完整成績單：亨廷頓銀行2026年第一季度盈利電話會議

謝謝Eric，早上好，感謝您加入我們。從所有指標來看，我們第一季度都表現出色，這得益於整個特許經營權的嚴格執行，這轉化為強勁的盈利能力和回報。我們、整個行業的同行和我們的客户此時面臨的基本問題是經濟前景。所以讓我首先談談我們的觀點。我們正在一個充滿活力的全球環境中運營，地緣政治發展使前景變得更加複雜。我們正在密切關注這些因素，目前我們將整個業務範圍的情況描述為與前幾個季度保持一致。我們看到商業終端市場的廣泛優勢，我們的客户正在採取深思熟慮的長期決策方法，我們沒有看到潛在需求發生任何重大轉變的跡象。消費者的情況更加複雜，中高收入消費者繼續以支持整體經濟的方式消費，而低收入家庭繼續感受到通脹累積影響的壓力。重要的是，這些因素不會改變我們的業績前景。今年，我們第一季度表現強勁，第二季度的管道狀況良好，客户活動繼續穩定。亨廷頓在這種環境中的與衆不同之處在於我們運營模式的靈活性和彈性。我們是一家多元化的超級區域性銀行，得到強大的資本、流動性和信貸基本面的支持，我們有能力在一系列情況下表現出色。展望未來，我們相信該公司正在接近一個拐點，強勁的核心業績加上我們新合作伙伴關係的好處將推動更高的回報並加速我們的盈利和有形賬面價值增長。我想留給您五條關鍵信息。首先，我們運營一種具有多個增長引擎的差異化超級區域銀行模式，並且該模式運行得非常好。我們繼續投資於戰略領域，包括卡羅萊納州的擴張、垂直專業業務的建設、與Cadence Bank和Veritex Community Bank的合作伙伴關係以及Janney Montgomery Scott和TM Capital的收購，這將支持未來幾年的持久盈利。其次，我們的核心繼續表現良好。有機增長仍然是我們戰略的基礎，我們的業務和地區表現強勁，增值費服務取得了出色的業績，包括第一季度創紀錄的資本市場表現。第三，我們的資產負債表基於我們總體中度至低的風險偏好，為我們提供了在不確定的未來表現良好的信心和靈活性。我們擁有非常強勁的流動性以及良好的資本和儲備，並對我們的前景保持警惕。與此相一致，我們決定暫時建立額外的流動性，改善我們已經領先的流動性狀況。第四，我們的合作伙伴整合有望從Veritex社區銀行和Cadence銀行帶來預期的成本和收入協同效應，我們仍然對核心地區以及德克薩斯州和南部地區繼續看到非凡的增長機會感到興奮。我們還成功整合了Janney Montgomery Scott和TM Capital的收購，該收購在三個月內就實現了增值，為我們的資本市場業務創造了創紀錄的季度，反映了團隊的強大執行力。第五，我們的盈利能力產生了大量資本，增加了有形的淨價值並支持一致的股東回報。這種優勢使我們能夠對特許經營權進行再投資，同時以創造價值的方式回報多余的資本。我們在第一季度回購了股票，並繼續購買季度迄今為止。在調整后的基礎上轉向第四張幻燈片，我們的每股收益增長了9%，PPNR增長了36%，有形賬面價值增長了9%。重要的目前，在過去五個季度，我們一直在2025年投資者日設定的目標範圍內交付ROTCEE，滾動12個月實現16%至17%。在這一表現的基礎上，在我們合作伙伴關係的預期協同效應的推動下，我們將輪換目標提高到18%至19%。高回報增值服務的增長以及持續的資本回報。我們仍然對在2027年實現這一水平的盈利能力充滿信心。幻燈片5強調了我們資產負債表的實力。我們的流動性資本和信用狀況使我們處於優勢地位，能夠在廣泛的運營環境中實現一致的業績。流動性是明顯的差異點。本季度我們在資產負債表中增加了現金，可用的或有流動性目前約佔未保險存款的173%，存款總額的69%有保險，我們未修改的流動性覆蓋率為118%。所有這些指標都遠高於同行資本中位數保持強勁。我們調整后的CET1比例遠高於監管最低標準，並且在9至10%的運營範圍內。我們預計《巴塞爾協議III》的結局將有利於我們的監管資本狀況。如您所知，我們以嚴格和保守主義的方式管理信貸。我們的準備金水平仍然遠高於同行，而淨沖銷繼續遠低於同行中位數。總而言之，這種資產負債表實力使整個經濟周期保持一致，並有能力選擇性地捕捉有機增長機會。轉向第6張幻燈片，我們仍然非常關注嚴格、嚴格地執行我們合作伙伴關係的整合，目前進展順利。重要的是，我們的核心業務繼續保持在非常高的水平。當我們執行此集成時，專門的集成團隊正在三個優先事項上清晰、紀律地運作。首先，歡迎新同事和客户加入特許經營權。這包括調整區域領導地位、擴大專業銀行業務和目標收費能力，以及成功招募超過6，000名新同事和1.5萬新客户。其次，執行運營和系統集成正在按計劃推進。Veritex的轉換已於第一季度完成，我們有望在六月份進行節奏轉換。第三，也是最令人興奮的是，我們正在實現我們承諾的費用和收入協同效應。成本計劃正在按計劃進行，隨着客户更多地採用Huntington平臺，特別是通過資本市場和支付的更深入參與、卡使用量的增加和新的消費者賬户開設，我們已經看到了收入收益。由於我們專注於實現協同效應，再加上我們歷史核心的持續出色表現，我們正在接近一個拐點，執行將使盈利、實力和更高的回報複合起來，從而啟動我們的驅動器，推動強大的長期價值創造。至此，我將請扎克詳細討論本季度的財務業績。

