之一Lone Star Transmit獲得了ERCOT批准，可以在德克薩斯州中北部建造兩條新輸電線路的部分部分，以提高該地區的可靠性。Lone Star的投資份額約為3億美元，意味着Lone Star的費率基礎增加了約40%。自2023年以來，NextEra Energy Transmit已在新項目中獲得總計超過50億美元的資金，NextEra Energy Transmit已監管並獲得80億美元的資本，幾乎是我們2019年收購海灣電力公司時費率基礎規模的兩倍。我們還繼續執行發展天然氣輸送業務的計劃。Energy Resources目前擁有超過1，000英里FERC監管管道的所有權權益。重要的是，這是一個具有許多有機擴張機會的投資組合。總而言之，我們預計到2032年，我們的電力和天然氣輸送業務以及能源資源的總監管和投資資本將增長到200億美元，複合年增長率較2025年為基礎增長20%。我們最近在管道業務中增加了新的高級領導層，以專注於增長機會，這表明了我們對擴大天然氣輸送業務的承諾。轉向能源長期承包業務正如我一開始所説，這一點怎麼強調都不為過。我們的客户需要大量的電力，而且他們現在就需要。在建造更多的燃氣發電之前，可再生能源和存儲仍然是將新電子送入電網的最快方式。這就是為什麼我們能源部門創下了創紀錄的季度，積壓了4吉瓦的新長期合同可再生能源和存儲項目。其中包括另一個強勁的四分之一電池存儲源，達到1.3吉瓦。重要的是，我們有四種電池存儲增長途徑。我們構建獨立的電池存儲e.在現有地點合用儲存設施，將儲存設施發展爲電網解決方案，並將現有儲存項目的電池使用時間從4小時延長到8小時。我們的獨立和共同定位的電池存儲管道超過110加侖千兆瓦，不包括擴展機會。在一個對快速容量解決方案需求巨大的市場中，Energy Resources仍然處於為客户提供電池存儲服務的有利地位。我們也有一個很好的開始執行我們的數據中心集線器戰略，這是建立在規模的力量。隨着我們構建滿足數據中心電力需求所需的基礎設施，規模縮短了開發管道、降低了執行風險並保持低成本。為此，美國商務部上個月選擇能源資源公司建造9.5千兆瓦的新天然氣發電，以滿足大負荷的需求。這些項目與日本對美國5500億美元的投資承諾有關，作為日美貿易協定的一部分。這是兩個獨立的項目，一個位於德克薩斯州，另一個位於賓夕法尼亞州。兩者都旨在滿足每個州的大負載。美國和日本將擁有這些項目，而能源公司將開發、建設和運營這些項目。我們正在積極開發這兩個項目，推進場地開發、採購、許可和商業結構，同時努力與美國和日本達成最終協議。這些項目來自我們現有的數據中心樞紐組，該集團共有30多個樞紐，年底目標是確保大約40個樞紐。我們現在有四個起源渠道來滿足我們的基本情況目標，即到2035年確保15千兆瓦的新一代發電量以滿足大負載的需求。這四個起源渠道還可以幫助我們到2035年實現30吉瓦或更多的優勢。我們正在努力利用各種形式的能源來實現這一目標大約50%來自燃氣發電，其余來自所有其他形式的能源。第一個渠道直接與超大規模運營商合作，為其數據中心提供動力。這些公司都是我們長期以來保持良好關係的公司。一個很好的例子是我們與谷歌合作，重新啟用我們位於愛荷華州錫達拉皮茲市郊外的Dwayne Arnold核電站。我們的第二個渠道是與投資者擁有的公用事業公司合作。一個完美的例子是，我們本周早些時候與ACCEL簽署了一項聯合開發協議，共同規劃和快速部署新一代存儲和傳輸，以滿足Xcel Energy八個州服務領域不斷增長的數據中心需求。我們的第三個渠道來自與合作社和市政當局的牢固關係。我們計劃與Basin Electric合作在北達科他州開發一座1.5吉瓦聯合循環發電廠，就是一個很好的例子。我們的合作社和市政府客户重視我們的技能、能力、與超大規模企業的客户關係以及我們的資產負債表，使我們成為完美的合作伙伴。與聯邦政府合作建設新的天然氣發電是我們關於杜安·阿諾德的第四個頻道。我們繼續取得良好進展。本月早些時候，核管理委員會批准了核電站少數股東、愛荷華州中部電力合作社和玉米帶電力合作社向NextEra Energy轉讓許可證。這一關鍵的聯邦批准為能源資源公司最終收購其30%的所有權掃清了道路，這將使我們完全擁有杜安·阿諾德。與此同時，杜安·阿諾德重新獲得互聯權的進程繼續取得進展。正如預期的那樣，該工廠仍有望不迟於2029年第一季度重新投入使用。我們還將繼續評估先進核能，密切評估各種SVR OEM的能力。我們在覈電站擁有6千兆瓦的RSM託管機會，並且我們正在努力開發新的綠地電站。當然，任何新的核建設都必須包括正確的商業條款和條件具有適當的風險分擔機制來限制我們的最終風險。鑑於我們在過去二十年里建造的能源基礎設施比任何其他公司都多，這意味着我們擁有大量合同外運營資產。