謝謝史蒂夫，大家早上好。轉向幻燈片7，我將介紹我們的財務業績。我們在第一季度又實現了出色的執行力和盈利能力，反映了整個系列的強勁基本表現。本季度，調整后的每股普通股收益為0.25美元，不包括收購相關費用和其他值得注意的項目。每股收益為37美分，增長9%。同比增長得益於整個公司強大的有機執行力以及最近合作伙伴關係的貢獻。這一表現轉化為更高的淨利息收入和強勁的手續費收入。費用收入是本季度的一個特別亮點，超出了我們的計劃，並反映了各業務強勁的客户活動趨勢。我們還嚴格管理開支，瞄準基線效率和持續投資，以推動未來收入增長計劃。調整后撥備前淨收入增長36%。Cadence和Veritex未計入上一年季度，它們的加入顯着增加了平均余額和收入。總體而言，本季度證明了我們有能力推動強勁的有機增長，同時整合我們最近的合作伙伴關係並實現我們的成本和收入協同目標。我將在接下來的幾頁中詳細回顧這次性能的驅動因素。談到幻燈片8中的貸款增長，我們在本季度再次實現了穩健的有機勢頭，不包括期末增加的節奏，貸款余額增加了1.5%或22億美元，反映了整個系列的穩健基本面表現。我們核心市場和商業垂直領域的持續強勁推動了有機增長。在商業領域，我們看到了企業專業銀行垂直領域（包括金融機構、科技、電信和工業）的有意義的貢獻，以及傳統和新地區資產金融和中間市場銀行業務的增長。總體而言，我們第一季度的業績體現了一致的有機執行力，凸顯了我們多個增長引擎的持久性和廣度，並支持盈利的持續擴張。轉向第9頁的存款，我們實現了穩健的存款增長，同時在期末保持了嚴格的定價（不包括Cadence核心存款），受消費者和商業一級銀行關係持續增長的推動，季度增加了38億美元或2.3%。這反映了我們對關係主導的存款收集的持續關注。Cadence存款對本季度的增長做出了重大貢獻，我們根據我們的計劃和之前的指導有意優化了選定的收購資金類別。總體而言，我們的存款策略繼續支持收入增長，併爲有機貸款增長提供強勁的核心資金。在下滑10轉向淨利息收入后，我們在第一季度實現了強勁的美元增長和利潤率持續擴張。淨利息收入環比增加3.01億美元，增幅18.7%，同比增長33%。淨息差為3.24%，較上季度上升9個基點。NIM的增長是由融資成本下降、對衝拖累減少和購買會計推動的，但自由戰線福利下降和美聯儲現金余額增加部分抵消了這一增長。正如史蒂夫提到的那樣，在本季度，我們選擇在美聯儲增加約40億美元的現金余額，以進一步加強我們的流動性狀況。這對收入的影響微乎其微。然而，持有更多現金的分母效應將減少報告的NIM計算。我將在幻燈片11上的我們的指導展望轉向費用收入中更詳細地介紹這一點，我們的費用收入創造絕對出色。這一業績反映了我們核心費用業務的持續潛在勢頭，有機活動和最近的收購都做出了貢獻。上 調整后的基礎上，不包括今年和去年的所有收購和剝離活動，費用收入同比增長18%。得益於持續的客户活動和有機產品滲透率（不包括收購的影響），收入同比增長21%。總體支付增長約10%，主要受商業支付增長的推動。財富管理收入增長19%，原因是持續的家庭收購和管理的正資產、不包括併購的淨流入以及我們的企業、機構、託管和信託業務收入下降的影響。基本增長約為10%，反映了強大且廣泛的客户參與度。資本市場實現了有記錄以來最強勁的收入季度，並在貸款辛迪加、諮詢債務、資本市場、固定收益、銷售和交易以及利率對衝以及最近收購的能力方面做出了廣泛的貢獻，超過了我們的最初計劃。對於我們的資本市場團隊來説，這是一個真正表現出色的季度，不包括所有收購的影響，收入同比增長近60%。在商業貸款活動的支持下，貸款和存款費用也延續了強勁增長的趨勢。由於貸款承諾費強勁，這些費用同比增長了28%。不包括收購相關影響。貸款和存款費增長約18%。在正常化的基礎上轉移到第12張幻燈片上的費用，不包括一次性成本和吸收Cadence費用基礎以及Janney和TM Capital的影響，連續僅增加了2000萬美元。這反映了持續的成本紀律和持續的費用重組，這是我們價值創造的核心要素。這些效率支持對業務的持續再投資，同時也實現了強勁的正運營槓桿，本季度在過去四個季度（不包括一次性項目）的基礎上為220個基點。爲了提供目前一個非常重要的投資領域的更多細節，我們正在進行一項全面的企業範圍內的人工智能計劃，該計劃正在獲得動力，並已經為整個公司的生產力和效率做出了貢獻。我們正在五個關鍵領域應用人工智能。第一個是在技術方面，我們正在快速改善軟件交付生命周期。二是在代理過程中的變革。我們正在推動整個公司主要流程的效率。第三個是面向客户的用例，我們正在尋找將AI嵌入未來關鍵產品和服務的機會。第四個是同事的生產力和培訓，我們正在大幅擴展同事的工具集，並提高他們在日常工作中部署人工智能的準備程度。最后是我們的數據和平臺支持未來面向客户的能力。這項投資和活動是有紀律的，重點是產生真正的運營成果，我們認為人工智能是運營槓桿率日益重要的費用效率推動者13隨着時間的推移而下滑，我們的資本狀況仍然強勁，支持有機增長、穩定的股息收益率和通過股票回購增加資本回報。在過去的一年里，我們將調整后的CET 1提高了30個基點，並繼續將調整后的資本管理在9%至10%的運營範圍內。我們的資本優先事項保持不變，為高回報、貸款增長、支持我們的股息以及所有其他用途提供資金，包括向股東返還超額資本。正如3月份的一次會議上指出的那樣，我們將2026年股票回購計劃增加至5.5億美元。