事實上，到2032年，我們擁有高達6吉瓦的可再生能源和1 1/2吉瓦的核電再承包機會。時機恰到好處。這些項目通常是幾年前在不太有利的市場條件下建造和簽約的。隨着PPA在未來幾年內開始到期，我們相信重新承包將帶來更高的價格。事實上，第一季度我們承包了超過600兆瓦的現有項目，鎖定合同平均超過18年，反映了我們今天看到的強勁電力需求環境。能源資源客户供應業務在第一季度推進了其增長戰略，其中最突出的是我們對美國領先的天然氣供應商之一Symmetry Energy Solutions的戰略收購。Symmetry在34個州開展業務，為我們提供更多實物資產的訪問權限，使我們能夠為客户提供廣泛的解決方案。事實上，在我們的所有業務中，我們現在每年運輸和交付約2.9萬億立方英尺的天然氣，即每天約80億立方英尺，使我們成為為全國批發、零售和工業客户提供服務的最大、最活躍的天然氣供應商之一。在我們不斷發展並每天為客户提供價值和創新解決方案的同時，我們也專注於讓自己變得更好，並採取措施重新定義整個電力行業的未來。我們正在通過新的Rewire計劃以及與Google Cloud的合作來實現這一目標。Rewire是一項全公司範圍內的舉措，旨在重新構想我們的工作方式和業務方式，並與企業範圍內的人工智能轉型相結合，我們希望為客户帶來收入增長和成本節約機會。與此同時，Rewire還充當我們的人工智能產品開發平臺。我們相信，我們開發的新人工智能工具和解決方案不僅將重新定義我們的業務方式並創造競爭優勢，而且還將幫助改變我們行業發電和輸送電力以及為客户服務的方式。我們與谷歌合作，向公用事業行業提供這些產品，為美國家庭和企業節省開支。第一季度，我們將第一款Rewire產品推向市場。例如，Conduit是一款人工智能驅動的工具，旨在擴大我們已經是一流的可再生能源勞動力隊伍，提高他們在現場的效率並保持我們的發電廠的正常運行。另一款名為「世代權利」的產品可以主動識別異常設備狀況，使團隊能夠儘早採取行動並優化整個機隊的發電廠性能。一款名為Grid Composer的產品使用人工智能來優化和協調發電過程的各個方面。它將實時建議帶到一個地方，以便就機組承諾、電力和燃料調度以及維護計劃做出更快、更明智的決策。重要的是，我們相信這些工具有可能為客户帶來顯着的節省。佛羅里達電力與照明公司（FPL）今天的賬單已經比全國平均水平低約30%。這可能發生的原因之一是我們不懈地關注技術並降低業務成本。佛羅里達電力與照明（FPL）的非燃料運營維護比行業平均水平低71%以上。事實上，我們的成本效率比美國第二好的公用事業公司高出50%。我們相信我們的Rewire產品鞏固了我們作為該國成本最低的電力運營商的地位。但事情不僅限於此。通過與超大規模運營商密切合作，我們正在構建支持增長的解決方案，同時保持美國電力公司負擔得起的電價英里。正如我們之前討論的那樣，這就是為什麼Energy Resources一直專注於自帶發電或BYOG模式，以確保大負荷客户支付公平份額。並非巧合的是，這恰好與市場和政策制定者的動向完全一致。概念很簡單。我們為超大型企業建造能源基礎設施，他們為之買單，而普通美國人卻不這樣做。這是推動美國經濟增長和保持電費負擔得起的方式。但我們相信事情遠不止這些。請記住，美國許多地區一開始就存在實際產能不足。隨着本十年即將結束，如果我們開始將BYG電力解決方案視為極端需求時期的可調度資源，那麼BYG電力解決方案可能會成為彈性電網的關鍵要素。這正是我們與Nvidia正在合作的事情，我們在第一季度宣佈了合作。只要考慮一下能夠在極冷或極熱期間暫時減少或轉移數據中心活動幾個小時即可。這將使當地負荷服務實體能夠在電力短缺且成本較高時使用該電力來滿足客户需求，從而提高可靠性並降低普通美國人的電費。這是我們如何試圖引領我們相信市場將達到底線的另一個例子。在我們行業規模的這個獨特時刻，經驗和創新比以往任何時候都更加重要，我們的共同平臺為我們提供了我們認為無與倫比的競爭優勢。這不僅僅是我們的運營規模。我們擁有強大的供應鏈，我們擁有全球銀行關係，我們努力維持該行業最大、最強大的資產負債表之一，我們利用技術和數據為客户提供解決方案。該平臺使我們能夠在整個能源價值鏈中構建各種形式的能源。它也很難複製。這是因為幾十年來我們一直在構建、完善和優化它。這就是我們如何在客户需要時為他們提供可靠且負擔得起的解決方案，無論他們身在美國的任何地方。隨着電力需求的增加，這些獨特的能力變得越來越重要。所有這些對於我們的客户、利益相關者和股東來説都是一件大事。我們很榮幸能夠為您服務。我對我們今年的開局感到高興，並且對2026年剩余時間更加興奮，因為我們正在實施超過12種增長方式。説完，我就把電話轉給邁克。

謝謝，約翰。讓我們從FPL 2026年第一季度的詳細業績開始，FPL的每股收益同比增長0.06美元。監管資本和約8.8%的增長是FPL每股收益較上年同期增長的重要推動力。FPL本季度的資本支出約為32億美元，我們預計FPL全年資本投資將在120億至130億美元之間。截至2026年3月的12個月。FPL報告的出於監管目的的股本回報率約為11.7%。第一季度，我們利用了約3.06億美元的利率穩定機制，使FPL的稅后余額約為12億美元。本季度，FPL投入使用了約600兆瓦的新型具有成本效益的太陽能，使FPL擁有和運營的太陽能組合超過8.5吉瓦。關鍵指標顯示佛羅里達州經濟保持健康佛羅里達州仍然是全國增長最快的州之一，並且擁有2024年至2025年間美國增長最快的五個都會區中的三個。正如John提到的那樣，FPL季度的客户增長強勁，平均客户數量比上年同期增加了近100，000人。FPL第一季度零售額同比增長約3.4%。考慮到天氣后。在天氣正常化的基礎上，第一季度零售額比上年同期增長約0.3%，主要是由於基本人口增長持續有利。現在讓我們來看看Energy Resources，該公司報告調整后的盈利同比增長約14%。新投資的貢獻同比每股增加0.04美元，主要反映了我們發電投資組合的持續增長。我們現有的清潔能源投資組合本季度每股增長0.01美元。來自客户供應業務的相對貢獻每股下降0.04美元，主要是由於我們上游業務的產量下降以及我們流量需求的利潤率持續正常化。Nextera能源傳輸的業務貢獻同比增加0.05美元每股淨融資成本的驅動下，出售50%的股權，在位於加利福尼亞州的傳輸資產。由於較低的税務成本大部分被較高的融資成本（主要與支持我們新投資的新借貸有關）所抵銷，因此我們的其他影響並無改變。我們仍然有能力通過我們超過430億美元的利率對衝計劃來應對當前的利率環境。我們還計劃了潛在的貿易影響，併爲客户提供和執行服務。這就是為什麼我們積極確保供應以支持FPL和能源開發計劃，包括開發我們的國家數據中心太陽能中心足跡。我們的面板已持續到2029年。我們在電池存儲方面也得到了很好的保護，並且在2029年之前還確保了價格有競爭力的國內供應。我們已經在國內確保了關鍵的風電組件，以滿足2027年之前的新建設預期，並且我們有足夠的變壓器容量來支持我們的建設預測。截至本世紀末，Energy Resources新增可再生能源和存儲設備的四分之一創紀錄，積壓發電量增加了4吉瓦。考慮到自上次財報電話會議以來投入使用的0.3吉瓦新項目，加上這些新增項目，我們的積壓總量目前約為33吉瓦。這凸顯了對可再生能源和存儲的持續強勁需求，而我們的積壓增加反映了我們在客户中看到的多樣化電力需求。我們大約30%的積壓增加是由超大規模開發商推動的。其余70%來自電力公司客户，包括合作社和市政當局。現在轉向我們的fi2026年第一季度合併業績、調整后的企業和其他盈利同比每股下降0.02美元。我們的2026年調整后每股收益預期範圍為3.92美元至4.02美元保持不變，我們的目標是該範圍的高端。我們預計到2032年調整后每股收益將以8%以上的複合年增長率增長，並在2032年至2035年期間設定同樣的目標，全部基於2025年至2032年調整后每股收益3.71美元的基礎。我們預計，我們的營業現金流平均年增長率將達到或高於調整后的每股收益複合年增長率範圍，我們還繼續預計每股股息將在2024年基礎上增長26年，每年增長約10%，從2026年年底到2028年，每年增長6%。一如既往，我們的期望假設了我們的警告。我們準備好的發言到此結束，然后我們將開始提問。