這反映了我們對強勁資本產生的預期，以及節奏分數的前期稀釋低於預期。今年迄今為止，回購總額已超過2500億美元，其中第一季度為1.5億美元，第二季度迄今已超過1億美元。總計，that代表報廢約1500萬股股票。最后，考慮到我們強大的資本來源和對前景的信心，董事會批准了一項新的30億美元股票回購授權，取代之前的計劃。轉向幻燈片14，我們正在通過嚴格的執行創造股東價值，這反映在我們持續以目標水平產生回報的能力上。如今，我們的有形普通股回報率與我們在2025年投資者日概述的16%至17%範圍一致，這表明了我們基本盈利能力的實力和我們承諾的兑現。隨着我們完成節奏整合並實現有針對性的協同效應，我們有能力進一步擴大回報。這將使該業務在2027年將有形普通股回報率提高200個基點，達到18%至19%。這增強了我們的運營槓桿、資本創造和紀律管理方法的力量。轉向幻燈片15，整個投資組合的信用表現仍然穩定且受到良好控制。淨沖銷為26個基點，反映出信貸結果持續強勁。前瞻性信用指標也保持穩定，受到批評的資產比率為4.3%，完全在我們的歷史範圍內。不良資產率為72個基點，與我們與Cadence投資組合合併后的預期一致。讓我們轉向幻燈片16，瞭解2026年的展望。展望未來，我們的計劃大致符合我們的預期，並且特許經營權的基本面仍然穩固。有機增長是強勁的成本和收入協同效應正在按預期跟蹤，節奏整合仍堅定地按計劃進行。重要的是，我們仍然對兩個重要里程碑有着強有力的洞察力。第一個關鍵里程碑是我們第四季度的業績，這將完全包括Veritex Community Bank和Cadence Bank的成本協同效應帶來的運行率收益，我們預計第四季度的效率比將達到中低54%的水平，這是對之前低於55%的指導的澄清和改進。這表明我們正在推動的顯着費用效率。這反映了我們對基線運營費用的持續重新設計以及成本協同效應的好處。正如我們所指出的，Veritec的成本協同效應將充分反映在第二季度的運行率中，節奏將在第四季度達到滿運行率。第四季度的效率比也將受益於我們現在採取的增量有針對性的成本管理行動。我稍后將詳細介紹這些內容。第二個關鍵里程碑是我們2027年每股收益預測為1.90至1.93美元，有形普通股回報率在18%至19%之間。隨着我們更新今年的展望，我們完全有望實現這些成果。現在的宏觀環境肯定更加不確定。正如史蒂夫指出的那樣，我們的業務尚未受到重大影響。然而，很明顯，我們各個領域的客户也在謹慎地關注環境。因此，今年的經濟增長幅度可能會低於最初的預測。從淨利息收入開始，我們現在預計將處於指導範圍的低端。這反映了兩個主要動態。首先，在貸款增長方面，我們正在微調我們的計劃，以反映當前環境並積極管理投資組合，我們現在預計增長將更接近我們範圍的中點，而不是今年早些時候範圍的高端。其次，在資金方面，我們繼續推動存款強勁增長，第一季度再次實現約2%的連續增長，我們的展望是2026年剩余時間將持續強勁的有機增長。我們不斷以同行領先的價格收購新的一級銀行客户，並在深化這些關係的同時籌集核心資金。由高度分析和細分的p支持管理能力不斷增強，環境繼續具有競爭力，同時也具有理性和可預測性。我們希望保持並改善存款成本。然而，我們看到的改善略低於我們之前的假設。這強化了我們對優化貸款增長的關注，而不是以犧牲邊際回報為代價追求數量。此外，如前所述，我們已選擇攜帶約40億美元的增量美聯儲現金，這對實際淨利息收入美元沒有實質性影響，但確實減少了報告的淨利潤。綜合這些因素，我們現在預計2026年NIM將趨向於320年代的高點，而我們之前的預期是330年代中期。這一變化的5個基點與美聯儲現金余額增加有關，這降低了NIM指標，對收入的影響微乎其微。約2至3個基點的影響來自資產優化和存款成本的組合。當我們整合和優化Cadence投資組合時，我們還預計報告的NIM會出現一些季度差異，儘管全年軌跡與這一前景保持一致，並且與以前一樣，我們繼續預測NIM將在今年下半年上升，並進一步增加到2027年。雖然這些動態將我們的淨利息收入（NII）前景移至範圍的低端，但我們通過兩個因素在很大程度上抵消了對盈利的影響。首先，我們正在產生出色的費用收入增長。我們在支付、財富管理和資本市場方面進行了廣泛投資，我們的團隊執行得非常好。根據我們當前的活動渠道，我們將費用收入增長預期提高4個百分點，達到31%至33%。其次，我們正在根據收入環境調整費用增長。正如我們一貫所説，如果收入狀況軟化，我們將相應調整費用。在此背景下，我們正在加速實施有針對性的效率計劃並重新安排選擇投資。因此，我們將2026年的費用增長範圍收緊至32.5%至33.5%的下半部分。重要的是，這包括預計較高的費用收入所帶來的較高可變成本。所有這些都可能導致全年經營槓桿率略低於我們的初步指導，我們現在預計今年的經營槓桿率將在400至450個基點之間。重要的是，正如我之前所指出的，我們預計到2026年第四季度的效率比將處於54%的中低水平。最后一個衡量我們第二季度股票數量的項目將約為2，055，000，000股，其中包括Cadence Partnership第一個完整季度的影響。我們繼續預計今年股票回購總額至少為5.5億美元，其中包括今年迄今為止我們已完成的約2.5億美元。最后，幻燈片17顯示，我們的運營模式繼續表現出色，產生了強勁的收入和有形的賬面價值增長。這支持了我們對能力的投資，這將使我們具有長期競爭活力併爲股東創造大量價值。就此，我們將結束準備好的講話並進入問答環節。

亨廷頓銀行（納斯達克股票代碼：HBAN）發佈了第一季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上觀看網絡廣播webcastid=EQly85uk

亨廷頓銀行報告稱，在嚴格的執行力的推動下，第一季度業績強勁，帶來了可觀的盈利能力和回報。

該公司強調了其戰略舉措，包括在卡羅萊納州的擴張、與Cadence和Veritex的合作伙伴關係以及收購Janney和TM Capital，預計這些舉措將推動長期增長。

未來前景仍然樂觀，預計到2027年實現18-19%的有形普通股回報率，並在強勁的費用收入增長和嚴格的費用管理的支持下。

運營亮點包括成功整合合作伙伴收購以及支付、財富管理和資本市場的強勁費用收入增長。

管理層強調了公司強大的流動性和資本狀況，重點是在動態的全球環境中保持靈活性和彈性。

操作者

您好，歡迎來到亨廷頓銀行2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。正式演講后將舉行問答環節。如果在會議期間有人需要接線員協助，請按電話鍵盤上的星號0。作為提醒，本次會議正在錄製中。我現在想將會議交給主持人、投資者關係總監Eric Wasserstrom。請繼續。

Eric Wasserstrom（投資者關係總監）

謝謝接線員，大家早上好。歡迎參加我們的第一季度電話會議。我們今天的演講者是董事長、總裁兼首席執行官Steve Steinour、首席財務官Zach Wasserman、消費者和區域銀行總裁Brant Standridge以及首席信貸官Brendan Lawler將與我們一起進行問答盈利文件，其中包括我們的前瞻性陳述，免責聲明和非GAAP信息以及我們將審查的幻燈片副本可在我們網站ir.huntington.com的投資者關係部分獲取。請注意，這次通話正在錄音中，通話結束后約一小時將有重播。現在讓我把它交給史蒂夫。

史蒂夫·斯坦諾

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

操作者

謝謝你，扎克。我們現在將回答問題。我們是出於對你同事的禮貌才這麼要求的。每個人問一個問題和一個相關的后續問題。如果您還有其他問題，請返回隊列。謝謝此時，我們將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，請按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。請稍等，我們提出問題。謝謝我們的第一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的約翰·阿姆斯特朗。

約翰·阿姆斯特朗（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

早上好，夥計們。嘿，早上好。只是幾個指導性的澄清問題。扎克，你能再多談一點關於資產負債表優化項目的情況嗎？只是，你知道，你為什麼要追求它、總體目標、時間表，以及你如何用你所追求的戰略來衡量成功？好問題，約翰。謝謝正如我在準備好的發言中指出的那樣，我們正在做的是幾件事，主要是根據我們所看到的經濟環境進行調整，經濟環境總體上繼續支持該計劃，但在經濟增長前景方面，邊際有點疲軟。因此，我們更現實的做法是預測貸款增長在該範圍的中點。正如您指出的那樣，在我們這樣做的同時，我們正在尋求進一步優化資產負債表。我的特點是，我們看到的貸款增長勢頭是相當廣泛的。不過，我們繼續看到有機會下調的一個領域是商業房地產，特別是商業房地產領域的建築。因此，這是一個長期戰略預期，即減少佔總貸款基礎的百分比。當然，我們將根據這種環境進一步優化這一領域。另一個動態顯然是，我們希望繼續將貸款增長與核心存款增長相匹配。我的預期是，從現在開始，我們將繼續看到存款的連續增長與貸款的增長持平或高於貸款的增長。但顯然，你知道，有機會校準這個水平，並真正確保我們在最終管理NIM方面也非常明智。所以這些確實是主要驅動因素。你知道，他們指出，這將使淨利息收入降至我們增長範圍的低端，但被今年更高的費用、更低的費用和利潤中性的結果所抵消。好吧，很公平。然后這里有很多問題要問，但我只是，我想問一下授權的問題。30億美元的回購授權，你知道，為什麼會有這麼大的規模？利用它的計劃是什麼？30億美元與最近更新的5.5億美元計劃之間存在很大差距。謝謝.是的，好問題，約翰。這是扎克。我也要那個。我想説幾句話。首先，我認為我們現在在行業中看到的最佳實踐是擁有一段時間的常青授權。因此，其中的一部分只是確保我們能夠在多年的時間內擁有良好運作的計劃。話雖如此，我還要強調，我們給出的指導是今年和明年約5.5億美元的股票回購，即11億至12億美元。因此，就授權而言，你已經超過了我們之前擁有的十億美元。我要説的最后一件事，我們可能會提出進一步的問題。所以我會簡短地説，但顯然巴塞爾III代表了一個機會，你知道，我們將隨着時間的推移努力解決這一問題。但我們預計這將代表2027年額外的股票回購機會。好的，非常感謝。

操作者

我們的下一個問題來自瑞銀集團的Erika Najarian。

Erika Najarian（瑞銀股票分析師）

是的，感謝您回答我的問題。我想這是一個兩部分。扎克，也許你可以進一步解開增量成本行動。我清楚地聽到你是。您總是會調整費用前景以反映收入環境。但我想知道您逐漸確定的成本節省是否是什麼。為此，史蒂夫，我們從你的一些小同行那里聽説，他們已經聘請了Cadence Bank的製片人，並談論了文化衝突，顯然這些人是你的競爭對手。所以我想聽聽您本人關於保留的意見。