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

邁克·鄧恩（執行副總裁兼首席財務官）

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。爲了提醒提問，您可以在電話鍵盤上按星號，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已得到解決並且您想撤回它，請按星號然后2。此時，我們將暫停片刻以整理我們的名單。今天的第一個問題來自沃爾夫研究公司的史蒂夫·弗萊什曼。請繼續。

Steve Fleishman（股票分析師）

你好大家早上好那麼，關於美國日本項目的幾個問題。首先，我想你有什麼可以分享的里程碑和時間軸，以達成最終協議？你們有用於這些項目的渦輪機嗎？就像管道和輸電通道一樣，您是否也可以參與其中，幫助為這些項目建造管道或輸電？謝謝.是的，史蒂夫，我會繼續接受這個。這是約翰，早上好。你知道，首先，在里程碑方面，你知道，正如你所期望的那樣，在我們談判最終協議時，我們現在繼續與商務部和日本政府密切合作。我們希望在未來兩到三個月內完成這兩個項目。這是里程碑和時間表的第一部分。然后在這些協議執行后，您可以想象協議本身將包含一系列里程碑，付款時間與這些里程碑的實現有關。關於產品開發或項目開發的第二部分，我們在德克薩斯州和賓夕法尼亞州這兩個地點都大力參與，以推進這些地點的渦輪機供應，我們將為渦輪機提供充足的供應。對於這兩個項目來説並不擔心這一點。就天然氣管道訪問而言，顯然這是我們提出的技能之一。你知道，德克薩斯州的安德森地理位置優越，因為康斯托克是我們在那里的合作伙伴之一。因此，我們在該地區擁有充足的天然氣供應，這使得該項目非常有吸引力。然后，你知道，隨着我們推進賓夕法尼亞州，這將成為決策矩陣的關鍵部分，因為我們希望在那里進一步推進發展活動。顯然，隨着我們推進這些項目，我們將獲得這兩個站點上的傳輸訪問權限。你知道，開發部分，這就是我們所做的。這就是我們每天所做的事情。你知道，我認為這是我今天在談到環境時試圖傳達的內容的一個重要部分。我認為，我們獲得這些獎項的一個重要原因，你知道，從醫生那里，是真的沒有人能像今天的我們一樣。沒有人大規模建設發電量。去年我們有意改變策略，引進你們這一代人。我們知道這就是市場的走向。我認為我們提前看到了這一點，這是基於我們同行的情況。我們圍繞它制定了我們的戰略，圍繞它制定了我們的供應鏈，圍繞它制定了我們的開發活動。我們正在做的很多事情，不僅與聯邦中心，而且與數據中心，我們知道市場需要大規模的電力解決方案。要做到這一點，您必須擁有我們在這家公司二十到三十年來一直在建立的能力和技能組合。它們很難找到，如果你今天沒有它們，它們也很難放在一起。因此，作為當今49個州市場的建設者，憑藉我們擁有的所有專業知識和能力，我認為我們確實在競爭中脫穎而出。太好了只是另一個不相關的問題。很高興看到600兆瓦的重新承包正在完成。您是否有任何關於新合同與舊合同的價格上漲或價格變化的數據點？