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

好問題，埃里卡。我會拿走第一個，然后我們會把它傳給布倫特，拿走第二個。因此，就成本效率而言，聽着，我想説有幾件事是，我注意到你在問題中強調了這一點，但我們確實非常致力於積極運營槓桿的管理，實現我們已經談到的第四季度和2027年的效率比改進，並繼續這種非常嚴格、嚴格的重新設計我們的基線成本的方法。你知道，我們已經連續六年每年拿出超過1%的成本基礎。這將是連續第七年這樣做，但也對該業務進行了大量再投資。因此，你知道，我想描述我們現在正在做的事情是非常調整，你知道，我們正在將費用增長降至範圍的低端，這是通過增量費用的方式包容性的，這將來自更高的費用收入。我們為費用所做的基線調整行動約為5000萬美元。你知道，一般來説，當我們做這些事情時，我們會看到什麼是雙重的。第一，我們可以加快我們的效率計劃嗎？而且，坦率地説，我們看到的是非常令人鼓舞的勢頭，特別是在宏觀流程轉型方面。因此，我們正在傾向於這一點，我們將在這里看到增量收益。第二件事是審視我們的整體投資計劃，看看哪些有價值但回報率稍長、也許不太重要的投資可以重新安排。因此，這確實是我們今年總體費用增長的宏偉計劃中相當邊緣的方法，但對於我們展示這一紀律很重要。這就是我們正在採取的行動。我們認為這不會對我們今年的增長或明年的預期產生任何實質性影響。你知道，我會停下來，轉向布蘭特來解決另一個問題。

布蘭特·斯坦德里奇

艾麗卡，這是布蘭特。謝謝你關於人才的問題。首先，從人才的角度來看，我們今天在許多競爭非常激烈的市場開展業務。當您考慮像節奏這樣的合作伙伴關係時，流動率是我們在某種層面上期望和計劃的事情，在某些情況下，它是由我們發起的。我會分享這一點。總體保留率仍然非常非常強勁。我們成功地保留了領導力，這也轉化為團隊和我們的實地領導者。我們的領導層從一開始就非常專注於溝通和提供出色的同事價值主張。它的重點是在我們完成整個流程時快速做出人才和組織支持決策，併爲這些銀行家提供更多服務客户的能力。我還要指出，我們已經成功聘請了新人才來支持這些團隊。您可能已經看到，本周我們在奧斯汀和達拉斯發佈了一些非常重要的公告，支持這一努力。我們對自己的才華和機會感到非常滿意

史蒂夫·斯坦諾

向前走進來。這是史蒂夫。關於約翰的問題，我會超越艾麗卡，也許會稍微瞭解一下。我們現在處於一個可以的位置，我們已經有了清晰的視野來實現全面的費用協同效應。收入協同效應有了一個非常好的開始。這些校準舉措至少是我們的想法，並且對我們達到2027年運行率的能力非常非常有信心。因此，我們在這些回報水平上投入了大量資本，他們將通過新的資本注入來支持回購。在成本行動的背景下，我們總是説，當我們看到需要某種水平調整的情況時，我們就會進行調整。我們是。雖然今年我們的客户的信心和活動總體上與90天前持平，但貸款增長良好。人們越來越擔心通貨膨脹的影響和中東正在發生的事情的后果。因此，我們只是試圖更加謹慎一點，走在前面，保持領先。我們認為這些都是各種方式的謹慎行動。就我們的同事而言，我們有來自Veritex社區銀行和Cadence銀行的優秀同事加入我們，其中一些集團一直在做的一些業務並不真正符合我們的信貸理念。因此需要進行調整，因此我們不會在我們的信用觀點上妥協。因此這給一些同事帶來了一些摩擦。隨着時間的推移，這將使我們的整個投資組合處於我們想要的位置。就整體調整而言，這些都是邊緣領域。我們有大量的招聘。我們本周宣佈了其中的一些內容。還有相當多的項目已經在籌備中。所以更多的來。我們將進行淨投資。我們對德克薩斯州的跳板更加感到高興和充滿信心。管理團隊和我在過去的幾周里一直在達拉斯和休斯頓。我們真的，我們真的對我們在那里看到的一切感到興奮。所以對我們的未來相當樂觀。謝謝你們倆。

Erika Najarian（瑞銀股票分析師）

謝謝如果我可以問我的第二個問題。考慮到股票反應的開始，我只需要複合它。那麼，扎克，首先，您能否向我們提供更多詳細信息，説明根據《巴塞爾協議III》結局修訂后的標準化方法，潛在的風險加權資產（RWA）通貨緊縮將是什麼？你知道，爲了複雜化這一點，我想我有點撓頭了。該股的表現低於BKX，您基本上告訴我們您的盈利前景是一樣的。您仍然在增長，但您正在繼續平衡增長和盈利能力。你給了我們回購的好處。您將巴塞爾協議III的機會與回購聯繫起來。所以，我再次抱歉複雜化這個問題。你們認為市場對你們的故事有哪些不完全理解？

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

謝謝埃里克我會幽默地指出，我認為這是第三個問題，但無論如何我都會接受它。這是個好問題就《巴塞爾協議III》而言，顯然各團隊繼續深入研究並真正分析這一點，但從我們目前所看到的情況來看，這是相當有建設性的。顯然，我們很高興該提案的出臺，行業可以通過它並與美聯儲達成最終決定。我們目前在標準化方法下看到的風險加權資產（RWA）Delta約為7.7%，準確地説，RWA減少7.5%至8%。這應該代表報告的普通股一級（CET 1）收益的約80個基點。你知道，其中的驅動因素是你可能從許多其他類別中看到的所有典型類別。抵押貸款簿、零售貸款、商業貸款、工業貸款等。所以，你知道，非常非常積極。你知道，顯然在最終確定之前，在我們確定實施日期之前，這里還需要進行更多的工作，但這非常具有建設性。你知道，我要強調的一件事，我們已經討論了很多，那就是我們已經轉向了包含澳海的內部資本管理框架。因此，儘管在報告的基礎上，累計其他綜合收益（AOCI）將有一個階段，但這真的不會影響我們對資本的看法，我們的資本管理計劃。所以這對我們來説是一個很大的淨收益。假設經濟狀況良好，前景繼續看好，我們的預期是，這將是一個非常有意義的機會，可以增加資本分配，無論是以股票回購還是股息的形式。而且，你知道，我之前對這個問題提出的觀點，你知道，看看市場是如何評估公司的，我想説的幾件事。第一個是，你知道，我們當然非常非常沮喪，因為公司的基本表現沒有體現在公司的估值中。話雖如此，我們也只能專注於我們可以控制的事情，你知道，對我們來説，我們在上次會議上談論的內容的交付。在接下來的2025年至2027年間，每股收益增長30%，資本回報率200個基點中的200個基點增加至同行領先水平，效率53%，這將代表着有意義的改進，你知道，重新定位，你知道，繼續定位特許經營權以實現非常顯着的長期增長。我們認為，隨着這些業績在第四季度交付，重要的是，當你真正看到業績的運行率時，你就會知道這將是如此明顯，以至於公司的估值只能從那里恢復。