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，史蒂夫。新合同的定價相對於實現定價之前的價格平均上漲約為每兆瓦時20美元。

Steve Fleishman（股票分析師）

太好了，謝謝。

操作者

今天的下一個問題來自Jeffries的Julian Dumoulin Smith。請繼續。

我的意思是，你談論招聘等等，但你能談談這是否是一種潛在的收購策略，或者你如何看待建設或建設、重建，無論你想如何構建它？是的，所以你知道，我會把它分成碎片。我先從輸電開始，然后談談管道。但首先，當你考慮輸電業務時，我的意思是這實際上只是利用了我們在發電端擁有的所有技能集。因為當您考慮建設發電需要什麼以及建設線性基礎設施需要什麼時。有很多相同的技能集。對的你必須有一個非常複雜的陸地操作。你必須能夠真正理解如何管理許可和批准過程。你必須有一個很好的地面遊戲，在接觸當地社區，與利益相關者在州和聯邦一級的工作。你必須找到有意義的項目，從而使客户負擔得起。這些是我們每天在發電方面所做的事情，這些事情超越了傳輸周圍的線性基礎設施。然后考慮到我們已經從fPL中瞭解到的所有信息，你知道，我們在佛羅里達州建立傳輸系統取得的成功，從運營的角度來看，所有這些都延伸到了我們在那里所做的事情。因此，格林菲爾德的絕佳機會。這是我們在一代人周圍採取的許多相同的戰略步驟。所以我認為這些在收購方面給了我們一個很大的優勢。當然.我的意思是，如果我們找到了合適的有意義的項目，我們就可以考慮收購。這取決於它處於什麼發展階段。我的意思是，有時有一些有意義的良好開發資產，可以很好地匹配我們的整體投資組合。沃利傾向於格林菲爾德的原因，我剛纔給了，你知道，購買運營傳輸資產。當然.我的意思是，如果我們可以在這方面機會主義，他們是有道理的，我們在正確的地方，你知道，這是一些，你知道，我們可以繼續看看以及。但你知道，我們在傳輸方面取得了很大的成功，這是我們與現任者合作的能力，以及我們能夠在投資者擁有的公用事業公司和市政空間中建立的關係，我認為不僅在發電方面為我們提供了很好的幫助，而且在傳輸方面也是如此。我們看到通過這些合作安排取得了很多成功。因此，我對交通任務和線性基礎設施機會的位置感覺很好。然后在管道方面，你知道，這很自然，你知道，利用我已經談到的有關發電和輸電的所有格林菲爾德技能集，他們同樣應用了管道業務。然后你想想我們擁有的所有不同技能集，這些技能集都是關於在哪里輸送天然氣可以、在哪里輸送天然氣可以有意義的市場知識。對稱性的獲取是其中的重要組成部分。您是美國氣體分子最大的推動者之一。您可能還掌握了有關哪里需要擴建天然氣管道的更多信息和更多知識。它確實有助於我們圍繞數據中心中心做出決策，瞭解它們在哪里最經濟，並且確實可以圍繞天然氣進行優化。因此，我們圍繞客户供應和對稱性所做的所有投資和其他部分都同樣適合管道業務。這是我們通過建造天然氣或建造輸電系統來支持數據中心中心的能力的自然延伸，以便能夠為超大規模的用户提供服務。因為我們真的已經遠離了嘿，讓我們去建造2或300兆瓦的發電機。對於超大規模者來説，這並不能做到這一點。我們正在為超大規模用户尋找2至5吉瓦的大樓。您會對我們在市場上看到的對該解決方案的興趣和需求感到驚訝。我們我們在交付該產品的能力方面確實獨一無二，因為你必須擁有我在準備好的講話中談論的所有事情，才能做到這一點並能夠正確地做到這一點。棒瞭如果我能在這里擠出一個簡短的后續內容，也許這就是史蒂夫要去的地方。我的意思是，就BTM工作而言，您將如何對其他非日本相關項目設定期望？我的意思是，BTM這次顯然與權力動態有關，我懷疑這會創造一點加速的時間軸。但我很好奇你會如何定義這一點。是的，不，好問題，朱利安。我的意思是，所以我們已經談論了很多關於我們與合作社和市政當局合作的能力，你知道，這確實有助於實現我們可以在這些服務領域按照表后面移動的情況，也許可以建立一些最終有我所謂的延長線的東西。對的隨着時間的推移，對電網的訪問。很多。因為即使你從電錶后面開始，你也必須能夠在三年、三年、四年、五年內證明一條走在電錶前面的道路。但我們圍繞數據中心中心進行的許多討論都是私下開始的。對的孤島解決方案。我認為越來越多的市場將會流向那里，特別是在該國負載互連過程需要五到七年才能清理的地區。人們等不及了。數據中心業務模式和雲存儲模式的機會成本太大，無法發揮作用。等待五到七年才能實現負載互連。我們通過表后解決方案來解決這個問題。但你必須知道你在做什麼，你必須知道在哪里放置這些，你必須知道如何使用多種技術，你必須有遠見，能夠規劃和可信地規劃一個你可以在三年、四年或五年內互聯的情況，因為這種互聯可以真正優化數據中心的價值。因為我真的相信，作為一個國家，我們需要將數據中心視為電網后面的巨型電池。我還談到了我們的Nvidia合作能夠根據芯片消耗和使用電力的方式來靈活調整芯片。考慮到我們圍繞電池可調度性開發的所有軟件，我們處於獨特的地位，可以設計產品，如果您將其與我們的客户供應業務結合起來，就可以在稀缺時段、炎熱的夏日、寒冷的冬日期間固定和塑造產品，數據中心可以像電池一樣調度，並考慮一下當您提供過剩供應時，這對該地區客户的負擔能力有何影響，這確實有助於為普通美國人減輕賬單的沉重打擊，他們在過去五年、十年這個行業所看到的稀缺時期可能難以支付費用。所以我們非常關注的事情，超大規模者非常感興趣的事情。我認為這對Nextera來説是獨一無二的，因為我們擁有技術方面的所有專業知識，我們與谷歌的合作就是其中的一部分。

Julian Dumoulin Smith（股票分析師）

嘿夥計們，早上好。做得好。Genuinely just wanted to follow up a little bit on the linear infrastructure.您如何考慮擴大這項業務？

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

Julian Dumoulin Smith（股票分析師）

棒了很高興看到你能在這里用谷歌完成什麼。一切順利。好的謝謝嘿，謝謝，朱利安。

操作者

下一個問題來自富國銀行的Char Pereza。請繼續。

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

嘿，夥計們，早上好。早上好.早上好，約翰。約翰，就大規模核電而言，我知道政府和超大規模企業已經對AP 1000表示了一定程度的興趣，而且似乎有一個由受監管的公用事業公司組成的財團正在形成，可以將新的核開發視為一個集團，你知道，很大一部分成本通脹超出預算金額由超大規模企業承擔。所以接客者。Turkey Point顯然正在接受nRC的積極審查。你是這個財團的一員嗎？您是否會考慮採取適當的成本超支保護措施，或者您只是像Point beach和Seabrook一樣專注於重新承包？是的，所以讓我，讓我把它們分成碎片。所以第一部分，第一部分，你是對的。我的意思是，Turkey Point是一個不尋常的位置，因為Turkey Point 6和7已經獲得了許可證。對的因此，你有點跳過了原本需要七到八年的批准的隊伍。因此，我們一直將Turkey Point視為我所説的天然氣燃料對衝基金。如果我們想在AP 1000周圍做點什麼，就我們而言，我認為我們可能更傾向於涉足水中，也許是Turkey Point的SVR，而不是AP 1000。我們會以一種可以結合起來的方式來做到這一點，就像我總是喜歡談論四個錢包一樣，對吧，即OEM、開發商、超大規模商和聯邦政府。因為首先，你必須熟悉這項技術及其技術可行性。它最終會起作用嗎？第二，正如我們一直説的那樣，它的結構必須保護我們的客户和股東。這就是我們想要做的。我們沒有興趣與財團一起做這件事。我們在這里有很多經驗。我們對自己能夠做到這一點感到非常滿意。但是你必須得到保險塔，可以説，對，就誰承擔最終的成本超支風險而言。在Turkey Point之外，如果你想到佛羅里達州以外的地方，我們正在與SMR OEM和超大規模製造商密切合作，你知道，我們與谷歌有全國性的合作，例如，圍繞先進的核能。我們正在與谷歌合作尋找最有意義的地方。我們現有站點擁有6吉瓦的RSM容量。我們也有能力進行綠地開發。但同樣，任何這些機會都必須包括這四個錢包。我們必須為那些取得進步的人實現技術和商業風險的正確分擔。明白了。我猜您的觀點是，儘管Vogel有學習曲線，但SMR仍然比AP 1000更經濟。是的，我的意思是，我只是，我看看，你知道，有兩種類型的SMR，對吧？有第3代，我稱之為縮小版的AP 1000。對的因此，您正在考慮以較小的比例構建AP 1000，賭注較小。你知道，通用電氣正在進行安大略省項目。從中吸取了很多教訓。你知道，第四代確實是，你知道，你正在圍繞第四代進行兩步改變。Gen 4是這項技術，它並不是AP 1000的真正擴展。嘗試證明。高濃縮鈾會帶來額外的燃料風險，而我們在這個國家仍然沒有真正完善它。因此，我們的重點將更多地圍繞第三代技術。