Erika Najarian（瑞銀股票分析師）

謝謝

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

謝謝艾麗卡很好的問題。

操作者

我們的下一個問題來自摩根士丹利的Manon Gosalia。嗨，早上好，扎克。在《NII指南》中，鑑於您在競爭基本上高度競爭的增長型市場中競爭，其中有多少來自較低的貸款利差和較高的存款成本？

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析師）

謝謝你的問題，Manon。你知道，我會説收入前景實際上是一個函數，正如我們所討論的，貸款增長下降，這將是一種也不是在中間的範圍，而不是我們，你知道，跟蹤到高端坦率地説，也適度降低淨息差可能。你知道，我所討論的是利潤率趨勢進入320年代的高點，而不是我們之前討論的330年代中期。這就是，你知道，稱之為7至8個基點的下降，其中5個基點只是基於更高的持有量，更高的現金余額，兩到三個基點是從略高的存款成本軌跡較低的核心nim。我們仍然希望看到存款成本下降，需要明確的是，只是沒有我們優化的那樣迅速和略低的資產收益率。所以這纔是核心部分。結果是這兩者的函數。也許可以利用我們在存款中看到的東西。

布蘭特·斯坦德里奇

是的，曼農，你提到了存款競爭。顯然這是有競爭力的，但我們認為這是理性的，我們已經習慣了競爭。從存款角度來看，中西部是最具競爭力的地區之一，亨廷頓多年來一直取得成功。事實上，本季度我們多年來的重點一直是推動主要客户家庭的增長。多年來，我們一直能夠以每年3%至5%的速度成功做到這一點。這使我們處於行業的頂尖地位。前四分之一的客户增長轉化為非常強勁和領先的存款增長。隨着新夥伴關係中的增長倡議和努力，我們有了一些新的槓桿，為我們創造了機會。我們在巴西的新市場和分支機構擴張正在取得相當成功。事實上，我們的前七家分行現在不到一年就有2.15億美元的新存款。我們剛剛在南部啟用了數字化，並且已經在德克薩斯州這樣做了，事實上只是在Veritex社區銀行的足跡中。前兩個月，存款產量同比增長30%。我們在新的節奏足跡中開展了第一次存款增長活動，產量同比增長了160%。在他們的商業銀行中，我們有兩個新的垂直存款業務正在做出顯着的增長，還有一個規模非常大的垂直存款業務正在繼續增長。所以它是有競爭力的，我們正在非常非常密切地關注它。但我們擁有許多槓桿，使我們能夠在不斷增長的新客户的基礎上繼續擴大存款基礎。

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析師）

明白了。太好了。然后，作為我的后續報道，很高興看到您正在根據宏觀環境重新調整費用。我想知道當您考慮這一點時，您是否可以透露一下您在費用方面的靈活性。2027年每股收益為90至1.93美元。如果其中一些宏觀阻力持續下去，您還有什麼機會繼續重新調整費用。

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

是的謝謝曼農，這是扎克。我會接受的。你知道，隨着我們每年的到來，我們都會制定一個非常嚴格和明確的費用應急管理計劃，以便如果收入表現出色，我們知道我們將在哪里管理和加速投資，或者如果收入略低，我們將在哪里進行調整。也就是説，你知道，我們實際上剛剛部署了該計劃。當然，該計劃還有可能進一步增加。我們有很強的能力從費用角度拉動業務槓桿，通過管理，你知道，我們會一直問自己的問題，當然，什麼是確保長期價值創造計劃的最佳姿態。公司的長期增長。話雖如此，我們的默認情況是抵消和管理正的運營槓桿。你知道，我們這樣做的方式很好地說明了我所説的。你知道，通常有一些方法可以繼續為效率計劃分配更多資源，也許我們以前已經做過，並將資源轉移到效率計劃上，這將是我們要做的第一個領域。第二個實際上只是削減總體費用，只是在每個領域尋找機會。最后一個是投資。假設人們認為收入減少是由經濟驅動的，那麼顯然，放慢投資支出的步伐是非常謹慎的。這些都是典型的作案手法。而且，我們的答案是，我們有相當大的靈活性，能夠做到這一點。需要明確的是，我們沒有看到這種環境的出現。我們對今年的預期是，你知道，在他們以前的百分比之內。明年的前景同樣與我們之前的計劃非常一致。

史蒂夫·斯坦諾

你知道，過去三年我們對公司進行了大量投資，但對核心費用的管理卻相當動態。我們談論的只是調整現階段的投資率。但我們有多個級別的計劃削減水平。如果在某個時候會出現經濟衰退，那麼如果經濟衰退發生的話。我們認為今年不會發生，也不會發生在可預見的未來，但我們有一份經濟衰退準備手冊，其中包括當經濟衰退發生時我們將在費用方面採取的措施。

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析師）

太好了謝謝你們

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

謝謝你們

操作者

我們的下一個問題來自Evercore的John Pankari。

約翰·潘卡里

早上好.關於淨利息收入和您更新的貸款方指南，我知道您注意到了優化的影響。您能給我們介紹一下貸款定價和利差嗎？這是否影響了你的觀點？然后是更新后的保證金預期中美聯儲的現金，是什麼推動了美聯儲現金需求的變化