Char Pereza（股票分析師）

明白了。最后在Point Beach，我知道我們已經接近需要就PPA做出決定的時候了，特別是對於那些如果PPA沒有更新的話，他們將需要提前計劃新一代的需求，我想。與wecc的對話進展如何？您是否對超大規模者感興趣？我想是吧我們什麼時候可以獲得Point Beach附近的最新消息？謝謝.

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，謝謝查爾。正如您想象的那樣，Point海灘有很多有趣的地方。對的我的意思是很多人都很感興趣。所以你知道，我們只是，你知道，你知道，勤奮，並確保我們在點海灘周圍做出正確的決定。我不會說出我們到底在和誰交談，名字是什麼，但不用説，考慮到它所處的位置以及周圍的所有超大規模機會，人們對該資產有很多興趣。因此討論正在繼續取得進展，我們喜歡我們所看到的，這是一項有吸引力且有價值的資產。明白了。太棒了。

Char Pereza（股票分析師）

謝謝大家。謝謝。謝謝查爾。

操作者

下一個問題來自瑞銀集團的Bill Appicelli。請繼續。

Bill Appicelli（股票分析師）

嗨，早上好。只是處理積壓更新。我想你已經看到了一些強勁的進展，從第三季度的3G到3.6到現在的4G。那麼，你是否認為這反映了在12月底税收抵免取消之前，經濟收縮有所加速？這只是潛在的需求非常強勁，而不管税收抵免？布萊恩，我想説在這一點上，我們還沒有真正進入加速階段。這只是我們在市場上看到的一些增長的反映。因此，這實際上反映了增長而不是加速。當我們在未來幾個季度開始搬到這里時，我們可能會看到這一點。但這只是對基本增長的一種基本需求，與我們面前的需求的最佳經濟答案有關，而不是人們試圖在税收抵免之前遷入。是啊我想補充的另一件事是，我在準備好的講話中就我們在供應鏈中的位置發表了評論。對的到本世紀末，通過29個變壓器購買太陽能電池板，通過29個風力組件購買電池，等等。我們非常有能力利用我們所預見的這種后臺需求，你知道，我認為這對這家公司來説將是一個絕佳的機會。你將其與我們已經擁有的安全港地位結合起來，你知道，不久前我們非常積極。我無法想象美國還有哪家公司能更好地抓住未來三到四年及以后對可再生能源和存儲的需求。特別是考慮到，你知道，在這個國家建造燃氣發電需要多長時間。你知道，就像我一直説的那樣，我們正在建設這一切。

約翰·凱徹姆（董事長、總裁兼首席執行官）

我們正在建設。我們堅信天然氣是必要的，並且將產生巨大的影響。但要進入市場並不快，太陽能和存儲也是如此。我們將我們的公司定位為抓住這些機會的能力。我認為本季度你會在這里看到這種情況的首次表現，我們期待着未來更多強勁的季度。因此，我想這是另一種説法，每季度播放四場演出是有好處的。好吧，你說了，我沒有。但我們對自己所坐的位置感覺非常非常好。好吧然后，在德克薩斯州和賓夕法尼亞州項目之外轉移話題，您能談談天然氣發電新建合同嗎？我知道這在某種程度上被納入了一些中心戰略，但市場上圍繞新建設天然氣合同宣佈交易似乎確實存在一些複雜性。對於您剛剛在我之前的問題中提出的觀點，您可以在門控因素方面指出什麼嗎？這只是管理燃油風險的複雜性，還是讓乘客能夠承諾這一點？只是好奇。是的，不，我的意思是，看，我認為全國各地的天然氣建設繼續推進。但請記住，我們正在開始燃氣發電的發展，我們是這個行業在一兩年前剛剛起步的。因此，你知道，我們看到製造業開始加速發展。你知道，我們已經看到EPC勞工也做出了迴應。但我認為我現在在市場上看到的最大限制是，你知道，加快天然氣建設是勞動力。對的是EPC承包商。我們曾經有9、10、11個建造天然氣廠的承包商。你知道，早在10、20年前。有些人申請破產，有些人轉向其他企業。如果你真正看看我們今天與之開展業務的四家EPC承包商，它們比我們今天在市場上勞動力壓力下遇到的少得多，當時你正在建設天然氣工廠、管道安裝工、焊工等等，你知道，同樣的EPC公司正在建設液化天然氣終端，他們正在建設數據中心，他們在市場的其他部分，因此安排勞動力，確保勞動力併到位，你知道，這只是一部分。然后根據你在哪里建設，允許，你知道，我們一直在談論允許改革。我們必須在這個國家進行允許的改革。我們必須為線性設施和出口做到這一點。但在州和聯邦一級允許，這些是我認為最重要的事情。天然氣將建成，它將上線，Nextera是將推動這一目標的公司之一。但它只是沒有其他形式的一代那麼快。所以這就是為什麼我們一直説需要它，好的，你需要把所有的東西放在一起，我們需要儘可能快地得到這個網格上的每個電子。快速發電至關重要，這將使我們能夠釋放美國在美國的能源主導地位。太好了，非常感謝。

操作者

下一個問題來自巴克萊銀行的尼克·坎帕內拉（Nick Campanella）。請繼續。

Nick Campanella（股票分析師）

嘿，早上好。感謝您回答問題。很多很好的更新。所以我只是想快速詢問一下您想在FPL提供的1千兆瓦發電量，這是否已經在計劃中？我們剛剛注意到現在26個國家的資本支出為120億至130億美元，我認為在分析師活動中有10至11個。所以增長很好，只是想知道這是否是針對您已經談論的1千兆瓦。這就是我們未來FTL應該預期的新運行率嗎？理解這一點，我認為你剛剛重申了

邁克·鄧恩（執行副總裁兼首席財務官）

今天的總資本支出前景。謝謝.所以有幾件事。嘿尼克，我是邁克·鄧恩。我認為，首先我們沒有説我們預計fpi有多少吉瓦或吉瓦大O。我認為我們只是説過，我們預計今年將完成一筆大負荷交易，所以我們沒有説過1吉瓦或這個數字是多少。第二點是資本支出的增長。這確實與約翰早些時候所説的做好準備的話一致。因此，當我們引入並確保太陽能供應時，其中一部分太陽能供應今天將以固定價格引入，以消除任何貿易影響，我們將能夠利用它來為未來佛羅里達州的客户提供經濟有效的服務。但這是一個一塊拉在一些這些資本支出。因此，FPL通過採取積極措施減少任何貿易影響，為我們的客户提供了極低的成本。

Nick Campanella（股票分析師）

明白好的謝謝然后，如果可以的話，也許我會跟進日本協議和框架。據我們瞭解，這是一種資本輕機會。他們是業主，你是建築商。那麼，您將如何看待這個機會的迴歸，讓您喜歡您在投資者會議上獲得的13%至20%加股權內部收益率？只是九個，你知道，九個半吉瓦是一個非常大的數字，我們試圖瞭解它如何支持，或者，你知道，

邁克·鄧恩（執行副總裁兼首席財務官）

加速每股收益8%以上的觀點。謝謝好的，所以到你的第一件。請記住，這是一種輕資本投資，對我們來説本質上是零資本。因此從回報的角度來看，它本質上是無限的。我們沒有投入資本，我們可能會在很長一段時間內收到費用流。重要的是，爲了讓我們瞭解我們的激勵措施與美國政府和日本100%一致，因為我們需要表現才能收到這些付款。它們還貫穿資產的期限。因此，它們不僅是開發付款或建設付款，而且是持續的O和M付款。當你看到這些費用是什麼，以及這些費用對Nextera的價值是什麼時，我認為我們希望花時間來確保我們在知道這些費用是什麼之前就已經簽訂了合同。但我們正在考慮這些投資，進行這次投資，通過這些工作，因為我們認為這可以為我們的股東增值。

Nick Campanella（股票分析師）

謝謝

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