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

不會已經成為你期望中的事情。謝謝.謝謝約翰。我會解決這個問題。因此，就貸款優化和利差而言，正如我指出的那樣，我認為時間稍早一些，沒有看到任何顯着的利差變化。我認為，你知道，對於競爭市場中真正高質量的商業借款人來説，我們看到了一些適度的利差壓縮。我將其描述為5到15個基點之間，但實際上並不太重要。你知道，當我們真正審視未來管道時，我們預計不會有進一步的改變。所以你知道，很明顯，你知道，我認為我們和整個行業確實在推動貸款增長，仔細調整存款增長以匹配這一點，對邊際利差非常明智。環境看起來相當理性。我還稱之為可預測的，我們相信，這使我們能夠真正有效地進行校準。這就是我們在實地看到的現金外觀，你知道，我這麼認為。所以不，這個現金水平沒有包括在我們之前的計劃中，我們增加了現金水平，因此這是一個温和的變化，再次是一箇中性的收入變化。因此，沒有任何經濟上真正有影響力的事情。聽着，我想我會鼓勵你將其視為亨廷頓紀律嚴明的另一個例子，確保我們始終處於優勢地位。我們知道，流動性是一個非常關鍵的風險支柱。它是移動最快的。我們確實不擔心我們自己的流動性或客户對我們的信心。話雖如此，環境可能會迅速變化，我們希望確保我們始終處於令人難以置信的強大地位。你知道，我最后想強調的是，118%的未修改流動性覆蓋率（MCR）是業內最高的之一，更不用説大型銀行了。所以這只是更多的力量。

史蒂夫·斯坦諾

約翰，中東問題是促使我們做出這一決定的原因。

約翰·潘卡里

明白了。好吧，謝謝，史蒂夫。其次，在資本方面，我很欣賞你之前在評論中提到的優先事項，我想，史蒂夫，我也很欣賞回購的色彩，如果你能向我們通報你對潛在增量MA興趣的看法。顯然，您非常忙於整合這兩筆交易，但您能否向我們通報您如何考慮考慮在監管背景下可能出現的潛在增量機會？如果您確實有興趣，我們如何考慮整個銀行方面潛在交易的規模？如果有什麼東西你會追求。

史蒂夫·斯坦諾

約翰正在等待這個問題。謝謝你。你知道，我們的立場沒有改變。我們在這個問題上是一致的。我們的主要重點是推動有機增長。我們對我們所看到的發展感到非常非常滿意。但現在德克薩斯州南部的時間還早，因此我們在這些市場花費了很多時間。基礎系列，歷史悠久的核心繫列，表現異常出色。因此，問題是我們是否可以建立兩種、兩種合作伙伴關係，並將它們整合起來並推動核心。我們正在回答這個問題。我認為非常非常強烈。我們將繼續關注核心。沒有，你知道，沒有理由改變我們的重點。我們總是説，如果我們不能驅動核心。我們不會追求無機機會。從規模上看，這並沒有改變。你知道，我不認為我們做任何事情，任何大事。你看看一家市值將在3000億美元左右的公司，你知道，它是5%、10%，也許有一天，但是，但這還沒有迫在眉睫。你知道，我們可以在低水平上增長，我們可以在5%的水平上增長，只是推動核心。這就是焦點。我們將，我們將獲得2027年的退貨並交付貨物，這是我們的首要任務。

約翰·潘卡里

太好了謝謝你，史蒂夫。

史蒂夫·斯坦諾

謝謝

操作者

下一個問題來自Autonomous Research的Ken Austin。嘿肯。嘿

Ben Raisbek（傑富瑞股票分析師）

早上好夥計們。這是本·賴斯貝克，代替肯。我想問一下，關於費用收入，您能否回顧一下對費用收入指南提高的期望，以及是什麼推動了支付、財富和資本市場更好的表現？然后，一旦收購完全整合，我們預計這些業務未來會有什麼類型的增長率？那麼您是否將任何收入協同效應納入了費用收入展望中？

扎克·沃瑟曼（首席財務官）

謝謝本。我數了三個問題，但我會，但我會回答他們所有人。他們都是關於費用的話題，所以他們是公平的遊戲。看，正如我在一些準備好的評論中所説，本季度的費用表現非常非常強勁。實際上，你所看到的是我們把它拉過來，繼續預測我們現在看到的真正出色的表現，我們對此很有信心。我們的每一項業務都超出了計劃。所以付款情況非常好。財富繼續增長，真的，真的可持續地與客户收購，與資產聚集，當然還有資本市場。我們只是，我個人真的想祝賀我們的資本市場團隊取得了絕對驚人的季度，同比有機增長了60%，而且也祝賀TM Capital在一月份受到歡迎。我們很高興我們的新同事也做出有意義的貢獻。我想説，其他費用的廣泛優勢也繼續表現良好。貸款、貸款和存款費用顯然與我們主要在商業貸款中進行的活動相匹配，這些費用確實在增長，而且增長良好。所以你看到我們在增加指導方面所做的事情實際上是這些事情的一個功能。繼續説，我想説，我們對收入協同效應的早期進展感到非常鼓舞，你知道，我們在今年的季度中期會議上討論過，我們預計今年計劃中的收入協同效應將在5000萬至7500萬美元之間，儘管這在很大程度上已經在我們的指導中。因此，我不會將增長描述為真正由此驅動。但我們當然是。我們期待看到這一點，並且已經開始看到市值市場和支付方面的有意義的進展，我認為隨着時間的推移，財富也會隨之而來。所以真的很好，你知道，當你考慮長期時，我會引導你回到幾件事。首先，在2025年的投資者日，我們談到了高個位數的費用增長，增長速度快於資產負債表，通常佔公司收入基礎的百分比增長，並且費用增長的三大主要動力渠道都在兩位數增長。這仍然是我們的總體長期假設。然而，我要説的是，在接下來的幾年里，我預計會有比這更快的增長，而這實際上是由收入協同效應推動的，而收入協同效應在很大程度上取決於費用收入。

布蘭特·斯坦德里奇

我可能是本，這是布蘭特。除了扎克的評論之外，首先，從收入角度來看，貓市場、支付和財富這三個領域就是重點。我們看到了很多重大的早期勝利。在某些情況下，這是因為我們在支付或上限市場提供了過去沒有為Cadence Bank和Veritex社區銀行客户提供的新產品功能，這創造了機會。在某些情況下，這些規模要大得多。例如，在財富業務中，我們現在可以在整個南部和整個德克薩斯州接觸到更大的顧問團隊，可以為更多的客户提供服務。具體來説，在財富業務方面，我們上個月剛剛宣佈了一項重大的平臺升級。事實上，我們正在升級我們的兩個財富平臺，這確實使我們成為一流的。我們看到去年AUM增長超過13%，現在市場有所幫助，但淨流量實際上同比翻了一番。因此，我們看到財富業務的增長非常強勁。從支付角度來看，早期業績，特別是與Cadence Bank和Veritex Community Bank相關的業績非常非常強勁。扎克早些時候從資本市場的角度提到了創紀錄的季度。因此，我們對這三家企業的長期發展軌跡感覺良好。它們是我們正在投資的地方，它們絕對是我們與Veritex和Cadence合作伙伴關係的收入協同效應、機會和跳板的核心。

Ben Raisbek（傑富瑞股票分析師）

看到本，你已經利用了艾麗卡的優先權，所以謝謝你的問題。感謝回答我的問題，夥計們。

操作者

我們的下一個問題來自傑弗里斯的大衞·奇維里尼（David Chiverini）。

David Chiverini（傑富瑞股票分析師）

嗨，早上好。

布萊恩·維密羅（傑富瑞股票分析師）

謝謝.我是Brian Vijero為Dave辯護的，只是爲了跟進之前問題的收入協同效應討論，我想您談到了將其中一部分協同效應重新投資回業務。這仍然是計劃嗎？我想您能談談您希望利用這些協同資金來發展哪些領域嗎，

布蘭特·斯坦德里奇

布萊恩？我會回答這個問題。是的，我們確實有再投資。這些合作伙伴關係的優勢之一是我們有能力做到這一點。我想提到幾個領域。一種是銀行家和團隊的形式。我們本周宣佈擴大了在奧斯汀的中間市場業務，並增加了德克薩斯州的區域銀行和中間市場銀行業務。我們將通過更多團隊在整個業務範圍內添加更多功能。這就是我們如何再投資的一個例子。另一個例子是數字。凱特，今年年初，我們已經能夠在德克薩斯州推出數字化服務。這就是我們本月剛剛推出的南方足跡。這將使我們能夠大幅升級、重新構想和重新設計我們今天為客户提供的數字功能。我們擁有領先的能力。我們打算讓它們變得更好。因此，這將是我們將採取的兩個非常大的例子來投資業務。我們將繼續投資我們的支付業務，並確保我們擁有世界一流的產品和能力，為公司內部不斷發展的商業和區域銀行提供服務。最后，我剛纔提到了我們在財富業務中正在進行的重大平臺升級，以繼續支持其增長。這些是我們為投資業務而正在採取的一些例子。

操作者

我們的下一個問題來自KBW Morning的Chris McGaughty。我是《For Cris》中的肖恩·克拉哈恩。真的很欣賞你們的顏色

Sean Klahane（KBW股票分析師）

今天早上已經給出了迄今為止的信息，但只是簡單介紹一下信貸、承保和準備金預期。看到你重申了25至35名士官指南，保持了輕松高於同齡人的儲備。但你們正在關注哪些行業或者我們應該如何思考今年剩余時間嗎？

Brendan Lawler（首席信貸官）

謝謝肖恩的問題。這是布倫丹。我會接受這個。你知道，你注意到我們擁有強勁的信貸季度以及前四分之一的同行儲備。我認為這為我們展望地平線時的未來奠定了基礎。我們談論過的更加衡量的領域之一是商業房地產，特別是建築方面。隨着時間的推移，我們將減少接觸這一領域。但你知道，在接下來的兩年多里，它將以有機的方式發展。所以這是一個觀看的地方。我們始終對整個投資組合保持警惕，但我們對自己的定位感覺良好，本季度只是另一個例子。

Sean Klahane（KBW股票分析師）

好問題，克里斯。謝謝.

史蒂夫·斯坦諾

非常感謝讓我以三個關鍵想法結束。首先，我們的特許經營權繼續保持巨大的有機增長動力。這體現在我們強勁的核心貸款和存款增長以及我們的戰略增值費服務、支付、財富管理和資本市場的傑出貢獻中，這些都對業績做出了有意義的貢獻。其次，我們的整合活動完全步入正軌。Veritex已完全集成，6月份的Cadence系統遷移標誌着該過程的最后一個重大里程碑。因此，我們專注於從這些合作伙伴關係中實現成本協同效應，我們預計這一協同效應將在第三季度加速，並在第四季度全面、全面地體現在我們的盈利能力中。履行這些承諾是我們在採取其他戰略行動之前的一個關鍵優先事項。第三，我們正在穩步實現關鍵財務目標。在有機收入增長、嚴格的費用管理以及這些合作伙伴關係實現成本和收入協同效應的推動下，我們繼續看到實現2027年每股收益190至193的目標的明確道路。今年第四季度將清晰地瞭解我們未來特許經營權的盈利能力。我們有強大的勢頭、明確的計劃和一支知道如何執行的團隊。我們的表現非常高。最后，讓我向超過25，000名同事表示感謝，感謝你們為服務我們的客户並每天加強特許經營權所做的一切。感謝大家對亨廷頓的關注。祝你今天愉快

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